Wuxi Jinghai Amino Acid Co., Ltd.

🔔《重要日程》🔔 今日：【欧伦电气】上会 周三：【南方乳业】上会、【普昂医疗】申购、【族兴新材】上市 3月20日：【安达股份】上会、【杰理科技】上会 研究精选 PART.01 北交所及市场要闻 普昂医疗：周三申购，发行价格为18.38元/股，证券代码“920069”，申购上限不超过47.62万股，对应金额875.26万元。国金资管普昂医疗员工参与北交所战略配售集合资产管理计划、国金创新投资有限公司 2家机构参与战配。  截至3月16日，北交所上市公司298家，当日无新增。总市值8908.23亿元，成交金额147.99亿元。 新三板：截至3月16日，合计挂牌5932家公司，当日无新增，成交金额3.31亿。三板成指报764.47，涨0.31%，成交额1.99亿。 英伟达CEO黄仁勋在GTC 2026大会上宣布多项重磅技术突破：1. DLSS 5实时神经渲染模型，为游戏注入"电影级"光照与材质细节，为2018年以来英伟达在计算机图形学领域的最重大突破；2. Feynman下一代AI芯片架构，采用台积电1.6纳米A16制程并引入光通信技术，预计2028年上市，可降低AI数据中心通信能耗70%以上；3. AI芯片收入预测：Blackwell与下一代Rubin架构到2027年底累计收入将达1万亿美元，较去年预测翻倍；4. 太空计算平台将AI计算引入轨道数据中心；5. NemoClaw开源AI智能体平台，两行命令即可安装。黄仁勋强调，AI已成为"新工业时代的关键基础设施"，英伟达正从芯片、图形渲染到太空计算全面布局AI生态系统。 工信部：适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施 打造“5G+工业互联网”升级版。工业和信息化部召开干部大会。会议强调，要推动产业体系优化升级。实施传统产业焕新行动，部署实施重大技术改造升级工程，做好新型技术改造城市试点工作，强化标准引领、质量提升、品牌建设。培育壮大新兴产业和未来产业，打造集成电路、航空航天、生物医药等新兴支柱产业，推动建立未来产业投入增长和风险分担机制。大力发展智能制造、绿色制造、服务型制造。推进信息化和工业化深度融合。适度超前布局建设5G、智算等新型信息基础设施，打造“5G+工业互联网”升级版。 财联社：工业和信息化部、财政部、国家发展改革委发布《关于开展氢能综合应用试点工作的通知》。其中提到，以促进炼化、煤化工等主要用氢行业碳减排为主线，科学建设可再生能源制氢项目，逐步替代现有煤炭、天然气等化石能源制氢。鼓励布局氢储运基础设施。 国家发改委国家信息中心大数据发展部监测显示，今年1-2月，消费、投资等多项高频数据回升。消费方面，商品消费、服务消费同比分别增长5.7%、1.1%。投资方面，工程机械开工率等部分投资实物工作量指标明显改善。先进制造、人工智能等前沿领域的资本投资事件数量同比大幅增长。 A股三大指数今日涨跌不一，截止收盘，沪指跌0.26%，收报4084.79点；深证成指涨0.19%，收报14307.58点；创业板指涨1.41%，收报3357.02点。沪深京三市成交额2.34万亿，较上一交易日缩量774亿。北向资金共成交3028.05亿元，占两市总成交额的13.02%。行业板块涨跌互现，半导体、元件、航运港口、广告营销、白酒板块涨幅居前，贵金属、钢铁、煤炭、稀土、农化制品板块跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过2800只，60只股票涨停。半导体板块走强，佰维存储、华虹公司、国科微涨超10%，兆易创新、德明利涨停。行业资金方面，截至收盘，半导体、元件、乘用车等净流入排名靠前，其中半导体净流入63.73亿。净流出方面，电力、基础建设、工业金属等净流出排名靠前，其中电力净流出58.58亿元。 特斯拉首席执行官埃隆·马斯克发文称，公司旨在制造人工智能（AI）芯片的Terafab项目将在七天后启动。这将标志着特斯拉在核心电动汽车业务之外的又一次扩张，同时也意味着一项耗资不菲的庞大工程的开始。在人工智能热潮的推动下，芯片需求巨大，特斯拉等公司面临供应限制。 财联社3月16日电，财联社3月16日电，布伦特原油期货跌幅扩大至3%，报99.926美元/桶，失守100美元/桶。WTI原油跌4.80%，报92.194美元/桶。 新华社北京3月13日电，国务院总理3月13日主持召开国务院常务会议，学习贯彻总书记在全国两会期间的重要讲话和全国两会精神，讨论通过《国务院2026年重点工作分工方案》，研究建立地方财政补贴负面清单管理机制，审议通过《全国农业普查条例（修订草案）》。 正在上海举办的2026年中国家电及消费电子博览会，AI大模型、全屋智能操作系统、家庭能源管理系统等未来产业相关展品，占据国内家电企业展区的核心位置。数据显示，2025年人工智能家电渗透率超过50%。其中智能大家电，如彩电的人工智能渗透率已超70%，清洁电器、洗衣机等品类人工智能渗透率超50%。 财联社3月16日电，国际能源署署长比罗尔表示，国际能源署拥有更多储备，必要时可进一步释放。 PART.02 重要公告 北证50 德源药业：公司按照化学药品4类申报的瑞舒伐他汀依折麦布片（I）收到国家药品监督管理局（NMPA）核准签发的药品注册证书，且视同通过一致性评价。药品名称：瑞舒伐他汀依折麦布片（I）。 