Zerlasiran

NextX科技半月观 在科技产业多主线并行、非线性跃迁的密集变革期，信息过载使得关键信号的识别与技术曲线的理性校准变得尤为稀缺。“NextX科技半月观”聚焦数字经济、生物医药、先进制造与绿色经济四大方向，以双周为窗口系统梳理技术突破、产业里程碑与投融资动向，穿透表层新闻提炼技术路线博弈与商业化节奏判断，为专业投资者与产业决策者提供兼具深度与锐度的参考坐标。 摘要 数字经济动态：半导体、人工智能、量子计算领域持续取得进展。英伟达推出DSX POD模块化AI工厂参考设计，在现场配套设施就绪后，部署周期有望从约6个月缩短至最快14天，实际投产仍取决于电力接入、设备供应及项目交付。Claude为123个开源库的239个测试入口生成约1.8亿行形式化证明，推动软件安全验证规模化，但证明保证仍受规格、运行环境及覆盖范围约束。DeepMind的AlphaProof Nexus解决9项埃尔德什开放问题、证明44项整数序列猜想，微软研究人员及合作者在人类主导、AI辅助下完成KLS猜想证明，展示不同人机协作方式的研究潜力。谷歌在Willow处理器上验证魔态培育，将相关量子态错误率降低至约1/40；英伟达完成涉及104个物理量子比特的协议仿真，共同推动低资源开销容错计算路线验证，但规模化应用仍需综合评估保真度、筛选成功率和制备成本。 生物医药动态：临床验证与产业整合两端均有重要进展。德国默克以13亿美元收购Silence Therapeutics，获得其GalNAc-siRNA技术平台及多条临近III期管线，反映大药企对RNAi平台的并购重心正从单一品种转向“平台+管线”打包。Anthropic披露Claude在药物研发全流程的阶段性成果，联合6家产业伙伴覆盖靶点评估、抗体设计、GMP文档自动化等环节，并以极小团队推进自研罕见病管线进入体内试验。临床端，默沙东与Moderna在ESMO公布个体化肿瘤疫苗Intismeran的III期详细结果，联合K药在黑色素瘤术后辅助治疗中显著降低复发风险，达到主要终点；安进塔拉妥单抗联合度伐利尤单抗在小细胞肺癌维持治疗中显著降低死亡风险，有望将DLL3/CD3双抗推向一线。此外，NIAID广谱流感疫苗BPL-1357完成I期临床，初步显示良好安全性和免疫原性。 先进制造动态：商业航天领域，蓝色起源升级发射基础设施，发射场成为美国航天基建主要方向；日本成功发射MMX探测器，人类首次火星圈样本返回任务启程。人形机器人领域，OpenAI确认自研机器人，AI巨头加速布局模型与本体全栈能力；英伟达发布Isaac重大扩展，进一步强化机器人基础设施平台地位；特斯拉Optimus在弗里蒙特工厂投产，距周产两万台至少还需一年。半导体设备领域，海外半导体设备及制造厂商业绩大幅增长，交付瓶颈成为核心矛盾。半导体材料领域，美国将氦气列入关键材料清单，关键材料国产化趋势不改。 绿色经济动态：海外绿色经济领域呈现需求侧调节与前沿能源技术并进的趋势。谷歌扩大虚拟电厂合作，探索大型用电企业参与电网调节的商业安排；海底地热实现短时净发电，陶瓷电解槽研究取得性能提升。欧盟创新基金新一轮项目遴选则把核能供热与直接空气捕集纳入支持范围，为早期技术提供示范验证机会。 风险提示：研发失败风险，技术路线收敛风险，技术转化不及预期风险，宏观政策和地缘风险。 目录 正文  数字经济动态 1.1. 英伟达推出模块化AI工厂参考设计，现场部署周期有望缩短至14天       根据科创板日报公众号，2026年10月21日，英伟达在GTC柏林大会推出DSX POD参考设计，用于建设基于Vera Rubin平台的模块化AI工厂。合作伙伴可在制造工厂内，预先完成计算、网络、布线、机架级供电和液冷系统的集成与测试，再将模块运往现场部署。英伟达表示，在现场电力、冷却、网络及其他配套设施准备就绪后，该方案有望将现场部署时间从约6个月缩短至最快14天。公司正与戴尔、惠普企业、联想、施耐德电气、维谛技术等伙伴合作，计划于2027年初开始向全球交付。与此同时，英伟达还宣布与供应链伙伴扩大基板、先进封装、测试和光引擎等环节的产能，计划在未来三年将基板产能提升至目前的2.5倍，为AI基础设施的持续交付提供支持。       两项举措表明，AI基础设施竞争正从算力设备性能，进一步延伸至关键部件供应保障和整套系统的交付效率。随着计算、网络、供电及冷却之间的配合更加紧密，现场集成和验收可能影响算力设备转化为可用服务的时间。DSX POD将大量集成与测试工作前移至制造工厂，并与场地准备并行推进，有助于减少现场协调和返工，加快算力投入运营；上游基板、先进封装及光引擎等环节的扩产，则为系统规模化交付提供产能支持。对产业链而言，标准化设计有望强化服务器厂商与电力、液冷及模块化设施供应商之间的协同，推动竞争能力向系统集成、交付效率和运维服务延伸。但最快14天仅对应配套设施就绪后的现场部署阶段，不能等同于数据中心从选址到投产的完整周期，实际进度仍受电力接入、场地审批和设备供应等因素影响。