Fujian Wanke Medicine Co. Ltd.

2025年2月25日，胡润研究院发布了《2024胡润中国500强》（Hurun China 500 Most Valuable Private Companies 2024），列出了中国500强非国有企业，排名前十的公司分别为台湾积体电路制造、腾讯控股、字节跳动、阿里巴巴、宁德时代、拼多多、美团、中国平安保险、比亚迪、华为。最近风头正劲的小米排在第11位，蚂蚁科技、网易、京东、携程、百度、快手等互联网大厂进入前40位榜单。86%的企业是上市公司（包括部分上市），14%的企业未上市。 按照企业价值进行排名，五年前的上榜门槛是 140 亿元人民币，而到今年的榜单，上榜门槛已经增到了 265 亿元。上市公司市值按照2024年11月15日的收盘价计算，非上市公司估值参考同行业上市公司或根据最新一轮融资情况进行估算。另外，母公司控股超过50%的公司不单独上榜，母公司控股不超过50%的公司，若估值达到上榜门槛，则单独上榜。这是胡润研究院连续第六次发布“胡润中国500强”。与五年前的榜单相比，医疗健康和工业产品行业表现稳健，依然稳居前三名。 台积电以6.98万亿元的价值再次蝉联中国价值最高的民营企业。腾讯以3.42万亿元稳居第二。华为重返前十，价值大幅上涨1100亿元，以6800亿元位列第十。榜单中前十名企业的总价值占全榜单的34%，高达19万亿元，比上一年前十名的总价值上涨了近5万亿元。 今年，工业产品行业上榜企业数量增长最多，成为胡润中国500强企业的第一大行业。医疗健康下降一位，位列第二。消费品也下降一位，现居第三。从企业总价值来看，半导体、传媒娱乐、工业产品和消费品行业表现突出，企业总价值最高。 从城市分布来看，北京依然稳居榜首，是拥有胡润中国500强企业最多的城市，共有65家。上海以50家的数量保持第二位，深圳则以49家的数量紧随其后，位列第三。 从省份分布来看，台湾超越广东，以84家企业上榜位列第一。广东以81家的数量排在第二位。北京以65家的数量位居第三。浙江以54家的数量位列第四。上海则是减少最多的城市，以50家的数量位列第五。 长三角地区共有149家企业进入胡润中国500强，占全国的29%，与上一年持平；粤港澳大湾区共有108家企业进入胡润中国500强，占全国的21%，比上一年减少1%。 榜单企业86%是上市公司。深交所（137家）领先上交所（122家），成为胡润中国500强企业首选上市交易所，第三是港交所（106家）。 报告核心解读 胡润中国500强报告是评估中国非国有企业价值的重要年度榜单，榜单企业本身也可以反映出中国经济结构、产业趋势和企业竞争力的最新变化趋势。 榜单企业门槛与总价值 《2024胡润中国500强》榜单企业总价值上涨6.6万亿元（13%），达到达到56万亿元。榜单的上榜门槛与上一年持平，维持在265亿元。平均价值为1115亿元，较上一年上涨115亿元。 行业分布 榜单充分表明，科技与高端制造仍是主导力量，新上榜企业主要来自工业产品、半导体和软件服务行业，这些行业的崛起反映了中国经济在高端制造业和数字经济领域的强劲发展势头。头部企业如字节跳动、华为、宁德时代保持高估值。新能源汽车、锂电池、光伏企业估值持续攀升，政策驱动和全球能源转型需求是核心动力。半导体、AI大模型、机器人等领域企业加速进入榜单，表明硬科技企业的崛起，反映中国从“模式创新”向“技术创新”转型。 消费与零售受内需复苏影响，部分企业排名回升，但整体面临消费分级挑战。 医疗健康行业估值分化，创新药企受资本青睐，传统医药企业增速放缓。 房地产持续低迷，仅少数央企或多元化民企（如龙湖、万科）留在榜单。 区域集中度 北京、深圳、上海、杭州仍是总部聚集地，合计占比超50%。长三角、珠三角企业数量占绝对优势，中西部企业占比略有提升，但差距依然十分显著。 总体而言，《2024胡润中国500强》榜单凸显了中国经济转型的三大主线，即科技创新驱动、能源结构升级、消费市场分层。从新上榜企业和落榜企业的变化中，可以看出中国经济走向的新趋势。