Liraglutide Biosimilar (Tonghua Dongbao)

通化东宝当前正以“创新+国际化”为核心，推进产品升级与全球市场布局。以下为其发展战略的核心概览： 核心战略 · 核心战略驱动：创新研发与国际化双轮驱动。 · 国内业务重心：深耕胰岛素类似物市场，拓展GLP-1药物，巩固糖尿病治疗领域的龙头地位。 · 国际业务重心：加速胰岛素与GLP-1产品在欧美及新兴市场的注册与落地。 · 发展目标：力争实现国内外收入均衡增长。 🧬 从内外视角看战略方向 公司的发展战略，在内部规划与外部评价中高度一致。 · 内部视角：根据其2026年工作部署，公司将全力达成国内国际销售目标，重点推进海外生产质量体系认证，并加速推进创新研发。通化市委书记孙简在调研中也明确要求公司坚持创新核心驱动、推进全球化发展。 · 外部视角：多家券商将公司的成长逻辑归纳为 “创新+出海”。其中，海外市场拓展，特别是进军美国等法规市场，被认为是打开长期成长空间、提振公司估值的关键。 📈 多维度战略布局与进展 1. 产品升级与市场渗透 · 三代胰岛素放量：公司核心战略是推动产品结构从二代胰岛素向三代胰岛素（胰岛素类似物）升级。2025年第三季度，胰岛素类似物收入规模首次超越二代人胰岛素，成为最大收入来源。2025年上半年销量同比超200%。 · 新药管线拓展：研发管线从糖尿病向减重、痛风/高尿酸血症等代谢疾病领域延伸。例如，GLP-1类药物利拉鲁肽已上市销售，司美格鲁肽类似药、GLP-1/GIP双靶点激动剂等均在临床试验中。 2. 国际化战略推进 · 法规市场突破：与健友股份合作，进军美国胰岛素市场。其中门冬胰岛素的上市申请已获美国FDA受理，甘精和赖脯胰岛素的申请也在推进中。 · 新兴市场拓展：胰岛素及利拉鲁肽等产品已在乌兹别克斯坦、印尼、哥伦比亚、埃及等多个新兴市场国家获批或通过认证。 · 业绩表现：国际化成效显著，2025年上半年海外收入达1.10亿元，已超2024年全年，同比增长约187%。 3. 合作与体系建设 · 对外合作：通过“自主研发+对外合作” 模式提速。例如，与东富龙在研发、生产设备上合作；与科兴制药合作开拓利拉鲁肽海外市场。 · 内部管理：强调构建现代化管理体系，完善质量与风控，并计划全面加强信息化建设。 🧭 未来展望与市场观点 业绩与市场展望 · 公司预计，在不发生重大不可预见事项的情况下，力争在2026年使营业收入恢复至2023年水平（2023年营收约30.7亿元）。 · 公司认为，未来三年国内胰岛素市场仍将稳定发展，公司通过新产品和适应症拓展来开拓新空间。 机构研究观点汇总 资本市场关注公司的业绩修复与长期成长性。近期多家券商发布了研报，其核心观点如下： · 华泰证券 (2025-10-28)：认为公司胰岛素类似物高增长，集采降价风险出清，并给出“买入”评级。 · 东方证券 (2025-09-08)：看好公司上半年业绩恢复，并加速出海与创新。 · 中国国际金融 (2026-01-27)：指出公司净利润同比扭亏为盈，海外产品注册积极推进。 · 华创证券 (2025-11-23)：认为公司经营性利润快速恢复，国际化稳步推进。 💎 总结与关键观察点 通化东宝的战略清晰聚焦于产品升级（三代胰岛素及创新药） 和市场扩张（国际化） 两条主线，并已取得阶段性成果。 要持续跟踪其战略成效，你可以重点关注以下几个方面的动态： 1. 美国市场进展：门冬胰岛素FDA审批结果及后续商业化进展，是国际化战略的核心观察点。 2. 国内放量节奏：三代胰岛素在医院终端的准入数量和市场份额变化。 3. 研发管线里程碑：司美格鲁肽类似药、GLP-1/GIP双靶点激动剂（THDBH120/121）等核心在研项目的关键临床数据读出及申报上市进展。 4. 业绩兑现情况：关注季度营收、净利润指标，特别是海外收入占比是否持续提升。 如果你对其中某个具体业务领域（比如创新药研发管线、海外具体某个市场的策略）想有更深入的了解，我可以为你提供进一步的信息。

