黑龙江震元医药科技有限公司

作者｜旧梦 近期，国资央企在医药行业战略举措不断。首先是上海生物医药并购基金入局康华医药，打响疫苗整合第一枪；接着华润三九与博瑞医药就后者的GLP-1/GIP受体激动剂BGM0504达成合作，进一步拓展自己的业务版图；又有国药旗下中国生物下场收购派林生物，继续赋能血制品行业。 在一系列并购发生的同时，“国家队”也在进行资产剥离。在密集的买新卖旧动作背后，是“国家队”继续托举中国医药的持续决心，同时也透露出重新配置资金的转折点。 ✎ BiG 11周年相关活动推荐 9月26-29日，BiG将召开以「创新出海 云起潮升」为主题的第十一届IMPACT年会，届时，全球顶级投资机构RA Capital及众多国内头部基金将参与深度分享，并有Top VC-创始人速配环节，可与头部资本面对面，目前路演项目正在征集中。 * 参会及路演项目报名见文末。 相关文章链接： RA Capital深度参与！9月沪杭双城，BiG年会席位火热争抢中MNC战略与全球VC视角：资本如何撬动出海｜BiG 11周年   01   医药并购基金“潮涌” 7月20日，成都康华生物发布公告，上海生物医药并购基金拟通过协议方式收购康华生物，收购价款合计18.51亿元。 上海生物医药并购基金是上海国资基金矩阵中的重要组成部分，今年初刚完成首期规模约50.1亿元的募资，参与者包括上海医药、东富龙、君实生物、镁信健康等国资、民营产业主体。投资方向包括生物制药、创新中药、高端医疗器械、先进装备及材料、新型服务及创新业态等。 此次并购的康华生物成立于2004年，主要从事生物制品研发、生产和销售。现有产品包括冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）和ACYW135群脑膜炎球菌多糖疫苗。其中公司2014年推出的国内首款人二倍体细胞狂犬疫苗，直接推动了狂犬疫苗的第三次技术迭代，在该细分技术赛道上，康华领先了10年。稀缺的市场属性使其建立了稳固的商业化基础，以及较高的品牌壁垒。2020年，康华生物因此登陆创业板。 随着2023年康泰生物的人二倍体狂犬疫苗获得批签发，康华生物“二倍体狂苗”的先发优势不在。2024年，康华生物该疫苗批签发量仅389.76万支，同比下滑43.83%。加上整个疫苗行业疾控采购模式剧变，传统营销承压，康华生物业绩大不如前。2024年，康华生物营收14.32亿元，净利润3.99亿元，同比下滑21.71%。2025年一季度业绩加速下滑，营收仅1.38亿元，净利润仅0.21亿元，同比暴跌86.15%。 此次上海生物医药并购基金入局后，通过背后上海医药的渠道下沉，预计可将产品触达率大幅度提升，康华生物算是“上岸”了。 对于上海生物医药并购基金来说，收购康华生物可填补上海本土疫苗企业的空白。同时康华生物的在研重组六价诺如病毒疫苗是全球首款获批临床的六价产品，已与HilleVax达成海外授权。另外，公司的脑膜炎球菌疫苗、疱疹病毒疫苗、mRNA疫苗等产品都在研发当中。这些前沿的疫苗管线，对于上海国资在产业链整合、打造上海研发高地都具有战略意义。 除了上海，全国多地自去年开始都发布了并购重组政策，多地成立国资背景的并购基金，募资规模从数亿元至百亿不等。 今年4月，深圳市龙岗区与中银资产、深圳市海洋投资管理有限公司签署并购基金合作协议，设立深圳市首个20亿元区级政府引导并购基金。此外湖南、湖北、江西等地也有此类举措。 其中，目前规模最大的国内专业医疗并购基金是今年3月成立的“北京亦庄康桥产业投资基金”，规模超70亿元。今年5月，该基金首个控股企业顶峰生物正式成立，负责管理从日本卫材制药获得的质子泵抑制剂雷贝拉唑钠肠溶片（商品名波利特）在中国的业务。 