后续应关注2027年首批项目的实际部署时间、整体建设成本及不同地区的适配能力，判断模块化方案能否形成可复制的效率和成本优势。       1.2. Claude生成约1.8亿行形式化证明，推动软件安全验证规模化       根据新智元公众号，2026年10月22日，Anthropic披露与Theorem合作，利用Claude在数周内完成123个开源库、239个模糊测试入口的形式化验证，生成约1.8亿行经Rocq工具检查的证明代码。团队针对RISC-V机器码建立无崩溃性质的数学命题，由Claude自动寻找证明、修复漏洞并再次验证，证明相关入口在特定Linux运行模型下，对小于64MB的输入不会触发指定错误。研究发现数百个漏洞，包括长期测试未能触发的问题；其中一款常用PDF阅读器在一周内发现的安全漏洞数量相当于其通常一年的报告量。Claude还生成x86指令集形式化模型，辅助验证Linux内核zlib实现，发现数百处指令文档错误及少量硬件缺陷。验证效率也在改善：Opus 5.5完成36项小型任务中一半任务所需的token较Opus 5减少约40%，证明复用使另一组实验的token消耗降低17%。首批25个库、60个入口的证明已公开。Theorem测算，若验证能力每两个月翻倍、年预算1亿美元，到2027年底累计投入约1.34亿美元，可覆盖Nix软件包集合约95%的机器码。       这项研究表明，AI正在将漏洞发现、自动修复与形式化证明结合起来，推动软件安全验证从高成本的专业项目向更广泛的开发场景推广。模糊测试通过大量输入寻找错误，形式化验证则在明确条件下证明指定性质，两者形成互补；深入机器码验证还有助于覆盖编译后的程序行为。经济性方面，模型能力提升有助于降低证明生成成本，公共组件与依赖库的证明复用则可减少重复验证投入，为规模化应用创造条件。不过，证明结论仍依赖规格定义、机器模型和检查器的可靠性，针对部分测试入口的结果不能代表整个软件库不存在漏洞，2027年的覆盖目标也属于假设测算。后续应关注跨架构及复杂运行环境的验证能力、代码更新后的证明维护成本和实际项目投入，判断其能否融入日常开发与安全审计流程。       1.3. DeepMind、微软研究团队借助AI攻克开放数学难题，推动AI参与前沿科研       根据新智元公众号及微软官方报道，2026年10月，谷歌DeepMind的AlphaProof Nexus研究成果发表于《Science》。Nexus结合大语言模型Gemini与Lean形式化验证，在353道厄多斯问题中解决9道，并证明492条OEIS整数序列猜想中的44条，其中两道问题历经56年未获解决。Nexus依托大语言模型与形式化证明工具的迭代协作，自主搜索并生成可验证的数学证明，还为博弈优化算法Anchored GDA找到新的参数方案，改进了相关收敛率证明。同月，微软研究院研究人员与合作者宣布证明 Kannan–Lovász–Simonovits（KLS）猜想。该猜想于1995年提出，涉及高维几何、概率及采样算法的理论基础。研究人员借助AI探索了100余条候选路径，并通过递归改进等数学方法，在10月4日更新的论文中证明相关界限不再依赖空间维度。微软同时介绍了其他团队的独立证明及后续形式化验证进展。       两项研究表明，AI正从数学竞赛和既定题目求解向开放性科研问题拓展，其核心价值在于将大模型的推理与搜索能力融入科研过程，提高复杂问题的探索和求解效率。在问题探索阶段，AI能够生成大量候选思路并持续迭代，AlphaProof Nexus利用模型生成与Lean验证的反馈机制实现自主证明搜索，KLS研究则通过人机协作筛选潜在的证明路径。在成果验证阶段，形式化工具能够检查数学证明的逻辑正确性，研究人员则负责判断关键思路、完善论证并评估研究价值。两项成果体现了AI自主求解与人机协作两种不同的研究方式，也说明AI的作用已不再局限于解答既定问题，而是进一步参与新方法探索和数学知识发现。不过，形式化验证无法直接判断命题是否准确对应原始问题，AI生成的研究结果也仍需专业判断和独立复核。后续需关注AI辅助科研的实际投入与产出效率，以及相关能力能否从数学证明拓展至更多需要复杂推理和探索的科研任务。       1.4. 谷歌Willow首次实现魔态培育，英伟达完成104比特协议仿真，推进容错量子计算资源优化       根据光子盒公众号报道，2026年10月15日，谷歌Quantum AI团队在《Science》发表研究，在Willow超导量子处理器上完成魔态培育的实验验证。与未经培育的量子态相比，该方法将错误率降低至约1/40，制备的魔态逻辑保真度达到约99.99%，但这一结果仅对应经后选择保留的约8%实验尝试。研究还实现了从码距3色码向码距5表面码的编码转换，为制备后的魔态接入后续计算提供实验依据。10月19日，英伟达宣布与德国于利希超级计算中心合作，利用JUPITER超算的8192块GH200 GPU，完成涉及104个物理量子比特的魔态制备协议仿真，在模拟中纳入相干相位误差和量子比特能级泄漏等硬件噪声。