Fuji Electric Co., Ltd.

怀最好的希望，做最坏的准备。撰文| 一票人马不稳定的特朗普，仍在持续稳定地输出他的不稳定。正在美国出差的一家药企BD负责人，昨天还在跟当地同事讨论，这次“关税大战”影响了全球各行各业，但制药企业似乎“逃”过一劫。然而就在今天（当地时间4月8日），美国总统特朗普发表讲话称，美国将对药品征收关税。理由大意是，美国自己不生产药品，过去支付了过高价格，一旦征收关税，制药公司将回美国开设工厂，成功实现“肉烂在锅里”。关税的大棒，还是落到了制药行业头上。用“关税”做工具，实现“霸王”条款，不管是不是特朗普的自大，还是美国的衰落，这几天已经“吵”翻了天，大家似乎都已经出现“关税疲劳症”。一天一变的节奏，让深处其中的人，想找对策，也不知该如何理性对策。不过，从这两届美国总统的路数来看，紧“盯”中国各种压制是核心思想。所以，不管是“关税”还是“开税”，对药企而言，都需要提前做好心理建设。今天，E药经理人密集询问了数十位医药人，试图对一些业内为之关注的问题梳理出脉络。对中国药品出口到美国到底带来多大影响？得到的回复有两类：一类是影响巨大：主要是那些已经在美国开展业务的中国药企，尤其是企业负责美国市场的拓展人员，他们的挑战是，美国市场确实是全球最重要的仿制药市场，过去几年受国内集采政策影响，在美国做了深入布局，接下来该怎么办成为核心挑战。另一类是影响有限：主要从行业宏观面分析，中国药企一直是聚焦在国内市场，近些年来才将出海战略作为头等大事，目前在美国市场有一定份额的药企数得过来。在采访中，一家中国原料药企的外贸人员告诉我们，“关税大战”对他们确实影响有限，因为“老板很早就给我们指示：尽量不跟美国做生意！”该如何应对？目前没有还没有人能给出具体的解决方案，中美贸易战已经打了好几年，该想的路径，比如异国建厂，比如“借船出海”，甚至“改头换面”的都有，但这次是影响全球各个国家的“关税大战”，具体该如何应对还未有路径可依循。未来态势会如何演变？国家层面，在北京时间今天傍晚，也就是美国股市开盘前，中方提出了强硬反制：国务院关税税则委员会今天发布公告，自4月10日12时01分起，调整《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》规定的加征关税税率，原产于美国的所有进口商品的加征关税税率由34%提高至84%。产业层面，受访者提供了三方面的预判：第一，中国药企出海是大势所趋，美国的生意做不了，可以围绕着东南亚、中东、非洲等地，E药经理人国际业务负责人张熊表示，这两年带着10多个团组考察了超过20个国家，他发现一方面中国药企都在积极布局出海业务，一方面这些目标市场国也拥有大量未被满足的市场需求，“可以优先选择与中国友善互信的国家开始布局”。第二，若“关税大战”持续发酵，可能会加速中国创新药对进口创新药的国产替代。众所周知，中国医药创新能力已经实现了海外输出，2023年License-out数量已经超过License-in，若叠加“关税”影响，中国创新药生态格局可能会重塑。事实上，已经有跨国药企的供应链管理人员开始担心，再这么下去，他会不会被裁员。第三，结合前两天北京、深圳鼓励创新药的全链条政策，再结合现在正在开展的“关税对垒”，好几位受访者表示，在国内大循环背景下，希望可以继续出台利好政策，为中国本土药企在本土的发展，构建一个更良性的发展生态。毕竟，药品关系到全民的健康大计。进口试剂涨价了34%这轮对药品加征关税的影响目前还未显现，但前一轮的影响已经显现。小红书上对跨国公司实验用试剂涨价34%，已经“吵”翻了天，一边在懊悔没有在“口罩”期间多储备一些供应商，一边在担心细心呵护的“细胞”们吃不好，实验结果做不出来该怎么办。医药产业上下游产业链长到可以围绕北京“转好几圈”，每一环都可能影响到不同的人和企业，而关税对每个环节的影响也并不一样。中国医药产业全产业链都有，在“抱团”出海时是优势，但此时可能成了挑战。同时，由于对等反制，出口端和进口端两头都会受到影响。中国医药产业出口大头，主要集中原料药、仿制药和低值器械上；进口大头则主要集中在创新药和大型设备等高值器械上。原料药行业受冲击严重。API原料药虽然在4月2日的34%关税中被豁免，但由于数月前特朗普就宣布对所有来自中国的进口商品加征10%关税，其中包括了从中国进口的原料药（API）。