Tianjin Tanabe Seiyaku Co., Ltd.

12月14日，路透社消息，全球私募巨头黑石集团和贝恩资本正在竞标收购日本田边三菱制药（Mitsubishi Tanabe）。据消息人士透露，该交易的潜在价值在30亿美元（约合218.97亿元人民币）至35亿美元（约合255.46亿元人民币）之间。目前，田边三菱制药母公司三菱化学集团已聘请高盛参与出售过程，投标截止日期为12月24日。 其实，今年9月9日，就有日本媒体报道称，在主营化工业务下滑的背景下，三菱化学集团正在进行业务重组，并在利润增长的要求下，开始重新审视医药业务的定位，考虑到高昂的研发成本，已开始准备出售其制药子公司田边三菱制药，并已聘请并购咨询公司开始寻找买家，目前正在与外国资本接洽。 11月13日，三菱化学集团公布了经营愿景“KAITEKI Vision 35（KV35）”，其中就提出将积极出售非核心业务，以优化业务组合和提升盈利能力。 这桩交易之所以备受关注，原因在于：其一，田边三菱制药属于老牌日本药企，在中枢神经系统、免疫炎症等多个领域拥有知名产品，并在2024《全球药企50强榜单》中排名第41位，但为何会走向出售？其二，今年以来，已有多个日本药企宣布出售业务。其三，近期以黑石为代表的国际私募资本正在加紧收购日本资产。 近日，黑石集团达成一项高达26亿美元（约合189.77亿元人民币）的重大收购协议，旗下不动产基金将从西武控股附属公司手中收购东京花园露台纪尾井町。据悉，这一收购案的发生背景是全球投资者对日本市场兴趣浓厚，日本市场在收益回报、企业经营效益、货币汇率、借贷成本和股市表现等多方面都具有吸引力，尤其在疫情后城市经济复苏阶段，对优质商业地产的需求大增，东京花园露台纪尾井町这类优质资产自然备受瞩目。 值得关注的是，这笔26亿美元的收购，不仅创造了外资在日不动产投资规模的新纪录，也成为了黑石在日本市场最大的一笔投资。但如果此次成功收购田边三菱制药，黑石集团则将在日本市场创下更大投资纪录。 而对于老牌日本药企，田边三菱制药而言，其正面临的困境也是其他一些药企所共有的，被私募巨头收购其或许能够获得更多资金，以投入到研发当中。 01 研发费用受限 田边三菱制药历史可以追溯到1933年12月15日，当时它以田边制药株式会社的形式成立。时间到2007年10月，田边制药与三菱制药合并，成立田边三菱制药，由此成为三菱化学控股集团的控股子公司。 在2024《全球药企50强榜单》中，田边三菱制药母公司三菱化学排名第41位。 但实际上，田边三菱制药艰难处境早有迹象。今年7月29日，该公司宣布将启动员工提前退休计划，截至今年年底满45周岁且工作满5年以上的员工均可申请，目的是加快人才结构的调整。 对于此次裁员，田边三菱制药给出的原因是，医药行业经营环境趋难，药品成本控制政策不断推进、新药研发难度加大等。 今年5月，三菱化学集团新任代表执行董事筑本学，在2023 财年业绩说明会上表示，田边三菱制药有着高盈利能力和出色工作，三菱化学集团愿意对这个对研发依赖性很大的业务投入必要的研发资金；但另一方面，主营化工业务的下滑也影响到了公司的现金流，化学业务能否赚到足够的钱决定了其能否为制药业务筹集到足够的资金。简而言之是，目前公司没有足够的现金投入到田边三菱制药的研发当中。 从业绩来看，田边三菱制药2023财年（2023年4月-2024年3月）的销售额为4372亿日元（约合207.75亿元人民币），营业利润为563亿日元（约合26.73亿元人民币），贡献了三菱化学27%的利润。 ▲田边三菱制药营收 从研发费用来看，2023财年（2023年4月-2024年3月）田边三菱制药的研发费用为629亿日元（约合29.86亿元人民币），相比于上一财年的878亿日元（约合41.68亿元人民币），下降了约28%。目前，田边三菱制药的产品线包括中枢神经系统、免疫炎症和肿瘤学的疗法。 ▲田边三菱研发支出 值得关注的是，今年11月13日，三菱化学集团公布了经营愿景“KAITEKI Vision 35（KV35）”，目标是以化学品业务为驱动力，2029年核心营业收入将达到5700亿日元（约合270.62亿人民币），到2035财年核心营业收入将达到9000亿日元（约合427.29亿人民币）。 此外，为了实现KV35的目标，三菱化学集团还将采取一系列战略措施。包括，集团将积极出售非核心业务，以优化业务组合和提升盈利能力。据悉，三菱化学集团计划在未来几年内清算并出售约30个非核心业务项目，以集中资源发展核心业务。 出售田边三菱制药或许就是其完成目标的其中一步。 02  中国市场竞争激烈 从中国市场来看，田边三菱制药的日子也并不好过。该公司进入中国市场已有近30年历史，最初以经营日本原装进口药品开始，拥有多家子公司，如三菱制药(广州)有限公司（独资）、天津田边制药有限公司（合资）、田边三菱研发(北京)有限公司（独资）、广东田边医药有限公司（独资）。这些子公司的主营业务各不相同，涵盖了从生产到研发再到营销的全方位业务。 而今年7月，田边三菱制药子公司之一，天津田边，刚刚成功“卖身”。天津田边由田边三菱制药、力生制药于1993年10月15日投资设立，是日本田边三菱制药在中国的核心企业之一，主要生产、销售日本田边三菱制药研发的医药产品。 天津田边制药有限公司在售产品十余款，涉及高血压、心绞痛、冠心病、糖尿病、胃肠道疾病等多种慢性疾病适应症。作为日本田边三菱早期在中国的重要落子，但天津田边近年来的业绩表现平平。2023年，天津田边营收为3.82亿元人民币，净利润为4355万元人民币。今年第一季度，天津田边营收为9310万元人民币，净利润为1514万元人民币，资产总计3.85亿元人民币。 7月17日，远大医药与天津田边的少数股东达成了收购协定（第二次收购协定），连同第一次收购协定，即2023年12月，远大医药与日本田边三菱签订股权收购协议，以4亿港币（约合人民币3.68亿元）收购天津田边75.35%的股权，累计以约4.88亿元人民币的价格收购了天津田边100%股权。 买方远大医药认为，天津田边制药会成为远大医药心脑血管急救板块新的业绩增长点，帮助公司快速进入慢性疾病市场。 但作为主要控股方之一，力生制药拟转让所持天津田边股份时，在公告中直言：基于公司整体规划，综合考量天津田边的生产经营现状及其现有产品品种所面临的激烈市场竞争，为进一步优化资源配置所做决定。换句话说，就是因为竞争太激烈而选择卖掉。 以依达拉奉为例，最初由日本田边三菱制药研发，于2001年4月在日本获批用于治疗脑卒中，并于2019年在中国获批。但目前在中国市场上，已有超过40款依达拉奉产品上市，剂型包括依达拉奉注射液、依达拉奉右莰醇注射用浓溶液、依达拉奉舌下片等。 面对激烈的竞争环境，和自身业务调整需要，今年以来，已有多家外企抛售在华资产。 8月1日，日本药企协和麒麟（Kyowa Kirin）发布了关于重组亚太地区业务及变更的公告。公告称，其将中国子公司协和麒麟（中国）制药有限公司的全部股权转让给香港维健医药集团（WinHealth Pharma），转让价格为 7.2 亿元。 10月17日，彭博社报道称，大冢控股公司（Otsuka Holdings Co.）正在考虑出售医疗器械公司微创医疗的股份。 03 谁会成为最终接盘侠？ 而此次传出的买方黑石集团和贝恩资本，都是全球较为知名且规模较大的私募股权投资公司，在多个行业拥有丰富的投资经验，尤其是在大健康领域。 双方对日本制药公司进行竞价收购也并非第一次。 2020年8月24日，日本最大制药商武田制药（Takeda Pharmaceutical Co.）正式宣布，同意将其旗下的非处方药部门出售给黑石集团，交易价格约为2500亿日元（约合118.69亿元人民币）。而就在消息公开的两个月前，黑石和贝恩资本是这笔交易的最后竞标者。 