Huaren Pharmaceutical Co., Ltd.

今日沪指涨0.06%，深成指跌0.05%，创业板指涨0.01%，两市成交额2.14万亿，较上一个交易日放量1040亿。全市场超3000只个股下跌，市场全天冲高回落，早盘一度涨超3%的科创50指数午后一度回落翻绿。 北上资金再度流出。 技术面上，今日跟随韩国，昨夜老美的表现高开，但是不争气，午间韩国跳水大A自己也跳了。 没啥为什么，对于大A来说，3930缺口补了就已经是任务完成，4000能不能到达依旧是绑定科技，科技走弱就比较难突破4000。 那么接下来的行情老徐可以比较清晰的告知大家，上方4000压力，下方缺口+趋势线+MA20 =3930的支撑，交由市场资金选择。 而全球目光都聚焦中美的会晤情况，以及今日盘后消息： 伊朗总统佩泽希齐扬今天（9月22日）搭乘专机，从德黑兰飞赴美国纽约，出席第81届联合国大会高级别周活动。他预计将于当地时间9月23日上午、也就是北京时间明天晚上在联大一般性辩论上发表讲话。 （CCTV国际时讯） 这个时间点基本就是让咱们冲周旋了，但是我觉得不一定谈得拢哦。 明日我们也要去了，明日可能还是安全的，后天就不知道了。 所以明日我的态度是看涨但是选择高抛减仓为主。 板块方面： 1、AI短视频，AI应用 消息：Meta的Muse AI智能体在本月初推出后迅速登顶苹果公司免费应用排行榜榜首，刺激隔夜Meta股价大涨11%。此前9月15日，TypeSafe AI正式发布首个System One模型Jev，随后迅速在硅谷AI开发者圈刷屏。 相关概念股全天强势，南威软件、延华智能实现连板晋级，南兴股份、新炬网络、引力传媒等板块内传统人气股纷纷涨停，光云科技日内一度封20厘米涨停。 对于AI应用，AI短视频等方向，老徐的观点是这样： 如若最下游的终端AI应用，AI短视频在27年还不能有业绩呈现，没办法进行业绩变现，那么真就有可能AI硬件上游，中游出现泡沫，从22年 11月30日 正式发布一路炒作这么多年了，发展GPU，大模型，封装技术，数据要素，数据确权，再到CPO，空心光纤，PCB的升级到  HVLP4铜箔，M9树脂，电子布，MLCC，固态变压器V800，算电协同，绿电直连，上头6月开始全国算力网一体化，155规划 人工智能+，整个行业不断的扩张扩产，扯大皮做大鼓，最后最后一步的闭环应用无法变现，Token词元经济搞不起来，大家觉得是不是泡沫？ 高志凯从四五月份一根筋的喊明年7月就是AI泡沫，我觉得核心关键就在这。 但是目前的AI短视频，以及AI应用，智能体，确实还没看到明确的变现手段，紧盯例如深信服、金山办公等核心大票上半年业绩已经实现高增长， 这类行业细分龙头的第三季度业绩仍可期待。 我们就不再给大家布局什么了，已经周日晚上已经布局了国脉文化周一的低吸。 昨晚提醒今日继续博弈新华传媒，但是没给机会，去是错了点新华都，可惜冲高回落，明日给机会就做好止盈兑现，不给机会回踩7附近再去补仓日内回升做T即可。 2、AI硬件 今日AI硬件全面冲高回落，仅仅算力租赁还表现可以，但随着中国长城午后再度向下炸板并展开分歧，拖累整个国产算力链回落收窄涨幅。 AI硬件我们最近反复再给大家提醒，已经反弹修复到了我们7月跌幅的一半，第一目标到达了，再往上看就得真的要有新的站得住脚的逻辑，要么是中美会晤达成一致的人工智能发展，要么Q3的业绩继续环比Q2大增，但是都不容易。 我对于AI硬件的观点是再度大跌的时候回踩低吸配置，科技就此结束也不会，弹性十足，就是已经不再是今年 的4月，5月，6月的强度了。 今日我们就盘中分享交流了个南兴股份，顺利涨停。 