Shanghai Kinnjiu Biotechnology Co., Ltd.

Seagen曾经最大股东，百济神州第二大股东，康方合作伙伴Summit第四大股东，如今所投资的海思科海外合作方再登IPO舞台，仅有25名员工却管理250亿美元，这家总资产20年翻百倍的海外对冲基金有何来头？ 撰文| Erin 编辑| 润屿 顿河 近日，海思科TYK2抑制剂ESK-001出海的合作伙伴美国生物技术公司Alumis提交了在纳斯达克的IPO申请，募集资金用以支持ESK-001的III期临床。 在此之前，Alumis已凭借ESK-001完成了多轮过亿美元融资，其中B轮融资约3亿美元，投资方包括Matrix Capital、Baker Brothers等知名投资机构。 值得一提的是，投资方之一的对冲基金Baker Brothers，其投资标的与中国公司有着千丝万缕的关系。上个月，Baker Brothers刚刚投资了康方生物的合作伙伴Summit，成为其第四大股东。此外，Baker Brothers还是百济神州的十大股东之一。 而这家隐匿于生物技术公司背后的神秘“大佬”，眼光颇为独到，核药明星Bicycle、推出全球首款NASH新药的Madrigal都在持仓名单中。不仅如此，Baker Brothers还曾是ADC先驱Seagen的最大股东，昔日Seagen被辉瑞收购，为Baker Brothers带来了80亿美元的收益。 盘点这家对冲基金在生物技术公司上的投资，不可谓一段传奇。2003年时总资产为2.5亿美元，但到了2023年，其资产已增百倍至257亿美元。 这家对冲基金的独到眼光，究竟是怎样炼成的？又为何狂“买”中国药企创新资产？重仓中国创新药的海外基金，还有谁？ 长期持仓，高收益，总资产20年增百倍 Baker Brothers自创立以来，就专注于生物技术公司的投资。多年来，这家对冲基金几乎是生物技术超级爆款的“掘金队”，且因对生物技术赛道“长期持仓，获得高收益”的独到眼光而闻名，曾重仓的Seagen、Mirati、Alexion等生物技术公司，纷纷被MNC并购，更是重复验证了这一能力。 Baker Brothers在近年最出名的一次事件，莫过于在2023年辉瑞收购Seagen后，一下子获得了80亿美元的高额收益。 据悉，Baker Brothers自2003年就投资了当时还名叫Seattle Genetics的Seagen，此后持续加仓，到了2005年，Baker Brothers的创始人之一Felix Baker就成为了Seattle Genetics的首席独立董事。截至辉瑞完成收购前，Baker Brothers是Seagen的最大股东，持股比例超过25%。这场长达20年的“陪跑”，也为Baker Brothers带来了80亿美元的收益。 投资Seagen的案例并非Baker Brothers首次打响名号。 2015年，艾伯维以每股261.25美元、总额210亿美元收购了Pharmacyclics，获得了伊布替尼。彼时，Pharmacyclics是Baker Brothers最大的持仓，持有约900万股Pharmacyclics股票，总价值超过12亿美元。 此后，Baker Brothers所投资的Alexion、ChemoCentryx、Mirati等相继被AZ、安进、BMS等MNC收入囊中。Baker Brothers的总资产也水涨船高，截至2023年年底，其总资产高达257亿美元，相较于2003年2.5亿美元，翻了100倍。 值得一提的是，Baker Brothers虽然目前管理着超过250亿美元的资产，但其员工总数仅有25人，且一直保持神秘，迄今甚至连官网都没有。 但Baker Brothers能获得如此高收益，离不开“人”的因素。据悉，Baker Brothers的创始人是Julian Baker、Felix Baker两兄弟，2000年成立之时的主要资金来自美国财团Tisch家族，之后还引入了耶鲁捐赠基金会。创始人两兄弟分别拥有斯坦福大学免疫学博士学位和瑞士信贷第一波士顿银行的私募部门工作背景，“生物技术+投资”两大专业背景的组合为他们在投资中建立了独特眼光，而两兄弟在投资后通常会加入被投公司的董事会，其专业背景也能保障为被投公司做好长期的投后管理。 