2025年,GLP-1药物赛道双雄争霸态势正式步入白热化,礼来替尔泊肽全年销售365亿美元,诺和诺德司美格鲁肽全年销售361亿美元。2026年3月20日司美格鲁肽化合物专利到期,十多家药企的相关仿制药上市申请正处在审评审批环节。国内已有9款司美格鲁肽在上市申请阶段,在26-27年会集中上市,市场竞争进一步加剧。近期替尔泊肽、司美格鲁肽相继启动降价竞逐,倒逼整个市场完成关键切换——从“持续扩容、增量爆发”的蓝海阶段,正式迈入“存量争夺、精耕细作”的红海时代。
一、红海竞争特征
1.价格战全面升级
全球GLP-1药物价格持续下降,美国市场月治疗费用从千美元级别降至350美元左右,中国市场医保谈判后价格降幅超80%。2026年司美格鲁肽专利到期,国产仿制药涌入,原研药与仿制药、原研药之间的价格竞争加剧,行业利润空间进一步压缩。
长期大量供应各种多肽固相合成树脂:如2-CTC树脂,wang树脂,Rink 酰胺 AM树脂,Sieber 树脂等,同时供应各种多肽、重组蛋白、抗体纯化填料,层析设备,DAC柱及制备色谱装置。联系:15771973009(微信同)。
2025年2月22日,云南药品招采中心挂出一批药品降价清单。其中最引人关注的是司美格鲁肽减肥版“诺和盈”大幅降价,司美格鲁肽注射液2.27mg/ml*3ml规格价格从1893.67元降到987.48元,3.2mg/ml*3ml规格从2463元降至1284.36元。 云南方面称,这批降价由“企业申请”。
同时电商平台司美格鲁肽、替尔泊肽都推出了促销活动,医药电商平台上,“诺和盈”2.27mg/ml*3ml规格价格最低每盒921元;3.2mg/ml*3ml规格价格最低一盒1234元,比云南挂网价略低;降糖版“诺和泰”1.34mg/ml*3ml规格529元一支,较去年同期价格下降了14%。国产品种亦开始跟进,其中信达生物玛仕度肽最低剂量0.5ml:2mg2支/盒价格从540元下探至399元,0.5ml:4mg2支/盒版本从890元降至770元,银诺医药-B依苏帕格鲁肽α注射液在京东平台1mg(0.5ml)/支2支/盒售价273元,3mg(0.5ml)/支2支/盒售价489元,并被标注为“糖尿病用药折扣榜第1名”。
2.产品同质化竞争加剧
礼来和诺和诺德的双雄争霸格局下,产品在疗效、剂型、适应症等方面逐渐趋同。口服剂型成为竞争焦点,诺和诺德的口服司美格鲁肽和礼来的口服小分子GLP-1药物(如奥氟格列隆)加速上市,试图通过便捷性抢占市场。
绝大多数国内药企的研发管线集中在GLP-1单靶点激动剂,与诺和诺德的司美格鲁肽等原研药机制高度重叠,导致临床疗效和适应症(如2型糖尿病、肥胖)趋同。九源基因、丽珠医药、齐鲁制药、中美华东、珠海联邦、石药集团、惠升生物、成都倍特生物及复星万邦的司美格鲁肽都已向NMPA提交了上市申请,同时还有多款临床开发阶段的候选药物。
3.市场竞争多元化
国产药企加速布局GLP-1赛道,数十家药企布局仿制药和创新药,6款小分子GLP-1药物进入Ⅲ期临床试验。国产药凭借价格优势和本土化优势,逐步打破双雄在国内市场的主导格局,行业格局从“双雄垄断”向“双雄主导、国产补充”转型。
二、价值重构方向
1.从“减重数量”到“减重质量”
传统GLP-1药物减重过程中存在瘦体重流失问题,引发体重反弹风险。“保肌减重”成为新的差异化方向,礼来、诺和诺德等企业布局相关研发,2026年有望出现首款联合保肌的GLP-1相关疗法,推动减重领域向“高质量减重”转型。
礼来开发的amycretin(GLP-1/胰淀素双激动剂)在1b/2a期试验中,36周实现22.0%的体重降幅,且初步数据显示其在维持肌肉质量方面具有潜力。
来凯医药提出的“增肌减脂”联合策略成为新亮点。其II期数据显示,将GLP-1类药物与Bimagrumab(靶向ActRII的单抗)联用,不仅能协同减脂,还能显著减少肌肉流失。同类药物LAE102也已进入临床,验证了该路径的可行性。
