Nanjing Aurora Borealis Biotechnology Co., Ltd.

1. 恒瑞医药独家品种暴涨506%，150款1类新药、9大首仿冲刺，27款新药上市可期 恒瑞医药创新药研发强劲，2023年创新药收入破百亿，150款1类新药在研，27款新药有望上市。公司经历集采困境后，业绩回升，创新药成增长主力。已获批14款自研创新药，涉及多个治疗领域，创新成果领先。新药放量明显，持续加大创新投入。 2. 6家中国药企，进入全球Top50 6月14日，美国制药经理人Pharm Exec发布了2024年全球制药企业TOP50榜单。在最新的制药企业榜单中，中国制药企业的表现引人注目。其中，云南白药以稳健的业绩位列第33位。中国生物制药公司凭借其持续增长，排名上升一位，达到了第38位。上海医药公司也展现了良好的发展势头，排名从第41位提升至第42位。恒瑞医药公司今年的排名略有下滑，从前一年的第43位降至第48位。值得注意的是，去年还位列榜单的石药集团，在本年度未能继续入围。 3. 合生鼎济堂获北极光数千万元天使轮融资，筹建日诊2000人的中医院 2024年6月17日，中医连锁诊疗机构合生鼎济堂近日获数千万元天使轮融资，由北极光领投。本轮融资主要用于在北京核心地段筹建一家中医医院，预计占地面积3000平方米、日接诊量2000人次，该中医院目前已处于装修阶段。 4. 国产新药获批，五雄逐鹿EGFR市场，强生或强势搅局 国产新药瑞齐替尼获批上市，成为第五款三代EGFR抑制剂，加入已有四款药物的竞争激烈的市场。EGFR-TKI药物面临耐药问题，推动药物不断升级迭代。亚洲市场是EGFR基因突变药物的重要争夺对象，多款药物已纳入医保。 5. 全球首款经大模型设计实现5000升工业化生产的蛋白质产品落地 天鹜科技与金赛药业合作，利用AI大模型设计提升蛋白质耐碱性，成功开发全球首款5000升工业化生产的蛋白质产品，实现重大技术革新，有望降低药物生产成本，提高生产效率。 6. 124亿，明济生物宣布将临床前TL1A抗体FG-M701的全球权益授权给艾伯维 艾伯维以最高17.1亿美元获得明济生物临床前TL1A抗体FG-M701全球权益，意在拓展肿瘤坏死因子靶点家族。TL1A是一种调节粘膜免疫和纤维化的重要因子，适应症集中在溃疡性肠炎和炎症性肠炎。罗氏进展最快的TL1A药物为RVT-3101。 本文仅用于学术分享，转载请注明出处。若有侵权，请联系微信：bioonSir 删除或修改！

本次大会以“创新工艺，成就医药产业未来”为主题，设1场主旨会议与3场平行分会，汇聚50余位来自抗体、ADC、GLP-1与多肽领域的专业讲者，聚焦下游工艺，进阶分离纯化新技术方法，共话医药产业未来！ 医疗市场正处于一场漫长的调整期。在这场新旧周期的转换之中，太多的公司没能挺到下一个周期。 仿佛在一夜之间，火爆的医疗投资就急剧降温，很多投资机构进入观望状态，出手更加慎重。整个医疗创投圈，似乎都在等待某种时刻的到来。 这个时间或许不太远了，投资人马可认为，2024-2027年就是一个很好的投资周期。 马可是国内最早的一批具有医疗背景的专业投资人，硕士毕业于北京协和医学院生物医学工程专业，自2010年进入医疗投资领域，专注一级市场早期投资十余年，先后供职于北极光、康桥资本等顶级美元基金机构。去年，他加入了国资背景的海望资本，出任基金执行合伙人。 马可个人的职业旅程，在某种程度上也是一个大周期里的行业命运缩影。 马可亲历过一起又一起的风口，看过诸多赛道和公司的生死与沉浮。这些年中，他曾敏锐地避开了互联网医疗、AI医疗影像的投资热潮，在行业泡沫破碎时全身而退；也曾在企业发展早期果断下注，见证了较为早期的公司，估值快速增长数十倍...... 笙歌归院落，灯火下楼台。过去这十来年，医疗行业太多的人和事已经过去，现在还能留在牌桌上也算是一种幸运。 