Henatinib Maleate

10月28日，《2025胡润百富榜》出炉，农夫山泉（9633.HK）钟睒睒以5300亿元身价，反超字节跳动张一鸣成为新任中国首富。同时，翰森制药（3692.HK）钟慧娟也以1410亿元的身价，取代娃哈哈宗馥莉，成为新一届中国女首富。 现年64岁的钟慧娟是首次在中国女富豪榜单中登顶，在此之前，碧桂园杨惠妍、富华国际陈丽华、蓝思科技周群飞、新鸿基邝肖卿、娃哈哈宗馥莉等知名女企业家均曾登上过中国女首富之位。 作为翰森制药董事局主席、CEO，钟慧娟被业内称作“医药女王”。此外，钟慧娟还是恒瑞医药创始人孙飘扬的妻子，两人共同被称作“中国最牛医药夫妻档”。值得注意的是，目前钟慧娟的身价已经超过孙飘扬，在2025胡润百富榜中，孙飘扬的身价为1000亿元。 三十年前，时任连云港制药厂（恒瑞医药前身）厂长的孙飘扬创立了豪森药业（翰森制药前身），但身为厂长的孙飘扬分身乏术，钟慧娟也因此担起了管理公司的重任，并主导公司至今。 在钟慧娟的带领下，翰森制药从仿制药起家，并逐步拓展创新药业务，目前已经成为国内知名创新药厂商。2023年以来，公司先后与GSK、罗氏等多家跨国药企达成了5款创新药的海外授权交易，总交易金额超88亿美元。 创新药销额增长叠加海外授权交易增加，近年来翰森制药业绩持续增长。2022年至2024年间，公司的营业收入分别为93.82亿元、101.04亿元、122.61亿元；归母净利润分别为25.84亿元、32.78亿元、43.72亿元。今年上半年，公司营收为74.34亿元，同比增长14.27%；归母净利润31.35亿元，同比增长15.02%。 翰森制药的股价也在上涨。10月28日，翰森制药股价收于34.56港元/股，总市值为2093亿港元，年内累计涨幅达102.24%。 目前，钟慧娟和女儿孙远合计控制公司65.61%的股份，以此计算，两人持股市值合计1373.22亿元。 跨界启航:求知基因铸就的医药创业之路  1961年生于江苏连云港知识分子家庭的钟慧娟,自幼在严谨家风中养成勤学善思的品质。徐州师范学院化学系毕业后,她执教中学化学,练就扎实理论功底与逻辑沟通能力。 上世纪90年代,中国医药行业转型初期,她目睹患者缺药之苦,萌生跨界念头。为补足医药知识空白,她业余系统学习药学,参加中国药科大学培训、研读行业报告,并深入车间实验室实践。 1995年,她加入连云港豪森制药(翰森制药前身),从基层管理者起步,开启跨界创业之路,为中国生物创新药行业播下希望种子。 红海突围:差异化仿制策略的拓荒者 钟慧娟加入翰森制药时,公司深陷抗生素仿制药红海,产品同质化严重、利润微薄。她摒弃价格战,提出“差异化仿制”策略。 1997年,公司拳头产品、抗生素药“美丰”投入市场,当年实现收入3000万元。此后,又研发出奥氮平等国产主力药,打破进口垄断。这些成功让她意识到:仿制药只能解决“有无”问题,必须向生物创新药转型,方能真正立足行业。  无人区开疆:生物创新药赛道的先行者  2002年,当国内大多数药企还在仿制药领域激烈厮杀时,翰森制药做出了一个“冒险”的决定:开始1类创新药的研发——吗啉硝唑、洛塞那肽、氟马替尼等研发项目陆续启动。当时国内创新药研发几乎处于“空白状态”,研发失败的风险极高。但是钟慧娟的态度坚定,“因为这是患者真正需要的药。” 为了搭建研发平台,公司投入数千万元从德国、美国引进先进设备,在连云港建立了国内首个符合GMP标准的生物药生产车间。 2011年,推动翰森制药成立生物医药研发中心,专门布局单抗、双抗、ADC(抗体药物偶联物)等前沿领域。 2014年,翰森制药首个创新药迈灵达获批上市,用于治疗盆腔炎、阑尾炎等厌氧菌感染性疾病。迈灵达是国内唯一拥有完全自主知识产权的硝基咪唑类药物,并在全球范围内,打破了硝基咪唑类药物,自奥硝唑后近40年的沉寂,并两次获得国家“重大新药创制重大专项”的支持。迈灵达的上市,推动了抗厌氧菌领域的发展,特别在药物安全性方面获得了显著提升,有效减轻了患者用药风险,具有广阔的临床应用前景。 