Qujing Kangqiao Pharmaceutical Co., Ltd.

作为华人资本圈的顶级投资机构，高瓴资本的持仓一直是华人美股投资界的风向标，近日，高瓴资本2024年四季度持仓披露，依然以互联网与生物医药为主，通常情况下，投资人关注的焦点是高瓴资本在互联网领域，尤其是中概股方面的持仓情况，而忽略了高瓴资本是生物医药领域的资深玩家： 不仅在一级市场表现活跃，而且在二级市场依然扮演着重要角色； 不仅投资了诸多A股与港股的医药企业，而且在美股资本市场上有过之而无不及； 具体而言，截至四季度末，高瓴共持有45支美股上市公司的股票，从行业划分的角度来看： 从数量来看，生物医药企业有16家，位居第二，互联网科技企业有21家，位居第一； 从市值来看，生物医药企业为11.54亿美元，占全部持仓的39.97%，位居所有行业第一。 1、重仓标的稳中有变 从持仓的市值来看，高瓴资本在四季度末的前三大医药股仓位： 第一大仓位仍是百济神州，持仓市值达7.03亿美元，百济神州在三季度的股价上涨57.36%，高瓴资本在四季度顺势减持26.51%。 传奇生物是第二大医药仓位（1.95亿美元），比上季度末3.23亿美元的持仓下降近40%，主要原因是传奇生物股价在四季度下跌了33.22%，同时高瓴资本也减持了9.82%。围绕重仓股做波段交易，也是高瓴资本的特点之一：曾于2022年一季度和二季度的大幅减持，但在三季度的小幅增持，2023年则是在一季度的小幅减持，二季度大幅增持传奇生物。 Arrivent(NASDAQ:AVBP)是第三大仓位（1.19亿美元）。Arrivent Biopharma是2024年1月上市的公司，拿到了艾力斯在大中华区以外独家开发伏美替尼的权利，并与康宁杰瑞合作开发ADC药物。公司创始人是华裔科学家姚正彬博士，此前他将由阿斯利康分拆的Viela Bio(NASDAQ:VIE)以30亿美元的价格卖给了Horizon。高瓴资本曾在一级市场投资了AVBP。 与三季度相比，高瓴资本四季度前十大医药股仓位中，百济神州、传奇生物、AVBP、CTKB、KNSA、BBIO、CTNM等前九大仓位保持不变，仅丹纳赫因为股价下跌较多，从而跌出前十大仓位，取而代之的是MASH药物公司SGMT。 四季度，高瓴资本在医药领域的特点如下： 持仓非常稳定：高瓴资本既无新建仓位，也无清仓仓位，持仓数量与上季度保持一致。 集中减持中概医药股。四季度，高瓴资本减持了四家医药股，且全部是中概股。 而过往历史中，高瓴资本在中小仓位医药股调仓节奏快的特点此次并未延续。 四季度，高瓴资本持有医药股的数量保持不变，但持仓市值比上季度减少33.29%，主要是重仓持有的中概医药股减持较多。 2、新建仓位 2024年四季度，高瓴资本未建仓任何一家生物医药公司，至此已经连续两个季度未有新建仓医药股，在披露持仓以来的记录中十分罕见。 3、从增减持的角度来看，与之前几个季度相比，高瓴资本操作频率减少: 增持仓位方面，四季度，高瓴资本仅增持一家医药股，而上季度则未增持任何医药股； 丹纳赫（DHR）：自2023年二季度首次建仓以来，高瓴资本反复围绕丹纳赫进行波段交易。去年四季度公司股价罕见下跌17.13%，高瓴资本在三季度减仓91.62%后，于四季度增持了43.66%。 丹纳赫是全球知名的生命科学与医学诊断领域的创新者，通过一系列的并购，建立了广泛又高效的业务体系，主业历经了工业品制造、精密仪器、诊断与生命科学的多次转换，目前在全球拥有二十余家运营公司，这些公司在其各自的市场领域均处于行业领导地位，覆盖了从预防筛查到诊断治疗，到新疗法的开发和新药生产等众多领域。 公司擅长并购整合，优势在于通过精益管理和卓越运营提升企业的可持续竞争力，在业内被称为“并购之王”。 减持仓位方面，四季度，高瓴资本减持了四只医药股，与上季度数量相同。 百济神州：作为高瓴资本在医药领域的标志性投资，百济神州的持仓多年稳居仓位第一。百济神州是中国创新药的先行者，但随着其他创新药企的快速增长，王者的光环不再，而全球化临床等高举高打的做法，让公司自2010年成立以来一直亏损，亏损金额达600多亿，只能靠融资续命。 长期扭亏无望之下，去年四季度，公司大中华区首席商务官殷敏被监管机构调查，长期投资人高瓴资本、Baker Brother等机构纷纷减持公司股份。 今年1月，百济神州宣布计划将实现2025年全年经营利润为正，公司股 价也随之上涨。不过，泽布替尼一支独大，占公司营收的68.9%，且有不断攀升的趋势，后续管线研发难以接力。 此外，泽布替尼的市场地位较为尴尬，前有伊布替尼、阿卡替尼的前辈，后有诺诚健华、小野制药、礼来等BTK新玩家的入局，可以预见竞争将日趋激烈。 作为一家市值近300亿美元的公司，百济神州没有技术平台，紧靠单药支撑，在同等市值的医药股十分罕见。 传奇生物：作为国内CAR-T的资深玩家，传奇生物凭借产品Carvykti（西达基奥仑赛）的优异临床数据，成功获得强生的合作。2024年前三季度，西达基奥仑赛的销售额达到6.29亿美元，同比增长84.3%，几乎肯定会成为下一个十亿美元分子。 然成于斯，亦困于斯。西达基奥仑赛的辉煌，让传奇生物成为中国创新药的一面旗帜。但传奇生物的其他在研管线都较为早期，短期内难以有第二款药物上市，公司的估值几乎全部依赖西达基奥仑赛。 然而除了刚上市之初的表现超乎市场预料，带来股价的快速攀升之外，后续的业绩发力均被市场视作常态，且已经体现在公司市值中，股价就难有爆发力，在一个区间内波动。 随着竞争对手在CD19等靶点的CART药物突飞猛进，传奇生物的后续潜力不被市场看好，被并购似乎是最合理的出路，但据传股东却拒绝了强生的并购提议。在此情形下，高瓴资本选择减仓似乎是理性的选择。 IMAB：天境生物诞生于中国创新药行业崛起的大潮之中，上市前累计融资超过4.2亿美元，囊括了康桥、高瓴、弘毅等知名投资机构，并在上市后几个月，公司与艾伯维达成一项总额接近30亿美元的合作协议，获得了巴克莱银行、贝莱德、摩根士丹利等华尔街知名机构的买入。 