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淡马锡资本是新加坡的主权财富基金，自1974年时任新加坡总理的李光耀提议成立以来，资产规模大幅增加，已经成为全球最具影响力的主权财富基金之一。而根据淡马锡对于各类行业投资的报告，生物制药行业是该资本重点投资区域。 图：淡马锡重点投资行业领域占比 来源：淡马锡官网 本文将对近几年来淡马锡资本在生物制药领域的一些投资组合进行简单盘点。 投资项目概览 从那些规模较大的投资项目来看，淡马锡是拜耳，药明康德的主要股东之一。其中在拜耳管理层变动中起了一定作用，作为主要股东推动共同罢免了之前不顾后果收购孟山都的CEO维尔纳·鲍曼（Werner Baumann）。 在相对规模较小一点的投资中，淡马锡对于生物制药行业的热点和前沿绝对不会缺席，例如疫苗方面的艾博生物，BioNtech，瑞科生物，三叶草生物，在今年核药投资的浪潮下，布局了Isotope Technologies Munich，CAR-T方面的亘喜生物，药明巨诺，衰老适应症方面的维泰瑞隆。 来源：企查查 优质投资项目概览 非常巧合的是，近期淡马锡资本注资的三家国内Biotech均获得了海外授权交易的橄榄枝。 1.2018年初成立就被淡马锡投资的同润生物最近在崭露头角。8月9日，默沙东宣布引进同润生物的CD3/CD19双抗CN201的全球权益，默沙东将支付7亿美元预付款，6亿美元里程碑金额。 CN201目前还只是一期临床，开发的适应症是血液瘤的I期临床，未来还有可能拓展到自免领域，但仅仅只是一期临床，默沙东就愿意支付7亿美元预付款，足见此次交易的重要性。 2.同样获得deal的还有嘉和生物，8月5日，TRC 2004引进了嘉和生物的CD20/CD3双抗GB261的全球独家许可，嘉和生物将获得数千万美元的首付款以及高达4.43亿美元的里程碑付款和后续版税分成。 3.2021年，淡马锡旗下的Aranda Investments参与了康诺亚生物在港股的IPO，当时融资阵容非常豪华，共有15家知名基金参与，后续淡马锡又在战略轮融资继续参与。 今年7月9日，康诺亚发布公告，将2款双抗新药CM512、CM536的大中华区外全球权益授权给Belenos Biosciences。交易总额达到了1.85亿美元，还获得了Belenos 30%的股权。 4.淡马锡本身参与了CAR-T疗法Biotech亘喜生物的多轮融资。这家公司在FasTCAR这一技术中做到了差异化竞争，只需一日患者即可获得快速制备的CAR-T，无需等待数周，只需一日即可完成。 去年12月末，阿斯利康宣布以超出当日收盘价86%的12亿美元收购亘喜生物，这一高溢价收购得到了股东的一致认可。 5.淡马锡参与多轮融资的信达生物可能是未来国内减肥药市场的龙头，目前业内普遍认为，该公司的玛仕度肽会是首个上市的国产双靶点GLP-1R激动剂。