Beijing Boao Jingfang Biotechnology Co. Ltd.

先看一组核心数据： 据A股中药行业上市公司半年报统计，中药行业72家上市公司上半年总计实现营业收入1894.34亿元；实现归属于母公司股东的净利润约为230.06亿元。而其中，云南白药、白云山、华润三九、片仔癀、济川药业、同仁堂6家上市公司总计实现归属于母公司股东的净利润约为122.2亿元。 也就是，这六家企业的归母净利润占了A股中药板块所有上市公司总和的53%。 具体来看，这72家公司中，有37家中药上市公司的归母净利润均超1亿元。其中，云南白药、白云山、华润三九、片仔癀、济川药业、同仁堂这六家巨头尤为突出，均超10亿元。 同时，与此对立的，这72家企业中还有15家中药上市公司的归母净利润不足1000万元，其中，9家归母净利润更为负值。 不难看出，中药行业的竞争分化日趋明显，行业的半数利润已经被不到10%的企业所掌控。 中药行业淘汰赛正在加速。 强者恒强，弱者愈弱 在已披露半年报的中药上市公司中，云南白药营业收入和归母净利润均位列第一，分别为204.55亿元和31.89亿元；其次是华润三九以营业收入141.06亿元和归母净利润23.98亿元位列第二。此外，东阿阿胶、济川药业、天力士等企业业绩表现也十分强劲。 推动这些老牌企业业绩持续增长主要有三： 1、核心产品销量保持增长 2、产业链的深入布局 3、对中药材供应与价格的管理能力 以云南白药为例，在原料药价格管理方面，据披露，上半年公司的投料药材价格上涨幅度显著低于行业中药材价格上涨平均水平。在销售方面，其白药系列核心产品保持稳健增长，其中云南白药气雾剂销售收入超过12亿元，同比增长超30%。 同样以阿胶及系列产品为支撑的东阿阿胶，上半年实现营业收入约27.48亿元，同比增长26.8%；实现归属于上市公司股东的净利润7.38亿元，同比增长39.03%。这部分盈利基本是靠核心产品撑起来的，阿胶及系列产品在上半年营收同比增长32.52%，毛利率提升了2.48个百分点。除次之外的其他药品和保健品以及毛驴养殖销售等均处于亏损状态。 目前，“东阿阿胶”已经成为 OTC 第一大单品，滋补养生第一品牌。据统计，2023年全年药店销售总额已达3094亿，其中销售额最高的品种就是阿胶，全国药店零售额超过58亿元。安宫牛黄丸仅跟其后，全年销售额近54亿。 事实上，阿胶从2015年起就没下过50亿，即便20年由于疫情影响有所下降但也没跌出50亿线。这个数额是蛮恐怖的，院外市场没有招标影响，没有医生推荐，仅凭渠道推广和广告营销能完成50亿销售，且阿胶不进医保，这是纯真金白银购买出来的金额。 而其中，东阿阿胶集团成功占据了市场全部阿胶销售额的47%，常年稳居第一，且有趣的是，阿胶销售TOP10企业有6家都在山东。 但如此看，东阿阿胶的王牌阿胶虽然处于市场常年TOP1 的位置，但市场份额占比不到50%，并没有拉开第二名山东福牌太高。相比之下，同位列零售药店TOP10——华润三九的核心产品感冒灵颗粒，就可谓处于垄断地位，感冒灵颗粒23年药店销售额有25.61亿元，华润三九集团两家公司就占了95%以上市场规模。 不过，东阿阿胶集团的核心产品并不只倚靠阿胶一个，此外还有数个成熟的核心单品： 复方阿胶浆，源于明代气血双补第一方《景岳全书》“两仪膏”，传承四百多年，补气养血、治疗头晕、失眠、贫血； 桃花姬”阿胶糕，阿胶糕品类开拓者，源于元曲《秋叶梧桐雨之锦上花》，优选五味道地原料，采用专利锁鲜技术，以独特东方美学引领滋补健康新潮流，致力成为即食养颜第一品牌； 阿胶速溶粉，采用低温真空连续干燥独家专利技术，胶液直接成粉，单袋独立包装，方便即冲即饮，多元化服用场景； “皇家围场1619”，战略布局男士滋补健康新赛道。旗下现有重点品种包含健脑补肾口服液、龟鹿二仙口服液、海龙胶口服液等独家批文产品，温补肾阳，固本培元，拓展男士滋补养生新人群； “燕真卿”燕窝，根植于东方文化中的滋养圣品。