2月24日晚间，人福医药集团股份公司（以下简称“ST人福”，600079.SH）披露2026年度向特定对象发行A股股票预案。公司拟向控股股东招商生科发行股票募集资金30亿元-35亿元。扣除发行费用后，这笔资金将用于创新药研发（包括子公司宜昌人福项目、总部研究院项目）、两性健康及复杂制剂制造基地建设、数智化建设以及补充流动资金等五大方向。
根据公司发布的预案，本次向特定对象发行股票的发行价格为14.95元/股，这一价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。预案显示，发行数量将不低于200,668,897股且不超过234,113,712股。
预案显示，本次发行对象招商生科以人民币现金方式全额认购本次发行的股票，认购资金全部来源于自有或自筹资金。发行完成后，招商生科仍为公司控股股东，本次发行不会导致公司控制权发生变化。
2月25日开盘，ST人福开盘涨3.3%，股价报20元/股，总市值325.79亿元。
ST人福表示，此次定增发行价为14.95元/股，招商生科以现金方式认购股票，本次发行构成关联交易。
作为ST人福的控股股东，招商生科成立于2025年3月，实际控制人为央企招商局集团。2025年7月31日，人福医药公告，招商生科已完成对公司董事会的改组等程序，正式成为公司控股股东，实际控制人变更为招商局集团有限公司。这标志着原控股股东武汉当代科技产业集团股份有限公司长达32年的控股历史终结，公司变更为央企控股。
入主之初，招商生科便展现了较强的增持意愿。2025年7月10日，公司公告称，招商生科已获得招商银行武汉分行出具的《贷款承诺函》，获得不超过7.5亿元、期限36个月的专项贷款，用于增持公司股票。
招商生科计划自2025年7月3日起6个月内通过证券交易所集中竞价交易、大宗交易等合法合规方式增持公司股份，累计增持比例不低于增持前公司已发行总股本的1%，不高于增持前公司已发行总股本的2%。
增持计划随后迅速落地。同花顺数据显示，招商生科于2025年7月至12月期间，通过集中竞价交易方式累计增持公司股份3264.45万股，占总股本的2%，增持金额合计6.54亿元，增持计划已实施完毕。截至2025年12月22日，招商生科及其一致行动人持股比例增至28.30%。按照本次发行数量上限2.34亿股测算，招商生科及其一致行动人持股比例将增至37.29%。
实际上，在此次增持计划之前，招商生科已实施过一次增持计划。在2025年4月~6月期间，招商生科通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计增持公司A股股份1632.22万股，累计增持比例占公司总股本的1%，累计增持金额约为人民币3.46亿元。
招商局入主后，ST人福加快了创新药的研发节奏。根据募集资金使用规划，本次募资若按上限最高35亿元计算，其中16.8亿元将用于创新药研发，包括子公司宜昌人福项目投入10.4亿元，总部研究院项目投入6.4亿元。
宜昌人福项目主要包括在研的18个创新性强或具备一定工艺复杂性的研发项目，布局领域围绕麻醉镇痛、中枢神经等核心赛道：
值得一提的是，宜昌人福是ST人福的核心子公司，也是国家麻醉药品和精神药品定点生产企业之一，公司凭借“定点生产+计划配额+全流程追溯”的严格管理，在麻精药品领域占据领先地位。其中注射用盐酸瑞芬太尼、枸橼酸舒芬太尼注射液等核心品种市场占有率约90%。
这一项目的核心研发方向为新型非阿片类靶点药物，有望从源头降低传统阿片类药物的成瘾性与呼吸抑制风险，直击临床应用固有痛点。
此外，总部研究院项目拟投入6.4亿元，用于公司投资研发的9个创新性强、具备一定差异化的在研1类创新药，包括自身免疫性疾病、炎症性肠病、难治性慢性咳嗽等。具体包括HWH871（自身免疫性疾病）、HWH827（自身免疫性疾病）、HWH899（光化性角化病）、HWH607（炎症性肠病）、HWH677（难治性慢性咳嗽）、HWH821（特发性肺纤维化）、HWH825（中枢神经系统疾病）、HWH829（抗感染）、HWH831（抗感染）。
ST人福表示，加大创新药研发投入，一方面是响应国家战略，国家层面出台《“健康中国 2030”规划纲要》等一系列顶层设计，大力鼓励和支持具有自主知识产权的创新药研发，以解决临床未满足的需求，并推动产业向价值链高端攀升。另一方面，从行业发展趋势看，传统仿制药面临集采降价、利润空间压缩的严峻挑战，而创新药凭借其临床优势和专利保护，能够构建更深的护城河，实现更可持续的经济回报。
对于募资进展，ST人福也提示，本次发行尚需经公司股东会审议通过，经上交所审核通过，并报中国证监会注册。在中国证监会同意注册后方可实施。
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