Suzhou Aiyi Animal Pharmaceutical Co., Ltd.

注：本文不构成任何投资意见和建议，以官方/公司公告为准；本文仅作医疗健康相关药物介绍，非治疗方案推荐（若涉及），不代表平台立场。任何文章转载需要得到授权。 回看2024年，中国医疗健康行业在经历了监管趋严、集采持续深入、IPO通道实质性收紧等多重因素的影响后，整体增长承受了一定的压力，二级市场估值亦呈现出波动徘徊的态势。 摩熵咨询最新发布的《2024年中国医疗健康投融资全景洞察报告》，全景式展现了2024年医疗健康领域在一级市场与二级市场的融资变化趋势，还深入剖析了行业估值变化、IPO动态及市场交易情况等关键信息，帮助投资者和政策制定者洞悉市场变化，把握行业发展脉搏。本文基于该报告部分内容，聚焦2024年中国医疗健康领域，通过对不同细分行业的深入剖析以及相关企业投融资情况的呈现，为读者提供全面而细致的市场信息。 一、 细胞治疗行业简析&上海信级医药 1.细胞治疗定义及特点 细胞治疗是一种通过使用患者自身的细胞或体外培养的细胞来修复或替代受损组织和器官的治疗方法。具体来说，细胞治疗是指将正常或生物工程改造过的人体细胞移植或输入患者体内，使新输入的细胞能够替代原有受损细胞，或者发挥更强的免疫杀伤功能，从而达到治疗疾病的目的。 特点： （1）治疗效果相对长久，植入活细胞，不会被身体代谢系统分解。 （2）副作用小，具有较低免疫原性，不会产生严重的排异反应。 （3）个性化治疗，量身定制治疗方案，确保治疗方案最适合。 2.细胞治疗分类 （1）干细胞治疗：利用干细胞的分化潜能，将健康的干细胞移植到患者体内，修复病变细胞或再建正常的细胞或组织。常见的干细胞包括间充质干细胞、造血干细胞等。 （2）免疫细胞治疗：通过对免疫细胞进行体外处理和激活，增强其免疫功能，用于治疗癌症、感染性疾病等。常见的免疫细胞包括T细胞、NK细胞、DC细胞等。 （3）其他体细胞治疗：使用已经分化的体细胞，如肝细胞、胰岛细胞等，进行治疗。例如，胰岛细胞移植用于治疗糖尿病。 3.上海信级医药 2024年4月25日，上海信级医药研发（集团）有限公司获美国高盛资本3500万美元Pre-A轮融资。该公司成立于2023年，作为上海生物研究院直属单位，依托研究院的领先地位，建立了八大产业集群，业务覆盖生物制药、细胞治疗等多个领域。目前已与全国110家三甲级医院合作，共同开展临床试验与细胞药物研究。 上海信级医药融资信息查询图片来源：摩熵医药-医药投融资数据库 据摩熵医药数据库显示，上海信级医药研发产品丰富，涵盖UC-MSCs（脐带间充质干细胞）、HP-MSCs（胎盘源性间充质）、IPSCs（诱导多能干细胞）等多种细胞类型。 二、 核药行业简析&上海辐联医药 1.核药定义及特点 核药（又称“放射性药物”）是含放射性核素，用于医学诊断和治疗的一类特殊药物。它不仅具有药物的特点，还具有放射性，可广泛用于肿瘤的诊疗、心脏疾病的诊断、神经退行性疾病的早期发现和炎症组织的诊断等。 核药特点：具有放射性，能发射出粒子/射线；会自发衰变、不能长期储存；化学量比普通药物小很多，以放射性活度为计量单位。 2.核药分类 （1）诊断类核药：利用药物放射性获取体内靶器官或病变组织的影像或功能参数，需搭配PET/SPECT显像设备实现诊断功能。 （2）治疗类药物：利用放射性核素衰变发射的α、β、γ射线，对体内病灶进行针对性照射，产生电离辐射效应破坏病变组织。 （3）诊疗一体类：利用共同的特定分子靶点，将诊断用的放射性核素与治疗用的放射性核素相结合或使用相似的配体，将诊断和治疗功能结合在一起。可用于多种疾病的诊断与治疗，如分化型甲状腺癌、嗜铬细胞瘤、骨转移瘤、神经内分泌肿瘤和前列腺癌等。 3.上海辐联医药 2024年1月4日，上海辐联医药科技有限公司完成6330万美元融资，包括4730万美元B轮股权融资与1600万美元授信额度。本轮融资将助力公司推进放射性药物管线开发与生产能力建设，并优化专有发现平台UniRDC™。 该公司成立于2021年8月，是国际化放射性药物治疗公司，在比利时、德国和中国设有办事处。公司以全球患者为中心，致力于构建全产业链核药公司，解决放射性药物面临的挑战，推动疗法发展。其研发管线涵盖PSMA、SSTR2、NTSR-1及多个癌症早期项目。 上海辐联医药核心管线研发进度查询图片来源：摩熵医药全球药物研发数据库 三、 宠物医药行业简析&艾益动物药品 1.宠物医药定义及发展趋势 宠物医药专用于宠物疾病的预防、诊断与治疗，国内以犬猫疾病治疗药物居多。