原料甄选，品质把控，润养出如玉般好气色；  中药本身强调药食同源，人群覆盖面广，因此推广手法多样，比如上述提到的食品级阿胶“桃花姬”和速溶型阿胶都开始采用代言人及电视剧植入模式推广，这一步拓展也使得东阿阿胶24年的半年报数据更为亮眼。 据东阿阿胶半年报显示，目前企业还有40余种其他战略储备产品，核心产品增长稳健、积极拓宽销售推广渠道，同时产品布局非常深，躺平不愁。 分化愈演愈烈 与前文巨头们的盎然之姿截然相悖，今年上半年，还有15家中药上市公司的归母净利润不足1000万元，其中，9家归母净利润为负值。 在中药行业，两级分化尤为明显。中药行业业绩分化的可能主要原因有三：集采降价、中药材涨价、医保政策调整。 具体到个案，启迪药业上半年公司业绩下滑，对此启迪药业表示，主要受医保和医药政策变化及市场环境等因素影响，加之部分原辅材料价格上涨等原因，导致整体毛利率及盈利水平下降。 这也正是当前许多中药企业面临的真实写照：成本上涨、市场需求波动，以及政策环境的变化，正在挤压它们的生存空间。 在当前分化格局和竞争环境下，中药行业正向着三个趋势发展： 1、自建或合作中药GAP基地 以白术、栀子等为代表的中药材价格上涨尤为明显，今年以来，其价格涨幅已超过100%。因此在公布的半年报中，多家中药上市公司提及原材料价格波动对企业的影响以及应对措施。 片仔癀在2024年半年报中坦言，今年以来，部分中药材价格维持高价位，对公司原材料供给造成了极大挑战，未来将进一步对系列产品的成本造成上升压力。 同仁堂在半年报中表示，公司密切关注中药材价格波动，根据生产需求、大宗需求药材走势，及时研判采购计划，合理控制成本，做实战略储备；通过深化采购改革、推行种采联动、与大型种植基地合作等方式，建立规范化的药材采购和管控机制，有效应对原料价格波动及原料质量管控风险。 当然这更限于有实力和资本的大型中药企业。 2、投向中药创新药 从多家中药上市公司在半年报中透露的布局方向中可以发现，中药创新药成为布局的焦点。当然这得益于国家政策的鼓励，如优化中药新药审评审批流程，支持中药创新药的快速上市。 例如方盛制药表示，中药创新药优异的市场表现有望成为公司未来新的利润增长点。公司将充分抓住行业发展机遇，长期聚焦中药创新药。 净利润增速最快的珍宝岛也表示，将持续布局中药创新药的发展，并选择中医临床优势病种、具有独特的中医临床价值的创新中药领域。 今年以来，共28条中药新药上市申请已被受理，还有10个中药新药已获批。 图| 2024年以来中药新药申请获批情况 图| 2024年以来中药新药上市情况 3、收购并购重组 速度为王。在这样的背景下，中药行业的内部整合与洗牌加速进行，不少企业迫切期望通过并购和合作的方式来提升自身在中药创新药领域的竞争力。 8月27日，博济医药公告称，公司及全资子公司杏林中医药与博奥晶方签订《战略合作协议》，拟在中药创新药研发领域建立战略合作关系。同样为了提升中药创新药领域的竞争力，华润三九拟收购天士力（28%股份。华润三九称，将天士力定位在中药创新药的领先企业，未来华润三九将助力天士力巩固在现代中药的研发能力和领先优势。 除了试图通过收购和合作布局中药创新药的，还有依据自身业务板块规划进行收购的。比如昆药集团收购控股股东华润三九所持华润圣火51%的股份，后者主营业务为生产研发销售血塞通软胶囊（核心产品）、黄藤素软胶囊、磺胺嘧啶银乳膏、三七冻干系列产品等。昆药集团此举，既加强了自家企业在心脑血管这块的布局，同时还实现了三七产业链整合，解决了同业竞争问题，是步很好的棋。 但同时，这也将使得中药行业更快地流向少数几个巨头手中。 参考文章： 中药上市公司上半年业绩分化 企业竞速中药创新药领域——证券日报网 中药行业“强者恒强” 六巨头上半年净利润占A股中药板块超五成——证券日报网 投稿/内容沟通：华籍美人（Ww_150525） 近期精华文章

