注:本文不构成任何投资意见和建议,以官方/公司公告为准;本文仅作医疗健康相关药物介绍,非治疗方案推荐(若涉及),不代表平台立场。任何文章转载需得到授权。业绩亮点:逆境突围,盈利质量显著提升2025年3月,海普瑞发布2024年年度报告,全年实现营业收入52.81亿元,同比微降3.03%;归母净利润6.47亿元,同比大幅扭亏(2023年亏损7.83亿元),扣非净利润2.54亿元,同比增长132.51%。经营活动现金流净流入21.94亿元,同比激增450.99%,资产负债率优化至29.64%,财务韧性显著增强。核心驱动因素:制剂业务全球市占率提升:依诺肝素钠制剂全年销量突破2333万支,同比增长13.31%,欧洲市场份额稳居前二,美国市场通过自营与代理双模式实现高速增长,中国市场依托集采政策销量攀升,非欧美市场新增泰国、新西兰准入。原料药业务量升价稳:肝素钠原料药销量同比增长10.82%,尽管行业价格承压,但公司通过聚焦成熟法规市场、优化客户结构,实现毛利率同比提升8.66个百分点至29.36%。CDMO业务高增长:赛湾生物与SPL双平台协同发力,收入同比增长6.91%至10.34亿元,毛利率提升13.8个百分点至35.83%,新客户拓展与项目储备为后续增长奠定基础。业务拆解:三驾马车协同,全球化布局深化1.肝素产业链:制剂扛旗,全链条韧性凸显制剂业务:收入29.86亿元,占比56.55%,毛利率33.60%。欧洲市场通过本地化团队深耕,持续中标主流国家采购;美国市场福沙匹坦二葡甲胺商业化推进顺利;中国市场依托集采实现量增,同时探索院外市场新增长点。原料药业务:收入10.69亿元,销量增长10.82%,毛利率提升至29.36%。公司通过全球供应链布局和成本控制,抵御行业价格下行压力,销量逆势增长。2.CDMO业务:双平台协同,高毛利赛道提速赛湾生物:聚焦生物大分子及基因治疗领域,客户覆盖全球药企,2024年新增项目超百个,产能利用率稳步提升。SPL:强化天然药物提取技术优势,与赛湾形成互补,共同支撑CDMO收入增长至10.34亿元,毛利率同比提升13.8个百分点,盈利能力显著增强。3.创新药与投资:管线突破,资本运作优化自研管线:H1710(抗乙酰肝素酶抑制剂)获临床试验批准,用于实体瘤治疗;BD合作:通过股权投资持有20余个创新药品种大中华区权益,其中3款进入全球III期临床,RVX-208等品种商业化推进顺利;投资收益:通过优化资产配置,全年投资收益1.96亿元,公允价值变动收益1.31亿元,有效增厚利润。未来展望:技术赋能全球化,三大战略路径清晰1.制剂业务:从“中国份额”到“全球品牌”市场扩张:加速东南亚、拉美等新兴市场准入,2025年计划新增3-5个国家注册;产品升级:推进依诺肝素钠预充式注射器等新剂型研发,提升差异化竞争力。2.CDMO业务:产能与技术双轮驱动产能布局:美国、欧洲基地扩产项目推进,2025年计划新增20%产能;技术突破:深化mRNA、细胞基因治疗等新兴领域工艺开发,拓展高附加值服务。3.创新药:聚焦临床需求,打造第二增长曲线自研管线:H1710启动I期临床,布局肝癌、胰腺癌等适应症;外部合作:与正大天晴等药企深化合作,推动中国创新药出海欧美市场。结语:从行业龙头到创新引领者海普瑞2024年的成绩单,展现了其在复杂环境中的战略定力与执行效率。通过肝素产业链的全球化深耕、CDMO业务的技术突破,以及创新药管线的前瞻性布局,公司正从传统原料药企业向“研发+制造+商业化”全链条服务商转型。来源:海普瑞2024年报、原料药情报局整理版权声明:本文转自原料药情报局,如不希望被转载的媒体或个人可与我们联系,我们将立即删除植根上海、辐射全球,药融圈作为生物医药产业级战略平台,以"让智慧与人脉无界流动"为使命,构建覆盖药物研发、生产、流通、商业化的全产业链赋能体系。通过智能化云服务、精准资源链接、产业智库与生态社群四大核心引擎,打造中国医药价值流动的基础设施。在全球化与数字化双重浪潮下,药融圈正重新定义医药资源的流通范式--这里不仅是信息与人脉的枢纽站,更是催生产业变革的化学反应器。我们以中国为原点,编织全球医药智慧网络,让每一次精准链接都成为企业跨越式增长的催化剂。点点赞点分享点推荐