随着养宠人群增加，宠物角色和养宠理念转变，宠物主消费观念向品质化升级，宠物相关商品和服务需求多样，国内宠物消费市场规模快速增长。目前，国产宠物药多集中在常用药领域，产品矩阵有待完善，但大型动保公司加大研发，产品品类加速拓展。 2.宠物医药主要产品分类 疫苗：（1）犬支气管败血波氏杆菌疫苗：用于预防犬感染支气管败血波氏杆菌引起的咳嗽、气喘等呼吸道疾病，以及重症和死亡。（2）猫三联疫苗：用于预防猫的多种传染病，如猫瘟、猫鼻支等。 驱虫药：（1）片剂（体内驱虫）：如贝卫多氟雷拉纳咀嚼片、拜宠清复方非班太尔片、双羟萘酸噻嘧啶吡喹酮片、海正动保米尔贝肟吡喹酮片。（2）滴剂（体外驱虫）：如大宠爱赛拉菌素滴剂、爱沃克吡虫啉莫昔克丁滴剂、旺滴静-吡虫啉滴剂。 皮肤类药品：用于治疗脂溢性皮炎、癣菌病、过敏性皮炎、皮肤感染、瘙痒症、皮肤消毒以及特应性皮炎等，据摩熵医药数据库统计，2024年有15款皮肤类药品获批。 其他：抗感染剂和抗生素、止痛药和消炎药、镇静剂、消化系统用药等。 3.艾益动物药品 2024年2月，苏州艾益动物药品有限公司完成数亿元人民币C轮融资。本轮由元希海河基金、松青申汇嘉瑞基金联合领投，多家资本跟投，老股东苏高新融晟追加投资。 艾益动物药品成立于2018年8月，作为领先的宠物疫苗企业，致力于研发、注册和生产高品质宠物疫苗，解决国内宠物疫苗市场品种匮乏与菌毒株匹配问题。其产品管线涵盖国内稀缺的宠物疫苗品种、全球创新疫苗以及进口疫苗的国产替代与升级产品，核心研发管线包括犬支气管败血波氏杆菌疫苗、性征控制疫苗。 艾益动物药品核心研发管线进度图片来源：摩熵咨询《2024年中国医疗健康投融资全景洞察报告》 四、 手术机器人行业简析&瑞龙外科 1.手术机器人定义及特点 手术机器人是一种集临床医学、生物力学、机械学、计算机科学、微电子学等诸多学科为一体的新型医疗器械。能够从视觉、听觉和触觉上为医生手术操作提供支持，从而实现对手术器械的精准控制。主要功能包括术中定位、切断、穿刺、止血、缝合等操作，现已应用于普腹外科、泌尿外科、心血管外科、胸心外科、妇科、骨科、神经外科等多个领域。 手术机器人特点：（1）高精度操作，可以完成毫米级的手术操作。（2）过滤震颤，使手术操作更稳定。（3）操作灵活，可进行540°旋转，突破了双手的动作限。（4）减少创伤和并发症。 2.手术机器人分类 按功能划分：（1）手术导航系统（即定位型手术机器人），用于制定/配合手术计划方案、辅助外科手术导航，带有机械臂的可在外科微创手术中提供定位支持/夹持，不在人体上进行操作。（2）手术控制系统（即主从式操作手术机器人），能遵从医生的遥控指令来精确控制手术操作。 按手术类型/科室划分：腔镜手术机器人、骨科手术机器人、神外手术机器人、血管介入手术机器人、经自然腔道手术机器人、经皮穿刺手术机器人、口腔种植手术机器人、植发手术机器人、眼科手术机器人。 3.瑞龙外科 2024年6月，瑞龙诺赋（上海）医疗科技有限公司（简称：瑞龙外科）完成超3亿人民币B轮融资，由无锡国联和渶策资本领投，KingStarMedLP和老股东LongRiver江远投资跟投。本轮融资将加速模块化海山一®腹腔镜手术机器人商业化进程，推动公司国际化战略。 该公司于2019年在上海创立，响应临床需求，推动手术机器人多专科规模化应用。海山一®是国内首创的模块化腔镜手术机器人，拥有完整自主知识产权。其三年完成海山一®从概念设计到多中心多专科临床试验。核心研发管线有处于注册临床试验阶段的海山一®腹腔镜手术机器人（三类），上市产品包括胸腹腔内窥镜手术系统配套用穿刺器（二类）、胸腹腔内窥镜手术系统配套用无菌保护套（二类）。 瑞龙外科全球医药专利查询图片来源：摩熵医药-全球医药专利数据库 五、 脑机接口行业简析&神络医疗 1.脑机接口定义 脑机接口（BrainComputerInterfaces,BCI）是在生物脑与智能机器之间建立通信的技术，既可以捕捉大脑电信号，并将这些信号转换为控制命令，实现对外部设备的控制；也可以将信息编码输入大脑，实现替代、修复、增强或改善脑功能的作用，在医疗领域、教育领域、游戏能力均有应用。 2.脑机接口分类、特点及应用 （1）侵入式脑机接口：通过手术等方式将将电极或芯片植入大脑皮层，直接采集神经元活动，信号清晰但创伤性风险较大、经济成本较高。主要用于治疗严重的神经系统疾病，如癫痫、帕金森病、脊髓损伤等。 （2）半侵入式脑机接口：同样是通过手术方式植入电极，但电极处于颅腔内，未达到大脑皮层，不直接接触神经细胞，在信号清晰度和创伤性之间找到平衡，安全系数较高。主要用于脊髓损伤的康复治疗。 （3）非侵入式脑机接口：通过在头皮上放置电极来采集脑电图（EEG）信号，无需手术，信号较弱且不稳，但避免了不良反应。