当然，其投资标的屡屡被MNC青睐，或许也与两兄弟的投后管理不无关系。 根据Baker Brothers所提交给SEC的文件，这家对冲基金目前持有86只股票，前五大持股占其总资产的68%，这显示出“高度集中投资”的特点。而Baker Brothers持有的投资组合十分有意思：几乎都是生物技术各个领域的佼佼者。 最大持仓的Incyte，已经是全球知名制药公司，还是JAK抑制剂的先驱，已获批8款创新药； 第三持仓的Acadia Pharmaceuticals，也是全球中枢神经系统疾病领域的头部公司，多个产品都是全球首个且唯一的疗法； 第四持仓的Madrigal Pharmaceuticals，研发出了全球首款NASH疗法； 此外，Baker Brothers所持仓的Bicycle、Kymera、Immatics等公司也分别是核药、蛋白降解、TCR-T细胞疗法领域的明星公司，并被诺华、赛诺菲、BMS等MNC青睐。  推荐阅读  * AZ、诺华密集抄底中国Biotech！罗氏开年4笔，BMS一月许出265亿美元，MNC并购背后的权谋 * 溢价154%！AZ打响第一枪！本土CAR-T四小龙之一“卖身”MNC，下一个是谁？ 重仓中国创新药的海外基金 除了具有较高的被并购潜力外，Baker Brothers的投资标的，更与中国创新药关系非常紧密。 Baker Brothers的第二大持仓，正是中国的创新药“一哥”百济神州。截至今年4月19日，Baker Brothers持有百济神州10.2%的普通股，是百济的十大股东之一。 ▲来源：百济神州2024年年度股东大会会议资料 而Baker Brothers最大持仓的Incyte，分别与信达、康哲、诺诚健华都有合作。此外，在亘喜生物被AZ收购前，Baker Brothers也是其股东之一。再加上其投资的海思科合作伙伴Alumis、康方合作伙伴Summit，Baker Brothers几乎可以称得上中国创新药出海背后神秘的“最大买家”之一。 与Baker Brothers和中国创新药的“隐形”关系不同，海外基金RTW Investments、Perceptive Advisors则直接参与了中国Biotech公司的孵化。 例如在2019年，由Perceptive Advisors孵化的联拓生物成立，并于2021年在纳斯达克上市，主要专注于将欧美的创新药引入中国，成立短短几年，联拓生物就建立了Mavacamten、TP-03、NBTXR3、infigratinib（英菲格拉替尼）多个管线，横跨心血管、眼科、肿瘤、炎症四大领域。虽然最终以联拓生物关停为结局，但也代表着一次国外基金到中国孵化Biotech的实践。 而与Perceptive Advisors不同，RTW Investments与中国创新药的关系更加紧密，不仅孵化了箕星药业，还参与了恒瑞GLP-1的授权出海。 RTW所孵化的箕星药业也专注于将海外创新药带入中国，通过这条路径，箕星药业目前建立了心血管领域和眼科疾病领域的多个产品管线，并已经有9个临床后期阶段在研产品。 值得注意的是，箕星药业还在今年1月获得了拜耳与RTW的D轮融资，拜耳集团处方药事业部全球执行副总裁兼中国区总裁、拜耳集团大中华区总裁周晓兰更是加入到了箕星董事会。 另外，今年5月，恒瑞的三款GLP-1产品授权给刚刚成立不久的美国Hercules公司。Hercules公司恰恰是由贝恩资本、Atlas Ventures、RTW、Lyra资本联合出资创立。 除了Perceptive Advisors和RTW外，其实国内还有很多由海外基金参与孵化的Biotech，如信瑞诺、经久生物、维亚臻生物等，并且已经诞生了一笔海外基金成功退出的孵化：今年1月，诺华宣布收购信瑞诺医药，并将其将整体整合入诺华中国。 据悉，信瑞诺成立于2021年，专注于肾脏疾病及相关治疗领域，由海外生物技术公司Chinook Therapeutics与鼎丰生科资本、Frazier Healthcare Partners等投资机构共同设立。其中，Chinook通过技术入股，以2个药(atrasentan、BION-1301)的大中华区权益换取合资公司信瑞诺50%A轮优先股，投资机构投资4000美元获得另外50%股份。而在2023年，诺华收购了Chinook。