Kunming Tianshi Medical Technology Co., Ltd.

氨基观察-创新药组原创出品 作者 | 黄凯 阿斯利康公布成绩单。 2月6日，阿斯利康公布了全年财报业绩。数据显示，2024年，阿斯利康业绩表现亮眼，总营收实现21%增长，达到541亿美元。阿斯利康中国业务继续保持强劲增长，总营收实现11%双位数增长，达到64亿美元，占全球收入12%。 信达生物展示肌肉。 2月6日，信达生物公告表示，2024年收入超82亿，同比增长超40%。第四季度，公司收入超20亿元。 复宏汉霖持续收获出海成果。 2月5日，复宏汉霖抗PD-1单抗 H药汉斯状正式获得欧盟委员会批准，成为首个且唯一在欧盟获批上市用于广泛期小细胞肺癌治疗的抗PD-1单抗。 2月6日，复宏汉霖宣布，与Dr. Reddy’s Laboratories SA就达雷妥尤单抗生物类似药HLX15签署授权许可协议。 根据协议条款，复宏汉霖将负责HLX15的研发、生产以及商业化供应，并从交易中获得1.316亿美元，其中3300万美元为交易首付款。此外，复宏汉霖还将获得基于产品年度净销售额的分级特许权使用费。 在过去的一天里，国内外医药市场还有哪些热点值得关注？让氨基君带你一探究竟。 / 01 / 市场速递 1）复宏汉霖与Dr. Reddy’s就在研达雷妥尤单抗生物类似药HLX15达成欧美授权合作 2月6日，复宏汉霖宣布，与Dr. Reddy’s Laboratories的全资子公司Dr. Reddy’s Laboratories SA就公司自主开发的在研达雷妥尤单抗生物类似药HLX15签署授权许可协议。 根据协议条款，复宏汉霖将负责HLX15的研发、生产以及商业化供应，并从交易中获得1.316亿美元，其中3300万美元为交易首付款。此外，复宏汉霖还将获得基于产品年度净销售额的分级特许权使用费。 / 02 / 资本信息 1）华润三九收购天士力事项获国务院国资委批复 2月6日，天士力公告，公司收到华润三九通知，华润三九已收到中国华润转发的国务院国资委批复，同意华润三九协议受让天士力集团等7家单位持有的天士力股股份。 2）信达生物2024年收入超82亿 2月6日，信达生物公告表示，2024年收入超82亿，同比增长超40%。第四季度，公司收入超20亿元。 / 03 / 医药动态 1）百济神州注射用BGB-A3055获临床许可 2月6日，据CDE官网，百济神州注射用BGB-A3055获临床许可，拟与替雷利珠单抗联合治疗用于晚期或转移性实体瘤。 2）华奥泰生物HB0017注射液获临床许可 2月6日，据CDE官网，华奥泰生物HB0017注射液获临床许可，拟开展治疗化脓性汗腺炎的研究。 3）众丽医药ZL2301获临床许可 2月6日，据CDE官网，众丽医药ZL2301获临床许可，适用于哮喘患者，以达到哮喘的总体控制。 4）同源康医药TY-2699a胶囊获临床许可 2月6日，据CDE官网，同源康医药TY-2699a胶囊获临床许可，拟联合不同给药方案用于治疗晚期/转移性实体瘤。 5）星曜坤泽生物HT-101注射液获临床许可 2月6日，据CDE官网，星曜坤泽生物HT-101注射液获临床许可，拟与HT-102联合使用，治疗慢性乙型肝炎病毒感染。 6）百利药业注射用BL-M07D1获临床许可 2月6日，据CDE官网，百利药业注射用BL-M07D1获临床许可，拟用于新辅助治疗后存在浸润癌残留的HER2阳性乳腺癌患者。 7）君实生物AWT020注射用无菌粉末获临床许可 2月6日，据CDE官网，君实生物AWT020注射用无菌粉末获临床许可，拟用于晚期恶性肿瘤治疗。 8）多域生物HPB-143片获临床许可 2月6日，据CDE官网，多域生物HPB-143片获临床许可，拟开展治疗特应性皮炎的研究。 9）众丽医药ZL2301获临床许可 2月6日，据CDE官网，众丽医药ZL2301获临床许可，拟开展治疗慢性阻塞性肺疾病患者的研究。 10）星浩澎博XH-S004片获临床许可 2月6日，据CDE官网，星浩澎博XH-S004片获临床许可，拟开展治疗慢性阻塞性肺疾病患者的研究。 