主要用于睡眠障碍、抑郁症等轻度神经系统疾病，中风、偏瘫患者康复训练，以及娱乐和游戏领域。 3.神络医疗 2024年4月，杭州神络医疗科技有限公司获数亿元B+轮融资，由奥博资本领投，老股东博远资本跟投。本轮融资用于新产品研发、临床研究、注册申请、技术迭代及商业化拓展。 该公司成立于2018年，建有GMP厂房和生化实验室。致力于植入式神经刺激和脑机接口领域医疗器械研发生产，以提供普惠神经调控治疗产品为目标。自成立已申请专利及软著100余件，拥有短期植入、可充电IPG、无线携能三大技术平台，掌握电极、芯片等关键核心技术。其核心研发管线包括植入式脊髓神经刺激器（SCS）、短期外周神经刺激器（PNS）、胫神经刺激（TNS）。 神络医疗核心研发管线进度 结语 2024年中国医疗健康领域的投融资活动呈现出多元化和专业化的特点。细胞治疗、核药、宠物医药、手术机器人和脑机接口等领域均涌现出具有潜力的代表性企业，获得了重要的融资支持。未来，随着技术的不断进步和市场需求的增长，这些领域有望实现更广泛的商业化应用，推动整个行业的持续发展。 END 本文为原创文章，转载请留言获取授权  2024年中国医疗健康投融资全景洞察报告 完整报告领取 近期热门资源获取 【摩熵咨询】以终为始 ，数据助力高质量立项-20240527  【摩熵咨询】市场洞察，精准决策，医疗大数据赋能药企市场准入-2024.5.23 【摩熵咨询】CGT产业现状与未来趋势蓝皮书-20240530  【摩熵咨询】2024年十大重磅小分子药物-20240530  【摩熵咨询】-吸入制剂壁垒高玩家少，国产替代空间广阔-20240604  【摩熵咨询】中药行业现状与未来趋势白皮书-2024.7.8  【摩熵咨询】2023年医药企业综合实力排行榜-20240723  【摩熵咨询】跨越国界，引领创新：中国药企出海的布局实践-202408 近期更多摩熵咨询热门报告，识别下方二维码领取 联系我们，体验摩熵医药更多专业服务 会议 合作 园区 服务 数据库 咨询 定制 服务 媒体 合作 👆👆👆点击上方图片，即可开启摩熵化学数据查询 点击阅读原文，申请摩熵医药企业版免费试用！

我国兽用疫苗的研究和生产起步于1918年的青岛商品检验局血清所，到如今该行业发展已逾百年。据智研咨询数据显示，2023年我国兽用疫苗产量为5.2万吨，需求量为5.3万吨，市场规模为189.6亿元。从企业区域分布看，我国兽用疫苗企业分布较为广泛，其中江苏、山东、北京、广东、吉林等地相关企业相对较多。本文统计了江苏省18家兽用疫苗企业，下面为具体情况，若有错漏，欢迎指正补充。 苏州 1、硕腾生物制药（苏州）有限公司 硕腾原为辉瑞的动物保健部门，是一家全球性的动物保健公司，美资上市公司。公司覆盖经济动物、伴侣动物，300多种产品包括预防（疫苗）、诊断（诊断设备）、治疗（抗感染药物、驱虫药、皮肤病药物、止痛药等）领域。 2017年，硕腾在苏州工业园区成立硕腾生物制药有限公司，并于2018年初开始新建苏州疫苗厂，工厂占地近9万平方米，包括研发、生产、物流和动物实验大楼等。工厂基于新版兽药GMP和硕腾全球统一的质量标准设计和建设，拥有全球顶尖水平的病毒和细菌疫苗生产技术，致力于为我国畜禽、水产及宠物疫病的预防和治疗贡献力量。据悉，硕腾苏州疫苗工厂是硕腾在亚洲最大的疫苗生产和战略研发基地。 2、苏州艾益动物药品有限公司 苏州艾益动物药品有限公司成立于2018年，是一家中国领先的宠物疫苗企业，致力于研发、注册并生产国际一流品质的宠物疫苗，解决国内宠物疫苗市场长期以来品种匮乏问题和菌毒株匹配问题。其产品管线涵盖国内所缺乏的宠物疫苗重要品种、针对中国和国际市场的全球创新疫苗，以及现有进口宠物疫苗的国产替代与升级产品。 值得注意的是，艾益动物药品近日成功完成了亿元人民币级别的C+轮融资。该轮股权融资由复健资本领投，苏创投·国发创投和台商发展投资基金跟投。据了解，公司迄今已获得了6轮融资，包括多家美元和人民币私募股权投资基金、产业资本与地方引导基金的投资与支持。 在产品研发上，艾益动物药品研发注册进展最为领先的产品是犬支气管败血波氏杆菌疫苗（粘膜免疫），用于预防犬感染支气管败血波氏杆菌引起的咳嗽、气喘等呼吸道疾病，以及重症和死亡。此外，公司还在开发宠物的性征控制疫苗（节育疫苗）等全球创新的宠物疫苗产品。犬性征控制疫苗不仅能控制性征、改善犬只的不良行为，还可避免去势手术导致的骨骼发育与后期肥胖问题，对于犬只生殖能力的影响可逆，或可为宠物行为改善提供去势手术之外新的解决方案。