事实上，黑石集团和贝恩资本一直都热衷于在医疗健康领域进行投资。2020年，黑石斥资47亿美元（约合343.05亿元人民币）收购基因族谱网站 Ancestry，缔造自己历史上金额最高的单笔收购案。同年，黑石第一期生命科学基金成功募集46亿美元（约合335.75亿元人民币），创下了史上规模最大的生物医药基金。 而在贝恩资本的众多投资中较为著名的一项则是，去年4月3日，贝恩资本宣布，在获得日本和其他司法管辖区的监管批准后，贝恩资本收购了奥林巴斯前科学解决方案部门Evident 。交易金额为4276亿日元（约合 203.01亿元人民币）。 尽管黑石集团和贝恩资本都是全球领先的投资公司，但双方的投资策略有所不同。黑石强调全球布局和资源整合，通过并购和整合提升企业的整体价值。而贝恩则注重深度研究与行业洞察，力求在潜力巨大的领域找到最佳投资标的。 有行业人士预测，在此次竞购中，黑石可能会利用其强大的全球网络和资源，提升三菱制药业务的国际化水平。而贝恩则有望通过对市场趋势的精准把握，进一步挖掘三菱制药的增长潜力和盈利能力。这也预示着之后田边三菱制药的发展路径。 接一下，谁会成为最终的收购方，田边三菱制药又将有怎样的新发展战略，医趋势将持续关注。 免责声明： 文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担, 关于对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。本公众号发布的各类文章重在分享，如有侵权请联系我们，我们将会删除。 国内唯一！ 深度聚焦自免药物开发的峰会 联系我们 AIM 2025 展位火热预定中！ 扫码立即咨询 电话：13816031174 （同微信） 赞助形式包括但不仅限于演讲席位、会场展位、会刊彩页、晚宴赞助、会议用品宣传等。 点击此处“阅读全文”咨询更多！

环境生变，作为日本前十大药企之一，田边三菱制药同样面临着巨大的压力。  撰文 | Qsher 又一日本老牌药企或生变，这次是田边三菱制药。 据多家媒体报道，日本化学品巨头三菱化学集团正考虑出售旗下制药部门——田边三菱制药。为推进这一潜在交易，三菱化学已聘请财务顾问，积极寻找包括外国投资基金在内的潜在买家。 对于业务重组背后原因，三菱化学称，主要由于主营化工业务下滑。在这一背景下，加上考虑到医药业务高昂的研发成本，不得不重新审视该业务定位，以重回利润增长。实际上，早在今年 4 月份，三菱化学迎来新任代表执行董事筑本学，一切变革或已开始酝酿，甚至有外媒称2024或是该公司重组元年。 “如果三菱化学成功出售其制药部门，集团的整体估值可能会得到提升。”在近日发布的一份报告中，三井住友日兴银行的分析师Go Miyamoto和Yasuhiro Shintani直呼。 值得注意的是，三菱化学在后续发言中强调，这次业务重组不仅针对制药业务，而是所有业务都被纳入考虑，以推进业务组合改革。具体从业务层面来看，三菱化学涉足了石化产品、制药、工业气体等多个行业。 尽管一切尚未尘埃落定，但仍揭开了当前制药届日子不太好过的阴影面。 实际上，田边三菱制药艰难处境早有迹象。因医药行业经营环境趋难，药品成本控制政策不断推进、新药研发难度加大等各方面原因，今年7月，该公司宣布将启动员工提前退休计划，截至今年年底，年满45周岁且工作满5年以上的员工均可申请，以加快人才结构的调整。不过，田边三菱制药并非个例，实施退休计划的还有一众日本药企，如住友制药、参天制药等。 ‌田边三菱制药历史可以追溯到1933年12月15日，当时它以田边制药株式会社的形式成立。直到2007年10月，田边制药与三菱制药合并，成立田边三菱制药，由此成为三菱化学控股集团的控股子公司。 该公司进入中国市场已有近30年历史，最初以经营日本原装进口药品开始，拥有多家子公司，如三菱制药(广州)有限公司（独资）、天津田边制药有限公司（合资）、田边三菱研发(北京)有限公司（独资）、广东田边医药有限公司（独资）。