然而高光时刻过后，天境生物经历高层洗牌和战略调整，且迟迟没有药物获批上市，股价开始断崖式下跌。而在2023年9月，艾伯维宣布终止与公司就CD47单抗在研药物来佐利单抗等产品的合作协议。 雪上加霜的是天境生物随后宣布要剥离核心管线，股价一度跌至0.844美元，而最高峰时，公司股价一度维持在80美元以上。 LSB：湖岸生物的前身是依生生物，后者是一家疫苗公司，在2023年3月SPAC上市，旗下的狂犬病疫苗依生君安™已经获批上市，但市场份额占比较低，且多年来未有第二款疫苗上市。 依生生物上市后，在11个交易日内，股价下跌了87.69%。上市两个月后，公司名称已由“YS Biopharma Co.,Ltd.”变更为“LakeShore Biopharma Co.,Ltd”，管理层也发生了较大变化。 被高瓴资本减仓的医药股，不一定会走出跌势，像此前高瓴连续两个季度减持了VIE，公司则随后宣布被另一家上市医药公司HZNP收购，溢价50%+，药股卖飞的概率真的很高。 近一年来，高瓴资本在生物医药领域的减持次数达10次，增持次数有12次。逐季来看，增持次数维持低位，减持次数则处于高位。 4、清仓仓位方面 四季度，高瓴资本没有清仓任何一只医药股，而在上季度则清仓了8只医药股。 近一年来，高瓴资本每季度清仓生物医药股的次数与新建仓次数呈错落分部，新建仓次数与清仓次数双双归零。 5、高瓴资本四季度持仓的启示： 集中减持中概医药股。与以往大开大合的调整不同，高瓴资本在四季度的医药股操作频率较低，不过对持仓中的中概医药股逐一减持，是四季度中为数不多的现象级操作，有可能是规避医药领域的国际冲突等不确定性，其持续性仍有待观察。 优化重仓股。在以往的每季度分析中，我们曾多次提出过高瓴资本的重仓医药股需要优化，才能获得更好的收益。理由是：第一大仓位百济神州2022年与2023年均处于下跌态势，平均每年跌幅在18%左右，2024年的涨幅仅为2.41%，一定程度上反应了市场对其价值的态度；第二大仓位传奇生物的股价除了药物上市初期有较好表现外，之后的表现较为一般，市场已经PRICE IN了其药物价值。高瓴资本在四季度终于开始对其持仓占全部医药股仓位78%的两大标的纷纷做出了减持调整。 持仓集中度下降。四季度，高瓴资本前三大医药股的持仓占全部医药股持仓的市值达88.43%，，2023年四季度至2024年三季度，该比例依次是84.94%、83.03%和81.43%和91.91%，持仓集中度有较大下降。 封面图来源：123rf 跃赛生物UX-DA001注射液再获FDA临床试验许可——全球首款中美双临床帕金森病自体细胞药物 2025-02-23 曾经估值高达100亿美元，bluebird bio公司将被私募股权公司以2900万美元收购 2025-02-22 BioTech启示录：管线失败了怎么办？ 2025-02-21 版权声明/免责声明 本文为授权转载文章。 本文仅作信息交流之目的，不提供任何商用、医用、投资用建议。 文中图片、视频、字体、音乐等素材或为药时代购买的授权正版作品，或来自微信公共图片库，或取自公司官网/网络，部分素材根据CC0协议使用，版权归拥有者，药时代尽力注明来源。 如有任何问题，请与我们联系。 衷心感谢! 药时代官方网站:www.drugtimes.cn 联系方式: 电话:13651980212 微信:27674131 邮箱:contact@drugtimes.cn 点击，查看更多精彩!

一个时代的结束，往往意味着那个时代的非理性成分结束，那个时代的乱战结束，那个时代违背常识的赚钱方式结束。但是，对诚实的人而言，时代永不变，只是时代的旋律回到常识、回到市场、回到竞争、回到价值创造。 撰文 | 晓琴 惯性的力量，让人不可思议的愚蠢。 明明看到上市公司现金大于市值，作为股权投资人，为什么不团结起来果断采取行动，参与到公司决策：分红或注销私有化，反而听之任之，谁都不愿意出头。 明明看到被投企业CEO决策脱离市场环境，持续烧钱，作为股权投资人，为什么总是习惯性迎合，缄口不言。 谁都不愿意去当“坏人”，一团和气，还指望一起赚大钱？ 投资人和创始人同向发力是极其重要的，但是必要的摩擦，特别是解决复杂问题的能力和意愿对于两者而言，都是注定要面对的。过去的一团和气，是因为资金太多，项目太少，投资人求着创始人给自己一个赚钱的机会，所有的问题都被潮水掩盖。现在大潮退去，习惯了在涨潮时期以抬价哄抢项目为导向的逻辑，在潮水退却之后的沙滩上就像一个迷失方向的孩子。 一个时代的结束，往往意味着那个时代的非理性成分结束，那个时代的乱战结束，那个时代违背常识的赚钱方式结束。但是，对诚实的人而言，时代永不变，只是时代的旋律回到常识、回到市场、回到竞争、回到价值创造。 2024年初夏，E药经理人融媒体出品人谭勇与康桥资本创始人兼CEO傅唯在上海就“创新十年、未来十年”主题进行了一场深入对话。作为亚洲最大的医疗健康行业资产管理机构，康桥资本目前资产管理规模超过630亿元，以孵化运营和并购整合双轮驱动，投资并控股了超过20家医疗企业。凭借独特的“投资者+运营者”模式，为投资人带来了可观的净收益回报。 ▲康桥资本创始人兼CEO傅唯：时代永不变 E药经理人融媒体试图请傅唯重点交流三个方面的问题：康桥模式，募投管退的变化，医药市场的支付问题。 康桥做的，部分众所周知的项目，面上看都是在以最快的速度发现最新的价值机会，然后对标这个领域的第一，资本主动找项目共创价值以最快的速度做成这个领域的第二，然后寻找最佳时机退出。然而笔者认为康桥模式的核心是两大法宝：一个是进入任何项目都要有一个合理的价格；第二是资本进入后主动参与创造价值。 创造价值其实是一个很重的投后管理，也是医药投资领域正在发生的最大变化。