该产品是全球率先进入临床阶段的犬性征控制疫苗。 3、苏州慧疗生物医药科技有限公司 苏州慧疗生物医药科技有限公司成立于2021年5月，落户苏州工业园区。公司是一家从事综合提供核酸药物产业化的高科技企业，业务覆盖mRNA药物研发生产、临床试验设计、数据分析等各个领域，专注于基于mRNA技术的传染病疫苗、肿瘤疫苗、细胞治疗、蛋白替代等的开发。围绕着新型mRNA递送制剂CLS系统，公司致力于发展具有中国自主知识产权的mRNA药物技术生产平台。 作为国际上最早从事兽药mRNA疫苗研发的企业，慧疗生物在原有mRNA疫苗研究的基础上，结合自身mRNA序列设计及高效递送载体的技术优势，围绕兽用mRNA疫苗进行了深入研究和研发，布局管线包括非洲猪瘟、PEDV、蓝耳、轮状病毒、犬猫多联苗等。 4、易康生物（苏州）有限公司 易康生物成立于2017年，是一家专注于重组蛋白疫苗、mRNA疫苗、抗体药物的研发和产业化的创新型高新技术企业，致力于研究、开发和制造创新的疫苗和抗体药物。公司拥有独特的逆向疫苗研发理念，采用蛋白质晶体X射线衍射和冷冻电镜的方法解析生物大分子的三维结构，发现病毒躲避免疫系统的生物学机制及弱点，以蛋白质三维结构为基础和逆向疫苗理念为核心，创新开发多种人类及动物病毒性传染病重组蛋白疫苗与中和抗体药物。 公司在研产品包括人用疫苗和兽用疫苗两大类。其中，公司采用结构生物学方法开发兽用疫苗，首推的两个动物疫苗产品猪流行性腹泻病毒疫苗（PEDV）和非洲猪瘟病毒疫苗（AFSV）为国内市场上急需的猪用疫苗。 泰州 1、泰州博莱得利生物科技有限公司 泰州博莱得利生物科技有限公司成立于2018年，并从北京迁入中国医药城。经过10余年研发创新，博莱得利融合现代基因工程、蛋白质工程、细胞工程、生化制药技术与传统中化药生产工艺，围绕宠物健康管理建立和运行了六大业务平台：生物制药（疫苗、基因重组蛋白药物、单克隆抗体、血液蛋白药物）、新型药物制剂、功能性保健品、高端卫生消毒用品、宠物临床健康检测及GCP临床试验平台。 在疫苗方面，2023年8月，博莱得利自主研制的猫泛白细胞减少症、鼻气管炎、杯状病毒病三联灭活疫苗（HBX05株+BJS01株+BJH13株）通过农业农村部组织的应急评价成功获批。 2、江苏勃林格殷格翰生物制品有限公司 江苏勃林格殷格翰是德国勃林格殷格翰的全资子公司，成立于2012年。勃林格殷格翰是一家致力于人类生物制药化学和动物健康产品的医药公司，是全球排名第二的动物保健企业，总部设立在德国殷格翰。 勃林格殷格翰在上海设有领先的全球创新中国中心，是目前国内投资规模最大且具备国际一流研发实力的综合性动保研发中心，作为创新中心的组成部分，泰州动物试验中心主要承担公司研制新兽药产品的安全性和有效性评价，北京RAPV办事处主要负责大中华区药品注册和药物警戒支持。 另外，其在江西南昌和江苏泰州分别建立了疫苗生产基地，南昌基地主要生产家禽疫苗产品，用于防治感染肉鸡和蛋鸡的各种疾病，并提供相关的免疫配套服务，泰州的亚洲领先的动物疫苗生产基地为中国市场生产高品质的猪疫苗产品。 3、华威特（江苏）生物制药有限公司 华威特成立于2011年11月，位于江苏省泰州中国医药城。公司是以动物生物制品研发、生产、销售和技术服务为一体的国家级高新技术企业，是江苏省民营科技企业、江苏省兽用生物制品工程实验室及泰州市动物疫苗基因工程技术研究中心依托单位。 公司围绕新型多联疫苗、基因缺失疫苗、病毒悬浮培养技术、冻干保护剂及冻干工艺等领域，相继开发出高致病性猪繁殖与呼吸综合征-猪瘟二联活疫苗、高致病性猪繁殖与呼吸综合征悬浮活疫苗、猪流感二价灭活疫苗、牛病毒性腹泻灭活疫苗、水貂犬瘟热、病毒性肠炎二联活疫苗(TJM株+JLM株)等新型兽用生物制品。其中多项产品转让给美国辉瑞、中牧集团、金宇集团、新疆天康等国际、国内著名企业，多项技术引领动物疫苗领域。 4、中海生物制药泰州有限公司 中海生物制药泰州有限公司成立于2014年，原名中崇信诺生物制药泰州有限公司，是由宁波大榭开发区北油化工有限公司（北京中海生物科技有限公司一致行动人）、Komipharm International Co., Ltd.（韩国科微范株式会社）、上海中崇资产管理有限公司联合成立的专业从事兽用生物制品产业化工艺研究、生产、销售为一体的中韩合资生物医药企业。 自成立以来，中海制药与中国农业科学院、扬州大学、山东农业大学、江苏农牧科技学院、聊城大学等多家科研单位院校建立产学研战略合作联盟，合作研发多项畜禽疫苗技术。目前，中海制药共获得3项新兽药证书，另有多项在研疫苗产品正在申报新兽药注册。同时，中海制药还拥有韩国科微范授权的60余种畜禽疫苗产品和工艺技术的使用权。 