Zhejiang Jingwei Pharmaceutical Co. Ltd.

近年来，随着全球竞争加剧、技术迭代加快、药品监管加严等多重因素叠加，制药工业发展的内外部环境面临复杂而深刻的变化，挑战与机遇并存。医药企业数量增多且结构多元化，药品生产企业B证持证群体不断壮大，但在132公告的影响下遇到增长瓶颈；“研产分离”模式催生出的CXO行业，持有药品生产许可证数量的企业持续增加；带量采购常态化，市场竞争持续加剧；仿制药增长放缓，新型制剂、改良型新药备受关注和重视；各类创新药物递送系统DDS涌现脂质体、微球、口溶膜、透皮等高端制剂开发成为药企发力新赛道。 12月21日，由湖南省医药行业协会、湖南省药学会制药工业专业委员会及药融圈举办的2024中国制药工业大会暨第四届制药湘军技术论坛在长沙盛大开幕！来自全国各地药监专家、高校教授、行业精英及千位参会嘉宾齐聚星城，共同探讨医药政策与监管、医药趋势与市场、纳米制剂、固体制剂等热门话题。 扫描二维码获取更多现场精彩  01 直击现场   会场一 医药政策与技术论坛  医药政策与监管论坛 1 ▶药品管理法背景下的药品委托生产监管改革 唐民皓 | 上海市食品药品安全研究会首席研究员；原上海市食药监局副局长  ▶药品上市后变更备案管理 刘雁鸣 | 湖南省药品检验检测研究院副院长  ▶国家药品抽检中发现的中药潜在质量风险 孙辉 | 湖南省药品检验检测研究院中药所副所长、主任中药师  ▶药品生产现场核查关注的重点及案例分析  李长林 | 湖南省药监局药品生产处副处长；国家/省级药品GMP检查员  医药趋势与市场论坛 逍药圈专场 ▶2024年医保国谈和第十批国采解析  许金灿 | 药闻康策创始人兼总经理  ▶2025年，MAH到底怎么办？ 戴文杰 | 逍药圈 主理人  ▶处方药院外市场的政策与销售趋势分析及DTP模式价值探索  曾世新 | 国内TOP5药企零售事业部DTP总监  ▶浅析 2024 医药税务稽查和经侦联合办案  朱健 | 京税师（北京）法律咨询有限公司 总经理  ▶圆桌讨论：独家产品，如何成为大单品？ 戴文杰 | 逍药圈主理人李津浦 | 吉林省西点药业市场部总监/资深医药人王庆实 | 仁行康健总经理李成孝 | 浙江经纬药业有限公司总经理 杨香启 | 福建德泰汉方治伤军团     会场二 药物递送与复杂制剂论坛  纳米制剂专场 1 ▶新型仿生纳米药物递送系统：细胞外囊泡和脂质纳米粒 张志平 | 华中科技大学同济医学院药学院教授  ▶纳米制剂体外溶出方法开发与应用 段云剑 | 深圳市华溶分析仪器有限公司技术总监 ▶纳米药物的研发与临床转化 黄园 | 四川大学华西药学院教授  ▶差异化制剂的研发及创新技术 张景勍 | 重庆医科大学药学院教授/博士生导师  ▶ICH-M13A为口服固体速释制剂BE研究带来的变化 王欣桐 | 长沙都正生物科技股份有限公司 医学事务中心总监 ▶创新辅料助力缓释口服固体制剂研发 杨继荣 | 卡乐康（中国）释药配方技术经理  ▶可视化用于口服缓控释制剂崩解释放机制探索 邓黎 | 四川大学华西药学院副教授  ▶中美欧对固体制剂现场核查的关注点  叶开学 | 泰格康利华（北京）咨询服务有限公司+无菌专家、康利华高级GMP咨询师  ▶口服固体缓控释制剂的开发浅谈 朱锋 | 广州仁恒医药科技研究院院长   02 项目路演  斯坦德医药 则正医药 天津掌心 长沙晶易 广东国标 南京栖霞高新区 百奥信康 汇宇制药 仁恒医药 都正生物  03 精彩掠影   04 期待明日  明日各分会场还将围绕MAH生产&质量合规、透皮制剂、药物递送技术等热门主题带来精彩分享，敬请期待！  会场一 医药政策与技术论坛  MAH生产&质量合规论坛 12月22日 AM 09:00-9:40 B证企业关键人员能力素养要求 谢海燕 | 丽珠医药集团质量管理总部总经理兼制剂质量总监，丽珠医药集团B证质量负责人，广东省药学会药品生产质量受权人专业委员会主任委员   提纲： 1. 关键人员能力素养框架 2. 能力素养培养与提升策略 3. 