与很多躺平的投资机构和投资人相比，马可属于一位普通但每天还活在“信心”里的投资人。他笃信，“新一轮投资周期即将到来”，“投资机构面临的竞争减小，有更加充足的时间对项目进行尽调，企业的估值将会更加趋近于合理”，“此时入局能够收获一个比较好的未来价差。” 桥水基金创始人瑞·达利欧（RayDalio）在其新书中写到，“我们就像蚂蚁一样，在短暂的一生中全神贯注于搬运面包屑，却无暇拓宽视野。”在接受《健闻咨询》采访时，马可展开了周期、赛道、医疗投资等诸多话题，或许可以给大家提供某种视野。 1 经济调整期 企业的估值会更加合理 Q：您认为2024-2027年是一个很好的投资周期，这是如何判断的？ 马可：这是从经济周期的角度出发来判断的。 美国当前的联邦利率正处在近17年来的最高水平，由于美国发挥着世界货币的功能，可以通过加息和降息影响全球的经济周期，一些经济没那么好的地方，只能被动地应对其节奏的变化。 当美国加息加到最高点时，对世界经济有很大的伤害，但这种伤害有滞后性，往往在降息时才会体现出来。 事实上，最近一次的2019年降息周期经济压力也非常大，只是恰好赶上2020年新冠疫情爆发，导致美联储大幅放水，否则2020年就会成为经济全面坍塌的一年。 根据目前最新的情况，在今年7月到9月，美国或许会开始为期1年半到2年的降息周期，这也是经济损伤开始体现的时间。 因此，美国和世界经济下行的时间可能就在今年下半年，未来的2025、2026几年间会变得很差。美国是世界的消费国，当需求端的经济很差时，供应端也会受到拖累。 在这个阶段，很多投资机构融不到钱，对外投资减少，导致企业融资难度增加。那么有钱的投资机构就会减少一批竞争对手，有更加充足的时间对项目进行尽调。同时，企业的估值在这一时期也会更加趋近于合理。 我们可以对比2020、2021年，美国大放水，出现了很多资产泡沫，二级市场股票一路高涨，带动一级市场的估值也一起攀高，投资机构要抢着去给企业送TS（投资条款清单），否则根本没有机会入场。 相对应的，企业的估值也很高，投资机构要花很长时间才能消化当初的溢价。当初估值特别高的那些公司，在现在这个阶段想要再融资是很困难的，因为太贵了。 在经济最差的时候去做投资反而是一个好的时机，就像二级市场炒股一样，当所有人都很悲观、股票跌到谷底的时候，也许反而应该去买股票，而不是撤退。 这个时机在一级市场不是某几天时间，而是一个很长的时间窗口，此时入局能够收获一个比较好的未来价差。 Q：在医疗健康行业过去十年的行业周期中，您看到了怎样的变化和规律？ 马可：我从2010年开始做投资至今，感受到的行业周期中的变化与规律非常明显。从投资的方向和策略来看，十几年来有着非常清晰的演变过程。 早期我们投的项目以低质、低价为主，在2003-2007年这个周期里，中国出现了第一批基金，例如红杉中国、启明创投、北极光等等，都是在那个时候成立的。 投资机构投的第一波医疗项目代表就是仿制药，在资本的支持下，许多仿制药企先后上市。这一时期的投资人大多没有医疗背景，而是从财务报表上去判断一家企业的发展潜力。 随后在器械领域中国也经历了从无到有的历程，例如心脏支架这一产品，最初80%进口、20%国产，国内企业通过微创新做到了高质、低价，将价格打了下来，如今市场中已经99%是国产、1%是进口产品。 第三阶段是多学科的交叉创新，产品研发的技术难度更高，例如超声刀、内窥镜等许多器械，需要基于光学、材料、半导体等不同学科进行研发。近年来出现的瓣膜、电生理等相关领域产品的研发难度再度提升，突破了国内以往的技术能力和制造工艺，先进制造业的发展促进了医疗产品的迭代和升级。 Q：从您的个人经历来看，从VC到PE您都曾有相关工作经历。您个人在职业规划上的选择，与整体的行业趋势之间有哪些联系？ 