目前，公司在售产品包括鸡新城疫、传染性支气管炎二联活疫苗（La Sota株+QXL87株），鸡新城疫、禽流感（H9亚型）二联灭活疫苗（La Sota株+F株），鸡新城疫、传染性支气管炎二联活疫苗（La Sota株+H120株），鸡新城疫活疫苗（La Sota株）等。 南京 1、普莱柯（南京）生物技术有限公司 普莱柯（南京）生物技术有限公司原为南京梅里亚动物保健有限公司有限公司，成立于1998年，是一家由法国梅里亚集团和中牧股份共同投资组建的生产和销售品质家禽灭活的高科技合资公司，是农业部指定的国家防控重大疾病禽流感定点生产企业之一。2019年11月，因股权变更，经南京市市场监督管理局审核，公司正式更名为“普莱柯（南京）生物技术有限公司”。 目前，普莱柯（南京）是普莱柯生物工程股份有限公司的全资子公司，主要聚焦于禽流感（H5 型+H7 型）的研发和生产。普莱柯生物是以研发、生产、经营兽用生物制品及药品为主业的高新技术企业，为上交所挂牌上市企业（股票代码：603566）。 2、兆丰华生物科技（南京）有限公司 兆丰华（南京）位于江苏省南京市江宁区，隶属于兆丰华集团，是集兽用疫苗研发、生产、销售和服务于一体的国家高新技术企业。公司拥有一个国家级创新研发平台和一个省级科研平台，建有3座兽药GMP车间，年产能110亿头（羽份），产品涵盖禽用、猪用疫苗系列30多个品种。公司重点研发多联多价疫苗、基因工程载体疫苗、核酸疫苗、新型佐剂、检验检测试剂等新产品。 3、南京乾元浩生物科技有限公司 南京乾元浩前身为乾元浩生物股份有限公司南京生物药厂，成立于1931年，原为国民政府中央畜牧实验所，后为农业部（现农业农村部）四大兽用生物制品生产企业之一，是我国早期开始从事畜牧实验和畜禽疫苗研究与生产的企业，通过农业部（现农业农村部）兽药GMP认证，兽药GMP证号001。2004年7月，资产重组后更名为乾元浩生物股份有限公司南京生物药厂，2023年乾元浩生物股份有限公司内部资产重组后变更为南京乾元浩生物科技有限公司。 南京乾元浩位于南京江宁滨江开发区，目前拥有2个GMP车间，10条自动化生产线，年生产能力120亿羽（头）份，产品分为禽活疫苗、禽灭活疫苗、畜活疫苗、畜灭活疫苗四大类。 4、南京澄实生物医药科技有限公司 南京澄实生物医药科技有限公司成立于2019年，于2021年落户南京生物医药谷后开启全速发展之路。公司致力于开发全新的mRNA药物。公司已建立人工智能抗原设计系统，mRNA设计系统，LNP投递系统和GMP生产体系等完全独立自主的技术体系，并建立了知识产权“护城河”。在不依赖任何外部技术输入和授权的前提下，澄实生物完全可以凭借自主技术制造出可用、好用的mRNA药物。 在兽用疫苗方面，澄实生物瞄准mRNA兽用疫苗市场，与国内顶级科研院所和兽药企业开展广泛合作，现已推进非洲猪瘟疫苗、牛病毒性腹泻疫苗、高致病性禽流感疫苗等10条兽用疫苗产品的研究；研发管线中部分产品已获得切实有效的靶动物攻毒保护数据；公司mRNA兽用疫苗GMP生产线也投入建设，预期于2024年底具备GMP中试生产条件；这些都为新mRNA兽用疫苗的临床试验和注册申报打下了坚实基础。另外，公司在中国江西省萍乡市拥有一个2.6万平方米的mRNA兽用疫苗工厂，这座工厂将确保每年支持10亿剂兽用疫苗的巨大生产能力。 扬州 1、国药集团扬州威克生物工程有限公司 国药集团扬州威克生物工程有限公司成立于2004年，座落于扬州市高新技术开发区，属国家高新技术企业，是中国医药集团总公司的子公司。公司拥有活疫苗、灭活疫苗综合车间两个生产车间，八条生产线，拥有32个疫苗产品的生产文号，其中禽流感灭活疫苗（H9亚型）、鸡传染性法氏囊病中等毒力活疫苗和高致病性猪蓝耳病活疫苗产品先后被国家科技部等四部委授予国家重点新产品称号。 公司设有独立的研发中心。公司与中国医药工业研究总院联合创立了江苏省兽用疫苗工程技术研究中心，与扬州大学共同成立了江苏省人兽共患病学重点实验室、江苏高校协同创新中心、江苏省企业研究生工作站。此外，公司还与中国动物疾病预防控制中心、中国兽医药品监察所、扬州大学兽医学院、河南农业大学禽病研究所、中国农业科学院哈尔滨兽医研究所等科研院所建立了长期稳定的合作关系，健全的科研机构和丰厚的项目储备，为国药威克始终保持持续竞争力奠定了坚实的基础。 2、扬州优邦生物药品有限公司 扬州优邦生物药品有限公司成立于2004年1月，系金宇生物技术股份有限公司（股票代码600201）全资子公司，是一家专业从事动物疫病预防、治疗用生物制品的研发、生产和销售的高新技术企业。