3、半导体、存储芯片 随着Meta新上线的AI智能体Muse火爆，市场将硬件端重点目标转向智能体大规模应用后的算力结构变化。受到市场对于未来服务器CPU用量大增预期刺激，早盘CPU概念集体大幅冲高，综艺股份、禾盛新材全天封死一字涨停。 可惜，也是受到AI硬件的拖累。 综艺股份明日高开超3%则放弃为前提，回踩补缺口等位置再去低吸尝试。 今日已经博弈了昨晚文章内的聚灿光电了。 4、创新药 逻辑：GCH：要深入实施积极应对人口老龄化国家战略，推动老龄事业全面发展进步。 逻辑：十部门：“十五五”时期我国首创新药占全球比例将达到25%以上 《医药工业发展“十五五”规划》。《规划》重点围绕产业规模效益、创新发展、企业培育和集群发展等方面提出了“十五五”时期医药工业发展预期性指标。其中包括：产业规模效益稳步提升，创新药产业规模增速年均达到20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种数量达到5个以上；年营业收入超过100亿元的医药工业企业数量达到50家，千亿级医药产业园区数量达到20个。在创新发展方面，《规划》提出的目标是：医药工业上市企业平均研发投入强度年均达到10%以上，首创新药占全球比例达到25%以上。 这次医药的155规划目标明确： 另外消息面上，美国财政部正在起草针对中国生物医药投资的新规则，审查范围收窄至病原体及可能被武器化的生物技术，多数创新药授权与合作不受影响。市场此前担忧美国将生物技术纳入投资禁令清单，新规意味着出海尾部风险解除，中国创新药出海主通道保持畅通 昨日上述内容已经给大家表述过了，创新药、CXO相关产业链近期持续站上风口，低价20厘米股华仁药业录得2连板，义翘神州、诺唯赞触及20厘米涨停，近岸蛋白、百普赛斯日内创出历史新高。无论是此前诺和诺德官宣联手Anthropic和礼来新增三家AI制药服务商，带动AI制药赛道投资火热，还是的莫德纳mRNA新抗原疗法再获重大进展，上游的重组蛋白赛道仍被市场视为有望率先实现红利兑现的黄金赛道，重组蛋白作为连接数字设计与实体成药的唯一桥梁的作用有望继续得到市场重视。 我们给大家分析参考的百花医药继续涨停，昨晚文章内的亨迪药业表现平平。 暂无新的观点了，哈药明日要挑战前高了，不太敢赌，股价倒是不贵，这就大家自己考虑，能不能接受风险。 5、房地产 逻辑：住建部此前提出，“十五五”时期将大力实施城市更新，下一步将支持住房公积金用于租房、购房、修房和养房。 此前表现持续回暖的房地产板块全天走出探底回升行情，我爱我家、华远控股、华丽家族实现晋级2连板，此前连续2日以涨停价报收的万科A午后一度冲高涨超6%。 也是上周日晚上文章内表述过了，我们给大家分享参考的是我爱我家，今日再度涨停。 该方向我们也不再做表述了。 6、避险品种 农业种植，煤炭，铜有色，白酒黄酒消费等，今日也不少表现不错的。 比如农业种植高人气，高识别度：金健米业； 煤炭高人气，高识别度：云煤能源、郑州煤电、大有能源； 铜有色：北方铜业，江西铜业； 黄酒概念：会稽山、古越龙山； 我没啥看法，因为位置都不算低。 7、个股消息 奥尼电子：全资子公司签署16.7亿元GPU算力卡采购合同 佰维存储：拟投资45亿元建设晶圆级先进封测制造项目三期 行云科技：签订4.53亿元算力服务采购合同 杉杉股份：拟51.06亿元投建年产15万吨锂离子电池负极材料一体化基地项目 8、形态不错的类型 只看形态，【振江股份】确实是底部筹码十分集中+近期5个叫日放倍量，K线在多跟均线之上，我觉得这个形态模型，是不错的。