案例分享 09:40-10:20  MAH制度下产品技术转移法规要求及常见问题 马海涛 | 广东国标医药科技有限公司 研发技术副总 10:20-10:40 茶歇 10:40-11:40 高毒高活性化学药品生产关注点及共线风险 杨老师 | 国家GMP检查员，国家药监局高级研修学院特约讲师  提纲：  1. 高毒高活化学药品简介 2. 法规要求 3. 共线生产策略及案例 MAH生产&质量合规论坛 12月22日 PM 14:00-14:40 MAH制度下药品转化过程中的项目管理 陈洪 | 千金药业研究院院长   提纲： 1. MAH意义 2. 相关法规历程 3. 项目管理要点 4. 实操案例分享 14:40-15:20 MAH制度下，B证质量管理的主要风险点及应对策略  张新 | 中国医药教育协会制药技术专委会专家委员，制药工程高级工程师，六西格玛黑带   提纲：  1. MAH的药品质量安全主体责任重点解析  2. MAH制度下B证质量管理的主要风险点  3. B证企业GMP体系搭建的关键要素解析    15:20-16:00 药品工艺验证的生命周期、关键点及常见问题 叶非  | 深圳华润九新药业有限公司质量总监、新版药品GMP指南丛书编委老师，深圳市药品风险评估库专家、资深欧盟/FDA认证质量合规性专家  提纲：  1. 产品工艺验证的生命周期  2. 工艺验证的关键点 3. 工艺验证的常见问题 4. 持有人如何管理好工艺验证      会场二 药物递送与复杂制剂论坛  透皮制剂专场 12月22日 AM 09:00-9:40  皮肤外用药物及新制剂研究进展&案例分析 徐月红  | 中山大学药学院教授   提纲：  1. 皮肤结构及其常见病  2. 皮肤病外用药物及剂型选择 3. 皮肤病新药新制剂案例分析     09:40-10:20 复杂制剂改良型新药开发——从基础研究到临床评价  张海龙  | 长沙晶易医药科技股份有限公司总裁   10:20-10:40 茶歇  10:40-11:20 缓控释微针的技术开发与临床应用 黎威 | 武汉大学药学院 教授/博士生导师，副院长  提纲： 目前，微针的研究主要集中在微针的快速溶解和负载药物（如小化学药物、DNA、肽或蛋白质）进入皮肤后的快速释 放。但由于药物稳定性差、微针在皮下分离需要较长时间、难溶性微针植入困难等技术难题。为此，我们团队将药物缓释技术与生物材料和微针设计相结合，开发出了一系列可长效缓释药物长达1个月甚至6个月的载药微针，同时利用创新性的工程技术手段使得载药微针在皮下能够快速植入，最终实现具有缓控释功能的载药微针在生物医学领域的各种应用。 11:20-12:00 经皮给药制剂的局部药动学研究及其应用 王利胜 | 广州中医药大学教授  药物递送技术专场 12月22日 PM 14:00-14:40  现代中药新型递送系统的设计与应用 李范珠  | 浙江中医药大学药学院原院长、二级教授    14:40-15:20 长效注射微球研发及产业化难点剖析  柯学  | 中国药科大学药学院副院长     提纲： 针对影响微球产业化的技术难点，提供相应的解决思路。  15:20-16:00 微流控技术及其微纳米药物制剂制备研究 陈传品 | 中南大学湘雅药学院药剂学系主任   提纲：  1. 纳米粒  2. 脂质体   3. 微球  4. 微气泡  以上议程更新中，以会议现场为准... 扫描下方二维码限时免费报名

作者：薛明宇 整理：BiG 过去几年，中国合成生物学领域蓬勃发展，犹如烈火烹油，“万物皆可合成”的slogan随处可见。但放到全球视角来看，合成生物学走过了哪些起起伏伏、商业本质是什么？未来趋势如何？ 2024年8月底，BiG携手播禾创新中心举办BT/IT系列第六期，主题为“AI与合成生物学的结合”。我们邀请到了经纬创投投资副总裁薛明宇博士，为大家介绍合成生物学的全球格局及投资策略。 * 以下内容以现场为准，整理可能存在疏漏；观点不代表嘉宾所在公司及单位立场，亦不构成任何投资与用药建议。   01   什么是合成生物学？ 作为国内较早布局合成生物学领域的投资机构之一，经纬创投约在五年前就开始系统性关注整个赛道的机会，在这一领域进行了全面的投资战略布局，包括生物制造、细胞与基因治疗、上游基因合成和下游替代蛋白等。