11）松鹤免疫生物ICG318 CAR-T细胞注射液获临床许可 2月6日，据CDE官网，松鹤免疫生物ICG318 CAR-T细胞注射液获临床许可，拟治疗成人难治性系统性红斑狼疮。 12）锦篮基因GC310腺相关病毒注射液获临床许可 2月6日，据CDE官网，锦篮基因GC310腺相关病毒注射液获临床许可，拟开展治疗肝豆状核变性的研究。 13）康诺亚CM313(SC)注射液获临床许可 2月6日，据CDE官网，康诺亚CM313(SC)注射液获临床许可，拟开展治疗再生障碍性贫血、血小板无效输注的研究。 14）百济神州Sonrotoclax薄膜包衣片获临床许可 2月6日，据CDE官网，百济神州Sonrotoclax薄膜包衣片获临床许可，拟联合阿扎胞苷适用于不适合强诱导化疗的新诊断急性髓系白血病。 15）复宏汉霖H药于欧盟获批上市 2月5日，复宏汉霖公告表示，抗PD-1单抗 H药汉斯状正式获得欧盟委员会批准，联合卡铂和依托泊苷用于广泛期小细胞肺癌成人患者的一线治疗，标志着H药成为首个且唯一在欧盟获批上市用于广泛期小细胞肺癌治疗的抗PD-1单抗。 / 04 / 海外药闻 1）阿斯利康中国区营收达64亿美元 2月6日，阿斯利康公布了全年财报业绩。数据显示，2024年，阿斯利康业绩表现亮眼，总营收实现21%增长，达到541亿美元。阿斯利康中国业务继续保持强劲增长，总营收实现11%双位数增长，达到64亿美元，占全球收入12%。 PS：欢迎扫描下方二维码，添加氨基君微信号交流。

作者 | 凯西 来源 | 赛柏蓝 华润成为天士力实控人。 01 华润医药的“版图” 8月4日，华润三九接连发布15份公告，在天士力8月1日发布停牌公告宣布正在筹划股份转让事宜，可能导致控制权发生变更之后，天士力新的控股股东露出庐山真面目。 天士力医药集团及其一致行动人转让28%股份给华润三九，交易对价62.12亿元，同时天士力医药集团承诺放弃5%股份对应的表决权，剩余表决权不超过12.5008%。 8月4日，天士力集团与央企中国国新旗下公司国新投资签订《股份转让协议》，约定国新投资受让天士力集团持总股本的5%，转让价格每股14.85元，转让价款11.09亿元——天士力停牌前股价报14.08元/股，最新市值约210亿元。 一笔总金额73.21亿元的交易后，天士力控股股东将变更为华润三九，实际控制人将变更为中国华润有限公司。 交易完成后天士力董事会将进行改组——华润三九提名的董事人数不少于五名，董事长由华润三九提名的人员担任。 历数华润拓展医药版图的生涯，天士力让华润给出了沉甸甸的价码。 此前，华润医药板块较大额的收并购有：华润医药53.58亿元控股收购博雅生物制药集团；华润医疗36.39亿元收购辽宁华润健康76.1%、深圳华润健康100%、江能标的80%股权 ；华润医药控股（华润医药全资子公司）斥资42.02亿元对江中集团增资，持有江中51%或以上股权；华润三九29.02亿元拿下昆药集团28%股权。 02 华润三九的“盘算” 对于斥资62.12亿元成为天士力的控股股东，华润三九相信，这一交易后，其业务规模得以扩大、盈利能力得以提升，综合竞争实力和抗风险能力将得到增强，有助于提高自身资产质量、持续经营能力与核心竞争力。 华润三九是华润集团直管业务单元之一，也是最重要的收购执行方之一——过去几年，华润三九连续收购吉林金复康药业65%股权（2017年）、山东圣海65%股权（2017年）、昆药集团28%股权（2022年）。 收并购的路径下，华润三九目前市值约540亿元，仅次于片仔癀（1257.92亿）、云南白药（901.59亿）。 2023年，华润三九以247.39亿元的营收仅位居白云山（755.15亿元）、云南白药（391.11亿元）之后。 2021年、2022年，华润三九的营收分别为153.2亿元、180.79亿元，并购昆药后，华润三九的业绩同步增厚。 华润三九作为OTC龙头，覆盖中成药、中药配方颗粒、中药饮片，以及滋补保健等业务，已然是华润系的“中药扛把子”。 