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2024年是一场巨大的庆功宴:集采老牌选手业绩回归强势增长,中药OTC品牌领跑,胰岛素企业穿越集采周期,230家披露业绩预报的企业,将近60%实现盈利……如果说2023年上半年,A股的医药板块演绎着“绝地反击”的剧情,那么到了2024年年报季,剧情已经走向了“翻身仗”的庆功宴。首先在化药领域,以科伦、恩华、华海等集采的常驻选手用业绩证明“宝刀未老”,净利润水平称霸化药板块;上半年还在苦恼如何挣扎出泥潭的德展健康、华北制药,全年业绩就“绝地反击”,成功扭亏。中药板块更是如此,手握重磅OTC品牌的华润三九、太极集团、东阿阿胶率领一众中药企业在A股医药板块中一马当先,华润三九更是成为公布业绩预告的A股“最赚钱”医药企业。同时,东阿阿胶挣扎出“清库存”的噩梦后,康美在国资的加持下归母净利润也迎来复苏,资产处置策略初见成效。经历胰岛素集采的通化东宝、甘李药业,在2023年政策端施压完成集采量之后,业绩也回归了增长。当然,悲喜交加往往是常态,冰火两重天的疫苗板块、遭遇结构性洗牌的CXO公司,受到“制裁”的肝素类原料药企……狂欢的背后依然有人落寞。(关注并回复“2023预告”,获取230家A股药企业绩预告数据)化药:集采“老牌”药企业绩领跑2024年的财报季与2023年的财报季相比几乎来了个大翻转,以科伦、恩华、华海等集采“老牌”药企为首的制药企业业绩领跑化药板块(包括化学制药企业和原料药企业);而去年的“好学生”原料药企们却集体“失速”,甚至走了下坡路。具体而言,72家披露业绩预告的企业“冰火两重天”,半数企业盈利,15家首亏。其中,净利润预期最高的10家企业90%为化学制药企业;科伦两家上市公司科伦药业+川宁生物都位列TOP10;值得注意的是,科创板上市公司艾力斯也凭借6.4亿元的归母净利润预期排位第五;此外,德展健康、华北制药等此前陷入集采泥潭的公司也在预计实现扭亏。根据科伦药业披露的业绩预告,全年预计盈利23.5亿-25.5亿元,较上年同期37.82%-49.55%。科伦本身的优势领域大输液产品结构优化、利润增加是一方面原因,子公司科伦博泰收到默沙东的合作付款也是业绩增长的主要原因之一。此外,子公司抗生素中间体龙头川宁生物也预计盈利9亿-9.9亿元,比上年同期增长118.70%-140.57%。可以看到,在本身大输液优势领域+创新研发+抗生素中间体三大板块的加持下,科伦已经探索出老牌本土药企的发展之路。曾经那些深陷业绩泥潭的誉衡药业、德展健康(嘉林药业)、华北制药等也纷纷在2023年预计实现扭亏,寻觅到了拐点所在。三家企业中,德展健康的业绩增速最为明显,2023年预计盈利6100万-9000万元,比上年同期增长230.04%-291.86%,主要原因为公司的聚焦主业,瘦身健体战略。回顾往昔,2019年集采中,子公司嘉林药业的阿托伐他汀钙丢标导致股价、业绩双双受重挫,2019-2022年公司营收每年都遭超20%的下滑。为摆脱集采阴影,嘉林药业调整营销战略,加码院外市场的同时转型创新,终于到2023年回归到了增长的主线。华北制药和誉衡药业同样如此,对内部管理和资产进行了结构优化,从而实现了扭亏,前者预计归母净利润500万元,后者预计摘得2亿-2.4亿元归母净利润。不过,从二级市场股价水平来看,无论是德展健康,还是华北制药、誉衡药业等,都尚未回归从前的水平,他们重新获得二级市场的认可仍然需要更持续的业绩增长和更长的时间。化学制药公司重回增长,多家原料药公司却惨遭下滑,尤其是以肝素原料药“三强”的常山药业、健友股份、海普瑞,而以翰宇药业、常山药业为代表的“GLP-1”概念类公司还呈现股价上升业绩下滑的“割裂”局面。其中常山药业业绩下滑最为严重,预计归母净利润亏损10亿-12亿元,扣非净利润预计亏损10.2亿-12.2亿元。