以上这些并购基金一般标的较大，对于投资哪一家企业有着明确的战略目标，对医疗健康行业的并购整合有重要意义。   02   医药央企早已躬身入局 在经济下行压力与行业周期性挑战的双重背景下，医药央企早已加快步伐，“挽救”药企于水火。以华润集团、国药集团两大医药央企巨头为例，仅今年上半年就有多起收购、增资案例。 华润集团在医药领域布局了医药行业的各个细分赛道，实际控制的上市公司包括华润三九、东阿阿胶、昆药集团、华润双鹤、华润医药商业等。 今年1月，华润医药商业（下称华润医商）与浙江震元举行揭牌仪式，正式成立‌华润震元医药（浙江）有限公司‌，其中华润医商占股51%、浙江震元占49%。浙江震元业务涉及药品研发、原料药制剂一体化生产、中药饮片加工生产、药品批发与零售、健康服务、仓储物流等。近年来，由于竞争加剧，浙江震元业绩承压，2024年业绩同比下降超50%。华润医商入主后，除了为浙江震元托底，还可以获得震元医药在本地的客户资源及销售渠道，并优化自身供应链。 今年2月， 华润三九出手，拟收购天士力28%的股份，这场近62亿元的交易于今年4月尘埃落定。天士力是中药龙头企业之一，业务涉及中药、生物药和化学药三大板块；心脑血管治疗领域是公司基本盘，复方丹参滴丸、芪参益气滴丸等知名品牌皆出自其手。这些产品与华润医药自有的中药产品线形成良好互补，能够进一步丰富其在中药领域的产品矩阵。 事实上，自2023年起，华润集团已成功发起超10次外延式并购，覆盖化药、中药、生物药、医疗器械等多个领域。 不仅如此，华润集团于今年2月正式成立了医药西部创新中心（成都），着力建设华润医药医疗器械创新及产业化基地，该基地将设立专注于化药创新药、生物药、疫苗及高端医疗器械等领域的创新产业基金。 国药集团也不例外，在政策的支持下，国药系通过一系列并购，目前旗下控制的上市公司就有10家，包括中国中药、太极集团（中药）；天坛生物、卫光生物（血液制品）；国药现代（化药）；益诺思（CRO）、国药控股、国药一致、国药股份（医药流通）以及九强生物（体外诊断）。 国资大规模进场医药领域背后是顺应国家的战略需求。早在2022年，由工业和信息化部等九部门联合发布的《“十四五”医药工业发展规划》指出，“大中小企业协同发展的产业生态尚未形成，产业集中度不高”是医药产业链、供应链面临的问题之一，未来要让行业龙头企业集中度进一步提高。 2025年3月，国务院国资委在《民主与法制》周刊发表署名文章，明确提出鼓励国有企业通过并购重组等方式加快布局生物医药等战略性新兴产业，增强产业影响力。 在国资通过并购、混改、产业基金等方式，使中国生物医药并购重组进入“快车道”的同时，对于医药央企来说，甩掉低效资产势在必行。   03   “瘦身”开启 医药央企向“效率竞赛”看齐 在医药周期拐点下，2023-2024年，国务院国资委先后印发《关于做好2024年中央企业经营发展工作通知》《关于中央企业加强参股管理有关事项的通知》，将“两非两资”（非主业、非优势业务，低效、无效资产）剥离纳入年度经营业绩考核，华润、国药作为首批试点企业，必须在2025年前完成“两非”资产清零。 于是今年以来，我们密集看到两家巨头清理处置非主业、非优势业务和低效、无效资产企业的公告。 今年6月，华润博雅生物公开挂牌转让旗下博雅欣和80%股权。博雅欣和主营业务为抗感染类、糖尿病类、心脑血管类药品的研发、生产和销售。2023、2024年，博雅欣和业绩分别亏损5687万元和3462万元，距离实现扭亏为盈距离尚远。此前华润博雅生物还转让了广东复大医药、贵州天安药业等旗下非核心业务。 华润之后，国药系也出手了。