阿为特：上海阿为特精密机械股份有限公司员工持股平台上海阿为特企业管理咨询合伙企业（有限合伙）拟于公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式减持不超过1,200,000股股份（占总股本1.6506%），减持原因为合伙人资金需求，且减持股份来源于北京证券交易所上市前取得，不会导致公司控制权变更。 国子软件：山东国子软件股份有限公司于2026年3月16日公告，使用部分闲置募集资金购买的银行理财产品包括招商银行和齐鲁银行的结构性存款及通知存款，当前未到期余额为9,900万元，产品均符合安全性高、流动性好、保本的要求，且未构成关联交易。 北交所公司及对标动态 中科仪：2025年年度报告，公司实现营业收入12.91亿元，与上年同期相比增长19.30%;实现营业利润9.58亿元，与上年同期对比增长361.89%;实现净利润8.44亿元，与上年同期相比增长337.77%;营业利润及净利润的增长主要原因为本期公司持有股票的公允价值变动收益增加所致；公司归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后净利润1.03亿元，同比增长17.19%。 海能技术：2025年年度报告，公司本年度实现总营业收入3.62亿元，同比增长16.63%；利润总额达到0.44亿元，同比增长622.19%；实现归母净利润0.42亿元，同比增长222.3%。实现稳健经营。报告期内，公司作为国家级专精特新“小巨人”企业，持续聚焦科学仪器主业，通过自主研发与并购合作，形成了有机元素分析、色谱光谱、样品前处理及通用仪器四大产品系列，并积极向高端色谱仪器等新领域拓展。公司已牵头或参与起草多项国家及行业标准，并承担国家重点研发计划。年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.0元（含税）。海能技术发布2025年度社会责任报告，披露公司连续五年研发投入占营业收入比例超过13%，截至2025年末已累计获得发明专利56项、实用新型专利128项及软件著作权94项，并牵头或参与起草10项国家及行业标准。报告期内，公司新制定及修订了包括《信息披露暂缓、豁免管理制度》在内的23项公司治理制度，并取消了监事会架构。在股东回报方面，公司于2025年5月实施了2024年度权益分派，每10股派发现金红利1.50元（含税），共计派发现金红利1216.79万元。海能技术董事会提请股东会授权其以简易程序向特定对象发行股票，融资额上限为低于1亿元且低于最近一年末净资产的20%，发行数量不超过发行前总股本的30%，发行价格不低于发行期首日前20个交易日股票交易均价的80%，所募资金将主要投向主业。该授权尚需提交2025年年度股东会审议，若获通过，有效期至2026年年度股东会召开之日止。 蘅东光：蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司于2026年3月16日完成工商变更登记及公司章程备案，注册资本变更为6807.1548万元，并取得深圳市市场监督管理局核发的新营业执照。 三协电机：三协电机拟与关联方深圳市稳正资产管理有限公司等共同出资设立规模1亿元的私募基金“常州嘲风智能产业投资合伙企业（有限合伙）”，公司作为有限合伙人认缴出资5,600万元（占比56%）。该基金存续期8年，重点投资于具身智能产业链的优质企业，旨在推动产业链资源整合与协同创新。本次投资构成关联交易，不构成重大资产重组，且未使用募集资金，相关议案已获董事会审议通过，尚需提交股东大会批准。本次股票解除限售数量总额为2,470,000股，占公司总股本3.35%，可交易时间为2026年3月19日。 通领科技：上海通领汽车科技股份有限公司根据实际募集资金净额为4.11亿元的情况，对募集资金投资项目拟投入金额进行调整，将补充流动资金项目的拟投入金额由9500万元微调至9499.42万元，其余三个项目（武汉内饰件生产、上海智能化升级、研发中心升级）的拟投入金额保持不变。本次调整不改变募集资金用途，旨在保障募投项目顺利实施，不足部分将由公司自有或自筹资金补充。 禾昌聚合：董事换届，提名赵茜菁女士为公司董事候选人，提名蒋学元先生为公司董事候选人，提名石耀琦先生为公司董事候选人，提名袁文雄先生为公司独立董事候选人，提名李秀霞女士为公司独立董事候选人。 美登科技：美登科技于2026年3月16日公告，使用自有资金购买的银行及券商理财产品未到期余额为16,900万元，其中最新一笔为向杭州银行购买的1,000万元“添利宝”结构性存款（年化收益率0.45%或1.80%或2.00%，期限15天），所有投资均在董事会授权的2亿元额度内，且不构成关联交易。 视声智能：广州视声智能股份有限公司于2026年3月16日公告，截至该日使用闲置自有资金进行现金管理的未到期余额为4,514.60万元，主要投资于东方财富证券的国债逆回购产品，累计投资均在董事会及股东会授权的2亿元额度内，且所有产品均安全性高、流动性好、本金有保障，未发生关联交易。 江天科技：苏州江天包装科技股份有限公司于2026年3月16日公告，使用部分暂时闲置募集资金1,800万元购买宁波银行保本浮动收益型结构性存款，产品期限92天，预计年化收益率为1.00%或2.05%或2.25%，截至公告日，公司尚未到期的闲置募集资金现金管理余额为22,000万元，均符合董事会授权额度且不构成关联交易。 