企业价值分化加剧，具备核心技术、全球化能力及政策红利的企业将持续领跑，而传统模式依赖型企业面临更大挑战。 医疗健康行业榜单分析 医疗健康行业49家企业上榜 根据榜单，今年落榜企业数量最多的行业是医疗健康行业，尤其是医疗器械领域，以及消费品行业，反映出这些领域在市场竞争加剧、行业结构调整和外部环境变化下的阶段性挑战。共有49家医疗健康相关企业上榜，总估值数十万亿元，涵盖医疗器械、医药、生物医药等多个领域，数量较去年减少了12家，上榜企业数量位列第二（2023年排第一）。 其中，药企37家；虽然数量减少，但头部企业表现依然强劲，进入百强的药企有4家：排名第23位的恒瑞医药（3040亿元）、第60位的百济神州（1520亿元）、第62位的药明康德（1500亿元）和第86位的扬子江药业(1150亿元） 。 3家企业价值最高：迈瑞生物、恒瑞医药、百济神州 在医疗健康行业，有7家企业入围前100，分别是迈瑞生物医疗电子、恒瑞医药、百济神州、药明康德、爱尔眼科、扬子江药业、联影医疗。其中，迈瑞生物、恒瑞医药、百济神州这三家价值最高的企业在行业总价值中占比 5.6%。 但值得注意的是，最新消息显示在最近2月21日收盘时，百济神州以3107亿元的市值超越恒瑞医药的3080亿元，成为药品行业的市值第一股，医药领域迎来历史性时刻，预估明年的2025胡润中国500强医疗健康TOP 3排名可能会发生新的变化。 3家企业价值下降最多：药明生物、药明康德、智飞生物 胡润介绍，在医疗健康行业，接近一半的公司价值出现下滑。其中，价值下降最多的三家分别是药明生物（下降1425亿元）、药明康德（下降1110亿元）和智飞生物（下降800亿元）。药明生物和药明康德受美国政策影响业绩下滑；智飞生物则因疫苗市场竞争的白热化而面临挑战。 2024年初，美国国会提出《生物安全法案》以禁止美国行政机构相关方采购特定中国公司商品或服务，法案涉及药明康德、药明生物、华大基因等企业。在过去一年时间，《生物安全法案》的阴霾一直笼罩在药明康德等CRO行业头上，药明股价持续低迷。去年年末时，事情似乎出现了转机，在2024年12月7日公布的2025财年国防授权法案（NDAA）最终协议文本里，《生物安全法案》未被列入其中。但特朗普上台之后，根据其“秉持美国优先”的风格来说，作为政治筹码，该法案可能会被更快推进。药明能否转危为安？ 智飞生物（下降800亿元）的价值同样受到冲击，主要是由于其核心产品与新冠疫情高度相关，疫情结束后，相关产品销售额大幅下滑，导致其在二级市场的表现受到影响。 15家企业实现了价值增长，百利天恒增长最多 15家企业的价值实现了增长，其中增长最多的是总部成都的创新型生物医药企业百利天恒，其价值几乎翻番，增长了350亿元，主要得益于公司与百时美施贵宝达成协议，将其研发的一款新药除中国外的全球权益授权给对方。 2023年12月，百利天恒将EGFR×HER3双抗ADC项目BL-B01D1授予百时美施贵宝（BMS），潜在总交易额最高可达84亿美元（首付8亿美元，近期或有付款5亿美元，里程碑付款71亿美元），成为我国首款成功出海的双抗ADC新药。与此同时，这笔巨额交易刷新了全球ADC类药物单品交易总价的纪录，也创下国内创新药License-out交易的首付款及总交易额双项记录。 6家新企业上榜，3家企业落榜 与此同时，有6家新企业进入榜单，分别是来自深圳的惠泰医疗（价值330亿元）、厦门的特宝生物（价值305亿元）、泰州的济川药业（价值280亿元）、徐州的恩华药业（价值270亿元），以及来自台州和苏州的华海药业和艾博生物，后两者价值均为265亿元。这些新上榜企业中，绝大多数从事医药制药领域，其上榜主要得益于健康意识的提升以及市场对化学制药需求的增长。 金斯瑞生物科技（2023年排名256）、沃森生物（2023年排名302）、君实生物（2023年排名323）3家企业跌出胡润中国500强榜单。胡润表示，这可能与激烈的市场竞争和日益严格的政策监管有关。 在2024年1月31日公布的2023年胡润世界500强中，共有33家中国企业进入榜单，其中包含2家制药企业，分别是排名366位价值3040亿元的恒瑞和排名418位价值2610亿元的药明康德。