爱博医疗科技（河北雄安）集团有限公司

编者按：本文来自阿基米德君；赛柏蓝授权转载，编辑凯西金钱如同流水，一定会自行找到出口。关税铁幕断然落下，将引发全球医药资源的重新配置，但中国创新药械崛起的伟大进程不可逆转，仍然会在阻力最小方向上茁壮成长，创造增量价值。创新药械基本盘未在贸易战中受损。国产医疗器械第一大出口市场为美国，占到出口总额近25%，2024年对美出口同比增长7.75%，但主要出口产品是一次性医用耗材（低值耗材为主）；4月8日，美国NSCEB向国会提交的报告以激励美国本土生物技术创新措施为主，关于国家安全的基调，与生物安全法案一致，但没有遏制BD的措施，中国创新药出海逻辑不变。与此同时，国产替代的传统叙事复活，一大波细分行业原本还在低谷徘徊，却在贸易战的愁云惨淡中，忽然看见曙光。01内需创新药双击2024年，国产创新药大单品逻辑依然脆弱，跨越10亿大关且保持快速环比爬坡的品种，可谓寥若晨星，但今年将迎来支付端改善和国产替代双击。据PDB样本医院口径，国产BTK 抑制剂占据国内3/4市场份额、国产PD-1/PD-L1 单抗占据国内超过70%市场份额。今后国产创新药将在更多领域占据主导地位。据中国医药保健品进出口商会统计，2024年中国从美国进口西药63.33亿美元。据米内数据，跨国药企在国内城市公立医院销售的TOP20 产品中，有6 个产品生产厂商所在地均位于美国境内，主要为人血白蛋白、曲妥珠单抗、帕妥珠单抗、达格列净片，其在2024H1 合计销售额超过105亿元，占TOP20品种销售额的38%。国内城市公立医院市场TOP20跨国药企有8家为美国公司，2024H1在城市公立医院合计销售额达337亿元，在TOP20销售额中占比超过41%。据Insight 数据库，目前在美国生产并进口到中国的药品有140个，其中包括很多明星药，例如阿斯利康的达格列净片、强生的伊布替尼胶囊、礼来的替尔泊肽注射液。这要是能全部替代，画面太美。然而，即使在目前关税水平下，美国药也不会全灭。据天风证券，关税影响的是采购成本，创新药如果只考虑生产成本，平均毛利率85%以上，成本端的变化对于最终利润的影响可控。而且部分外企已做产业链的提前安排，在中国建厂本土化生产或在爱尔兰生产。美国药成本大幅抬高，在国内医保资金紧张的情况下，反制关税将加速国产替代，特别是对于竞品众多的常用药品。跨国药企国内城市公立医院销售额TOP20药品 资料来源：米内网，申万宏源研究城市公立医院销售额 TOP20 跨国药企 资料来源：米内网，申万宏源研究医药的主线是创新药，而创新药的主线在港股，机构近期大举出击，养老金、外资、年金组团买入港股通创新药ETF（159570）。据市场机构统计，中国电信集团有限公司企业年金计划持有港股通创新药ETF（159570）901万份。截至去年底，中信证券信养天年股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、巴克莱银行持有港股通创新药ETF（159570）均超900万份。分享创新药崛起的BETA红利，配置港股通创新药ETF（159570）是最直接稳妥的方式。关税风波下，港股通创新药ETF（159570）弹性十足，本周五大涨4.85%，连续两日反弹超4%， 成分股康方生物、信达生物、乐普生物涨幅10%左右。据国金证券，静待财政发力，创新药企业存在毛利率修复空间，“丙类目录”为代表的行业政策发布在即，“社保注资”或能减轻医保支付压力。