秋乐种业：河南秋乐种业科技股份有限公司于2026年3月16日公告，使用部分闲置募集资金购买了合计11,000万元的银行结构性存款和大额存单，当前未到期现金管理余额为12,000万元，占2024年经审计净资产的21.39%，产品均属低风险、保本型，资金来源为募集资金，且不构成关联交易。 凯腾精工：凯腾精工全资子公司长沙精达印刷制版有限公司于2026年3月完成经营范围变更，新增广告设计代理、包装材料及制品销售、机械零件销售、专用及一般化工产品销售和货物进出口等一般项目，同时聚焦许可项目为印刷品装订服务，其余工商信息保持不变。 爱舍伦：江苏爱舍伦医疗科技集团股份有限公司于2026年3月16日完成工商变更登记及公司章程备案，公司类型由“股份有限公司（非上市、自然人投资或控股）”变更为“股份有限公司（上市、自然人投资或控股）”，注册资本由5075.95万元整变更为6767.93万元整，并已换发新版营业执照。 科创新材：本次股票解除限售数量总额为4,327,538股，占公司总股本5.03%，可交易时间为2026年3月23日。 力佳科技：公司收到武汉经济技术开发区（汉南区）市场监督管理局出具的《登记通知书》，公司武汉分公司已完成注销手续。 一致魔芋：湖北一致魔芋生物科技股份有限公司多位股东，包括实际控制人的一致行动人及董事、高级管理人员，计划自公告披露之日起15至30个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式合计减持不超过1,831,285股，占公司总股本比例不高于1.78%，减持原因为自身或个人资金需要，且减持行为符合相关法律法规及此前承诺，不会导致公司控制权变更。 百甲科技：百甲科技因恒泰基金提起的股权回购诉讼，被法院以原告主体不适格为由裁定驳回，公司已通过提存和支付方式完成对其他合伙人的份额回购，该案对生产经营无重大不利影响，但最终财务影响仍具不确定性。 同辉信息：公司控股股东、实际控制人戴福昊先生及董事会秘书王薇女士因涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被公安机关刑事拘留。 万泰生物：近日，万泰沧海收到国家药监局核准签发的重组呼吸道合胞病毒疫苗（CHO细胞）的《药物临床试验批准通知书》。产品名称：重组呼吸道合胞病毒疫苗（CHO细胞）（对标：康乐卫士） 海达股份：公司于近日获得国家知识产权局颁发的专利证书共13项，均为原始取得，其中有2项专利技术由公司和合作单位共同所有。（对标：科强股份） 北证50月度收益情况 新三板 振宏股份：公司实现营收13.27亿元，同比增长16.81%，归母净利润1.46亿元，同比增长40.50%。报告期内服务远景能源、运达股份等头部风电客户，风电主轴作为核心产品贡献主要收入。 锐翔智能：报告期内,公司实现营业收入为59,767.46万元，同比增长 9.57%，实现归属于挂牌公司股东的净利润为13,067.78万元，同比增长 8.42%。 龙辰科技：2025年，公司实现营收6.42亿元，同比增长6.35%，归母净利润8555万元，同比增长23.43%。在行业高景气度、需求持续增长的背景下，公司规模效应和盈利质量提升较为明显。 益坤电气：2025年，公司实现营收3.73亿元，同比增长10.01%，归母净利润5908万元，同比增长8.61%。核心产品避雷器、绝缘子、电阻片及在线监测装置构成主营业务收入主体，其中在线监测装置及系统作为高附加值产品，收入占比持续提升，带动产品结构优化。调整公司向不特定合格投资者公开发行股票募集资金投资项目及可行性方案，调整后共拟募资1.55亿元，其中绝缘保护电气系列产品扩产项目1.06亿元。 钢宝股份：2025年，公司实现营业收入27.13亿元；实现归属于挂牌公司股东的净利润4,629.50万元。在国际化方面，借势“一带一路”与《区域全面经济伙伴关系协定》深化，头部平台正从单纯“产品出海”转向“供应链能力输出”，在东南亚、中东等基建活跃地区设立子公司或加工厂，海外业务成为重要的增长引擎。行业仍面临服务同质化引发的价格战风险、数据安全与碳追踪等合规成本上升等挑战。 申兰华：2025年，公司实现营业收入80,913.68万元，较去年同期增加 24.11%，主要原因系新厂区陆续建成投产，产能释放带来营业收入增长；本期公司实现扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润3,243.87 万元，较去年同期减少32.70%，主要原因系原材料价格持续上涨、同行业竞争加剧，同时叠加新厂区新增固定资产折旧影响所致。 新天力：2025年度，公司实现营业收入105,743.87万元，同比下降 3.95%；归属于挂牌公司股东的净利润7,616.47万元，同比增长11.35%，公司经营总体稳健。 汇乐技术：报告期内，公司实现营业收入520,049,315.52元，同比增长12.25%；净利润25,799,273.91元，同比增长5.35%；新增订单增加及加快项目验收进度。 维琪科技：拟调整本次发行上市具体方案中的募集资金金额为2亿元，其中珠海市维琪科技有限公司新建维琪健康产业园项目1.7亿元。 图维科技：发明名称：利用电磁波穿透效应的电缆接头搪铅损坏检测装置及方法， 华达通：2026年2月5日，华达通新材料取得由惠州市应急管理局批准的《危险化学品建设项目安全设施设计审查意见书》。 