Bozhou Lerentang Pharmaceutical Co., Ltd.

4月15日晚间，达仁堂发布公告称，公司拟分别向赫力昂（中国）、Haleon CH SARL（简称“赫力昂（英国”）转让所持有的中美史克4.6%股权份额、7.4%股权份额，交易价格分别为6.22亿元、10.01亿元。中美史克是一家中外合资责任有限公司。目前三大股东是达仁堂、赫力昂（英国）、赫力昂（中国），分别持股比例达12%、55%、33%。赫力昂（英国）此前曾披露消息称：中美史克的合资协议本于2024年9月到期，但已延长至2025年6月。时任达仁堂董事长张铭芮表示，此次股权出售主要是因为40年的合作期到期。2024年9月，达仁堂发布公告称，公司与控股股东天津市医药集团拟分别向赫力昂（中国）转让所持有的天津史克13%股权、20%股权，交易价格分别为17.59亿元、27.06亿元。最终这笔交易于2024年底完成。而本次达仁堂将手中剩余的12%的股份全部清出之后，今后将不再持有天津史克股权。作为最早一批进入中国的跨国药企，中美史克自上世纪80年代至今在医药市场颇具影响力，公司旗下新康泰克、芬必得、百多邦、肠虫清等多个OTC药品在国内同类产品市场销量居前。2024年其营业收入为35.59亿元，净利润为7.11亿元。达仁堂初步测算，此次清仓中美史克的交易，预计影响公司当期投资收益约15.4亿元，预计增加交易税后净利润约13亿元。现在清仓不划算，但不得不卖中美史克至今依然是广告中的常客，以消费品业务见长。消费者耳熟能详的抗过敏牙膏舒适达，就是中美史克的产品；另外，新康泰克、芬必得、百多邦、史克肠虫清四大OTC也是家喻户晓的品种。按照达仁堂的转让价格计算，中美史克目前估值约为135亿。根据中美史克审计报告，2023、2024两年，中美史克营收维持在35至36亿元之间，去年净利润7.1亿元，公司账面还有近7亿元的未分配利润。达仁堂股权转让的市盈率大约20倍，属于行业正常水平。股权转让并非由于双方合作不睦，而是因为合资到期。在第一次出售中美史克的股权时，达仁堂就曾公开表示，现在彻底清算股权并不合适。但国内政策开放外企企业股权比例的限制，最高可以100%独资，因此大股东赫力昂提出了收购。达仁堂是天津医药集团控股的上市公司。公司主营业务是中医业务，旗下拥有达仁堂、隆顺榕、乐仁堂、京万红4家中华老字号企业，速效救心丸、银翘解毒片、藿香正气水等临床畅销产品。近年来，达仁堂的收入出现波动。2024年，公司营收约73.07亿元，连续两年营收下滑，其中工业板块收入44.91亿元，较上年减少4.37亿元。之前公司持有中美史克25%的股权，按此推算，在股权转让前，中美史克每年的盈利大约能为达仁堂提供25%左右的净利润。就在业绩下降之际，中美史克却成为达仁堂的“救命稻草”。健识局统计发现，2024年底，在首次转让中美史克股权获得14.5亿税后收益，叠加当年16.23亿元现金之后，达仁堂交易累计共实现进账33.82亿元，让公司2024年利润率同比增长125.94%，达22.29亿元。彻底与中美史克分手之后，达仁堂的营收业绩将会面临持续增长的考验。达仁堂表示，本次交易获得的资金可用于公司业务扩张，对正常经营不存在不利影响。剥离商业板块，回归传统主业达仁堂现在只有一条路可以走：回归主业，聚焦中医药产业的经营。这也正是达仁堂近些年一直在做的事情。2022年，达仁堂提出要“围绕老字号品牌建设守正创新，以公司品牌资源引领发展”的战略规划。同时持续进行组织架构的改革，不断降本增效。2024年11月，达仁堂发布公告称，将其下属商业板块天津中新医药的全部股权作价，以增资形式装入医药集团下属商业板块津药太平医药，今后不再持有天津中新医药股权。