港股通创新药ETF（159570）创新药含量更纯粹，高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高。关注创新药的投资者可以重点关注港股通创新药ETF 及联接基金（021030）。02人血白蛋白量价齐升2024年，人血白蛋白批签发5423批(+14%)，其中国产人白获批1708批(+9%)，占比31%，进口人白获批3715批(+17%)，占比69%。供应充裕，价格开始松动，2024年各血制品企业人白院内中位中标价格区间小幅下移，2024Q4部分外资企业在陕西、深圳、徐州等地的人白院外价格也有下降。目前人血白蛋白为美国对中国最主要的出口药品，同时也是国内公立医院销售额最大的药品之一，据米内数据，2023年人血白蛋白在城市公立医院的销售额达到261 亿元（yoy+16.4%）。据中检院批签发情况，国内人血白蛋白近70%为进口产品，其中25-30%的人血白蛋白产自美国，与美国相关的企业主要有：CSL（产地有美国、德国、瑞士），Baxalta（产地美国）、基立福（产地有美国、西班牙）。美国为重要的血浆采集地和血制品生产地，2024年美国出口血制品（包括抗血清）达546 亿美元，在其所有出口产品中排名第五。据博雅生物2023 年报，复大医药经销人血白蛋白的毛利率仅为9.83%，反制关税将给予进口人白致命一击。人血白蛋白进口份额将被国产份额瓜分，而且浆量无法在短时间内扩大供应，国内各主要厂家目前库存很低，大约在1-2个月左右，甚至不足一个月，预计很快出现短缺现象，将导致人血白蛋白价格上涨。量价齐升为血制品企业带来业绩弹性。03生命科学走出低谷苦了3年，这个行业迎来拐点。作为CXO的上游，生命科学（科研服务）复苏滞后，但2024Q4业绩有企稳迹象，贸易战推动国产替代，将带动行业走出周期底部。3年冰封，上市公司纳微科技、诺唯赞褪去明星光环，一级市场更惨，2022年以来，10余家生命科学上游公司冲击IPO失败，业务范围涵盖生物试剂、诊断原料、培养基、分子砌块、一次性产品、实验耗材各个细分领域。终于解冻。生命科学上游有多家上市公司现金储备（货币资金+交易性金融资产）超过10 亿元，叠加一级市场标的估值大幅缩水，于是出现产业链并购整合趋势，2024 年以来已有泰坦科技并购润度生物、迈皋仪器、勤翔仪器，海尔生物并购上海元析，阿拉丁并购源叶生物，奥浦迈并购澎立生物。生命科学上游赛道小、技术跨度大，并购重组增多，意味着行业将诞生潜在龙头。下游生物医药的轻微暖意也传导过来。诺唯赞2024Q4营收3.92亿元，环比增长16%，单季营收有望重新站上4亿元。司美格鲁肽高品质酶为重点产品之一，目前已经实现5000L发酵规模放大和生产，为目前国内最大规模酶原料和29肽主链供应厂家，以及国内该品种产业链上游的酶原料的主要供应商。纳微科技2024Q4业绩反转，净利润0.39亿元，同比增长32%，营收连续第4个季度环比增长。加快产品迭代创新，扭转核心业务连续两年下滑的被动局面。在战略客户关键项目中取得订单，2024Q4交付多个抗体放大项目和GLP-1类应用项目。2025年填料业务将围绕多肽、双抗、血液制品三个重点应用方向发力，并在疫苗、小核酸方向积极布局，重点关注ADC中试放大项目的导入机会，目前商业化推进顺利。生物医药上游关键原材料和耗材，主要包括培养基、填料、一次性反应器，主要细分市场国产替代率均较低。主要进口提供商以赛默飞（Gibco）、默克（Merck）、Cytiva（HyClone）、赛多利斯、PALL为主，其中赛默飞、PALL为美国公司。