因此，诺华再收购信瑞诺的交易，也被行业解读为诺华“不舍” atrasentan和zigakibart两款重磅产品剩下50%的中国权益。 回复“V”，了解电子期刊详情 精彩推荐 CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 ｜ 猎药人系列专题 | 出海 启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册 创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 ｜翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 |  荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 ｜再鼎医药｜亚虹医药 跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元

转自：蒲公英Ouryao 整理：青于蓝近日，又有药企裁员消息，美国Kinnate公司裁撤70%员工，包括中国全资子公司经久生物的所有员工；辉瑞在其科罗拉多州博尔德的研究机构人员。10月1日，晖致发布公告，宣布已收到剥离大体上所有OTC业务的要约，预计将转让6000多名员工，目前尚不清楚此项剥离计划对中国区市场及员工会有多大影响。<药企6000人的大裁员？>裁撤70%人员，包括中国公司员工 近日，美国Kinnate公司宣布更新其管线、战略及人员调整情况，这家总部位于美国的肿瘤生物制药企业，宣布暂停部分管线并裁撤70%的员工，以削减运营开支，此次裁员，包括遣散Kinnate在中国的全资子公司，即经久生物的所有员工。 经久生物于2021年12月由Kinnate与多家投资机构共同成立。公司总部设立在上海。经久生物被独家许可负责Kinnate Biopharma Inc. 的部分肿瘤药物在大中华地区的研发及商业化，同时经久生物也可以对其他项目及第三方的药物进行开发。经久生物首要目标是进一步推动KIN-2787在大中华区市场的研发。KIN-2787是一款针对肺癌，黑色素瘤及其他多种实体瘤而研发的新一代RAF（激酶）抑制剂药物。值得注意的是，2023年2月28日，上海经久生物宣布， 公司目前开展的KIN-2787国际多中心I期临床试验（KN-8701）在中国大陆地区首家中心同济大学附属上海市肺科医院完成了首例受试者给药。经久生物也将同时在中国市场进行KIN-3248的研发。KIN-3248是一款针对肝内胆管癌（ICC）和尿路上皮癌（UC）的全新FGFR（成纤维细胞生长因子受体）抑制剂。辉瑞研发机构裁员辉瑞正在其科罗拉多州博尔德的研究机构进行裁员，几个月后宣布退出其大部分早期研究。公司发言人拒绝提供有关裁员人数和受影响单位的更多信息。发言人表示，作为重组的一部分，一些研究项目将过渡到其他设施。“辉瑞继续磨练其研发足迹，并专注于其能力差异化的领域，旨在通过优化其端到端研发业务进一步缩短周期时间，”发言人表示。参考：医药投资部落 医药健闻

「  本文共：16条资讯，阅读时长约：3分钟 」今‍日‍头条必贝特双靶点PI3K/HDAC抑制剂报产。必贝特医药PI3K/HDAC双靶点1类新药注射用双利司他（BEBT-908）的上市申请获CDE受理，用于治疗既往至少两种系统疗法经治的复发或难治性弥漫性大B细胞淋巴瘤（r/r DLBCL）成人患者。在Ⅱa期临床中，由独立影像评估委员会（IRC）评估和研究者评估的客观缓解率（ORR）均高于与CDE达成的附条件上市要求，且双利司他可显著延长患者的总生存期。‍‍‍国‍‍‍‍‍‍‍‍‍内‍‍‍‍药‍‍讯‍‍‍‍1.阿斯利康AKT抑制剂中国报产。阿斯利康AKT抑制剂Capivasertib上市申请获CDE受理，推测适应症为“联合Faslodex（氟维司群）治疗内分泌疗法经治、HR+/HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者”。在国际III期CAPItello-291研究中，这一组合使患者疾病进展或死亡风险降低40%。今年6月，FDA已受理该组合疗法新药申请（NDA）并授予优先审评资格，PDUFA日期为2023年第四季度。