海普瑞和健友股份也呈现出上亿元的亏损面。常山药业的业绩预告中其实直接点明了行业普遍亏损的原因,一方面来自于带量采购导致肝素制剂产品的毛利率下滑;另一方面则来自肝素原料药出口大幅下滑。可能没有比肝素原料药“三强”业绩集体下滑更能说明国内原料药企生存现状,以及面临出口困境的证据了。正如常山药业在预报中直言“国外客户正在调整库存策略和供应链方案,客户面临消化库存的现状,导致肝素原料药的采购需求下滑。”2023年以来,国内以药明系为代表的大分子CDMO们面临日韩企业的夹击,而在小分子CDMO+原料药领域,本就优势本土老牌原料药企也面临印度公司的“抢单”,在2023年11月,外媒调研了多家欧美制药公司都表示正在寻求其他国家的服务商以减少对中国CXO的依赖。中药OTC品牌打通赚钱之路截至1月31日上午开盘,A股共有31家中药企业发布了业绩预告,其中最明显的特征是涉及OTC品牌的中药企业业绩最为亮眼。具体来看,归母净利润预期最高的10家中药企业中,超过半数企业拥有著名的OTC品牌,而这些企业的业绩相较于上一年度也呈现出增长的趋势。华润三九是业绩预期最高的公司,预计归母净利润达到28.18亿-30.65亿元,比上年同期增长15.08%-25.16%。强化品牌建设是业绩增长的原因之一。除了品牌建设,作为央企华润医药在制药领域的重要布局,华润三九在2023年也进一步完成了业务的扩张,2023年年初完成29亿元并购昆药为公司补充了传统精品国药品牌“昆中药1381”。从东阿阿胶的业绩情况来看,其价值重塑和品牌焕新战略已经带动业绩重回强劲增长,去年盈利11亿-11.6亿元,比上年同期增长41%-49%。其实在2019年,东阿阿胶还在面临业绩暴雷、董事长出走的困境,股价较最高点几近腰斩。当时的财报显示,2019年东阿阿胶归母净利润-4.44亿元,同比下降121.29%,迎来了自1996年上市后的首亏。主要原因系“2019年公司主要侧重于清理渠道库存,主动严格控制发货、全面压缩渠道库存数量,尤其在下半年进一步加大了渠道库存的清理力度,因而对经营业绩影响有所加大。”东阿阿胶的至暗时刻甚至一直持续到2022年,来自华润医药的程杰接任董事长。人事变动公告发布的第二天开盘,东阿阿胶股价就迎来涨停,当天收盘价49.54元/股,是2019年之后的最高峰。随着“清库存”策略的逐步落实以及新帅的带领,东阿阿胶的业绩在2021年就重回了增长之路,一直到2023年东阿阿胶品牌还位列多个品牌榜头部位置。康美的2023年业绩预告也给了业界一大惊喜,归母净利润预计9000万元到 1.35亿元,与上年同期相比,将实现扭亏为盈;扣非净利润为-9亿元到-6.5亿元。值得注意的是,在2023年的前三季度,康美药业的归母净利润还是负值。不过,康美药业披露的归母净利润扭亏的原因除了主营业务收入增长,还有包括资产处置在内的非经常性损益的影响。因此广药入主后,其改革成效仍然要等到康美的资产处置完成,扣非净利润重回增长之时才能见分晓。据悉,广药入主后开启了协同发展战略,组织了近百人的团队支持康美发展,并发挥产业投资者优势通过产能协作、粤东区域市场支持等方式发挥康美药业与广药白云山的协同效应;2022年新一届康美治理团队亮相,广药集团选派多位人士出任董事。CXO:遭遇“结构性洗牌”截至1月31日开盘前,已有12家CXO企业披露了2023年业绩预告,粗略统计一下,好坏参半。其中,6家是好消息,剩下的有点不尽人意。整个2023年,由于创新药行业整体融资不足,上游活水枯竭,下游的CXO行业过得都不太好。企业们的表现参差不齐,除了自身经营能力的差异,也隐含了行业面的一些共同问题。以宣告首亏的CGT CDMO和元生物为例,其1月30日发布的业绩预告显示,2023预亏约1.1亿-1.3亿人民币,比上年同期减少1.5亿元到1.6亿元。