PART.03 重要数据 【北证A股】298家 成交金额：147.81亿 日换手率：2.73% 流通市值：0.54万亿 【科创板】604家 成交金额：2241.85亿 日换手率：2.43% 流通市值：9.24万亿 【创业板】注册制592家 成交金额：1370.8亿 日换手率：4.25%  流通市值：3.22万亿 【上证主板】1703家 成交金额：8128.89亿 日换手率：1.52%  流通市值：53.53万亿 【深证主板】1414家 成交金额：7227.68亿 日换手率：2.98%  流通市值：24.28万亿 PART.04 深度专题 【北证观察】北交所高景气赛道市值超3400亿，34家稀缺标的覆盖机器人/航空航天/AI等六大赛道--2026.3.15 01. 北交所“硬核制造”稀缺性重估，布局高景气赛道核心标的      现阶段北交所在新兴支柱产业、未来产业中均有较多的布局，其中北交所具备高稀缺产业链主要包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等产业链，分别拥有企业22家、18家、25家和21家，截至2026年市值分别为688.07亿元、763.90亿元、885.31亿元、1106.19亿元。从细分企业角度来看，北交所作为专精特新“小巨人”聚集地，专注于创新型中小企业定位，不乏产业链龙头公司，其中部分龙头在沪深市场没有或可比公司较少，形成了独特的稀缺性投资机会。我们筛选出34家在全市场具备少数性或领先卡位优势的强稀缺标的，锦波生物、曙光数创、富士达、纳科诺尔、鼎智科技、并行科技、民士达、奥迪威、青矩技术、骏创科技、康普化学、瑞华技术、雷神科技、凯德石英、柏星龙、康比特、海达尔、一致魔芋、欧福蛋业、华洋赛车、天铭科技、天工股份、世昌股份、北矿检测、灵鸽科技、丹娜生物、诺思兰德、三协电机、星图测控、佳先股份、蘅东光、林泰新材、天马新材、海菲曼。覆盖AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造六大赛道。这些公司多处于细分前沿，技术壁垒高，成长性与主题弹性突出，是布局北交所核心抓手。 02. 观点：风险溢价上升导致波动，关注HALO和美伊冲突中受益标的     北证50和北证专精特新指数报1,396.64点和2,335.71点，周涨跌-2.15%和-3.33%。根据开源证券北交所行业分类，高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业PETTM（剔负）分别为39.42X、97.07X、46.79X、46.48X、35.15X。展望后市，美伊冲突延续，短期股票市场风险溢价持续升高，在海外和A股整体持续下滑情况下，北交所市场也受影响而且近期成交量的下滑也使得部分公司波动加大。我们建议两手准备，一方面关注美伊冲突中受益板块，另一方面关注HALO主线，北交所聚集的这些“硬核制造”标的，其稀缺性正在从“被低估”走向“被重估”。我们推荐关注股票池包括（信息技术产业链：万源通、蘅东光、奥迪威、并行科技、雅葆轩；化工新材料产业链：贝特瑞、安达科技、佳先股份、无锡晶海、中裕科技、广信科技、锦华新材、瑞华技术；高端装备产业链：同力股份、开特股份、长虹能源、五新隧装、林泰新材、捷众科技、世昌股份、海希通讯，建邦科技、宏远股份、三协电机；医药生物产业链：锦波生物、诺思兰德、海昇药业、梓橦宫）。 03. 北交所审核/监管/新三板：4家企业待上会，5家企业过会      审核更新信息：鸿仕达、海昌智能更新审核状态至已注册；振宏股份、锐翔智能更新审核状态至提交注册；科莱瑞迪、正大种业、信胜科技、彩客科技、朗信电气更新审核状态至已过会；7家企业更新审核状态至已问询；北交所上市委员会定于2026年3月17日-20日召开2026年第26-29次审议会议审议的发行人为欧伦电气、南方乳业、安达股份、杰理科技。 04. 风险提示     政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险。 本周观点 【北证观察】HALO交易掘金北交所：新质生产力核心资产的稀缺性与重估机遇--2026.3.8 开源深度| 族兴新材：铝颜料前三龙头掘金新能源车/消费电子/核辐射/军工多赛道 (920078.BJ) 新股深度| 悦龙科技：高壁垒柔性管道“小巨人”，乘海洋经济“蓝色引擎”高成长 (920188.BJ) 谢谢您的阅读，欢迎交流 研报发布机构：开源证券北交所研究中心 分析师： 诸海滨 证书编号：S0790522080007 所获荣誉 👉2023-2025年新财富最佳北交所公司研究团队第一名 👉2024-2025年Wind金牌分析师最佳北交所研究机构 👉2024年21世纪金牌分析师北交所研究第一名 👉2016-2022年卖方水晶球奖新三板公募/总榜第一名 👉2016-2017年金牛奖新三板研究第一名 👉2015-2016年新财富最佳新三板研究机构第一名