2.甘李2款速效胰岛素欧洲报产。甘李药业门冬胰岛素注射液（商品名为锐秀霖）和赖脯胰岛素注射液（商品名为速秀霖）的上市许可申请（MAA）获得欧洲药品管理局（EMA）受理，两款胰岛素类似物均适用于与长效胰岛素联合使用，以实现糖尿病患者的基础与餐后血糖控制。锐秀霖皮下注射后10~20分钟内起效，作用持续时间为3~5小时；速秀霖皮下注射后10-15分钟起效，作用持续2-5小时。3.罗氏GPRC5D/CD3双抗获批中国临床。罗氏靶向GPRC5D和CD3的双特异性抗体forimtamig（RG6234）获国家药监局临床试验默示许可，拟开发用于治疗多发性骨髓瘤。RG6234能够将T细胞募集到肿瘤周围，进而引发抗肿瘤免疫反应。公布于EHA2022年会上的Ⅰ期临床结果显示，forimtamig单药治疗在复发/难治性多发性骨髓瘤患者中的总缓解率（ORR）达到71.4%，其中52.4%的患者达到非常好的部分缓解。4.麦济IL-4Rα单抗美国获批皮炎临床。麦济生物IL-4Rα单抗MG-K10（Comekibart）获FDA批准开展Ib期临床研究，评估用于美国成人中重度特应性皮炎患者中的安全性、药代动力学及初步有效性。MG-K10通过抑制Th2信号通路，有望靶向精准治疗中重度特应性皮炎、中重度哮喘等疾病。在国内，MG-K10已在治疗特应性皮炎的II期临床达到主要终点；该新药也正在II期临床中评估用于哮喘的治疗潜力。5.恒瑞SHR-2022注射液获批肿瘤临床。恒瑞医药1类生物制品SHR-2022注射液获国家药监局临床试验默示许可，将针对晚期或转移性恶性肿瘤适应症开展临床试验。据悉，SHR-2022注射液可通过阻断免疫抑制性信号通路，增强适应性免疫应答。目前国内外尚无同类产品获批上市。据2023年披露的公告信息统计，该公司今年至少有46款药物获批临床试验。6.科霸LILRB2/PD-L1双抗报实体瘤IND。科霸生物自主开发的靶向LILRB2和PD-L1的双特异抗体药物SPX-303向FDA递交临床申请，拟开展用于晚期或难治性实体瘤治疗的Ⅰ期临床试验。SPX-303同时阻断人体免疫系统的两个关键免疫检查点LILRB2和PD-L1，从而使免疫系统能够更高效地鉴别并有效地清除恶性肿瘤细胞。‍‍‍‍国‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍际‍‍‍‍药‍讯‍‍1.太阳制药氘代芦可替尼报斑秃NDA。印度太阳制药口服JAK1/JAK2抑制剂氘代芦可替尼（Deuruxolitinib，CTP-543）用于治疗中重度斑秃（alopecia areata，AA）的新药申请获FDA受理。在两项III期研究（THRIVE-AA1和THRIVE-AA2）中，与安慰剂组相比，deuruxolitinib（8mg和12mg）组患者第24周实现脱发严重程度SALT评分≤20分的比例显著更高（29.6%和41.5%，vs0.8%；33.0%和38.3%，vs0.8%）。2.IL36R抗体泛发性脓疱性银屑病Ⅲ期临床积极。AnaptysBio公司IL36R单抗imsidolimab治疗泛发性脓疱性银屑病（GPP）复发患者的国际Ⅲ期GEMINI-1试验达到主要终点。与安慰剂相比，单次静脉注射Imsidolimab（750mg）第4周时显著提高达到皮肤症状GPPPGA 0/1（清除或几乎清除）的患者比例（53.3%vs13.3%，p=0.0131）；药物耐受性良好，无严重不良反应。该公司计划在2024年第三季度向FDA递交上市申请。3.Veru公司AR调节剂启动增肌Ⅱb期临床。Veru公司选择性雄激素受体调节剂（SARM）enobosarm将开展一项Ⅱb期临床，评估用于接受GLP-1R激动剂司美格鲁肽或tirzepatide治疗的肥胖症患者中，进一步减少患者脂肪量、并防止肌肉萎缩和骨密度下降的有效性和安全性。此前，在老年男性和绝经后女性中，enobosarm治疗已显示出减少脂肪量、显著增加肌肉质量，并改善肌肉强度和身体功能的潜力。4.H3R拮抗剂治疗过度嗜睡Ⅱ期临床积极。Harmony Biosciences选择性H3R拮抗剂/反向激动剂pitolisant(Wakix)治疗Prader-Willi综合征（PWS）患者的白日过度嗜睡（EDS）症状的Ⅱ期临床最新数据积极。