Compound Troxerutin and Poreine Cerebroside

7月30日，步长制药发布公告，为完善战略发展布局，在细分管理的基础上获取市场竞争优势，促进业务发展，公司拟出资190万元设立控股子公司“山东步长鼎顺药业有限公司”。 据悉，山东步长鼎顺药业有限公司，注册资本200万元，注册地址为山东省济南莱芜高新区，经营范围包括： 步长制药主要从事中成药的研发、生产和销售，同时也在化药、生物药及疫苗等领域进军与扩张。 据步长公告：本次设立新公司有利于公司战略发展布局，为公司未来发展奠定良好基础。该项投资对公司财务状况和经营成果不会产生重大影响，不存在损害公司及其他股东合法利益的情形，从长远来看对公司的发展有着积极的影响，符合全体股东的利益和公司长远发展战略。 漩涡中的步长？ 近日，步长正因巨额销售费用疑团而深陷舆论漩涡。 上交所的一份监管工作函，让步长制药的销售费用问题再次暴露在公众视野之中。经统计，2014年至2023年的十年时间里，步长制药投入的销售费用高达743.26亿元，同期，公司的营业收入为1360.60亿元，平均销售费用率为54.63%。 10年时间销售费用高达740亿，年平均销售费用超过70亿，步长制药巨额销售费用去哪了？是否对营销过度依赖？又是否涉及利益输送及为经销商、关联方垫款？ 事实上，外界对步长过度依赖营销的质疑不无道理。 在2014年至2020年期间，步长的销售费用一度从59.72亿元涨至83.73亿元，同事公司营业收入也从103.33亿元增长至160.07亿元，增长了54.91%。 然而自2020年步长压缩销售费用起，公司的营业收入便急剧下滑。2023年，步长营业总收入132.45亿元，相较于2020年的160.07亿元，下降了17.25%。 图：步长制药2014-2023年销售费用、研发费用情况 |  泰山财经 受集采等价格战影响，不能简单地将销售费用的下降和公司营收下降进行因果关联。但我们发现，相比于一掷千金的销售费用，步长在研发投入方面就显得较为“吝啬”。 2018年至2023年的六年间，公司累计投入的研发费用为25.47亿元，占营收的比重为2.90%，仅是期间销售费用的5.46%。 2023年，公司投入的研发费用为3.35亿元，研发投入占比为2.53%。相对于2018年的研发投入占比3.51%，有所下降。 这个研发投入，对于以“中国的强生，世界的步长”自居的步长，未免有些难堪。 销售费用去哪了？ 据悉，步长制药的销售费用主要由市场、学术推广费以及咨询费构成。 2023年，步长在这三个方面的支出达60.31亿元，占销售费用的比重为94.70%。 步长制药称，销售费用为公司在组织开展市场、学术推广等营销活动过程中发生的费用，其余支付对象部分为公司员工，主要为向员工支付的日常报销款等，并否认支付对象涉及公司经销商或其他利益相关方。 图：步长制药销售费用构成 |  泰山财经 在回复上交所的公告中，步长制药列出了公司2023年前十大销售费用支付对象名单，据统计，步长去年总共向这十家企业支付了9.37亿元。 工商信息显示，步长制药披露的2023年度前十大销售费用支付对象中，有四家成立仅一年，注册地址相同的服务商在今年先后注销，这些公司均没有参保人员记录，但与步长制药发生金额动辄百万元以上，甚至部分高达千万元。 公告显示，2022年，步长制药聘请了三家公司，分别是海南海云椰信息咨询服务有限公司、湖南攸云网络科技有限公司以及海南椰云众包科技有限公司。 这三家公司成立时间都在2019年~2021年之间，公司成员均为1~2人，均没有参保人员记录，这三家公司在2022年收了步长制药2.47亿元的销售费用。 企查查信息显示，成立于2019年的海南海云椰信息咨询服务有限公司几年时间多次变更， 2024年7月12日被列入经营异常。而2023年，步长制药给海南椰云众包科技有限公司支付了销售费用4.49亿元，成为步长制药2023年第一大支付对象。 5月22日，国家税务总局海南税务局稽查局公告显示，因海南椰云税务登记地址没有该公司的工作人员且无法联系该公司相关人员，相关涉税文书无法直接送达、留置送达、委托送达和邮寄送达。 不止营销费用去向备受争议，5000多万元的酒水费用流向更加耐人寻味。一家药企，3 年花 5700 多万买酒？ 图：2023年前十大销售费用支付对象名单 | 山海新财经 2021年—2023年，步长制药分别向一家名为贵州名帅酒业销售有限公司支付了2137.52万元、2018.10万元、1576.94万元，合计5732.56万元。 