累计计算下来，中国原料药出口至美国还是被加收了20%关税。中国医药保健品进出口商会根据中国海关数据整理显示，2024年，我国原料药出口额429.8亿美元，同比增长5.1%，其中对美出口额位列第二，2024年，我国对美国出口原料药45.2亿美元，同比增长12.0%。一名受访者告诉E药经理人，近几年，包括华海、健友、普利等中国原料药企业纷纷加大了对美市场布局，为了市场竞争，前期投入了很多资源在注册、认证、生产体系提升等方面，“关税令一出，会产生巨大的沉没成本。”今日，华海药业做出了回应，称公司已经在进行全球化市场拓展。至于是否会如特朗普期望的那样，让药品制造“回流”到美国，多位受访者认为，别的国家不知道，中国传统药企大概率不会在美国建设生产基地。最重要的原因之一是，特朗普任期才4年，而建立符合FDA标准的制药工厂需要的周期是5年以上，加上数十亿美元投资，这远高于多数企业可承受的关税成本。接下来是抗过敏药物、维生素、抗凝血剂、麻醉剂、糖皮质激素等日常用药，本就利润微薄，虽然技术含量比不过尖端肿瘤药、疫苗和艾滋病药物等，可一旦涨价幅度过大，直接影响的是美国人民自己的寿命预期。因此多名受访者都认为，这一块的关税最终应该不会真正落地。诚如中国医药保健品进出口商会发出的严正声明所述：美国政府的单边贸易措施，“损害全球各国民众的健康福祉，尤其是严重影响相关中低收入群体的医疗保障。”药品关乎生命健康，加征关税，只会让普通患者雪上加霜。至于低值器械，其实早已受到了关税冲击。早在去年5月，美国白宫发布公告称，时任美国总统的拜登指示对来自中国的价值180亿美元的商品提高关税，商品类目中就包括医疗耗材这一项。其中税率增加幅度最高的是注射器和针头，2024年将从0%提高到50%；然后是包括口罩、部分呼吸器在内的个人防护品，2024年税率将从0%—7.5%提高到25%；最后是医用橡胶手套，税率将从7.5%提高到25%，加征时间为2026年。一路看下来，出口最不受影响的，是国内创新药企的技术许可方式。但日前，美国新兴生物技术国家安全委员会（NSCEB）发布一份报告和行动计划，称中国生物技术的发展速度已威胁到美国，建议政府在未来五年内投入至少150亿美元，“让美国更快创新，让中国慢下来”。这会给Biotech未来对美国市场的技术许可带来哪些影响，仍未可知。不过，一位接近政策制定者的行业专家表示，“卖青苗”虽然是Biotech在资本寒冬下的“自救”，但各地政府事实上已经意识到“青苗”被收割后，可能会对中国未来医药创新生态的影响，“地荒了，创新就没了”。一边是美国的反制，一边是中国对未来创新生态可持续的预警，两者带来的化学反应会如何影响未来中国创新药技术许可的路径，仍需观察。至于进口方面，美国的关税令反而可能会进一步促成进口替代。申万宏源研报称，在医疗器械领域，高端高值耗材领域仍为进口为主。中国对“对等关税”的反制举措，有望令国产替代空间大的公司受益。“特朗普大概率只是利用关税作为筹码，逼迫制药公司去做一些他想做的事情。”一名常年从事跨国医药授权交易的人士对E药经理人判断。大部分受访者的共识是，虽然结合特朗普过去的行为模式，长期来看大部分影响都会逐渐消弭，但短期内，各行各业都会遭遇剧烈冲击，尤其是这一次美国的对等关税还落到了印度、越南、墨西哥等以往不受影响的国家头上，这意味着中国产品过往绕道第三国组装的策略将变得不再可行。当全球第一大市场关闭，医药外贸人都不得不将视线转向欧洲、南美、东南亚甚至非洲。 推荐阅读 * “狙击”CXO：招数用尽，赌美国政客“枪里再无子弹”* 11家印度CXO抱团抢单，三星、富士拱火，中国"药明"们顶得住吗？美国出的是明牌回过头看，中美之间的贸易战，已经进行差不多7年了。“战争”最初是2018年开始的。当年6月，美国宣布对价值500亿美元的中国商品加征关税，并分两批对1102项产品征税。第一批清单中没有药品，只有部分医疗器械。2019年，贸易摩擦的波及范围迅速扩大。当年5月，特朗普宣布对另外价值约2000亿美元、合共2500亿美元的中国输美商品征收25%的关税；8月，又宣布自次月起对余下价值3000亿美元的所有中国输美商品征收10%的关税。有专家分析表示，这几次关税加征涉及生物医药的内容依旧不多，但对原料药出口有一定影响。与此同时，我国还有一部分原料药（精细化工）产品需要进口，会提升药企的生产成本，给供应带来不确定性。据一位药企负责人表示，他们美国的原料药提供商前两天已经通知他们“赶紧备货，不然涨价了”。