我们投资了约十三四家合成生物学公司。我们深信合成生物学是一个具有长远发展潜力的赛道，在这一领域的各个阶段依然蕴藏着诸多投资与创业的机会。 首先，究竟什么是合成生物学？ 从第一性原理来看，合成生物学的核心在于工程细胞，而工程细胞所能实现的功能正是合成生物学的精髓。因此，合成生物学并不仅仅是一个行业，实质上，它是一种技术与基础设施相结合，最终转化为生产力的过程。这种生产力可以用于制造物品、药物、食物、能源，甚至可能用于培育新型农作物。因此，合成生物学有着广泛的应用场景，类似于人工智能为许多行业带来的赋能和潜力革命。因此，当谈论投资合成生物学时，我们需要分清楚，投资的是合成生物学的哪个应用领域，因为具体的应用领域才决定了行业的逻辑，而不是合成生物学本身。 关于合成生物学的市场前景，很多人关注市场规模有多大，我认为这基本上是对未来的一种遐想。然而，梦想始终存在，万一实现呢？因此，人们经常引用麦肯锡2020年的报告提到的4万亿美元市场规模，这样的数字让人心潮澎湃。然而，实现这一目标需要一步步踏实前行。   02   合成生物学的发展史 我们来回顾一下合成生物学的发展历程。实际上，"合成生物学"这一术语最早出现于1910年，至今已有114年的历史。 如果我们追溯到系统化地在基因层面上工程化生命体的起点，可以追溯到1969年，当时John Beckwith首次分离出乳糖操控子，并获得了LacZ蛋白。接着，在1996年，Francisco Mojica完成了CRISPR系统的完整表征。2000年，生物学上首次应用数理工程逻辑，Toggle Switch和Repressilator的提出标志着生物体工程化尝试和探索的开始。随后，在2003年，Jay D. Keasling成功实现了青蒿素在大肠杆菌中的生物合成，他的愿景不仅限于制药，还包括将世界变成一个完全清洁能源的世界。 2009年至2010年，第一代合成生物学公司如Amyris和Ginkgo相继成立。2012年至2013年，CRISPR-Cas9基因编辑技术的诞生进一步推动了领域的发展。到2020年至2021年，国内第一波合成生物学公司，如凯赛生物和华恒生物，亦相继上市。因此，过去20年中，中美两国在合成生物学领域的发展势头十分迅猛。 合成生物学生物制造领域的公司过去和现在 当前合成生物学领域的发展状况可谓让人深思。约20年前，美国率先掀起了合成生物学的热潮，然而如今第一波涌现的初创公司几乎都在生死线上挣扎。回顾当年的Amyris，曾一度市值高达1500亿美元，但如今已彻底破产；Ginkgo的市值从250亿美元一路跌至4亿美元。为了促使Ginkgo选择在纽约证券交易所而非纳斯达克上市，纽交所甚至提出了史无前例的将全球首家生物科技公司Genentech当年的股票代码“DNA”给了Ginkgo，成功帮助其登陆纽约证券交易所。Codexis的市值也从27亿美元跌至2亿美元。 反观国内初创合成生物学公司的发展现状与海外形成鲜明对比。尽管市值普遍回归理性，但发展状况仍属乐观。例如，凯赛生物市值从当初的800亿降至200亿，华恒生物则从200多亿减少至70多亿（数据截止2024年8月底）。然而，这些公司仍保持健康发展，因为它们至少是盈利的企业，且盈利状况良好。而海外公司则普遍无法实现盈利，且难以展现盈利前景，这或许是一个相当严重的问题。 因此，我们不难发现，生物制造行业及其上下游产业链实质上属于高端制造业。高端制造业最终是要看能否实现盈利，而不仅仅是炒作概念。   03   从传统化工业的发展 看合成生物学的产业格局 高端制造业的演变路径是什么呢？提到制造业巨头，许多人首先想到的往往是石油化工行业，这一领域已经有近百年的历史。 当前，石油化工领域的公司发展成了什么样的产业格局呢？以海外的头部企业为例，例如巴斯夫、杜邦、帝斯曼、嘉吉，这些公司均拥有百年以上的历史，其收入规模达到数百亿甚至千亿美元，利润水平也在几十亿至几百亿美元之间。相比之下，国内的化工龙头企业如万华、荣盛、新和成自成立以来约30年，这些企业的收入规模为百亿到千亿人民币，利润在几十亿到几百亿人民币之间。可以看出，在高端制造业中，龙头企业的规模通常应达到千亿收入和百亿利润的水平。 