三生制药的成功让大家看到了一些老牌药企老树开新花的价值。它们在之前或许做原料药,或许做制剂,或许在仿制药深耕许多年,但他们都有着向创新药管线深凿的决心,如今巨额的BD Deal便是他们转型深耕的最强明证。目前国内转型创新的老牌药企,远远不止三生制药。生长激素龙头金赛药业在近日举办了研发日活动,让大家看到了其创新药管线的全新风貌,管线梯队中有一部分值得分别进行拆解,本文希望能为读者对管线价值带来直观的认识。01肿瘤管线如图所示,金赛药业在肿瘤领域方面布局非常前沿,包括双抗、双靶点ADC等,其中金赛药业重点对GenSci143和GenSci139做了重点介绍。GenSci143是同靶点类型中的first in class,靶向B7H3和PSMA的双抗ADC,如图所示,可以看到它的抗体采用的是非对称IgG结构,通过KIH和Crossmab解决重轻链错配问题。这里解释一下,KIH指的是knobs-into-holes,这个技术可以说是双抗发展的里程碑,突破了双抗在产量和纯度上的技术瓶颈,实现了产量纯度双提升并很大程度上限制了非目的产物即错配的形成。大概解释来说,就是把其中的氨基酸位点进行突变使其分别呈现knob和hole的结构,具体这里不做太繁杂的拆解。而Crossmab则是罗氏开发的技术,也是用于解决双抗中轻重链之间正确组合的问题。简单来说,这两种技术都是对于双抗,以及双抗ADC开发过程中的里程碑技术,使得目标产物的纯度可以得到极大程度的提升。linker方面只披露了是高亲水的linker,我们这里还看不到更多的信息,而payload——GSC5181看得出是在dxd上改良的产物,且有着比dxd更强的活性,在细胞模型中展现了强劲的药效。总体而言,这款双抗ADC还是让人眼前一亮的,一项是它的靶点,布局的其中一个靶点是PSMA,也许未来会在前列腺癌上有着不俗的战果,迭代目前的单抗PSMA ADC。此外,它另一个靶点B7-H3是目前潜在的万金油靶点,也许可以在NSCLC这样的大癌种上有着不错的疗效,使得适应症空间得到大大的延展。而GenSci139靶向EGFR与Her2这两个经典靶点,也是全球first in class的双抗ADC,如图所示,抗EGFR的臂是Fab,抗HER2的臂是ScFv,同样用了KIH技术,毒素同样是GSC5181。其采用的是定点偶联技术,DAR值为6,定点偶联让DAR值更加具有均一性。从图中我们可以看到,该双抗ADC在细胞系中体现出了比DS-8201更强的毒性和旁观者效应。光这两条ADC管线,也可以让金赛药业在二级市场有着十足的想象力了,两条管线都是全球首发的first in class双抗ADC,而现在一些青黄不接的MNC就缺前沿的ADC管线,它们也很着急,最近在中国扫货的心更加迫切。但是目前,我们作为二级投资者而言的话,还是需要看到这两条双抗ADC的确定性:I期临床试验的数据,两款管线预计递交IND的时间为2025年8月,也就是说最早可以在明年8月左右看到临床I期数据。然后就是预期的BD金额问题了,作为First in class双抗ADC,我们当然不希望它像大部分单抗ADC那样首付几千万美元,总付款十亿美元左右就能买回家。毕竟BMS买百利天恒的BL-B01D1卖出了8亿美元首付款,84亿交易总额的天价。之后的BD或许不好超越这个创纪录的数字,毕竟BL-B01D1是断层式进度领先的双抗ADC,但是毕竟双抗ADC适应症肯定远比单抗适应症要广,还是应该在价格上达到原有单抗ADC的两倍以上的。02肿瘤之外肿瘤管线之外,首先值得一提的是已经上市的金蓓欣(伏欣奇拜单抗),它是国内第一款获批上市的IL-1β单克隆抗体,也是第一个针对白介素-1靶点的制剂。而它的市场是目前最有潜力的炎症市场之一:痛风市场。根据《痛风及高尿酸血症基层诊疗指南(2019 年)》数据,近几年中国高尿酸血症和痛风患病率显著增高,高尿酸血症患者已占总人口13.3%,而痛风患病率在1%~3%,根据华源证券的估算,目前中国痛风患者人数已经超过千万。并且2030年,我国痛风药物市场规模将达108亿元。虽然降尿酸药物在发挥着作用,但尿酸的过程是漫长的,而在这个过程中患者需要经受着病痛的折磨,此外,还有可能降尿酸疗效不佳,随后又重新进入病痛的炎症阶段,因此,抗炎和降尿酸在治疗痛风的过程中同样重要。而金蓓欣的疗效,就在着这之中展现了出来。数据显示,给药后12周,伏欣奇拜单抗组对比得宝松组降低90%(HR=0.10,p<0.0001)的首次复发风险,给药后24周,伏欣奇拜单抗组对比得宝松组降低87%(HR=0.13,p<0.0001)的首次复发风险,创同类药物最优纪录。并且该药在给药依从性上也有着优势:。临床数据显示,患者一年仅需两针,就能实现365天不发作;6小时就能快速起效,6-72小时镇痛效果与激素相当,6个月内首次复发风险降低近90%;且未发现严重不良反应。金蓓欣正在朝着国内第一大炎症创新药单品迈进。而在研的管线之中,非常有想象力的就是在研的PD-1激动剂——GenSci120。关于PD-1激动剂的机制和管线拆解我们曾经在文章《新型PD-1捅破天》中进行了较为详细的叙述,这个靶点药物目前的主要推进管线是类风湿性关节炎,此外,之后它计划攻克的适应症是溃疡性肠炎。而GenSci120布局的适应症包括类风湿性关节炎,溃疡性肠炎,系统性红斑狼疮,原发性干燥综合征。布局非常广,有着成为自免炎症领域下一个爆款单品的雄心。但是PD-1激动剂目前还是缺乏三期临床的验证,最快的应该是ANAB的Rosnilimab,目前有了临床IIb期的数据,BD的话目前还是偏向于挑选确定性强的靶向进行BD,PD-1还是太过早期,需要进一步的发展。此外,目前比较有BD看点的是金赛药业之后数条TL1A相关的管线,是否会在肠炎领域大放异彩,该靶点是肠炎领域目前极其红火的靶点,BD的机会比PD-1激动剂还是要大一些。03结语我们谈了这么多,更多围绕BD去谈的,昨天三生制药的BD给了很多二级投资者极其高的期待:因为只要BD出一个超级大单品,可能收到的首付款就能达到目前市值的三分之一,直接拉升30%以上的市值,这种诱人程度让大多数二级投资者都会去押一些药企的BD。而从目前来看,或许押这种老牌药企的BD比押小biotech的BD风险更小,毕竟小biotech波动太大,风险太高,而老牌药企则有基本的经营业绩作为保证,不会出现股价动辄20%以上大起大落的情况,而且只要押中一个BD,就是10%以上的大涨。这种情况之下,去押老牌药企的BD无疑是性价比高,风险小,收益更加稳定的选择。识别微信二维码,添加抗体圈小编,符合条件者即可加入抗体圈微信群!请注明:姓名+研究方向!本公众号所有转载文章系出于传递更多信息之目的,且明确注明来源和作者,不希望被转载的媒体或个人可与我们联系(cbplib@163.com),我们将立即进行删除处理。所有文章仅代表作者观点,不代表本站立场。