预计不久后2024年胡润世界500强也即将公布，当把目光放远至全球，中国医药企业又将表现如何？让我们拭目以待! 附:《2024胡润中国500强》医疗健康企业排名 END 来源 | 人民日报健康客户端、医药地理 精 彩 合 集 制药EHS指南  EHS培训  EHS年会  年会演讲   实验室  医药工业  数智化  双碳ESG  有限空间   环保  安全  应急  健康/IH   危化品   历史文章   EHS优秀案例  2019年  2020年  2021年  2024年 声明：文章资料来源于网络，如涉及内容、版权和其它问题，请联系 ehs_pharma@163.com 及时处理！文章内容为作者个人观点,并不代表本公众号赞同或支持其观点。如果转载，请注明来源及作者。 点分享 点收藏 点在看 点点赞

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议。 随着美国《生物安全法案》预料中的落空，正如那永远不会现身的戈多一样，行业和资本参与者在漫长的等待中，不得不思考CXO在产业中所提供的真正作用与价值。这段经历不仅是对耐心的考验，更促使大家的深思。 正当人们揣想在新一届政府、新一届国会下法案的走向时，药明康德却出人意料地开始频繁出售资产。先是去年12月24日，宣布出售在美国、英国的两个细胞基因治疗公司；而后又出售了其持有的药明合联的部分股票获益超20亿元；今年1月18日，药明康德再次宣布将美国医疗器械测试平台出售给美国医疗器械测试公司NAMSA。 根据药明康德2024年三季报的数据，其账面拥有高达140.52亿元的现金，且已经连续多年创造持续稳定的正向经营现金流，现金流如此充沛的药明康德究竟为何连续出售资产呢？这或许正是很多投资者心中的疑问。 图：药明康德历史经营现金流净额，来源：锦缎研究院 善谋者谋势，不善谋者谋子。投资者若想准确洞悉药明康德这些动作的目的，决不能管中窥豹般将目光聚焦于一处，而是应当结合宏观形势、产业趋势、企业模式，全方位地思考问题。 作为中国生物制药产业的风向标，药明康德代表的就是这个行业的上限，从其战略规划中亦可以看出这个行业未来演化的趋势。 01 宏观形势：2025继续寻底 2025，大概率是经济周期继续寻底的一年。 无论是康波周期、库兹涅茨周期、朱格拉周期，还是基钦周期，都预示着2025年注定艰辛。全球范围内都在尝试适应一个崭新的环境，就好似国内正首次经历低利率环境，如何适应这样一个陌生的环境对大家都将会是一个挑战，且这一轮经济周期可能更加漫长。对于这样的周期处境，其实各行业的头部企业已经开始学会接受，在新年切换之际这些头部企业都在做一件事——聚焦主业。 在刚刚举办的腾讯集团年会上，腾讯董事会主席兼CEO马化腾发表讲话，“聚焦主业，降本增效”正是这次讲话的核心关键词。回溯腾讯发展史，其之所以能够从一款社交软件，发展成如今的商业帝国，正是得益于将多元化布局发挥到了极致，但就是如此善于多元化经营的腾讯，也开始停下来重新思考问题了。 无独有偶，另一家互联网巨头阿里巴巴也在全面“聚焦主业”。过去两个月，阿里巴巴已经先后出售银泰百货和高鑫零售，正在逐步撤离新零售，重新回归以淘宝为核心的电商业务。出售银泰百货和高鑫零售或许只是阿里巴巴纠偏的第一步，后期阿里巴巴或将继续剥离非核心资产。 除互联网行业外，实体行业的巨头也在延续这种趋势。如传统家电行业的美的集团、海尔集团、京东方；低谷中的万科、碧桂园、格力地产；零售行业的苏宁、国美、永辉超市。 随着经济增长的收敛，已经不再有那么多的市场机会供给企业捕捉，当各产业中内卷的不断积聚，对于企业的核心要求也在持续提升。如何在低速经济中寻求增长，这是一道时代给出的考题，而各行各业的优秀企业不约而同地给出了“聚焦主业”这个共识答案。 太阳固然有强大的能量，但阳光却几乎没有破坏性，而当人们用一个透镜将分散的阳光聚焦，其产生的能量甚至能够熔化钢铁。这个浅显的案例已经足以说明问题，在探底周期中选择聚焦主业，这无疑是一个聪明的做法。 