不过是风电设备，逻辑上不是特别强。 其他方面，明日我们再看板块如何轮动吧。 操作方面： 多看少动，马上放假了，只大跌低吸为主，控制仓位。 个股方面： 已止盈减仓过的个股剩余底仓的有：国电电力（明日守不住5.16则清） ，广汇能源（明日考虑卖出），百亚股份，中国银行，本川智能，中国巨石与国机精工（找盈利机会清的考虑），  福龙马，中船防务，百花医药，我爱我家，澳洋健康。 上述的这些请大家明确带上统一MA5防守，收盘前跌破则是清理剩余的底仓，不破则继续顺势而为。（上述不是参考标的，你未跟上与你无关！） 火炬电子、江丰电子，雅克科技MA5破，暂时清了。 未有盈利的：中国太保 ， 金风科技，  恩捷股份，养元饮品。 中国太保 剩余的继续顺势而为。  金风科技剩余的就是等结果依旧是前底作为防守。 恩捷股份 前底继续防守。养元饮品忠于反弹打破了短期的横盘震荡区间。 科华数据终于扭亏为盈了，明日要是有31.6附近的机会再去考虑清了 沃尔核材 16.5防守。  昨日博弈的我爱我家，澳洋健康今日都顺利高开盈利，但华电科工 没能赢，6.5的防守等结果 今日博弈了亨迪药业，聚灿光电，新华都，南兴股份。明日赢就是兑现。 以上仅我个人关注，仅当日参考，给到机会入场的我都会提醒，没给到机会的下一个交易日则不再关注，除非我明确表达了我的观点。 更多的明日行情盘后再看。 以上个股与观点仅供参考，单纯的技术分析交流，不作为任何买卖依据！！！

新药竞争的最后关口，往往不是临床试验，而是工厂里的同位素产量。 2026年9月21日，澳大利亚核药公司Telix Pharmaceuticals宣布以16.5亿美元收购德国同位素巨头ITM Isotope Technologies Munich。这笔交易一公布，Telix股价却跌了6%。市场用短期投票表达了对高溢价与整合风险的怀疑，但产业逻辑却十分清晰：核药赛道正在从"谁有最好的分子"转向"谁能稳定生产出足够多的同位素"。 这不是一桩普通的并购。ITM是全球唯一能够实现商业化大规模供应镥-177的企业，2025年收入2.73亿美元，2021至2025年复合增速40%，业务覆盖65个以上国家。Telix拿出的对价中，约12.5亿美元以股票支付，另承接3.02亿美元净债务，还有最高7亿美元与ITM-11注册和销售挂钩的或有对价。交易完成后，原Telix股东持有合并后约76.3%股权，ITM股东持股23.7%。 更值得关注的是并购背后的产业趋势。过去几年，核药领域最耀眼的名字是诺华的Pluvicto，这款靶向PSMA的镥-177放射性配体治疗药物年销售额正冲向50亿美元。但Pluvicto的商业化成功，很大程度上依赖于稳定且充足的镥-177供应。ITM恰恰是诺华Pluvicto所用同位素的关键供应商之一。Telix吞下ITM，相当于在核药产业链最紧俏的环节上筑起壁垒。一、事件复盘：16.5亿美元买的不只是药 拆解这笔交易，ITM的核心价值由三块构成。 第一是同位素产能。ITM掌握镥-177、锕-225、铽-161三种治疗用放射性同位素的规模化生产能力，其中镥-177是目前临床应用最广泛的放射性核素。放射性同位素半衰期短、生产门槛高、运输网络复杂，全球能稳定供应的企业屈指可数。ITM的产能和分销网络，是核药公司从研发到商业化的关键基础设施。 第二是在研产品ITM-11。这是一款用于治疗胃肠胰神经内分泌肿瘤的镥-177放射性配体治疗药物，III期COMPETE研究已完成，拓展适应症的COMPOSE研究也已满入组，预计2027年上半年读出数据。若获批，ITM-11将帮助Telix从诊断核药快速切入治疗核药市场。 