2020年开始，美方对中国的态度和政策出现了明显的“左右互搏”现象。一方面，美国的确需要中国的口罩、呼吸机等产品，因此在加征关税商品清单中对许多类目进行了排除；另一方面，随着对中国供应链依赖加大，美方担忧也在逐渐加深，“脱钩”论此起彼伏，多名参议员提出了诸如《保护我们的药品供应链免受中国侵害法》一类的法案。2021年初，就职不久的拜登签署了14017号行政命令，启动“百日供应链审查”，这项审查针对美国四个关键产品供应链安全进行详细评估，其中药品是四个关键产品领域之一，为打响对华供应链脱钩之战做出前期准备。论作风，拜登比特朗普似乎更讲究一个“师出有名”，做什么都是立法先行。接下来两年，先是“中国军工复合体企业清单”，再到“实体清单”，又到“未核实名单”（Unverified List，UVL清单），引发以药明康德为首的一众中国CXO企业股价“反复横跳”。2023年初，美中战略竞争特别委员会成立，其于一年后提出的《生命安全法案》，成为了对CXO行业影响最大的文件之一，也一度成了二级市场的风向标。所幸拜登总统任期结束之前，《生命安全法案》通过遇阻，让药明系短暂脱离了危险。直到特朗普上任后，再度挥起了无差别打击的大棒。可以看到，特朗普和拜登两任总统作风有着显著的区别。前者的特点是打击范围广，几乎所有领域都有涉及，雷声虽大，造成的实际伤害却有限；后者则更有条理和针对性，进攻由面及点，范围逐步缩小，力度逐步加强，让产业承受“钝刀子来回割肉”一般的痛苦。本次特朗普将打击力度继续上调，是否会“量变引起质变”仍有待观察。多名受访者认为，虽然战术上很有待商榷，但美国的战略一直很清晰：吸引制造业回流。这并不单纯只是特朗普政府的诉求。早在拜登刚上任时签署的一项报告中就提及，美国几乎已经没有原料药生产商，中国和印度控制了APIs供应链的重要部分，关键时刻可能供应中断。2022年，拜登政府签署的一项行政即希望通过该新法案能确保“在美国生产国内发明的所有东西”，建立强大的供应链，减少美国在生物技术领域对中国的依赖，“尤其是在制药领域”。不过，接下来无论美国做出怎样的决策，中国的应对态度都是一样的：持有对等反制的强硬姿态。总而言之，较劲还在继续，“谈妥”的可能性不大，让子弹再飞一会儿，怀最好的希望，做最坏的准备。一审| 黄佳二审| 李芳晨三审| 李静芝精彩推荐大事件 | IPO | 融资&交易 | 财报季 | 新产品 | 研发日 | 里程碑 | 行业观察 | 政策解读 | 深度案例 | 大咖履新 | 集采&国谈 | 出海 | 高端访谈 | 技术&赛道 | E企谈 | 新药生命周期 | 市值 | 新药上市 | 商业价值 | 医疗器械 | IND | 周年庆大药企 | 竞争力20强 | 恒瑞 | 石药 | 中生制药 | 齐鲁 | 复星 | 科伦 | 翰森 | 华润 | 国药 | 云南白药 | 天士力 | 华东 | 上药创新药企 | 创新100强 | 百济 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 | 康方 | 和黄 | 荣昌 | 亚盛｜康宁杰瑞｜贝达｜微芯｜再鼎｜亚虹跨国药企｜ＭＮＣ卓越｜辉瑞｜AZ｜诺华｜罗氏｜BMS｜默克｜赛诺菲｜GSK｜武田｜礼来｜诺和诺德｜拜耳供应链｜赛默飞｜药明｜凯莱英｜泰格｜思拓凡｜康龙化成｜博腾｜晶泰｜龙沙｜三星启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 中国医药手册

很明显，巨头们出现了一大明显趋势：增长乏力。反倒是后来者，涨势迅猛。全球最新前十CXO排名变化，还透露了哪些信号？ 撰文| Qsher 根据全球 CXO巨头们已披露的2024财年业绩及预告数据，E药经理人整体出了最新十大CXO企业榜单。 前五整体格局较为稳定。 登顶榜首的巨头仍毫无悬念，当属赛默飞，这是其霸榜的第三年，让后来者望尘莫及。榜眼和探花则分别是艾昆纬、ICON。 而榜单中唯一来自中国的药明系，仍基本稳住了其“江湖地位”。纵使2024年国内外市场波谲云诡，从年初便受到美国生物安全法案的“冲击”下，药明系仍稳居全球第四大CXO公司，离冲击前三还差临门一脚。 排名在后五的后起之秀们，正在奋力直追。尤其是以三星生物、Medpace为代表，增长较为显著。 