这意味着：达仁堂整体将商业板块剥离，专注于传统工业板块。这一决定，有不少投资者表示惋惜。毕竟达仁堂的主要经营业务范围是零售端，如果彻底放弃商业渠道，对于药店终端渠道的谈判，或许要处于下风。从公司业务结构可以看到，达仁堂已将重点放在中药制药板块，但效果并不明显。根据年报显示：2024年，达仁堂10款主力产品中8款销量同比负增长，京万红软膏以26.88%的降幅领跌，紫龙金片、通脉养心丸、清肺消炎丸等产品销量跌幅普遍超过10%。为了扭转不利局势，达仁堂再出奇招，选择换帅。2024年11月底，达仁堂发布公告称：原公司董事长张铭芮因个人原因辞职，由王磊接棒。她是达仁堂的“老人”了，1993年入职，2022年8月至今任达仁堂总经理。对于达仁堂而言，外界最关心的是：没有天津史克输血的老字号，还能否讲出让人信服的新故事？撰稿丨小米编辑丨江芸 贾亭运营｜雾纪插图｜视觉中国声明：健识局原创内容，未经许可请勿转载2025年国谈启动，国产药单挑自免“药王”特朗普关税“枪口”指向医药新事 | 贵州卫健委落马官员公开受审，受贿643万

本周，2024版国家医保目录公布，91种新药被纳入。新版医保目录将于2025年1月1日在全国范围内正式实施。而国家组织人工耳蜗类耗材集采将于12月19日开标。此外，珠海和凡医药股份有限公司吡拉西坦注射液被国家联采办取消全国药品集采的中选资格。 在市场方面：《独资医院领域扩大开放试点工作方案》正式出台。允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。辉瑞与华润医药商业共同推动四款肿瘤产品的商业化运营。 在公司方面：李楚源被查之后，广药集团换帅；王磊出任达仁堂董事长；莱美药业实控人或生变，健识局整理更多一周新闻热点如下： 重磅政策一览 1.国家人工耳蜗集采12月19日开标 11月29日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《人工耳蜗类及外周血管支架类医用耗材集中带量采购文件》。本次集采将于2024年12月19日由企业递交申报材料，并现场开标。 本次集采采购周期为3年，共涉及27家申报企业。全国共有456家医疗机构填报人工耳蜗类耗材采购需求，其中植入体采购需求量11239个，言语处理器需求量10943个；3183家医疗机构填报外周血管支架类耗材采购需求，总需求量258485个，其中下肢动脉支架年度采购需求量123449个，非下肢动脉支架需求量101139个，静脉支架需求量33897个。 2.外商独资医院试点方案公布 11月29日，国家卫生健康委、商务部、国家中医药局、国家疾控局4部门印发的《独资医院领域扩大开放试点工作方案》对外公布，允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。 3.国家药监局公开征求中药生产监管意见 11月25日，国家药监局综合司公开征求《中药生产监督管理专门规定（征求意见稿）》意见。此次公告对建立中药生产全过程的可追溯机制作出进一步明确，提出要实现从中药材种植、采购入库、生产加工到流通使用全过程可追溯。 《征求意见稿》提出，对连续5年及以上未生产品种、持有人计划恢复生产的，应当开展工艺验证、质量研究评价；确保质量稳定后，持有人向所在地省级药品监督管理部门提出恢复生产的现场检查申请。所在地省级药品监督管理部门动态现场检查1批，并按照再注册批件要求以及风险等级开展注册检验。对中药注射剂、儿童用中成药等高风险品种应当连续检验3批，检验结果符合要求后方允许恢复生产。 4.一款国采药品，被取消中选资格 11 月 29 日，国家联采办发布《关于取消珠海和凡医药股份有限公司吡拉西坦注射液中选资格并将该企业列入违规名单的公告》。