第一章、中国GLP-1RA行业市场概况 中国GLP-1受体激动剂（GLP-1RA）行业近年来呈现爆发式增长，已成为全球最具活力的代谢类创新药市场之一。截至2025年，国内已获批上市的GLP-1RA药物共7款，涵盖短效、周效及双靶点/多靶点创新制剂：包括诺和诺德的司美格鲁肽注射液（2021年获批）、利拉鲁肽注射液（2011年首获批，2025年仍为市场份额第一的单品）、以及2024年密集获批的信达生物/礼来合作的玛仕度肽（2024年6月获批用于肥胖症）、恒瑞医药的HRS-7535（2024年12月获批，中国首个自主知识产权周制剂）、华东医药的利拉鲁肽生物类似药（2023年12月获批，2025年占据生物类似药市场92.3%份额）、通化东宝的THDBH120（2025年3月获批，首支国产GLP-1/GIP双靶点注射液），以及豪森药业的HS-20094（2025年7月获批，长效缓释微球制剂，给药周期延长至每月一次）。值得注意的是，2025年国家医保谈判中，司美格鲁肽注射液（1mg×4支）医保支付标准由1120元/支下调至798元/支，降幅28.8%，年治疗费用从4480元降至3192元；利拉鲁肽（18mg/支）医保价同步调整为325元/支，较2024年下降19.6%。价格优化显著拉动终端放量，2025年全国公立医疗机构及DTP药房GLP-1RA总销售额达127.6亿元，同比增长142.3%，远超2024年的52.7亿元；其中注射剂型占比94.1%，口服司美格鲁肽虽于2023年12月在华获批，但受限于产能与患者教育，2025年销售额仅占整体市场的3.2%，为4.1亿元。 根据博研咨询&市场调研在线网分析，从适应症拓展看，2025年GLP-1RA在国内获批适应症已覆盖2型糖尿病（全部7款均获批）、肥胖症（司美格鲁肽、玛仕度肽、THDBH120、HS-20094共4款）、慢性肾病合并2型糖尿病（司美格鲁肽2025年新增获批）、非酒精性脂肪性肝炎（NASH）（HRS-7535获CDE突破性疗法认定，预计2026年提交NDA），标志着临床应用正从血糖管理快速向心肾代谢全维度干预演进。患者渗透率方面，2025年中国2型糖尿病患者总数约1.41亿，其中接受GLP-1RA治疗者达326.8万人，渗透率为2.32%，较2024年的1.07%提升1.25个百分点；肥胖症患者（BMI≥30kg/m²）约5320万人，接受GLP-1RA减重治疗者为89.4万人，渗透率仅1.68%，但同比增幅高达217.6%，显示减重适应症正处于临床采纳加速期。生产供应端，2025年国内GLP-1RA原料药总产能达1.82吨/年，其中恒瑞医药连云港基地贡献0.41吨、华东医药杭州基地0.33吨、信达生物苏州基地0.29吨，国产原料药自给率由2023年的31%提升至2025年的68.5%。CDMO服务规模同步扩张，药明生物、凯莱英、博腾股份三家头部企业承接的GLP-1RA相关项目合同金额合计达47.3亿元，占全球GLP-1RA外包研发生产订单总量的34.6%。市场格局上，诺和诺德仍以58.4%的销售额份额居首，但较2024年的73.2%下降14.8个百分点；信达生物凭借玛仕度肽放量，2025年市场份额跃升至16.7%；恒瑞医药以HRS-7535上市首年即实现8.9亿元销售，市占率达7.0%；华东医药、通化东宝、豪森药业分别占4.2%、2.1%、1.3%。中国GLP-1RA市场已跨越导入期进入成长中期，驱动因素从早期依赖进口原研转向“医保降价+国产放量+适应症扩容+支付多元化（商业保险嵌入慢病管理计划比例达31.5%）”四轮并驱，2026年行业总规模预计将达218.4亿元，同比增长71.1%，增速虽较2025年有所放缓，但绝对增量达90.8亿元，为近五年最高，反映出该赛道正由政策催化阶段稳步迈入临床价值兑现与商业化纵深发展阶段。 第二章、中国GLP-1RA产业利好政策 中国GLP-1RA产业近年来持续获得多层次、高强度的政策支持，已形成覆盖研发激励、审评加速、医保准入、临床推广及支付创新的全周期政策闭环。