Gansu Longzhong Common People Medicine Chain Co., Ltd.

作者 | 颜色 来源 | 赛柏蓝 01 正式退出 华润堂关闭香港全线分店 今日起（11月8日），华润医药旗下连锁药店品牌“华润堂”关闭香港全线分店。 华润堂称，关闭的主要原因是其业务受到外部不确定因素及各种营运挑战的影响，华润堂会员计划在11月8日正式终止运作。 成立于1999年的华润堂，前身是香港华润百货的“中成药部”，其分店遍布全港九新界，是不少内地游客来港必访的“药店打卡点”之一。 华润堂也一直是华润医药发展的重点。华润医药在2024年半年报中称：“我们经营中国最大零售药房网络之一，我们以‘华润堂’、‘德信行’等全国或地区性的优质品牌来经营760家零售药房，其中包括DTP专业药房275家（含双通道药店162家）。” 华润堂在香港地区的分店一度达到近50家，但在宣布闭店的10月8日，华润堂官网显示，其在香港地区仅存19家门店。 近年来，随着人口老龄化和健康意识的提升，人们对药品和保健品的需求日益增加，药店发展也迎来了春天，但在各大连锁药店快速扩张的背景下，零售市场竞争加剧。 在整个华润医药，今年上半年药品零售仅占其总收入的3.9%，总体占比较低。2024年上半年，华润医药的零售业务毛利率为6.5%，较上年同期下降1.4个百分点。华润医药称，主要因为毛利率水平较低的专业服务（DTP）业务收入比重增加。 尽管DTP业务毛利率较低，但华润医药还在积极扩张DTP专业药店数量。 华润医药表示，将持续加强DTP专业药房建设，建立零售业务差异化竞争优势；将持续优化专业服务能力和药品供应体系，加强药店一体化、标准化、规范化运营管理，统筹推动旗下药店获取“双通道”“门诊统筹”资质，积极承接处方外流。 DTP专业药房优势突出，其不仅业务模式更加灵活，提供线上购药、处方审核、药品配送等一站式服务，还注重患者用药过程中的跟踪与特殊用药指导等，提高了患者的用药依从性及治疗效果。 随着“双通道”以及处方外流等政策的实施，DTP专业药房迎来发展的好时机，其市场空间不断扩大。 关闭香港市场的华润堂，持续加强DTP专业药房的建设，或许是华润医药调整药品零售板块发展的重要策略。 02 实体药店“闭店潮” 转变策略发展 转变发展策略的不仅仅有华润堂，各大上市连锁也是如此。 当前，我国药店总量已经突破70万家，各大上市连锁不断扩张门店，与此同时，“闭店潮”也在持续。 赛柏蓝统计发现，仅在今年上半年，大参林、老百姓、益丰、一心堂、漱玉平民、健之佳六大上市连锁闭店数量分别为218家、230家、72家、149家、28家、7家。 各大上市连锁闭店原因不一，如老百姓、漱玉平民均表示关店为“发展规划及经营策略性调整”；大参林则是“根据竞争格局和地区优势制定扩张计划的同时动态优化门店网络”而关闭门店等。 从市场来看，随着电商平台的兴起，其丰富的商品选择和较低的价格吸引了大批消费者。米内网数据显示，2023年，网上药店市场药品销售额达到663亿元，同比增长30.8%。由于传统连锁难以适应消费者对于高品质、高便捷等消费观念的变化，客流量和销售额出现下滑。 从成本端来看，药店需要支付一定的租金和人力成本，当经营不善时，关闭一部分门店，集中发展其它门店成为其不二选择。 从政策端来看，随着监管力度的加强，一些不符合规定或存在安全隐患的连锁企业可能面临关闭的风险。 在监管趋严、价格透明度提高的趋势下，合规运营、精细管理、选品和服务能力更强的大型连锁药店将进一步凸显优势，市场集中度有望加速提升。 根据《2023年药品流通行业运行统计分析报告》，大型药品零售企业规模优势持续增强。前10位的药品零售企业销售总额同比增长11.4%，增速降低5.1个百分点，高于零售市场平均增速3.8个百分点；前100位的药品零售企业销售总额同比增长11%，增速降低3.2个百分点，高于零售市场平均增速3.4个百分点。 因此，各大连锁闭店的同时，也在持续扩张。 如老百姓在今年前三季度新增门店2368家，其中直营新增门店1264家，加盟新增门店1104家。益丰大药房前三季度新增门店2254家，其中自建门店1262家，并购门店353家，新增加盟店639家。 不过，一边是高速增长的门店数量，另一边是竞争激烈的市场，如何高质量发展是各大连锁需要思考的重点。 在此情况下，各大连锁或是优化门店布局，即关闭部分长期亏损或经营不善的门店；或是转型升级，探索新的商业模式运行。 END 内容沟通：郑瑶（13810174402） 左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联