从华润三九各业务板块的情况来看： 自我诊疗（CHC）业务，贡献金额117亿左右，营收占比47.32%，毛利率60.60%；处方药业务，贡献金额52亿左右，营收占比21.10%，毛利率52.15%；传统国药（昆药），贡献金额40.8亿左右，营收占比16.52%，毛利率72.33%；药品、器械批发与零售，贡献金额32亿左右，营收占比12.91%，毛利率9.20%。 传统国药（昆药）、自我诊疗（CHC）、处方药业务的毛利显然更为可观。 华润三九在2023年年度报告中指出，根据国家统计局数据，2022年我国65岁及以上人口 20978万人，占总人口的14.9%，社会整体进入中度老龄化。随着老年群体扩容以及他们在心血管、糖尿病、 冠心病、骨科、呼吸等慢病领域的患病率较高，相关品类有望迎来新的增长。 心血管赛道，中成药可谓得天独厚。 2023年中国三大终端六大市场中成药心脑血管疾病用药的整体规模回升至968亿元，云集一众中成药大品种，如复方丹参滴丸、麝香保心丸、脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液等。 2023年中国公立医疗机构终端中成药心脑血管疾病用药TOP5集团分别是：步长制药、以岭药业、天士力、华润三九、珍宝岛药业。 2024年6月，华润三九向昆药集团转让华润圣火51%股权，交易价格为人民币17.91亿元——意在解决昆药集团与华润三九在血塞通软胶囊上的同业竞争问题，帮助昆药集团统一血塞通软胶囊市场。 目前，在心血管领域，华润医药已经拥有参附注射液、参麦注射液、生脉注射液 、血塞通软胶囊、血塞通注射液等产品。 对于心血管领域中成药大单品的关注，华润系似乎还在继续。 此外，从华润三九的战略举措亦能看到华润三九收购天士力股份的脉络： 打造研发战略 2.0，聚焦创新管线，构建核心能力，创新驱动发展；加快自我诊疗业务布局，打造老年健康产业，巩固行业领先地位；强化中医药全产业价值链管理，夯实上中下游关键环节布局，提升行业竞争力与影响力；整合行业优质资源，加强国际化合作，强化产业竞争优势；升级数字化业务能力，提升数字化业务规模；深入实施国企改革深化提升行动，提高企业核心竞争力，增强核心功能。 03 天士力的“份量” 华润以及华润三九看中了天士力什么？ 优质标的最直接的体现是盈利能力。 东方财富数据显示，2023年A股市场中药板块61%的中药企业净利润实现增长，其中涨幅最大的企业正是天士力——2023全年归母净利润10.7亿元，同比增长505%。 天士力除了2022年出现上市以来首亏之外，在22年的上市生涯里业绩堪称亮眼，自2015年以来，直到新冠之前，天士力的营收基本均在百亿以上，最高时达到190亿元，归母净利润均在10亿元以上，最高时达23.59亿元。 2023年，天士力扭亏为盈，实现营业收入约86.74亿元，同比增长0.42%——其中，医药工业收入74.21亿元，占比85.56%；医药商业收入12.15亿元，占比14.01%。 2023年，天士力中药收入约59.71亿元，占医药工业收入比例约80.47%；生物药收入约1.90亿元，占医药工业收入比例约2.55%（独家品种注射用重组人尿激酶原（普佑克）为中国范围内唯一获批上市的重组人尿激酶原产品）；化学药收入约12.60亿元，占医药工业收入比例约16.98%（主要产品水飞蓟宾胶囊（水林佳），2023年市场份额排名全国第三）。 来源：天士力2023年报 超过70亿的工业营收背后是天士力成立30年来打造的包含复方丹参滴丸等14个独家品种在内的产品群——养血清脑颗粒、养血清脑丸、芪参益气滴丸、荆花胃康胶丸、消渴清颗粒、柴胡滴丸、穿心莲内酯滴丸、注射用丹参多酚酸、 注射用益气复脉（冻干）、芍麻止痉颗粒、坤心宁颗粒，以及水飞蓟宾胶囊、米诺膦酸。 来自米内网的数据显示，2023年，在中国三大终端六大市场，复方丹参滴丸合计销售规模超过39亿元，同比增长1.34%，是心血管疾病中成药TOP1产品。 