根据2024 年 11 月 29 日山东、广东省药监局发布的检查信息，该产品在生产管理方面存在严重缺陷，不符合我国《药品生产质量管理规范（2010年修订）》的要求，山东、广东省药监局分别要求受托生产企业和药品上市许可持有人对该产品采取暂停生产、暂停销售的措施。 国家联采办决定取消珠海和凡医药股份有限公司吡拉西坦注射液中选资格。同时，将珠海和凡医药列入“违规名单”，暂停该企业自 2024 年 11 月 29 日至 2026 年 5 月 28 日参与国家集采的申报资格。据公告，该品种目前替补程序已启动。 5.新版国家医保药品目录公布 11月28日，国家医保局召开新闻发布会介绍2024年国家医保药品目录调整情况，本次调整共新增91种药品，其中89种以谈判/竞价方式纳入，另有2种国家集采中选药品直接纳入，同时，调出43种临床已替代或长期未生产供应的药品。 此次新增的91种药品中肿瘤用药26种（含4个罕见病）、糖尿病等慢性病用药15种（含2个罕见病）、罕见病用药13种、抗感染用药7种、中成药11种、精神病用药4种，以及其他领域用药21种。新版医保目录将于2025年1月1日在全国范围内正式实施。 医药卫生大事件 1.广药集团迎来新任董事长 根据媒体报道，广州公交集团原党委书记、董事长李小军已于11月25日就任广药集团董事长一职。公开资料显示，李小军1971年12月出生，曾任广州市黄埔区纪委副书记、广百集团纪委书记、广州公交集团党委副书记，副董事长，总经理。2023年1月，李小军出任广州市公共交通集团有限公司党委书记、董事长、总经理。 今年8月30日消息，广药集团原董事长李楚源涉嫌严重违纪违法，接受广东省纪委监委纪律审查和监察调查。 2.中纪委发文，严查医疗“微腐败” 中纪委国家监委网站发布的《惩治“微腐败”须用铁拳头》一文，文章指出：“微腐败”涉及教育、就业、医疗、农业农村等各领域，仍然呈现量多面广典型特征。必须坚定决心，保持政治定力，纵深推动反腐败斗争向基层延伸、向群众身边延伸，用铁拳头惩治“微腐败”。 3.辉瑞四大明星药推广易手 11月26日，辉瑞与华润医药商业达成合作，双方将共同推动“阿诺新”、“爱博新”、“赛可瑞”、“法码新”四款肿瘤产品的商业化运营。此次合作将于 12 月 1 日正式开始执行。辉瑞表示，将与华润医药商业的领导团队一道与因此次合作岗位受到影响的员工进行沟通，分享关于这一变化的更多细节，以确保平稳过渡。 自2023年以来，辉瑞一直在调整其肿瘤业务。今年10月，辉瑞治疗前列腺癌的创新药泰泽纳获批上市。公司计划在2030年在中国上市超过15个肿瘤领域的新产品和适应症。 4.王磊出任达仁堂董事长 11月27日，达仁堂发布《关于改选公司董事长的公告》，张铭芮因工作变动原因申请辞去公司董事长、董事职务及战略委员会主席职务。与此同时，达仁堂选举了新的董事长王磊，其法定代表人也变更为王磊。 王磊是达仁堂的老将，自1993年7月入职天津中新药业集团，先后任职于达仁堂制药厂、中新药业中成药部策划处、中新药业工业部、乐仁堂制药厂等；2022年8月至今，任津药达仁堂集团总经理；2022年12月至今，任津药达仁堂集团董事。 5.莱美药业控股股东将变化 11月26日，莱美药业公告称，收到控股股东广西梧州中恒集团股份有限公司通知，中恒集团董事会决定拟以公开征集受让方的方式转让其持有的莱美药业23.43%股份。转让完成后，中恒集团将不再直接持有公司股份，仅通过中恒同德间接持有2144.78万股（占比2.03%）。 一周药械盘点 1.华东医药引进的ADC新药上市 11月27日，中国国家药监局官网公示，华东医药全资子公司中美华东联合申报的索米妥昔单抗注射液上市申请已获得批准。