反制关税将加速生命科学上游转暖。资料来源：海通证券研究所04高端医疗器械复苏受招采推迟，以及集采、DRG双重压制，高端医疗器械景气度过去一年严重下降。现在国产替代的引擎又重新发动。据中国医药保健品进出口商会统计，2024年中国从美国进口医疗器械85.24亿美元。原产美国的高值耗材和IVD将被加速替代。美国企业在电生理、主动脉介入、神经介入、外周介入、眼科耗材、吻合器/超声刀中国市场份额较高，在IVD、骨科、BGM血糖也有一定市场份额。美国器械巨头强生、雅培、美敦力占据中国电生理市场绝大部分市场份额，在三维手术占比超过40%的房颤三维手术治疗领域，长期由进口品牌垄断。惠泰医疗房颤新品Pulstamper一次性使用磁电定位环形脉冲电场消融导管上市时机正好，为全球首款融合“压力感知/贴靠指示”+“磁电双定位三维标测”+“脉冲消融”三大特色功能于一体的消融系统，今年有望加速放量。爱博医疗的龙晶PR也来得正好，有望实现对原产美国的STAAR ICL的全部替代。2024财年，ICL晶体国际龙头STAAR中国区收入1.61亿美元，市占率近100%，以后都要给爱博。相比STAAR ICL，爱博龙晶PR参数性能更佳、术后效果更好、覆盖患者更广、定价更低、院内外眼科渠道更优。大部分医疗器械产品底层技术升级潜力已相对有限，全球领先厂商主要发力方向为AI+设备融合，国内医学影像企业走在最前列。2025年CMEF大会现场，联影重磅发布元智医疗大模型，并同步推出覆盖影像诊断、临床治疗、医学科教、医院管理、患者服务多场景的10余款医疗智能体。这场以“多智能体”集群为核心的医疗生态发布，标志着AI全面焕新医疗场景下，整个行业将加快从“单点工具提质增效”迈向“群体智能驱动生产力跃迁”的新发展阶段。05手术机器人后来居上国产手术机器人脚踩风火轮，快速追赶达芬奇，但都有一个共同的窘境——差钱。美国直觉外科公司达芬奇手术机器人的垄断局面已被打破，2024年达芬奇腔镜手术机器人国内中标台数为46台，市场份额46.9% （同比下降16.3pct），国产微创、康多、精锋、术锐中标量飙升。反制关税将进一步击溃达芬奇的市场份额，国产手术机器人在商业规模化后，将缓解财务压力。微创机器人2024年收入2.57亿元，其中国内图迈腔镜机器人累计装机突破30台，省级头部三甲医院及全国百强医院占比提升至60%以上。2023年亏损10.12亿元，2024年亏损收窄至6.42亿元，2026年接近盈亏平衡不是梦。骨科机器人严重内卷，暂时不会有任何转机，腔镜机器人将受益于国产替代逻辑，但国内市场也只能养活少数头部企业。中国生物科技的10年腾飞奇迹，基于政策契机、资源禀赋、比较优势和市场需求的共振，受益于医药创新资源在全球范围内的优化配置，时至今日，其生长势头已无法被压制，无论全球化进退，都能从缝隙中找到出口。END内容沟通：郑瑶（13810174402）

金钱如同流水，一定会自行找到出口。关税铁幕断然落下，将引发全球医药资源的重新配置，但中国创新药械崛起的伟大进程不可逆转，仍然会在阻力最小方向上茁壮成长，创造增量价值。创新药械基本盘未在贸易战中受损。国产医疗器械第一大出口市场为美国，占到出口总额近25%，2024年对美出口同比增长7.75%，但主要出口产品是一次性医用耗材（低值耗材为主）；4月8日，美国NSCEB向国会提交的报告以激励美国本土生物技术创新措施为主，关于国家安全的基调，与生物安全法案一致，但没有遏制BD的措施，中国创新药出海逻辑不变。