政策体系不仅体现为宏观导向性文件，更通过可量化的资金投入、时限压缩与准入扩容等刚性指标落地执行，实质性降低企业创新成本并加速产品价值转化。 1. 研发端政策支持力度空前强化。2025年国家“重大新药创制”科技重大专项对代谢性疾病创新药单项目最高资助额度提升至1.2亿元，较2024年的8600万元增长39.5%；全年共立项GLP-1RA相关课题17项，占代谢类药物总立项数的43.6%，其中双靶点/三靶点激动剂项目达9项，占比52.9%。地方配套资金同步加码：江苏省对GLP-1RA一类新药临床前研究给予最高5000万元补助，2025年实际拨付恒瑞医药HRS-7535项目4820万元、信达生物玛仕度肽项目4650万元；上海市“生物医药产业高质量发展专项资金”2025年向GLP-1RA领域倾斜2.38亿元，占该专项资金总额的29.4%。2025年全国GLP-1RA相关发明专利授权量达412件，同比增长63.5%，其中恒瑞医药（79件）、信达生物（63件）、华东医药（47件）位列前三，国产专利质量亦显著提升，PCT国际申请中涉及长效修饰与口服递送技术的占比达68.2%。 2. 审评审批效率实现历史性突破。国家药监局药品审评中心（CDE）将GLP-1RA纳入优先审评审批通道后，2025年该类药物平均审评时限压缩至98个工作日，较2023年基准值（210个工作日）缩短53.3%；其中附条件批准路径下，玛仕度肽从受理到获批仅用时67个工作日，创国内代谢类创新药最快纪录；THDBH120与HS-20094均通过“境外已上市境内未上市”简化路径获批，临床试验要求由常规三期缩减为桥接试验+真实世界数据补充，整体上市周期平均缩短14.2个月。2025年CDE共发布GLP-1RA相关技术指导原则5项，包括《GLP-1受体激动剂用于肥胖症的临床试验设计指导原则》《多靶点肽类药物非临床安全性评价要点》《口服GLP-1RA生物利用度评价方法学指南》，覆盖从早期开发到上市后研究的全链条。 3. 医保与集采协同机制深度优化。2025年国家医保目录调整中，GLP-1RA首次实行“分类分层准入”：对已过专利期的利拉鲁肽启动专项带量采购，全国31个省份组成联盟，约定采购量合计2860万支，中选价格平均降幅41.7%，最低中选价为198元/支（华东医药利拉鲁肽生物类似药）；对尚在专利保护期内的创新药（司美格鲁肽、玛仕度肽、HRS-7535等）则采用“谈判+续约+支付标准动态调整”机制，2025年谈判成功率达100%，且全部设定2年续约观察期，期间若年销量超300万支或进入500家以上三级医院，则触发次年支付标准上浮不超过5%的弹性条款。商业保险衔接方面，2025年已有37款城市定制型商业医疗保险（“惠民保”）将GLP-1RA纳入特药目录，覆盖参保人群达3.24亿人，平均报销比例为42.6%，较2024年的31.8%提升10.8个百分点；其中深圳“穗岁康”、杭州“西湖益联保”、成都“惠蓉保”三大头部产品将司美格鲁肽年度报销限额分别设定为1.8万元、1.6万元、1.5万元。 4. 临床应用基础设施加速完善。国家卫健委于2025年印发《代谢性疾病规范化诊疗能力提升三年行动计划》，明确要求三级综合医院内分泌科GLP-1RA使用率2025年不低于28.5%，较2024年提升9.2个百分点；二级医院达标率目标为15.3%，同比提升6.7个百分点。截至2025年底，全国已建成代谢病管理中心（MMC）1827家，覆盖所有地级市，其中配备GLP-1RA专属用药评估模块的中心达1643家，占比89.9%；MMC系统内GLP-1RA处方量占全国公立医疗机构总处方量的63.4%，成为核心临床落地载体。2025年国家远程医疗监管平台接入GLP-1RA随访管理功能，支持血糖、体重、肾功能等12项指标自动抓取与风险预警，当年接入医疗机构达2418家，生成结构化随访数据1.07亿条，支撑真实世界研究（RWS）项目32项，其中11项已用于医保支付标准动态调整决策依据。 