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一、市场核心动态12月3日A股走得有点“纠结”，三大指数集体震荡调整，结构分化特别明显。上证指数微跌0.21%报3032.15点，早盘最低探到3020.48点，好在守住了3000点关口和5日均线；深证成指跌0.34%至9815.73点，创业板指跌0.47%至1958.27点，科创50同步走弱，整体呈现“沪强深弱”的格局。港股那边表现更弱，恒生指数下跌1.28%收报25760.73点；而美股隔夜传来好消息，道琼斯工业指数涨0.39%，标普500指数涨0.25%，纳斯达克指数涨0.59%，苹果、英伟达等科技股普遍上涨约1%，波音股价更是飙升10.1%。市场情绪方面，赚钱效应偏弱，上涨个股超1400只，下跌家数明显占优，涨跌比呈现“二八分化”。涨停板有54只，没有明显的跌停潮，但前期热门股回调力度不小；两市成交额达到1.68万亿元，比前一交易日增量超760亿元，放量调整说明资金调仓换股的动作很频繁。北向资金小幅净买入10.2亿元，一边加仓半导体、银行板块，一边减仓新能源个股；主力资金净流出35亿元，半导体和军工板块分别获净流入22亿元、15亿元，新能源和消费板块则净流出40亿元，资金“弃高就低”的特征很突出。二、政策与宏观经济政策面上，利好消息主要集中在科技和新经济领域。福建省印发了算力基础设施发展措施，提出构建“一核两区多点”的算力网络布局，给本地算力相关企业带来政策红利；发改委发文强调要采取超常规措施推动核心技术攻关，半导体、人工智能等硬科技赛道获得政策背书。行业政策方面，六部门将智能网联汽车列为万亿级消费领域，支持其下乡等推广措施，同时国家航天局设立商业航天司，支持可重复火箭等技术发展，给相关产业链注入强心剂。宏观数据方面，最新的人民币汇率中间价显示，1美元对人民币7.0796元，汇率保持相对稳定，对北向资金流动形成温和支撑。国际层面，市场预计美联储12月降息25个基点的概率达89.2%，美国11月ADP就业人数出现2023年初以来最大降幅，劳动力市场疲软信号强化了降息预期，这将给全球流动性带来宽松预期。国内11月CPI、PPI等核心数据尚未公布，但从大宗商品和消费端表现来看，短期通胀压力温和，货币政策大概率维持稳健偏宽松的基调，LPR和MLF操作暂无调整迹象。三、行业与板块资讯行业动态上，大宗商品市场看点十足。铜价周三大涨并再创新高，LME期铜一度上涨3.4%，每吨价格突破11500美元，主要是因为LME亚洲仓库铜提货订单激增，叠加美国关税预期引发的供应担忧；白银价格维持在历史高点附近，一度创下每盎司58.9789美元的历史新高，黄金微涨0.1%报4209.27美元/盎司，避险需求和降息预期共同推动贵金属走强。原油价格则小幅反弹，WTI原油上涨0.53%收于58.95美元/桶，布伦特原油上涨0.35%收于62.67美元/桶，美俄会谈未达成停火协议，缓解了供应过剩的担忧。板块轮动呈现“高低切换”的极致状态。培育钻石概念领涨全场，四方达、惠丰钻石、黄河旋风等涨幅居前，核心逻辑是12月产业大会召开预期叠加地方百亿级项目签约；煤炭开采加工、风电设备等能源板块逆势走强，大有能源、安泰科技、大金重工等涨停，受益于冬季供暖需求提升和供给端收紧；中药板块受流感流行催化，特一药业、粤万年青涨停，海王生物实现6连板，成为板块情绪锚点。而前期热门的快手概念、MLOps概念、福建板块跌幅居前，福建板块内多只个股集中大跌，资金出逃迹象明显，主要是前期炒作缺乏基本面支撑，情绪退潮后回调压力释放。四、持仓与关注个股公司公告方面，利好消息频出。中铝国际控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目，直接提振公司业绩预期；复星医药拟用于治疗晚期恶性实体瘤的创新药物FXS887片获临床试验批准，全球尚无同靶点治疗方案获批，技术优势突出；三星医疗预中标约1.52亿元国家电网项目，佰维存储ePOP系列产品已应用于阿里夸克AI眼镜，浙江荣泰泰国生产基地计划2026年一季度实现机器人相关产品稳定供货，这些公司都迎来实质性业务突破。利空方面，山西汾酒股东华创鑫睿减持1.33%股份，减持计划实施完毕；贵州百灵实控人姜伟因涉嫌内幕交易被证监会立案，给公司股价带来压力。龙虎榜数据显示，机构资金聚焦确定性标的。四方达获机构净买入5607.28万元居首，航天发展机构净买入3896.97万元，6只个股机构净买入均超千万元；北向资金净买入通宇通讯1.87亿元，大金重工、航天动力等净买入超4400万元。