这些子公司的主营业务各不相同，涵盖了从生产到研发再到营销的全方位业务。 不过，纵观其在华发展，同样也不太容易，‌田边三菱制药子公司之一——天津田边，两个月前刚成功“卖身”。 天津田边由田边三菱制药株式会社、力生制药于1993年10月15日投资设立，是日本田边三菱制药在中国的核心企业之一，主要生产、销售日本田边三菱制药株式会社研发的医药产品。 就在售产品而言，天津田边共十余款，涉及高血压、心绞痛、冠心病、糖尿病、胃肠道疾病等多种慢性疾病适应症。其中最为核心的产品是，适用心绞痛、高血压心律失常的合贝爽和合心爽，适用于慢性动脉阻塞的安步乐克等。 然而，作为日本田边三菱早期在中国的重要落子，天津田边近年来的业绩表现平平。2023年，天津田边营收为3.82亿元，净利润为4355万元。今年Q1，天津田边营收为9310万元，净利为1514万元，资产总计3.85亿元。  由此，远大医药先后从两位大股东手中将天津田边买下。先是2023年12月，远大医药与日本田边三菱签订股权收购协议，以4亿港币（约合人民币3.68亿元）收购天津田边75.35%的股权。随后又在今年5月与力生制药也达成协议，力生制药按照不低于1.2亿元的底价公开挂牌转让所持天津田边24.65%的股权。 作为主要控股方之一，力生制药拟转让所持天津田边股份时，在公告中直言，基于公司整体规划，综合考量天津田边的生产经营现状及其现有产品品种所面临的激烈市场竞争，为进一步优化资源配置所做决定。由此可见天津田边经营上的压力并不算少。 这一收购案，今年7月已成功落地，远大医药完成了对天津田边100％股权的变更登记，以扩充心脑血管产品管线。 除此之外，在中国市场，还有不少日本药企变动频繁。就在上个月，先是日本协和麒麟亚太业务重组，股权出售给国内药企维健医药；后是优时比决定调整其在中国的战略重点，将神经系统与抗过敏领域的成熟产品业务出售给康桥资本和阿布扎比穆巴达拉投资公司，由双方成立新公司并进行规模化运营。 一审| 黄佳 二审| 李芳晨 三审| 李静芝 精彩推荐 CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 ｜ 猎药人系列专题 | 出海 启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册 创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 ｜翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 |  荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 ｜再鼎医药｜亚虹医药 跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元

跨国药企在中国市场的战略，除了产品力外，需要考虑因素又增加了很多。 撰文| 石若萧 8月1日，日本药企协和麒麟发布了关于重组亚太地区业务及变更的公告。公告显示，协和麒麟（中国）制药有限公司股份将转让给新成立的一家特殊目的公司(“新公司”)，并随后将新公司的所有股份转让给香港维健医药集团有限公司，转让价格为7.2亿人民币。 ▲图片来源：协和麒麟官方公告 维健医药是一家专注罕见病、专科疾病及其他临床药物商业化开发和运营的创新型生物医药公司，2006年创立于杭州，总部位于中国香港，与协和麒麟有过很多年的合作基础。 此次重组中，协和麒麟计划与新公司达成一项许关于将现有药物组合商业化的许可协议，其中包括已在中国获批或正在进行商业分销的五大品牌。同时，协和麒麟还与维健达成一项关于协和麒麟全球产品Cryvita和Poteligeo的商业化许可协议。 