搞懂了这个道理，投资者也就能够大致理解药明康德要做的事情，聚焦自身已获成功的CRDMO商业模式，进一步扩大其基于CRDMO所形成的既有竞争优势。 02 产业趋势：滞后于全球 药明康德聚焦自身已验证有效的商业模式，集中资源投入核心业务的同时孕育着新动能。 在1月15日的摩根大通医疗健康年会（JPM大会）上，药明康德向外界解答了文章开头的疑问：在不断增长的现金流支持下，药明康德将继续加速全球产能建设，预计2025年D&M资本支出将翻倍，全球范围内同时有6个基地正在建设中。 聚焦眼下，全球经济同样面临一场大考。美元周期之下，商品和货币双紧缩，直接导致风险外溢。美元升值致使资本流出新兴国家，从而导致全球融资成本上涨，进而商品紧缩则使得全球需求下降。 基于这一时代背景，全球头部制药企业实则早已开始深修内功，不断夯实基本盘。 早在去年中报的时候，美国CXO龙头IQVIA和Medpace就已经开始先后下调业绩预期。它们这么做的原因很简单，那就是MNC早已开始重组剥离边缘资产，不少订单在这一过程中被取消或者延后。再加上2023年中国创新药管线连续被MNC退货，投资者可以明显地发现MNC的战略布局实则早已明显收缩的。 但收缩并不是最终目的，对于主业的聚焦才是。实际上，无论是BMS、GSK、默沙东，还是强生，它们都将在未来五年面临严峻的专利悬崖考验。如何弥补核心产品专利到期的空缺，这将是这些MNC急需思考的问题。 图：专利悬崖可能给药企带来的影响，来源：Bloomberg 因此，收缩之后，必然会是新一轮的布局。如强生就在JPM大会上宣布以146亿美元收购专注于中枢神经系统疾病疗法的Intra-Cellular Therapies公司；礼来也在日前宣布以25亿美元收购抗癌公司Scorpion。整个2024年中，全球医药产业更是连续出现多起大规模并购，MNC们正在利用资产低潮期强化基本盘。 图：2024年全球主要医药并购交易一览，来源：锦缎研究院 目前，中国医药产业虽然也已经深感凛冬中的寒意，但整个行业却并未开始有所动作。也就是说，虽然我们处于同样的寒冬之中，但对于抗寒的准备却是明显滞后的。 药明康德率先开始行动，并加倍投入在核心资产进行布局，这释放了一个极为明显的讯号：中国医药产业必须想好如何去适应这样一个陌生的环境。 03 企业模式：D与M即将释放 一直以来，超强的研究能力都是药明康德被投资者看重的核心。药明康德的研究能力确实很强，但若将药明康德所能提供的价值都归功于研究，这样的理解显然是片面的。 不同于普通CRO公司，药明康德所推行的是涵盖药品整个生命周期的一体化解决方案“CRDMO”模式，它涵盖了R端的研究、D端的工艺开发以及M端的生产。回溯药明康德25年的发展史，其之所以能够获得客户的青睐，核心的关键正在于它能够解决客户新药研发中的所有问题并提供稳定的质量，而这样的质量对客户来说是至关重要的，同时质量又产生了效率。 能够兼顾这整个环节的显然不是单一专注R端所能比拟的。对于药明康德而言，前期所合成的一个分子，都有可能成为后续D端和M端的客户。套用互联网思维，R端相当于是一个流量入口，帮助药明康德整个生态体系持续获客，而后续的D端和M端则是真正的价值转化。对于新药研发参与者来说，也会很乐意在这样一个兼顾效率、质量和性价比的生态圈中来达成自己的目标。 纵观药明康德“CRDMO”布局，其已经打造出一条符合国际质量体系的优质业务线，就拿大洋彼岸生物安全法闹的最凶时的24年上半年，药明康德依然接受了404次全球客户和监管机构的质量审查，以及38次全球客户的信息安全审查。这相当于平均每天进行2次以上的质量审查，每月进行6次以上的信息安全审查，通过率均为100%，零重大发现。目前药明康德在全球设有32个运营基地，涵盖亚太、北美、欧洲，且“R”、“D”、“M”三大服务端在各个区域均有分布，实际这也符合生物医药全球化和区域化并存的属性。 如今药明康德CRDMO商业模式的脉络已经足够清晰，前期R端能够不断为后端蓄势新的动能。 举个近期比较火热的案例，替尔泊肽与司美格鲁肽掀起了一阵GLP-1研发热潮，在当下最火热的GLP-1赛道上，药明康德凭借着其R端的独特视角早在需求尚未爆发之时已积极布局抢占先机。