礼来完成两项总价14.09亿美元的交易

近期，礼来公司在短短两天内达成了两笔总额高达14.09亿美元的交易。具体而言，2024年9月4日，礼来与HAYA Therapeutics签署合作协议，总交易额达10亿美元；次日，礼来与Genetic Leap达成第二笔交易，金额为4.09亿美元。这两笔交易都集中在核酸药物的开发领域。

在与HAYA Therapeutics的合作中，礼来借助其基因组调控发现平台识别特定于组织、疾病和细胞的长链非编码RNA（lncRNA）靶点，旨在开发治疗肥胖症及相关代谢疾病的药物。lncRNA这一领域目前仍处于探索阶段，尽管它与ASO、siRNA和mRNA同属核酸药物范畴，但其工作原理却有所不同。mRNA药物依靠序列编码蛋白发挥功能，可以理解为“一维分子”；ASO和siRNA这类小核酸药物通过碱基互补与靶序列相互作用，达到调控靶mRNA的效果，类似“二维分子”。相比之下，lncRNA则依赖其空间结构发挥功能，更像是“三维分子”。从疾病领域的角度来看，这笔交易显示了礼来对抗代谢紊乱的新方法产生了兴趣。

另一笔交易中，礼来利用Genetic Leap的RNA靶向药物人工智能（AI）平台，选定靶点开发寡核苷酸药物。值得注意的是，今年8月，礼来刚刚在波士顿海港投资7亿美元开设了基因药物研发中心。短短一个月内，礼来从不同角度再次扩大了其在核酸药物领域的布局。

回顾礼来公司近两年的多笔交易，可以看到其投资逻辑。首先，在IBD（炎症性肠病）领域，2024年7月，礼来宣布斥资32亿美元收购Morphic Therapeutic，获得其唯一的临床阶段产品——口服小分子α4β7抑制剂，用于治疗IBD。这笔交易是在2023年6月礼来收购Dice Therapeutics之后又一次加码α4β7领域。同年10月，礼来的L-23抗体Mirikizumab刚获FDA批准用于成人中重度溃疡性结肠炎（UC）。

其次，在核药领域，2023年9月，礼来参与核药公司Mariana Oncology 1.75亿美元的B轮融资。次月，礼来斥资14亿美元收购了拥有全球最大放射性药物制造工厂之一的Point Biopharma。2024年5月，礼来以11亿美元收购Aktis Oncology，获得一款Nectin-4的新型α放射疗法；同年7月，礼来又斥资10亿美元收购了Radionetics Oncology，获得其靶向GPCR的小分子放射性配体疗法管线。Radionetics的首席执行官Paul Grayson曾暗示，Point的加入在很大程度上充实了礼来在该领域的积累。

礼来的并购策略多次小额、递进式收购，通过不断补全技术或平台，达到风险最小化和利益最大化的效果。这种明智的消费策略不仅帮助礼来在市值方面取得优势，也展示了其在投资和并购方面的独特策略。