编者按：本文来自第一药店财智，作者阿田；赛柏蓝授权转载，编辑相宜各大民营上市连锁已交出2023年成绩单，在备受关注的门诊统筹及健康服务延伸方面，有了更多样的探索。01门诊统筹放开一年约三成医保药店获资质自2023年2月份，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》以来，已有不少地区下发实施细则，开始推进门诊统筹政策在药店的落地。截至2024年2月，药店门诊统筹政策已在26个省份有不同进度的落地，覆盖220个城市，涉及14.14万家医保定点药店，占比约30%。从各省执行进度来看，江苏、辽宁、湖北、内蒙古有超万家定点药店被纳入门诊统筹管理；按比例看，天津、江西、上海三地门诊统筹定点药店占医保定点药店比例较高，分别为100%、88%和85%。与此同时，云南、广西、广东、海南、山东等地推进进度较慢，统筹定点药店在医保定点药店的占比低于5%。数据来源：各省医保局、人民政府、行政公署官网，公开资料、中康药店通；由中康CMH-终端咨询中心/产业研究中心统计整理，数据统计截至2024年2月从已执行地区的政策看，多数地区门诊统筹定点药店报销力度同基层/一级机构报销比例一致，占比约73%（无明确公开报销细则的城市统一参考省级要求）。值得一提的是，如上海等少部分地区，统筹药店报销力度同开具处方单位。处方获取难易程度、药店资质门槛、医保待遇、零售定价、监管力度等，密切影响着统筹药店发展。地区政策强烈差异促使连锁药店加快专业化建设，同时探索区域差异化布局，尽可能抓住时代红利。02头部连锁加速专业化布局益丰、老百姓门诊统筹药店超4000家近期，各大上市连锁陆续披露2023年报，从中也透露出各地药店统筹政策推进的差异。2023年各民营上市连锁不同门店类型发展情况数据来源：六大民营上市连锁2023年报（部分企业未披露详细数据）全国门店布局较为广泛的益丰和老百姓，门诊统筹定点药店数量已突破4000。老百姓董事长谢子龙在近期业绩解读会上介绍，老百姓多数核心经营区域如湖南、内蒙古、天津等地统筹基金运行情况稳健、可持续。国家推进药店门诊统筹的整体方向和决心毋庸置疑，但药店纳入门诊统筹的标准在提高、监管也会更严，在此趋势下，实际上更有利于合规的龙头连锁药房。根据老百姓2023年报，老百姓推动互联网医院处方体系搭建和布局，以“自建+合作”的模式来确保处方供给。此外，老百姓业绩解读会上介绍，其直营所在18个省份中，药店门诊统筹政策已经落地的省份16个，其中互可刷省份9个；已发文但无互联网处方政策的7个；未落地的2个。截至2024年一季度，老百姓拥有门诊统筹门店4673家，其中直营门店落地门诊统筹占比39.78%，直营可用互联网处方的统筹医保门店占30.67%。益丰目前主要业务范围集中在湖南、湖北、上海、江苏、江西、浙江、广东、河北、北京、天津十省市，其中湖南、湖北、天津、浙江、江西、江苏等地均属于药店统筹政策推进较快区域。在承接处方流转方面，益丰也在不断探索新模式。其2023年报介绍，在线上领域，益丰布局电子处方流转业务，通过数字化处方服务平台及履约配送体系，链接卫健、医保、医院及全国头部第三方互联网医院平台，打通上下游药品生产、批发及物流企业，依托现有院边店及中心仓，构建服务慢病患者的医患药险闭环服务体系；目前对接省市级医保、卫健处方流转平台10余家，直接或者间接承接100余家三级医院及互联网医院处方流转业务。另一方面，门店布局较集中于西南或两广的健之佳、大参林，开通门诊统筹服务的门店数相对不多，而一心堂、漱玉平民未在年报中披露具体数据。一心堂在近期投资者调研会议上介绍，云南从2023年4月份开始试点申报，下半年开始推动门店统筹政策，目前承接了处方外流的门店不多。川渝区域2023年底开始试点门店统筹政策，但承接处方流转和处方外流的门店不多，绝大多数还是以个人账户支付为主。