内容概况：肽作为蛋白质的片段，具有多种生物活性和营养价值，能够被人体快速吸收和利用，为细胞提供能量和营养物质。随着肽的应用与发展，其潜力在20世纪90年代随着人类基因组计划的启动而得到进一步释放。多肽研究与应用呈现出前所未有的繁荣，尤其是在医药领域，肽类物质的应用已经取得了显著成果。活性多肽的发现更是被誉为破译人体生老病死密码的关键。这种物质在人体的生长发育、新陈代谢、疾病和衰老过程中都发挥着至关重要的作用，为人类疾病治疗提供了新的思路和方向。进入现代社会，肽的应用已经超越了医药领域，扩展到了美容、保健、食品等多个行业。肽产品的出现，不仅改变了人们的生活方式，更引领了健康新潮流的到来。数据显示，中国肽行业市场规模从2016年的573.4亿元增长至2024年的2091.2亿元，年复合增长率为17.56%。2025年中国肽行业市场规模约为2476亿元。未来，随着科学研究的持续深入与应用场景的不断拓展，肽将在人类健康维护与生命质量提升中扮演愈发不可或缺的角色。相关上市企业：翰宇药业（300199）、圣诺生物（688117）、*ST双成（002693）、梅花生物（600873）、华恒生物（688639）、无锡晶海（920547）、新和成（002001）、和邦生物（603077）、汤臣倍健（300146）、海天味业（603288）等。相关企业：北京太爱肽生物工程技术有限公司、中肽生化有限公司、厦门博肽生物科技有限公司、广州市原肽生物科技有限公司、武汉天天好生物制品有限公司、长春长庆药业集团有限公司、河北太爱肽生物工程技术集团有限公司、海南中和药业股份有限公司等。关键词：国内外肽行业发展历程、肽行业产业链、氨基酸产量、氨基酸需求量、氨基酸市场规模、全球多肽药物市场规模、中国肽行业市场规模、中国含肽保健品和含肽化妆品行业市场规模、中国多肽药物行业市场规模、肽行业竞争格局、肽行业发展趋势一、肽行业概述肽是天然存在的小生物分子，由两个或以上氨基酸脱水缩合形成若千个肽键，从而组成一个肽链，因此其分子大小介于氨基酸和蛋白质之间。它是构成人体所有细胞的基本材料，涉及到人体内激素、生殖、细胞的更新、代谢、生长、修复等各个领域。分子量段在50～5000之间的才能称为肽。分子量段在5000～10000之间的称为大肽。分子量段在50～2000之间的称为小肽、寡肽、低聚肽，也称为小分子活性多肽。生物学家将肽称为“氨基酸链”，将小分子活性多肽统称为“生物活性肽”。根据肽中氨基酸的数量不同，可分为二肽（Dipeptide）、三肽（Tripeptide）、多肽（Polypeptide）等，而2～10肽属于寡肽（Oligo-peptide），10～50肽属于多肽，通常十肽以下者较具医药及商业实用性。传统获得肽的方法有很多，主要有微生物发酵法、酸法、碱法、电法、人工嫁接法、基因表达法、酶解法等。二、肽行业发展历程1838年荷兰科学家格利特首次发现了蛋白质开始，他观察到生命离开了蛋白质后就不能生存，是生物体内极为重要的高分子有机物。1902年伦敦大学医学院的两位生理学家Bayliss和Starling在动物肠胃里发现一种能刺激胰液分泌的多肽物质。1931年一种命名为P物质的神经肽被科学家发现，它能兴奋平滑肌肉并能舒张血管从而降低血压。1952年生物化学奖的Stanley Cohen发现小白鼠交感神经纤维生长加快、神经节明显增大这一现象，为神经生长因子的发现奠定了基础。1953年由Vigneand领导的生化小组第一次完成了生物活性肽催产素的合成。1960年发现小白鼠交感神经纤维生长加快，神经节明显增大这一现象，是一种叫“神经生长因子”（NGF）的多肽在起作用。60年代前期多肽的研究出现了惊人的发展，多肽的结构分析、生物功能等都相继取得成果。1963年Merrifield发明了多肽固相合成法并因此荣获诺贝尔化学奖。1975年Hughes和Kosterlitz从人和动物的神经组织中分离出内源性肽，开拓了“细胞生长调节因子”这一生物制药的新领域。1986年诺贝尔生理学奖颁给了发现多肽生长因子（NGF）的Stanley Cohen表彰他为基础科学研究开辟了一个具有广泛重要性的新领域。2006年，美国科学家Andrew Z. Fire、 Craig C. Mello发现一种控制基因信息流动的机制——RNA肽链，荣获诺贝尔生理医学奖。2015年，美国&土耳其科学家Aziz Sancar、瑞典科学家Tomas Lindahl和美国科学家Paul Modrich因发现肽是细胞修复DNA的工具，荣获诺贝尔化学奖。2018年，美国科学家Frances H. Arnold、George P. Smith和英国科学家Gregory P. Winter以他们在“酶的定向进化”，以及“多肽与抗体的噬菌体展示技术”领域的贡献，荣获诺贝尔化学奖。1965年我国科学家完成了牛结晶胰岛素的合成，这是世界上第一次人工合成多肽类生物活性物质。1997年，中国发现了一种能够增强记忆、治疗脑功能疾病的神经肽，为肽在医学领域的应用打开了新篇章。2002年，中国将肽列为国家重点产品开发，进一步推动了肽的研究和应用。2003年，小分子肽在抗击“非典”中发挥了重要作用，展现了其在医学领域的巨大潜力。2004年，中科院微生物研究所与武汉大学生命科学院研究中心发现了能够抑制SARS的HR2多肽，为抗击传染病提供了新的手段。2014年7月1日，国家卫生部在《食品安全国家标准特殊医学用途配方食品通则》中对小分子肽的定义是：“特殊医学配方食品”，进一步规范了其在医学领域的应用。三、肽行业产业链肽产业链上游为原材料和设备，包括氨基酸、氨基酸保护剂、树脂酸、合成仪、包装材料、仪器设备等。产业链中游为肽的生产制造环节。产业链下游为应用领域，包括食品、医药、饲料、保健品、化妆品等。氨基酸是肽的核心原材料，通过肽键连接以构建具有特定功能的肽链。近年来，随着饲料、食品加工、医药、保健品等下游市场的飞速发展，带动氨基酸市场需求与日俱增，2023年我国氨基酸需求量达575.08万吨。