与此同时，国产替代的传统叙事复活，一大波细分行业原本还在低谷徘徊，却在贸易战的愁云惨淡中，忽然看见曙光。01 内需创新药双击2024年，国产创新药大单品逻辑依然脆弱，跨越10亿大关且保持快速环比爬坡的品种，可谓寥若晨星，但今年将迎来支付端改善和国产替代双击。据PDB样本医院口径，国产BTK 抑制剂占据国内3/4市场份额、国产PD-1/PD-L1 单抗占据国内超过70%市场份额。今后国产创新药将在更多领域占据主导地位。据中国医药保健品进出口商会统计，2024年中国从美国进口西药63.33亿美元。据米内数据，跨国药企在国内城市公立医院销售的TOP20 产品中，有6 个产品生产厂商所在地均位于美国境内，主要为人血白蛋白、曲妥珠单抗、帕妥珠单抗、达格列净片，其在2024H1 合计销售额超过105亿元，占TOP20品种销售额的38%。国内城市公立医院市场TOP20跨国药企有8家为美国公司，2024H1在城市公立医院合计销售额达337亿元，在TOP20销售额中占比超过41%。据Insight 数据库，目前在美国生产并进口到中国的药品有140个，其中包括很多明星药，例如阿斯利康的达格列净片、强生的伊布替尼胶囊、礼来的替尔泊肽注射液。这要是能全部替代，画面太美。然而，即使在目前关税水平下，美国药也不会全灭。据天风证券，关税影响的是采购成本，创新药如果只考虑生产成本，平均毛利率85%以上，成本端的变化对于最终利润的影响可控。而且部分外企已做产业链的提前安排，在中国建厂本土化生产或在爱尔兰生产。美国药成本大幅抬高，在国内医保资金紧张的情况下，反制关税将加速国产替代，特别是对于竞品众多的常用药品。跨国药企国内城市公立医院销售额 TOP20 药品 资料来源：米内网，申万宏源研究城市公立医院销售额 TOP20 跨国药企 资料来源：米内网，申万宏源研究医药的主线是创新药，而创新药的主线在港股，机构近期大举出击，养老金、外资、年金组团买入港股通创新药ETF（159570）。据市场机构统计，中国电信集团有限公司企业年金计划持有港股通创新药ETF（159570）901万份。截至去年底，中信证券信养天年股票型养老金产品、平安股票优选1号股票型养老金产品、巴克莱银行持有港股通创新药ETF（159570）均超900万份。分享创新药崛起的BETA红利，配置港股通创新药ETF（159570）是最直接稳妥的方式。关税风波下，港股通创新药ETF（159570）弹性十足，本周五大涨4.85%，连续两日反弹超4%， 成分股康方生物、信达生物、乐普生物涨幅10%左右。据国金证券，静待财政发力，创新药企业存在毛利率修复空间，“丙类目录”为代表的行业政策发布在即，“社保注资”或能减轻医保支付压力。港股通创新药ETF（159570）创新药含量更纯粹，高达84%的创新药权重占比，全市场医药类指数中最高。关注创新药的投资者可以重点关注港股通创新药ETF 及联接基金（021030）。02 人血白蛋白量价齐升2024年，人血白蛋白批签发5423批(+14%)，其中国产人白获批1708批(+9%)，占比31%，进口人白获批3715批(+17%)，占比69%。供应充裕，价格开始松动，2024年各血制品企业人白院内中位中标价格区间小幅下移，2024Q4部分外资企业在陕西、深圳、徐州等地的人白院外价格也有下降。目前人血白蛋白为美国对中国最主要的出口药品，同时也是国内公立医院销售额最大的药品之一，据米内数据，2023年人血白蛋白在城市公立医院的销售额达到261 亿元（yoy+16.4%）。