目前政策还未有进一步更新，正在积极配合推进门店统筹政策的实施。健之佳在回复投资者关于2024年一季度业绩情况时也表示，所处区域门诊统筹政策因处方来源尚未突破、处方流转少，结合个人账户改革影响顾客消费行为，一季度医保结算收入（以医保个人账户收入为主）占主营业务收入比例已由上年同期的48%下降至42%，门诊统筹政策的集客红利尚未呈现。综合来看，当下药店门诊统筹政策红利不足，但门诊统筹定点资质对头部连锁药店而言仍具吸引力。大参林在2023年报中就表示，门诊统筹政策的出台对连锁药店的影响是积极的。第一，借助门诊统筹规定和“双通道”政策，定点药店可接收更多的院外处方，加速处方外流，承接其背后的巨大市场增量；第二，门诊统筹药店的起付标准、支付比例和最高支付限额等，可执行与本统筹地区定点基层医疗机构相同的医保待遇政策，这样一来，本地患者购药的便捷程度将大大增加，尤其是针对慢病患者群体。因此，门诊统筹的药店对患者的吸引力和粘性也会大幅提升；第三，为了更好留住客源，门诊统筹药店也将进一步提高药事服务能力，朝“专业化”方向转型。03健康“专业化”延伸：适老化、药诊店、专科药房…有业内人士分析，依托医保报销政策及由此带来的专业化建设成为新市场阶段连锁药店增长的一大驱动力。除了等待利好政策落地，围绕“健康”这一大课题，头部连锁做出各种尝试。正如健之佳年报中所言，以自身工作的确定性，应对市场的高度不确定性。健之佳专注强化营运力、商品力和专业力，提升管理和营运效率，积极竞价，与工业企业联合加大促销和专业推广力度，力争为顾客提供极致性价比的服务和产品。为顺应顾客对健康、品质生活的“预防和健康管理”需求，健之佳主动从“依赖医保”、药品价格竞争转向坚持强化专业药学服务、健康管理服务能力。2023年报中，健之佳颇为详细地列举了其在专业服务上的动作，或许能为部分转型焦虑期的连锁药店提供思路。一方面，除了常规的慢病建档之外，健之佳门店慢病管理大数据项目持续推进，目前已有2152家门店部署分钟诊所的“四高”检测设备，累计检测四高为650万人次，为顾客提供及时的健康自测、用药指导、风险提示等服务，顾客服药顺从度提升、监控并改善慢病指标。另一方面，持续打造皮肤病、眼科、呼吸疾病、糖尿病等专科药房，设置全方位的专业顾客管理体系，报告期末，专科药房达1135家，占药店总数23.76%。健之佳积极研发从医学科普、患者教育、疾病筛查、疾病治疗用药、症状改善、营养支持、健康管理等全方位药学照顾专科化解决方案，通过对药师、店员的培训和专业指导，结合厂商专业患教和促销资源、专科药物配置陈列，依托会员服务体系、会员回访体系、药师专业服务体系、CRM系统会员营销，提供免费的“四高”慢病指标数据监控服务，提升顾客服药依从性，增加顾客粘性，专科药房的解决方案形成闭环，效能远高于普通门店。一心堂通过泛健康品类扩展顾客全生命周期专业化服务、提升一心堂门店顾客进店人流、增加交易客单价。在医养产业，一心堂拥有二级医院、健康管理中心、养老中心、3个社区服务中心、100多家诊所（云南）等。一心堂在投资者调研会议上表示，承接统筹只是这个业务发展的目的之一，一心医养自成立以来，以失能半失能，失智，高龄空巢老人为主，解决了刚需老人养老问题和家庭照护压力。一心医养将围绕多元化养老服务，充分依托一心堂集团零售药房基础，积极探索养老和医疗深度融合发展的模式，结合国家“9073”养老格局顶层设计，将以金鼎山为发展核心，建立上游居家养老，中游社区康养中心，下游医养结合机构为一体的生态链合集，在全省乃至有一心堂的省份进行产业布局及团队输出，树立一心医养品牌，迎接更广阔的发展空间。老百姓在2023年报中也提及老年健康问题，将拓展老年人健康社交空间列入经营计划，2024年将继续抓住社区健康流量入口，合理布局社区店，铺设门店慢病检测设备，提供用药咨询、健康咨询等专业服务，强化医疗属性，增强老年人顾客的粘性，打造顾客身边的专业健康管理顾问。同时，社区店服务将进一步延伸，拓展为具有社交属性的健康空间。值得关注的是，近期，央视《新闻联播》报道了老百姓适老化及无障碍改革试点工作，零售药店在健康产业中的价值被更多人看见。长远来看，药店不仅要有承接政策改革要求的能力，还要回归到顾客健康价值上，通过多元化的商品及服务，满足多样性的市场需求，追求溢价，才是药品零售渠道重点发力的方向。END内容沟通：13810174402医药代表交流群扫描下方二维码加入银发经济市场机遇交流群扫描下方二维码加入左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联