英伟达表示，该技术路线相比传统魔态蒸馏方法，有望将魔态制备所需的物理量子比特数量减少约90%。       两项研究分别从真实硬件实验和高性能计算仿真两个方面，为降低容错量子计算资源开销提供了新的验证依据。在表面码等主流容错架构中，魔态用于实现通用计算所需的非Clifford操作，并在使用过程中持续消耗，制备高质量魔态因此可能占用大量量子比特和运行时间。谷歌的实验表明，魔态培育已具备在超导量子芯片上运行的可行性，并初步验证了与现有表面码纠错架构的兼容性；英伟达的含噪仿真则帮助研究人员评估更大规模协议中硬件噪声的传播及其影响，为量子处理器设计和纠错方案优化提供支持。两者共同推动魔态培育的实验验证与工程优化，但资源节省幅度仍取决于魔态保真度、筛选成功率和制备效率。后续需重点关注更大码距下的魔态制备效率、编码转换后的错误累积，以及实际逻辑计算中的资源消耗，判断该技术能否有效降低大规模容错量子计算的整体硬件需求。  生物医药动态       2.1. 德国默克13亿美元收购Silence，获得siRNA技术平台和管线       10月19日，德国默克（MerckKGaA）与Silence Therapeutics联合公告，双方达成全现金收购协议，交易总额13亿美元；对价较10月16日收盘价溢价130%，较30日成交量加权平均价溢价82%。Silence是专注siRNA疗法的临床阶段生物技术公司，管线聚焦罕见病与心脏代谢疾病，核心推进资产包括Divesiran（真性红细胞增多症，PV）与Zerlasiran（靶向Lp(a)降脂）等，两款候选药均已具备进入III期开发的条件。真性红细胞增多症属于骨髓增殖性肿瘤，核心特征为红细胞异常增殖，显著抬高血栓与心血管事件风险，全球患者规模约350万人，大量患者长期依赖定期放血，临床未满足需求突出。Divesiran II期SANRECO研究顺利达成主要终点：治疗组临床应答率88%，安慰剂组仅19%（p<0.0001），整体安全性、耐受性良好，有望成为放血依赖型PV患者群体的同类最优疗法。       本次交易对默克而言，不只是一次性收获两条临近III期的高价值晚期管线、补齐血液罕见病与Lp(a)心血管赛道布局，更重要的是直接纳入Silence成熟的GalNAc-siRNA技术平台（mRNAiGOLD平台），获得自主持续开发RNAi药物的底层能力。RNAi已从早期少数Biotech探索的前沿技术，逐步转型为大型药企可通过并购快速补齐的核心技术板块。在siRNA递送、长效沉默、肝脏靶向体系日趋成熟的背景下，大药企的并购重心，正从单纯收购晚期品种，转向“管线资产+可复用技术平台”打包收购；心血管、罕见血液病等传统小分子、单抗难以覆盖的靶点，成为RNAi商业化落地的优选场景。       2.2. Anthropic发布Claude药物研发早期进展       10月27日，Anthropic披露Claude在新药研发领域的阶段性落地成果，通过联合6家产业伙伴、收购Mithril Medicine布局自研管线，将通用大模型应用从传统AI制药的分子生成单点环节，拓展至靶点评估、分子工程改造、实验方案迭代、GMP合规文档、临床方案研判、管线项目管理等研发全流程，在多个场景验证降本提效潜力，尤其为小团队及罕见病药物开发提供轻量化路径；但当前成果均以体外、动物等临床前数据为主，生物学本身不确定性较高，大模型仅作为科研辅助工具，无法替代湿实验验证与专家审评，距离产出获批新药仍存在较长验证周期，后续需持续跟踪管线数据兑现情况，公司计划开放Claude Science工作台并持续向临床试验环节延伸落地。       Generate Biomedicines（实体瘤CAR-T细胞改造项目）：公司聚焦实体瘤CAR-T痛点，依托Claude Code重构受体信号结构域，得到序列长度较野生型缩短70%的改造版本。体外数据显示，改造后受体表达水平提升约10倍，肿瘤杀伤活性、细胞存续能力均优于对照版本，为实体瘤CAR-T的工程化优化提供新的技术路径。       Divergence Labs（食物过敏IgE抗体开发项目）：开发具备双重功能的双臂IgE抗体，目标实现IgE结合及细胞表面IgE剥离双重活性。依托Claude批量生成约3.5万个抗体序列，经筛选获得3个高结合活性候选分子、20个具备剥离活性的候选分子，其中3个候选剥离活性优于对标药物；后续团队将开展功能臂拼接，完成完整抗体分子构建。       BigHat Biosciences（抗体先导分子优化项目）：针对2款抗体片段开展先导优化，Claude对接内部实验数据体系，10周内完成1010个分子变体的设计与测试。项目推进中识别原有评价指标局限，大模型辅助复盘原始实验数据、迭代评价标准与试验方案；优选变体亲和力提升超10倍，热稳定性、抗聚集特性同步改善，验证大模型可参与实验范式优化，不限于分子设计。       Enveda（GMP合规与监管申报文档自动化项目）：药企合规文档撰写、审核为研发流程中人力密集型环节。