马可：我的个人经历主要集中在VC阶段，只有在上一家机构康桥资本时整体偏向PE。 我认为VC或PE的选择与经济周期有关，在2010-2015年这一阶段，IPO通道是充分打开的，医疗器械企业也比较容易获得收入来证明自己的上市能力。 在这个时期，如果投资机构的周期比较短，那么就不得不去投一些PE，也就是企业发展阶段相对成熟、离上市比较近的项目，从而可以更快地退出，投资收益也相对较低。 就我个人而言，我经手的早期项目更多，并且我有着医疗相关的专业背景，更擅长做专业的判断；其他的投资人例如投行背景出身，或许就会更加擅长去做离资本市场更近的判断。 LP在不同的市场环境中也会对投资项目有不同的期待。市场环境较好时，他们会更倾向于布局长线的项目，对VC的选择会更多一些；市场环境较差时，则是更倾向于选择离回报更近的项目。 2 投在无人问津处 退在人声鼎沸时 Q：当下医疗领域的各个赛道，遵循怎样的投资逻辑？ 马可：我觉得大的投资逻辑其实没变，但是可能小的变化会出现，或者策略会有一些迭代。 比如现在我会更重视交叉学科对医疗行业的影响。举几个例子，三星、索尼等很多公司并不是专门做医疗的，但是他们的医疗产品做得非常好。 医疗其实就是先进工业和先进制造业在临床上使用的体现，所以能做出优秀医疗产品的公司，大多都具有相关的基础。 这是整个医疗行业和先进工业的变革与迭代，我认为未来的医疗投资要更多地从这个角度去考虑，交叉学科和先进制造将会使医疗行业孕育出新的机会。 此外，出海也是当下需要关注的重点。随着中国先进制造能力的提高，国产医疗器械产品的竞争力不断提升，我们应该把握好机会，不仅要在国内市场取代进口产品，还要尝试进入欧美、东南亚等市场，当前已经具备这样的条件。 Q：投资人们当下都在做什么？未来一段时间内应该做些什么？ 马可：我们还在很积极地寻找创新项目投资，但是当下有的投资人也许还在观望，需要通过进一步的观察看到经济在复苏，并且二级市场的变化能够佐证他们的判断之后，可能才敢出手。这也是多数投资人目前的反应，比较保守和审慎。 有些投资机构确实是受资金所迫，融不到钱，看到好的项目也没法投；有一些机构我知道他们还是有弹药的，但是现阶段不怎么敢出手。这两种情况都存在。 未来一段时间还是要更关注未被满足的一些细分市场，我们可以通过增速和毛利率来判断一个细分赛道的发展前景，如果在保持较好的市场销售增速的情况下，还可以保证较高的毛利率，那么就是一个还未被满足的细分市场。 例如心血管、脑科学、眼科、耳科等的相关器械产品，目前十分稀缺，仍依赖进口，价格十分昂贵。 Q：作为投资人，您怎样保证自己的项目维持一定的回报率？ 马可：对投资人来说，回报是最终的工作结果，在得到这个结果之前，有很多工作需要完成。 首先是项目的筛选和投资时机的把握。我们一年可能要看一两百个项目，但最终只投其中一两个，筛选的标准非常严格。早期的投资有一定的风险，我们需要通过专业的判断尽可能地规避这些风险。 其次是投后的管理，一个项目能否成功投后管理的影响甚至占了一半。投资一家公司后应该如何去管理它？在方向把控、产品搭建、资源对接、人脉推荐、销售渠道等方面如何帮助它？这些问题都需要思考。 投资人在被投企业上投入的精力对这家公司的成长将会有很大影响，我不认可躺赢或躺输的态度，我认为一个好的投资人，一定是能够让一家企业因为获得了你的投资和帮助而有所不同。如果不能提供帮助，至少不要帮倒忙。 早年间我曾经投过的一家数字疗法公司，早期估值仅1亿多元。由于两位创始人分别在两个城市带领不同的团队，导致公司人员冗余、融资困难，后期两位创始人也开始产生分歧。 我察觉问题后围绕此事和董事会多番讨论，从最有利于公司发展的角度作出决定，买下其中一位创始人的股份，将公司的管理权集中在另一位创始人手中。 牵头去做这件事其实非常得罪人，董事们都不愿意出面，最后还是由我牵头在董事会上和两位创始人沟通，最终敲定了解决方案。 