可持续的盈利需要业务能力。 天士力2023年的营收在A股医药生物-中药II板块排名第十位，排名前九的药企分别是白云山、云南白药、华润三九、同仁堂、太极集团、步长制药、以岭药业、片仔癀、济川药业。 与此同时，已属华润系的昆药集团，以2023年77.03亿（-6.99%）营收在A股医药生物-中药II 板块排名第12位，东阿阿胶以47.15亿（+16.66%）的营收排在第20位，江中药业以43.9亿（+13%）的营收排在第21位。 华润三九认为，华润三九和天士力有望实现全产业链协同——在中药材种植、创新研发、智能制造、渠道营销等领域相互赋能。基于天士力的创新实力，华润三九还有机会加快补充创新中药管线，提高创新药研发能力。 根据华润三九发布的重大资产购买预案，天士力的研发投入在一众中药企业中位居前列——截至2023年年末，天士力拥有98款在研产品，其中现代中药布局25款产品，包括18款1类创新药，治疗领域覆盖心脑血管、消化代谢、肿瘤、中枢神经等。 天士力以医疗渠道为主，在医疗终端领域具备较强营销优势，在等级以上医院覆盖率较高。 在14.89亿元剥离天士营销后，天士力彻底退出第三方医药产品分销配送业务平台。不过在线下业务方面，天士力在天津市、辽宁省、山东省等区域开办有连锁药店。 华润三九看上的还有天士力以现代中药为核心的满足国际标准的智能制造科技体系，以及完整的原材料种植、加工、提取、制剂、流通等中药全产业链。 天士力与华润系也存在同业竞争的问题——医药零售连锁业务与华润医药的零售连锁业务存在同业竞争，天士力的右佐匹克隆片与华润三九的佐匹克隆片存在同业竞争。后续不排除通过托管、资产(股权)转让、业务整合等方式解决同业竞争问题。 至此，华润医药板块布局的上市公司数量达到10家，其中中药上市公司达到5家，分别为华润三九、东阿阿胶、江中药业、昆药集团、天士力。 END 内容沟通：郑瑶（13810174402） 医药代理商产品交流群 扫描下方二维码加入 医药代表交流群 扫描下方二维码加入 左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联

如何用脱胎换骨式的思维与打法，去破除“中医药企业做不好创新”的偏见，打赢一场长期战役？财报季，7成中药企业在品牌度、产品结构、数字化上实现了能力跃升。然而，多份向好的业绩并未换来市值同等提升，市场对行业的发问仍横亘在前：中药企业，能做好创新吗？问题亟待回答，因其指向三大需求：产业“上热下冷”愈发明显，企业需自主打造硬实力，在“冷”处生存；面对外部环境变迁和需求变化，企业需以创新应变，重构与患者、市场之间的信任；“新质生产力”的核心要素是科技创新，主要特征体现为高科技、高效能、高质量。让整个中药行业培育新质生产力，是每位产业中者的责任。不过，中医药有着非常复杂的体系，去验证临床价值、有效性和安全性的难度比起化药更大。纵览整个中药行业，目前能够推进到临床后期的企业及管线还比较少。但天士力是率先突围的那一个。近5年总研投水平遥居行业第一的天士力医药，在创新成果上率先迎来“破竹之势”：药研储备端，9款创新中药III期品种数量居行业之首，98款“中化生”管线在研，其中41款为1类创新药；技术突破端，“数智化”深刻融入组方配伍、物质基础、量时毒效、生产质控和消费认知等关键环节，颇受社会各界认可。当然，亮眼的数字背后，绝非一日之功。果断加大投入背后，也需要前瞻性、全局性的战略与洞察。“两棵树”“三足鼎立”“四力模型”“五大策略”……当E药经理人走进天士力研究院大楼、与研究院执行院长周水平博士交谈时，他精练概括出了天士力近年来一直坚持的理念与策略。基于此，现代中药领军者天士力实现了一手抓“现代话”，一手抓“现代化”，并将两者融合。（天士力研究院执行院长周水平博士）01讲中药“现代话”研发以疾病生命树为指导30年，波澜壮阔，中药行业浮沉动荡。不过在周水平的眼中，纵使行业风云变幻，天士力在研发上却坚持做到了1个“不变”：以“两棵树”——疾病生命树、产品生命树理论，将中药现代“话”与现代“化”两者深刻融合。