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点击关注公众号，获取最新行业动态！ 2026年2月3日，默沙东正式披露2025年全年业绩答卷。 650.11亿美元的全球销售额，同比微增1%，剔除汇率影响后增幅提升至2%。 GAAP净利润182.54亿美元，同比增长7%;每股收益达7.28美元，同比提升8%。 一、整体业绩：稳健增长下的动保业务支撑  作为公司重要的增长引擎之一，动保业务全年销售额达63.54亿美元，同比增长8%（剔除汇率影响9%），占公司总销售额的比例接近10%，成为平衡核心药品板块波动的关键力量。 动保业务内部的增长分化尤为值得关注。畜牧产品板块凭借13%的同比增速（剔除汇率影响14%）贡献38.96亿美元销售额，成为绝对增长主力，这一表现既受益于全球畜牧养殖规模化带来的疫病防控需求升级，也得益于默沙东收购礼蓝水产业务后形成的全物种产品协同效应。 与之形成鲜明对比的是，伴侣动物板块全年实现24.58亿美元销售额，同比仅增长2%，剔除汇率影响后增速与名义增速持平，这种温和增长背后是多重行业压力与创新势能的博弈。 扫码入群 找业务、找资源、学习交流 ⬇️⬇️⬇️ 二、伴侣动物板块：增长承压下的产品创新突围 （一）业绩表现的深层成因 伴侣动物板块2025年实现销售额24.58亿美元，这一规模虽较2024年的24.15亿美元略有提升，但2%的增速远低于动保板块整体水平。增长动力主要依赖新产品的市场投放，第四季度贝卫多系列产品6%的同比增长（剔除汇率影响5%）成为核心支撑，而传统产品的需求下滑则在一定程度上抵消了新增量。  这种增长放缓的背后存在多重行业性因素：全球范围内宠物医疗服务的可及性差异加剧，下沉市场虽需求潜力巨大，但专业诊疗资源供给不足，导致部分预防性用药场景转移至线上渠道，而默沙东在下沉市场的渠道渗透尚未完全匹配需求；同时，宠物主健康管理理念从“治病”向“防病”转型，高频次的基础保健消费对产品性价比提出更高要求，国产品牌的崛起进一步挤压了中低端市场空间；此外，部分地区宠物老龄化带来的慢性病管理需求，与默沙东现有产品布局的匹配度仍需提升，未能充分转化为实质增长。 （二）核心产品的市场竞争力与迭代升级  贝卫多作为默沙东伴侣动物板块的明星产品，2025年以11亿美元的销售额延续了市场主导地位，尽管1%的同比增速略显平淡，但在竞争激烈的驱虫药市场中仍稳固了核心份额。 其核心成分氟雷拉纳的广谱驱虫优势的同时，2025年上市的BRAVECTO QUANTUM缓释注射混悬液成为重要突破——这款每年只需注射一次的产品，彻底解决了传统口服或外用产品依从性不足的行业痛点，上市后迅速获得一线城市高端宠物医院的青睐，成为第四季度增长的关键驱动力。 临床数据显示，该产品对跳蚤和蜱虫的防护有效期长达12个月，且安全性表现优异，尤其适合多宠家庭和老年宠物，为默沙东在高端驱虫市场建立了差异化优势。  宠必威疫苗系列则持续巩固进口疫苗市场的领先地位，凭借高滴度抗原、无抗生素残留等技术优势，其在国内进口疫苗市场的份额已超过50%。 其中，猫白血病疫苗的2年有效免疫保护期和不含铝佐剂的独特配方，精准契合了室内养猫人群对疫苗安全性和长效性的需求，在“猫超狗”的市场结构性转变中持续受益。2025年，该系列疫苗在一线城市的专科宠物医院渗透率进一步提升，成为预防保健场景的核心引流产品。 肿瘤治疗药物Gilvetmab作为全球首个犬类免疫检查点抑制剂，其商业化进程在2025年取得重要进展。 这款针对犬肥大细胞瘤和黑色素瘤的创新药物，填补了恶性肿瘤患犬治疗的临床空白，尽管目前销售额尚未成为板块主力，但已在高端宠物医疗市场建立起技术壁垒。随着宠物肿瘤发病率的上升，尤其是犬类7岁后肿瘤发病风险的显著增加，该产品的市场潜力正在逐步释放，成为默沙东在专科治疗领域的核心布局。 此外，2025年5月获批的MOMETAMAX SINGLE犬外耳炎单次治疗方案，以便捷的诊所内使用场景拓展了耳科产品组合，进一步完善了从预防到治疗的产品矩阵。 （三）2025年市场动态与行业趋势适配  2025年全球伴侣动物医药市场规模达到119.4亿美元，预计至2035年将以5.82%的复合年增长率增至210.2亿美元，市场增长的核心逻辑围绕产品创新、消费升级和渠道变革展开。 默沙东所处的驱虫药细分市场竞争尤为激烈，2025年中国市场规模已达132.7亿元，体内外同驱复合制剂成为增长核心，市场份额占比接近一半。 默沙东凭借贝卫多系列的技术积累，在高端市场保持稳定，但面临国产品牌通过性价比优势和渠道下沉实现的份额提升，2025年国产品牌在驱虫药市场的整体份额已达43.6%，对默沙东的中端市场形成一定冲击。  从区域市场来看，中国市场的表现呈现明显分化：一线城市的高端诊疗机构仍是默沙东产品的核心销售渠道，而二三线城市及下沉市场的需求增长未能被充分捕捉，成为板块增长的短板。 反观全球市场，北美和欧洲地区凭借成熟的宠物医疗体系和高支付意愿，支撑了贝卫多新产品的快速起量，而亚太地区的增长则主要依赖日本和澳大利亚等发达市场。 这种区域失衡反映出默沙东在新兴市场的本土化策略仍需优化，尤其是在渠道下沉和产品定价方面，需更好地适配不同地区的消费能力和诊疗习惯。 三、市场竞争格局：巨头博弈下的差异化突围 （一）全球核心竞争对手的战略布局  硕腾作为全球最大的动物保健公司，以全产业链布局构建了强大的竞争壁垒。2025年其在亚太市场的动作尤为频繁，通过香港设立的战略枢纽推进“全球技术本土化”，针对中国南方气候优化驱虫药缓释配方，同时搭建“产品+技术+数据”的三维服务体系，50人专业兽医团队提供7×24小时技术支持，其数字化平台与智慧养殖APP的联动，进一步提升了客户粘性。这种“产品+服务+数据”的生态化模式，对默沙东传统的产品驱动型策略形成了明显挑战。  勃林格殷格翰在寄生虫防治领域的优势持续强化，2025年推出的犬用口服外驱新品福味恩®（阿福拉纳咀嚼片），以牛肉口味和每月一次的便捷性，直接对标贝卫多的口服产品，其针对跳蚤、蜱虫、疥螨等多类寄生虫的驱杀效果，进一步加剧了高端驱虫市场的竞争。凭借福来恩系列积累的品牌口碑，勃林格殷格翰在全球驱虫药市场的份额仍保持在40%以上，其对细分场景的精准覆盖能力，让默沙东面临持续的市场挤压。  礼蓝则聚焦伴侣动物健康领域的细分赛道，通过战略收购补强疼痛管理和行为学产品线，形成了差异化的竞争优势。其在宠物慢性疼痛治疗领域的产品组合，与默沙东的肿瘤治疗药物形成互补性竞争，尤其在老年宠物医疗场景中，凭借更精准的产品定位抢占市场份额。 此外，法国维克、诗华等企业在麻醉药、皮肤科药物等细分领域的技术积累，也对默沙东的产品矩阵形成了局部冲击。 （二）默沙东的竞争优势与短板  默沙东的核心竞争力集中在技术创新和品牌沉淀两大维度。 在驱虫药和疫苗领域的长期技术积累，使其产品在疗效和安全性上获得全球兽医的广泛认可，宠必威疫苗超过50%的进口市场份额和贝卫多在高端驱虫市场的稳定表现，均印证了品牌溢价能力。而Gilvetmab等创新药物的推出，进一步巩固了其在高端专科治疗领域的先发优势，构建了难以复制的技术壁垒。 但短板同样不容忽视：在数字化布局上，默沙东与硕腾的差距明显，尚未形成完善的线上服务生态，对客户数据的挖掘和利用不足，难以像竞争对手那样通过数字化工具提升客户生命周期价值；渠道布局存在区域失衡，在下沉市场和新兴市场的渗透力度不足，未能充分把握全球宠物医疗市场向二三线城市扩散的趋势；产品定价策略相对刚性，在国产品牌性价比优势的冲击下，中端市场份额面临持续流失风险。 默沙东2025年伴侣动物板块的表现，是全球宠物医药市场结构性变革的缩影——行业增长潜力与竞争压力并存，产品创新与渠道变革成为核心胜负手。 尽管2%的增速略显平淡，但BRAVECTO QUANTUM等新产品的成功上市，以及宠必威、Gilvetmab等核心产品的稳定表现，为后续增长奠定了坚实基础。  在全球伴侣动物医药市场持续扩容的背景下，默沙东凭借强大的研发实力和品牌积淀，仍具备扭转局面的潜力。 