后来公司对组织架构也进行了大刀阔斧的改革，相当于起死回生，现在已经在筹备上市。按照目前的估值，账面回报大约有几十倍。 第三，是投资人对于退出时机的把握以及对企业定位的判断。 如果你对这家企业过分乐观，迟迟不愿意退出，当市场发生变化，企业面对更多的竞争者时溢价会逐渐消失，那么投资机构的收益就会折损。 并且，并非所有的投资项目都能够通过进入二级市场来退出，在早期阶段也要仔细把握一级市场的交易机会，在合适的时机退出。 投资上的回报最终会通过这些不同维度的工作得到体现。 当然，不同的机构投资风格也各有不同，做孵化型投资的投资人会更倾向于帮助企业赋能，偏财务方向的投资人更多则是跟投，不需要配备太多投后管理的专业力量。 Q：您在最近的一次演讲中，曾提及对医疗投资时点的选择：投在无人问津处、退在人声鼎沸时。投资人应该怎样把握早期优质标的选择，以及退出的时机？ 马可：像启明创投、北极光、本草资本、凯风创投等机构有一个特点：能够投到很早期的阶段，别人不敢投的时候我敢投。 我觉得我们就是要做这样的投资人，在别人可能都还看不清楚的时候，就能凭借自己对行业、对产品、对技术的理解作出准确的判断。 投资人如果能做到投早期项目的成功率高是非常厉害的，要对很多方面都有精准的把握，才能判断5年、8年后一个项目的趋势。 对投资人来说，也许要投过很多项目、管理过很多项目，交过很多学费以后，才能建起这样的壁垒，这是需要很长时间来修炼的真功夫。 此外，对投资周期的把握也非常重要，未来两到三年就是一个不错的投资期。 我早期曾主导退出过一个项目，这是一家做基因测序的公司，当时以Illumina平台为代表的第二代测序技术备受瞩目，所有人都认为这项技术将在临床应用上取得巨大成功，市场为之沸腾。业内已经有两家公司成功上市，大家都相信这个项目也能够顺利上市。 但是我发现这家公司的运营、管理方面存在一些问题，需要极高的市场费用才能维持营收，几乎没有利润。 而且，这家公司的估值已经过高了——当时有一个新投资人找到我们收购老股，想要分给员工做内部激励。这和炒股是一样的道理，当所有人都开始买股票的时候，你就要思考这个市场是不是已经过热了。 我原本希望从这个项目中多退出一些，也能获得非常好的收益。但是由于团队对这个项目的评估依旧比较乐观，我们最终没有退出太多。 当市场高峰期过去以后，这家公司的收入、融资各方面都几乎陷入停滞状态，行业也变成了红海。我们早期退出的部分至少保住了成本。 未来两年的市场情况很差，类似的情况也许会发生的比较少，但是当经济好转、股票暴涨之后，就要更谨慎地思考退出时机。 投资机构有时候需要一些逆向思考，在人声鼎沸时及时退出。 Q：在市场过热的时候，有哪些公司获得了与自身实力不匹配的投资，他们现在境况如何？ 马可：当年的AI医疗影像有很多公司的估值是被过分高估了的，这些公司目前可能已经处于生死边缘。当初在市场火热时，我的判断就是这些公司讲的故事在商业上很难兑现，很难用收入证明你的技术很好或市场很需要，所以我们一家都没有投。 当时我们看了其中一家公司，前后一共看了三次，但最终还是没有投，直到它的估值做到几十亿，准备卡科创板第五套规则上市的时候，我还是对它没有信心，这是一个和公司自身实力不匹配的故事。 除AI医疗影像外，还有更早期的互联网医疗、后来的mRNA疫苗等等，都存在这样的情况。 有很多公司其实并不是那么好的公司，但中国的创投产业蓬勃发展，导致有一段时间市场过热，这些公司可能原本不具备拿风险投资的实力，却拿到了这些钱。 虽然现在市场不太好，我们认为行业的发展在一个低谷期，但我们所认为的正常性可能是过敏的，市场会做出调节。 更多优质内容，欢迎关注↓↓↓