对于业绩变化的主要原因,首当其冲的是大环境因素:“由于外部经济市场环境延续疲弱态势、不确定性增加,全球和国内的生物科技领域融资均有明显放缓,基因细胞治疗CDMO行业下游客户融资进度普遍弱于预期,导致公司国内CDMO业务拓展、订单规模、项目交付等方面受到不利影响”。CDMO龙头博腾股份也预告今年营收和利润出现了大幅下降,预计2023年实现营业收入35.17亿元至38.69亿元,同比下降45%-50%;实现归母净利润2.40亿元至3.41亿元。对此,博腾股份认为是由于“前期收到的重大订单上年同期交付较多”。不过反过来看,接到的新订单赶不上老订单的交付量,某种意义上正是大环境不佳的体现。另一个领域的昭衍新药给出的业绩预告也是“预减”,预计归属于上市公司股东的净利润约人民币3.11亿元到4.18亿元,与上年同期数据相比,将减少约人民币6.56亿元到人民币7.63亿元,同比下降约61.1%到71.1%。昭衍新药的业绩下滑主要可以归于两点:实验室服务业务遇行业寒冬和囤积实验猴。过去三年,是昭衍新药大举“囤积”实验猴的时期,“生产性生物资产”从2020年末的1943.38万增至2023年三季度的6.72亿。尤其是2022年,当年昭衍新药的生产性生物资产为7.87亿,同比增长962.43%。还斥资18亿元收购了广西玮美生物和云南英茂生物,获得约2万只实验猴资源。2023年,昭衍新药“囤积”实验猴价格回落至12万左右一只,相较巅峰期跌去三分之一,昭衍新药的资产也随之减值。据2023年三季报,其生产性生物资产已下降至6.72亿,较2022年年末减值14.61%。但在寒冬中,龙头企业却保持了相对稳定。以康龙化成为例,预计2023年实现营收113.96亿-117.04亿元,同比增长11%-14%;归属于上市公司股东的净利润15.67亿-16.36亿元,同比增长14%-19%。尽管其也和昭衍新药一样受到了实验用猴价格波动影响,降低了利润的增速,但似乎并没有“伤筋动骨”。康龙化成表示,报告期内各公司业务板块收入稳步增长,主营业务总体利润有所增长。在市场的下行周期中,康龙化成表现亮眼,除了规模效应,或许也有客户群的多元化。2022年年报显示,康龙化成约90%收入来自重复客户,其中来自全球前20大制药企业的客户的收入占公司营业收入的14.60%,并且其主要收入来源于境外客户,2022年,来自北美客户的收入占64.72%,来自欧洲客户(含英国)的收入占14.45%,来自中国客户的收入占18.32%。2023年走到2024年,创新药寒冬实在过于凛冽,CXO早已不能旱涝保收,最近传来消息,就连全球巨头龙沙都将广州工厂关闭,原因据传是“很难接到订单”。一名业内人士曾对E药经理人坦言,目前的CXO公司正在一个结构性调整的过程中,比拼的是管理、成本、资质、技术、获客能力等多方面的综合能力,能够通过考验、穿越周期,成功活下来的企业恐怕并不多。生物制品:疫苗行业分化,胰岛素企业走出集采阵痛截至1月31日开盘前,生物制品板块共31家药企发布了2023年业绩预告,具体情况也是好坏参半。过去一年,疫苗行业基本上是“哀鸿遍野”。受影响最重的莫过于康希诺,1月30日,康希诺发布业绩预告称,预计2023年净亏损较上年同期扩大,其中归母净亏损12.7亿元至15亿元,归母扣非净亏损13.77亿元至16.25亿元。2022年同期归母净亏损9.09亿元,归母扣非净亏损10.33亿元。对于净亏损增加的原因,康希诺生物提到的主要原因正是新冠疫苗业务的变化。进口HPV疫苗不断攻城略地下,国产HPV疫苗企业成为最直接的攻击对象。万泰生物和沃森生物受影响也不小。万泰生物公布2023年业绩预告显示,预计全年归母净利润为12亿元到13.5亿元,同比减少74.66%到71.49%;沃森生物预计归母净利润4亿元至4.6亿元,同比下降37%至45%。共同原因,都是在进口九价HPV疫苗冲击下,自产HPV疫苗销售未及预期。不过,并不是所有的疫苗企业都受到了冲击。