春节特辑2024年，逾越寒冬，静待花开。医保控费持续推进，但规则不断升级，降价更趋合理，配套愈加完善；医药反腐正本清源，推动行业生态净化，激发创新研发活力；国产新药出海时有波折，但在BD合作+海外审批下，成果将会陆续兑现，CXO行业静待拐点。本期推出连锁药店年度盘点及瞻望，以飨读者。封印2023！六大方面统揽全局国家集采影响逐步消化，顺利度过后疫情时代去库存冲击，医保个账改革“虚惊一场”，定点药店纳入门诊统筹逐步落地，处方外流开始见效；同时，全球资金流紧张不可避免波及行业并购扩张，电商巨头加入医药O2O抢夺线上药品消费……2023年利好与利空、机遇与挑战并存，有利因素与不确定性交织，且把一切封藏待来年。1、全面进入万店时代2023年我国药店业全面进入万店时代。随着2023年9月14日一心堂官宣“直营店破万”，连锁药店“万家俱乐部”迅速扩容，老百姓、益丰、大参林、一心堂四大民营上市连锁以及高济医疗、好药师、国大药房等七家连锁门店数破万。万家门店已经成为头部连锁的标配。这一门槛的确立，倒逼区域龙头们前仆后继，以门店扩张为首要。年内各大连锁或自建新店，或并购门店，或加盟联盟，展开了一场没有硝烟的万店之争，扩张力度与节奏也越来越大。并购一向是连锁规模扩张的主要模式。2023年药店最大并购案本来花落漱玉平民拟支付现金7.15亿元购买辽宁天士力100%股权、济南平嘉60%股权，两家标的均属天士力旗下的医药零售板块，合计556家门店。如并购成功，平均每家药店估值128.57万元，漱玉平民的门店总数也将达到7334家，逼近万家，可惜年底却一纸公告终止。由于全球范围内资金流紧张，再加上漱玉平民终止并购天士力门店，2023年连锁药店业并购总额远低于2022年，但头部连锁门店扩张数却高于往年。按照头部连锁年度扩张计划，一心堂计划扩店1900家左右，老百姓计划新增门店3000家，益丰药房的野心更大，计划新增3500家。截至2023年三季度末，老百姓、大参林、益丰药房、一心堂的门店数量分别为13065家、12993家、12350家、10008家；前三季度分别净增门店2709家、2948家、2240家、802家，增长率分别为26.16%、29.35%、22.16%、8.64%；四家民营上市连锁合计新增门店8699家，平均每天新开31.86家。根据商务部《药品零售业“十四五”规划》，到2025年药品零售连锁率接近70%，而2022年底药品零售业连锁率只有57.8%。显然，要在两年时间里弥补12.2个百分点的差距，离不开高强度的门店并购，未来两年我国药店业并购潮只会更加凶猛，围绕万家甚至两万家的门店争夺战将继续上演，头部连锁并购头部连锁的案例或会出现。2、加盟扩张成爆款与前些年相比，2023年最大的变化是加盟成为扩张主要方式，其势头甚至盖过并购。除了最早把加盟作为“四驾马车模式”之一的老百姓，益丰、大参林、漱玉平民等纷纷加入，始终坚持发展直营店的一心堂也在扩张需求与资本压力下把加盟作为了公司转型发展的四大战略之一，2023年2月28日在海南开启了首届加盟招商会，3月份在山西太原市迎泽区再次召开加盟招商会，7月举行加盟招商直播吸引500万人次观看，意向签约客户620家。不止一家头部连锁提出了加盟店过万的小目标。老百姓是头部连锁中加盟业务“先行者”，也尝到了加盟的甜头。在2023年7月生态伙伴大会上，老百姓高调宣布加盟“百亿万店计划”，计划通过加盟业务重点下沉3-5级县域乡镇，未来三年实现加盟店破万家、销售额破百亿。截至2023年9月底老百姓拥有加盟门店4120家，加盟门店占总门店数31.5%；其中前9个月加盟新增门店1230家，前三季度加盟业务实现收入12.76亿，约占总收入的8%。九州通是另一家积极推动加盟的头部企业，借助加盟模式其旗下好药师大药房成功实现逆袭，早在2023年3月好药师加盟店就超过了1.2万家，截至9月末门店总数为17272家，每个月大约增加800家。