那么，生物制造这些新兴领域的情况如何呢？以国外的头部企业为例，Ginkgo Bioworks目前市值仅剩4亿美元，收入为2.5亿美元，但亏损接近10亿美元，去年亏损幅度更大。Amyris已宣布破产，2022年的收入不到3亿美元，亏损达到5亿美元。Codexis情况也类似，2023年的收入仅为7000多万美元，亏损也达到了7000多万美元。由此可见，整个海外生物制造行业，特别是第一波创业公司，仍处于探索阶段，探索产品类型、商业模式及生存路径。就国内情况而言，头部企业的状态相对较为健康。第一波公司现已发展到十几亿至二十几亿的收入规模，利润在几个亿人民币左右。一些公司，如华熙，成功完成了从B端到C端的转型，成为了综合性企业。 纵观全球，制造业，特别是高端制造业领域，表现为龙头公司高度集中和市场高度全球化。在一个大品类中，头部玩家往往能占据全球市场的重要份额，市场占有率甚至可能达到60%以上。 我们当前观察到的合成生物学公司，仅是冰山一角。在面对传统制造业巨头时，这些公司在规模和盈利方面仍存在显著差距。因此，如果生物制造要成为制造业的重要支柱，必然需要涌现出类似于石油化工行业的巨头。当然，石油化工行业的巨头也不会坐视不管，全球领先的生物制造企业正是这些巨头。这些巨头的发展路径和被收购合并的生物制造公司是值得当前初创生物制造公司借鉴与学习的。   04   合成生物学公司产业迭代的驱动力 合成生物学在生物制造领域的发展，归根结底的驱动力在于科技作为第一生产力的地位。那么，如何将这一科技优势转化为商业上可行的路径呢？这涉及到核心技术与产业化两个方面。 在核心技术的前端，其突破主要源于菌株的工程化能力。我们可以看到，过去一段时间，从1.0时代的人工育种和菌株筛选，发展到如今的2.0时代，生物技术与信息技术的结合，诞生了以高通量和底层生物编辑能力的进步为标志的新一代公司。这一代公司的特色在于其测序和合成能力的显著提升，生物元件的设计与表征能力也有了质的飞跃。同时具备高通量、连续流的基因编辑能力，并且形成了一个闭环。代谢通路的设计方法与上一代依赖进化论的方式截然不同。此外，人工智能在酶工程和代谢工程中已经有了许多实际应用，同时，各类大规模、高通量、自动化设备的使用也在不断增加。 在产业化的后端方面，中国作为全球主要的发酵大国，在中试和商业化生产上有着丰富的产能和完善的产业链，以及相应的技术和人才储备。我与许多美国从事合成生物学，尤其是生物制造领域的公司交流时，发现他们面临的一大困境是美国制造业的空心化。这一问题相当严峻，首先在美国很难找到经验丰富的发酵工程师。其次，在美国建立工厂所需的成本是中国的数倍，时间则是中国的五到七倍。而中国则有现成的政策、产能、供应链和人才储备，这为合成生物学的产业落地提供了坚实的基础。 将核心技术与产业化两部分结合，构成了合成生物学在生物制造领域的产业基本面。 在这一基本面上，我们认为，整个中国生物制造行业正在面临在生物科技与人工智能赋能下带来的生产力与生产效率的提升与迭代，这为新质生产力的产生提供了重要机遇。当然，这种提升和迭代的最终目标是使我们能够制造出更多、更优质的产品，尤其是那些原本通过其他方法生产成本过高、难以实现的产品。然而，并非所有产品都适合生物制造，部分产品因其成本低廉而不适合通过生物制造方式生产。生物制造所能提供的，往往是那些原本昂贵、污染严重或生产过程繁琐的产品，而这些产品具有广泛的应用价值。   05   如何评估合成生物学的标的？ 在过去的几年里，合成生物学公司的发展迅猛。在2019年至2021年间，我进行行业分析时，几乎可以快速列出所有公司，而现在已经无法用一页纸的Excel容纳下这些信息。大约在2021年底，合成生物学公司的数量已经超过170家，目前我估计已经超过三四百家，这个领域正在迅速扩张。 站在当前时间点上看，中国的合成生物学在某种程度上类似于寒武纪生物大爆发的晚期阶段，在过去的三四年里涌现了许多新物种。接下来，将会进入一个生物大灭绝的时期，最终会筛选出一批优秀公司，它们有望成为行业的领军者。因此，我们认为整个合成生物学领域的发展模式相对较为清晰，总体上看好这一重要领域的发展前景。 