2023年冬天,随着甲流、乙流的肆虐,流感疫苗行业迎来了一波“红利”。比如华兰疫苗预计实现净利润约7.5亿-9.5亿元,同比增长44%-82%,其主要从事疫苗产品研制、生产和销售,是全球首支甲型H1N1流感疫苗的诞生地,通报的业绩增长原因正是“流感疫苗销量增长明显”。比较倒霉的是金迪克,虽然其主营业务为流感疫苗,但2023年年中泰州的一场大雨,使得其厂房被淹,部分车间的生产环境受到渗水影响,导致自2023年7月15日起流感疫苗车间临时停产,连带着也使公司错过了几乎整个流感疫苗销售旺季。金迪克2023年业绩预告显示,公司预计2023年度全年营业收入为1.4亿元,同比减少56.04%;预计2023年全年净亏损达到6500万元,同比减少256.46%;预计全年扣非净亏损7400万元,同比减少427.17%。胰岛素企业方面,龙头们渐渐走出了集采阵痛期。甘李药业业绩预告显示,得益于报告期内胰岛素制剂产品销量的增长,2023年的净利润预计为2.9亿元-3.5亿元,相较于2022年的-4.40亿元,实现扭亏。此前受到胰岛素集采影响,甘李药业多个产品价格降幅超60%,业绩受到严重冲击,导致2022年业绩直接由盈转亏。本次实现扭亏,预示着企业通过集采中标产品加速放量,以及加大对集采外市场投入,逐渐摸索出了新的经营模式。注:1.本文数据来源:东方财富Choice数据2.企业分类按照申万行业分类3.本文数据统计截至2024年1月31日开盘回复“寒冬”,了解电子期刊详情精彩推荐CM10 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涨价,是今年中药行业的关键词。康美中药材价格指数显示,2023年以来中药价格如同经历“过山车”,从年初的1800点左右上涨至8月15日最高点2228点,涨幅达24%,此后价格虽有回落,但较年初仍有较大幅度增长。康美中药材价格指数图片来源:康美中药网2023年中药材涨价对中药企业有何影响。本文盘点2023年末A股市值排名前20的中药企业,包括片仔癀、云南白药、同仁堂、华润三九、白云山、以岭药业等,看看后疫情时代中药企业如何发展?股价涨多跌少片仔癀神话不再截至2023年底,A股20家头部中药企业总市值共计7178.09亿元,较2022年缩水114.4亿元。但整体而言,2023年A股73家中药企业中,有43家上涨,在头部20家中,也有12家上涨,平均涨幅达到29.15%。股价涨幅超过50%的企业是天士力、江中药业和太极集团。天士力天士力的20家中药头部企业中涨幅最高的,从年初的10.43元/股涨至最高18元/股,全年涨幅高达63.18%。近年来,天士力开始逐步剥离医药商业,聚焦医药工业,将持有的济南平嘉(连锁药店)60%的股权、辽宁天士力(连锁药店)90%的股权及其下属子公司股权出售给漱玉平民。与此同时,天士力持续加大研发投入,是现代中药创新的代表企业。此外,天士力还紧跟国际前沿新技术与新产品的升级换代,探索现代中药、生物药、化学药的协同发展优势,不断丰富梯队化的产品组合。截至今年上半年,天士力已拥有涵盖97款在研产品的研发管线,其中,包括41款1类创新药,并有39款进入临床试验阶段,25款处于临床II、III期研究阶段。同仁堂同仁堂是市值增加最多的中药企业,全年市值增长123.71亿元。作为国药老字号,同仁堂是当之无愧的中药领域的龙头,常年生产的中成药超过400个品规,包括安宫牛黄丸、同仁牛黄清心丸、同仁大活络丸为代表的产品以及众多经典药品家喻户晓。近年来,同仁堂业绩一直保持稳健增长,2020年-2023年前三季度,净利润分别分别为10.31亿元、12.27亿元、14.26亿元及13.91亿元,分别同比增长4.67%、19%、16.17%及38.67%。片仔癀2023年的片仔癀辉煌不再。5月5日,片仔癀对外公告片仔癀锭剂大幅提价,单粒价格从590元上调到760元,涨幅达到28.8%。