Enveda基于Claude搭建文档校验体系，对1061页生产记录进行核查，复现人工检出的11项问题，额外识别7项人工漏检缺陷，文档审核人力投入下降89%；同时支持监管申报初稿快速生成，原3个月工作量压缩至4小时，仅存少量轻微瑕疵，专家终审机制保留。       The Column Group（TCG，AI驱动Biotech孵化模式探索）：Anthropic与头部生物医药风投TCG联合设立Pleiades，探索大模型重构Biotech运营模式。定制化Claude工具用于靶点-疾病配对价值研判，已在45组靶点疾病组合上完成验证。模式目标依托AI削减研发及管理成本，引导资本投向高风险创新管线，打造可复制的AI原生Biotech范式。       百时美施贵宝（BMS，临床方案评估项目）：BMS将Claude应用于早期候选药物临床试验方案研判、临床成功率预估，单轮提示即可输出完整初步分析，同时配套数据安全管控机制。双方规划2027年深化合作，以期提升药物早期开发阶段临床方案质量与开发成功率。       Anthropic自研管线（MithrilMedicine，罕见儿童肌营养不良疗法）：公司收购Mithril Medicine开展罕见病管线自研，项目仅配置1名全职科研人员，依靠Claude统筹多家CRO的实验排期、合同与供应链管理。在不到18个月周期内，实现候选疗法从概念验证推进至小鼠体内试验，动物模型观测到肌力、生存指标改善；管线后续由Anthropic持续推进，乐观情景下拟于2028年底申报临床试验。       2.3. 肿瘤个体化疫苗Intismeran的III期研究详细结果公布       10月24日，默沙东与Moderna在2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上公布个体化新抗原疗法intismeran autogene（V940/mRNA-4157）联合帕博利珠单抗（Keytruda）治疗完全切除的高危ⅡB—Ⅳ期黑色素瘤患者的III期INTerpath-001研究详细结果。研究共纳入1,137例患者，中位随访24.6个月。主要终点无复发生存期（RFS）方面，联合治疗组较帕博利珠单抗单药组将疾病复发或死亡风险降低42%（HR=0.58，95% CI：0.45–0.75，P＜0.001），24个月RFS率分别为82.2%和70.0%。关键次要终点远处转移无生存期（DMFS）方面，联合治疗组将远处转移或死亡风险降低38%（HR=0.62，95% CI：0.45–0.85，P=0.002），24个月DMFS率分别为88.5%和80.2%。安全性方面，联合治疗组与对照组≥3级不良事件发生率分别为23.6%和20.3%，未发现新的安全性信号。目前总生存期（OS）数据尚不成熟，研究仍在持续随访。       INTerpath-001取得阳性结果，验证了个体化新抗原mRNA疫苗联合PD-1抑制剂在术后辅助治疗场景中的临床价值，有望推动个体化肿瘤疫苗从早期临床探索迈向注册申报与商业化阶段。相较于传统肿瘤疫苗，该疗法基于患者肿瘤突变特征设计个体化新抗原序列，旨在激活针对肿瘤特异性抗原的免疫应答，并与PD-1抑制剂形成互补。此次III期研究在标准治疗基础上进一步改善RFS及DMFS，且疗效方向与此前KEYNOTE-942 IIb期研究一致，增强了该技术路线的临床可信度。后续仍需重点关注三方面：一是OS数据成熟后能否证实长期生存获益；二是监管审批、个体化生产周期及成本能否支持规模化商业化；三是该技术路线能否在非小细胞肺癌、膀胱癌及其他实体瘤中复制疗效。总体而言，该研究是mRNA肿瘤疫苗产业的重要临床验证节点，但其长期市场空间仍取决于后续适应症拓展、监管进展及真实商业化表现。       2.4. 塔拉妥单抗联合治疗小细胞肺癌将死亡风险降低58%       10月24日，在西班牙马德里举行的2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会上，美国安进（Amgen）公布了塔拉妥单抗（tarlatamab）联合度伐利尤单抗（durvalumab）用于进展期小细胞肺癌一线诱导治疗后的维持治疗的III期临床研究DeLLphi-305结果。数据显示，与度伐利尤单抗单药维持治疗相比，联合方案死亡风险大幅下降58%，为小细胞肺癌的维持治疗提供了新的临床证据。研究共纳入563例患者，随机分为塔拉妥单抗联合治疗组（282例）和度伐利尤单抗组（281例）。中位随访约16个月时，联合治疗组中位OS达到21.1个月，对照组为12.7个月，死亡风险降低58%（HR=0.42，95% CI：0.32–0.54，P＜0.001）；中位PFS分别为7.4个月和1.9个月，疾病进展或死亡风险降低66%（HR=0.34，95% CI：0.28–0.42，P＜0.001）。