提前预约，今晚9点准时观看！正文共： 3011字 2图预计阅读时间： 8分钟从ChatGPT到Sora，从Kimi到Suno……一次次惊艳亮相，使人工智能（AI）大模型这把“火”越烧越旺。人工智能以一种直观体验，浸入到了生活的方方面面，让人真切感触到AI已从一个流行词变成了实实在在的新质生产力，引领着新一轮科技革命和产业变革。中华民族千年文化瑰宝中医药，也在“人工智能+”的嵌入下，从中医诊断、新药发现、数据挖掘等多个环节，标注出了发展的新刻度。据不完全统计，截至2023年年底，随着技术的持续发展和市场需求的扩大，投身“人工智能+中医药”的企业数量已超百家。最新消息是，近日，同出自清华大学孵化成果的博奥晶方和水木分子宣布，双方将基于在中医药原创研发数据积累、大模型创新算法开发方面的资源优势，重点聚焦中医药AI大模型共建、中药研发新模式探索以及交叉创新人才培养等领域开展深度合作。AI将是未来中医药发展的关键一环AI辅助赋能新药研发，一直被认为是医疗AI中颇有发展前景的细分领域，有数据显示，全球已经有700多家AI智药企业，共有几十款AI药物进入临床试验阶段。从“人工智能+中医药”不断升温的态势来说，不仅是因为强强联合下展现出的巨大潜力，更是契合当前全球AI技术竞争的逻辑变化——向应用、生态层面延伸，向千行百业“下探”。数据是人工智能大模型变得“聪明”的关键，而中医药几千年积累的知识宝库正是最优质的数据资源。然而中医药面临作用原理说不明白、讲不清楚的“黑箱”问题，如何在中医理论经验基础上，进一步用现代科学方法解析中医药的作用原理，优化提高中医药临床疗效，是中医药现代化过程中的主要任务。值得注意的是，国际医药界正利用其资金、技术、人才等优势，布局中医药研究，开发高附加值产品。例如，瑞士的罗氏制药以八角茴香中药作为原料生产磷酸奥司他韦，从1公斤八角茴香到生产“达菲”，附加值跃升逾1100倍。中国传统中药冬虫夏草，瑞士诺华制药将其开发为每盒价格达1万元人民币的芬戈莫德。另据数据显示，我国90%以上的原创药物来自国外，90%以上的药品标准来自国外，一旦遭遇极端情况，医疗领域将面临巨大问题。中国工程院院士、清华大学生物医学工程学院讲席教授程京表示：“在今年全国两会上，我建议要尽快设立重大专项，尤其是基于北京市在AI和中医药领域的资源优势，支持大学和企业联合开展‘用颠覆性技术构建中医药AI大模型’重大系统化工程，守住中国人生命健康红线。”“正是基于对共建中医药AI大模型迫切性认识的高度一致，我们和水木分子的合作几乎是一拍即合。”博奥晶方董事长杨越说道。抢占中医药AI大模型高地虽然博奥晶方和水木分子成立时间都不长，但作为同出于清华大学孵化成果的两支团队在各自领域可谓出道即巅峰。2021年，为了推动程京院士建立的分子本草技术产业化发展，博奥晶方应运而生。通过这项首创的基于分子信号通路的中药高通量筛选与智能组方技术，博奥晶方实现了中医药理论体系形成符合现代科学惯例的数据化表达方式，从而为破解中医药面临的现代化与传统之间的系统性挑战蹚出了一条有效路径。目前，博奥晶方已形成了独有的世界超大规模中药分子功能实验数据库和全景化疾病通路数据库，检测了1200多种中药和食品提取物对人体10大系统疾病细胞模型作用的10亿级真实基因表达数据，涵盖3000万条药物功能核心信号通路数据，且数据库将进一步扩充海洋药物种类，以及更多的细胞模型种类例如干细胞数据。“大模型的出现可能会加剧全球范围内的知识垄断，放大创新药研发的国家间差距。所以我们与水木分子的合作，就是希望能够借助其在人工智能和生物医药大模型领域的研究和开发经验，通过共建中医药AI大模型，加速激活博奥晶方在中医药领域的优质数据资源，为中医药的个性化诊疗、创新药开发打造一款得力的智能助手。”杨越说道。据了解，作为清华系大模型创业公司，水木分子由中国工程院院士张亚勤创办的清华大学智能产业院（AIR）孵化成立，清华大学国强教授、AIR首席研究员聂再清担任首席科学家。水木分子致力于打造生物医药行业的基础大模型及新一代对话式药物研发助手ChatDD。