“涨价”消息一出,5月8日,片仔癀股价直接涨停,并且带动中药板块集体爆发,中证中药指数创下历史新高。然而,此后片仔癀股价就一蹶不振,到年底股价跌至241.99元/股,市值1459.97亿元,较年初缩水280.36亿元,但依旧是A股中药市值第一。为摆脱对单一产品的过度依赖,2014年以来,片仔癀开始效仿云南白药提出“一核两翼”策略,即发展化妆品、日化产品以及保健品、保健食品。但从这两年的财报数据来看,其多元化发展反响平平,原本一路高歌猛进的化妆品业绩也出现了下滑。A股中药TOP20市场表现营收2000亿哪家最赚钱?近年来,国家开始大力支持中医药的发展,发布了一系列鼓励政策,国内中医药产业开始逐渐复兴。今年前三季度,在中药材涨价等因素的作用下,A股73家中药企业中有49家实现营收增长、48家净利润同比上涨。TOP20中药企业合计营收2079.4亿元,净利润260.53亿元。TOP20药企中有18家营收同比增长,19家净利润同比增长,净利润平均增长70.17%。白云山白云山是TOP20中药企业中营收最高的,2023年前三季度,营业收入达到581.85亿元,同比增长6.16%。作为南派中药的集大成者,白云山旗下共有28家医药制造企业与机构从事中西成药、化学原料药、化学原料药中间体、生物医药和天然药物等的研发、制造与销售。包括中一药业、陈李济药厂、奇星药业、敬修堂药业、潘高寿药业等12家中华老字号药企。2023年,白云山与喀什地区合作建立了中药材种植基地,通过从源头把控中药材的质量和供应,有效控制成本,并且在一定程度上保障了产品的质量。华润三九营收增长最快的是华润三九,2023年前三季度营收186.08亿元,同比增长53.65%,净利润24.03亿元,同比增长23.06%。业绩增长与2023年流感多发密切相关。其核心产品999感冒灵增势迅猛,同时品牌力的不断增强,也带动了其它相关产品的快速增长,包括999抗病毒口服液、999皮炎平系列、999强力枇杷露等产品也取得显著增长。其中,999抗病毒口服液今年上半年在零售渠道销售2.31亿元,同比增长超97%。云南白药然而在20家药企中,最赚钱的企业却不是以上两家。2023年前三季度,云南白药实现营收296.89亿元,净利润41.23亿元,分别同比增长10.3%及78.90%,成为最赚钱的中药企业,41.23亿元的净利润也比医药老大哥恒瑞医药高出了6亿多元。云南白药作为全国唯二拥有“绝密”配方的中药企业,在原始业务遭遇天花板后,2014年推出云南白药牙膏,自此找到新的业务增长点。2022年,云南白药牙膏市场份额占比24.4%,稳居国内牙膏市场第一。2023年上半年,以日化为主的健康产品事业部主要业务收入达32.45亿元,占总营收的15.98%。值得注意的是,截至2023年三季度,云南白药交易性金融资金余额仅为2.87亿元,较2020年年末减少了近110亿元,彻底回归主业。A股中药TOP20业绩表现手握近千亿现金研发增速超销售一直以来,中药企业都被认为是重营销轻研发。2023年前三季度,A股73家中药上市企业研发费用合计66.1亿元,平均研发费用率仅为2.4%;而同期销售费用合计638.8亿元,是研发费用的近10倍。近年来,随着我国一系列政策的出台,中药创新发展进入快车道。2023年前三季度,A股中药TOP20企业研发费用合计41.2亿元,平均研发费用增速达到13.34%,超过同期12.53%的销售费用增速。研发费用最高的三家中药企业分别是以岭药业、白云山和天士力,分别达到5.94亿元、5.8亿元及5.58亿元。不管是创新药还是中药创新都需要资金的支持,好在中药企业现金储备充裕。A股中药TOP20企业账面现金合计高达903.52亿元,其中,白云山、云南白药、同仁堂现金余额分别高达198.74亿元、130.87亿元及128.52亿元。以岭药业新冠疫情让以岭药业因“连花清瘟”出圈。