Beijing Xuanzhu Combio Co., Ltd.

聚焦高成长项目，8000+投资菁英共同聚焦。在创新药领域，市场竞争日趋激烈，行业变革风起云涌。为了应对这一挑战，国内Biotech纷纷寻求与跨国药企或传统大药企的合作，以期提升自身竞争力。这种趋势已经成为行业发展的新常态。 无论采用何种合作模式，其背后的逻辑都是一致的：单打独斗的Biotech在创新药的内卷市场中难以生存，需要借助大药企的资源和实力来增强自身实力。一项研究显示，与大药企紧密合作的Biotech，其项目成功率能够从18%提升至37%，这充分证明了大药企的加持对Biotech的重要性。 港股四环医药旗下的创新药子公司轩竹生物就是一个生动的案例。近年来，轩竹生物凭借其卓越的创新能力和市场潜力，吸引了国投招商、阳光人寿、倚峰资本、中冀投资、中银国际等重磅机构的战略投资。这些投资使得轩竹生物成为了行业内“最能打、最全面”的差异化创新药领军企业，并计划从港股四环医药中分拆上市，进一步拓展其市场影响力。 ▣ 研发管线的成熟化 四环医药，作为国内知名的医药及医美集团，自2008年控股轩竹生物以来，逐步完成了对其的全资收购，为其后续的发展奠定了坚实基础。经过近十年的精心布局与建设，轩竹生物现已拥有独立运营能力，并构建了涵盖靶点确证、创新药设计、临床前评价、工艺开发以及临床研究等环节的完整自主研发体系。 特别值得一提的是，轩竹生物在小分子创新药领域取得了显著进展。通过引进先进的小分子蛋白降解技术平台，公司不仅与HB公司共同开发了3个创新的分子胶蛋白降解药物，还成功获得了这些药物在大中华地区的开发及商业化权益。此外，与HB公司的联合开发也确保了公司能够持续产生新分子，进一步巩固了在小分子新药领域的领先地位。 同时，轩竹生物在大分子创新药领域也取得了重要突破。通过并购整合北京康明百奥，公司建立了轩竹康明大分子研发中心，并布局了双抗、双抗ADC等创新型领域。目前，公司已打造出全流程成熟的大分子研发体系，展现了在抗体技术平台方面的强大实力。 ▣ 在研产品的潜力 综上所述，轩竹生物在创新药的研发道路上已经取得了显著成就，其管线成熟化进程已箭在弦上，未来可期。凭借卓越的创新平台，轩竹生物的创新药研发管线已涵盖超过25个在研产品，这些产品处于不同研发阶段，涉及小分子化药、单克隆抗体、双特异性抗体、抗体偶联药物（ADC）以及Fc融合蛋白等多个领域。公司聚焦于肿瘤、消化系统以及非酒精性脂肪性肝炎等关键治疗领域，并已取得显著进展。 ▣ 商业化能力及挑战 目前，轩竹生物已有多个产品进入不同研发阶段，其中1个产品已进入NDA审评，7个候选药物的11个适应症正在临床研究之中，且不乏处于临床III期研究的产品。此外，公司还有3个自主研发产品已对外转让，并享有相关权益。同时，轩竹生物的储备管线也相当丰富，十余个品种已进入临床前研发阶段。这些后期的临床管线不仅预示着轩竹生物未来几年的商业化前景可期，更意味着其产品疗效显著，具有广阔的市场空间，有望为公司带来持续的业绩增长和稳定的现金流。 ▣ 财务灵活性与未来前景 另一方面，由于轩竹生物当前已有即将上市的产品，同时多款在研产品处于后期管线，因此，为了加速商业化进程，公司近两年将不可避免地投入大量研发和销售费用。面对这一挑战，多数Biotech公司可能会选择License out的方式提前变现市场收益。然而，轩竹生物得益于母公司四环医药强大的销售体系和商业化能力，能够更有效地利用这些资源和能力，批量兑现后期管线产品，从而成功实现从Biotech向Biopharma的转型。 值得注意的是，轩竹生物在过去两年内成功完成了两次股权融资，共计融资人民币15.6亿元，投后估值近人民币70亿元。这不仅显著增强了公司的财务灵活性，还为其业务的迅速扩张和产业化发展提供了有力支持。展望未来，如果轩竹生物能在科创板成功上市，并且上市时公司展现出丰硕的创新成果，这将极大提升资本市场对其高估值的认可度。 ▣ 业务分拆及上市影响 对于母公司四环医药而言，推动轩竹生物上市以及剥离部分仿制药业务，无疑需要经历短期的业绩波动。