曾一年吸金近70亿元的医疗赛道，在一级市场“哑火”了很久，直到这一次顶级机构们的又一次出手，才重新回到行业的聚光灯下。 近期，太医管家宣布完成9.2亿元的大额融资，投资方更是囊括上海国际资管、三井住友海上、中国太保、红杉中国几家明星机构；此外，动脉网了解到，几家VC也正在对接健康管理创新企业。一时之间，医疗创投行业对健康管理赛道掀起了再关注。 “这几年，头部企业的遇挫、行业普遍盈利难的困境，以及用户认知的待提高，都让健康管理的故事不再性感。身处其中，我们也明显感受到投资人对健康管理的兴趣在下降。”健康管理行业从业者王奇告诉动脉网，“这一次新的大额融资的出现，对行业提振信心有一定的作用。” 要知道，健康管理曾是风口上最亮眼的医疗赛道之一。根据动脉橙数据库数据，从2018年到2023年，健康管理领域一级市场共发生逾220起投融资事件，资金投入超200亿元。其中，2018年时，该赛道发生投融资事件数74起，吸金总额近70亿元，为历史之最。（注：广义的健康管理是指以非医疗的手段帮助人们趋近于完全身心健康的程度；狭义的健康管理是指使用各种手段直接提供管理式健康服务以促进和维持用户的健康，企业商业模式主要围绕着直接面向用户的管理式健康服务而建立。） 数据来源：动脉橙数据库 动脉网制图 彼时，健康管理赛道犹如烈火烹油——IDG、软银频频出手，北极光、高瓴、红杉、经纬、中金等机构的名字也出现在融资新闻中。获得充足资金后，一众创新企业快速跑马圈地。后来的故事大家都知道了：有的企业已经上市，有的仍踟蹰不前，有的已经和过往的融资新闻一起，被人们所遗忘。这个过程中，资本也看到了健康管理所面临的现实挑战，并减少了布局，赛道迅速降温。 这一次，创投行业再次聚焦健康管理，是行业又讲出了什么新故事吗？ 新变化：支付创新、AI加持， 核心皆在做深服务 健康管理行业此前为何会急速降温？ 在健康管理行业从业者王奇看来，健康管理的商业模式很难走通或形成所谓的闭环。“我们行业最具标杆的一家上市企业，去看财报可以发现，绝大部分营收是卖货（特药）的收入，真正为用户提供健康管理服务的收入是极少的。当然，这不是一家企业面临的问题，而是整个行业面临的问题。” 原因在于，一是缺乏创新的支付方式，二是用户对健康管理服务的认知和价值认同感还有待提高，三是健康管理公司缺乏更多具有获得感的服务，最终导致市场供需之间的匹配并不紧密。 相关行业人士曾告诉动脉网，迫于变现压力，不少健康管理公司名义上是要帮助用户进行健康管理，但最后很多都变成了帮险企多卖保险或帮药企多卖药的盈利模式。 从这个维度出发，行业目前正寻找解决方法——在支付方式上创新，并真正做深健康管理服务，让用户能够有获得感。 ● 支付创新与做深服务：二者缺一不可，联动才能出效果 在支付的创新上，“健康险+健康管理”融合发展的思路已成业内共识，并在前几年取得一定成绩。 但在实践过程中，商业健康险大多只承担了支付的作用，缺少与健康管理的有效连接，使得健康险在风险预防、就医协助等环节的体验大打折扣。比如在诊前，保险公司没有办法及时对用户的健康风险进行干预，用户的疾病发生率持续上升，保险公司的赔付率也跟着上升。 所以，如何设计“健康险+健康管理”的相关产品就变得极为重要。 “当下买保险的人越来越多，他们特别关注买保险后，一旦生病，能不能得到及时帮助。一方面是经济上的帮助，另一方面是治疗流程上的帮助。”在2024VBEF健康管理及健康险创新发展论坛上，商涌科技创始人、CEO邢静这样表示。 首先，商涌科技通过为用户提供垫付服务来解决他们的经济难题。具体来说，用户在线上提交申请后，商涌科技会对其院前的基本检查做判断，以确定是否符合保险理赔条件，再基于未来发生的医疗费用垫付住院押金，后再与保险公司结算，从而解决患者没钱住院的燃眉之急。 对于用户生病后的治疗需求，商涌科技自2023年底开启了专病管理服务，第一个深入管理的病种就是治疗周期长、花费高的血液肿瘤。该疾病的治疗周期为18~24个月，且容易误诊、治疗规范较差，通过主动管理可以有效提高患者的生存周期。