联合治疗组12个月OS率为79%，对照组为53%；客观缓解率分别为26.4%和4.1%，中位缓解持续时间分别为12.7个月和5.6个月。       塔拉妥单抗是一种靶向DLL3和CD3的双特异性T细胞衔接器，可同时结合肿瘤细胞表面的DLL3与T细胞表面的CD3，促进T细胞识别并杀伤肿瘤细胞。DLL3在小细胞肺癌细胞中具有较高表达，而在多数正常组织中的表达相对有限，因此成为该领域的重要治疗靶点。此前，塔拉妥单抗已获批用于既往接受治疗后进展的进展期小细胞肺癌患者。       小细胞肺癌素来是肺癌领域最难啃的硬骨头，恶性程度高、进展迅猛、极易复发，过去数十年治疗方案迭代缓慢，进展期患者长期生存数据惨淡。该结果有望将DLL3/CD3双特异性T细胞衔接器从二线治疗推向一线治疗。       2.5. 广谱流感疫苗候选物BPL-1357完成I期临床研究       2026年10月12日，美国国家过敏与传染病研究所（NIAID）研究团队在《Nature Communications》发表广谱流感疫苗候选物BPL-1357的I期临床研究结果。该研究采用随机、双盲、安慰剂对照设计，首次在人体中评估这一全病毒灭活疫苗的安全性、耐受性及免疫原性。       研究共纳入45名健康成年人，随机分为肌肉注射组、鼻内给药组和安慰剂组，分别接受两次接种，两次接种间隔28天。BPL-1357采用β-丙内酯（BPL）灭活的全病毒疫苗技术，将4种野生型低致病性禽流感病毒组合在同一候选疫苗中，旨在通过多种病毒抗原诱导更广泛的免疫应答。免疫原性分析显示，肌肉注射组对H3、H5和H7亚型血凝素（HA）的血清IgG应答率分别达到71.4%、71.4%和85.7%；研究还检测到针对多种神经氨酸酶（NA）的抗体反应及一定的病毒中和活性。相比之下，鼻内给药产生的血清抗体反应较弱，鼻腔黏膜IgA应答也不明显，提示在该候选疫苗及给药方案下，肌肉注射的免疫原性表现更为突出。       安全性方面，受试者报告的不良反应总体以轻度事件为主，肌肉注射组较常见的反应为注射部位疼痛，研究未发现与疫苗相关的严重安全性问题。该研究属于样本量较小的I期临床试验，主要评价安全性和免疫原性，尚不能证明接种后能够有效预防流感感染或降低流感相关疾病发生率，但为后续进一步临床试验提供了依据。  先进制造动态       3.1. 蓝色起源升级发射基础设施，发射场成为美国航天基建主要方向       据智研航天转载spacenews，10月16日蓝色起源公布新格伦火箭发射基础设施升级计划，对位于佛罗里达州卡纳维拉尔角的发射场地开展扩建改造工作，支撑后续高频次航天发射活动开展。本次升级将为新格伦重型运载火箭增设两座发射与着陆台，配套扩建工程坐落于当地的火箭园区，项目总耗资3.3亿美元，整体工程预计在2027年夏季完成竣工。       蓝色起源运营高级副总裁伊恩·理查森表示，本次基础设施投资核心目标是以更高可靠性、更高运行效率承接更多航天任务，整套升级后的设施设计指标为2030年前实现每周多次发射能力。蓝色起源在佛罗里达州各类航天基础设施累计投入已超30亿美元，业务覆盖布里瓦德县、奥兰治县20余处地点，当地雇员规模超过5000人。扩建完成后，火箭园区新的配套产能可实现新格伦火箭上面舱最高每年150套的产出水平，为高频发射提供硬件生产保障，支撑商业及国家安全航天等多类型发射需求。       发射场成为美国商业航天基建的主要方向，高频运营体系成为商业火箭的竞争重心。对标SpaceX猎鹰9的周转效率，新格伦的瓶颈仍在地面段与产能段，此次地面设施升级，是蓝色起源推进新格伦火箭规模化商业运营的关键步骤。       3.2. 日本成功发射MMX探测器，人类首次火星圈样本返回任务启程       据观察者网转载日本共同社，10月20日凌晨4点41分，日本宇宙航空研究开发机构（JAXA）从鹿儿岛县种子岛宇宙中心发射了搭载火星卫星探测计划“MMX”探测器的H3火箭10号机。约70分钟后，探测器被送入预定轨道，此次发射取得成功。MMX是由日本主导的国际联合探测项目，计划从火星卫星“火卫一”（Phobos）采集沙土等样本，并于2031年7月返回地球。如果成功，将实现全球首次从火星圈带回样本。这也是H3火箭首次执行向其他行星轨道的发射任务。       根据计划，探测器将于2027年8月抵达火星圈，先让DLR和CNES开发的探测车着陆后，再尝试由探测器进行两次着陆并采集样本；之后对火星的另一颗卫星“火卫二”进行观测，并于2030年11月离开火星圈；预计2031年7月返回地球，投下装有沙砾等样本的回收舱。探测器发射时的重量为4480千克，是日本迄今所发射的最重的探测器，高度约5.3米，展开太阳能板后宽约9米。除日本外，美国航空航天局（NASA）、欧洲航天局（ESA）、德国航空航天中心（DLR）、法国国家空间研究中心（CNES）共同参与了MMX项目。搭载的部分设备由海外机构提供。       我们认为，MMX把深空采样返回的疆域从小行星与月球扩展至火星卫星，将推动高精度交会轨道控制、低重力天体着陆、样本封装与深空测控等能力的工程化验证。