据中检院批签发情况，国内人血白蛋白近70%为进口产品，其中25-30%的人血白蛋白产自美国，与美国相关的企业主要有：CSL（产地有美国、德国、瑞士），Baxalta（产地美国）、基立福（产地有美国、西班牙）。美国为重要的血浆采集地和血制品生产地，2024年美国出口血制品（包括抗血清）达546 亿美元，在其所有出口产品中排名第五。据博雅生物2023 年报，复大医药经销人血白蛋白的毛利率仅为9.83%，反制关税将给予进口人白致命一击。人血白蛋白进口份额将被国产份额瓜分，而且浆量无法在短时间内扩大供应，国内各主要厂家目前库存很低，大约在1-2个月左右，甚至不足一个月，预计很快出现短缺现象，将导致人血白蛋白价格上涨。量价齐升为血制品企业带来业绩弹性。03 生命科学走出低谷苦了3年，这个行业迎来拐点。作为CXO的上游，生命科学（科研服务）复苏滞后，但2024Q4业绩有企稳迹象，贸易战推动国产替代，将带动行业走出周期底部。3年冰封，上市公司纳微科技、诺唯赞褪去明星光环，一级市场更惨，2022年以来，10余家生命科学上游公司冲击IPO 失败，业务范围涵盖生物试剂、诊断原料、培养基、分子砌块、一次性产品、实验耗材各个细分领域。终于解冻。生命科学上游有多家上市公司现金储备（货币资金+交易性金融资产）超过10 亿元，叠加一级市场标的估值大幅缩水，于是出现产业链并购整合趋势，2024 年以来已有泰坦科技并购润度生物、迈皋仪器、勤翔仪器，海尔生物并购上海元析，阿拉丁并购源叶生物，奥浦迈并购澎立生物。生命科学上游赛道小、技术跨度大，并购重组增多，意味着行业将诞生潜在龙头。下游生物医药的轻微暖意也传导过来。诺唯赞2024Q4营收3.92亿元，环比增长16%，单季营收有望重新站上4亿元。司美格鲁肽高品质酶为重点产品之一，目前已经实现5000L发酵规模放大和生产，为目前国内最大规模酶原料和29肽主链供应厂家，以及国内该品种产业链上游的酶原料的主要供应商。纳微科技2024Q4业绩反转，净利润0.39亿元，同比增长32%，营收连续第4个季度环比增长。加快产品迭代创新，扭转核心业务连续两年下滑的被动局面。在战略客户关键项目中取得订单，2024Q4交付多个抗体放大项目和GLP-1类应用项目。2025年填料业务将围绕多肽、双抗、血液制品三个重点应用方向发力，并在疫苗、小核酸方向积极布局，重点关注ADC中试放大项目的导入机会，目前商业化推进顺利。生物医药上游关键原材料和耗材，主要包括培养基、填料、一次性反应器，主要细分市场国产替代率均较低。主要进口提供商以赛默飞（Gibco）、默克（Merck）、Cytiva（HyClone）、赛多利斯、PALL为主，其中赛默飞、PALL为美国公司。反制关税将加速生命科学上游转暖。资料来源：海通证券研究所04 高端医疗器械复苏受招采推迟，以及集采、DRG双重压制，高端医疗器械景气度过去一年严重下降。现在国产替代的引擎又重新发动。据中国医药保健品进出口商会统计，2024年中国从美国进口医疗器械85.24亿美元。原产美国的高值耗材和IVD将被加速替代。美国企业在电生理、主动脉介入、神经介入、外周介入、眼科耗材、吻合器/超声刀中国市场份额较高，在IVD、骨科、BGM血糖也有一定市场份额。美国器械巨头强生、雅培、美敦力占据中国电生理市场绝大部分市场份额，在三维手术占比超过40%的房颤三维手术治疗领域，长期由进口品牌垄断。惠泰医疗房颤新品Pulstamper一次性使用磁电定位环形脉冲电场消融导管上市时机正好，为全球首款融合“压力感知/贴靠指示”+“磁电双定位三维标测”+“脉冲消融”三大特色功能于一体的消融系统，今年有望加速放量。