第三是全球供应链能力。ITM覆盖65个以上国家的分销网络，解决了核药从生产到患者手中的"最后一公里"难题。放射性药物对物流、时间、温度、辐射安全的要求极高，自建分销体系成本巨大，ITM的网络是稀缺资产。 Telix自身以诊断核药见长。就在一周前，FDA批准了Telix的脑癌显像剂Pixclara。通过收购ITM，Telix将从"诊断"跨入"治疗"，形成"诊疗一体化"的完整闭环。合并后的主体预计2026年营收超过13亿美元，2027年起实现EBITDA转正。二、为什么是产能：核药行业的供应链命门 核药行业有一个特殊规律：药物的商业价值与供应链稳定性高度绑定。普通小分子药或抗体药，一旦获批，产能可以快速放大。但放射性药物不同，其核心原料是短半衰期的放射性同位素，必须从反应堆或加速器中产生，再经过复杂的分离纯化、放射性标记、质量检测和冷链运输，才能在患者用药前数小时内送达医院。 这意味着，核药公司即使拥有最好的靶向分子，如果没有稳定同位素供应和配送网络，商业化也只是纸上谈兵。一座镥-177生产设施从立项到投产往往需要数年时间和数亿美元投入，且高度依赖反应堆运行计划与核材料供应。过去一年，核药领域频频传出产能瓶颈消息。诺华Pluvicto多次因供不应求而扩大生产网络，美国、欧洲纷纷投资新建同位素生产设施。 正因如此，资本市场对核药上游产能的定价越来越高。Telix并购ITM、三星生物要约收购瑞士多肽CDMO PolyPeptide、Vertex收购Crinetics，这些大额交易的共同点是：买家买的不是单一分子，而是产能、供应链和平台能力。单一分子的天价授权已经越来越少，产业资本更愿意为能够持续产生现金流的基础设施付费。三、同一天的中国：十五五规划与A股涨停潮 9月21日也是《医药工业发展"十五五"规划》发布后的首个A股交易日。规划提出，到2030年规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模年均增速20%以上，全球年销售额超10亿美元的品种达到5个以上，医药工业上市企业平均研发投入强度达到10%以上。 市场反应迅速且猛烈。早盘医药生物板块掀起涨停潮，华仁药业、透景生命20CM涨停，哈三联、华森制药、新华制药、哈药股份等十余股涨停，诺禾致源、近岸蛋白、洁特生物等盘中20CM涨停。港股恒生生物科技指数早盘大涨近5%，英矽智能、金斯瑞生物科技、诺诚健华、康方生物等涨超6%。 这一轮上涨不只是估值修复。规划中明确提到，要加快人工智能、量子计算、超级计算、计算医学等新技术赋能药物研发，探索超限制造、太空制药、生物制造等药械生产新模式。也就是说，政策层面已经把"AI+研发"和"先进制造"并列为未来五年的核心抓手。 同日，A股和港股的资金同时涌向两个方向：一是有全球竞争力的创新药，如康方生物、科伦博泰、信达生物；二是AI制药和湿实验服务链，如诺禾致源、金斯瑞、成都先导。这与Telix并购ITM所代表的"产能与平台竞争"形成呼应：中国创新药的下一张牌桌，已经从"有没有好分子"转向"能不能把分子稳定、便宜、规模化地做出来"。四、全球比较：ADC、TCE之后，资本为何押注核药产能 过去两年，全球创新药资本经历了三轮热点轮动。第一轮是ADC，以Enhertu、Trodelvy为代表，交易与并购金额动辄数十亿美元。第二轮是TCE双抗与三抗，康方生物依沃西单抗、GSK收购恩沐生物三特异TCE等事件把赛道推向高潮。第三轮，正是当下正在发生的核药与产能整合。 这三轮热点的切换有一个共同规律：当某个技术路径的临床价值被证明后，资本的注意力会迅速从"科学故事"转向"制造能力和供应链控制"。