产业维度看，H3火箭将有望为日本在商业发射与深空经济中争得一席之地；在美欧同类任务预算承压的背景下，日本深空探测的渐进路线值得持续跟踪。       3.3. OpenAI确认自研机器人，AI巨头加速布局模型与本体全栈能力       据Engadget，10月17日OpenAI CEO Sam Altman在播客采访中确认，公司将自研人形机器人。Altman认为人形形态具备现实合理性，人类生活环境、工具设施均围绕人体设计，人形机器人更适配现有物理空间；同时他强调项目核心瓶颈是大脑，即能够完成感知、指令理解、动作规划、躯体协调与实时纠错的具身智能系统。落地时间表方面，Altman表示有望在2027年推出可展示原型，但机器人规模化落地仍需更长周期。       从招聘信息看，OpenAI正推进算法与硬件团队搭建。当前OpenAI放出了27个机器人岗位，覆盖运动控制、状态估计、物理AI训练基建，同时也包含定制执行器、电机、热管理、制造供应链等硬件研发岗位。此前OpenAI在9月份发布的GPT-6 Astra大模型已经在具身智能行业内产生显著影响，大量第三方测评显示Astra已具备控制机器人执行泛化性任务的上层规划能力，但不具备精细化操作能力，且运行时间与成本方面离实际应用仍有较大差距。       以OpenAI为代表的AI巨头加速布局模型与本体全栈能力，将会重塑产业分工格局。此前行业预期分工模式是模型厂商输出通用基础模型，机器人本体企业基于模型做下层适配与微调。OpenAI同步布局具身大模型、运动控制、定制执行器以及硬件供应链，意味着头部模型厂商不再只满足于提供软件模型能力，选择打通从模型控制到本体硬件的一体化链条。展望未来，预计头部AI厂商或跟进人形机器人全栈布局，而本体企业也会加速自主构建自研具身大脑，降低对外部通用大模型的依赖，产业链合作边界会被重新定义。       3.4. 英伟达发布Isaac重大扩展，进一步强化机器人基础设施平台地位       据界面快报，10月21日英伟达宣布扩展Isaac机器人开发平台，旨在打通数据生成、模型训练、仿真验证到实际部署的流程，加快通用机器人研发。本次英伟达推出了开源运行时框架Isaac OS，发布机器人学习框架Isaac Lab 3.0，并开放包含2000多种仿真就绪机器人及工厂资产的SimReady Central Library。此外，英伟达还发布了三套基于DGX Station的开源参考工作流，支持机器人强化学习、灵巧操作训练及利用ChatGPT Astra进行Cosmos世界模型后训练和合成数据生成。       作为生态合作示范，德国机器人企业Agile Robots推出人形机器人参考平台Agile ONE SN，搭载英伟达Jetson Thor边缘AI计算平台，并预配置Isaac GR00T机器人基础模型及开发工具。该机器人身高1.4米、重40公斤，具备31个自由度，计划于2027年初上市，并计划集成英伟达Halos安全系统。       英伟达在人形机器人领域的基础设施平台地位得到进一步强化。本次升级之后，开发者可以在平台内完成人形机器人的仿真训练、动作调试、任务规划、闭环测试。Isaac全家桶显著降低了从仿真训练到实机部署的门槛，英伟达在机器人领域的角色从端侧芯片供应商向包含算法硬件、模型、仿真平台、数据生产、运行时系统的全栈基础设施平台演进。       3.5. 特斯拉Optimus在弗里蒙特工厂投产，距周产两万台至少还需一年       据中国电子报，10月22日特斯拉在2026年Q3财报电话会中确认，Optimus人形机器人已在美国加利福尼亚州弗里蒙特工厂开始生产，产线状态已由此前的建设阶段进入初期爬坡阶段（Early Ramp），得克萨斯州的另一条Optimus产线仍处于建设阶段。       特斯拉表示，目前从弗里蒙特产线下线的机器人是公司制造的首批达到生产级质量要求的Optimus机器人。虽然硬件设计和制造流程仍需继续迭代，但现有制造工艺已经被证明适用于商业产品生产。此前，特斯拉规划弗里蒙特产线最终具备每年100万台机器人的制造能力，此次在财报电话会议上马斯克表示，弗里蒙特工厂达到每周生产约2万台人形机器人的能力还需要约一年时间，特斯拉仍计划于2027年底左右开始向外部客户交付第三代Optimus机器人。       此次生产进展是特斯拉Optimus从产品研发走向规模量产与商业化的重要一步。此前，特斯拉已着手将弗里蒙特工厂原有的部分汽车生产设施转用于机器人制造，希望利用其在汽车领域积累的自动化生产、精密制造和供应链管理经验，提高人形机器人的生产效率并降低制造成本。但机器人产业的规模化生产与汽车制造存在明显差异。尤其是灵巧手、关节执行器、传感器及整机控制系统，需要在有限空间内实现复杂的机电集成。产品性能能否保持一致、长期运行是否可靠，以及制造成本能否随着产量提升而下降，仍是重要的工程化问题。       3.6. 