2019年,翰森制药在香港联交所上市,募资近百亿港元,其中70%用于生物创新药研发——这些举措,让翰森制药逐步从“仿制药企业”转型为“创新药企业”。 管线深耕:以患者需求为核心的研发矩阵 在她的主导下,翰森制药的生物创新药研发始终遵循“以患者需求为导向”的逻辑:不盲目追逐热门靶点,而是聚焦“未被满足的临床需求”,在肿瘤、自身免疫性疾病、代谢疾病等领域,打造了覆盖“早期研发-临床-商业化”的完整管线矩阵。  近年来,翰森制药在肿瘤领域屡屡实现突破: 2019年,血液肿瘤创新药豪森昕福®(甲磺酸氟马替尼片)获批,打破慢性髓系白血病治疗的进口药垄断;2020年,阿美乐®(阿美替尼)获批上市,成为中国原研首个三代EGFR-TKI。作为核心产品之一,阿美乐®的突破颇具代表性。针对EGFR突变肺癌患者的用药困境,翰森研发团队从200余个化合物中筛选优化,最终以创新环丙基结构提升脑渗透性,有效应对肺癌脑转移难题,同时降低不良反应发生率。这款药物获国家“重大新药创制”专项支持,核心专利斩获中国专利金奖,2020年上市即打破进口药独占格局。 截至2025年,其在中国已获批四项适应证,覆盖早中晚期肺癌,成为国产原研中首个实现肺癌全病程管理的三代EGFR-TKI。 2025年,阿美乐®获英国药品与保健品监管局(MHRA)批准上市,成为首个在海外上市的中国原研EGFR-TKI,也是翰森制药首款登陆海外市场的创新药。这一突破背后,源自其坚定不移的全球化战略。 柔韧力量:从企业管理者到行业生态构建者 作为中国生物创新药行业为数不多的女性领军者,钟慧娟以“柔性管理”特质推动企业发展:为员工搭建晋升通道、设立母婴室和弹性工作制、参与研发头脑风暴,使团队稳定性与创造力显著提升。 她积极推动行业协同发展,牵头与科研机构共建联合实验室、参与制定行业标准、鼓励研发人员分享经验,助力国产生物药整体研发水平提升。如今,翰森制药已成为国内生物创新药标杆企业,拥有40多个在研创新药正在开展70多项创新药临床试验,创新药营收占比达到82.7%,创新药产品覆盖多个领域,并迈出海外市场第一步。钟慧娟本人也荣获“中国医药行业杰出企业家”“全国三八红旗手”等称号,成为女性创业典范。  近三十年坚守医药一线,钟慧娟始终秉持“做让患者放心、用得起的好药”的初心。如今,她仍保持高强度工作,跟踪前沿技术,推动国产生物药发展。从教师到领军者,她的跨界之路印证了求知欲与执行力,更以女性独特视角推动行业进步,让更多患者用上物美价廉的生物药,激励更多人投身“为患者造好药”的事业。 本次排行榜有8位“80后”进入榜单，其中仅40岁的小红书瞿芳为白手起家，她成为今年榜单上“最年轻白手起家女企业家”，其余7位均为财富继承，包括43岁的娃哈哈宗馥莉、42岁的苏商严昕、44岁的碧桂园杨惠妍、42岁的达利食品许阳阳、38岁的翰森孙远、41岁的合盛罗燚、33岁的中生制药谢其润。 5位财富缩水或持平，以房地产商为主：碧桂园杨惠妍财富缩水105亿元，当前财富仅为5年前的14%，降幅最为突出；另一位房地产领域代表陈丽华财富减少80亿元。 前十名门槛较去年提高130亿元，至550亿元；榜单共诞生两位千亿级女企业家，而同期男企业家千亿级人数为37人。 公开资料显示，作为翰森制药董事局主席、CEO，钟慧娟被业内称作“医药女王”。此外，钟慧娟还是恒瑞医药创始人孙飘扬的妻子，两人共同被称作“中国最牛医药夫妻档”。值得注意的是，目前钟慧娟的身价已经超过孙飘扬，在2025胡润百富榜中，孙飘扬的身价为1000亿元。 钟慧娟的加冕并不令投行人士意外。过去十二个月，翰森制药股价累计上涨138%，市值突破3600亿港元，带动钟慧娟、孙远母女持股财富增长逾700亿元。支撑估值的是三款核心创新药：抗感染药物迈灵达、降糖药孚来美以及抗肿瘤新药普来润，合计贡献上半年营收的62%。高毛利叠加医保放量，使翰森成为港股医药板块净利润率最高的公司之一。 近年来翰森制药业绩持续增长。2022年至2024年间，公司的营业收入分别为93.82亿元、101.04亿元、122.61亿元；归母净利润分别为25.84亿元、32.78亿元、43.72亿元。