2025年12月,科伦博泰自主研发的TROP2 ADC药物芦康沙妥珠单抗在肺癌III期临床研究中取得突破性成果,标志着中国ADC药物从“跟跑”迈入“领跑”阶段。2025年12月,国际顶级医学期刊《新英格兰医学杂志》发表了一项重磅研究——科伦博泰的芦康沙妥珠单抗在EGFR突变非小细胞肺癌的III期临床研究中表现卓越。这是首个由中国学者牵头、全程在中国开展、采用国产创新药的肺癌III期研究获此殊荣。研究结果显示,芦康沙妥珠单抗将患者中位无进展生存期延长至8.3个月,较化疗组疗效翻倍,疾病进展或死亡风险显著降低51%。更关键的是,治疗组中位总生存期尚未达到,而化疗组为17.4个月,死亡风险降低40%。这一突破性成果背后,是科伦博泰近十年在ADC领域的深耕。从2016年成立到2023年港交所上市,再到2025年市值突破千亿港元,科伦博泰凭借其ADC技术平台,成为中国创新药企在全球医药舞台上的亮眼名片。01 ADC技术突破:精准打击癌细胞的“生物导弹”抗体偶联药物(ADC)被称为肿瘤治疗的“生物导弹”,其巧妙地将单克隆抗体的高特异性与细胞毒性药物的强大杀伤力相结合。ADC药物由三部分构成:单克隆抗体、连接子和细胞毒性药物。单克隆抗体能够特异性识别并结合肿瘤细胞表面高度表达的抗原,如TROP2、B7H3等在肺癌细胞中常呈现高表达状态。一旦抗体与抗原结合,ADC药物便会通过受体介导的内吞作用进入肿瘤细胞。科伦博泰的芦康沙妥珠单抗是一款靶向TROP2的ADC,该药物由人源化单克隆抗体Sacituzumab、一种可酶促裂解的连接子及新型拓扑异构酶I抑制剂毒素T030偶联而成,药物抗体比高达7.4,兼具安全性和疗效。与传统化疗药物相比,ADC药物最大的优势在于其精准性。“传统化疗药物在杀伤肿瘤细胞的同时,对正常组织细胞也会造成较大损伤,而ADC药物能够通过抗体的靶向作用,将细胞毒性药物精准地递送至肿瘤细胞,极大地减少了对正常组织的损害”。02 肺癌治疗革命:打破EGFR-TKI耐药困境肺癌作为全球范围内发病率和死亡率均居高不下的恶性肿瘤,传统治疗手段面临耐药性、不良反应等诸多挑战。EGFR突变是亚洲非小细胞肺癌患者最常见的驱动基因,约占50%,但EGFR-TKI治疗后耐药率几乎达100%。此前标准治疗中位无进展生存期仅4个月左右,且缺乏明确的延长患者总生存期证据。科伦博泰的芦康沙妥珠单抗针对这一临床需求,在III期OptiTROP-Lung04研究中展现出突破性优势。该研究纳入376例患者,结果显示出显著临床价值。除了后线治疗,芦康沙妥珠单抗在前线治疗也取得重要进展。2025年11月,其联合帕博利珠单抗一线治疗PD-L1阳性非小细胞肺癌的III期研究达到主要终点,这是全球首个ADC联合免疫检查点抑制剂在一线治疗NSCLC上达到主要终点的III期临床研究。03 商业价值凸显:半年销售3亿的市场表现科伦博泰的ADC药物不仅临床价值突出,商业表现同样亮眼。2025年上半年,科伦博泰实现商业销售额3.10亿元,其中核心产品芦康沙妥珠单抗贡献了97.6%,带动期内亏损同比收窄146.8%至1.45亿元。芦康沙妥珠单抗自2024年11月获批上市以来,迅速开拓市场。获批仅五天后,便开出全国首张处方。截至2025年上半年,科伦博泰商业化产品已覆盖30个省份,2000余家医院,其中超过1000家医院实现销售收入。资本市场对科伦博泰的商业化前景持乐观态度。中信里昂发布研报将科伦博泰的目标价上调至500.6港元,重申“跑赢大市”评级。国泰君安证券预测,芦康沙妥珠单抗的国内销售额有望达40亿元以上,来自海外市场的销售分成有望达20亿元以上。2025年12月,芦康沙妥珠单抗成功纳入国家医保目录,用于治疗三阴性乳腺癌和肺癌。