那么如何评估合成生物学的标的？在探讨这一领域时，我们将主要关注以下几个方面。 首先是团队，学术界和工业界的团队在这个过程中扮演着不可或缺的角色。一方面，为了在尖端技术转化领域取得突破，我们需要吸纳学术界的人才；另一方面，高端制造实质上属于制造业，这是一个高度工业化的产业形态，因此对工业界人才的需求也十分迫切。 其次是选品，选品的核心在于首先要能够生产出有价值的产品。因此，我们应当努力寻找合适、具有壁垒且具备商业价值的产品，而不是盲目选择某一产品，最终发现市场上存在大量更低成本的替代品。许多公司在这一过程中会不断踩坑、不断迭代，这是爆发式行业早期发展阶段不可或缺的过程。 第三个关注点是底层技术突破和整个行业技术壁垒的厚度，包括非技术方面的壁垒，比如产能本身就构成一种壁垒。我们需要关注核心技术对生产制造、成本和市场的影响。   06   合成生物学公司的估值体系 到底怎么建立更合理？ 是更偏产业端，还是更偏科技端？ 估值实质上是由市场决定的，然而，在过去一段时间内，合成生物学领域发展迅猛，我认为有相当一部分公司存在一定程度的估值超前的情况，但它们正在理性地回归。我们可以看到，包括凯赛和华恒在内的二级市场估值出现了回调，这在一定程度上与业绩表现有关，但也不完全挂钩。尽管这些公司的业绩仍然不错，为什么PE倍数却发生了如此大的变化呢？实际上，这与整个市场的情况有关。 然而，我认为对于初创企业，尤其是即将进入商业爆发阶段的初创企业而言，最关键的是要在不同市场环境下清晰地思考其估值体系与发展路径的结合。简而言之，你需要融资多少，你认为你的估值可以融到多少，然后在这一融资情况下如何实现收入和利润。当然，以上逻辑是基于高端制造业，如果是细胞和基因治疗行业，就无法用收入和利润来进行估值。 此外，采用哪种估值方法也取决于最终的发展路径，比如公司选择在纳斯达克、科创板或创业板上市，这些不同的终点会导致不同的估值方式。然而，回归到商业核心，抛开市场的冷热变化、PE倍数的波动等因素，高端制造业的估值逻辑应与公司的发展节奏和状态相一致。在很多情况下，首要考虑的是确定公司是否是一家好公司，然后再考虑如何进行估值。   07   合成生物学：从1.0到2.0时代 当我们谈论1.0时代到2.0时代的合成生物学，我们如何评估未来整个产业格局和竞争力？ 实际上，这就像将大象放进冰箱，需要三个步骤。我认为合成生物学，特别是生物制造的实际落地也是需要分三步走的。 首先是制造出产品，其次是生产成本低廉且质量优良，最后是将产品销售出去。真正能够做到好的关键在于如何在技术、生产、成本和产品选择等方面反复思考，看看自身是否在这个过程中具备竞争力和优势。 人们经常忽视的一点是认为产品制造出来自然就会畅销，但许多产品实际上存在商业壁垒。有些产品即使质量高且价格低，也不一定能畅销。大家需要考虑的是如何融入现有产业链，与那些具有决定性优势的合作伙伴进行深度绑定和合作。这是许多合成生物学公司在创业时经常忽略的问题，而这些问题在当前时代是至关重要的问题。 在寒武纪生命爆发结束后，整个适应性平台已经建立起来，接下来我们将见证一个“红色皇后”的竞赛。在这场竞赛中，最终能够幸存下来的必然是能够打通整个价值链的公司。其中，最终打通商业化的壁垒是非常重要的一环。因此，我们非常看好这个行业，至少从我个人以及包括经纬在内的机构布局了许多公司。   08   结语及展望 展望未来5到10年的发展，这个行业确实是一个巨大的赛道。制造业对于中国来说至关重要，因为制造业至少对于中国来说是国家的立身之本。去年我们对比了世界500强公司，中国和美国之间的情况。中国与美国公司的数量基本相当，美国稍多一些，中国稍少一些，这基本上是全球第一和第二的关系。中国在制造业领域的公司数量几乎与美国相当。因此，中国的制造公司实际上是非常具有竞争力的。 我们认为未来中国的制造业迭代升级中，合成生物学将扮演越来越重要的角色。因此，我们相信未来5到10年中国必定会涌现出几家市值数百亿的上市公司，无论是以产品为主导还是以平台为主导。但我们也看到，第一代合成生物学公司发展到今天，例如凯赛和华恒，经历了15年的发展历程，因此大家需要更多的耐心，这一波公司发展到这一阶段是需要时间的。