三星生物在2022年首次闯入CXO前十榜单，2023年成功跻身前9名，而根据最新财报显示，它再夺一城，位列第8名。 同样值得一提的还有Medpace，这位上一次冲进前十的“黑马”，不仅稳住了第十的宝座，其业绩较上年也有明显增长。 CXO行业在经历了新一轮的调整后，正面临着显著的压力。新的CXO排名，整体衍射了行业及巨头们在过去1年里发生的诸多变化。 在榜者康泰伦特（Catalent）和龙沙尤其在去年发生了明显调整。2024年12月，诺和控股完成了对康泰伦特的全现金收购，交易总价值高达165亿美元。而龙沙则在经历了频繁的变动后，2024年业绩有所下滑，并在年末释放出了“大刀阔斧推动重组”的强烈信号。 赛默飞：重回增长，对2025年中国市场谨慎乐观 赛默飞，重回增长。 在经历2023年业绩的小幅下滑后，赛默飞2024年的财务数据明显回暖，全年营收428.79亿美元，与2023年的428.57亿美元基本持平，但净利润达到63.38亿美元，同比增长6.43%。 从各业务板块的表现来看，除了生命科学解决方案营收有所微弱下降，其余几大部门业务营收均有所上涨。具体而言，其中生命科学解决方案收入为96.31亿美元，同比下降3.5%，占总收入的22.5%；分析仪器收入为74.63亿美元，同比增长2.8%，占总收入的17.4%；专业诊断收入为45.12亿美元，同比增长2.4%，占总收入的10.5%。 而实验室产品和生物制药服务（即CXO业务）实现微弱上涨，营收为231.57亿美元，同比增长0.5%，占总收入的54.0%。 与此同时，在过去一年，赛默飞持续推动增长战略，推出了包括Thermo Scientific™ Iliad™（扫描）透射电子显微镜、Thermo Scientific™ Stellar™质谱仪等一系列创新产品。 值得强调的是，赛默飞科学公司董事长、总裁兼首席执行官Marc N. Casper还着重提及了中国市场，表示中国在"极具挑战的环境下表现强劲"，仪器业务收入"虽未大幅增长但已显现积极信号"。不过，对于2025年中国市场表现预测，赛默飞仍持谨慎乐观态度，预计市场环境仍将保持温和增长态势，与2023年相似。 展望未来，赛默飞为2025年设定了435-440亿美元的收入目标，并预计实现3%-4%的有机增长。 艾昆纬：增长最好的五强选手 在榜单前五强中，艾昆纬算是业绩增长情况最好的选手了。 与2023年相比，艾昆纬2024年的营收实现了显著增长，增加了4.21亿美元，总额达到154.05亿美元。其业绩增长的背后，是三大核心部门业绩的普遍提升。 艾昆纬主要分为技术与分析解决方案、研发解决方案以及合同销售与医疗解决方案三大核心部门。其中，技术和分析解决方案部门的增长尤为显著。根据财报显示，该部门2024年的营收达到61.6亿美元，较上一年度增加了2.98亿美元，这一增长主要得益于欧洲和非洲地区收入的突出表现。 另尽管在2024年下半年，研发解决方案部门面临一些挑战，如生物技术公司客户仍在削减成本，导致潜在需求有限，但该部门依然实现了收入和部门利润的增长。 然而，艾昆纬的管理层透露，预计这些挑战仍将持续到2025年，还需要持续关注并应对。 ICON：增长乏力，正处转型过渡期 在当前市场环境下，众多CXO行业巨头普遍面临增长乏力的困境，ICON同样未能幸免，正处于转型的过渡期。 尽管ICON尚未公布2024年的完整财报，但根据今年1月发布的最新消息，该公司重申了对2024年全年财务展望的承诺，预计收入将在82.6亿美元至83亿美元之间。结合整个CXO行业的榜单来看，ICON依然稳居行业前三。 然而，相较2023年全年营收81.2亿美元，这一财务数据也透露出ICON的增长步伐略显缓慢。ICON首席执行官Steve Cutler坦言，公司正在应对不断变化的临床开发市场环境，试验活动受到了生物制药客户、尤其是生物技术和大型制药领域客户谨慎支出的影响。 面对这些挑战，最关键的是应对措施。ICON表示，将继续根据市场环境灵活调整业务策略，充分利用技术、自动化等成本管理举措，以应对当前的市场挑战。 因此，展望未来，ICON对2025年的发展前景持谨慎乐观态度。其预计2025年全年收入将在80.5亿至86.5亿美元之间，预期中位数为83.5亿美元。 药明系：稳住江湖地位 在全球CXO排名中，药明系还是站稳了脚跟。 要知道，过去一年，药明康德深陷生物安全法案风波，股价表现起起伏伏，不过从最新财报预告来看，药明系业绩虽未实现大幅增长，但还算是稳住了其江湖地位。 