ADC需要毒素、连接子和抗体偶联工艺，TCE需要高表达稳定细胞株和纯化平台，核药则需要同位素和冷链物流。每一轮赛道的成熟，都会把产业链最紧缺的环节推上溢价顶峰。 这也是为什么Telix并购ITM的叙事如此重要。它标志着核药行业正式进入"产能竞赛"阶段。未来三到五年，拥有同位素产能、GMP放射性药物生产设施和全球分销网络的企业，将掌握核药产业链的话语权。没有这些基础设施的公司，即使手里有好分子，也可能只能沦为别人的供应商或被收购对象。五、风险：盛宴背后的产能过剩与地缘不确定性 任何并购都有两面。Telix这笔交易的风险同样不容忽视。 首先是整合风险。Telix和ITM分属澳大利亚、德国，企业文化、监管环境、生产标准差异巨大。如何在短时间内完成研发、生产、销售、财务系统的整合，是管理层面临的最大考验。 其次是ITM-11的审批不确定性。FDA在今年8月曾因第三方生产设施问题拒绝了ITM-11的申请，ITM正在重新提交。7亿美元的或有对价与ITM-11的注册和销售里程碑挂钩，若审批不顺，这笔交易的真实成本虽不会增加，但战略价值将大打折扣。 第三是地缘政治与供应链安全。放射性同位素生产高度依赖核反应堆和高浓缩铀，全球主要产能集中在欧洲、北美和少数亚洲国家。任何涉及核材料的贸易限制、运输禁令或生产设施安全事件，都可能对整个核药行业造成冲击。 第四是产能扩张可能超前于需求。Pluvicto的销售爬坡已经让诺华多次扩产，但新进入者如果同时上马产能，未来两到三年可能出现同位素与治疗药物供给过剩，拉低毛利水平。六、结论：中国创新药的下一课 无论如何，Telix并购ITM已经向市场传递了一个明确信号：在创新药行业，最终决定胜负的，可能不是实验室里的靶点选择，而是工厂里的产能、物流网络里的同位素和患者床边的给药能力。中国创新药在过去十年完成了从"fast-follow"到"best-in-class"的跃迁，下一步要争夺全球席位，就必须补上产能与供应链这一课。 十五五规划把生物医药列为新兴支柱产业，政策东风已经吹起。但在核药这个特殊赛道上，中国企业需要回答的问题不是"能不能做出一个好分子"，而是"能不能在病人需要用药的那一周，把放射性药物准时、稳定、合规地送到医院"。 那才是真正的护城河。

95后宝妈 · 低风险理财 · 带娃搞钱 左手带娃右手搞钱 哈喽～大家好呀！我是为为。 今天医药生物行业全天主力资金净流入超过86亿元，位居全行业之首，这是实打实的真金白银在投票。 （来源：CHOICE） 南华生物4连板，哈药股份、新华制药、华仁药业集体涨停。CRO概念更是猛，义翘神州20cm涨停，诺唯赞涨超15%，百花医药、药石科技、近岸蛋白纷纷跟涨。 前一天医药板块就已经启动了。9月21日，医药生物行业上涨3.59%，全天净流入63.65亿元，479只个股中460只飘红，21只涨停。 连续两天，资金都在往医药里冲。很多人可能会问：医药都跌了这么久了，怎么突然就火了？先看一组数据，感受一下今天的力度 义翘神州龙虎榜净买入3.67亿元，占总成交额的近15%。哈药股份净买入2.60亿元，新华制药净买入1.46亿元，诺唯赞净买入1.31亿元。 哈药股份主力资金净流入6.63亿，净占比高达23.84%，说明大资金是主动在买，不是被动配置。前一天的数据更猛，哈药股份主力净流入8.18亿，新华制药的净流入比率超过50%。 这种集中涌入的程度，不是散户能做到的。医药为什么突然被资金盯上了？第一个催化，政策。 