近期比较轰动的是国药现代拟转让其持有的上海现代哈森（商丘）药业51%股权。国药哈森成立于1999年，以生产和销售呼吸系统用药、中枢神经系统用药为主。由于受集采影响且市场竞争激烈，2024年，国药哈森净利润亏损0.65亿元；2025年1-4月净利润约-0.20亿元，仍处于亏损状态。较小的在销品种规模以及业绩连续亏损，使得国药现代决心剥离该子公司。 此外，今年6月，国药宜宾转让信力邦生物100%股权。综上，医药巨头们剥离的资产主要集中在亏损、低效或非核心业务。 总的来说，无论是医药并购基金还是央企医药，这些“国家队”入局医药行业后，都为重构产业格局带来了新的契机。而“国家队”在托举中国医药的同时，也要适应医药行业高质量发展的要求。如今，国资在医药行业已从“战略投资者”升级为“产业重构者”。如何通过持续的改革和创新，在医药领域实现更大的突破，成为他们要交出的下一个答卷。 近期活动 9月26-29日，BiG将召开以「创新出海 云起潮升」为主题的第十一届IMPACT年会，届时上海杭州双城联动，向全球化，再出发！ ▼ 时间及地点： 9月26-27日 上海-张江希尔顿；规模：600-800人  9月29日 杭州-西湖大学；规模：100人（邀请制，不对外开放） 报名入口 会议门票：审核制(免费)；含主论坛+分论坛，不含餐；优先Biotech/Pharma、临床、院校科学家、投资机构 付费门票：详见上二维码，注册内信息 1v1资本对接会  路演项目征集 可扫码填写项目信息 现场开放1v1咨询台，与各大头部VC面对面 ▼ 电脑端链接：https://event.mymova.com/spa4/#/?eventname=11bigvc 共建Biomedical创新生态圈！ 如何加入BiG会员？

作者 | 颜色 编辑 | 郑瑶 邬建军因职务调整辞去华润医药商业集团董事长职务。 01 华润医药商业集团 董事长辞职 8月5日，华润医药商业集团公告董事长职务变动，邬建军因职务调整不再担任公司董事及董事长。 几天之前，家电企业康佳发布董事局换届选举公告，其提名的第十一届董事会非独立董事候选人名单中包含邬建军（已被任命为康佳集团党委书记）。 邬建军曾任职于北京化二股份有限公司、北京市经委、北京市国资委等单位，后进入华润系，历任华润医药（北京）产业发展有限公司总监，华润医药集团生产制造部高级总监、办公室总经理、助理总裁、副总裁，华润医药商业集团党委副书记、副总经理、总经理等职务。 在此次人事调整之前，中国华润已入主康佳集团。在康佳集团发布的第十一届董事会非独立董事候选人名单中，4个人拥有深厚的华润背景。 华润医药商业集团同时宣布，由其总经理郭霆代为履行董事长职责。 郭霆是华润系的老将，其任职经历涵盖华润旗下多家企业，曾历任北京双鹤药业财务总监、副总裁；华润北贸副总经理、总经理；华润三九医药股份有限公司营销中心副总经理、助理总裁、副总裁。 除了代履董事长一职外，郭霆还任华润医药商业集团党委副书记、董事、总经理、昆药集团董事，代行华润医药商业集团董事长、财务负责人职责，兼任中国中药协会第四届理事会副会长。 作为华润集团医药商业业务板块的发展平台，华润医药商业主营业务为医药批发与零售业务，同时从事第三方物流等其他医药相关业务。2024年，华润医药商业营收较上一年度增长5.29%，不过，医药纯销、医药零售的毛利率均出现了同比下滑。 具体如下： 值得一提的是，华润医药商业经营规模位居全国医药商业企业前三位，旗下子公司数量众多。截至2024年末，华润医药商业在全国拥有470余家分子公司。 02 医药流通行业整合提速 华润医药商业下一步布局？ 我国医药流通市场历经多年发展，已形成多元所有制并存、覆盖城乡的药品流通体系。