根据今年JPM大会透露的信息，药明康德2024年预计实现收入383 - 405亿元（52.5-55.51亿美元），基本与前两年持平。药明生物‌2024财年‌全年营业收入预计达到171.48亿元（23.53亿美元）。由此可见，药明系依然稳居行业第四，离冲击前三还差临门一脚。 不过，在过去一年的动荡中，药明康德为应对挑战做出了不少关键调整，比如挥刀出售业务，如2024年12月，药明康德拟转让其全资子公司WuXi ATU在美、英两国业务的控制权。诸如此类举措，被外界视为“切割政治风险较高的业务”。不过药明康德方面表示，这些调整不会对公司的业绩和经营产生重大影响。 再看药明生物的业绩，根据JPM大会透露的信息，2024年新增综合项目数为151个，超过一半新签项目来自美国，远超公司此前110个的新增项目数预期。由此其2024年项目总数达到817个，创下历史新高。 不过，展望2025年，对于药明系而言，仍是应对挑战、调整战略的关键一年。 龙沙：大刀阔斧，推动重组破局 正在推动重组的龙沙，2024业绩不尽如人意。 据龙沙公布的财报显示，一些核心指标相较2023年有所减少。其中，整体营收达65.74亿瑞士法郎（约72.29亿美元），相比2023年的67.17亿瑞士法郎下降了2.1%；息税折旧摊销前利润为19.08亿瑞士法郎，利润率为29.0%，同比有所下降。 纵观龙沙几大业务板块，胶囊&健康成分（CHI）业务同比下滑较为严重，2024年收入10.5亿瑞士法郎，同比减少6.6%；净利同比减少22.9%。 不过在小分子业务板块，龙沙则取得了不错的成绩。2024年收入为9.83亿瑞士法郎，同比增长9.3%。产品组合持续向高价值产品转移；此外，新签客户和新签项目数量均创下历年新高。 过去一年，龙沙积极应对市场需求变化，多次出手调整全球产能布局。例如从罗氏手中收购了位于加利福尼亚州瓦卡维尔的工厂，交易总额高达12亿美元，并将其整合至龙沙生物制品部门，加入龙沙现有的哺乳动物生产基地网络。在2024年第四季度，Vacaville工厂顺利完成交割并投入使用。同时，龙沙也进行了一些产能剥离，如广州工厂转让给国内药企昭衍生物，以及关闭加州Hayward制造工厂等。 更值得一提的是，龙沙在新任CEO Wolfgang Wienand的主导下，于2024年12月官宣了重组计划。这一大刀阔斧的改革方案包括业务聚焦和架构调整两大方面。 业务聚焦方面，龙沙计划剥离胶囊&健康成分业务（CHI），从而转型为一家纯粹的CDMO企业。 架构调整方面，龙沙撤销了一个汇报层，以实现更加扁平化的管理，并从2025年第二季度开始将业务重组为新的三大部门：Integrated Biologics、Advanced Synthesis以及Specialized Modalities。 展望2025年，龙沙给出了积极的预期，预计CDMO业务会有强劲表现，按固定汇率计算同比增长20%，CORE EBITDA利润率接近30%。其底气就来自于2024年新增合同总金额约100亿瑞士法郎，且连续3年平均每年新增15个商业化订单。  推荐阅读  * 更狠的来了！龙沙关厂后，另一全球CDMO巨头，干脆把自己“卖了” * 2024全球十大CXO巨变：赛默飞、龙沙裁员关厂；三星生物、Medpace上位；两巨头“卖身” 康泰伦特：收购尘埃落定 过去一年，围绕在康泰伦特身上的关键词，当属“调整”，所经历最关键的一件大事——即“卖身”成功。 先是2024年2月，诺和控股表示将以165亿美元的价格收购康泰伦特，2024年12月，这笔收购完成。 实际上，作为全球TOP10的CDMO公司，康泰伦特一直是诺和诺德畅销减肥药司美格鲁肽的主要生产商。作为交易的部分，诺和诺德将从诺和控股收购康泰伦特位于意大利、比利时和美国的三个生产基地。 不过，值得注意的是，本次交易完成后，康泰伦特普通股已停止交易，并将从纽约证券交易所退市。接下来，并入诺和控股后，康泰伦特将如何继续发挥优势，仍是行业接下来所关注的重点。 另CDMO龙头康泰伦特的完整财年与众不同，一般是自然年，而该公司则是从本年7月到次年6月。根据财报，康泰伦特 2024财年净收入为43.8亿美元，较2023财年增长3%（按固定汇率计算则增长2%）。如果排除2023财年的约6.3亿美元和2024财年的约2.6亿美元的COVID相关收入，净收入较2023财年增加13%。 