根据药明康德在今年JPM大会上披露的材料显示，其多肽固相合成反应釜产能在24年末已达到41,000L至25年末将突破100,000L，届时该产能应能居全球首位。管线数上，去年全年全球进入临床阶段的GLP-1药物从62个增加至85个，增长37%；而药明康德临床阶段的GLP-1药物则由13个增加至20个，增长高达54%，远超行业增速。 值得注意的是，这里的分子还包含了小分子类型药物。就在近期礼来刚刚披露的环比数据似乎给到市场多肽类GLP-1药物的销量最高峰将会初步显现的信号，但大家似乎并未领悟到目前对于多肽类药物制造能力的快速增加，使得注射型制剂迅速触达至所有需要的新患者，但患者注射了几个月或几年后，会变成怎样的场景？未来，持续治疗会迎来常态化，这也意味着更便捷的选择——口服，而口服药物需要比皮下制剂更高的剂量才能达到相同的效果，生产工艺将使生产能力再次成为一个挑战。解决这样的生产工艺，特别是在小分子场景下在全球范围内可能也只有为数不多的能力可以解决这样的挑战。 回到药明康德R端能力，截至2024年9月底，在过去12个月中，药明康德小分子业务在“R”端向客户交付了超过45万个化合物，“D&M”端则有管线总计3,356个。 从转化看，2024年前三季度，D端与M端管线新增的915个分子中，有268个分子来自“R”端。在“D”端，96个分子成功进入下一阶段。有6个“D”端分子获得新药批准，进入“M”端，并成为商业化产品。全面覆盖药品研究，开发，生产，打造一体化的解决方案，这才是药明康德CRDMO模式的终极追求。 过去两年，药明康德后期分子数量从107增加到147个，增长37%，而由他们所带来的收入则是翻倍。这也充分说明临床进度越靠后的分子价值越大，药明康德支持分子的复杂性和质量在提高。 同时，伴随药明康德在D端与M端投入的增加，这两块业务的增速是明显更快的。从2018年至今，药明康德在手订单的复合增速为35%，而同期D端与M端的在手订单复合增速则为55%，占在手订单总量的比例从35%提升至70%。R端订单增长两倍，但带来的却是D端与M端订单量的12倍增长。 在R端竞争力已经足够强劲的情况下，药明康德未来要做的事情就是进一步增强“高价值”D端与M端的变现能力，通过进一步聚焦主业利用逆周期扩展的方式确保现有优势的持续扩大。 04 静待下一次花开 任何周期都是循环往复的，没有任何一次例外。美国制药产业之所以强大， 也并非一日建立起来的，而是在一次又一次周期循环中不断累积的。 坦率而言，中国制药产业还太过于年轻，资本化更是严重缺乏经验。如此背景下，整个产业需要更多像药明康德这样能够准确洞悉周期运行的企业。只有准确地洞悉周期与产业的发展脉搏，才能事半功倍地找到企业的增长密码。 透过现象看本质，药明康德的营收支柱实则可以分为两部分：R端、D端与M端。R端容易受到行业融资影响，因此呈现一定的波动性；D端与M端的业绩则会滞后于R端，对周期形成一定的对冲。 现阶段，药明康德做的事情不再是盲目地寻求R端增长，而是迅速提升D端与M端的能力，从而形成两大营收支柱的循环往复，最终实现稳定穿越周期的目的。 阴晴圆缺定有时，风水轮转未曾休。医药产业不会永远萧条，当整个产业重新回暖时，药明康德R端的增长又会再次迅猛释放，如今D端与M端能力的提升，都有可能在那时候获得爆发式的增长。 周期并不可怕，无论是顺周期，还是逆周期，企业都是能够保持成长的。只要企业学会如何利用洞见性的眼光去进行布局，弄清楚现在应该做什么，就能实现穿越周期式的长期增长。 转载开白 | 商务合作 | 内容交流请添加微信：jinduan008添加微信请备注姓名公司与来意  推 荐 阅 读