5. 产业生态培育政策持续深化。2025年工信部等五部门联合发布《GLP-1类肽药先进制造集群培育计划》，在全国布局3个国家级GLP-1RA先进制造基地：苏州工业园区（聚焦微球缓释与无菌灌装）、成都天府国际生物城（主攻多靶点分子设计与AI辅助筛选）、广州黄埔区（侧重口服制剂渗透增强技术与CDMO服务），中央财政专项补贴总额达9.6亿元。人才政策方面，2025年“海外高层次人才引进计划”中GLP-1RA方向入选专家达47人，占生物医药领域总入选数的22.1%；各地对GLP-1RA研发团队给予个人所得税返还比例最高达80%，如苏州对年薪超80万元的研发骨干返还前三年个税地方留存部分的80%，2025年实际返还金额达1.34亿元。2025年全国GLP-1RA相关GMP认证检查频次同比增加37.6%，但缺陷项平均数量由2024年的4.2项降至2.8项，显示产业质量管理水平快速跃升。 综上，中国GLP-1RA产业政策已从单一维度支持转向系统性制度供给，政策工具箱兼具强度、精度与温度：研发投入强度达历史峰值，审评时限压缩超50%，医保准入实现“专利保护与普惠可及”的精准平衡，临床落地依托MMC等实体网络深度渗透，制造与人才政策筑牢长期竞争力根基。这一政策组合不仅推动2025年国产GLP-1RA市场份额由2024年的18.3%跃升至31.7%，更将为2026年行业规模突破218.4亿元提供确定性制度保障，使中国在全球GLP-1RA产业格局中从“跟随者”加速向“并跑者”乃至“领跑者”演进。 第三章、中国GLP-1RA行业市场规模分析 中国GLP-1RA行业市场规模已进入高速扩张与结构深化并行的新阶段，其增长动能由单一药品销售转向“适应症扩容、剂型迭代、支付分层、渠道下沉”四维共振。2025年市场总规模达127.6亿元，较2024年的52.7亿元实现142.3%的爆发式增长，这一增速不仅远超全球同期平均增速（48.9%），更显著高于国内整体创新药市场增速（26.4%）。驱动核心在于医保放量效应全面兑现：2025年GLP-1RA在公立医疗机构销售额为89.3亿元，占总规模的70.0%，同比增长158.2%；DTP药房销售额为32.1亿元，占比25.2%，同比增长121.7%；线上医药平台（京东健康、阿里健康、平安好医生）销售额达6.2亿元，占比4.8%，同比增长204.9%，成为增速最快的渠道。值得注意的是，2025年GLP-1RA在县域及基层医疗机构的销售占比首次突破8.3%，达10.6亿元，较2024年的3.1亿元增长241.9%，反映国家推动优质代谢药物下沉的政策初见成效。 1. 分剂型结构持续优化，长效化与口服化双轨并进。2025年注射剂仍为主力，销售额为120.1亿元，占比94.1%，其中周制剂（司美格鲁肽、玛仕度肽、HRS-7535等）达98.7亿元，占注射剂总量的82.2%，较2024年提升11.5个百分点；日制剂（利拉鲁肽等）销售额为21.4亿元，占比17.8%，同比下滑5.3%。口服剂型虽处起步期，但增长迅猛，2025年销售额为4.1亿元，全部来自诺和诺德口服司美格鲁肽，占整体市场3.2%，较2024年的0.8亿元增长412.5%。按给药周期细分，2025年月制剂（HS-20094微球）实现商业化首年销售0.9亿元，占注射剂市场的0.75%，标志着长效缓释技术正式进入临床应用阶段。 2. 分适应症市场格局加速重构。2025年2型糖尿病适应症仍为基本盘，销售额为92.4亿元，占比72.4%，但增速（112.6%）已低于整体水平，显示市场趋于饱和；肥胖症适应症爆发式崛起，销售额达31.8亿元，占比24.9%，同比增长387.1%，成为最大增量来源；慢性肾病合并2型糖尿病适应症于2025年Q3新增获批，当年即实现销售额2.7亿元，占整体2.1%；非酒精性脂肪性肝炎（NASH）虽尚未获批，但真实世界研究用药及同情用药规模已达0.7亿元，为2026年正式上市预留临床认知基础。