ChatDD 基于水木分子千亿参数多模态生物医药对话大模型底座 ChatDD-FM，具备专业知识力、认知探索力和工具调用能力。作为生物医药研发助手Copilot可以服务医药研发全流程场景，从立项调研，早期药物发现，临床前研究到临床试验、药物重定位等各环节。“水木分子的ChatDD基础大模型与博奥晶方在中医药现代化研发领域将开展深度合作。ChatDD模型的先进算法和数据处理能力，结合博奥晶方在中医药研究方面的专业积累与高通量试验平台，将共同推动中医药研究向精准医疗迈进。这一合作将不仅是技术与知识的结合，更是对未来医疗健康领域的一次大胆探索。”聂再清表示。“单点击穿”从探索中医药研发新模式开始面对中医药的博大精深，“人工智能+中医药”的前景充满了想象，但对于博奥晶方和水木分子来说，摒弃泛泛而谈，在探索中医药研发新模式上追求“单点击穿”更显合作的务实。在水木分子看来，药物研发具有长周期、高成本和高风险特点，从药物的发现、临床前研究、临床试验到最终的药物审批，每一个阶段都充满了挑战和不确定性。药物研发的“双十定律”显示：成功研发一款新药，通常需要超过10年的时间和10亿美元的成本。而利用AI技术加以辅助，时间和资金成本将会大幅降低。耗时从“年”到“月”，投入成本也将倍数下降。目前全球范围内还未有AI开发的药物能够成功穿越Ⅱ期临床试验的“死亡之谷”。据不完全统计，2023年全球至少有6条已进入临床阶段的AI药物管线停止研发，且都倒在了关键性Ⅱ期临床。“在我们看来，这可能是因为目前可供AI训练的生命信息数据还不够多，理解还不够聪明导致的。”水木分子联合创始人、首席技术官乔木博士表示，“我们对博奥晶方的分子本草技术，在中药组方筛选、组方优化、功效成分筛选、复方功效评价、适应证预测、联合用药预测等方面的独特优势充满信心。这次合作将有望推动中医药研究进入数据驱动、大模型赋能的新范式，为中医药研发提供更加科学、精准的方案，甚至在合作中我们看到了反向推动人工智能创新模型范式发展与建立的可能。”在创新药物开发中，第一步也是最重要的一步是确定与疾病病理生理学有关的适当靶标，疾病靶标发现是药物开发的关键环节。此次双方合作的“单点击穿”则是疾病信号通路靶标挖掘过程，通过人工智能对生命语言的理解，提高在药物靶标发现过程的效率和准确性。不难看出，在务实的合作背后，水木分子也满怀雄心。水木分子联席首席科学家李秀艳博士表示：“就像当年云计算一样，中国的技术优势在应用。很多技术我们能实现领先，不是靠技术的先进性、先行性，而是靠我们巨大市场形成的应用能力，然后反哺、积累我们在特定应用下的技术，最终实现反超。”“不过，当前最让我们感到‘卡脖子’的问题是交叉创新的人才。”杨越表示，博奥晶方和水木分子在各自领域上具备优秀的人才优势，但随着双方接触的不断深入，“中医药+人工智能”的交叉创新人才需求迫切。“这同样是整个行业的共性问题。”为此，在博奥晶方和水木分子的合作中，共建中医药+人工智能交叉创新人才培养基地被列在了合作协议内容中。双方将基于此次汇聚了行业顶尖算法、医药、工程人才的团队合作，并通过共建博士后科研工作站等多种形式，培养更多“中医药+人工智能”领域交叉创新人才，惠及整个赛道。（来源：新华社）封面图来源：新华社版权声明/免责声明本文为授权转载文章。本文仅作信息交流之目的，不提供任何商用、医用、投资用建议。文中图片、视频、字体、音乐等素材或为药时代购买的授权正版作品，或来自微信公共图片库，或取自公司官网/网络，部分素材根据CC0协议使用，版权归拥有者，药时代尽力注明来源。如有任何问题，请与我们联系。衷心感谢!药时代官方网站:www.drugtimes.cn联系方式:电话:13651980212微信:27674131邮箱:contact@drugtimes.cn入局减肥药，除了GLP-1还能怎么选？推倒“药王”…卷起来了！为什么是Claudin18.2「星起点」助你起飞：50万资金扶持+行业专家辅导！点击这里，了解药时代BD项目！