失败的多，成功的少。 撰文| 石若萧 编辑| 顿河 7月第一天，又传来了一个房地产企业进军医疗赛道的消息。 这次的主角是绿地控股，其成立绿地医疗产业集团，与九州通、联影医疗分别签署了战略合作协议。与前者的合作集中在配送和医院供应链管理（SPD）业务上；与后者则是一同出海，合作开拓哈萨克斯坦等中亚市场。 绿地不是第一个跨界玩家。众所周知，近年来经济大环境对地产行业极不友好，市值暴跌、现金流紧张成了通病，企业们遂纷纷寻求跨界，开辟第二曲线以自救。 跨界，往哪跨？房市衰微，与人口增长下降不无关系，而医疗行业又能显著受益于老龄化。一阴一阳，进军大健康，就成了房企们不约而同的选择。 按2023年销售额来算，房地产企业TOP10分别为保利发展、中海地产、万科、绿城中国、华润置地、招商蛇口、建发房产、滨江集团、越秀地产、龙湖地产。 这些企业，全部都有大健康领域的布局，无一例外。 数年下来，地产企业们的跨界有的成功，有的失败，但更多的暂无法下定论。只是就目前来看，行业的公认是，这些企业没有一个成功“打入”了行业核心，都只是聚在外围“挠痒痒”。 大健康，是房企的“第二曲线”？ 房地产行业的特性之一是重资产，即便跨界到大健康产业，这一经营惯性依旧在起作用。 资料显示，除了配送、供应链管理和出海外，前日成立的绿地医疗产业集团还将依托绿地集团旗下产业内容，加快血液透析中心、医疗综合体、医疗医药产业园等项目筹建落地，进一步完善医疗产业业务布局。 血透中心、医疗综合体、产业园，都是不折不扣的高投入、重资产项目。 这并不是绿地的第一次动作，早在2021年，绿地集团旗下医疗健康品牌“绿地优康”便宣布启动，同期位于上海市中心区域的“静安区柒彩里绿地优康医疗健康综合体”正式开业。该综合体项目建筑面积约4000平方米，引入先进医疗设备、诊疗技术和管理理念，开展中医调理、慢病管理、健康管理等特色项目。 彼时，“绿地优康”医疗健康品牌还宣布正在加速全国落子，力争三年内完成全国重点城市布局。 布局医院、养老地产等综合实体，往往是房企转型跨界医疗走出的第一步，几乎所有叫得上名字的地产企业都概不免俗。 2021年，龙湖集团在重庆开业运营首家瑞海贝康复医疗中心，在康复医疗领域落下一子。同年，又宣布收购重庆佑佑宝贝妇儿医院，成为了首家布局妇儿医疗领域的房地产企业。 更早的2017年，万达宣布成立大健康集团。当年王健林表示，万达将去地产化，建立连锁医院，正式进军医疗行业。2020年底，由万达集团投资60亿元打造的成都万达UPMC国际医院宣布封顶。 养老地产方面，万科和远洋布局都较早。2009年前后，万科就推出了自己的养老地产计划；而远洋地产2012年推出了国际化高品质健康养老服务品牌椿萱茂。根据官网，时至今日，椿萱茂已在5大核心城市群，全国8城落地生根，成功运营近30个连锁机构。 华润置地从2016年也进军了康养行业。官网显示，其业务聚焦康养小镇、持续照料社区、城市康养综合体、社区居家服务中心、康复医疗和教育培训，覆盖六个大区10个城市，共有17个项目，在营13个，床位数超8000床。 此外，2023年房地产企业销售额TOP10榜单企业中，全部都有自己的高端养老产业。 金地、保利和融创稍微进阶一点。这几家企业脱离了房企惯常的地产运营思路，开始向投资甚至其他更专精的领域转型。 2021年，金地2亿元投资苏州药明汇英一期产业投资基金合伙企业（有限合伙），该基金主要投资于医疗健康领域的优质企业，从而让金地实现了对医疗行业的曲线投资。 2019年，融创中国确立将在青岛西海岸新区合作建设“清华大学附属融创青岛医学中心”；2020年，融创中国战略投资强森医疗，双方将携手在城市医疗配套及医疗康养领域展开全面合作。资料显示，强森医疗致力于解决强二线城市新区基层医疗问题，顺应国家政策发展与公立医院形成互补，目前已在西安、成都、重庆三地布局了30余家医疗机构。 2020年，广东保利宣布与天健行共同打造健康服务中心及民航医疗快线。据介绍，民航医疗快线是经广东省国资委同意成立，隶属省机场集团的国有控股企业试点项目，也是彼时唯一获得广东省卫健委正式批复、合法开展非120急救转运业务的项目。该项目已完成国有控股到民营控股的体制转变，业务范围包括国内及港澳地区的救护车、高铁等陆地医疗转运、全球范围航空医疗转运、直升机救援、大型活动医疗保障等。 广东保利与天健行签署的战略合作协议显示，其计划10多个小区开通民航医疗转运服务。业主在家门口就能体验到民航医疗快线的海陆空综合转运服务，以及全国300余家三甲医院的绿色通道，这也是民航医疗转运资源在全国范围内的首个社区植入。 跨界十年，胜败几何？ 