拥有胚毒灭活疫苗、细胞毒活疫苗、胚毒活疫苗、细菌灭活疫苗、细胞悬浮培养灭活疫苗和细胞灭活疫苗6条GMP生产线，具备年产胚毒灭活疫苗5亿毫升，活疫苗5亿羽份，细胞灭活疫苗5亿毫升，细菌灭活疫苗6000万毫升的生产能力。 无锡 1、江苏南农高科技股份有限公司 江苏南农高科技股份有限公司以南京农业大学和江阴新锦南投资发展有限公司为主体，按照现代企业制度于2000年投资组建，是专业从事畜禽动物疫苗研发、生产、经营和服务的国家高新技术企业。 在疫苗产品方面，公司的猪圆环疫苗系列产品连续15年市场占有率保持全国第一，新城疫活疫苗（Ｎ79株）市场占有率遥遥领先，猪瘟活疫苗、伪狂犬活疫苗市场占有率位居行业前列。 2、江苏海健前沿生物科技有限公司 江苏海健前沿生物科技有限公司成立于2010年，是无锡“530”新产业领军计划重点扶持的高端生物医药创新公司。公司专业从事新型水产动物疫苗产品的生产研发、定制研发、病害临床诊断和防治综合技术服务。在水产动物重大疫病新型基因工程疫苗创制开发技术上，公司拥有国际先进水平的产业化研发平台和综合外包技术服务竞争力。 此外，公司在生命科学园设有国内一流设施的疫苗产业研发中心，拥有病原微生物BSL-2专业实验室和兽用GMP中试生产线，并建有目前国内一流的水产动物疫苗临床试验中心。公司还与国内外水产疫苗研发领域的一流高校和科研机构建立了紧密合作，致力于成为中国水产疫苗新产业的领军者。 常州 1、常州同泰生物药业科技股份有限公司 常州同泰生物药业科技股份有限公司（证券代码：871354）成立于2006年10月，座落于常州市高新区——常州空港产业园。公司致力于兽用疫苗、宠物诊断试剂、宠物营养及美容等产品的生产、研发和销售。 公司GMP车间拥有细胞毒灭活疫苗生产线、胚毒灭活疫苗生产线，可生产禽流感灭活疫苗、鸡新城疫灭活疫苗、新减二联灭活疫苗、狂犬病灭活疫苗、猪圆环病毒灭活疫苗等系列的家禽、家畜和宠物用灭活疫苗。公司自主研发的“兽用狂犬病灭活疫苗（SAD株）”是农业部首批批准生产的兽用狂犬病灭活疫苗，填补了国内同类产品空白。 值得注意的是，2024年10月，公司发布风险提示性公告，风险事项包括主要业务陷入停顿，部分资产被查封、扣押、冻结，主要银行账号被冻结。 南通 1、江苏海泰生物科技有限公司 江苏海泰生物科技有限公司曾用名南通海泰生物科技有限公司，是由林旭埜博士等动物疫苗经营管理团队于2017年创建，是一家专注于动物保护，聚焦生物制品研发、生产、销售和技术服务的生物科技企业。公司创始人林旭埜博士在畜牧行业深耕30余年，带领团队研究并推出ST猪瘟活疫苗、高效安全的蓝耳灭活疫苗、智慧免疫包等多款创新性畜禽药品，在水产领域中对虾、鲈鱼、鳜鱼、牛蛙等一系列重点疫病防控技术和产品研发获得突破。 公司拥有包括海归博士、高级专家等一批资深技术团队，与国内外知名高校、科研院所开展深度、紧密的合作，掌握了一系列新型疫苗的研发平台技术，其中包括：独创性杀菌蛋白技术平台、独创性的疫苗佐剂和细胞免疫平台、独创性水产包裹技术、病毒siRNA干扰疫苗平台、病毒/细菌受体结合蛋白疫苗平台、高效的基因工程疫苗表达技术平台。公司产品涵盖疫苗板块、抗体板块、抗菌蛋白板块、化药板块等，涉及猪、禽、牛羊、鱼、蛙、宠物等品类。 参考资料： [1]智研咨询报告：中国动物疫苗行业市场规模、供需态势及发展前景研究.智研产业研究院.2024年12月03日. [2]【首发】艾益动物药品完成亿元级别C+轮融资，持续领航宠物疫苗创新.动脉网.2025年01月06日. [3]慧疗生物专注于动保健康，开启兽用mRNA疫苗新篇章.药融圈.2024年01月22日. [4]各公司官网、官微，企查查、爱企查等. 识别微信二维码，可添加药时空小编 请注明：姓名+研究方向！

当前上市很难，但如果只是融资呢？ 答案是也不容易。据动脉橙数据库不完全统计，2024年一季度我国医疗领域共完成243起融资，同比下降44.5%。而如果只关注中后期，数据则更不可观，据悉，截至2024年5月31日，在2022年已完成B轮融资的203家医疗企业中，当前仍在B轮的有167家，而跨过B轮的仅有36家，占总企业数比例不到20%。这意味着，有大量医疗企业正卡在B轮，一场“中后期投资荒”正在医疗行业快速蔓延。 而为了拿到钱，以此度过寒冬，医疗企业自降估值融资开始成为行业常态。于是在近一两年，类似于《为了融到资我把估值砍掉了40%》《一家B轮公司估值打六折》《一个独角兽估值砍200亿》的新闻屡见不鲜。比如在近日，一家聚焦于脑机接口的器械企业刚宣布获得近亿元B轮融资，通过观察其回复公告，不难发现本轮融资投前估值较此前下降了近一半。 