2024年，受宏观经济增速放缓、市场需求缩减等诸多因素影响，我国氨基酸市场需求有所下滑，据统计，2024年我国氨基酸需求量降至561.52万吨，市场规模降至608.62亿元，其中，谷氨酸约占33.35%，赖氨酸约占32.79%，苏氨酸约占10.11%，蛋氨酸约占13.73%，色氨酸约占2.15%。未来，随着消费者对天然、健康理念的追求，绿色、环保的氨基酸及衍生产品将继续受到市场青睐，此外，缬氨酸、色氨酸、精氨酸等小品种氨基酸应用领域将不断扩大，有望成为行业新的增长点。相关报告：智研咨询发布的《中国肽产业竞争现状及投资前景预测报告》四、肽行业发展现状1全球现状多肽是由三个或三个以上氨基酸分子组成的肽，在医学领域的具体应用即多肽药物。近年来，随着多肽合成技术的持续发展与成熟，多肽药物已成为全球药物研发的重点方向之一。凭借其适应症广泛、安全性高、疗效显著等特点，多肽药物已被广泛应用于肿瘤、心脑血管疾病、肝炎、糖尿病、艾滋病等疾病的预防、诊断与治疗，展现出广阔的开发前景。在全球人口老龄化进程不断加速、慢性病发病率持续攀升的背景下，糖尿病、心脑血管疾病等患者群体日益扩大。多肽药物因其高特异性、低毒副作用等优势，在糖尿病、肿瘤等慢性病治疗领域需求日益迫切，为市场规模的持续增长奠定了坚实基础。数据显示，全球多肽药物行业市场规模整体呈现逐年上涨态势，2025年全球多肽药物行业市场规模约为960亿美元。2、中国现状肽作为蛋白质的片段，具有多种生物活性和营养价值，能够被人体快速吸收和利用，为细胞提供能量和营养物质。随着肽的应用与发展，其潜力在20世纪90年代随着人类基因组计划的启动而得到进一步释放。多肽研究与应用呈现出前所未有的繁荣，尤其是在医药领域，肽类物质的应用已经取得了显著成果。活性多肽的发现更是被誉为破译人体生老病死密码的关键。这种物质在人体的生长发育、新陈代谢、疾病和衰老过程中都发挥着至关重要的作用，为人类疾病治疗提供了新的思路和方向。进入现代社会，肽的应用已经超越了医药领域，扩展到了美容、保健、食品等多个行业。肽产品的出现，不仅改变了人们的生活方式，更引领了健康新潮流的到来。数据显示，中国肽行业市场规模从2016年的573.4亿元增长至2024年的2091.2亿元，年复合增长率为17.56%。2025年中国肽行业市场规模约为2476亿元。未来，随着科学研究的持续深入与应用场景的不断拓展，肽将在人类健康维护与生命质量提升中扮演愈发不可或缺的角色。肽作为重要的生物活性成分，在医药、保健品、化妆品及食品等领域均有广泛应用。中国含肽保健食品行业在2020年以前市场规模相对有限，主要原因包括商业运营模式不够成熟、成本控制能力不足以及目标客群定位偏差——早期产品多采用大豆肽，主要面向需提升免疫力或术后恢复的人群，其功能与蛋白粉存在一定重叠却又难以完全替代，导致市场接受度有限。2020年，行业迎来关键转折，含肽保健食品销量呈现爆发式增长。多家品牌通过将胶原蛋白与肽成分相结合，并精准聚焦中青年女性的护肤与内在健康需求，成功推出新型肽类保健食品。例如汤臣倍健旗下Yep品牌推出的胶原蛋白肽饮，凭借明确的功能定位与消费者沟通，迅速打开市场并受到广泛欢迎。与此同时，电商渠道的快速发展成为行业增长的重要引擎，各品牌针对年轻女性群体展开大规模线上营销，推动市场规模在2020年内扩张超过3倍，达到31亿元。截至2025年，中国含肽保健品行业市场规模已稳步增长至约120亿元，同比增长18%。化妆品是肽应用的另一大领域。肽在生物的生长、发育和代谢中起着重要作用，人体内的各种生理进程是几乎都是由特定的氨基酸序列组成的多肽或蛋白质调控的。在皮肤自然老化和护理过程中胜肽起着重要的作用，如细胞增殖、细胞迁移、炎症、血管发生、色素形成和蛋白合成及调控等。除了人体内存在的天然肽，也可以人工设计由不同种类、数目和序列的氨基酸组成的人工肽，用以促进、模仿、改变或干扰人类细胞的作用机制，以达到护肤目的。通过外敷把这些人工肽或人工合成的天然肽送入皮肤，有望达到生成胶原蛋白、抗自由基氧化、消炎修复、抗水肿、促进毛发再生、美白等护肤效果。近年来，我国居民生活消费追求逐年提升，在医疗管理、健康、护肤等方面的消费支出逐渐增加，持续刺激我国化妆品行业发展。同时随着生物活性肽成分逐渐步入国内消费者视野，市场含肽化妆品消费意愿持续上升。数据显示，中国含肽化妆品行业市场规模从2016年的19亿元增长至2024年的144.6亿元，年复合增长率为28.88%。2025年中国含肽化妆品行业市场规模约为171.2亿元。中国多肽药物研发和生产起步较晚，但发展迅猛。近年来，得益于慢性疾病患病率的上升和多肽药物在治疗上的独特优势，中国多肽药物市场规模由2019年的538.1亿元上升至2024年的951.3亿元，年复合增长率为12.07%，远高于全球多肽药物市场整体增速。2025年中国多肽药物行业市场规模约为1045亿元。目前，中国多肽药物市场的产品结构与国际成熟市场差异显著，国内销售额较大的多肽药物主要是抗肿瘤和免疫调节类产品，而在欧美发达国家，肿瘤、糖尿病、罕见病是拉动多肽药物市场的“三架马车”，销售额较大的品种均为有着明确临床获益的治疗性药物，与发达国家相比，中国治疗罕见病等疾病的多肽药物市场份额还相对较少，未来增长空间巨大。五、肽行业企业格局和重点企业分析中国肽行业竞争格局呈现出国内外企业并存的多元化态势。以Teva、Novo Nordisk、Novartis、AstraZeneca、Eli Lilly等为代表的跨国企业凭借其深厚的技术积累、全球化布局和成熟的品牌体系，在创新药研发、高端原料及制剂市场占据主导地位。