海外半导体设备及制造厂商业绩大幅增长，交付瓶颈成为核心矛盾       10月中下旬ASML、泛林、台积电等海外半导体设备及制造厂商陆续披露最新季度经营数据，受益于下游旺盛需求业绩普遍大幅增长。       据同花顺，10月14日ASML发布26Q3财报，季度净销售额116.62亿欧元，环比+25%，单季销售额创历史新高；净利润49.6亿欧元，环比+70%；毛利率57.5%，高于此前指引。ASML总裁兼首席执行官傅恪礼表示，三季度表现超预期，反映出公司在产能爬坡阶段的强劲执行力。从收入结构看，ASML三季度装机售后服务销售额达到32.89亿欧元，是拉动毛利率走高的主要原因，这主要得益于客户对生产效率升级方案的持续强劲需求。指引方面，公司预计Q4净销售额为142亿-152亿欧元，全年净销售额为440亿-450亿欧元。       据智通财经，10月21日泛林集团公布截至9月27日的27Q1业绩，当季营收82.19亿美元，同比+54%、环比+22%，创单季历史新高。GAAP口径净利润27.53亿美元，同比+76%，毛利率提升至52.3%，经营利润率提升至40%。指引方面，公司预计在截至12月27日的27Q2营收为86亿美元（上下浮动4亿美元）。       据财联社，10月15日台积电公布Q3业绩，创下历史新高，超出市场预期。第三季度台积电营收1.49万亿新台币，同比+50.9%，环比+17.6%，高于预期的1.47万亿新台币；净利润7631亿新台币，同比+68.7%，环比+8.0%，高于预期的7463.4亿新台币。资本开支方面，台积电将2026年资本支出预期从520-560亿美元上调至600-640亿美元，并判断未来三年资本开支规模将较过往三年进一步大幅提升，资金主要投向先进制程。       半导体设备行业订单能见度显著拉长，供给交付瓶颈成为当前核心矛盾。AI驱动存储、先进逻辑、先进封装持续扩产，下游晶圆厂资本开支上调带动头部设备商订单能见度拉长至2027 2028年。ASML与客户的业务规划讨论目前已经延伸至2027年以后，2028年的新增订单大幅增加，同时部分客户已开始接洽2029年甚至2030年的订单。泛林集团总裁蒂姆·阿彻表示洁净室可用性和某些零部件的供应约束可能限制行业在2027年充分满足需求的能力。台积电上调资本开支规模印证算力产业链扩产的持续性，需求端后续继续跟踪云厂商资本开支稳定性与AI应用的商业化进度。在需求端高景气背景下，供给端重点关注零部件扩产进度、洁净室建设节奏，以此判断供给约束的缓解时点。       3.7. 美国将氦气列入关键材料清单，关键材料国产化趋势不改       2026年10月23日，美国能源部依据《2020年能源法》将氦气正式列入关键材料清单，使其成为该清单上的第20种材料。官方给出的理由是，氦气在半导体制造中“难以找到可行替代品”，而全球供应风险正在以超出市场预期的速度上升。       美国强化本土供应，配套产业扶持政策。美国正全面重振本土制造业，氦气是半导体、前沿高新技术产业的基础原料，保障氦气供给才能稳固美国技术创新与产业领先地位。氦气属于稀缺战略惰性气体，在高端制造领域无可替代，供应链风险持续走高，符合法定关键材料认定标准。此次升级之后，符合条件的氦气开发项目，可获得联邦政府融资、技术支持与产业合作资源，扶持力度对标稀土开采项目，加速本土氦气产能建设。       全球供给接连遇阻，国内出台政策逐步降低对外依赖。全球氦气产能高度集中，美国、卡塔尔、俄罗斯三国占据绝大多数产能，供应链高度脆弱，地缘冲突接连引爆供给危机。2026年7月10日，我国商务部、海关总署发布公告，对海关编码2804290010项下氦气实施临时禁止出口管理，即刻执行，优先保障国内高新技术产业用料安全。我国实施出口限制短期保障国内战略需求，长期加速国产替代进程。  绿色经济动态       4.1. 谷歌与Voltus扩大虚拟电厂合作，拟聚合1吉瓦可调节用电能力       近期，谷歌与美国能源服务企业Voltus宣布扩大合作，计划在美国电网运营商PJM所辖区域建设规模达1吉瓦的“虚拟电厂”，为双方此前100兆瓦合作规模的10倍。按照谷歌公告，Voltus将聚合家庭与企业的智能温控设备、电池及工业用电设备，在用电高峰时协调降低用电；谷歌为项目提供资金，参与用户可获得电费减免或现金收益。       虚拟电厂并不建设新的实体电站，而是将分散、能够灵活调整的用电设备组织起来，在电网需要时形成可调用的调节能力。当用电集中攀升，短时降低部分设备的用电量，可以缓解电网的供需压力。此次合作把大型科技企业的资金投入与终端用户的用电灵活性结合起来，使分散资源能够以较大规模参与电网运行。       这项合作提出了一种由大型用电企业出资、资源聚合商组织设备、终端用户通过调整用电获得收益的商业安排。对电网而言，项目若按计划建成，可在用电高峰获得约定规模的调节能力；对谷歌等大型用电企业而言，则提供了一种参与所在地区电网调节的方式。       4.2. 海底地热首次实现短时净发电，深海热能利用完成系统验证       近日，美国地热企业Endurance Energy公布海底地热试验结果。