但这种方式并不是一直都有效，一个残酷的现实是，尽管不少医疗企业当前已经在自降估值寻求融资，但依旧难以找寻到买家。对此，某资深合伙人向动脉网表示，“如果时间不对，或者离里程碑还很远，即便能够主动降低估值融资，最后愿意接手的中后期机构还是很少。” 那么，当下医疗企业如果想要拿中后期的钱，衡量标准到底是什么呢？ “估值”是中后期投资 第一大门槛 事实上，造成当前“中后期投资荒”的原因有很多，比如企业未达到一定里程碑，或者投资机构基于寒冬之下的战略调整，开始更专注于早期等等。而在这之中，最关键的还是当前医疗行业估值体系的不合理，一二级市场估值倒挂严重。 对此，某机构合伙人向动脉网谈道，“过去两三年很多所谓的热门项目，估值体系实际上都站不住脚。这是因为机构的疯狂追逐使得一些医疗企业的商业动作完全变形，不遵循发展规律，拔苗助长，很多创始人根本不清楚自己公司到底价值几何。而当市场热度下降，企业估值就会被顶到一个上不去也下不来的尴尬境地，前后轮投资人的利益难以平衡，因此很难再找到‘接盘侠’。” 而这正在成为医疗领域当前无法解开的怪圈。在采访中，某资深投资人就明确向动脉网表示，“对于被投企业，我们能接受的最差情况是收益为0，也就是保本+利息就行”。虽然投资人已经在让步，但要真正在市场之中兑现却并不容易。 通过观察行业不难发现，在过去几年，过快的融资节奏在一定程度上压缩了不少医疗企业的商业化进程，导致其后期市场兑现度严重不足，很多医疗企业不仅还尚未实现盈利，甚至一直到B轮都还没有成熟的产品上市。这在更强调现金流、可规模化收入、可规模化产品覆盖的当下，显然是不被资本市场所认可的。 对此，上海某知名机构合伙人谈道，“IPO收紧后，如果医疗企业本身没有太好的现金流能力，或者商业化以及盈利‘时间表’很模糊，后期要退出是挺难的，所以即便部分企业估值开到很低，但外部机构仍不愿意接手。这是因为如果并购导致最终的对价产生极大的折扣，那么对于后续进入的投资人而言，恐怕企业卖身也难以让他们收回本金，毕竟有人是几亿元投的，也有人是几十亿元下注的，这中间的利益落差很大。” 对于这一情况，某资深合伙人深有感触，她谈道，“由于现有退出渠道不明朗，再加上整体估值虚高，如果不能从中筛选到有价值的医疗标的，那么现在投得有多大方，后面算账就会有多难看。所以，当前已经很少有投资人再往中后期砸钱，甚至LP也会间接施压，对于中后期项目有反弹情绪，从而导致了当前医疗领域的‘中后期投资荒’。” 中后期的钱到底谁在拿？ 又是谁投的？ 虽然大家当下的日子都不太好过，但总有人在偷偷幸福着，中后期投资其实也是如此。某资深投资人向动脉网透露，“频次放缓、出手更谨慎确实是事实，但实际上，所有机构当下都还在投资，真正有利润的中后期项目当前仍然很抢手。” 图1.今年已完成中后期融资的37家医疗企业 那么，到底怎样的医疗项目能够在当下获得中后期投资呢？我们不妨从今年已完成中后期融资的37家医疗企业中寻找答案。 第一点当然是“业绩”要达标，即能够达到一定里程碑。众所周知，企业融资轮次与里程碑事件息息相关，一个成熟的融资体系应该是：天使轮看人，A轮看产品，B轮看数据，C轮看收入，D轮看利润。也就是说，越到中后期，资本市场会逐渐抛开创始人的光环，更关注于企业的具体动作以及产业兑现速度。 以智核生物为例，其刚刚在4月中旬完成近亿元C+轮融资，这很大程度上是仰仗于其过去两年在管线上的巨大进展。比如在2022年，其自主研发的68 Ga标记PD-L1的放射性显影剂药物（SNA002），先后获得FDA和CDE批准，成为首个获得中美IND双批准的放射性核素显影药物。而在今年，智核生物所持有的人促甲状腺素注射液（rhTSH，商品名智舒嘉®）又获国家药品监督管理局批准上市，将填补国内分化型甲状腺癌治疗空白。另外，SNA014、SNA025等全新靶点治疗性核药也在同步推进中。 当然，里程碑不只有产品管线，还指代商业化。作为医院经济运营管理领域信息化与大数据服务提供商，熙软科技在过去一个半月内连续完成B+轮和C轮两轮融资，并且其投资方来头都不小，红杉、高榕、顺为、夏尔巴、泰康等均在内。而之所以会如此受青睐，主要是因为熙软近些年在市场端的良好表现，据公告显示，熙软多款产品在过去半年先后在广东、四川、贵州、山东等多家三甲医院中标，总中标金额超1500万元。而对于最新两轮的募集资金，熙软也明确表示将主要用于产品研发和市场推广。 第二点则是企业能屈能伸，愿意主动降低估值再融资。正如前文所说，当前中后期融资难的典型特定之一就是企业估值虚高，再加上不少医疗企业对估值预期不松口，依然选择硬抗，因此很难找到付费方。