好药师的计划是到2030年加盟药店突破7万家。一心堂、老百姓、大参林等加盟业务声势浩大，但上市连锁中加盟店占比最高的却是漱玉平民。截至2023年9月底拥有门店6778家，其中直营门店4015家、加盟店2763家，加盟店占比40.76%；前三季新增门店1322家，其中新增加盟店632家，加盟店占新增门店比例为47.81%。区域龙头也在竭力通过加盟扩大版图，以获得更好发展空间。2023年2月16日华人健康旗下国胜大药房开启首届加盟招商会，3月14日湖北省域头部连锁宜草堂大药房召开首届直营式加盟招商会……加盟内卷可想而知。加盟模式如此吃香有其深层原因。一是加盟对资金需求量相对较少，属于轻资产运营，这在资金流紧张的当下非常重要；二是加盟不涉及股权变动，又有利于业务开展，被加盟方乐意接受；三是加盟是下沉县域乡镇市场最适合的方式，长期扎根基层的加盟商在当地具备资源优势，能更好地服务基层市场；四是随着加盟模式日益规范，其作用也得以凸显，尤其是“七统一”模式保证了加盟店的发展质量，加上管理赋能、采购赋能等形成高效协同效应，提高了核心竞争力。3、门诊统筹落地利好如果说集采对药店增利是利空，那么纳入门诊统筹就是基层药店承接处方外流的最大利好。据老百姓2023年三季报，随着门诊统筹、双通道等政策逐步落地，处方外流加速；在其网络覆盖的20个省份中，14个省份门诊统筹政策已落地，全国可刷可互门店（指可以刷统筹医保、可以用互联网处方的门店）2893家，占公司门店总数的22.14%。重要的是，已纳入门诊统筹的零售药店在客流量、销售额方面均有较为明显的提升，且毛利率保持平稳。这让一直担心门诊统筹利空影响的业内人士吃了定心丸。药店纳入门诊统筹是利好，根本原因在于处方外流新政落地。2023年初，国家医保局发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，此后全国多地接力推进，据不完全统计，安徽、陕西、甘肃、福建、江西、湖南、黑龙江、云南、山东等省份先后试点。据国家药监局数据，截至2023年8月全国已有约14.14万家定点零售药店开通门诊统筹报销服务，占全国48.4万家定点药店的29%左右，累计结算1.74亿人次69.36亿元，对连锁药店的重要性是显而易见的。药店纳入门诊统筹，与连锁药店不断提升专业化水平是一致的。不少连锁以专业化为本，强化DTP、门慢门特、双通道等专业药房，丰富药店模式。截至2023年6月末，漱玉平民共开设80家大病定点特药药房、350余家院边店、达标药房8家；健之佳则拥有慢病门店561家、特病门店144家、双通道门店129家、门诊统筹药房188家。截至2023年9月底老百姓有门慢特门店1280家、双通道门店266家、DTP药房171家。4、违规多发药店被罚在快速扩张发展的同时，对药店的监管也越来越严格，有很多药店因违法违规经营受到处罚甚至是极其严厉的处罚，给业内以深刻警示。2023年经媒体公开报道的药店处罚案例中，既有无处方销售处方药、违规刷医保卡购买日用品、违法套取医保基金等老问题，也有新店开业开展买药满赠等打擦边球被约谈、夸大宣传、未经审查发布药品广告等常见性问题。值得警惕的是一些新的违法违规苗头：2023年9月，河北承德一药店部分促销药品折扣价格比不促销时还贵被举报，执法人员检查后发现该店多款商品价格有“猫腻”，被处以10万元罚款并通报。温州某药店店员非法售卖会员库大数据，涉嫌侵犯公民个人信息被查处，所在药店因未履行数据保护义务被罚款110万元。规范诚信经营是药店的生命线，违法违规则是高压线。基于药品经营的特殊性，监管部门现在对违法、严重违规等零容忍。湖北新发布的《湖北省GSP符合性检查管理规定》明确指出：药店不符合GSP“情节严重的，处50万元以上200万元以下的罚款，责令停产停业整顿直至吊销证件”——实际上，GSP的条款与要求是合格药店开门营业的最基本要求，底线都达不到，实属不该。5、短视频平台试水卖药2023年是短视频平台直播卖药“元年”，虽然直播卖药尚未成为风口，但快手上已经有少量企业形成了交易闭环，华润三九等已开设了旗舰店。截至2023年年底，好药师大药房快手某单品销量最高达到了9.6万件。直播卖药试水在预料之中。随着直播带货在多个领域爆火，短视频平台自然盯上了药品这块刚需“肥肉”。