2014年，申银万国证券发布了《地产白银时代：跨界转型方兴未艾——房地产行业跨界转型系列研究之一》的研究报告。报告显示，当时142家上市房企中，41家房企已经或正在转型，其中涉及医疗（含养老）方面的企业数目最多，达到13家。 从2014年开始算，至今正好十年。 与高周转、高杠杆的房地产行业不同，医疗大健康的特点是投入大、时间长、专业度高，两者差异明显。从结果来看，这段时间里，很多企业都没能完成事实上的转型，其中一些甚至显出了“败相”。 失败率最高的，正是开医院的那批。 2022年8月，青岛海发集团宣布位于青岛西海岸新区星光岛上的青岛海康医院正式宣布开业。据悉，青岛海康医院的前身正是万达在2017年“抛弃”的青岛英慈万达国际医院。这家医院立项之后不久，由于万达陷入资金链危机，被卖给了融创中国，又更名为“星光岛国际医疗中心”。 据传，星光岛医院建成后将近3年未能投运，直到海发集团接手后才开始了招聘进程，并开业运营。 经媒体统计，万达集团此前共计划开五家国际医院，目前仅余成都万达匹兹堡医院一家。 对于此类现象，有专家分析，早年政策对民营资本进入医疗领域多有鼓励，“新医改”方案曾指出，“要加快形成多元办医格局，鼓励民营资本举办非营利性医院”，房企跨界医疗投资正当其时。然而后来由于医保支付端改革等多方面因素，导致医院盈利能力下降，账算不过来，只能关停了事。 事实上，别说地产企业，就连医药企业办医都有诸多困难。早在2014年，人福医药就宣布未来3-5年将布局约20家医院。但自2018年以来，人福医药却选择了逐步售出相关股权，慢慢退出了医疗服务领域。 而在最多企业尝试，也最“简单”的养老地产方面，目前仍在持续运营的虽多，真正盈利的却很少。很多房企的报表中，都没有单独披露养老项目的盈利情况。 不过，九如城集团董事长谈义良的评价可以做一番参考。在2020年举行的第五届中国养老行业陆家嘴峰会上，其在接受媒体采访时却表示：“九如城用10年时间投入了60亿元才开始实现盈利”，“如果要考虑快速赚钱的话，养老不是一门好生意，它本身是公益性较强的行业。” 此外，万科连续几年都在关停注销相关资产：2018年关停北京万科·幸福家社区养老中心；2019年关停北京万科·嘉园社区嵌入中心；2020年注销了“杭州市下城区随园之家居家养老服务中心”、“沈阳万怡康瑞养老服务有限公司”两家子公司。 据“健康中国”战略，到2030年，我国健康服务业总规模将达到16万亿。而大健康与地产天生具备较强的协同性，越来越多的房地产企业开始扮演着“城市运营”的角色，倘若在项目中加入医疗元素，会产生独特竞争力，这一逻辑也成为了房企们转型的底气。 但在实际操作中，受到惯性思维影响，许多房企不但没有发力转型，反而将转型当成了撑房价的噱头。有业内人士分析，房企融资成本通常很高，而非地产融资成本比地产低，涉足医疗领域有利于房企降低拿地难度，减少融资成本，融到长周期资金。但这样的套路，其内在逻辑和早年的“地产+教育=学区房”无甚区别，并非长久之计。 业内认为，大健康产业虽然看似“蓝海”，但内在机制远比地产行业复杂得多，并没有形成一个标准化市场。房企想转型成功，必须坚决抛弃过去高周转、赚快钱的想法，扎根深处，重视可持续运营能力，做好打持久战的准备。 回复“逆商”，了解电子期刊详情 精彩推荐 CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 ｜ 猎药人系列专题 | 出海 启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册 创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 ｜翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 |  荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 ｜再鼎医药｜亚虹医药 跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元