该药本次获批适应症为：既往接受过1-3线系统性治疗的FRα阳性、铂类耐药的上皮性卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌成年患者。 2.诺华肾病1类新药在中国申报上市 11月26日，中国国家药监局药品审评中心官网公示，诺华申报的1类新药盐酸阿曲生坦片上市申请获得受理。该药适用于降低有疾病进展风险的原发性免疫球蛋白A肾病成人患者的蛋白尿。公开资料显示，阿曲生坦是一款在研口服内皮素A受体（ERA）拮抗剂。 撰稿丨小米 编辑丨江芸 贾亭 运营｜韩瑾睿 插图｜视觉中国 新规定！医药代表要本科以上，否则将被淘汰 这个月，全国十多家医院一把手被查 中药龙头跨界收购GLP-1等创新药，却引出一场监管风暴

精彩内容作为创新国药领跑者，津药达仁堂拥有丰富及优质的中药品种资源，包括4个中华老字号品牌、122个独家中成药，涉及1个国家机密品种、1个国家秘密品种、5个中药保护品种等。其中，速效救心丸、京万红软膏、胃肠安丸、痹祺胶囊等“爆款”明星药近年来在中国三大终端六大市场销售额屡创新高。伴随中药大品种销售规模的扩容，津药达仁堂还积极推动营销平台的整合及改革，业绩提振效应愈发明显。2023年前三季度，公司营业总收入及净利润均实现双增，整体发展趋势稳步向好。122个独家品种！津药达仁堂中药成绩亮眼经过百年中医药精粹的传承，津药达仁堂现已拥有达仁堂、隆顺榕、乐仁堂、京万红4家中华老字号品牌；5个国家级非物质文化遗产项目、9个天津市级非物质文化遗产项目；6个中国驰名商标等。此外，在对传统中药的传承发展，及现代中药制剂技术的不断创新下，公司现已收获丰富的现代中药品种资源，如22个剂型、599个药品批准文号，122个独家品种，包括1个国家机密品种速效救心丸、1个国家秘密品种京万红软膏和5个中药保护品种，涉及心脑血管、呼吸、消化、儿科及补益等14个品类。“十四五”期间，津药达仁堂持续推进“1+5”战略规划，以品牌为引领，突出“三核九翼”，围绕心脑血管、皮肤创面修复、精品国药健康养生三大核心，构建以“速效救心丸”、“京万红软膏”和“达仁堂品牌养生健康品类”为代表的核心战力群，强化呼吸、消化、风湿骨痛、泌尿、妇儿科、肿瘤等九类产品线协调发展，致力于成为创新国药领跑者。对此，津药达仁堂已陆续推出了“中国心”、“中国脑”、“中国嗓”、“中国皮肤”等围绕健康中国的系列行动，开展将中医药贯穿全生命周期健康的预防、管理、治疗、康复等活动，进一步落实“三核九翼”产品战略，并把更多中医药精髓应用于临床。聚焦“三核九翼”产品战略，“爆款”中药大品种千帆竞发作为“三核”中的第一大核心产品，速效救心丸是津药达仁堂旗下的独家大品种。米内网数据显示，该药2022年在中国三大终端六大市场（统计范围见文末）合计销售额超过15亿元，同比增长约3%；2023年上半年销售规模突破9亿元，全年有望再创新高。其中，在城市实体药店终端及网上药店终端，速效救心丸分别为心脑血管中成药TOP4和TOP5产品。在大品种二次开发上，有最新研究指出，速效救心丸可通过miR-193a-3p/ALKBH5通路抑制过度自噬，减轻氧化应激和血管内皮损伤，减少心肌细胞的凋亡，进而改善心肌缺血再灌注损伤，为推动急性心肌梗死早期中西医结合诊疗提供新思路。不难窥见，公司将持续推进以速效救心丸为龙头，统筹舒脑欣滴丸、通脉养心丸和参附强心丸等产品矩阵的市场协同，进一步涵盖心脑血管疾病从急救到常服的多场景解决方案。近年来中国三大终端六大市场速效救心丸销售趋势（单位：万元）来源：米内网格局数据库第二大核心产品——京万红软膏为公司独家皮肤科中成药，功能主治为活血解毒、消肿止痛、去腐生肌，用于轻度水/火烫伤、疮疡肿痛、创面溃烂等，是2018版国家基药、2023版全国医保（甲类）药以及OTC（乙类）药。