9月18日，工信部等十部门联合印发了《医药工业发展“十五五”规划》，明确提出“十五五”时期规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模增速年均达到20%以上。规划还特别提到，要加快AI赋能药物研发，推动AI4S从单点工具应用向数据、模型、湿实验及研发流程协同拓展。 中泰证券的解读很到位：这个规划会推动资源继续向具备原创靶点、差异化临床数据和国际开发能力的创新药企业集中，同时给研发外包、临床服务、工艺开发带来持续需求。第二个催化，医保谈判规则的变化。 2026年国家医保目录谈判正在进行中，601个药品通过了形式审查，覆盖ADC、双抗、CAR-T、GLP-1这些热门赛道。这次规则有几个大变化，值得关注。 预申报机制首次落地。以前创新药要上市之后才能谈医保，等一两年是常态。现在可以在药品获批前就提前谈判，上市后进医保的等待时间大幅缩短，放量进程会明显加速。 商保和医保首次打通。已纳入商保目录的品种可以直接申报基本医保，CAR-T这种百万级的高值创新药第一次有了进入医保的通道。 续约规则也优化了。连续纳入满4年的1类新药，降价幅度减半。 这些变化的核心意义是什么？创新药企做研发不再靠“赌政策”，而变成了可测算的账。企业可以在临床阶段就大致测算出上市后的价格和销量，投入产出比变成了一笔可以算清楚的生意。第三个催化，资金在从科技板块往医药切换。 今天半导体板块主力资金净流出超过80亿，而医药板块净流入超过140亿。钱从哪儿来，去了哪儿，一目了然。 节前效应也在起作用。资金从机构票切向小微盘题材，从科技硬件切向医药地产等方向。医药本身估值处于历史低位，又有政策催化，自然成了承接资金的方向。创新药基本面到底怎么样？ 光靠政策和资金还不够，得看基本面。 2026年上半年，中国创新药对外授权交易总额达到1100亿美元，占全球一半以上。板块约三分之二的公司利润同比改善，商业化Biotech收入增长43%。 CXO行业也值得关注。国金证券研报认为，CXO已经完整经历了一轮产业周期，当下行业景气度上行信号明确。外部压力缓释、全球投融资回暖、国内BD持续升温，行业已进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期。头部CXO企业在手订单增速已经接近50%。 这个增速放在任何一个行业里，都不算低。但有些话得说在前面 今天涨停的哈药股份、新华制药这些，虽然资金流入很猛，但仔细看基本面，更多是估值修复和资金驱动的短期行情。政策规划是长期利好，但从政策出台到企业真正兑现业绩，中间还有很长的路。 医药板块历史上出过不少“一日游”行情，涨两天就歇了。这次能不能持续，关键看两件事：一是医保谈判的最终结果能不能超预期，二是三季报业绩能不能接得住现在的估值。 短期涨停不等于公司马上就能赚钱。情绪炒作来得快去得也快，别在高位追着买单。写在最后 医药板块沉寂了很久，估值也压到了历史低位。这次政策规划给了一个明确的方向，医保谈判规则的变化让创新药的商业模式变得更清晰，资金也开始从高位科技板块往低位医药切换。 三重逻辑叠加，医药板块确实有了一些不一样的东西。但这个板块的特点是，长期逻辑好讲，短期兑现很慢。 真正值得长期跟踪的，是那些有核心管线、有海外授权能力、有订单支撑的创新药和CXO龙头。 行情不会一天走完，中间大概率还有反复。方向可以关注，节奏得自己把握。 以防失联，请关注备用账号 温馨提示：本文所涉标的仅作交流，不构成投资建议，据此投资盈亏自负市场有风险，投资需谨慎。 关注我 一起解锁更多带娃搞钱的干货技巧慢慢变富、慢慢变好 ❤️创作不易，点个喜欢吧❤️