小分子与siRNA通过激活特定代谢通路促进肌肉合成,动物实验中可提升肌肉横截面积18%-25%。 siRNA靶向肌肉分解关键基因(如Atrogin-1),在猪模型中连续给药4周,骨骼肌质量增加12%,同时改善葡萄糖代谢。尽管递送系统和长期安全性仍需验证,但为未来提供了新思路。
当前研发已超越单纯减重,迈向“心肾获益+肌肉保护+依从性提升”的综合目标。口服制剂(如orforglipron)、超长效注射(如辉瑞PF-08653944,每月一次) 和多靶点药物正推动减重治疗进入“高质量减重”新纪元。
2.适应症拓展与市场边界延伸
GLP-1药物的商业边界从“降糖、减重”向更广阔的慢性病领域延伸,代谢功能障碍相关性脂肪性肝炎(MASH)、心血管疾病、肾病等适应症成为新增长点。2025年FDA批准司美格鲁肽用于治疗非肝硬化MASH伴中重度肝纤维化,2026年替尔泊肽的MASH适应症有望获批,非降糖、非减重适应症的销售额占比将提升至15%以上。
中国复旦大学附属中山医院葛均波教授团队于2026年2月发表在国际权威期刊《欧洲心脏杂志》的研究首次证明,激活GLP-1受体可独立于体重和血糖降低心力衰竭风险约50%。这一发现揭示了GLP-1药物可能通过改善心肌能量代谢、保护血管功能和抑制炎症等直接途径保护心脏,为拓展其在更广泛心衰患者群体中的应用提供了关键理论依据。
玛仕度肽(Mazdutide)作为全球首个获批的GCG/GLP-1双受体激动剂,在临床研究(GLORY-1)中显示,对于基线存在肝脏脂肪沉积的患者,治疗48周后肝脏脂肪含量平均降低80.2%。其机制涉及调节脂滴代谢蛋白(如PLIN2)和线粒体能量代谢通路,直接改善肝细胞脂质代谢稳态。玛仕度肽在动物模型中显示出降低血清尿酸、改善肾功能指标和减轻肾脏病理损伤的效应。其肾脏保护机制可能与抑制ASK1-JNK/p38信号通路激活、上调SLC7A11和GPX4等蛋白表达有关,从而增强细胞对抗铁死亡的能力,为防治尿酸性肾病提供了新路径。
一项针对轻度阿尔茨海默病患者的2期试验显示,每日注射利拉鲁肽持续一年,可使患者关键脑区(额叶、颞叶、顶叶)体积的损失减少近50%,认知功能下降幅度降低18%。基于超百万2型糖尿病患者数据的研究发现,使用司美格鲁肽的患者,相较于使用胰岛素或其他降糖药者,首次诊断为阿尔茨海默病的风险显著降低(与胰岛素使用者相比降低67%)。
美国Epic Research于2024年2月发布的一项研究发现,服用GLP-1类药物的糖尿病患者,其患抑郁症的风险显著低于未服用此类药物的人群。GLP-1类药物在物质成瘾(如酒精、尼古丁)的干预方面已进入创新探索阶段,初步研究提示其抗炎特性可能对关节炎有潜在益处,GLP-1药物能显著降低糖尿病患者的主要不良心血管事件风险,其保护作用超越了血糖控制本身。
3.技术创新与差异化竞争
口服剂型、多靶点激动剂、联合疗法等技术创新成为竞争焦点。诺和诺德的口服司美格鲁肽、礼来的口服小分子GLP-1药物(如奥氟格列隆)加速上市,多靶点激动剂(如GLP-1/GIP/GCG三靶点激动剂)和联合疗法(如GLP-1+AMYLIN、GLP-1+FGF21)成为研发热点,通过技术创新提升产品竞争力。
由诺和诺德开发,于2019年获得FDA批准,是全球首款上市的口服GLP-1RA。该药将索马鲁肽与吸收增强剂SNAC(辛酸钠)结合,通过保护药物免受胃酸降解并促进胃部吸收,实现口服给药。
图1: 口服索马鲁肽在胃部被吸收
礼来的LY3502970已完成I期临床,显示出显著的降糖和减重效果。目前正在进行一项III期临床试验(ACHIEVE-4),评估其在心血管风险增加的2型糖尿病和肥胖/超重患者中的安全性和有效性,预计纳入2620例受试者。