现代“话”直指中药行业多年来面临的提问：一则，能否用现代科学的术语、数据和证据，让传统中医药语言为现代医学、国内大众及世界人民所接受，换而言之，中药企业能否在现代科学基础上验证临床价值。二则，能否在同适应证化药、生物药面前，证明中药具备差异化临床优势。让现代中药、化药与生物药“三足鼎立”、协同发展的天士力，目前对应有98款丰富在研管线。其中，中药III期品种数量目前已做到全行业第一。2023年财报显示，天士力目前有9款创新中药处于临床III期，国内包括7款1.1类创新药，如治疗失眠的安神滴丸已完成III期临床试验全部病例出组，计划在今年年底向CDE提交NDA申请。国际研发方面，复方丹参滴丸（T89）治疗慢性稳定性心绞痛适应证与防治急性高原综合症（AMS）两项国际临床试验正在如期推进中，其中T89-AMS已完成III期临床试验全部病例入组。已上市产品竞争力陆续做大做强，其重点品种二次开发正快速推进，如芪参益气滴丸新增舒张型、收缩型慢性心力衰竭2大适应证，芪参益气滴丸增加糖尿病肾病适应证，养血清脑丸增加阿尔茨海默症适应证的II期临床研究均在顺利入组中。“两棵树”理论及一条内在的逻辑线始终贯穿天士力的突围之战，也深刻将其梯队化产品组合联结。“一是以疾病生命树为指导，以临床需求为导向，去填补临床空白，按心脑血管、消化代谢、肿瘤、中枢神经四大疾病领域打造疾病防治的集成解决方案；二是，上市只是万里长征第一步，要想将中药产品做大做强，需要解决产品批次间质量一致性、疗效与质控成分相关联等关键问题，打造一棵强竞争力的产品之树。”周水平这样强调。沿着这条逻辑线，“天士力式创新”两大亮点尤为凸显：证明了中药产品无法用化药、生物药替代的优势。例如2021年上市的坤心宁，是国内唯一有明确循证医学证据、治疗女性更年期综合征中医辨证属肾阴阳两虚证的1.1类中药创新药；2019年获批用于Tourette综合征（抽动-秽语综合征）及慢性抽动障碍的芍麻止痉颗粒，是首个欧美指南推荐具有强证据的儿童创新中药，是入选《新时代中医药标志性科技成果》2012-2022高水平中医药研究成果改变临床指南的产品。研发管线覆盖了全生命周期管理。以心脑血管领域为例，天士力产品覆盖了高血脂症、冠心病、脑卒中、心衰等适应证，形成了贯穿心脑血管疾病预防、治疗及康复各个环节的产品链。此外，在研品类较为齐全，今年1月，天士力创新干细胞药物获批临床，主治慢性心力衰竭。基于此，天士力保持了在中国心脑血管创新药领域的领先优势。02筑中药“现代化”以数智化培育竞争力之树如果说研发进展与成果是中药企业创新的“明线”，那么让新兴信息技术工具链接中药从研发、生产到临床应用全链条，让全生命周期各环节实现信息化、数字化、智能化，就是不可或缺的“暗线”。而这，正是天士力“两化”融合中的现代化，最为核心的要义。从企业发展历史中来看，天士力现代化与现代话“两化/话”早已相融合，打造了独特的生态。研发上，天士力很早便以研究院为龙头，构筑了“一库一台一网”的数智精准研发体系。一库指优质疾病组学数据库，一台是创新研发关键技术平台，一网是AI分析与数智创新功能服务网。通过打通三大环节，促使现代中药借助大数据、AI，实现了组分配伍的源头创新。生产制造上，2000年在业内率先提出“现代中药”概念的天士力，在过去24年技术革新下数次升级了现代化产业体系。从解决由中药滴丸无设备可选用的难题开始，天士力自研制造设备，实现了小滴丸到微滴丸的技术跨越，搭建起标准化、数字化和智能化的现代中药产业体系，带动了一个产业的崛起。而在当下，天士力的现代中药，又进一步跃升为了数智中药。为何始终坚持将“现代化”嵌入中药产业全链条？为何要做数智中药？这又剑指中医药行业的关键瓶颈：临床定位不精准、药效物质不清、作用机制不明、制药工艺粗放、质控水平低下……如何实现生产精智，质量可控，临床定位清晰、疗效确切，用药精准、配伍合理？这正是中药企业亟需的竞争力。