面对上述情况，商涌科技将整个治疗过程进行拆解，包括拟诊、误诊、过度治疗、治疗方案、不良反应识别、依从性管理等多个维度，然后基于数据分析将病程拆分成几个节点，从而对治疗过程进行干预和纠正。 与此同时，商涌科技还自研了血药浓度预警模型产品，以帮助患者获得合适的用药量，降低不良反应，提高治疗效果。 商涌科技CEO邢静还表示，在用户获取更好的诊疗效果的同时，还要关注商保的可持续性，让保险公司减少因过度医疗带来的额外赔付压力，才能让商保为更多患者持续地提供更好的服务。全流程的专病管理和合理用药的目的就在于，促使商业健康险支付的每一笔钱都为患者带来价值，通过主动管理，将医疗成本控制在一个合理、必须，且在临床有意义的范围内，让商保良性循环。 在支付创新与做深服务二者之间的联动上，还有哪些尝试和创新方案？带病体保险或是答案之一。 太医管家CEO徐晶在2024VBEF·百强峰会上就表示，在人口老龄化和慢病年轻化两个特征的挤压下，健康险已经步入了带病体保险的发展阶段。但带病体保险发展面临带病人群精准触达、服务资源链接与运转等多方面的挑战。 围绕这一方向，太医管家以家庭医生体系为基点，构建了超千人的“健康管家+自建医生+外部专家”服务团队，同时借助数字化，智慧化打造产品矩阵，为带病体提供定制化的健康管理服务，赋能了“家安芯”和“肺康宝”等保险产品。 以“家安芯”产品为例，其优势是包含中老年群体在内的非标（带病）体也可以投保，而慢病是这一群体的主打诉求。对此，太医管家通过专病中心的定期跟踪、健康评估、风险评测、生活健康指导等服务，可以帮助用户控制疾病，预防病情加重，让中老年人群得到专业的专病管理服务。 “肺结节保险产品”集成了太医管家为保险客户提供的肺结节健康管理服务，包括为客户建立专属肺结节数字健康档案、协助用户进行肺健康训练、提供肺结节全年主动管理及随访、肺癌风险评估、肺癌预防计划、7*24小时健康问诊等多项专业服务。 从结果看，创新型带病体保险产品既填补了市场空白，也提升了用户价值感。动脉网观察发现，目前行业围绕带病体保险产品，也正在进行更多创新和尝试，越来越多的企业也在加入进来。 上述案例表明，支付创新与做深服务相结合，形成具有获得感的产品或整体解决方案，才是健康管理能够形成更强客户黏性的关键。 ● AI加持：技术推动下的行业变革与三大机遇 技术变革永远是推动产业变革的重要力量。自去年ChatGPT火爆全网后，由AI驱动的个性化健康管理也迎来了更多机会。 “AI在健康管理和医疗赛道主要有5个方面的应用。一是基于健康数据监测和分析；二是智能辅助诊断；三是个性化健康指导；四是慢性病管理；五是资源配置和优化。”华美浩联创始人兼CEO徐冰玉在2024VBEF健康管理及健康险创新发展论坛上表示。 她认为，在推动健康管理与健康险相结合的这个赛道中， AI有三大机遇，分别如下： 第一，AI能够提高健康管理与健康险相融合的准确度与效率； 第二，拓展健康管理与健康险服务人群的广度； 第三，推动产品的创新。 从这三个方向来看，行业已经有一些新突破。比如在提高健康管理与健康险相融合上，智能核保就是一个好的场景——AI可以更加自动化、智能化的来实现，也可以使自动化的理赔流程更加高效、快速，或者通过AI千人千面的分析可以进行更加精准的客户项下的构建，从而实现精准营销。 以华美浩联推出的AI医生助手为例，其可高效实现实时识别、记录医患问诊内容，并向医生进行问诊内容提示、患教知识推荐，用药安全提醒等服务，在精准就医的前提下，协助全科医生极大地节省服务效率，成为高效辅助工具。 在拓展健康管理与健康险服务人群的广度上，AI技术可以更准确地预测个体的健康风险，从而帮助保险公司为客户提供更具针对性的健康险方案，不仅覆盖了传统的医疗风险，还能针对特定疾病或慢性疾病提供特色服务。 