现阶段，抖音仅针对头部药企、头部连锁等发出定向入驻邀请，尚不接受其他商家主动申请入驻，因此只有益丰、一心堂、漱玉平民、国大药房、好药师、叮当健康等少数连锁与抖音开展合作。抖、快等短视频平台对直播卖药也持慎重态度，没有完全放开一放到底，如抖音仅对大量连锁药店开放了商品橱窗，没放开短视频或直播的内容引流。2023年8月15日抖音发布新版《药品类目管理规范》提到，二级类目“非处方药”仅允许官方旗舰店、旗舰店和专营店在符合相应准入标准下准入，其中门槛最低的专营店要求放宽至“经营主体注册资本不低于100万，且门店数量不小于20家”。从新入驻要求看，大批连锁药店符合这一条件，这意味着不久药店经营将增加新赛道，众多药店将在新领域展开厮杀，市场格局或许有望重塑。6、电商巨头撬动即时配送2023年10月14日国内规模最大的第三方即配平台顺丰同城发布无缝对接“医药新零售+互联网医院”两大医疗消费场景的全链路医药配送解决方案，11月京东健康发起O2O买药“无门槛包邮”，超万家门店参与。顺丰、京东是当之无愧的电商扛把子。顺丰瞄准医药新零售、互联网医院等新业态带来的需求爆发式增长，试图通过多平台全链路无缝对接方式，全面覆盖医药新零售和互联网医院两大核心医疗消费场景，实现连锁药店在外卖平台、自有平台、医药电商平台等多平台运营，做到“线上问诊+跑腿送药”、“线上复诊+药品急送”一站式服务，并承诺24小时全时段全距离覆盖。京东推出的“无门槛包邮”服务则剑指目前B2C“猫狗拼”三分天下、O2O美团一支独大的格局。两大巨头的先后入局，对医药行业O2O快速发展有利，其中最重要的是解决医药O2O的难点、痛点与痒点：物流配送尤其是“最后一公里”即时配送一直是医药电商的难点，配送质量无法把控、配送成本居高不下、合作久了易生芥蒂则是痛点；顾客下单时需要纠结起送门槛、为凑单囤积非必需药品则是众多涉足O2O的中小连锁的痒点。电商巨头入局O2O即时配送，打通成本占比最大、推进最难的“最后一公里”，顾客们不必再为网上购药拼单发愁，卸去了医药电商的最大包袱，整体降低了行业成本，也有利于提升用户体验，为未来线上线下一体化奠定基础，头部连锁、医药电商的效益都会有一定提升，中小连锁也可分得更多一杯羹，医药O2O或将进入全面升级新阶段。启航2024！七大机遇绽放新光芒2024年是新医改实施第15年，也是完成“十四五规划”关键之年。行业政策与监管框架基本形成且趋于稳定，尤其是国家集采、门诊统筹、处方外流等基础性、影响大的政策尘埃落定，全行业业绩逐步复苏并呈现反转势头，上市药店板块经过2020年下半年以来深幅调整，风险得以释放，市盈率、市净率等均处于历史较低水平，对大资金的吸引力与日俱增，2024年药品零售业亟待启航再成风口。1、2万家撩动并购心2023年头部连锁们还为万家门店争得不可开交，进入2024年，万家门店已是“过去式”——2万家门店的目标已经被提出，2025年下半年就可能成为现实。锚定两万家门店小目标的是率先成为万家门店的老百姓大药房。在门店规模扩张方面，老百姓一直是领跑者，凭借其独一无二的“自建、并购、加盟、联盟”四驾马车模式，老百姓的门店数量从0到5000家（在2019年）用了18年，而从5000到10000家（2022年6月）只用了3年，下一步从1万到2万，相信用不了2年时间。在2023年三季度报告解读会纪要中，老百姓表示“未来三年计划每年新增店3500家，年新增店数增速会保持在25%左右”，截至三季度末拥有门店13065家，按其未来三年计划，到2025年三季度末门店总数就将突破2万家。加盟模式是老百姓2万家小目标的底气所在。截至2023年9月30日，老百姓拥有加盟门店4120家，加盟门店占总门店数31.5%，前三季度加盟业务实现配送收入12.76亿，约占总收入的8%。值得注意的是，老百姓现有未计入公司门店总数的联盟门店超10000家，2023年前三季度联盟业务实现配送销售额1.47亿元，同比增长30%。1万家、2万家门店成为行业标杆，龙头连锁无须扬鞭自奋蹄，行业连锁率也自然随之提高。从头部券商对上市连锁经营预测看，民营上市连锁中营收最高的大参林2025年可能突破400亿元，国大药房“到2025年销售额要做到600亿”。门店扩张是一把双刃剑。