但与欧美成熟市场相比，国内市场仍呈现竞争激烈、企业固定资产占比低、投资周期短及资本流动性强等特征。 商务部印发的《“十四五” 时期促进药品流通行业高质量发展的指导意见》明确，到2025年培育1-3家超五千亿元、5-10家超千亿元的大型数字化综合药品流通企业。未来药品流通行业龙头企业将面临较大的发展机遇。 外延并购是华润医药的核心发展策略，旗下华润医药商业也在积极践行这一路径。今年上半年，华润医药商业完成对震元医药的收购（现名为华润震元医药（浙江）有限公司），进一步强化了其在区域市场的布局。 浙江震元前身为百年老字号 “震元堂”，是国内中药行业首家上市的科工贸综合性医药企业，现为全国医药商业百强、浙江省十强。其业务涵盖医药工业与商业，浙江震元在通过一系列操作后，搭建了商批板块完整的业务合作平台，而后华润系完成了对华润震元医药（浙江）控股。 这一收购契合华润医药商业的战略规划，其此前明确将加大国家战略区域深耕，抓住市场与政策机遇，重点在长三角、大湾区、京津冀开展资本运作以完善布局。 根据中康CMH数据，2023年中国医药零售市场的药品销售规模达到5015亿元，同比增长3.3%。2023年我国三大终端六大市场药品销售额达18865亿元，同比增长5.2%。 日前，郭霆在华润医药商业2025年上半年工作会上强调，下半年要重视运营质量及业务风险问题等。在行业整合持续推进、市场竞争愈发激烈的背景下，华润医药商业后续发展走向备受关注。 END 内容沟通：郑瑶（13810174402）

全球医疗行业每日重点资讯 文 | 苏丁 企业动态 罗氏近日宣布对其基因治疗子公司Spark Therapeutics进行“根本性重组”，并全额计提了24亿美元的减值损失。这一举措标志着罗氏在基因治疗领域的战略布局发生了重大变化。罗氏在2019年以43亿美元的价格收购了Spark Therapeutics，当时这笔交易被视为基因治疗领域的一个里程碑事件，吸引了整个行业的关注。然而，近年来Spark的业务表现未能达到预期，导致罗氏不得不重新审视其战略方向。由于计划的细节仍在敲定中，该公司无法确定受影响的员工人数，也无法确定Spark品牌是否会保留。 CAR-T细胞疗法公司2seventy bio宣布被百时美施贵宝（BMS）以每股5.00美元的价格收购其所有流通股份，股本总价值约为2.86亿美元。交易预计将在2025年第二季度完成。2seventy bio管线中有多款CAR-T细胞疗法产品，其中Abecma（idecabtagene vicleucel）由BMS合作开发和商业化，已在2021年获批上市。 眼科器械龙头BVI Medical宣布成功完成了一笔高达10亿美元的融资，此次融资或为近年来眼科器械最大的一笔融资，是与私募股权巨头TPG合作完成的。BVI Medical产品涵盖了冷冻手术和白内障手术系统、人工晶状体以及视网膜手术器械等多个领域。通过此次融资，BVI计划进一步扩大其全球业务版图，以满足日益增长的先进眼科解决方案需求。 远程医疗公司Hims & Hers Health表示，将关闭其个性化痤疮治疗皮肤科业务Apostrophe。该公司称，关闭Apostrophe是为了将公司的皮肤科产品和运营简化为一种“无缝体验”。Hims & Hers计划继续销售个性化剂量的药物以及营养和指导计划。 印度制药商Syngene表示，将斥资3650万美元收购Emergent位于巴尔的摩Bayview社区的已关闭的生物制剂工厂。Syngene最终计划在该站点投资约5000万美元，包括收购成本。Emergent工厂配备了多条单克隆抗体（mAb）生产线，Syngene计划将一次性生物反应器总产能提高到50,000升，用于大分子发现、开发和生产服务。 