由于股权转让，协和麒麟中国制药有限公司将不再被归类为协和麒麟集团的特定子公司。 这则消息立马引发广泛讨论。第一，协和麒麟为什么要出售中国区业务？第二，为什么大部分日本跨国药企与欧美跨国药企比起来，他们在中国市场的业务布局，稳健有余但弹性与进击性不足？ 协和麒麟中国业务为什么要卖？ 事实上，在官宣之前，业界已经有所讨论，协和麒麟可能对中国市场业务有新的安排。 根据公告信息，可以看到，通过中间“新公司”这一角色，协和麒麟中国五个知名品牌的商业化权利将过渡至维健医药。 此外，在不包括中国的亚太其他六个国家/地区，协和麒麟已与一家名为DKSH 的公司签订了协和麒麟现有药品组合（包括七个品牌）的商业权利许可和分销协议。此外，协和麒麟还与 DKSH 签订了协和麒麟全球产品的商业权利许可和分销协议。 ▲图片来源：协和麒麟官方公告 早在2017年，协和麒麟中国便与维健医药签署了关于产品可力洛（主要用来治疗原发性高血压和心绞痛）的业务合作协议，从那时起双方建立了战略合作伙伴关系。 2020年12月，双方再度宣布达成战略合作，在中国大陆地区联合推广肾科产品耐斯宝（达依泊汀α注射液），该产品是首个在中国获批上市的长效 EPO-α制剂。 协和麒麟在中国开展业务的历史要追溯至1997年。当时，麒麟鲲鹏（中国）生物药业有限公司成立，这是“国家上海生物医药科技产业基地”成立后引进的第一个生物高科技医药项目，并通过了国家GMP认证。2012年4 月，公司正式更名为“协和发酵麒麟（中国）制药有限公司”，这是日本协和麒麟株式会社在中国成立的独资企业。后来，公司又更名为协和麒麟 (中国) 制药有限公司。 如此看来，协和麒麟算是较早布局中国业务的跨国药企。 多年来在中国市场，协和麒麟上市产品聚焦于几大疾病领域：罕见病（布罗索尤单抗、莫格利珠单抗），血液病或肿瘤辅助用药（注射用罗普司亭、人粒细胞刺激因子注射液），以及慢性肾病患者的常见并发症（达依泊汀α注射液、盐酸西那卡塞片）。 但长期以来，协和麒麟面临着综合实力较强劲的MNC，以及中国本土大药企的激烈竞争。例如，盐酸西那卡塞片受到恒瑞的帕立骨化醇注射液竞争；人粒细胞刺激因子注射液（惠尔血）也在与一众国产药物的竞争中处于下风。 这导致中国大陆市场在协和麒麟全球总营收中占比一直相对较小，常年不足3%，在一众跨国药企中，其在中国区的业绩表现并不突出。 雪上加霜的是，协和麒麟2023年的财报还显示，其用于治疗中性粒细胞减少症的药物格拉诺赛特（Gran）的收入因中国部分地区实施集采，出现了下降的趋势。 对于此次转让原因，协和麒麟的官方解释是：考虑到未来增长战略与外部环境的变化，自去年以来，已经在欧洲与已建立的制药业务的合作伙伴建立了合资联盟，这次将在中国和其他亚洲地区许可产品，包括已建立的制药公司，并由合作伙伴开展销售活动。此外，在根据每个地区的特点考虑全球产品（Crysvita和Poteligeo）的最佳销售结构时，决定将它们许可给亚洲一些国家的合作伙伴是合适的。 虽然表述偏模糊，但隐含意思的也很明确：未来协和麒麟的主要方向将会是欧美市场，至于亚太市场的产品就包给别的公司做，自己收点提成就好。 2024年上半年，协和麒麟公布收入为2330亿日元（约15.6亿美元），较去年同期增长16.9%，公司将增长主要归因于北美新药和技术授权收入。 市场聚焦发生了改变，产品层面亦然。据Fierce Pharma报道，缩减亚太业务的同时，协和麒麟正计划大幅削减其小分子药物研发活动，专注于骨/矿物质、内分泌学、血液疾病和罕见病领域的抗体技术和造血干细胞基因疗法上。 业务重点的调整，反映出这家跌出全球制药50强的跨国药企，为了寻找更好的增长点，在战略层面上作出了深刻的变化。 当然宏观战略是高层们考虑的问题，对基层员工来说，这显然不是什么好消息：业内，协和麒麟素有奖金丰厚，年会高级，有着许多十几年工龄以上的老员工。