2022下半年,其抗感冒类产品销售收入达到43.19亿元,较2022年上半年增长69.17%。2023年上半年,延续增长,实现销售收入30.88亿元,同比增长20.95%。除了“连花清瘟”,以岭药业在心脑血管类用药、呼吸系统用药、抗衰老、泌尿系统等领域也布局了系列产品,包括通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、津力达颗粒、夏荔芪胶囊、八子补肾等品种市场份额持续增长。在研发投入方面以岭药业毫不手软,2020年-2022年,研发费用分别为6.54亿元、7.92亿元及10.32亿元,研发费用逐年大幅提升。高额研发投入下,以岭药业拥有了21个独家中成药品种,另有10个中药品种、4个化药品种处于在研状态。广誉远销售费用率最高的是广誉远,2023年前三季度销售费用5.28亿元,同比增长13.33%,占总营收的56.31%,同期研发费用2443万元,同比增长24.8%。广誉远距今已有470多年的历史,曾与北京的同仁堂、杭州胡庆余堂、广州的陈李济并称为“清代四大名店”,拥有龟龄集、定坤丹、安宫牛黄丸、牛黄清心丸四大核心品种以及其他共百余种传统中药批准文号。2023年开始,广誉远采取了“老账清收”和“现款发货”举措,经营现金流大幅改善,前三季度实现扭亏为盈,净利润2449万元,走出了历史性的拐点。面对中药材涨价,有的药企选择涨价将成本转移给消费者,但更多的非强势品种则不具备转移成本的能力。TOP20中药企中,有10家药企出现了毛利率下滑。济川药业济川药业是其中毛利率最高的,达到81.69%。其核心产品蒲地蓝消炎口服液、雷贝拉唑钠肠溶胶囊、小儿豉翘清热颗粒等在细分领域的市场占有率较高。2021年,蒲地蓝消炎口服液放弃医保谈判,选择不进国家医保,并陆续退出4个省的医保,至2023年已调出所有省级医保目录。但蒲地蓝消炎口服液凭借良好的疗效、前期积攒的口碑获得广大用户的认可,在济川药业不断拓展OTC零售终端和互联网终端建设、销售渠道进一步多元化发展下,销量持续回升,未来有望保持稳定上涨。此外,在医疗反腐态势下,济川药业近年来大幅放缓了销售费用增长幅度,销售费用率从2018年的50.83%逐年下降到2023年三季报的41.6%,逐渐将销售驱动转变为产品驱动。A股中药TOP20研发、销售费用、毛利率、货币资金情况2023年,是后新冠时代的第一年,对中药行业而言充满了机遇和挑战,中药材涨价、医疗反腐、以及从年初到流行到年末的流感病毒都对整个行业产生了巨大影响。这一年里有的中药企业选择墨守成规守住基本盘,还有更多中药企业正在积极跳出“舒适圈”,主动尝试创新变革,未来哪些企业将带领中国中药重新崛起,值得持续关注。参考资料各大公司年报、半年报、季报
☝ 点击上方 一键预约 ☝ 最新最热的医药健康新闻政策2018年6月,广东云浮市卫计委一行来到粤东,拜访“潮汕药王”康美药业。新华网当时报道:云浮希望在医院医药物流延伸服务等事宜寻求合作机会。很快,当年8月份云浮官方发布信息:云浮市直公立医疗机构药品和医用耗材现代物流延伸服务项目启动公开招标。云浮市直属的11家公立医院5年的药品、医用耗材集中配送权,将一次性包给一家供应商。最后正是康美拿到了这个标。云浮项目不是康美药业第一次中标这种项目。在此之前,康美在揭阳、普宁、肇庆怀集县等地都是横扫四方,一个地市的医院全部包下。这种业务简称SPD。马兴田做中药材生意起家,最懂买进卖出、囤货压货中的门道。SPD项目资金不小,如揭阳项目,10年服务期限共80亿元。但SPD背后能玩的空间更大,不是一般人能想象的。当时的广东盛行SPD,康美只是拿到粤东粤西一些县市的项目。真正涉及金额大的珠三角地区康美就很难插手了。如南方医科大学第三附属医院,SPD中标供应商是国控广州,中山大学附属第三医院中标的是上药广东、国控广州、华润广东、广药4家。