工商信息显示，名帅酒业共有四名自然人股东，分别是王、胡、陈和汪（以姓简称），其中王的持股比例为97.5%，胡和陈的持股占比为1%，汪的持股比例为0.5%。 从股权关系上来看，王是名帅酒业的实际控制人，然而王还有另外一个身份——步长制药实际控制人的岳母。 实际上，除了名帅酒业，步长制药在2023年另一家宁波国帅酒业销售有限公司购买商品，金额约1081.2万元，而国帅酒业的实际控制人与步长制药的实际控制人为同一人。 面对外界质疑，步长制药在公告中回应称，公司基于销售业务中的正常接待活动需求等，2023年公司向关联方贵州名帅酒业销售有限公司、宁波国帅酒业销售有限公司采购了酒水。这一关联交易已经过公司董事会及股东大会的审议通过，定价公允合理，不会损害公司及股东利益。 然而可惜，巨额销售费用并没有为步长制药带来高额营收增长，近期，步长制药发布2024年上半年业绩业绩预告： 经财务部门初步测算，预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的净利润约为18,600.00万元到26,800.00万元，与上年同期相比，将减少47,813.82万元到56,013.82万元，同比下降64.08%到75.07%。 预计2024年半年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润约为17,800.00万元到26,000.00万元，与上年同期相比，将减少34,901.69万元到43,101.69万元，同比下降57.31%到70.77%。 中国的强生 世界的步长？ 今日，除拟对外投资设立控股子公司外，步长还发布了2024年度“提质增效重回报”行动方案。 步长表示，积极响应上海证券交易所《关于开展沪市公司“提质增效重回报”专项行动的倡议》，以投资者是市场之本，上市公司为市场之基，为维护全体股东的利益，基于对公司未来发展的信心以及对公司长期价值的认可，特此制定。 以下内容摘自步长2024年度“提质增效重回报”行动方案： 步长制药要力争成为全球最大的天然药、植物药企业之一，继续保持专利中药的头部企业地位为目标，持续聚焦医药大行业，大品种，并在此基础上迅速向生物制药、疫苗等高科技医药产业扩张。 目前： 心脑血管领域—— 步长致力于发展重要大品种，已经培育出了脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液三个独家中药品种； 妇科领域—— 步长的妇科独家品种红核妇洁与康妇炎分别在中国【城市公立,城市社区,县级公立,乡镇卫生】【中成药】【妇科用药】通用名TOP20格局中排名13与16； 泌尿和呼吸系统领域—— 步长独家品种前列疏通胶囊和宣肺败毒颗粒保持着良好的产品竞争力，其中，宣肺败毒颗粒已符合加拿大、哈萨克斯坦与乌兹别克斯坦的注册标准并被准许上市销售。 化药领域—— 步长已培育出复方脑肽节苷脂注射液（独家品种）、复方曲肽注射液（独家、专利品种）、谷红注射液（独家、专利品种）、银杏蜜环口服溶液（独家品种）在内的多个化药类型注射和口服剂型产品； 生物药领域—— 公司针对肿瘤、骨质疏松等大病种、长期病、慢性病等领域，持续进行生物制品的研发与临床实验，截至2023年末，已有12项生物制品（即治疗用生物制品）正在研发，且部分制品已进入临床I期至III期阶段，实现对肿瘤、血液疾病和骨质疏松等治疗领域的覆盖； 疫苗（即预防用生物制品）领域—— 公司控股子公司浙江天元生物药业有限公司已拥有4项疫苗产品，另有5项疫苗产品正在研发中。 总之，2024年，公司将继续以中药为基础，持续向化药、生物药、疫苗等医药高科技行业扩张，持续专注主营业务，围绕公司中成药、化药、生物药与疫苗四大领域，在现有业务基础上持续强化经营效能，持续提升公司核心竞争力，积极推进全球化布局，提高市场占有率。 步长试图用以上成绩 “稳定军心”，看众是否买账？ 参考文章： 10年花掉740亿，步长制药的销售费用去哪了？——泰山财经 一年超60亿元！步长制药巨额营销费用背后——山海新财经 《2024年度提质增效重回报”行动方案》——山东步长制药股份有限公司 山东步长制药股份有限公司关于拟对外投资设立控股子公司的公告 2024 CMC博览会，将于8月15-16日在苏州国际博览中心C、D、E馆召开，内容涵盖前沿法规政策、MAH、改良型新药、吸入制剂、透皮制剂、中药、缓控释制剂、注射剂、原料药、辅料领域热点话题。 一键报名 · 见证合作！ 限量！扫描二维码抢免费门票