爱博医疗的龙晶PR也来得正好，有望实现对原产美国的STAAR ICL的全部替代。2024财年，ICL晶体国际龙头STAAR中国区收入1.61亿美元，市占率近100%，以后都要给爱博。相比STAAR ICL，爱博龙晶PR参数性能更佳、术后效果更好、覆盖患者更广、定价更低、院内外眼科渠道更优。大部分医疗器械产品底层技术升级潜力已相对有限，全球领先厂商主要发力方向为AI+设备融合，国内医学影像企业走在最前列。2025年CMEF大会现场，联影重磅发布元智医疗大模型，并同步推出覆盖影像诊断、临床治疗、医学科教、医院管理、患者服务多场景的10余款医疗智能体。这场以“多智能体”集群为核心的医疗生态发布，标志着AI全面焕新医疗场景下，整个行业将加快从“单点工具提质增效”迈向“群体智能驱动生产力跃迁”的新发展阶段。05 手术机器人后来居上国产手术机器人脚踩风火轮，快速追赶达芬奇，但都有一个共同的窘境——差钱。美国直觉外科公司达芬奇手术机器人的垄断局面已被打破，2024年达芬奇腔镜手术机器人国内中标台数为46台，市场份额46.9% （同比下降16.3pct），国产微创、康多、精锋、术锐中标量飙升。反制关税将进一步击溃达芬奇的市场份额，国产手术机器人在商业规模化后，将缓解财务压力。微创机器人2024年收入2.57亿元，其中国内图迈腔镜机器人累计装机突破30台，省级头部三甲医院及全国百强医院占比提升至60%以上。2023年亏损10.12亿元，2024年亏损收窄至6.42亿元，2026年接近盈亏平衡不是梦。骨科机器人严重内卷，暂时不会有任何转机，腔镜机器人将受益于国产替代逻辑，但国内市场也只能养活少数头部企业。中国生物科技的10年腾飞奇迹，基于政策契机、资源禀赋、比较优势和市场需求的共振，受益于医药创新资源在全球范围内的优化配置，时至今日，其生长势头已无法被压制，无论全球化进退，都能从缝隙中找到出口。

动脉网获悉，杭州畅溪制药有限公司（以下简称“畅溪制药”）宣布完成新一轮融资，本轮融资由浙江省“4+1”生物医药与高端器械产业基金，启航投资共同参与投资，光源资本在本次交易中担任独家财务顾问。本轮融资将用于推进CXG87（改良型布地奈德/福莫特罗吸入粉雾剂）三期临床试验，以及多个创新型吸入粉雾剂的开发。 畅溪制药专注于创新型吸入粉雾剂的研发，拥有粉碎混合和喷雾干燥两大吸入粉雾剂开发平台。公司核心管线产品，改良型新药CXG87（布地奈德/福莫特罗吸入粉雾剂）已经进入三期临床阶段，预计2026年上半年递交上市申请。 在公司的药物研发管线中，多款创新型纳米抗体及小分子药物的吸入粉雾剂开发顺利，预计将于2026年进入临床阶段。此外，畅溪制药与以岭药业等国内外知名医药企业，达成了一系列关于创新吸入药物分子的开发合作。展望未来，畅溪制药将持续专注于吸入药物的创新研发，为全球患者提供更安全高效的吸入给药治疗方案。 畅溪制药创始人及首席执行官陈东浩博士表示：感谢各位投资人对畅溪制药的支持和信任！此次融资的顺利收官，对处于发展关键阶段的畅溪来说，具有重要的意义；尤其是对目前业已开启的、具有实际临床意义和较大商业化价值的CXG87三期临床试验，同时也为畅溪夯实以喷雾干燥制剂平台为基础的吸入创新药研发提供了压舱石。 未来畅溪将以自身特有的技术平台，以临床实际需求为目标，与国内外同行开展并加强多种形式的合作，为社会和患者提供更多、更安全有效和符合药物经济学的治疗方案。 