与此同时，国内企业如中肽生化、翰宇药业、成都圣诺、海南中和、海南双成、北京太爱肤等正通过加强研发投入、拓展产品管线、深耕本土市场，在多肽原料药、仿制药、特色制剂及消费健康领域逐步建立起差异化的竞争优势。整体市场处于外资引领技术创新与高端市场、本土企业加速追赶并逐步渗透中低端及细分领域的动态竞争阶段，行业结构持续优化。1、深圳翰宇药业股份有限公司深圳翰宇药业股份有限公司核心业务聚焦四大板块：多肽制剂、原料药、小核酸与CRDMO。多肽制剂：公司现已累计有18个产品通过或视同通过一致性评价（13个多肽注射剂，5个固体制剂），公司在积极推进替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽、醋酸格拉替雷、兰瑞肽、西曲瑞克等制剂国际化的研发及市场化进程，力争实现高市场占有率。原料药：公司主要针对多肽原料药、小分子原料药以及多肽中间体进行开发与生产。目前，武汉子公司已有33个多肽原料药取得《药品生产许可证》，替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽、醋酸加尼瑞克、卡贝缩宫素、醋酸阿托西班、醋酸去氨加压素、醋酸特利加压素等多个产品逐步投入生产阶段并供应国际市场。小核酸：随着寡核苷酸药物在慢病治疗领域的持续突破，全球核酸原料药市场的容量将呈逐年增长趋势。公司已积极布局核酸原料药领域，并加快推进相关研究、开发和生产工作。CRDMO：基于公司具备美国FDA、欧盟EMA等国际认证体系，在推进仿制药国际化市场的同时，积极开拓新业务，为全球客户提供一站式的CRDMO服务，包括但不限于多肽原料药、多肽制剂、寡核苷酸药物与医药中间体等各类的研发、生产、临床试验及商业化支持。数据显示，2025年上半年，瀚宇药业医药制造业营业收入为5.49亿元，同比增长114.86%。2、中肽生化有限公司中肽生化有限公司是泰德医药旗下全资子公司，是一家专注于多肽和寡核苷酸的合约研究、开发及生产机构（CRDMO），为全球客户提供从早期发现、临床前研究及临床开发到商业化生产的全周期服务。公司成立于2001年，总部位于中国杭州，国际总部位于美国加州，在中国和美国均设有商业化生产基地和办事处。公司主要提供：（1）CRO服务，即多肽新化学分子实体（NCE）发现合成；（2）CDMO服务，即多肽化学、制造及控制（CMC）开发和商业化生产。公司在多肽药物开发和生产方面拥有垂直整合能力。成立至今，已为全球超1000+客户提供符合全球主要市场监管规定的多肽类药物开发、生产、CMC申报支持服务，项目覆盖超过50个国家，其中包括中国、美国、日本、欧洲、韩国及澳大利亚等主要市场。与此同时，凭借深厚的行业见解、成熟的研发及制造能力及在客户中的良好声誉，公司自2021年起已扩大CDMO解决方案的应用范围至寡核苷酸，引入了先进的一站式寡核苷酸平台，积极调整以满足客户不断变化的需求。六、肽行业发展趋势1、技术驱动与研发范式革新中国肽行业正从传统化学合成向生物技术与合成生物学深度融合的方向演进。未来，酶催化合成、重组DNA表达及细胞工厂构建等技术将显著提升长肽、复杂修饰肽及多肽药物的生产效率和纯度，降低规模化生产成本。同时，人工智能与计算模拟将深度介入靶点发现、结构优化及成药性预测环节，推动研发从“试错式”向“理性设计”转型。随着多肽偶联药物、多肽-核酸杂交体等新型药物形态的不断涌现，行业技术边界将持续拓展，为治疗肿瘤、代谢性疾病等领域带来更具突破性的解决方案。2、应用领域拓展与消费健康升级肽的应用正从传统的医药领域快速向大健康、医美及功能性食品等消费市场渗透。在医药方面，针对慢性病管理、抗衰老及组织修复的治疗性肽药物研发日趋活跃；在消费端，胶原蛋白肽、抗菌肽等功能性成分因其安全性与生物活性，在口服美容、运动营养、皮肤护理等领域需求激增。随着消费者对精准健康管理的关注提升，定制化、场景化的肽类健康解决方案将成为市场增长的重要动力，推动行业从“药物导向”向“健康生态”延伸。3、绿色制造与可持续发展融合面对环保要求提升与资源约束加强，肽行业的绿色化、低碳化生产已成为必然趋势。未来企业将通过优化合成工艺、减少有机溶剂使用、开发可降解载体材料等方式，降低生产过程中的环境足迹。同时，生物制造路径的拓展——如利用微生物发酵生产活性肽——不仅能实现原料可再生，还可减少能源消耗与废弃物排放。行业将逐步构建从绿色原料、清洁生产到循环再生的可持续产业链，在提升经济效益的同时强化环境与社会责任，形成长期竞争力。以上数据及信息可参考智研咨询（www.chyxx.com）发布的《中国肽产业竞争现状及投资前景预测报告》。智研咨询是中国领先产业咨询机构，提供深度产业研究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。您可以关注【智研咨询】公众号，每天及时掌握更多行业动态。