查士利华：增长疲软，2025挑战持续 查士利华（Charles River），一家以“收购”战略闻名于业界的公司，自2000年在纽约证券交易所上市后，便开启了其资产规模不断扩大的征程。 近十年来，该公司通过收购Argenta、BrainsOnline、KWS Biotest等一系列CRO公司，成功构建了涵盖研究模型和服务、发现和安全评估以及制造解决方案三大业务板块的综合性服务体系。2023年，查士利华的年收入更是首次突破了40亿美元大关。 然而，尽管目前尚未发布2024财年最后一季度的财报，但根据前三季度的财报表现推测，查士利华的增长势头已略显疲软。2024财年前三财季，公司累计收入为30.47亿美元，较去年同期减少了2.20%；累计净利润为2.39亿美元，同比更是下降了17.97%。这一系列数据无疑透露出公司业绩承压的现状。 拉长时间线来看，自2021年至2023年，查士利华的营收增速已呈现出逐年放缓的趋势，2023年的增速更是降至3.85%。这一变化也主要归因于生物制药客户支出的收紧以及终端市场的疲软。特别是大药厂为了优化预算和管线，纷纷将重心从早期研发转向临床试验，导致对CRO服务的需求下降。 查士利华在2024年年中的一次公告中也坦言，这一趋势预计将持续至2025年，对公司业务构成了一定的挑战。为此，查士利华透露，将采取措施应对市场变化，包括架构重组、节省开销以及业务优化，确保与市场需求量匹配。 三星生物：最猛的后来者 如果说，国内CXO处于水深火热，那么三星生物2024年的业绩表现则截然相反，频频获得巨额订单，业绩保持双位数增长。 根据2024财年最新业绩，三星生物再次实现了强劲增长，实现了迄今为止最高的年收入：2024年全年综合营收为4.55万亿韩元（约合33亿美元），较2023年的3.69万亿韩元（约合28亿美元）增长23%。营业利润增加了19%，达到1.32万亿韩元（约9.2亿美元）。 更关键的是，过去一年，三星生物还屡签大单，羡煞旁人。 先是2024年7月，三星生物与一家美国制药公司签署了价值10.6亿美元的合同定制生产 (CMO) 协议；同年10月，三星生物与一家亚洲制药公司签订了一笔价值12.4亿美元的大单，合同有效期至2037年12月。另外，今年1月，三星生物签订了迄今为止金额最大的合同——和一家未披露的欧洲制药公司签订了2.07万亿韩元（14.1亿美元）的生产订单。这再度刷新了三星生物创立以来最大规模的生产订单纪录。 为什么三星生物如此受青睐？如果要总结三星生物优势，规模效应成为关键之一。目前，三星生物五家工厂均位于韩国，而龙沙、药明和富士的工厂遍布全球，这使得三星生物成为成本最低的生产商。 另外，三星生物的产能扩张战略同样充满野心。根据Source数据，三星生物计划在2032年前完成6-8号工厂的建设；同时还在考虑韩国以外的并购机会，目标是美国的小型到中型CDMO，或者大型制药公司拥有的现有设施，将优先选择具备新型疗法能力的公司，例如抗体生产能力、抗体偶联药物（ADC）或细胞与基因疗法（CGT）。“随着一个接一个越来越大的工厂竣工上线，预计三星生物将在2032年成为全球最大的CMO公司。” 这位“后起之秀”，正逐渐试图后来居上。 Medpace：业绩喜人，黑马属性不减 过去一年，Medpace黑马属性不减，仍在维持双位数高增长。 根据2024年财报，Medpace全年收入21.09亿美元，同比增长11.8% ；全年净利润大增43%至4.04亿美元；并预测 2025 年收入将在 21.1 亿美元至 22.1 亿美元之间。而2023年，Medpace收入为仅为达18.86亿美元。 最亮眼的是，相较于全球同类型龙头企业，Medpace的收入基数还较小，但其5年复合增长率已经跻身于数一数二的位置。有海外投资者曾整理计算，Medpace的年收入复合增长率超过了艾昆纬和Syneos。 实际上，自2016 年上市以来，该公司业绩表现一直引人称道，甚至被投资者视为彼得·林奇名言中“别拔掉鲜花浇灌杂草”中的鲜花。纵观其成功之道，Medpace的发展离不开其清晰的业务定位，该公司策略相对更为保守，专注的客户群体主要为中小型生物技术公司，一度成为中小型Biotech的首选，收入占比常年超80%。 有熟悉Medpace的业内人士曾透露，Medpace迄今已参与数款FIC/BIC药物的研发，专注于全球利润率最高、且独一无二的项目，行业口碑颇好，这也是其业绩增长的重要因子。 