就募投管退的投资生态而言，所谓的募资难就其核心是因为GP团队的业绩没有说服力（也就是说这个可以看成一个伪命题），而在过去的疯狂投资周期中，投资那一刻的独角兽项目往往在一年两年之后变得无比内卷（也就是说发现价值这一环失效了），管的习惯我们目前还没有形成，退出通道因为IPO收紧而短时间内其他退出通道尚没有形成气候。梳理下来，投后的价值创造显得异常紧迫，这似乎是当下唯一可以去努力的事情。 医药市场的支付问题，傅唯的视角不是去做技术分析，而是从市场的竞争逻辑考量。他的务实与果断让人惊讶，结论和行动坚决彻底。 市场从无限增长到有限存量竞争，有一种历史已经终结的感慨。作为医药人，不能再幻想按照上一个周期的方法和逻辑去赚取想象中的高额回报了，内资企业通过仿制药获取高额回报的历史结束了，外资企业通过已过专利期的原研药获取高额回报的历史结束了，Biotech都要变成Pharma的历史结束了。 现在，亲爱的投资人，也不能仅仅依靠价值发现去获取高额回报了。一起去创造价值吧！ 模式 回顾过去二十年，中国95%的行业都深陷无序竞争的泥潭。医药行业同样如此，从公司估值到产品定价市场都陷入了一场混战。 最终的结果是，市场繁荣时大家都能赚钱，但市场一旦不景气，就会陷入混乱，亏损情况甚至难以统计。 傅唯坦言，早些年也曾追过风，投过不少明星项目，还赚了不少钱。但当投完第一波后，问题开始浮出水面——好项目所有人都在抢，“发现价值”这条路愈发拥挤。那时候，有些项目甚至含金量不大，但耐不住炒得一派火热，甫一上市便产生了较高的市盈率。 他回忆，在2014-2015年时，市面上尚无太多医疗基金，情况已然炒得如此火热。随着后续“新生代”基金接连进场，市场就更卷了，加钱、抢项目比比皆是。这一情况愈演愈烈，大家无差异化竞争，抢投明星企业，甚至为此付出了更高的价格，典例如热捧的PD-1最终沦为“白菜”。 看到如此局面，成立于2014年的康桥资本果断酝酿了一次战略演进。自2016年起，康桥资本以孵化运营和并购整合双轮驱动。简而言之，从少数股权成长阶段的投资，进入新的模式，既亲身下场开公司，同时兼做投资人。 “仅发现价值是不够的，更需要做创造价值的事情。”支撑这一改变背后的核心逻辑在于，所有生意背后都需要回归价值投资。尤其“众多基金追逐少数优质公司”的失衡状况，更坚定了傅唯带着康桥资本做出调整的决心，永远想办法把自己变成少数派。 任何时刻都需警醒的是，对企业和投资者而言，永远不要参与那90%的混战，而要努力跻身那10%的“少数派”行列，才有可能掌握议价权。然而，现实是大多数基金没有权利参与定价。 所有的生意即便挣钱，最后分钱的无外乎两波人：一波是出力的，一波是出钱的。但傅唯观察到，当无数的资金齐涌医药行业时，出钱的人变成了弱势群体，创始人变成了强势群体，继而演变成“创始人分钱分太多，投资人分钱分太少，就变成了投资人不挣钱”。 “全世界最可怜的事是，出了80%的钱，当的是小股东。”傅唯一直强调，出资比例与决策权应相匹配，投资者和股东应得到相应尊重，这是商业合作中应遵循的基本规则。 正是因为之前看见产业界太多“失败”案例了，傅唯深知问题所在，资本疯狂时，催生了太多质量参差不齐的公司，亟需回归生意本质，要想实现长期赚钱，必须从发现价值升阶至创造价值，主动掌控该公司的话语权。“这也是康桥开始做孵化的原因所在。逻辑很简单，我们要把自己变成50%的创始人，做50%创始人做的工作，能分创始人挣钱的一部分，来提高投资人的收益，必须下场参加比赛。” 这就回到了康桥资本生意经的差异之处。与大多数基金不同，常规情况下，往往是创始人把商业计划书写好，随后投资人进场出了大部分本钱，占20%的股份，创始人占80%股份；而康桥则先自行备好商业计划书，再寻觅合适的CEO，从而持股占大头。 这一股权投资模式恰好契合主导企业发展的策略。这一模式并非康桥特有，国外不少基金常有类似做法，评估标准主要基于市场经营情况和公司前景。当市场经营达到预期，或公司前景不被看好时，只要价格合适，康桥便会在适当时机果断出售资产，以确保资本的有效利用和回报。 毕竟，投资本质是生意，生意总是有起有落，该抽身就得抽身，该挥刀就得挥刀。康桥模式与复星和正大的发展轨迹有着相似之处，只是各自持有被投企业的时间跨度策略上不一样。 “对于大多数投资人而言，若仅局限于分析行业，将资金投入其中，被动等待收益，这事儿太多人能干了。真正要挣钱，必须要下场参与战斗，一线投身企业经营。”基于这一逻辑链条改变，历经苏桥生物、天境生物、云顶新耀、海森生物等一系列实战，康桥资本已拥有不少业内堪称典范的投资案例。 有意思的是，康桥所投资的多家公司都有明确对标，打造“行业第二”的思路持续贯穿。当看到药明生物港股上市后，康桥次日便果断投入5000万美金，自建了苏桥生物；当看到再鼎医药上市，康桥借此机会又迅速搭建了云顶新耀；而在早前亲身投资并见证了信达的发展历程，这一灵感来源又转而运用至天境生物的打造。这或正是康桥投资策略的关隘所在，总是能够敏锐地捕捉到市场的风向，并迅速做出反应。 而今，这种运营模式渐成常态。他们不仅管理资金，更深度参与公司经营，常有同事深入一线担任CEO、CFO等要职。在该模式下，一旦公司经营步入正轨或被成功出售，这些同事便会回归康桥，继续寻找下一个价值创造的机会。可以说，康桥资本已经下场参与过20次创业，是名副其实最有经验的创业者，过去每次孵化中得到的经验和教训都是一种积累，他们在做有积累的事。 归根结底，康桥模式核心是价值投资。背后无外乎两大法宝：一是合理定价，价格是投资的根本，再好的项目都是有价格的，“买的便宜”很关键。二是跟风的人往往死在半山腰上，不仅要看重生意本身价值，还要能参与并主导价值创造。 执刀人 回到行业面，募投管退格局变化，伴随着投资人的焦虑，已然不是新鲜事。而康桥资本对核心业绩指标——募投管退的应战，却早有预见。 实际上，在“募资难”“投太卷”的语境下，对于许多投资者而言，最为关注的核心议题聚焦在“如何退出”，而这往往依赖于前期的有效管理。毕竟管理的好坏，直接关系到退出的时机和方式。