全球性投资公司SPRIM Global Investments和全球性另类投资管理公司One Investment Management宣布投资3亿美元成立合资企业，以加速临床试验融资。该战略合作伙伴关系将推动SGI专业融资平台TrialCap的扩张，该平台是一个具有开创性的融资解决方案，旨在支持从1期到3期的临床试验。 华润震元医药（浙江）有限公司正式揭牌。此前，华润医药商业以近1.2亿元的价格成功摘牌，对浙江震元的全资子公司绍兴震元医药经营有限责任公司进行增资。至此，震元医药正式成为华润系下一员，现为华润震元医药（浙江）有限公司，并由单一股东变为两家股东，其中，华润医药商业占51%、浙江震元占49%。 图湃医疗完成由社保基金中关村自主创新专项基金、北京机器人产业投资基金、启明创投共同投资的总规模达5亿元人民币级别E轮融资。是中国眼科医疗设备领域历史上已公开一级市场投融资事件中，单笔金额最高的融资，所融资金将持续用于图湃医疗丰富产品矩阵及加强全球范围的市场布局等。 力诺药包公告，为进一步开拓海外市场，公司与SANTISA LABORATóRIO FARMACêUTICO S/A（SANTISA）签订合作投资协议。公司与SANTISA拟在巴西共同设立力诺医药包装巴西有限公司，经营范围为生产、销售医药包装产品，包括安瓿瓶和西林瓶等。巴西药包注册资本200万美元，其中，公司将持有其75%的股份，SANTISA将持有其25%的股份。 东软与华为联合发布“东软&华为临床医生助手一体机解决方案”，同时，东软多款AI+医疗产品完成并通过华为昇腾技术认证。该解决方案将大模型助手融入医生日常，覆盖问答广场、通讯助手、报告解读、课件提纲、报告起草、结果速查、病情讨论、病历润色、病历点评、病历生成、内涵质控等多个场景，借助DeepSeek模型，全方位赋能医生从病情分析、协作联络、书写病历到学术交流等各项工作。 华为技术有限公司与广州医药集团有限公司在华为东莞松山湖基地签署全面战略合作协议。根据协议，双方将发挥各自优势，在数字化转型顶层设计、数字化底座、数字化应用、数字化人才培养等方面展开合作。 产业动态 歌礼制药宣布ASC47澳大利亚Ib期低密度脂蛋白胆固醇（LDL-C）偏高的健康受试者（第一部分）和肥胖症患者（第二部分）中的单次皮下注射研究（NCT06427590）取得令人振奋的药代动力学和减重数据。ASC47是一款脂肪靶向、治疗肥胖症的减重不减肌的候选药物。ASC47在肥胖症患者中单次皮下注射（90毫克）后表现出减重迹象。经安慰剂校准后的平均减重为0.2%（第29天）、1.0%（第43天）以及1.7%（第50天，峰值）。 厦门医学院附属海沧医院迎来一项当地惠及民生的重大举措—海沧区鼻咽癌筛查项目正式启动。厦门大学夏宁邵院士在致辞中提到，其团队在全球首次发现了P85-Ab可作为鼻咽癌血清学检测的新型标志物，并最终实现了灵敏度和特异性大幅提升的双重突破，为大规模人群普筛提供了可能。此次筛查项目将为海沧区至少3.5万名居民提供免费筛查服务，同步建立鼻咽癌风险分层数据库，实现“筛-诊-疗”全链条管理。海沧区将为辖区至少3.5万名45-64周岁的群众提供免费的鼻咽癌筛查服务。 医保局为脑机接口医疗服务价格单独立项。国家医保局发布《神经系统医疗服务价格项目立项指南》，其中专门为脑机接口新技术单独立项，设立了侵入式脑机接口植入费、取出费，非侵入式脑机接口适配费等价格项目，这意味着，一旦脑机接口技术成熟，快速进入临床应用的收费路径已经铺好。 联系美通社 +86-10-5953 9500 info@prnasia.com