一审| 黄佳 二审| 李芳晨 三审| 李静芝 精彩推荐 CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 ｜ 猎药人系列专题 | 出海 启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册 创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 ｜翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 |  荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 ｜再鼎医药｜亚虹医药 跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元

点击蓝字 | 关注我们 近日，富士胶片集团与BBC联合推出了专题采访内容。 视频中，CEO后藤祯一介绍了公司如何通过富士胶片的业务活动为解决全球社会课题做出贡献，进而实现富士胶片集团的使命。 ▲CEO后藤祯一BBC采访视频 后藤祯一 富士胶片控股株式会社 代表取缔役社长兼CEO “ 我们的目标是一步一个脚印地改变世界，为我们不同的利益相关方创造卓越价值——绽放更多笑容。 ” 在过去的20年里，富士胶片集团已发展成为一家多元化的企业集团，业务范围涵盖影像、医疗健康、电子材料和商业创新四大领域。那么，是什么将这些广泛的业务组合联系到一起？富士胶片集团代表取缔役社长兼CEO后藤祯一表示，因为富士胶片致力于“为世界绽放更多笑容”。 后藤祯一于1983年进入富士胶片工作，他很清楚自己为什么来这里。他回忆，“我加入富士胶片是因为摄影能让人感到快乐。回顾那些饱含深情的照片时，人们会情不自禁地绽放笑容。” 不过，在后藤的职业生涯中，也曾有过笑不出来的时候。2000年至2010年间，数字化浪潮疯狂席卷全球，从模拟到数码时代的转变使富士胶片一度陷入危机，对摄影胶片的需求呈断崖式下滑，一路跌落至此前十分之一的水平。 公司很快意识到了转型的紧迫性。在这段充满不确定性的时期，后藤都在亚洲工作，他也意识到需要转变业务模式，减少对于摄影胶片业务的依赖，于是便果断采取了行动。“我精简了摄影相关业务，并于2003年在中国成立了一家医疗器械销售公司。”他说道。 从去年的财报业绩就可以提看出后藤是多么具有远见卓识，富士胶片的医疗健康业务占集团整体销售收入2.96万亿日元的三分之一。 在20年的发展历程中，富士胶片不仅为其摄影胶片技术自主开发了新的应用领域，还一跃发展成为一家多元化企业，在四大领域开展业务：除了医疗健康外，还有影像、电子材料和商业创新。 随着重组后的集团站稳了脚跟，就到了追求增长的时候。于是在2024年4月，后藤公布了新的中期经营计划VISION2030。“VISION2030”是富士胶片CSR计划下的具体行动方案，这项计划将解决社会问题和环境问题作为业务活动的考量因素。 到2030年，后藤的目标是将集团整体销售收入提高35%，营业利润率提高到15%或更高。为此，将显示材料、影像和办公解决方案等这类稳定的、可产生现金的“盈利基础”业务所获得的利润投资到bio CDMO和半导体材料等“增长业务”、“新兴/未来潜力业务”业务中。 “我们旨在通过VISION2030，成为一家拥有一系列先进技术和世界范围业务规模的企业集合体，”后藤表示，“我们希望一步一个脚印地改变世界，为各个细分市场打造占有重要份额的产品和解决方案，让所有利益相关方的脸上都绽放笑容。” 那么，“笑容”这个词到底有什么涵义呢？这个词取自富士胶片新的集团使命——“为世界绽放更多笑容”，不仅体现了集团起源于摄影的背景，同时也概括了集团以幸福和笑容的形式为不同业务领域的利益相关方提供终极价值。 健康和快乐 那么，后藤究竟打算如何通过富士胶片的四大事业领域为世界绽放笑容呢？在医疗健康领域，答案在于疾病的早期发现。于2021年初推出的NURA，是一个面向新兴国家的连锁健康体检中心，使用富士胶片自主的人工智能诊断成像设备，帮助提高诊断的准确性，并支持医生捕捉癌症和心肌梗死的早期迹象。 “通过与业务伙伴紧密合作，我们目前在印度、蒙古和越南的七个据点提供服务。