只有管出差异化，管出先进，确保投资项目的独特性和竞争力，才能实现高效退出。 而对于身兼“企业家”与“投资人”双重身份的康桥资本而言，独到优势恰恰聚焦于“管理”二字，并在实战中练就自有功法。 随着管理规模的扩大，康桥资本不得不面对一大现实：相较规模较小、管理资金在2亿至3亿美金之间的风险投资机构，其在决策效率和市场应用效率上难以匹敌。在该背景下，若继续沿用分散投资策略，与这些机构争夺3000万美金级别的孵化项目，不仅可能失去竞争优势，而且一定会被模仿并陷入红海。 要想重新进入蓝海，摆在康桥面前的商业模式，必须迭代。与多数偏好小额分散投资的股权投资人不同，康桥资本如今倾向于采取更为集中且精准的投资策略，即“一把投5亿美金”，专注于控股和经营为数不多的具备巨大潜力的项目。类似投资策略在中国并不多见，毕竟在中国2万家GP基金管理人，19000家都在做少数股权投资，而且规模有限。 “少投但每个项目都重仓控股”的投资策略转向，效果立竿见影。在管理着数百亿人民币的庞大规模下，康桥资本凭借约40人的投资和投后团队，聚焦20家左右被投企业，可想而知，天天多少双眼睛都盯着同一个项目。而今，每家公司产品进展至何种阶段，账面有多少钱，今年收入、利润、预算分别多少，傅唯都记得清清楚楚。 轮番交战中，不同投资机构构建的能力出现显著差异，唯有保持专注，下苦功夫，方能确保投资项目的质量与回报。更关键的是，与少数股权投资不一样，控股带来了话语权的改变，使康桥资本甚至直接主导企业战略，并决定CEO任免。 无论是管线数据未达预期，主导天境生物中美业务拆分；还是在云顶新耀Trop-2 ADC获批上市后，果断卖回给吉利德“套现”，将资金聚焦在更具发展潜力的非肿瘤业务；又或是将一手打造的苏桥生物出售给“同领域一哥”药明生物……背后逻辑都在于，当嗅到了“内卷”气味，便果断抽身，把资金留下来做不卷的事，实现效益更大化。 如此决策，并非人人可为，更需胆识和决断力。某种程度上，这些决策也“逼迫”药企管理层不得不接受改变，如云顶新耀砍掉肿瘤业务管线后，时任CEO薄科瑞专注肿瘤领域，便暂无用武之地，从而双方选择和平解约。 一些看似“残忍”的抉择，实则或是权衡后的最佳选择。在面临重大变革时，像康桥一样的资本，有时需要扮演“执刀人”之角。这更是小股东难以企及的高度影响力。 在傅唯看来，此举确保了所投公司在不同成长阶段都能有最适合的CEO，这亦是一众所投公司保持高度安全性的关键所在。纵使这些决断，并非能轻易获得所有人理解，引发股价波动是常有的事儿。 当然，管理艺术不仅体现在精准果敢的战略决断上，更在于对任期内与公司发展阶段契合的CEO“充分授权”，以确保其能“充分负责”，更好应对挑战。 最后，落到“退出”路径上，从企业家此前不愿意“退出”，到而今发愁“卖不出去”；从以前争着IPO，到现在不少高质量公司不愿意上市，变化悄然发生。 “我就不认为一定要让海森生物IPO。”傅唯直言，挤破头盲目追求IPO已非明智之举，以所投药企海森生物为例，稳定的现金流和盈利能力更为重要。上市虽能融资或发展新业务，但短期股价压力和上市公司的监管负担则会相应增大。企业更应专注于长期盈利和实质性运营影响，以实现高效资源配置和风险管理。 言及并购策略，傅唯强调重点在于整合经济活动中的存量资产，而非盲目追求增量投资。对于高价承诺高增长的企业，他们保持审慎态度，反而更青睐那些行业领先，由潜力可挖的存量资产，也就是发掘发现新质生产力。过去20年，各行各业日新月异，但小、散、乱也是每个行业的痛点。专精特新是需要，但打造和集合各个行业的航母，对经济发展贡献更大。通过整合同类企业，优化销售团队来提高盈利能力和自身实力，继而再更大规模地投入研发管线，实现利润的长期增长。 所有投资及产业发展都是要抗周期的，只要基本面稳固，市场最终往往会给予合理的定价。一切还是得回到生意的基本面，企业挣钱才是硬道理，这直接关系到投资回报的高低。 诚实 寒冬中的医药人，我们可以试想一下，等上几年后，医药创新投资是不是会进入到一个向好的周期？但是一定不要幻想，按照上一个周期的投融资方式和策略打法去赚到超级回报。 过去二十年里，中国各行各业长期处于供不应求状态，从而导致“钱”涌入的速度远快于“人”成长的速度，科学家创业比比皆是，甚至被开出远超国外两倍的薪资。可是过去二三十年就在实验里待着的科学家，要去管理一家公司全方位运营，能够短期内转变挑战何其艰巨。 “很多时候药企面临的不单是科学风险，管理风险也同样至关重要。”傅唯直言，有些药企的故事便是如此，创业者要么最后把各种“直系亲属”带进来，经不住考验和诱惑；要么只会做研发，不会管理公司、不会做市场，能突破这个大坎的人太少了。 更有甚者，国内不乏一些项目已失去前景，却仍在使用投资人的资金，这无疑是对小股东权益的侵害。大家普遍抱着“三个和尚没水吃”的心态，都不愿意主动承担责任或做出决策，往往选择观望等待。 究其原因，主要由于资本与企业之间的长期“失衡”关系所致。过去，中国药企多受VC青睐，投资者往往习惯迎合CEO，特别是在资金充裕而企业家稀缺的市场环境下，少数股权投资人们往往缺乏统一的声音，各自为战。 一个怪圈曾长期存在。当公司运营陷入困境时，许多股东往往选择保持沉默，既不问责CEO也不在董事会上发声，甚至连出售股票都犹豫不决。他们往往选择承担短期的损失，而不愿面对变革的阵痛。 这也与惯性思维有关。过去，即使意识到市场不可持续，局中人也往往难以做出正确的决策。“大家一定要诚实，很多公司到最后实际上是不诚实了，自己对自己都不诚实，明明知道干这事儿亏钱，还继续干，最后就‘作’死了。有些生意该关门就关门，该退出就退出。”傅唯强调，无论是企业家还是投资者，不能自欺欺人。 而今，“资本”和“企业”的供求关系发生改变。在他看来，资本从扎堆投风口，生怕错过了一波波行情的无限竞争，未来将逐渐走向更理性的有限竞争。在新环境下，仅发现价值是不够的，更需要主动创造价值，这意味着不仅要有新的方法，还需各方加倍勤奋。 “在技术相差不大时，决定公司发展成败关键更多在于人和管理团队。”傅唯以PD-1药物研发为例，虽然下一代产品的出现需要多年时间，但技术路线并不会发生突变。核心在于大家能否按照规矩、逻辑和市场化商业规则，踏实地去做，找到最适合的人才来执行。 而投资海森生物，是康桥资本近年来价值投资的典型代表之一。傅唯认为，当前正是构建Pharma企业的黄金时期。在资金市场紧缩的背景下，投资海森生物这类企业显得尤为稳健，一旦资金到位便能迅速引进新药，无需担忧销售问题。相较于全新的创新药公司，能更快实现盈利。 毕竟，从零跑到Biopharma的机会越来越少了。过去十年，得益于资本的助力，给了百济信达再鼎一个腾飞机会，从零跑到Biopharma。但通关之“门”现今大掩，随着市场环境的变迁，愿意投资创新的长期耐心资本不多了，Pharma与Biotech的界限愈发清晰，很难再直接跑通。当前，药企往往面临两种选择：走纯粹的创新道路，寻求大公司的收购；或通过收购其他公司来拓展自身。 投资者也在经历过挫折后，逐渐形成了理性的共识。他们意识到，与其盲目跟风、重复建设，不如专注于已有资源的整合和优化。是啊，打破惯性思维，回到生意最基本的逻辑，回到常识、回到市场、回到竞争、回到价值创造，一切并不复杂。 但是，要改变这一切也并不容易，特别是作为执刀人，其工作强度和节奏可谓焚膏继晷。傅唯每个月都要和近20家控股公司的CEO开会，周末也要从早到晚连续会见多位CEO，更别提还有私下各种交流会，大至公司战略规划，细至各大项目具体执行进度，这已成为工作常态。 累也是累啊！ “ 创新十年 未来十年”系列报道  过去十年，加快审评审批、医保国谈、18A、转型、集采中标、A+轮融资、加入ICH、一致性评价、MAH、对外授权……多个关键词萦绕着中国医药行业创新的发展。伴随而来的是，中国医药行业创新迎来了让人意想不到的巨大进化。 中国医药创新的发展历程可以上溯到1993年专利法修订对药品知识产权保护，2006年国家重大新药创制，特别是2015年药监改革引爆了中国医药创新大潮。全行业共识，以2015年作为创新新里程，2024年是第十个年头。 站在创新十年的起点，研判未来十年趋势，特别是当下资本寒冬，创新生态振荡，更加需要从过去十年的实践中去总结经验和教训，而不是因为失去对环境的控制就只剩下焦虑，更不能因为焦虑就只剩下努力避免损失这一个选项，我们永远需要聚焦机会和胜利，开启更加坚定不移的未来十年。 为总结中国产业创新过去十年的成绩，展望未来十年趋势，E药经理人推出“创新十年 · 未来十年”专题，通过专访在中国医药创新十年中，取得杰出创新成果的企业掌舵人和科学家，为接下来创新十年的政策延续性与产业高质量发展，贡献思想洞见。 已采访名单（按姓氏首字母排序） 傅   唯   康桥资本首席执行官、创始人 刘革新   科伦药业董事长 鲁先平   微芯生物创始人、董事长兼总经理 吕   梁   华东医药董事长、总经理 苏慰国   和黄医药首席执行官兼首席科学官 张连山   恒瑞医药副总经理、全球研发总裁 王  磊    阿斯利康全球执行副总裁，国际业务及中国总裁 吴晓滨   百济神州全球总裁，首席运营官兼中国区总经理 谢承润   中国生物制药首席执行长、执行董事 闫凯境   天士力控股集团董事局主席、医药集团股份有限公司董事长 欢迎咨询并推荐产业意见领袖参与“创新十年，未来十年”访谈，共同穿越医药新周期。 详情咨询：王老师 （电话：18611165131） 一审| 黄佳 二审| 李芳晨 三审| 李静芝 精彩推荐 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起初是一条小溪流，向东而下，汇聚江河，于是便有了孕育希望、生生不息的金鸡湖。 同样的，从最开始的三五好友胡同雅集，从北京一路朝外出发，同写意论坛的足迹逐渐遍布中国，伸向海外。中国新药英才的精神家园与中国新药思想的发源地，就此成势。 宋代秦观词云：“金风玉露一相逢，便胜却人间无数。”当走过二十载春秋的同写意，遇见本土创新药涌现的苏州，一场翘首以盼的庆典由此上演。 7月11日晚，同写意20周年庆典晚会暨同写意新药开拓奖颁奖典礼在金鸡湖凯宾斯基大酒店盛大举行。 第一篇 广播情景秀，梦回那些年 写意，是中国绘画的一种表现手法，形简而意丰。写意，也成为同写意一以贯之的服务风格，求韵而熨贴。 仁者乐山，智者乐水，同写意活动亦爱在一方山水间，取人文之雅趣。如果对上百期的论坛积累具象化，贵宾级的航空服务可谓一个合适的描述。 现场，同写意团队表演“航班起飞前情景秀”，祝愿T20大会顺利启航。 第二篇 朋自远方来，不亦乐乎？ 感谢药明生物、翊曼生物、东方略对本次活动的协办支持。 作为致辞代表，药明生物名誉总裁及CEO高级顾问周伟昌（左）、翊曼生物董事长张建新（右），分别向到场的300多位嘉宾表示欢迎和问候。 礼品支持：感谢锦波生物、北正干细胞、贝肤美容科技、新东澳集团、中道糖业 第三篇 投我以木桃，报之以琼瑶 新通药物副总经理张强，代表公司董事长张登科向同写意赠送“何尊”复制品，感谢同写意为国民健康做出的贡献。 东富龙集团董事长郑效东以一个琉璃锦鲤艺术品，祝贺同写意成立20周年流光溢彩，像鲤鱼跳龙门一样再创辉煌。 百林科董事长陈志赠送一件《八骏奔腾》青铜器，希望同写意继续发挥带头马的作用，带领产业同仁穿越周期。 驯鹿生物董事长张金华，带来一座飞翔的神鹿塑像，也希望同写意帮助大家飞出资本寒冬的阴霾。 苑东生物董事长王颖赠送一幅山水画，祝福围绕同写意而建立起来的生态，像峨眉山群一样，各美其美，互相成就。 博腾股份董事长居年丰也为同写意赠送了一件草书书法作品。 同写意20岁生日，收到了上百家企业发来的祝福，送来的花篮，赠送的礼物。罗欣药业、依科赛生物、上海安必生制药、广州九泰药械都为同写意20周年庆赠送了精美的纪念品。 《诗经》曰：“匪报也，永以为好也！”