在6岁-12岁队列中，pitolisant均能改善ABC-2（异常行为量表-2）所涵盖的行为障碍指标;pitolisant组患者在针对EDS的照料者整体严重性印象评分（CaGI-S）的降低也更大。该公司计划在2023年第四季度启动Ⅲ期注册TEMPO研究。5.FIC新药奥尔波特综合症Ⅱ期临床积极。Eloxx公司潜在“first-in-class”小分子氨基糖苷类药物ELX-02治疗携带无义突变的奥尔波特综合征（Alport syndrome）患者的Ⅱ期临床结果积极。ELX-02旨在通过与核糖体RNA复合体结合，让核糖体可以通读（read through）无义突变导致过早出现的终止密码子，以促进完整蛋白的生成。肾脏组织最新分析显示，在所有3例接受治疗的患者中，ELX-02平均改善肾脏足细胞形态指标60%。尿蛋白肌酐比值（UPCR）评估显示蛋白尿水平稳定或得到改善。6.RNAi疗法治疗ATTR-CM上市遭拒。Alnylam公司RNAi疗法patisiran（Onpattro）治疗转甲状腺素蛋白淀粉样变性心肌病（ATTR-CM）的补充上市申请（sNDA）收到FDA完整回复函。FDA认为现有数据不足以支持sNDA申请。Patisiran是FDA批准的首款RNAi疗法，此前已获批用于治疗遗传性转甲状腺素蛋白淀粉样变性多发性神经病（ATTR-PN）。Alnylam表示将专注另一款RNAi疗法vutrisiran治疗ATTR-CM的III期HELIOS-B研究，不再寻求扩大Patisiran的美国适应症。‍‍‍‍‍‍‍‍‍医‍‍‍‍‍‍药‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍热‍‍‍‍‍‍‍点‍。1.美国Kinnate公司关闭中国子公司。近日，美国肿瘤生物制药公司Kinnate更新研发管线和调整战略以削减运营开支，宣布暂停部分管线并裁撤70%的员工。此次裁员，包括遣散Kinnate在中国的全资子公司，即经久生物的所有员工。经久生物于2021年5月由Kinnate与多家投资机构共同成立，公司总部设立在上海。根据此前规划，经久生物负责Kinnate靶向肿瘤药物在大中华区（包括中国大陆、香港、台湾和澳门）的研发和商业化。2.腔面型乳腺癌“复旦分型”发布。复旦大学附属肿瘤医院邵志敏、江一舟教授团队，联合复旦大学生命科学院和人类表型组研究院，以及上海市生物医药技术研究院的研究人员历时5年攻关，绘制了全球最大的腔面型乳腺癌多组学全景图谱，并提出“复旦腔面四分型”基础上的精准治疗策略。该项重要成果已于近日发表在国际顶级期刊《自然·遗传学》。3.广东：进一步限制采购进口医疗设备。近日，广东省财政厅印发《政府采购常见问题清单》，列举出政府采购活动中的64类禁止性情形，多项限制国产、违规采购进口设备的行为也被纳入其中。其中，《清单》第19类第61项要求：“禁止将除进口货物以外的生产厂家授权、承诺、证明、背书等作为资格要求和符合性要求”。也就是说，在医疗器械招标采购活动时，对于国产产品设立一些厂家授权、承诺、证明、背书等作为资格要求和符合性要求的不合理招标标准是严格禁止的。‍‍‍‍‍‍‍评‍‍‍‍‍审‍‍‍‍动‍‍态‍‍‍‍‍‍‍  1. CDE新药受理情况（10月10日) 2. FDA新药获批情况（北美10月06日）股市资讯上个交易日 A 股医药板块 -1.66%涨幅前三     跌幅前三欧林生物+4.65%  科源制药-11.75%ST 交 昂+3.42%  凯因科技-10.15%汇宇制药+2.83%  通化金马 -9.97%[莎普爱思]与恒道医药签署了技术转让(技术秘密)合同，恒道医药将其拥有的盐酸毛果芸香碱滴眼液药物临床试验批件项目的技术秘密、所有权(包括但不限于生产、销售等权利)转让予公司。[康缘药业]小儿健脾颗粒收到国家药品监督管理局签发药物临床试验批准通知书，同意本品开展用于儿童功能性消化不良睥虚食滞证的临床试验。[信立泰]公司收到子公司美国Salubris的通知，其在美国心衰协会2023年度科学会议最新发布口头汇报专场公布了 JK07治疗HFrEF(射血分数降低的心衰)的美国lb期临床试验的积极数据。- The End -戳“阅读原文”，了解更多医药研发及股市资讯。