尽管公司本次给出的员工安排还算大方，但换了新东家后，未来可能会面临很多不确定性。 日本药企在中国 在2023年度《全球制药企业50强》中，日本药企占据六席，分别是武田、安斯泰来、大冢、第一三共、中外制药和卫材。值得注意的是，2022年协和麒麟也在榜单上，排名正好第50位，2023年已经跌了出去。 这些企业悉数都在中国有业务进行开展，程度有深有浅。但除了前面几家在华业务发展较好，其余几家，以及50强榜单之外如参天、津村、盐野义、田边三菱等日本药企，虽都在各自擅长的细分领域发展不错，但始终缺乏一款能在中国市场具备长期竞争力的差异化产品。 许多中日合资公司经营状况也很一般。以天津力生制药为例，其从上个世纪90年代至今与日本药企合资创立了三家公司，然而目前都已被悉数“放弃”。 2010年11月，天津力生与武田药品工业株式会社（日本武田）签订股权转让协议，将力生制药持有的天津武田25%的股权转让给日本武田，转让价格为1.2亿元人民币。 天津武田是由力生制药和日本武田双方共同组建于1994年的合资公司，注册资本为1920万美元，力生制药占注册资本的25%，日本武田占注册资本的75%。 相似的情形，也在2019年出现。当年5月，力生制药发布公告，称拟公开挂牌转让所持天津新内田（由力生制药与日本内田和汉药株式会社于1995年出资建立）30%的股权，挂牌底价为1018.07万元。完成后，力生制药不再持有天津新内田股权。 前不久，力生制药又宣布拟按照不低于1.2亿元的底价，公开挂牌转让所持天津田边制药有限公司24.65%股权，交易完成后将不再持有天津田边股权。后者是日本田边三菱在中国的核心企业之一，主要从事心脑血管、内分泌代谢、胃肠道等慢性疾病领域高质量原研药的生产与销售。近年来业绩表现平平。2023年营收3.82亿元，净利润4355万元。 有业内专家评论，和日本药企打交道的体验是，很守规矩，合规方面做得很好，然而运行体制却灵活性不足，这在某种程度上对企业的进一步发展构成了阻碍。而那些更加成功的企业，都在某种程度上有意识地淡化掉了自己身上的“日企”标签，行事作风都更为国际化了。 近些年来，日本药企始终是一个重要的研究对象。这是因为中日之间的基本面相当接近，都面临着经济增速放缓和老龄化的压力，也都有着创新和国际化升级的需求。而日本的头部制药也确实成功完成了从Me-too药物逐步向Me-better/FIC药物的升级，涌现了一批如武田、卫材、第一三共、安斯泰来这样的跨国创新药巨头，2019年，日本药企海外收入占比已达到50%以上。 只不过，每一个地区都有自己的文化和实际情况，日本药企的“方法论”也并非全球、全时期都畅通无阻。不断进步，不断适应，不断推陈出新，是每一个医药企业都将面对的永恒命题。 一审| 黄佳 二审| 李芳晨 三审| 李静芝 精彩推荐 CM10 | 集采 | 国谈 | 医保动态 | 药审 | 人才 | 薪资 | 榜单 | CAR-T | PD-1 | mRNA | 单抗 | 商业化 | 国际化 ｜ 猎药人系列专题 | 出海 启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 医药界·E药经理人 | 中国医药手册 创新100强榜单 | 恒瑞 | 中国生物制药 | 百济 | 石药 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 ｜翰森 | 康方生物 | 上海医药 | 和黄医药 | 东阳光药 |  荣昌 | 亚盛医药 | 齐鲁制药 | 康宁杰瑞 | 贝达药业 | 微芯生物 | 复星医药 ｜再鼎医药｜亚虹医药 跨国药企50强榜单 | 辉瑞 | 艾伯维 | 诺华 | 强生 | 罗氏 | BMS | 默克 | 赛诺菲 | AZ | GSK | 武田 | 吉利德科学 | 礼来 | 安进 | 诺和诺德 | 拜耳 | 莫德纳 | BI | 晖致 | 再生元