浙江省“4+1”生物医药与高端器械产业基金负责人表示：本基金重点投向浙江省大健康与现代消费产业领域，意在生物医药投资的寒冬期，逆周期接力医药创新产业的投资培育。畅溪制药是钱塘中国医药港吸入制剂领域的代表企业，我们很高兴参与公司本轮融资，见证其在创新吸入制剂这个兼具市场潜力与较高研发壁垒的优质赛道上持续发展。本次合作将助力钱塘中国医药港产业生态链的完善，为浙江省乃至中国生物医药产业贡献力量。 启航投资负责人表示：启航投资致力于前沿生物医药项目的投资，其中高端复杂制剂和药物递送技术是我们重点关注的方向之一。吸入制剂直接作用于呼吸道和肺部，具有起效迅速、安全性好、使用便捷等优点，特别适用于治疗哮喘、COPD等呼吸系统疾病，具有巨大的临床价值和广阔的市场前景。 畅溪的创始人深耕吸入给药25年，核心团队具备丰富的产业化经验和相关药物全链条开发能力。公司在吸入粉雾剂领域搭建了国内特有的、可量产喷雾干燥技术平台；拥有丰富的吸入药械设计经验，广泛适用于各类小分子和大分子药物的吸入递送；同时在管线立项开发方面也进行了充分调研和差异化，基于自研+合作开发的模式和仿创结合的研发策略，已有多个管线进入临床试验阶段。在我们尽调企业的过程中，团队实事求是的工作作风和持续不断的进展令我们印象深刻。启航投资愿持续赋能企业发展，助力公司在研管线早日上市造福广大患者。 光源资本负责人表示：吸入制剂作为一种高效的药物给药方式，以其小剂量、高生物利用度和低副作用等优势，逐渐在全球范围内受到重视和应用，展现出巨大的市场潜力和良好的应用前景。作为国内少数具备创新型吸入制剂开发能力，并能够拓展呼吸、精神等多系统，小分子、大分子等多种不同modality的公司，期待畅溪制药在陈博的带领下，能够快速将吸入给药产品推向市场，从而造福全球患者。 关于杭州畅溪制药有限公司 畅溪制药专注于创新型干粉吸入（DPI）药物的研发，公司拥有粉碎混合和喷雾干燥两大吸入粉雾剂开发平台；其中独特的喷雾干燥技术平台，可将生物大分子、低活性药物，以及针对深肺或全身递送的药物转化为高效的干粉吸入制剂。畅溪制药拥有着符合FDA和EMA质量标准的生产设施，具备强大的研发和生产能力。通过自主研发和战略合作，公司构建了涵盖呼吸系统疾病、中枢神经系统（CNS）疾病及纤维化疾病的多条研发管线。 关于浙江省“4+1”生物医药与高端器械产业基金 浙江省“4+1”生物医药与高端器械产业基金总规模50亿元，首期规模20亿元，由和达金服下属私募基金管理公司和达投资管理作为管理人和GP1，浙江金控下属金投盛源作为GP2共同管理。该基金重点投向浙江省大健康与现代消费产业领域，旨在生物医药投资寒冬期，逆周期接力医药创新产业的投资培育。 关于启航投资 北京启航创业投资管理有限公司（以下简称“启航投资”)，成立于2016年8月，注册资本1000万元人民币，是中关村发展集团所属中关村资本旗下的专业化投资平台。公司立足中关村，重点投资新一代信息技术、生物医药和智能制造领域的前沿性、颠覆性、创新性的技术成果转化项目，致力于成为中关村示范区乃至全国科技创新投资领域的知名机构。团队在生物医药领域代表案例包括百济神州、诺诚健华、爱博医疗、亚虹医药、海杰亚、博睿康等。 如果您想对接文章中提到的项目，或您的项目想被动脉网报道，或者发布融资新闻，请与我们联系；也可加入动脉网行业社群，结交更多志同道合的好友。 近 期 推 荐 声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。 动脉网，未来医疗服务平台