这将进一步提高药物可及性,惠及更多患者。04 全球化战略:与默沙东的近118亿美元合作科伦博泰的全球化战略是其成功的关键因素之一。2022年,科伦博泰与国际制药巨头默沙东达成三笔ADC项目交易,合同总金额近118亿美元,创下四川创新药“出海”授权交易最大金额纪录。根据协议,科伦博泰授予默沙东在大中华区以外的所有地区开发、使用、制造及商业化芦康沙妥珠单抗的独家权利。默沙东已启动15项全球性III期临床研究,覆盖乳腺癌、肺癌、妇科癌症和胃肠道癌等多种适应症。默沙东选中科伦博泰的原因主要有两方面:一方面来自其对抗肿瘤药物的专注研发;另一方面来自科伦药业本身在小分子药物上的积淀。科伦博泰总裁葛均友博士表示:“创新研发中失败是常态,我们就是在失败中总结经验和教训再出发”。这种国际合作模式不仅为科伦博泰带来了资金支持,更重要的是提供了全球研发和商业化经验。2025年12月,科伦博泰与美国Crescent Biopharma达成总额13.3亿美元的战略合作,进一步扩展全球布局。05 研发管线布局:从ADC到多技术平台科伦博泰的成功不仅依赖于单一产品,更得益于其丰富的研发管线布局。公司正在开发超过30种候选药物,其中10余款为临床阶段候选药物,涵盖ADC、大分子及小分子药物等多个技术平台。除了芦康沙妥珠单抗外,科伦博泰的另一核心产品博度曲妥珠单抗(A166)是一款靶向HER2的ADC药物。2025年10月,A166的HER2阳性乳腺癌适应症获批准上市,成为国内首款获批用于该适应症的国产ADC药物。在一项针对HER2阳性乳腺癌二线治疗的头对头III期研究中,A166在无进展生存期方面显著优于罗氏的T-DM1。科伦博泰还布局了多款新型ADC药物,包括SKB315(CLDN18.2 ADC)、SKB410(Nectin-4 ADC)以及新型双抗ADC SKB571等。其中,SKB571是科伦博泰与默沙东合作开发的首款新型双抗ADC药物,目前处于临床早期阶段。除了肿瘤领域,科伦博泰也开始深耕自免领域。其非肿瘤管线覆盖拥有大量患者群体和医疗需求的一系列疾病及病症,主要重点为免疫介导性疾病,包括中重度哮喘和血栓性疾病。06 行业影响:中国医药创新的里程碑科伦博泰的成功对中国医药行业具有深远意义。它证明了中国药企不仅能在仿制药领域有所作为,更能在创新药研发上达到国际领先水平。根据弗若斯特沙利文的数据,2023年全球ADC药物市场规模已突破100亿美元,预计2030年将达到662亿美元。在这一快速增长的市场中,中国企业已成为全球ADC创新的主要参与者,并在部分细分领域取得技术优势。科伦博泰与默沙东的授权合作闯开一条路,为其他中国药企提供了“出海”经验。近年来,康宁杰瑞、百利天恒等多家创新药企也在ADC研发领域加速突破,中国在全球ADC药物研发创新浪潮中正成为全球ADC创新引擎。2025年,科伦博泰入选《财富》中国科技50强榜单和中国创新力企业50强榜单,成为国内首家跻身千亿市值俱乐部的生物医药创新企业。这一成就标志着中国生物医药产业的成熟和崛起。随着芦康沙妥珠单抗在肺癌治疗领域的不断突破,科伦博泰已从一家初创公司成长为具有国际影响力的生物医药企业。其ADC药物不仅为患者提供了新的治疗选择,更推动了中国医药创新的整体进步。从跟跑到并跑,再到领跑,科伦博泰的发展轨迹见证了中国生物医药创新能力崛起,更是“健康中国2030”战略下,创新药惠及民生的生动实践。随着更多创新药物的研发和上市,中国患者将能更快地用上国际领先的治疗药物,中国医药产业也将为全球健康事业作出更大贡献。
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