而与之相反的是，一部分医疗企业审时度势，他们在融资过程中愿意先放低姿态，主动降低估值再融资。 事实上，这种灵活变动的“心态”在当下尤为重要。对此，某头部机构合伙人向动脉网谈道，“近一两年，在为某些项目进行中后期融资时，我会先给创始人做工作，告诉他们该降价还是要降价，不要太纠结估值，能拿到钱才是第一位。如果现在不拿，等后续寒冬加剧，到时候就算你想开了，愿意降低估值融资，但能够买单的资本却越来越少了。” 所以，在这个过程中，投资人会起到一个非常关键的角色。为此，某位资深投资人表示，“很多创始人会很要面子，很多时候他们其实想松口，但需要投资方先提出来，投资方提出来之后，他们才会顺水推舟半遮半掩地就让了。” 第三点是医疗企业为了某种目的而进行中后期融资，比如上市或者市场推广等等。这在当下极为常见，比如为了冲击IPO，企业会在中后期引入一些国资或者产业资本，来为自身‘站台’。当然，这一时期的机构也非常愿意，只是要对项目精挑细选，筛选出上市把握性大的。而除了上市，部分医疗企业也会为了管线研发或者市场合作等，定向选择进行一些中后期融资。 那么，到底又是谁在投呢？ 图2.2023-2024.5.31我国医疗领域中后期融资出手数TOP10 第一大付费方当然是地方国资，虽然近些年其投中后期比例有所下降，但如果从现有的绝对值来看，国资仍然是当前医疗中后期融资的最大买方。对此，一位资深投资人向动脉网透露，“国资机构几乎占据了后期的位置”。这从数据上也能说明这一点，据动脉橙数据库不完全统计，在今年医疗领域已完成的87起中后期融资中，地方国资参与次数的比例高达76%。 事实上，这其中是有行业逻辑的。从国资角度出发，在招商引资的巨大压力下，投中后期一方面是要扶持现有医疗企业向上走；另一方面也是要吸纳更多优质标的。而对于医疗企业来说，在中后期引入国资，除了背书站台，在这一阶段，企业也需要扩建产能，而国资的引入刚好可以提供土地、税收优惠等服务。 当然，除地方国资外，一些头部市场化机构当前也在布局中后期投资，比如红杉、君联、启明、高特佳、礼来等。另外还有一些机构在“报团取暖”投中后期，比如宠物疫苗研发商艾益动物药品完成的C轮融资，其投资方就有多达6家，这样一方面是可以缓解资金压力，另一方面也可以在一定程度上降低风险。 越是稀少，越要 理性看待中后期投资 从某种意义上来说，当前医疗领域的“中后期投资荒”并不见得是一件坏事。 就以企业为例，在过去，部分医疗企业为了迅速抢占市场，一年可以完成2轮甚至3轮融资，这固然可喜，但也极大地耗费了企业精力，毕竟要完成一轮融资，企业往往需要投入3-6个月的时间，如果一年要完成2到3轮，就意味着企业可能一整年都在围绕融资这一件事情上，这必然不利于企业发展。 投资机构也同样如此，在前期疯狂加码之后，随着行业泡沫到来，手里的企业退不出去，留给他们的只能是一地鸡毛。事实上，当前就有不少机构深陷其中，因此现阶段都开始专注于做投后管理，并在选择项目时，开始变得更加理性和谨慎。 所以，当下的“中后期投资荒”实际上是在对医疗行业进行一次生态洗礼，一部分还未达标的医疗企业可以借此沉下心来，好好打磨自身产品或者推动商业化进程，而那些真正具有市场价值的优质标的也能更容易脱颖而出。对此，某头部机构合伙人在一次内部讲话中谈道，“现在资金不像以前那么充裕，缺乏生命力的公司会逐渐融不到下一轮。但与此同时，那些有顽强生命力的公司会受到追捧，不愁融资。没有以前那么多非理性的资金搅局，优质公司反而能够获得更长远的发展。” 所以，对于投资机构来说，在出清一部分商业化前景不明朗的项目之后，随着市场逐渐回归理性，当下反而是个更好的入场时机。为此，某知名VC合伙人向动脉网表示，“我们会有更多的时间去寻找真正的好团队好方向，也能以合理的价格进入。” 当然，对于一些医疗企业来说，中后期投资在当前也不一定是必选项，就像随着上市政策收紧，IPO不再是医疗企业唯一的目标一样，中后期投资其实也是如此。虽然当前有不少医疗企业为了“等”中后期投资，开始大量地在进行+、++、+++轮融资，但这并不是长久之计，与其背负着巨大压力，在狭窄的空间内“卷生卷死”，不如灵活应变，在遇到好的BD或者被并购机会时，开启“应退尽退”模式。 事实上，这种共识正在医疗领域悄然达成。 * 参考资料 1.《为了融到资，我把估值砍掉了40%》——投资界； 2.《怎么就闹起“C轮荒”了？》——投中网； 3.《一家B轮公司估值打六折》——投资界。 *封面图片来源：神笔PRO 近 期 推 荐 声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。 动脉网，未来医疗服务平台