在推动产品的创新上，将AI融入健康管理方案中成为创新企业们积极拓展的方向。比如太医管家基于人工智能和大数据，推出数字健康档案，可以把用户个人体征包括相关检测指标、影像学以及体检中的指标进行专业归档，让相关数据标准化，可追溯。此外，太医管家自主训练的医疗咨询垂直领域大模型——AI咨询工具“小太医”，能根据聊天的上下文与用户进行健康咨询对话，还能辅助医生完成电子病历撰写，并转专业医生开处方，提升平台效率的同时，也丰富了用户的体验度。 此外，AI也正在逐渐从软件的单一层面拓展到软硬件结合的新尝试中。5月初，美年健康推出的健康管理AI机器人“健康小美”数智健管师试运行，其是一款基于大模型技术和海量医学知识、高质量健康大数据构建的智能健康管理机器人，核心能力包括构建全生命周期数字健康档案、三维数字孪生人、大模型智能交互、实时汇总分析健康风险、基于健管大模型提出健康建议、制定个性化健康计划、AI机器人辅助健康管理落地等功能。 从上可以看到，健康管理是综合医疗技术的体现，其发展受益于以AI为代表的先进技术的赋能，亦是多产业协同助力的结果。 “AI的本质是为健康管理服务的工具，核心还是服务是否为用户带来了良好的体验感。”健康管理行业从业者王奇表示。 后续，从AI出发，加强更多技术的融合应用，健康管理在服务的精准化、个性化方面会迎来更多突破。 新征程：从用户价值到 商业价值的再思考 近十年间，健康管理行业潮起潮落，众多资本从一开始的争先涌入到逐渐冷静，再到当下创新者们取得更多突破，资本热情被重新点燃，整个行业或将迎来新的潮涨。 “据我了解，VC/PE们对健康管理确实有了更多关注和布局，但要回到2018年的热度，几乎不可能。”在2024VBEF现场，一家美元基金的医疗投资人告诉动脉网，“一个不争的事实是，如果不做健康管理，我国未来的医疗压力和养老压力会非常大，健康管理将在未来整个医疗健康产业中扮演极其重要的价值。” 比如就在5月16日，国家卫健委就提出，要为1.27亿65岁及以上老年人提供健康管理服务。这背后意味着，健康管理行业的发展前景是无比明确的。 只是从行业目前面临的瓶颈来看，健康管理行业一直缺乏统一标准，很多企业的业务和模式仍处于摸索和探索中，这导致行业里尚未诞生完全成熟的品牌和企业。 站在技术的角度讲，健康管理行业过去缺少有效性和针对性的手段，健康管理实践还有待新的突破。例如，针对个体一对一的精准健康管理解决方案，要不断追踪、分析、反馈，定制化个性化地达成健康促进目的，同时也需要得到基于循证医学的有效性结果的验证，这里面的流程复杂，涉及的参与方也众多。 上述问题导致了健康管理行业在商业模式的落地方面，一直饱受诟病。但在动脉网行业人士的沟通中，大多行业人士都认为，先进行用户价值验证，比短期的商业价值寻找更为重要。 比如虽然健康管理面临着付费方不清晰、付费意愿不强等问题，这就需要参与方做优做实解决方案——政府、保险机构、用户等都会为真正好的健康管理解决方案付费。 只是需要注意的是，健康管理是一个需要沉下心踏实干的行业，前几年火热的融资潮，让很多企业将重心放在了拿融资、扩规模上，忽略了健康管理的长期性，导致一级市场降温后，行业受到不小的打击。 幸运的是，经历一段时间沉寂后，行业在做实做深服务上持续进步，健康险与健康管理的融合已经迈开了步子，AI等技术又有新的进展，这无疑会推动健康管理行业的纵深发展，只是离下一个爆发节点还尚需时日。 其实，纵观全球产业史，那些持续为用户创造价值的企业，都经历过较长时间的积淀，才逐渐获得对等的商业价值，最终迎来快速增长。 而踏上新征程的健康管理行业，也势必在经年累月的用户价值创造中，走向崭新的明天。 *封面图片来源：pexels 近 期 推 荐 声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。 动脉网，未来医疗服务平台