至于最终哪种公司能够发展壮大呢？在我们看来，关键在于技术平台的厚度、产业化能力和最终的商业化能力。这三点必须结合起来，否则公司发展壮大将变得困难。 当前的合成生物学正处于何种阶段呢？实际上，就像丘吉尔在一次著名演讲中所说的那样，现在是“The end of the beginning”，我们实际上正处于寒武纪生物大爆发的后期阶段。在未来的一段时间里，尤其是未来2到3年，国内这一代合成生物学公司在商业上完成自身闭环，实现落地、推广，开始爆发式增长。未来2到3年将决定整个行业未来十年的格局。 10.12日，深圳；BiG第二届自免研讨会 报名入口  观众门票：0元 含12日自免会议&午餐；限biotech/Pharma、临床、院校科学家、投资机构代表 共建Biomedical创新生态圈！ 如何加入BiG会员？

曾一年吸金近70亿元的医疗赛道，在一级市场“哑火”了很久，直到这一次顶级机构们的又一次出手，才重新回到行业的聚光灯下。 近期，太医管家宣布完成9.2亿元的大额融资，投资方更是囊括上海国际资管、三井住友海上、中国太保、红杉中国几家明星机构；此外，动脉网了解到，几家VC也正在对接健康管理创新企业。一时之间，医疗创投行业对健康管理赛道掀起了再关注。 “这几年，头部企业的遇挫、行业普遍盈利难的困境，以及用户认知的待提高，都让健康管理的故事不再性感。身处其中，我们也明显感受到投资人对健康管理的兴趣在下降。”健康管理行业从业者王奇告诉动脉网，“这一次新的大额融资的出现，对行业提振信心有一定的作用。” 要知道，健康管理曾是风口上最亮眼的医疗赛道之一。根据动脉橙数据库数据，从2018年到2023年，健康管理领域一级市场共发生逾220起投融资事件，资金投入超200亿元。其中，2018年时，该赛道发生投融资事件数74起，吸金总额近70亿元，为历史之最。（注：广义的健康管理是指以非医疗的手段帮助人们趋近于完全身心健康的程度；狭义的健康管理是指使用各种手段直接提供管理式健康服务以促进和维持用户的健康，企业商业模式主要围绕着直接面向用户的管理式健康服务而建立。） 数据来源：动脉橙数据库 动脉网制图 彼时，健康管理赛道犹如烈火烹油——IDG、软银频频出手，北极光、高瓴、红杉、经纬、中金等机构的名字也出现在融资新闻中。获得充足资金后，一众创新企业快速跑马圈地。后来的故事大家都知道了：有的企业已经上市，有的仍踟蹰不前，有的已经和过往的融资新闻一起，被人们所遗忘。这个过程中，资本也看到了健康管理所面临的现实挑战，并减少了布局，赛道迅速降温。 这一次，创投行业再次聚焦健康管理，是行业又讲出了什么新故事吗？ 新变化：支付创新、AI加持， 核心皆在做深服务 健康管理行业此前为何会急速降温？ 在健康管理行业从业者王奇看来，健康管理的商业模式很难走通或形成所谓的闭环。“我们行业最具标杆的一家上市企业，去看财报可以发现，绝大部分营收是卖货（特药）的收入，真正为用户提供健康管理服务的收入是极少的。当然，这不是一家企业面临的问题，而是整个行业面临的问题。” 原因在于，一是缺乏创新的支付方式，二是用户对健康管理服务的认知和价值认同感还有待提高，三是健康管理公司缺乏更多具有获得感的服务，最终导致市场供需之间的匹配并不紧密。 相关行业人士曾告诉动脉网，迫于变现压力，不少健康管理公司名义上是要帮助用户进行健康管理，但最后很多都变成了帮险企多卖保险或帮药企多卖药的盈利模式。 从这个维度出发，行业目前正寻找解决方法——在支付方式上创新，并真正做深健康管理服务，让用户能够有获得感。 ● 支付创新与做深服务：二者缺一不可，联动才能出效果 在支付的创新上，“健康险+健康管理”融合发展的思路已成业内共识，并在前几年取得一定成绩。 但在实践过程中，商业健康险大多只承担了支付的作用，缺少与健康管理的有效连接，使得健康险在风险预防、就医协助等环节的体验大打折扣。比如在诊前，保险公司没有办法及时对用户的健康风险进行干预，用户的疾病发生率持续上升，保险公司的赔付率也跟着上升。 所以，如何设计“健康险+健康管理”的相关产品就变得极为重要。 “当下买保险的人越来越多，他们特别关注买保险后，一旦生病，能不能得到及时帮助。