我们计划到2030年将业务扩展到100个据点，主要是在新兴国家，”后藤说道。 据统计，结核病每年造成130万人死亡，与艾滋病和疟疾并列为世界上最致命的传染病之一。因此，消除结核病是富士胶片正在帮助解决的另一个重大社会问题。那么该怎么做呢？ 富士胶片旗下小型、轻便的便携式X射线设备具有实时人工智能图像分析功能，非常适用于在偏远地区进行结核病筛查。后藤解释说：“我们正在与私营组织和公共机构合作，通过在发展中国家部署这些设备来扩大结核病筛查范围。” 制药行业“生命的伙伴” 如今，越来越多的制药公司将药物开发和生产外包给所谓的合同开发和生产组织（CDMOs），来达到降低风险、获取广泛专业知识，并加快进程的目的。 事实上，CDMO行业的需求增长远超想象，以至于生产能力难以跟上。因为产量较低，生产步骤较多，而下一代抗体需要更高的产能，这只会进一步加剧产能不足的问题。 而富士胶片的生命科学业务提供从生物制药和细胞疗法的合同开发和制造，到药物研发和制造支持的一系列服务。目前，富士胶片正在大幅提高其产能，尤其是抗体药物的产能，后藤希望到2030财年将bio CDMO的销售收入增加两倍以上。 鉴于这项业务的关键性，企业的信用与产能、灵活性或业绩一样都至关重要。后藤解释说：“我们的生命科学业务以‘生命的伙伴’为愿景。我们的目标是成为利益相关方最值得信赖的合作伙伴，推动全球范围内创新产品和服务的供应。” 无处不在的组件 健康可能是美好生活不可或缺的组成部分。同样，半导体也越发不可或缺，从汽车到洗衣机，各种产品中都离不开这一关键组件。富士胶片的电子材料业务生产了许多在半导体制造中硅片加工环节被广泛使用的化学品。 “我们在日本、美国、台湾地区、韩国和比利时等客户附近的地区投资建厂，以扩大我们的产能，并且得益于2023年我们收购了Entegris公司的高纯度工艺化学品业务，使得我们的产品现在几乎覆盖了半导体生产的所有环节，”后藤说道。他坚信，富士胶片电子材料业务的增长速度将是半导体制造业本身的两倍。 数字化与模拟的混合式工作 我们一生中的大部分时间都在工作，所以办公室的工作环境越轻松愉悦越好！富士胶片的商业创新，业务涵盖办公解决方案（文档相关服务）、业务解决方案（系统集成、云服务、业务流程外包等）以及图形通信（用于营销的印刷和数字媒介），其宗旨在于简化工作流程。 后藤常说，即使在不断进步的无纸化社会中，基于纸质的沟通仍然可以发挥作用。“富士胶片是数码多功能机（MFP）领域的先进企业。数码多功能机是整合数字和模拟数据的重要门户，可以实现扫描、存储和打印等多种功能，”他说道。 无论是产品还是服务，富士胶片的目标都是一样的：优化工作流程、提高知识利用率，让企业能够专注于更多增值任务。商业创新业务的增长重点是数字化转型（DX）。 富士胶片旗下的一家子公司利用机器人技术和AI帮助组织将大量的纸质文件数字化转换成数据，这是一项至关重要的任务。此外，还有超过100种DX解决方案正在帮助日本的中小企业进行数字化转型。 后藤祯一 富士胶片控股株式会社 代表取缔役社长兼CEO “ 我们将为公司即将迎来的100周年乃至更远的未来，打造可持续增长的坚实基础。 ” 英雄之旅 毋庸置疑，富士胶片的影像部门，有很多值得骄傲和微笑的地方。比如instaxTM相机以及复古风格的X系列和GFX系列数码相机大受欢迎，利润率高达20%以上，为集团各业务中最高。 “拍照可能已经转移到了数码相机和智能手机上，但打印和保存珍贵时刻的照片仍然有着不变的珍贵价值。我们是一家提供涵盖相机、打印机和应用程序的全方位影像产品和服务的公司，”后藤说道。对他而言，保护摄影文化是富士胶片的核心社会使命之一。 在90年的风雨历程中，富士胶片成功地渡过了失去核心业务的危机，向多元化领域大步拓展，产生了积极的社会影响。当后藤展望未来时，他看到了什么呢？他看到一个由不同业务组成的集团，团结在共同的集团使命之下，并受到这一使命的激励：为解决社会问题提供解决方案， “为世界绽放更多笑容”。 “我们的旅程充满了努力和挑战。凭借我们在发展历程中培养起来的自我转型的灵活能力，将为我们公司即将迎来的100周年乃至更远的未来，打造可持续增长的坚实基础，”后藤说道。 欢迎关注 扫码/点击关注 @富士胶片中国 官方微信 扫码/点击关注 @富士胶片中国 官方抖音 扫码/点击关注 @富士胶片中国 官方微博 扫码/点击关注 @富士胶片中国 官方今日头条