但面对硕腾、勃林格殷格翰等巨头的激烈竞争，以及行业变革带来的多重挑战，其伴侣动物板块的长期增长最终将取决于战略执行力与持续的创新突破，而这也将深刻影响全球宠药市场的竞争格局。 扫码入群 找业务、找资源、学习交流 ⬇️⬇️⬇️ 近年来，随着宠物经济的蓬勃发展与消费升级，加之政策利好的东风，国内宠物医药行业步入高速增长的快车道。科前生物、瑞普生物等传统兽用动保龙头企业纷纷入局，宠物医药赛道千帆竞发。如今，国内宠物医药医疗行业的增长势头已经超越宠物食品，成为了宠物经济中增长最迅猛的细分领域。据相关统计显示，2023年宠物市场规模约为3924亿元，其中宠物医疗市场规模约为675亿元，宠物医药市场规模约为157亿元，预计2023-2030年中国宠物医药市场规模CAGR将高达11%。 宠物医药产业发展论坛将于2026中国制药工业大会·杭州站同期举办，聚焦医药企业转型布局宠物药、宠物药研发立项合作、注册申报等，共探宠药新蓝海！ 会议名称 | CPI·2026中国制药工业大会（杭州站）暨中国医药全域新零售增长大会 会议时间 | 2026年3月5-6日 会议地点 | 杭州 主办单位 | 药融圈 大会形式 | 线下免费参会 大会开放若干个展位： 更多现场展位火热抢订中，可为CRO/CDMO/仪器设备商/咨询服务等企业提供多形式的宣传展示：论坛承包、主题演讲、会场展位、项目路演、立屏展架、会刊彩页、挂牌、资料袋宣传、晚宴冠名、笔记本、茶歇赞助宣传等。 商务合作福利、收费标准等详情请咨询： 王女士 13588474548 周女士 15858667450 张女士 15005862516 周女士  13983785571 扫码立即报名 推荐阅读： 投资10亿元！回盛生物要下一盘怎样的大棋？ 重磅！硕腾“三效合一”新驱虫药获批，宠药驱虫市场再添猛将！ 重磅！“人药兽用”不再一罚了之！江苏新政给出容错空间 华润、华东、海正等巨头集体 “跨界”：从人药到宠药，为何不约而同？ 八款药物获批，硕腾独占五席！全球兽用单抗市场风云再起 重磅！宠物干细胞药物研发企业获天使轮融资！ 鲁南制药进军宠物健康领域，控股子公司首款战略产品重磅上市 最高2000万元支持！又一城市支持宠物经济发展！ 免责声明：本文信息来源于网络，由小编综合整理，公益分享。本文内容涉及的观点仅供参考，如有不正之处请批评指正。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请作者留言与我们联系，我们将及时更正、删除，谢谢。

阿福拉纳是一种具有特定化学结构的小分子抑制剂，属于生化试剂领域的重要研究对象。其核心作用机制是通过与靶标蛋白的特异性结合，抑制特定生物过程或酶活性，在生物医学研究、药物筛选及疾病机制研究中发挥关键作用。这类试剂的纯度（如98%含量）直接影响实验结果的可靠性和可重复性，因此高纯度产品是科研场景中的基础需求。 在生物科研实验中，阿福拉纳常用于细胞信号通路研究、药物靶点验证等场景。例如，在探索寄生虫防治机制时，其可通过抑制寄生虫体内特定蛋白功能，阻断其生存或繁殖过程，为新型抗寄生虫药物研发提供理论依据。此外，作为小分子抑制剂，阿福拉纳的分子量较小，易于穿透细胞膜，能更高效地作用于细胞内靶点，这一特性使其在体外实验中具有显著优势。 药物研发领域中，阿福拉纳的应用聚焦于先导化合物优化与临床前研究。其化学稳定性（如无重金属残留、2年保质期）和规格灵活性（如10mg小包装）可满足从高通量筛选到动物实验的多阶段需求。值得注意的是，非危险化学品的属性降低了运输与储存门槛，而充足的货源保障则支持了大规模实验的连续性，这对需要长期跟踪数据的研究项目尤为重要。 🛒 源叶生物阿福拉纳生化试剂现货 纯度98% 高效迅速 从行业趋势看，随着精准医疗和个性化药物的发展，对高选择性、低毒副作用的小分子抑制剂需求持续增长。阿福拉纳作为该领域的代表性化合物，其研究不仅推动了寄生虫学、肿瘤学等基础学科进展，也为新型兽药、人用药的开发提供了关键工具。其应用场景从实验室研究延伸至产业转化，体现了生化试剂在生命科学全链条中的核心价值。