一方面是经济上的帮助，另一方面是治疗流程上的帮助。”在2024VBEF健康管理及健康险创新发展论坛上，商涌科技创始人、CEO邢静这样表示。 首先，商涌科技通过为用户提供垫付服务来解决他们的经济难题。具体来说，用户在线上提交申请后，商涌科技会对其院前的基本检查做判断，以确定是否符合保险理赔条件，再基于未来发生的医疗费用垫付住院押金，后再与保险公司结算，从而解决患者没钱住院的燃眉之急。 对于用户生病后的治疗需求，商涌科技自2023年底开启了专病管理服务，第一个深入管理的病种就是治疗周期长、花费高的血液肿瘤。该疾病的治疗周期为18~24个月，且容易误诊、治疗规范较差，通过主动管理可以有效提高患者的生存周期。面对上述情况，商涌科技将整个治疗过程进行拆解，包括拟诊、误诊、过度治疗、治疗方案、不良反应识别、依从性管理等多个维度，然后基于数据分析将病程拆分成几个节点，从而对治疗过程进行干预和纠正。 与此同时，商涌科技还自研了血药浓度预警模型产品，以帮助患者获得合适的用药量，降低不良反应，提高治疗效果。 商涌科技CEO邢静还表示，在用户获取更好的诊疗效果的同时，还要关注商保的可持续性，让保险公司减少因过度医疗带来的额外赔付压力，才能让商保为更多患者持续地提供更好的服务。全流程的专病管理和合理用药的目的就在于，促使商业健康险支付的每一笔钱都为患者带来价值，通过主动管理，将医疗成本控制在一个合理、必须，且在临床有意义的范围内，让商保良性循环。 在支付创新与做深服务二者之间的联动上，还有哪些尝试和创新方案？带病体保险或是答案之一。 太医管家CEO徐晶在2024VBEF·百强峰会上就表示，在人口老龄化和慢病年轻化两个特征的挤压下，健康险已经步入了带病体保险的发展阶段。但带病体保险发展面临带病人群精准触达、服务资源链接与运转等多方面的挑战。 围绕这一方向，太医管家以家庭医生体系为基点，构建了超千人的“健康管家+自建医生+外部专家”服务团队，同时借助数字化，智慧化打造产品矩阵，为带病体提供定制化的健康管理服务，赋能了“家安芯”和“肺康宝”等保险产品。 以“家安芯”产品为例，其优势是包含中老年群体在内的非标（带病）体也可以投保，而慢病是这一群体的主打诉求。对此，太医管家通过专病中心的定期跟踪、健康评估、风险评测、生活健康指导等服务，可以帮助用户控制疾病，预防病情加重，让中老年人群得到专业的专病管理服务。 “肺结节保险产品”集成了太医管家为保险客户提供的肺结节健康管理服务，包括为客户建立专属肺结节数字健康档案、协助用户进行肺健康训练、提供肺结节全年主动管理及随访、肺癌风险评估、肺癌预防计划、7*24小时健康问诊等多项专业服务。 从结果看，创新型带病体保险产品既填补了市场空白，也提升了用户价值感。动脉网观察发现，目前行业围绕带病体保险产品，也正在进行更多创新和尝试，越来越多的企业也在加入进来。 上述案例表明，支付创新与做深服务相结合，形成具有获得感的产品或整体解决方案，才是健康管理能够形成更强客户黏性的关键。 ● AI加持：技术推动下的行业变革与三大机遇 技术变革永远是推动产业变革的重要力量。自去年ChatGPT火爆全网后，由AI驱动的个性化健康管理也迎来了更多机会。 “AI在健康管理和医疗赛道主要有5个方面的应用。一是基于健康数据监测和分析；二是智能辅助诊断；三是个性化健康指导；四是慢性病管理；五是资源配置和优化。”华美浩联创始人兼CEO徐冰玉在2024VBEF健康管理及健康险创新发展论坛上表示。 她认为，在推动健康管理与健康险相结合的这个赛道中， AI有三大机遇，分别如下： 第一，AI能够提高健康管理与健康险相融合的准确度与效率； 第二，拓展健康管理与健康险服务人群的广度； 第三，推动产品的创新。 从这三个方向来看，行业已经有一些新突破。比如在提高健康管理与健康险相融合上，智能核保就是一个好的场景——AI可以更加自动化、智能化的来实现，也可以使自动化的理赔流程更加高效、快速，或者通过AI千人千面的分析可以进行更加精准的客户项下的构建，从而实现精准营销。 以华美浩联推出的AI医生助手为例，其可高效实现实时识别、记录医患问诊内容，并向医生进行问诊内容提示、患教知识推荐，用药安全提醒等服务，在精准就医的前提下，协助全科医生极大地节省服务效率，成为高效辅助工具。 