程博士把无尽的感恩与致敬都融入一支片子，献给了现场和未能莅临的朋友们。 程增江：20年时间，很多人和事都变了。可仿佛一切都没有变，所有的一切只是躲进了时间的缝隙，慢慢化作技术人生的一部分。愿我们经历的这些人和事，如一只安稳的小船，在时代的洪流里，给我们每个人心安。二十年来要感恩的人、要致敬的人太多太多，所有的致敬和祝福都融汇在下面这部纪录片里。 第四篇 二十年，二十药，二十人 T20大会发布同写意新药开拓奖 过去20年，中国医药创新取得了巨大成就。为了树立中国医药行业创新典范，同写意发起了“同写意新药开拓奖”评选。 奖项经过药渡、弗若斯特沙利文、药智网、医药笔记、深蓝观五家媒体和数据支持，结合线上投票形式，并邀请20位行业细分领域的专家参与讨论，在评委会主席朱迅以及评委会副主席李靖的主持下，最终评选出20款新药和20位创新开拓人物。 评委会副主席-药渡创始人李靖博士发布【同写意新药开拓奖：20年，20款药】 深蓝观创始人兼主编王晨发布【同写意中国新药开拓奖：20年，20人】 颁奖人：中国食药促进会会长毛振宾，同写意新药英才俱乐部荣誉理事长朱迅，中科院上海有机化学研究所研究员马大为 颁奖人：原力生命科学董事长孙勇奎、华润三九董事长邱华伟、同写意新药英才俱乐部理事长杜涛 同写意英才俱乐部理事长杜涛也在现场宣布一个特别奖项：同写意创新药导师。百济神州总裁吴晓滨、同写意创始人程增江共同为获奖者朱迅教授颁奖。 第五篇 大笑能几回，相逢须醉倒 “悠悠迷所留，酒中有深味。” 表彰发布和颁奖仪式结束后，朱迅教授、百济神州总裁吴晓滨、同写意创始人程增江、同写意英才俱乐部理事长杜涛、东方略&东方高圣创始人陈明键，共同为晚会祝酒。 同写意新药英才俱乐部原副理事长，以岭药业原研究院院长、第九届中国音乐金钟奖原创作品金奖获得者田书彦，为现场来宾带来《祝酒歌》。 第六篇 节拍一响，好戏登场 20周年的庆典盛会，怎能不手之舞之，足之蹈之？ 如果用一种艺术来展现创新药开发的群策群力、前后相交，那么，融合了各样习俗、信仰和仪式的探戈，无疑是颇为合适的选项。 齐济投资管理合伙人张莉、驯鹿生物董事长张金华、立迪生物董事长闻丹忆，以及益诺思总裁常艳四位药界巾帼，与舞伴共同带来一支舞蹈《黑池探戈》。立迪生物董事长闻丹忆，还外带来伦巴舞蹈《The Joker and The Queen》。 同写意的姑娘也为嘉宾们舞上一支舞蹈《神姬》。 圣诺医药创始人、董事长兼CEO陆阳一展歌喉，分别以《等待》、《O sole mio》两首经典歌曲，将晚会氛围推向新高。 “春风十万里，十万好消息。”医药行业投资人、中关村天使百人会常务理事肖虎一首《春风十万里》，唱出业界对创新资本市场的共同期盼。 辽宁省第八届民族器乐展演银奖获得者程彦杰，表演了《扬鞭催马送粮忙》。 辽宁省音乐协会会员、大连中老年全国第二届即兴伴奏一等奖获得者孙涛，中国音乐学院校外音乐考级辅导教师、中国大众艺术家协会会员张和群，也以《打虎上山》《老朋友进行曲》给晚会再添欢愉。 第七篇 新友与故交，明年再相邀 写意二十载，难忘今宵。 生命是一场不留余地的求索。前行的路上，勇敢地去奔赴自己绚烂的理想。相信不远的将来，迎接我们的定是花开万里，新药绽放。 下一个20年，再陪诸君醉笑三万场。 第八篇 写意出品，必是精品 同写意秘书处团队 同写意张蕊 行诚生物刘肖 晚会嘉宾名单 （上下滑动查看更多） 1 . 白　戈：国通新药COO 2 . 包元武：斯丹姆上海首研/北京首研总经理 3 . 才　源：星眸生物联合创始人/CEO 4 . 曹　进：同写意首席战略/人才官 5 . 常　艳：益诺思总裁 6 . 畅　蓓：大橡科技副总裁 7 . 陈　功：神曦生物创始人、CSO 8 . 陈锦辉：格兰科医药创始人 9 . 陈　磊：中晟全肽董事长 10 . 陈明键：东方略、东方高圣创始人 11 . 陈　晓：耀乘健康科技 CEO 12 . 陈　旭：依科赛生物创始人/董事长 13 . 陈育新：普莱医药创始人/董事长兼CEO 14 . 陈秩静：百吉生物联合创始人/CEO 15 . 成森平：三迭纪医药创始人/CEO 16 . 程　昊：爱博优睿首席科学家 17 . 程思奇：同写意总裁 18 . 程增江：同写意创始人、董事长 19 . 单国洪：武田制药全球高级副总裁/武田中国总裁 20 . 邓建良：天汇资本合伙人高级副总裁 21 . 丁功捷：荣捷生物创始人/总经理 22 . 董　方：正帆百泰总经理 23 . 窦昌林：博安生物研发总监兼COO 24 . 杜　涛：埃格林医药董事长 25 . 杜　新：埃格林医药CEO 26 . 段英桐：沈阳光大制药总经理 27 . 范　开：富进生物董事长/总经理 28 . 房健民：荣昌生物CEO 29 . 冯　亮：祜宇生物创始人/CEO 30 . 甘　馨：通瑞生物研副总裁 31 . 高　璐：圆因生物CEO 32 . 龚兆龙：思路迪医药创始人/董事长兼CEO 33 . 郭尚旭：东富龙市场部VP 34 . 何晓斌：劲帆生物创始人 35 . 贺　毅：中欧生命科学联盟名誉主席 36 . 黄丹洁：拜耳处方药事业部副总裁、中国合作创新中心负责人 37 . 黄反之：分享投资创始合作人 38 . 黄廉丰：晶云药物首席科学家 39 . 黄茜丹：龙沙生物中国区商务负责人 40 . 黄　强：MERIT 迈睿医疗 中国区总经理 41 . 黄　青：百力司康CTO 42 . 黄权华：华润三九创新业务事业部副总经理 43 . 黄　玮：安腾瑞霖董事长 44 . 黄宇翔：百吉生物TMC总经理 45 . 回爱民：惠正奇医药创始人/董事长，同写意mRNA首席顾问 46 . 姬　伟：鼎晖投资董事总经理 47 . 贾国栋：和元生物CEO/总经理 48 . 江必旺：纳微科技创始人/董事长 49 . 金纯洲：格力美特董事长/CEO 50 . 靳照宇：明济生物创始人/CEO 51 . 居年丰：博腾股份董事长 52 . Kas Subramanian：印度国家工程院院士，CEO of Differentia 53 . 