作者 | 晓琳  编辑 | 郑瑶 随着2025年业绩预告密集披露，A股药企近半数已交出“初试答卷”。有的药企利润狂飙，有的则大幅滑坡。利润增长的背后有哪些经验值得学习？利润下降的又有哪些需要规避的风险？ 注：统计数据截至2026年2月2日14:00，数据来源同花顺-问财 01 41家药企2025年“打胜仗” 1.医疗研发外包（CRO）企业 在众多子行业中，CRO基本面最为稳健。目前仅1家企业净利润出现大幅下降，有10家企业实现了业绩大幅增长，整个板块有望迎来全面回暖。 首先主要受环境驱动，一方面海外市场需求增长，随着中国创新药研发产业链进一步深入全球版图，临床研究外包服务需求延续了复苏态势。泰格医药、药明康德、金凯生科等企业订单量稳步增长，特别是海外市场。与此同时，企业正积极把握大型跨国药企的业务机遇。 在创新药势头向好的背景下，产业内创新资产价值修复明显。以泰格医药为例，其持有的非流动金融资产处置及持有收益较上年同期大幅提升，成为利润增长的主要原因。 另一方面国内竞争格局优化，泰格医药指出，较多中小型临床CRO持续收缩规模，市场资源进一步向头部CRO企业集中。 当然，也离不开企业盈利能力，像奥浦迈、成都先导、百奥赛图、南模生物等均提及毛利率提升。此外，昭衍新药通过处置实验猴资产（当前单只市场价格约10万至12万元）对业绩产生了不错的影响。 2.化学制剂企业 化学制剂企业目前有19家业绩大幅上升，原因各不相同。 像键凯科技、圣诺生物、纳微科技等企业和CRO公司一样，积极布局海外业务。其中，纳微科技表现尤为亮眼，实现国际业务收入约8400万元，同比增长约79%。 还有因创新产品的硬实力叠加专业的学术营销策略带来的产品持续放量。如专注于肿瘤治疗领域的创新药企业艾力斯，其核心产品抗肺癌国家一类新药——甲磺酸伏美替尼片，销售收入稳步增长。同时，艾力斯还组建罕见靶点专业团队充分利用戈来雷塞的临床治疗优势，不断完善产品的学术推广及产品营销策略等。 国家及地方集采的中选也为企业带来了显著增量。如誉衡药业的多种维生素（12）、氯化钾缓释片和鹿瓜多肽注射液分别中选5个、4个及1个地方联盟集采，扩大了市场份额；昂利康则以新产品上市与集采中选为基础，重点关注复方α-酮酸片、吸入用七氟烷等品种的执行进度，加速推进集采中标品种的放量与市场覆盖。 此外，去库存后需求回暖，像无锡晶海随着库存逐步消化完毕，市场需求回归常态化并稳步回升。资产买卖也是业绩提升的原因之一，像亚太药业通过出售全资子公司绍兴兴亚药业有限公司100%股权，对业绩产生积极影响。 3.生物药企业 生物药板块已有5家企业利润实现大幅攀升。与化学制剂赛道相比，生物药企业在净利润显著增长的同时，整体盈利质量更为优异。 增长因素和上面类似，一方面像科兴制药、三生国健和百普赛斯，拓展海外市场和与跨国药企合作。 据悉，科兴制药海外商业化销售网络已对欧盟、人口超一亿或GDP排名前三十的新兴市场国家实现全覆盖。其白蛋白紫杉醇在欧洲市场放量增长，海外收入同比大幅增长。 三生国健则通过与跨国药企辉瑞合作，收到辉瑞就707项目支付的授权许可首付款并相应确认收入约28.90亿元，导致2025年营收和利润出现较大幅度的增长。 另一方面集采红利释放助力市场份额扩张，甘李药业通过两轮胰岛素集采，成功实现扩大市场份额的目标。尤其在2024年接续集采中，集采首年采购协议量较上次集采增长32.6%。 4.中药企业 目前，已有6家中药企业业绩实现大幅增长，但与其他赛道相比，其整体盈利能力相对薄弱。 其中，太极集团、特一药业、沃华医药均重点提及了营销模式的转型升级带来的业绩增长。 吉林敖东则坚持走“医药健康+金融资本”双轮驱动快速发展的道路，业绩取得大幅增长主要因公司公允价值变动收益及投资收益同比增加。 5.医药流通企业 医药流通领域，目前国药一致和一心堂实现了利润大幅上升，闭店提质是业绩增长的原因之一。 国大药房作为国药一致核心业务板块，仅2025年上半年，直营门店新增24家，闭店864家，亏损门店占比大幅降低，且积极“走出去”，与工业深度合作，为2025年带来业绩的增长。 一心堂2025年全年门店净减少386家，以提升存量门店经营质量为主，如强化门店品类经营能力、客户健康管理及服务能力、零售门店间协同能力等。 02 23家药企2025年业绩急转直下 在各子行业中，CRO企业和化学制剂企业的亏损情况较为严重，中药企业次之，医药流通企业受到的亏损影响则相对较小。 1.医疗研发外包（CRO）企业 2.化学制剂企业 3.生物药企业 4.中药企业 5.医药流通 首先，环境背景因素不容忽视，生物药领域中的疫苗企业2025年整体承压——2025年前三季度，我国疫苗板块收入同比下降52.5%，扣非归母净利润同比下降132.5%。 其次，行业现状机遇与风险并存。 一是海外业务方面存在不确定性，如泰恩康公司核心产品和胃整肠丸受制于泰国厂家产能不足以及进口到货不及预期等因素，导致其销售收入有所下滑。不过，泰恩康正积极推进和胃整肠丸在国内的注册审批进程，力争尽快实现该产品在国内的生产落地，解决产能瓶颈。 二是收购风险也需关注，部分企业因收购导致的资产减值计提较去年同期有所增加。 当然，数据背后也蕴含着积极的因素——企业正在积极谋求突围与拓展。 在仿制药销售疲软的情况下，一些药企正加大新药研发的投入力度。例如，华海药业加速推进生物创新药研发项目，研发投入同比大幅增加导致利润端受影响；鲁抗医药也持续在创新药、高端制剂及合成生物学上发力，随着前期获批技术资产摊销费用的增加，研发投入维持在高位，短期内对利润造成了一定冲击。此外，博瑞医药因加大创新药研发投入，也使得相关期间费用同比有所上升。 欧康医药则因产品线的更新换代。由于全年新增了大额产线折旧，且产线尚处于投产初期，新设备与生产工艺仍处于优化磨合阶段，在一定程度上影响了产品收率。加之新产品中试及新产线调试费用较高，导致整体产品毛利率较上年同期有所下滑。 医药流通领域的开开实业和药易购也在积极布局新兴业务。由于新兴业务拓展及门店升级优化等项目均需经历一定培育周期，相关效益释放存在滞后性，短期内不能对经营业绩形成正向贡献。 END 内容沟通：Xinmeitizhongxin- 商务合作：13810647732