根据广东的摸底调查,到2018年底,全省开展SPD项目大大小小的医院,▌一共223家这一股风潮没能持续多久,2019年随着广东出台的一系列自查文件,全省SPD项目很快偃旗息鼓。康美倒下后广东的SPD更是鲜有人提。今年,SPD再次被大张旗鼓地推出,不知道是不是又挖了个坑。塞力医疗是本轮SPD行情中最引人注目的。2019年,塞力医疗宣布全面转型做SPD,从实际的业绩来看,2019年以来并没有明显的大幅增长,只能算中规中矩。在开发SPD业务之前,塞力医疗是做IVD业务的,因此最初接入的是IVD试剂的打包配送业务。IVD的最大特点是品种繁多,医院一般只做两三百种常规检测,剩下的大部分都会交给第三方实验室去做,本身就有大量的外包需求。塞力医疗拿下的第一个SPD单子是武汉市中医院,随后快速扩张在山东平度、河北、内蒙古、陕西勉县等签了一批医院的IVD试剂SPD业务。2021年的卫生年鉴统计,我国1.13万家公立医院平均每家检验收入3608万元,占医院总收入的11.6%。其中试剂成本一般认为占30%左右。也就是说,打包拿下医院的IVD集中配送,▌大约控制了医院4%的流水而且,IVD试剂至今都没能全面挂网采购。医院开展检验项目所用的试剂不少是自行组织采购的。“常规”采购自然容易滋生腐败现象,尤其是在价格不透明的IVD领域。外包给SPD后,腐败空间被大大压缩了。由此推广到高值耗材、药品等,如果医院内所用的一切医疗用品都统一配送,岂不是完全没有腐败的余地了吗?水至清则无鱼。SPD的核心本质,是把医院进货流程做切割:既不完全由院长、药房、器材科做主,也不完全包给第三方。因为这两种模式本质是一样的,都会造成腐败空间。SPD让医院保留对接药品耗材的原班人马,把繁琐的服务交给第三方来做。医院切割了风险,把麻烦最大的占款压力压给了SPD。以塞力医疗为例,公司2022年年底应收账款17.67亿,占当年收入76.8%。而且一旦切入到高值耗材的SPD业务,麻烦会更多。一般医院的高值耗材都采取跟台模式,即医院自己不常备复杂的耗材,而是临时通知供应商在手术时送到医院,事后在医院系统内补单。加入SPD环节后,这些跟台耗材的配置工作会更繁琐,给SPD服务商造成的压力也会更大。(手术跟台是供应商的配套服务之一)另外,业内一直有一种说法:SPD业务实际代替医院开展二次议价,最后利益还是存在待分配的空间。二次议价的本质是医院集中砍一道利润。由于药品耗材的标价是固定的,砍下供货价后,利润等于被医院收走了。二次议价是被绝对禁止的,不过SPD就可以做。从各地医院的接单情况来看,能拿下SPD的一部分是国企配送公司,资金实力强、人员配备充足;民营企业仅能参与一小部分。自从上世纪中叶,美国提出SPD,到九十年代,通过在日美的实践后,逐渐成熟,2010年进入国内,我们觉得新,但其实它已经快60岁了。SPD不是万能灵药,否则不会发展至今,只有1000家左右的医院在做这个业务。医疗系统利益盘根错节,恐怕不是一个SPD能够承担得起的。 (来源:拇指药略 作者:西北哽)药闻康策新媒体矩阵微信公众号点击下方 一键关注 【免责声明】1.“药闻康策”部分文章信息来源于网络转载是出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如对内容有疑议,请及时与我司联系。2.“药闻康策”致力于提供合理、准确、完整的资讯信息,但不保证信息的合理性、准确性和完整性,且不对因信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。3.“药闻康策”所有信息仅供参考,不做任何商业交易或医疗服务的根据,如自行使用“药闻康策”内容发生偏差,我司不承担任何责任,包括但不限于法律责任,赔偿责任。欢迎转发分享、收藏、点赞、点在看
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