口服GLP-1RA的研发已从首款药物的突破,进入多元化、精细化的发展阶段,涵盖大分子和小分子不同技术路径,适应症也从2型糖尿病扩展至肥胖及相关代谢疾病。辉瑞/Danuglipron (PF-06882961)在I期临床中显示出可显著降低2型糖尿病患者的空腹血糖、HbA1c和体重。 辉瑞/PF-07081532每日一次口服小分子GLP-1RA,Ib期结果显示其半衰期超过20小时,治疗6周后可使空腹血糖显著降至正常水平。 齐鲁锐格/RGT-075用于治疗2型糖尿病,已于去年4月在美国完成II期临床首例患者给药,计划招募420例患者。 信立泰/SAL0112已获得中国国家药监局批准,正在开展针对成人肥胖或超重患者的I期临床试验。 先为达生物/XW014具有高生物活性和成本效益优势,拟开发适应症包括2型糖尿病、肥胖及非酒精性脂肪肝炎等代谢疾病。 诚益生物/ECC5004已获得FDA批准开展I期临床试验,评估其在健康受试者和2型糖尿病患者中的安全性、耐受性及药代动力学。 1硕迪生物/GSBR-1290已完成I期单次递增剂量研究,耐受性良好,计划于2023年下半年启动IIa期概念验证研究。
替尔泊肽(Tirzepatide)作为全球首个获批的GLP-1/GIP双靶点激动剂,已在中国上市,用于治疗2型糖尿病和肥胖症。临床研究显示,其在减重方面表现卓越,部分患者体重降幅可达22.5%,并能显著提升胰岛素分泌能力 。此外,华东医药的HDM1005注射液也属于此类,已在中国获批临床,用于肥胖及代谢相关脂肪性肝炎等适应症.
诺和诺德的Amycretin是一种GLP-1和胰淀素受体双重激动剂,其皮下注射剂型于2025年2月在中国获批临床试验,用于减重适应症。1b/2a期临床数据显示,最高剂量组受试者在36周后体重平均降低22.0%,减重潜力与替尔泊肽相当.
礼来公司的CagriSema(Cagrilintide + 司美格鲁肽)虽为联合疗法而非单一分子,本质是GLP-1/GIP/胰高血糖素三靶点激动剂药物,但其Ⅲ期临床数据显示,减重幅度达20.4%,MASH缓解率达42%,验证了多靶点协同治疗的优越性,非酒精性脂肪性肝炎(MASH)治疗中展现出巨大潜力。
乐普生物的参股企业民为生物正在开发GLP-1/GCG/GIP-Fc融合蛋白MWN101,目前已进入针对2型糖尿病和肥胖的II期临床研究,GLP-1多靶点激动剂的研发已进入密集突破期,双靶点药物如替尔泊肽和Amycretin已取得显著临床成果,三靶点药物则在MASH等复杂代谢疾病中展现希望。未来,随着基因导向用药和智能给药系统的融合,GLP-1类药物将朝着更精准、更便捷、更高效的个体化治疗方向发展.目前全球在研的GLP-1/GIP双重激动剂有40余种,其中恒瑞医药的HRS9531是中国进展最快的候选药物,已进入III期临床 。未来的研究可能聚焦于GLP-1/GIP/GCG(胰高血糖素)等三重激动剂,而非传统GLP-1RA与双重激动剂的联合 。
GLP-1RA(如司美格鲁肽)联合基础胰岛素可实现“1+1>2”的效果,显著降低糖化血红蛋白(HbA1c)、空腹血糖(FPG)和体重,同时改善血脂谱(降低总胆固醇、甘油三酯、低密度脂蛋白,升高高密度脂蛋白),并减少胰岛素用量,且不增加低血糖风险,《2025版GLP-1RA联合胰岛素治疗T2DM专家共识》和《2025年ADA糖尿病诊疗标准》均指出,当GLP-1RA单药治疗无法达标时,应及时添加基础胰岛素,联合治疗已成为T2DM管理的重要趋势.
三、行业影响与挑战
2026年全球GLP-1市场规模预计突破900亿美元,但增速较前几年有所放缓。礼来和诺和诺德的双雄争霸格局持续,但国产药企的崛起将逐步打破市场垄断,行业格局向多元化发展。对于礼来和诺和诺德而言,如何在价格下降的背景下维持利润、通过产品迭代巩固市场份额成为核心命题;对于国产药企而言,抓住专利到期的契机,实现仿制药替代与差异化创新并行是突围的关键。
GLP-1药物的监管要求日益严格,安全性和有效性是核心关切。同时,医保支付政策、市场准入门槛等因素也对行业发展产生影响,企业需要在合规的前提下,通过技术创新和市场策略调整应对挑战。综上,2026年GLP-1赛道进入红海竞争阶段,价格战、产品同质化、市场竞争多元化等特征明显,但通过技术创新、适应症拓展、差异化竞争等手段,行业价值正在重构,未来将向更健康、更理性的发展阶段迈进。
参考资料:
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