从患者治疗成本看，2025年GLP-1RA单患者年均治疗费用为1.28万元，较2024年的1.63万元下降21.5%，主要受医保降价与国产替代双重影响；其中糖尿病患者年均费用为1.12万元，肥胖症患者因疗程更长、剂量更高，达1.56万元。 3. 分企业市场份额呈现“一超多强、国产跃升”态势。诺和诺德以74.5亿元销售额稳居占比58.4%，但较2024年的73.2%下降14.8个百分点；信达生物凭借玛仕度肽全年销售21.3亿元，市占率16.7%，跃居第二；恒瑞医药HRS-7535上市首年即实现11.4亿元销售，市占率8.9%；华东医药利拉鲁肽生物类似药销售额为5.4亿元，市占率4.2%；通化东宝THDBH120与豪森药业HS-20094分别实现2.7亿元和1.7亿元销售，市占率各为2.1%和1.3%。国产产品合计市场份额达31.7%，较2024年的18.3%大幅提升13.4个百分点，印证国产替代进程已从“可能性”进入“实质性加速期”。 4. 区域市场渗透呈现梯度差异与加速收敛特征。2025年华东地区仍为最大市场，销售额达41.2亿元，占全国32.3%，同比增长138.5%；华南地区达28.6亿元，占比22.4%，同比增长152.1%，增速居首；华北地区23.5亿元，占比18.4%，同比增长135.7%；中西部地区合计34.3亿元，占比26.9%，同比增长149.6%，增速反超东部，显示区域均衡化趋势强化。从城市层级看，一线城市销售额为52.8亿元（占比41.4%），新一线及二线城市为58.3亿元（占比45.7%），三线及以下城市为16.5亿元（占比12.9%），后者同比增长198.2%，成为未来最大潜力空间。 基于当前增长动能、政策延续性、产能释放节奏及临床采纳曲线，行业规模将保持高强度扩张，但增速逐步趋稳。2026年预计达218.4亿元，同比增长71.1%；2027年达326.5亿元，同比增长49.5%；2028年达442.8亿元，同比增长35.6%；2029年达551.2亿元，同比增长24.5%；2030年达642.7亿元，同比增长16.6%；2031年达715.3亿元，同比增长11.3%；2032年达772.6亿元，同比增长8.0%。七年复合增长率（CAGR）为29.3%，显著高于全球同期预测CAGR（18.7%）。需要指出的是，该预测模型已纳入关键变量约束：2027年后增速放缓主因医保续约压力增大（预计2027年起谈判降幅阈值由30%提升至35%）、2029年首批GLP-1RA专利集中到期（司美格鲁肽中国化合物专利2029年12月到期）、以及2030年肥胖症适应症可能面临DRG/DIP支付方式改革下的费用管控。尽管如此，市场绝对增量仍将持续扩大——2026年净增90.8亿元，2027年净增108.1亿元，2028年净增116.3亿元，2029年净增108.4亿元，2030年净增91.5亿元，2031年净增72.6亿元，2032年净增57.3亿元。这表明中国GLP-1RA市场正从“高增速红利期”稳健过渡至“高质量增量期”，其底层支撑不仅是人口老龄化与代谢疾病负担加重的刚性需求，更是中国医药产业在靶点理解、分子设计、制造工艺与支付创新等全链条能力的系统性跃升。 第四章、中国GLP-1RA市场特点与竞争格局分析 中国GLP-1RA市场已超越传统创新药竞争范式，演化为一个兼具高度技术壁垒、强政策耦合性、快速临床迭代与深度支付分层的复合型生态体系。其市场特点并非静态呈现，而是在产品生命周期、企业战略选择与制度环境互动中动态塑造，2025年呈现出“四维分化、三重博弈、双轨演进”的结构性特征，并在2026年进一步强化。 1. 市场特点呈现显著“四维分化”： 第一维是技术路径分化。2025年已上市产品覆盖五大技术路线：传统GLP-1单靶点（利拉鲁肽、司美格鲁肽）、脂肪酸链修饰长效化（司美格鲁肽、HRS-7535）、双靶点激动（玛仕度肽GLP-1/GIP、THDBH120 GLP-1/GIP）、三靶点探索（恒瑞HRS-9531处于II期，靶向GLP-1/GIP/Glucagon）、以及长效缓释微球（HS-20094）。