近年来，京万红软膏在网上药店终端的销售额增幅明显，2020-2021年均实现三位数的同比增长，2022-2023年上半年均实现两位数的同比增长。此外，考虑到该药为国家秘密品种，并已进入国家基药及医保目录，医院渠道仍具广阔空间；同时凭借其在烧烫伤领域积累的良好口碑，叠加在糖尿病足领域的增量需求，产品潜力值得期待。近年来京万红软膏销售额同比增幅情况来源：米内网格局数据库在“九翼”产品端，津药达仁堂在2023年通过“中国嗓”计划率先将清咽滴丸为代表的呼吸类产品进行推广，2023年上半年该药在中国公立医疗机构终端和网上药店终端销售额增幅分别达84%和102%。随着逐步深化“九翼”产品的推广，公司以胃肠安丸为代表的消化类产品、以痹祺胶囊为代表的风湿骨痛类产品、以癃清片为代表的泌尿类产品、以乌鸡白凤片为代表的妇儿类产品、以紫龙金片为代表的肿瘤类产品也有望实现销售提升。其中，在2023年上半年中国公立医疗机构终端，胃肠安丸、痹祺胶囊、癃清片、紫龙金片等产品销售额均实现正向增长。中药保护品种方面，津药达仁堂有5个品种尚处于保护期内，包括通脉养心丸、舒脑欣滴丸、治咳川贝枇杷滴丸、牙痛滴停丸、紫龙金片等，涉及抗肿瘤药、止咳祛痰平喘用药、脑血管疾病用药、心血管疾病用药及牙科用药等治疗亚类，产品品类覆盖面广、市场竞争力十足。津药达仁堂中药保护品种来源：米内网中药保护品种目录数据库营销优化提振业绩，为创新研发注入新动力除了中药大品种的销售佳绩保驾护航，近年来，津药达仁堂还积极通过整合营销平台，以有序的营销模式为抓手，对组织架构进行大刀阔斧的改革，为提振公司业绩添砖加瓦。具体来看，津药达仁堂以整合销售公司、营销公司、达仁堂销售团队、京万红销售团队，从而实现产销分离。此外，2022年公司成立商销事业部，运营普药产品；整合国际部负责海外市场，成立电商部发力第四终端。公司各销售平台主营公司旗下重点品种，营销网络加速覆盖全国。2023年初，公司成立津药达仁堂集团股份有限公司健康科技产业发展分公司，统揽各销售平台工作。据公司年报及季报显示，津药达仁堂2023年上半年实现营业总收入40.88亿元，同比增长8.31%，净利润7.22亿元，同比增长54.12%；2023年前三季度实现总营收57.93亿元，同比增长4.13%，净利润8.58亿元，同比增长17.73%，业绩接连实现双增，整体发展趋势向阳。近年来津药达仁堂营收及利润情况（单位：亿元）来源：公司年报及季报另一方面，从财务数据上看，公司2021年、2022年及2023年前三季度在研发方面的投入分别为1.61亿元，1.53亿元和0.86亿元，占公司营收的2.33%、1.85%、1.49%。随着公司一系列优化改革的推进及经营战略的调整，津药达仁堂营收及利润持续稳健增长，将为高质量产品的创新研发注入源源不断的动力。资料来源：米内网数据库、公司年报及官网注：米内网《中国三大终端六大市场药品竞争格局》，统计范围是：城市公立医院和县级公立医院、城市社区中心和乡镇卫生院、城市实体药店和网上药店，不含民营医院、私人诊所、村卫生室，不含县乡村药店；上述销售额以产品在终端的平均零售价计算。本文为原创稿件，转载请注明来源和作者，否则将追究侵权责任。投稿及报料请发邮件到872470254@qq.com稿件要求详询米内微信首页菜单栏商务及内容合作可联系QQ：412539092●温馨提示●因为微信公众号修改了推送规则，最近很多读者反映没有及时看到推文。把米内网设为“星标”，就能每天与我们不见不散啦，具体操作如下：【分享、点赞、在看】点一点不失联哦