今年上半年，公司营收为74.34亿元，同比增长14.27%；归母净利润31.35亿元，同比增长15.02%。 值得注意的是，钟慧娟的财富跃升几乎全部来自资本增值，而非老股减持——过去三年她累计减持不足总股本的1%，与部分急迫套现的创始股东形成对比。 宗馥莉的退居次席则更多体现“被动缩水”。娃哈哈集团未上市，财富评估以净资产为锚，而2025年包装水行业价格战愈演愈烈，让出三个百分点毛利率，直接拉低其财富估值。此外，公司持续分拆非核心资产(绍兴娃哈哈昌盛饮料基地、娃哈哈商业股份等），向国资、PE转让部分股权，回笼现金亿元，也在账面上削弱了“纸面身家”。 宗馥莉本人自2024年全面掌权后，先后推出气泡水、电解质饮料，试图切入Z世代赛道，但新品收入占比仍不足8%，尚未形成第二增长曲线。 公司深陷传统消费行业的转型泥沼。根据娃哈哈内部销售系统的统计，2025 年前三季度，娃哈哈销售额为279亿元，同比下滑 3.46%，核心单品 AD 钙奶、营养快线增长乏力，寄予厚望的新品 “娃小宗”首年销售额仅 8.1 万元。 娃哈哈的困境并非个例。2025 年 A 股食品饮料指数下跌12%，传统消费行业面临的不仅是市场饱和，更是消费升级与年轻群体需求变迁的双重冲击。宗馥莉的 875 亿元身家虽较去年增长，但在创新驱动的财富榜单中，已难敌生物医药行业的爆发式增长势能。 六成白手起家 回望过去二十年，中国女首富从2006年张茵的270亿元，到2025年钟慧娟的1410亿元，财富量级增长五倍，赛道也从造纸、地产、消费切换到创新药。 女首富的财富交替，本质是中国经济增长动力切换的缩影。从榜单数据看，2025 年胡润百富榜前十中生物医药行业占比达 20%，恒瑞医药、翰森制药、康方生物等企业创始人集体上榜，而传统消费行业的富豪排名普遍下滑。 上榜者中，先进制造、医疗健康、新能源三大行业合计占比46%，首次压倒地产、金融、互联网“老三样”。财富增长最快的是半导体设备商。  从2024年头次登顶至2025年名次下滑，宗馥莉的财富变化清晰呈现：在产业迭代加速的当下，绝无永远的财富王座，唯有顺应趋势的价值创造，钟慧娟登顶是生物医药赛道兴起的必然，而宗馥莉的坚守与转型，乃是传统企业于时代浪潮中求变的一个小缩影。 延伸阅读： 2025年10月28日，胡润研究院发布《2025衡昌烧坊·胡润百富榜》，翰森制药董事局主席、CEO钟慧娟与其女儿孙远以1410亿元财富取代宗馥莉，首次登顶“中国女首富”。   钟慧娟的财富增长依托于翰森制药的业绩表现。该公司以仿制药起家，近年来推进“仿创结合”战略，2025年上半年实现收入74.34亿元，同比增长14.27%；股东净利润31.35亿元，同比增长15.02%。其中创新药与合作产品销售收入达61.45亿元，占总收入比重升至82.7%。   截至2025年10月29日收盘，翰森制药报收34.56港元/股，总市值2093亿港元。   孙远自2015年12月起任翰森制药执行董事，负责集团研发战略、业务发展、投资战略及科学发展等核心事务，包括监管研发方向、引进前沿技术及拓展海外机会。 她于2007年毕业于剑桥大学生物医学专业，2009年起在弘毅投资担任分析师，2011年10月进入江苏豪森（翰森制药前身）任职。   财报显示，孙远2024年年薪为1904.4万元，2023年为1663.1万元，高于其母钟慧娟同期1192.5万元和1480.7万元的薪酬。而孙飘扬2024年年薪为165.3万元，2023年为162.25万元。   2025年胡润百富榜中，钟慧娟身家达1410亿元，超过其丈夫孙飘扬的1000亿元。 此前在2024年《新财富500创富榜》中，孙飘扬以645.3亿元位列第35位，钟慧娟与孙远母女以607.7亿元排名第37位。 2020年，孙飘扬与钟慧娟夫妇曾以2250亿元财富位列《胡润全球百强企业家》第32名。   钟慧娟1982年毕业于江苏师范大学化学专业，曾任化学教师。1996年加入江苏豪森药业集团，从无制药背景起步，逐步晋升至董事长兼总裁。  早期翰森制药依靠仿制药发展，1997年推出首款重磅产品“美丰”（头孢氨苄缓释片），当年销售额达3000万元，成为国内独家新剂型抗生素。 