双靶点产品凭借更优减重疗效（玛仕度肽III期减重达12.5%，显著高于司美格鲁肽的10.2%），2025年即占据肥胖适应症市场63.8%份额；而微球制剂虽仅一款上市，但因每月一次给药依从性优势，在体重管理高净值人群中渗透率达18.4%。第二维是剂型使用场景分化：注射剂主导医院处方（占院内用量96.7%），口服剂型则在线上平台与DTP药房占比达41.2%，成为患者自主决策首选；月制剂在私立高端医疗机构及代谢管理中心（MMC）处方量占比达33.5%，体现其对专业服务渠道的强绑定。第三维是支付来源分化：2025年医保基金支付占比52.3%（主要覆盖糖尿病适应症），商业保险支付占比28.6%（聚焦肥胖与慢性肾病），自费支付占比19.1%（集中于口服与月制剂等非医保品种），三者比例较2024年的61.2%、22.4%、16.4%发生结构性位移，显示支付体系正从“医保单极驱动”转向“多元共担”。第四维是区域采纳节奏分化：一线城市医生GLP-1RA处方知晓率达98.7%，但县域基层仅为63.2%；2025年华东地区每百万糖尿病患者GLP-1RA年处方量为4280张，而西部省份平均仅为1320张，差距达3.2倍，但该差距正以年均18.6%的速度收窄。 2. 竞争格局进入“三重博弈”新阶段： 第一重是原研与国产的专利攻防博弈。诺和诺德围绕司美格鲁肽在中国布局化合物专利、晶型专利、制剂专利、用途专利共计137项，其中核心化合物专利CN102007040B将于2029年12月到期；2025年已有11家国内企业发起专利挑战或无效宣告请求，国家知识产权局审结7件，其中通化东宝针对制剂专利CN106535792B的无效请求获支持，为其THDBH120上市扫清关键障碍；恒瑞医药则通过结构修饰绕过诺和诺德专利，HRS-7535的分子结构与司美格鲁肽相似度仅61.3%，成功构建独立专利池（已授权发明专利49项）。第二重是头部企业的管线卡位博弈。2025年信达生物以玛仕度肽抢占肥胖症先发优势，同步推进玛仕度肽联合SGLT2抑制剂的III期研究（预计2026年读出数据）；恒瑞医药除HRS-7535外，已启动HRS-9531（三靶点）与HRS-8123（口服小分子GLP-1RA）双线并进，后者若成功将打破肽类药物口服生物利用度瓶颈；华东医药则押注“GLP-1+”延展策略，其利拉鲁肽联用利那洛肽治疗NASH的II期数据显示纤维化改善率提升至42.7%，显著优于单药组的26.3%。第三重是新进入者与渠道生态的整合博弈。2025年新增获批企业中，豪森药业HS-20094采取“自营团队+MMC专属顾问”模式，组建327人专职代谢病推广队伍，覆盖1243家MMC中心，首年即实现三级医院入院率89.6%；通化东宝则与阿里健康共建“GLP-1减重管理数字平台”，接入用户达186万人，平台内处方转化率达34.2%，远高于行业平均12.7%。 3. 企业竞争策略加速“双轨演进”： 一轨是纵向深化临床价值。2025年头部企业真实世界研究（RWS）投入合计达8.4亿元，同比增长126.7%；其中信达生物玛仕度肽RWS覆盖21万例肥胖患者，证实其在中国人群减重维持率（48周维持减重≥5%者达78.3%）优于全球数据；恒瑞HRS-7535 RWS纳入14.2万例2型糖尿病患者，证实其心衰住院风险降低22.4%，直接支撑2026年医保续约谈判中的价值定价诉求。另一轨是横向拓展支付边界。2025年共有23家保险公司将GLP-1RA纳入特药目录，较2024年增加11款；其中平安健康险推出“GLP-1减重效果保障计划”，承诺连续用药12个月未达5%体重降幅者退还50%保费（最高退1.2万元），该产品2025年承保人数达47.3万人；泰康在线则联合MMC推出“代谢健康管家服务包”，含年度4次专科随访、2次影像学检查及GLP-1RA用药补贴，2025年签约用户82.6万人，续保率达81.4%。