雷继峰：安必生制药创始人/董事长 54 . 李付鸾：达尔文起点总经理 55 . 李继刚：诺思格CMO 56 . 李景荣：劲方生物CTO 57 . 李　靖：药渡董事长 58 . 李莉娥：人福集团副总裁、总工程师 59 . 李明新：思鹏生物创始人/CEO 60 . 李　强：九泰药械总经理，同写意医药器械俱乐部秘书长 61 . 李　强：翊曼生物副总裁 62 . 李新燕：方拓生物CEO 63 . 李亚博：依利特科技总经理 64 . 李益楠：星耀资本总经理 65 . 李英骥：爱思益普生物CEO 66 . 李　智：智享生物创始人/CEO 67 . 李子坤：锐拓生物联合创始人/董事长 68 . 梁　俊：矩阵生物首席科学家 69 . 林　爽：松山湖科学城发展集团董事、总经理 70 . 刘　彪：曦尔瑞CGT中心实验室VP 71 . 刘　斌：深研生物首席营销官 72 . 刘海燕：泰格医药早期临床VP 73 . 刘家朋：汇像科技CEO 74 . 刘　骏：复百澳生物创始人/总经理 75 . 刘利平：君圣泰创始人/CEO 76 . 刘　亮：楚昌基金总裁，九州通产品战略部总经理 77 . 刘梦涵：康桥医疗健康设施平台商务总监 78 . 刘前进：奥星集团副总裁 79 . 刘　荣：玻思韬创始人/董事长兼CEO 80 . 刘　肖：行诚生物副总裁，同写意新基建首席品牌官 81 . 刘雅容：沙砾生物CEO 82 . 刘　扬：礼来中国创新合作中心总监 83 . 刘永生：华箐聚美总经理 84 . 刘长茹：海步医药创始人/董事长 85 . 刘照关：为度生物创始人/董事长 86 . 刘振飞：罗欣药业高级副总裁 87 . 柳　达：华润正大生命科学基金董事总经理 88 . 娄　实：和其瑞医药联合创始人 89 . 鲁先平： 微芯生物创始人/董事长 90 . 鲁薪安：希济生物CEO 91 . 陆　阳：圣诺医药创始人/董事长兼CEO 92 . 罗　芳：皓阳生物副总裁 93 . 罗　亮：利穗科技副总经理 94 . 罗振革：上海科技大学生命科学与技术学院执行院长 95 . 马大为：中国科学院院士，中国科学院上海有机化学研究所研究员 96 . 马丹丹：歌路资本管理合伙人 97 . 马　璟：泰楚生物董事长，同写意非临床研究俱乐部顾问 98 . 毛　化： 沙利文大中华区合伙人兼董事总经理 99 . 毛振宾：联合国国际生态生命安全科学院院士，中国食药促进会会长 100 . 牟　岚：百奥泰副总经理，全球法规注册申报事务负责人 101 . 牟一萍：纳微科技总经理 102 . 牛张明：德睿智药创始人/CEO 103 . 庞俊勇：百林科董事 104 . 彭　健：泽璟制药药物开发和注册策略执行副总裁 105 . 戚亦宁：泰陇创投合伙人 106 . 齐学兵：海金格创始人/董事长 107 . 钱　锋：清华大学药学院院长 108 . 秦民民：乐普生物CTO 109 . 邱东旭：康希诺生物联合创始人/执行副总裁 110 . 邱华伟：华润三九董事长 111 . 任爱国：茵创昕生物总经理 112 . 商院芳：赛桥生物创始人/CEO 113 . 尚小云：茂行生物创始人/CEO 114 . 邵　军：同宜医药COO 115 . 申华琼：纽欧申医药创始人/CEO 116 . 沈　宏：罗氏中国创新中心负责人、全球高级副总裁 117 . 沈立新：新东澳生物科技集团董事长 118 . 施开亮：大智汇控股集团董事长 119 . 史　哲：康哲生物总经理 120 . 宋豪麟：比邻星创投合伙人 121 . 宋芸娟：干细胞者说创始人 122 . 苏彦景：美纳智信生物医药董事长 123 . 苏　勇：烁谱科技董事长 124 . 隋滋野：乐普生物执行董事/CEO 125 . 孙　静：玮驰仪器总经理 126 . 孙敏敏：易慕峰创始人/董事长兼CEO 127 . 孙　涛：宜明生物联合创始人、副董事长 128 . 孙晓丹：歌路资本创始人 129 . 孙晓路：比邻星创投创始合伙人 130 . 孙勇奎：美国国家工程院院士，原力生命科学董事长 131 . 唐勇刚：楚天科技高级副总裁 132 . 陶春蕾：安徽万邦医药创始人/董事长 133 . 陶　恩：招商局资本执行董事 134 . 陶维康：齐鲁制药集团副总裁兼全球创新研发体系总经理 135 . 田敏卿：奥萨医药总经理 136 . 田书彦：以岭药业原研究院院长 137 . 田文志：宜明昂科董事长 138 . 童伟勤：玻思韬控释药业总裁、CSO 139 . 童友之：开拓药业创始/董事长 140 . 汪枫桦：朗信生物创始人/CEO 141 . 王　晨：深蓝观创始人/主编 142 . 王　逢：乐纯生物创始人/总裁 143 . 王　刚：恺佧生物创始人/CEO 144 . 王汉明：滨会生物副总裁 145 . 王佳钧：FTA副总经理 146 . 王劲松：和铂医药创始人/董事长兼CEO，诺纳生物董事长 147 . 王奎锋：勤浩医药创始人/CEO 148 . 王立群：星奕昂生物创始人/董事长兼CEO 149 . 王　强：中健云康副总 150 . 王青松：清普生物创始人兼CEO 151 . 王庆华：银诺医药创始人/董事长 152 . 王全军：赛赋医药CEO/CSO 153 . 王苏东：信达生物市场准入和政府事务总监 154 . 王廷春：博济医药创始人/董事长 155 . 王　维：诺思格副总经理 156 . 王　霞：普洛斯市场副总裁、兴航普洛斯总经理 157 . 王旭东：烁谱科技首席科学家 158 . 王亚宁：瑞宁康生物CEO 159 . 王延涛：迈邦生物创始人/CEO 160 . 王印祥：加科思药业创始人/董事长兼CEO 161 . 王　颖：苑东制药董事长 162 . 王永华：复星医药国内营销执行总裁 163 . 王在琪：应世生物创始人/董事长兼CEO 164 . 魏化伟：东抗生物创始人/总经理 165 . 魏　君：睿健医药联合创始人/CEO 166 . 