据公司公告，团队完成了其所称全球首口海底地热井的钻探，并使部署在海底的发电机组取得净发电结果。试验于9月27日在太平洋海底取得净发电结果，公司于10月19日对外披露。机组接入附近天然热液喷口后，连续8.7秒发电功率高于自身耗电功率，净输出峰值达到16.5千瓦。       海底地热利用海床下的高温热流体发电，可为沿海地区提供持续稳定的清洁电力。此次部署在同一现场完成钻井、设备布放、远程控制和发电测试，使海底地热从单项设备试验推进到系统验证。新钻地热井取得了高温热流体，但井的流通能力不足以驱动本次机组；实现净发电所用的热流体来自附近天然喷口。       这项试验首次在海底完成地热发电系统的端到端验证，并在短时间内实现净电力输出，为深海热能利用提供了工程数据。公司计划通过后续试验提高输出功率、延长持续发电时间，并开发面向商业应用的机组。新钻地热井能否提供持续发电所需的流量，是下一阶段要验证的关键环节。       4.3. 荷兰格罗宁根大学改进陶瓷电解槽，对照实验产氢性能约翻倍       近日，荷兰格罗宁根大学公布“质子陶瓷电解槽”研究成果。研究团队改进水蒸气侧电极，并研究其与陶瓷膜材料的配合。在论文的对照实验中，部分改良样品在相近施加电压下，电流密度及产氢表现达到未改进对照电池的约两倍；另一改良样品在500摄氏度、恒定电流条件下连续运行超过500小时。相关论文于10月14日在线发表于《能源与环境科学》。       质子陶瓷电解槽以水蒸气为原料，在电极一侧将其分解，再让带正电的氢粒子穿过陶瓷膜，在另一侧形成氢气，从而与氧气分离。这类装置的工作温度可与部分工业流程相匹配，但要在该温度下高效、稳定地分解水蒸气，仍依赖电极与陶瓷膜的性能。此次研究表明，两类材料界面的相互作用能够改善电极的产氢表现。       这项成果为提升陶瓷电解槽性能提供了新的材料设计路径。研究团队通过调节电极材料，并将其与合适的陶瓷膜组合，分别取得了对照性能提升和较长时间稳定运行的实验结果。论文验证的是实验电池及其材料组合，尚不能据此推断工业电解槽已实现同等产氢效率。       4.4. 欧盟创新基金拟支持77个净零项目，首次纳入小型模块化反应堆和直接空气捕集       近期，欧盟委员会公布新一轮“创新基金”遴选结果，77个净零技术项目进入拨款协议准备阶段，拟获得约34亿欧元支持，覆盖23个欧洲经济区国家。入选项目横跨可再生能源、储能、清洁技术制造和工业碳管理等领域。欧盟预计，这批项目投运后十年可累计避免约2.9亿吨温室气体排放。       本轮遴选首次纳入小型模块化反应堆和“直接空气捕集与封存”项目。前者是法国NetZeroHeat项目，计划用仅供热的小型反应堆向城市供热网络供热，设计年供热量约1.31亿千瓦时；后者是挪威Furu项目，计划从空气中捕集二氧化碳，再送入地下永久封存，设计年移除量约4000吨。两项均属于示范或试点项目。       此次遴选的重要变化，是欧盟把新型核能供热和直接空气捕集纳入其主要低碳技术资助渠道，推动两条早期路线获得项目验证机会。“创新基金”使用欧盟碳排放交易体系收入，支持具有减排潜力、创新性和可复制性的项目。若项目按计划推进，后续建设和运行可为评估技术成本及复制条件提供依据；最终资助金额、建设安排仍待拨款协议确定。  风险提示 研发失败风险，技术路线收敛风险，技术转化不及预期风险，宏观政策和地缘风险。 END 以上内容节选自国泰海通政策和产业研究院已发布的报告： 《OpenAI确认自研机器人，或重塑产业分工——NextX科技半月观第8期》 报告发布时间：2026年10月30日 报告作者： 丁   丹(分析师)，登记编号：S0880514030001 朱   峰(分析师)，登记编号：S0880522030002 徐   淋(分析师)，登记编号：S0880523090005 周天乐(分析师)，登记编号：S0880520010003 张   拓(分析师)，登记编号：S0880523090003 谈嘉程(分析师)，登记编号：S0880523070004 如需获取全文，请联系国泰海通政策和产业研究院、国泰海通对口机构销售。 法律声明 重要提示 本订阅号所载内容仅面向国泰海通证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰海通证券研究服务签约客户，为保证服务质量、控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。我们对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，非常感谢您的理解与配合！如有任何疑问，敬请按照文末联系方式与我们联系。 法律声明 本公众订阅号为国泰海通证券股份有限公司(以下简称“国泰海通证券”) 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