一方面是市场竞争、资本压力需要头部连锁不断扩张，另一方面随着扩张深入推进，风险也迅速集聚，尤其是高溢价率并购给连锁带来了高商誉，一旦整合不达预期就存在爆雷风险。即便是高济医疗面对“四五年时间整合一万家药房”的现状也深感头疼，“五年一万家门店，要解决系统、组织、供应链三大问题”，三大硬骨头一旦有风吹草动，连锁药店就可能粉身碎骨。2、药店内卷何时到头数据显示，2022年我国药店店均服务人数2396人，只及发达国家药店店均服务人数6000人的40%水平，行业内卷严重。零售药店整体经营成本提升，日均“人效”、“坪效”等指标持续走低带来巨大压力。2019年至2023年第三季度全国零售药店店均订单数量明显下滑，从每季度约4000张订单下滑到2800-3000张，下滑幅度近1/3。有券商研报指出，2017-2022年头部连锁药店的平均毛利率从36.1%下降至33.7%。如果说上面的数据反映的只是药店内忧，那么来自电商巨头、平台等垂直打击则是药店的真正外患。数据显示，2022年线上医药销售额同比增长超过30%，是零售药店增速5.8%的近6倍。线上销售主要有B2C、O2O，医药B2C以阿里健康、京东健康、拼多多为代表的第三方平台合计超过九成，“猫狗拼”三分天下，医药O2O则是美团独占近八成市场份额，较第二位的饿了么高出六成多；抖音、快手等短视频平台也虎视眈眈已经加入阵地战。在资金紧张、经济下行、监管趋严等客观形势难以改观情况下，内卷就是无法避免的选择。但内卷也是行业进步、企业发展的动力，未来几年药品零售业稳定向好逐步复苏，积极转型升级、积极创新业态是药店走出内卷的唯一出路。3、AI+改变药店圈AI+、大数据等新技术已经在基层药店落地，并将给药店业带来脱胎换骨的变化。2023年12月，柳药集团与华为云、上海润达医疗签署全面合作协议，三方将围绕智慧药房、智慧医院、智慧医疗云等展开深入合作，推动柳药集团互联网医院、处方共享、实体药店服务有效衔接，形成一站式“医+药+健康管理”全生命周期服务闭环，还将赋能柳药集团旗下有着810家药店的桂中大药房，通过智慧医疗云，应用智慧检验、智慧随访、智慧患教、数字人健康宣教等AI场景，为药店终端客户提供检测报告辅助分析、数字化陪护疗养、个性化健康管理等增值服务，实现从腰部连锁中脱颖而出甚至弯道超车做大做强的目标。AI场景广泛应用于各行各业是大势所趋，谁抢先完成布局，谁就占据了先发优势。对实力稍逊的腰部连锁来说，主动与行业大咖进行全面深入合作，借力AI+、大数据等新技术并赋能自身业务，往大里说，能有效彰显专业化，提高服务效能，进而转化为业绩增长；往小里说，能实现与竞争对手的有效切割，吸引客流进店并转化为忠实顾客，对药店有百利无一害。4、互联网大佬战线下线上营收迅猛增长并开始盈利，医药电商大佬们又把目光投向了线下。2023年11月有消息说京东健康正式启动自建线下仓店的“万店计划”，目的是打通从“快递电商+线下仓店配送”的最后一公里，为未来线上线下一体化生态铺路。该模式已经在北京等地试点，目标是投入10亿元，用3年时间开出一万家仓店。京东涉足线下药店，始自2013年8月收购青岛安吉堂大药房，后更名为京东大药房并在此基础上成立了京东健康，然后整合、分拆、上市，成就了今天的巨无霸。2022年度业绩报告显示，京东健康全年收入约467.36亿元，同比增长52.3%；盈利约3.8亿元，同比扭亏；其中自营业务收入404亿元，同比增长54.2%，占比86.44%。目前京东已开设几十家药房子公司统筹线下业务，覆盖了全国绝大多数省份市场，但门店总数远远不够。京东扩增线下门店，最大的意图是进军DTP领域，无论是单店业绩还是毛利率水平以及竞争门槛，DTP专业药房均有着更高的含金量，更能有效连接上游和患者端，并顺应处方外流、门诊统筹等行业趋势，京东健康此时介入正当时。电商巨头转战线下，线下药店也当仁不让地进军线上。健之佳通过实体门店网络对接传统电商B2C平台、第三方平台O2O、门店预订系统佳E购、微商城等满足顾客不同消费场景、品类、专业性、价格带、时效等多层次、差异化需求，截至2023年6月其线上营收占比24.73%，增速远高于线下业务增速。虽然京东健康“万店计划”目标是以DTP专业药房为主、往综合药店方向发展，但与其他连锁不可避免要面对面PK，药店市场竞争将迎来新的变数。