在拓展健康管理与健康险服务人群的广度上，AI技术可以更准确地预测个体的健康风险，从而帮助保险公司为客户提供更具针对性的健康险方案，不仅覆盖了传统的医疗风险，还能针对特定疾病或慢性疾病提供特色服务。 在推动产品的创新上，将AI融入健康管理方案中成为创新企业们积极拓展的方向。比如太医管家基于人工智能和大数据，推出数字健康档案，可以把用户个人体征包括相关检测指标、影像学以及体检中的指标进行专业归档，让相关数据标准化，可追溯。此外，太医管家自主训练的医疗咨询垂直领域大模型——AI咨询工具“小太医”，能根据聊天的上下文与用户进行健康咨询对话，还能辅助医生完成电子病历撰写，并转专业医生开处方，提升平台效率的同时，也丰富了用户的体验度。 此外，AI也正在逐渐从软件的单一层面拓展到软硬件结合的新尝试中。5月初，美年健康推出的健康管理AI机器人“健康小美”数智健管师试运行，其是一款基于大模型技术和海量医学知识、高质量健康大数据构建的智能健康管理机器人，核心能力包括构建全生命周期数字健康档案、三维数字孪生人、大模型智能交互、实时汇总分析健康风险、基于健管大模型提出健康建议、制定个性化健康计划、AI机器人辅助健康管理落地等功能。 从上可以看到，健康管理是综合医疗技术的体现，其发展受益于以AI为代表的先进技术的赋能，亦是多产业协同助力的结果。 “AI的本质是为健康管理服务的工具，核心还是服务是否为用户带来了良好的体验感。”健康管理行业从业者王奇表示。 后续，从AI出发，加强更多技术的融合应用，健康管理在服务的精准化、个性化方面会迎来更多突破。 新征程：从用户价值到 商业价值的再思考 近十年间，健康管理行业潮起潮落，众多资本从一开始的争先涌入到逐渐冷静，再到当下创新者们取得更多突破，资本热情被重新点燃，整个行业或将迎来新的潮涨。 “据我了解，VC/PE们对健康管理确实有了更多关注和布局，但要回到2018年的热度，几乎不可能。”在2024VBEF现场，一家美元基金的医疗投资人告诉动脉网，“一个不争的事实是，如果不做健康管理，我国未来的医疗压力和养老压力会非常大，健康管理将在未来整个医疗健康产业中扮演极其重要的价值。” 比如就在5月16日，国家卫健委就提出，要为1.27亿65岁及以上老年人提供健康管理服务。这背后意味着，健康管理行业的发展前景是无比明确的。 只是从行业目前面临的瓶颈来看，健康管理行业一直缺乏统一标准，很多企业的业务和模式仍处于摸索和探索中，这导致行业里尚未诞生完全成熟的品牌和企业。 站在技术的角度讲，健康管理行业过去缺少有效性和针对性的手段，健康管理实践还有待新的突破。例如，针对个体一对一的精准健康管理解决方案，要不断追踪、分析、反馈，定制化个性化地达成健康促进目的，同时也需要得到基于循证医学的有效性结果的验证，这里面的流程复杂，涉及的参与方也众多。 上述问题导致了健康管理行业在商业模式的落地方面，一直饱受诟病。但在动脉网行业人士的沟通中，大多行业人士都认为，先进行用户价值验证，比短期的商业价值寻找更为重要。 比如虽然健康管理面临着付费方不清晰、付费意愿不强等问题，这就需要参与方做优做实解决方案——政府、保险机构、用户等都会为真正好的健康管理解决方案付费。 只是需要注意的是，健康管理是一个需要沉下心踏实干的行业，前几年火热的融资潮，让很多企业将重心放在了拿融资、扩规模上，忽略了健康管理的长期性，导致一级市场降温后，行业受到不小的打击。 幸运的是，经历一段时间沉寂后，行业在做实做深服务上持续进步，健康险与健康管理的融合已经迈开了步子，AI等技术又有新的进展，这无疑会推动健康管理行业的纵深发展，只是离下一个爆发节点还尚需时日。 其实，纵观全球产业史，那些持续为用户创造价值的企业，都经历过较长时间的积淀，才逐渐获得对等的商业价值，最终迎来快速增长。 而踏上新征程的健康管理行业，也势必在经年累月的用户价值创造中，走向崭新的明天。 *封面图片来源：pexels 近 期 推 荐 声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。 动脉网，未来医疗服务平台