魏紫萍：百力司康生物创始人/CEO 167 . 温　洁：澎立生物VP 168 . 文　雯：焕一生物创始人/CEO 169 . 文永均：圣诺生物董事长 170 . 闻丹忆：立迪生物董事长兼执行总裁 171 . 吴　敏：赛生医药首席业务发展官 172 . 吴声积：摩根士丹利医疗健康行业首席分析师 173 . 吴晓滨：百济神州总裁兼首席运营官 174 . 吴义军：安升达亚太区总经理 175 . 吴振华：嘉因生物董事长/CEO 176 . 向德军：天择资本董事长 177 . 萧柏明：同写意药学院长 178 . 肖昌春：赛诺菲中国研究负责人，赛诺菲研究院院长 179 . 肖　虎：医药行业投资人、中关村天使百人会常务理事 180 . 肖志华：奥浦迈创始人/董事长 181 . 谢博华：楷拓生物副总裁 182 . 谢建平：浩博工程总经理 183 . 谢　炘：中国生物制药执行董事/资深副总裁 184 . 须　涛：智核生物创始人/CEO 185 . 徐　百：纳晶创始人 186 . 徐建平：亦笙科技董事长 187 . 徐茏林：金仪盛世董事长 188 . 徐文洁：银诺医药首席商务官 189 . 徐希平：奥萨医药董事长兼首席科学家 190 . 徐　璇：奥星集团高级副总裁 191 . 徐元元：克睿基因创始人/董事长 192 . 玄振玉：苏州大学药学院中药系主任、玉森新药创始人 193 . 薛李冰：四平精细化学品董事长 194 . 鄢和新：赛立维生物创始人/董事长 195 . 阎水忠：再鼎医药全球研发首席运营官 196 . 燕　鹏：恒瑞医药政府项目部负责人 197 . 杨庚成：东曜药业副总裁 198 . 杨焕凤：原启生物联合创始人/CEO 199 . 杨建新：基石药业CEO兼研发总裁/执行董事 200 . 杨　林：博生吉医药创始人/董事长/CEO 201 . 杨士豹：宁丹新药创始人/董事长 202 . 杨晓峰：河南省医学科学院党委委员、副院长 203 . 杨炎俊：中健云康董事长/CEO 204 . 杨一杰：汇芯生物联合创始人/CEO 205 . 杨志坚：云桥璞瑞生物创始人/CEO 206 . 叶　峰：创胜集团首席运营官 207 . 由春娜：博安生物研发中心高级副总裁 208 . 余善宝：药石科技副总裁 209 . 俞丽华：药明生物COO 210 . 喻　峰：新旭医药副总经理 211 . 袁安根：天汇资本董事长 212 . 袁建栋：博瑞医药创始人/董事长 213 . 袁　黎：康桥医疗健康设施平台董事总经理 214 . 臧　鹏：科济药业副总裁 215 . 詹北斗：怀雅特总经理 216 . 张　超：派真生物CEO 217 . 张　丹：俄罗斯工程院院士，谱新生物董事长 218 . 张冠亚：扬州中宝药业董事长 219 . 张国雄：德勤中国总经理 220 . 张　洪：博格隆创始人/总经理 221 . 张佳春：同写意总经理 222 . 张建新：翊曼生物董事长/总经理 223 . 张健存：恒诺康创始人/董事长 224 . 张金保：妙顺生物创始人/董事长兼CEO 225 . 张金华：驯鹿生物创始人/CEO 226 . 张　荔：成都医学城管委会副主任 227 . 张　莉：齐济投资创始管理合伙人 228 . 张　倩：康方生物投资者关系总监 229 . 张　强：新通药物副总经理 230 . 张淑宁：霍德生物医学副总裁 231 . 张树明：汉邦科技VP 232 . 张苏华：中国研究型医院学会医工转化与健康产业融合专委会副主委兼秘书长 233 . 张　琰：镁伽科技联合创始人 234 . 张彦涛：泰励生物创始人/董事长 235 . 张　影：粒影生物创始人/CSO 236 . 张　宇：中源协和CSO 237 . 张玉斌：亚盛医药SVP 238 . 张玉华：广生中霖总经理 239 . 张裕民：中美核医学与分子影像学会荣誉主席，同写意核药顾问 240 . 张　战：卫光生物董事长 241 . 张　铮：百林科副总裁 242 . 张志民：前沿生物Head of BD 243 . 章　铮：和记黄埔医药政府事务高级总监 244 . 赵思昆：健康未来副秘书长，药聚汇CEO 245 . 赵铁冬：迈邦生物副总裁 246 . 赵孝斌：海昶生物创始人/董事长 247 . 赵　涌：北正干细胞董事长 248 . 赵　郑：北京融华汇投资管理有限公司董事长 249 . 赵忠斌：安进法规政策负责人 250 . 镇学初：苏州大学药学院特聘教授 251 . 郑效东：东富龙集团董事长 252 . 郑永生：创东方东立基金创始合伙人 253 . 郑玉芬：约印医疗基金董事长、创始人 254 . 钟宏亮：沃臻生物COO 255 . 仲维学：达科为生物科学事业部副总经理 256 . 周超泽：方正证券医药首席分析师 257 . 周国瑛：亦诺微医药创始人/董事长兼CEO 258 . 周　胜：利穗科技副总经理 259 . 周淑华：Citeline首席分析师 260 . 周伟昌：药明生物名誉总裁及CEO高级顾问 261 . 朱芳芳：血霁生物创始人/董事长 262 . 朱海健：力品药业总裁 263 . 朱晋桥：倚锋资本董事长 264 . 朱　敏：健新原力高级副总裁兼CDMO运营部负责人 265 . 朱向莹：恒驭生物创始人/CEO 266 . 朱　迅：同写意新药英才俱乐部创始理事长 267 . 朱一翔：康日百奥副总经理 268 . 朱　义：百利天恒创始人/董事长 269 . 邹继娇：生物岛产服总经理 END 相关链接 （上下滑动查看更多） • 现场丨百位新药创始人研讨全链条支持医药产业创新发展政策 • 现场 | 聚焦创新工艺，成就医药产业未来 • 现场｜烟花三月下扬州，打造生物医药新质生产力 • 现场｜万物皆可偶联，见证XDC无限可能 • 现场｜天府盛宴，花重锦城，XDC产业乘风而起 • 现场 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