面对电商大佬亲自下场开实体药店，传统连锁是防守还是进攻，有待观察；京东也开启了加盟业务，2019年初曾专门针对知名连锁转型升级、单体药店竞争力提高发布“联盟药房计划”，积极合作或许也在部分中小连锁考虑之中。5、上市连锁队伍继续扩大随着全面注册制实施，2024年预计有多家连锁药店IPO挂牌上市，成为上市药店板块的一员。目前我国A股市场主营为药品零售的上市公司有7家，其中最新上市的是2023年3月1日在深交所创业板挂牌上市的华人健康。与我国药品零售业现有各类零售药店60多万家，其中连锁药店6600多家的行业总规模相比，上市药店的数量显然不太相称。与A股IPO相比，连锁药店在H股上市相对要容易得多。据悉，有着国内连锁药店一哥之称的高济健康（原高济医疗）已经向港交所提交了上市申请，年内成功上市自无悬念。德生堂2023年1月30日就向港交所递交了招股书，2024年也有望在H股主板上市，为其他国内腰部连锁带一个好头。与其他上市连锁相比，德生堂的门店覆盖强度不高，但其主要特色是商业模式全，既有作为重点的线下零售模式，也有已经具备竞争力的O2O、B2C模式以及诊所、康养中心、互联网医院等模式；B2C零售网络递送范围覆盖全国，O2O零售网络可触达线下药店网络覆盖的所有城域。6、O2O刷医保冲击几何“O2O是一枚炮弹，线下药店扛得住；O2O+医保则是核弹，应对不当实体药店有可能被颠覆。”这并非危言耸听，而是线下药店2024年面临的重大考验。2023年11月初上海率先启动试点互联网药店线上医保支付引来热议，山西省则在全省范围内启动试点，年底安徽蚌埠发布通知在部分连锁零售药店开展“医保云药店”试点，江苏某地级市也在筹备自建医保线上购药平台……其实，线上购药医保支付早已在部分区域先行试点：2020年3月，叮当快药在深圳上线“医保到家”服务系统，将线上药店引入医保支付系统，消费者可以在叮当快药微信商城实现医保购药；2021年3月，全国首个O2O医保支付试点在浙江金华市落地，参保人可以在饿了么、淘宝等平台选择6家药店下单，实现在线医保购药；2021年6月，广州市医保局在穗康小程序试行购买非处方药医保个人账户线上支付，宿迁医保局与美团买药开通“网订店送”医保结算业务……2023年前三季度，很多药店业绩持续下滑，与线上药店抢走客流、互联网药店线上医保支付试点有直接关系。随着监管手段日益到位完善，医药O2O是大趋势，O2O+医保势在必行。借助第三方平台实现互联网药店线上医保支付，或由医保局自建线上购药平台引流加入，既是医保服务不断创新发展、便利民众的应有之义，也能带动药店新一轮变革，倒逼行业转型升级。这是一场终极之战，线下药店必须全力以赴。7、海外开店跨境难测把门店开到境外去，开展跨境乃至海外业务，既能摆脱卷上天的国内竞争，又能接受国际市场竞争洗礼，为未来国际化奠定基础——这是很多连锁药店的战略考量，2024年会有更多药店加入这一赛道。2023年12月初，健之佳发布公告称香港全资子公司香港健之佳完成注册手续，跨境业务迈出实质性一步。今后，健之佳将依托香港健之佳这一境外采购平台构建境外采购体系，通过代理境外独特小品种形成商品差异化，同时开展跨境电商业务，提升健之佳非药品类商品竞争力。连锁药店开展跨境业务，健之佳不是第一个吃螃蟹者。一心堂最早在2014年就在美国纽约开设了旗舰店，疫情期间红火一时；2023年7月28日重庆首家Chemist Warehouse线下门店在重庆市渝中区正式开业，CW新零售是澳洲综合零售头部企业和本土最大连锁药店，在全球拥有600多家线下门店，目前在浙江宁波、四川成都等地共开设了7家门店。在经济全球化背景下，开展跨境业务乃至海外开店布局，充分显示出头部连锁的战略眼光与胆识。但这一领域早已是电商平台、商业零售巨头的地盘，对很多药店却是陌生的新赛道，未来竞争必然激烈，又面临合规管控、经营决策、业务投入等不可预知风险，连锁药店进入前务必做好充分准备。资料来源：上市公司年报、公告等本文为原创稿件，转载请注明来源和作者，否则将追究侵权责任。投稿及报料请发邮件到872470254@qq.com稿件要求详询米内微信首页菜单栏商务及内容合作可联系QQ：412539092【分享、点赞、在看】点一点不失联哦