Century Clinics

近日，高瓴资本2023年一季度持仓披露，相比2022年四季度，其医药股持有数量相增加了46.67%，其中重仓标的保持不变。值得注意的是，高瓴资本重点清仓了四季末持仓市值低于1000万美元的医药股，包括mRNA龙头Moderna，两家细胞治疗公司Allogene、Century，以及再生医学开发商Surrozen。Moderna新冠相关的预防和和治疗是高瓴资本重点关注的领域，Moderna是新冠疫苗领域最瞩目的公司之一，自其mRNA新冠疫苗Spikevax2020年首次获得FDA紧急使用授权后，凭借这一款产品狂揽378亿美元入账，市值最高时一度飙升到2000亿美元。不过随着新冠疫情的逐渐消退，极度依赖Spikevax销售收入的Moderna面临着业绩大幅下滑的情况。2023年第一季度，公司营收从去年的61亿美元降低到19亿美元。根据公司对2023年的最近业绩指引，Spikevax在2023年的营收估计约为50亿美元左右，约为去年1/4左右。如今，Moderna的市值已经已经从高点回落至480亿美元左右。Allogene通用CAR-T疗法的临床推进走的格外艰难，通用CAR-T在临床应用中面临更为严峻的安全性挑战。作为通用CAR-T疗法的“明星企业”，Allogene也是大跌跟头。2021年，其靶向CD19的通用CAR-T疗法ALLO-501报告的“一个不同寻常的安全事件”令公司元气大伤，不仅公司股价暴跌40%，市值蒸发超10亿美元，其他布局通用CAR-T的Cellectis和CRISPR股价也跟着下跌。虽然最后安全性风波得以平息，但是大家对通用CAR-T的态度似乎不如前几年乐观了。除了安全性问题之外，通用CAR-T疗法疗效似乎也难及自体CAR-T。最近Allogene报告了其靶向BCMA通用CAR-T ALLO-715的Ⅰa期临床试验数据（UNIVERSAL），结果显示，ALLO-715的总体ORR约55.8%，CR率25%，不及自体BCMA-CAR-T。去年，很多大药企都终止了细胞疗法方面的合作。去年9月22日，合作伙伴施维雅也放弃了Allogene两款通用性CAR-T（ALLO-501A和ALLO-501）的商业权益。Century Century是高瓴资本清仓的又一家细胞疗法公司，主要致力于开发iPSC衍生细胞疗法。Century的管线主要集中于iPSC衍生的CAR-iNK和CAR-iT细胞疗法，目前最快处于临床I期，其它产品管线全部均临床前阶段。今年2月，公司靶向CD19通用CAR-iNK疗法CNTY-101完成了Ⅰ期临床首例患者给药。iPSC衍生细胞疗法在通用细胞疗法领域中的应用十分被看好，不过去年整个细胞疗法赛道都受到了低迷市场环境的冲击，Century亦是如此，目前公司市值仅剩下1.89亿美元。为了延长现金跑道，Century今年1月已宣布裁员（25%），并对其管线进行了重组，关闭了在西雅图和汉密尔顿两个实验室。此外公司的研发主管Hy Levitsky博士1月底辞职，首席执行官Lalo Flores也于近期离职。SurrozenSurrozen是高瓴资本清仓医药股中市值最低的一家公司，目前公司市值仅为1768.66万美元。Surrozen一家再生医学开发商，主要致力于对Wnt蛋白信号通路的选择性调控，开发促进人体组织修复的再生药物。目前公司的管线均在早期阶段，两款进入临床。SZN-1326是最领先的管线，不过去年11月，SZN-1326治疗炎症性肠病上的Ⅰ期临床试验被公司暂停，因为在该临床试验中观察到受试者的丙氨酸转氨酶和天冬氨酸转氨酶水平升高。推荐阅读：“现货型”BCMA CAR-T 公布临床数据，不及自体CAR-T不差钱的有恃无恐，180亿美元能把Moderna烧成大药企吗?https://www.biospace.com/article/surrozen-to-pause-phase-i-crohn-s-trial-over-unfavorable-liver-results/?keywords=surrozen