对此，天士力的思路很清晰：一定要用现代科技阐述中药多组分、多靶点内涵，用智能制造技术解决批次间质量一致性问题，用基于真实世界研究的循证医学证明中药疗效特点，建立国际领先的以质量数字化为核心的中药智能制造体系。值得关注的是，天士力通过质量量化表征指标群设计技术、制造工艺系统开发技术、全程质量控制技术、制造装备四大创新，实现了中药产品批次间质量一致性的成果，由此荣获了2023天津市科技进步特等奖。此外，天士力持续建设中药智能工厂，集成了获工信部认证的智能制造典型场景10个技术体系，先后入选工信部智能制造示范工厂和绿色工厂、荣获第四届中国工业大奖、2022年获评第六届世界智能大会十佳优秀案例。2023年10月，天士力与华为云签署合作协议，双方结合中医药特色数据和盘古大模型的基础能力，构建中医药研发大模型，加速中药创新与转化，解决传统中药信息稀疏、离散等研发痛点。利用大模型智能化信息挖掘能力，可深度萃取中药组方，药材成分，作用靶点等中西医理论内涵，实现复方中药的精准表征计算，加速创新中药产业研发的全流程。此举，正是天士力打造数智中药的又一标志性一步。03一场长期主义下的胜利唯有积蓄已久的能量，才会在一瞬间彰显出惊人的爆发力。能够迅速适应变化、并在变化中始终站稳、勇立潮头，需要长期主义思维与布局。率先破解中医药行业之困局，更需要 “敢为人先”，并在创新上作好充分的积累与铺垫。一家中药企业通往未来的道路，就这样在爆发式胜利中愈发“可视化”：亮眼的业绩面难以忽略，2023年，天士力扣非净利润大增60.11%，其现代中药板块收入增长6.62%至59.71亿元；现代中药在研管线布局数居业内领先水平；“三足鼎立”下达成近百款在研产品研发管线；结合大健康发展需求，诊疗一体化、全生命周期管理发展布局初见明显成效；数智创新已为其建立独家竞争优势，生动诠释了新质生产力的内涵。此外，从处方形成（经方、验方、院内制剂等），到做临床前研究，如药理、毒理、CMC等，到步入临床研究、用数据验证疗效，从而验证产品的临床价值，天士力成功验证了一条“走得通”的中药创新路径。回过头来看，天士力在研发创新层面的成绩，离不开多年来始终坚持较大的研发投入，并以“长期主义”为核心原则，不做立竿见影式短期投资，还与天士力在行业艰难的发展步履中始终不放弃长远的目标有关。2023年，天士力研发投入为13.15亿元，同比增长29.49%，占医药工业收入比例为17.73%。拉长时间线来看，2019年至2023年，5年时间里，天士力总研投达45.03亿元，在中药行业排名第一；获得创新中药生产批件4项，新药转化能力领先于行业。于内，天士力加速多款创新产品的研发上市进程，并持续开展“10-100”真实世界和作用机理研究，实现现代中药产品“药效靶点网络化、靶点联动清晰化、量效时效明确化、物质基础数字化”。于外，天士力研究院与产业多方达成合作，如通过高质量的临床研究实践推动人用经验证据的应用转化等等。战略上，天士力始终坚持“12345”策略。周水平向E药经理人解读道：“一是坚持大健康发展方向不动摇；二是守住‘两棵树’理论；三是夯实‘三足鼎立’，坚持‘中化生’协同发展；四是秉持‘四位一体’创新研发模式，包括自主研发、合作研发、产品引进和投资市场许可优先权；五是“五个一工程”，以临床需求为导向持续打造全方位的健康管理方案。”在由现代中药迈向数智中药、又由数智中药启航前往未来的途中，要想基业长青，周水平还提到了新形势下核心竞争力从“三力模型”向“四力模型”的重要转变。原来的模型中，科学力（科研团队及实力）是基础，将科学成果技术化的过程中，工程力是关键，智能制造决定了生产效率、成本与质量，最后是强品牌下的市场力，这三力呈现倒三角形状，底部是科学力。不过现在，随着行业趋势的发展与演变，“在培育科学力、深耕工程力、重构市场力的同时，我们需要引入第四大新力量——BD能力。四力模型中，科学力仍是底座，确保企业核心稳，然后是‘两翼’，即工程力和BD能力，头部为市场力。这是我们接下来的研发格局。”结合更为丰富的研发策略内涵，基于多年在“基本盘”上的深耕，天士力为下一阶段的厚积薄发，又再次蓄足了底气。