这些决策可能会带来费用的显著增加和收入的暂时减少，然而，从长远来看，这是为了换取未来更大的业绩增长。在分拆上市的过程中，四环医药需要承担轩竹生物的上市费用及其他非现金类支出。这些费用包括发行费用、承销保荐费、审计验资费、律师费等。尽管如此，分拆上市对于双方而言都是利大于弊的选择。 ▣ 推动医美及创新药的发展 此外，四环医药最近公告称将采用集团总部及业务平台总部的双组织架构，明确聚焦于“医美（集团总部）+创新药（轩竹&惠升）”两大核心业务。这一举措将赋予旗下创新药资产更多自主权，为未来的分拆上市铺平道路。虽然市场目前只关注到公司短期业绩的不如意，但我们必须看到，大量的费用投入正在推动创新成果和资产质量的提升。在新的战略体系下，四环医药的整体估值逻辑将迎来重塑，其创新价值将逐渐显现。通过推动轩竹生物上市及剥离仿制药业务，四环医药释放现金和资源，专注于医美和创新药等高增长领域的发展，公司整体估值逻辑将迎来重塑。

聚焦高成长项目，8000+投资菁英共同聚焦。在创新药领域，市场竞争日趋激烈，行业变革风起云涌。为了应对这一挑战，国内Biotech纷纷寻求与跨国药企或传统大药企的合作，以期提升自身竞争力。这种趋势已经成为行业发展的新常态。 无论采用何种合作模式，其背后的逻辑都是一致的：单打独斗的Biotech在创新药的内卷市场中难以生存，需要借助大药企的资源和实力来增强自身实力。一项研究显示，与大药企紧密合作的Biotech，其项目成功率能够从18%提升至37%，这充分证明了大药企的加持对Biotech的重要性。 港股四环医药旗下的创新药子公司轩竹生物就是一个生动的案例。近年来，轩竹生物凭借其卓越的创新能力和市场潜力，吸引了国投招商、阳光人寿、倚峰资本、中冀投资、中银国际等重磅机构的战略投资。这些投资使得轩竹生物成为了行业内“最能打、最全面”的差异化创新药领军企业，并计划从港股四环医药中分拆上市，进一步拓展其市场影响力。 ▣ 研发管线的成熟化 四环医药，作为国内知名的医药及医美集团，自2008年控股轩竹生物以来，逐步完成了对其的全资收购，为其后续的发展奠定了坚实基础。经过近十年的精心布局与建设，轩竹生物现已拥有独立运营能力，并构建了涵盖靶点确证、创新药设计、临床前评价、工艺开发以及临床研究等环节的完整自主研发体系。 特别值得一提的是，轩竹生物在小分子创新药领域取得了显著进展。通过引进先进的小分子蛋白降解技术平台，公司不仅与HB公司共同开发了3个创新的分子胶蛋白降解药物，还成功获得了这些药物在大中华地区的开发及商业化权益。此外，与HB公司的联合开发也确保了公司能够持续产生新分子，进一步巩固了在小分子新药领域的领先地位。 同时，轩竹生物在大分子创新药领域也取得了重要突破。通过并购整合北京康明百奥，公司建立了轩竹康明大分子研发中心，并布局了双抗、双抗ADC等创新型领域。目前，公司已打造出全流程成熟的大分子研发体系，展现了在抗体技术平台方面的强大实力。 ▣ 在研产品的潜力 综上所述，轩竹生物在创新药的研发道路上已经取得了显著成就，其管线成熟化进程已箭在弦上，未来可期。凭借卓越的创新平台，轩竹生物的创新药研发管线已涵盖超过25个在研产品，这些产品处于不同研发阶段，涉及小分子化药、单克隆抗体、双特异性抗体、抗体偶联药物（ADC）以及Fc融合蛋白等多个领域。公司聚焦于肿瘤、消化系统以及非酒精性脂肪性肝炎等关键治疗领域，并已取得显著进展。 ▣ 商业化能力及挑战 目前，轩竹生物已有多个产品进入不同研发阶段，其中1个产品已进入NDA审评，7个候选药物的11个适应症正在临床研究之中，且不乏处于临床III期研究的产品。此外，公司还有3个自主研发产品已对外转让，并享有相关权益。同时，轩竹生物的储备管线也相当丰富，十余个品种已进入临床前研发阶段。这些后期的临床管线不仅预示着轩竹生物未来几年的商业化前景可期，更意味着其产品疗效显著，具有广阔的市场空间，有望为公司带来持续的业绩增长和稳定的现金流。 ▣ 财务灵活性与未来前景 另一方面，由于轩竹生物当前已有即将上市的产品，同时多款在研产品处于后期管线，因此，为了加速商业化进程，公司近两年将不可避免地投入大量研发和销售费用。面对这一挑战，多数Biotech公司可能会选择License out的方式提前变现市场收益。然而，轩竹生物得益于母公司四环医药强大的销售体系和商业化能力，能够更有效地利用这些资源和能力，批量兑现后期管线产品，从而成功实现从Biotech向Biopharma的转型。 值得注意的是，轩竹生物在过去两年内成功完成了两次股权融资，共计融资人民币15.6亿元，投后估值近人民币70亿元。这不仅显著增强了公司的财务灵活性，还为其业务的迅速扩张和产业化发展提供了有力支持。展望未来，如果轩竹生物能在科创板成功上市，并且上市时公司展现出丰硕的创新成果，这将极大提升资本市场对其高估值的认可度。 ▣ 业务分拆及上市影响 对于母公司四环医药而言，推动轩竹生物上市以及剥离部分仿制药业务，无疑需要经历短期的业绩波动。这些决策可能会带来费用的显著增加和收入的暂时减少，然而，从长远来看，这是为了换取未来更大的业绩增长。在分拆上市的过程中，四环医药需要承担轩竹生物的上市费用及其他非现金类支出。这些费用包括发行费用、承销保荐费、审计验资费、律师费等。尽管如此，分拆上市对于双方而言都是利大于弊的选择。 ▣ 推动医美及创新药的发展 此外，四环医药最近公告称将采用集团总部及业务平台总部的双组织架构，明确聚焦于“医美（集团总部）+创新药（轩竹&惠升）”两大核心业务。这一举措将赋予旗下创新药资产更多自主权，为未来的分拆上市铺平道路。虽然市场目前只关注到公司短期业绩的不如意，但我们必须看到，大量的费用投入正在推动创新成果和资产质量的提升。在新的战略体系下，四环医药的整体估值逻辑将迎来重塑，其创新价值将逐渐显现。通过推动轩竹生物上市及剥离仿制药业务，四环医药释放现金和资源，专注于医美和创新药等高增长领域的发展，公司整体估值逻辑将迎来重塑。

大会背景 当前，细胞与基因治疗这一前沿细分领域呈现出广阔的应用前景，开始成为极具发展潜力的产业新方向。北京经开区紧抓前沿机遇，瞄准这一黄金赛道，加大顶层规划与布局，出台专项政策，打造全国最大的细胞治疗产业专业载体。 细胞与基因治疗药物作为一个新的治疗领域，已经成为全球最具发展潜力的前沿医药领域之一，在治疗遗传病和恶性肿瘤方面独居优势。细胞与基因治疗药物在工艺研究和质控、临床试验设计及评价、注册申报和产业化等方面鲜有先例可循，面临着巨大的挑战和不确定性。 10大分论坛集结更多、更新、更热的前沿议题 本次大会设有1个主论坛和9个分论坛。会议将邀请开发区领导、中检院、北京亦庄细胞治疗中试基地等部门领导及研究机构与众多细胞基因治疗企业、新兴企业代表出席会议。 领军及新兴企业重磅参与 基因细胞药物领军及新兴企业北京艺妙神州、北京昭衍生物 、北京锦篮基因、北京荷塘生华医疗、 北京臻知医学、北京基因启明、北京循生生物、可瑞生物、九芝堂美科、 北京五加和基因、药明生基、荣昌生物、石药集团、 药明合联、 山西纳安生物、 轩竹康明、多禧生物、义翘神州、 百奥赛图等。 40+创新演讲者强大阵容 2025年12月18日-19日，“CGLTS2025细胞与基因免疫治疗北京亦庄峰会”将召集1200位细胞基因药物决策者、40+国际创新演讲阵容、50+赞助企业，聚焦细胞基因治疗研发、质量领域的最新动态、生产等内容，实现深度交流。促进京津冀地区细胞与基因治疗产业高质量发展。 三大细分主题聚焦、细胞治疗、干细胞外泌体和基因/核酸药物 其中涵盖干细胞外泌体治疗，核酸药物，mRNA/核酸药物，基因药物研发，CGT研发/临床/与工艺等关键议题和最新前沿动态 赞助方式 主题演讲/展位预定/插页广告/手提袋/椅套等多种合作形式火热开放中！详情请联系组委会：刘珊老师 18920516963（微信同号） 联系方式：大会组委会联系方式 联系人：刘珊老师 18920516963（同微信） 邮   箱：liushan@swjslt.com 阅读原文，查看2026年会议安排