此后公司成为中国主要抗肿瘤和精神类药物研发生产基地之一。  翰森制药的“昕维”（甲磺酸伊马替尼）是国内首个通过一致性评价的伊马替尼仿制药，价格约为原研药的十分之一，医保报销前约623元/盒。 据招股书披露，“昕维”2017年销售收入达25亿元，2018年上半年销售额同比增长34.5%。   公司抗肿瘤业务为业绩核心引擎，2024年收入81.22亿元，占总收入66.2%，其中“阿美乐”（甲磺酸阿美替尼片）作为中国首个原研第三代EGFR-TKI，贡献显著。2025年上半年抗肿瘤板块收入达45亿元，占比61%，药品销售约37亿元，同比增长约20%。   2018年9月，翰森制药向港交所递交IPO申请，联席保荐人为摩根士丹利和花旗。2019年2月完成第二轮融资后估值约650亿港元。同年6月正式挂牌上市，发行价14.26港元/股，上市首日最高涨至21.2港元/股，涨幅达48.67%，市值突破千亿港元，成为港股最大市值医药股。   2020年，受创新药行情推动，翰森制药股价一度突破45港元，市值超2600亿港元。同期恒瑞医药市值达6000亿元人民币，创下历史高点。   2019年9月国家“4+7”集采政策扩围至全国，翰森制药核心产品“欧兰宁”和“昕维”降价中标，“普来乐”失标。 受此影响，2020年公司营收增速仅为0.1%，净利润增速0.5%。   此后翰森制药加速向创新药转型，仿制药收入由2022年的43亿元降至2024年的28亿元。2024年创新药与合作产品收入94.77亿元，占营收77%；2025年上半年该比例进一步提升至82.7%。   2020年至2024年，公司研发投入分别为12.52亿元、17.97亿元、16.93亿元、20.97亿元和27.02亿元，研发费用率从14.4%上升至22%。截至2025年6月30日，拥有40余项候选创新药管线，开展70余项临床试验，包括8项首次进入临床的候选药物及3项注册性III期临床试验。   BD交易成为重要现金流来源，2024年BD收入达15.72亿元，占创新药收入16%、研发资金35%。公司曾与葛兰素史克、默沙东、再生元达成合作。   2025年10月17日，翰森制药附属公司与罗氏子公司签署协议，将CDH17靶向抗体偶联药物HS-20110的商业化权利授权给罗氏，这是其在ADC领域的第三次“出海”，三笔交易总金额达48亿美元。   在GLP-1领域，2024年12月公司将口服GLP-1受体激动剂HS-10535全球独占许可授权给默沙东，交易额最高超20亿美元；2025年6月将处于Ⅲ期临床的GLP-1/GIP双受体激动剂HS-20094海外独占许可授予再生元，交易额约19.3亿美元。   中泰国际研报指出，公司连续两年与GSK、默沙东达成合作，研发能力获认可，产品出海进展顺利。华源证券认为，基于领先且全面的临床管线，未来BD出海有望带来常态化利润。  因孙飘扬与钟慧娟的夫妻关系，恒瑞医药与翰森制药长期被称作“夫妻店”。西藏达远投资管理有限公司为恒瑞医药第二大股东，亦与岑均达有关联。岑均达曾为两家企业注资，并持有翰森制药19%普通股，后逐步退出。   2015年前，恒瑞医药与江苏豪森存在材料转让、加工等关联交易，金额占比介于1.67%至52.37%之间。2012年有媒体质疑恒瑞医药中止西帕替尼和海那替尼研发，而豪森医药申请相关临床批件，引发利益输送争议。  两家公司在抗肿瘤药领域业务重合度较高，引发跨国药企诉讼。上交所2015年曾就关联关系问询恒瑞医药。恒瑞回应称双方独立研发、报批药品，无批文重叠，多数产品适应症与使用人群不同，不存在竞争。   翰森制药在招股书中说明，除三种产品外，其余在售或后期研发产品在疾病类别、严重程度及病患体征方面均不与恒瑞医药重合，并强调董事会与管理层运作独立，财务具备较强独立性。   双方均强调业务独立与差异化发展，形成协同又边界清晰的管理模式，被视为中国医药企业创新转型中的典型样本。 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