机构净卖出方面，南网数字遭净卖出1.88亿元，平潭发展、航天动力等净卖出超8700万元；赛微电子被北向资金净卖出2.47亿元，逼近跌停。机构研报方面，11股获买入评级，华阳股份、中富电路、泰胜风能等股价上涨，表现强于大盘。五、工具类参考交易规则方面，12月4日有两只股票停牌：万隆光电筹划购买中控信息控制权（预计构成重大资产重组），普路通筹划发行股份及支付现金购买Leqee Group Limited控制权，均预计不超过10个交易日披露方案。新股方面，摩尔线程将于12月5日在科创板上市，想要打新的投资者可以提前做好准备，融资融券利率暂无调整通知，维持现有水平。外部环境方面，国际股市涨跌不一，美股上涨、港股下跌，日经225指数涨1.14%，韩国KOSPI指数涨1.04%，全球市场情绪分化。大宗商品中，铜、白银等金属价格走强，原油温和反弹，黄金维持高位，地缘政治方面美俄会谈未达成停火协议，俄乌冲突持续影响能源和金属供应，给周期板块带来持续催化。12月4日A股走势预测与投资热点走势预测预计12月4日A股将呈现“震荡修复、结构为王”的格局，上证指数大概率在3020-3060点区间波动，守住5日均线的概率较大。一方面，美股隔夜上涨、美联储降息预期升温带来流动性宽松预期，北向资金小幅加仓显示外资对A股核心资产的认可；另一方面，两市成交额维持1.6万亿元以上，存量资金调仓未引发恐慌性抛售，政策支持的硬科技、新能源赛道有资金承接。不过市场分化仍将延续，前期热门题材股回调压力未完全释放，整体仍以震荡为主，难有单边上涨行情。投资热点1. 金属与材料板块：铜价创新高带动工业金属走强，培育钻石有产业大会催化，关注四方达、惠丰钻石、相关铜企龙头；2. 能源板块：煤炭（冬季需求+供给收紧）、风电设备（政策支持+项目推进），可关注大有能源、大金重工、德力佳；3. 医药板块：流感催化下的中药股，海王生物作为高标龙头，特一药业、粤万年青等补涨标的；4. 硬科技赛道：半导体（核心技术攻关政策）、AI算力（福建算力政策）、商业航天（国家航天局支持），关注通宇通讯、佰维存储等；5. 智能网联汽车：六部门支持万亿级消费领域，关注新能源汽车及动力电池、智能座舱相关标的。操作上建议采取“均衡配置+高抛低吸”，不追高前期涨幅过大的题材股，优先选择有业绩支撑、政策催化或涨价逻辑的标的，控制仓位在6-7成，灵活应对板块轮动。“12月4日核心关注个股清单”，包含每只股票的催化逻辑和风险提示： 金属与材料板块1. 四方达：催化逻辑很清晰，作为培育钻石概念的核心标的，叠加12月产业大会召开的预期，近期获得机构净买入5607.28万元，同时超硬材料在半导体领域的应用推进也能带来增量预期。风险在于超硬材料行业若出现产能过剩，可能引发价格战，而且若下游半导体客户认证延迟，会影响相关业务的业绩兑现节奏，另外超硬材料出口审批流程复杂也可能间接影响业务交付效率。2. 惠丰钻石：当前培育钻石价格触底反弹，公司郑州产业园产能爬坡有超预期的可能，且其在金刚石微粉领域的技术壁垒，叠加国产替代逻辑具备优势，同时半导体材料订单落地也是重要催化点。但要警惕工业金刚石产能过剩导致的价格战，2024年微粉价格就同比下跌30%，另外公司2024年存货规模同比大增71.85%，高成本库存消化压力大，前五大客户占营收40%的高集中度也让需求波动传导风险显著。3. 南山铝业：受益于A00铝价维持高位，社会库存处于五年均值以下，冬储行情启动形成支撑，且公司航空板材市占率领先，新能源汽车轻量化材料订单饱满，印尼100万吨氧化铝项目明年预计贡献5亿元净利润。12月3日主力资金净流入1.61亿元，融资余额连续3日增长，不过铝价若受保供政策影响出现回落，会直接冲击公司业绩修复预期，同时原材料价格波动也会影响其产品成本。能源板块1. 大有能源：核心催化是河南能源集团与平煤神马集团的战略重组推进，市场预期重组后公司会获得资源整合、融资成本降低等利好，且冬季供暖需求提升带动煤炭板块走强，近期股价也呈现活跃态势。风险点突出，公司目前仍处于亏损状态，资产负债率高企，经营现金流为负，股价上涨多依赖重组预期缺乏业绩支撑，且游资边拉边撤的态势可能导致股价快速回调，还需警惕煤炭价格波动和安全生产风险。2. 大金重工：作为风电设备龙头，催化因素包括2026年一季度风电装机需求增长，陆上与海上风电项目同步推进，海外订单增长推动全球化布局见效，且产品技术升级能改善毛利率。12月3日获北向资金净买入超4400万元，不过风电行业若装机增速不及预期，会导致市场需求疲软，原材料价格波动也会挤压盈利空间，海外拓展还面临贸易壁垒，订单落地进度存在不确定性。医药板块1. 海王生物：近期因流感疫情导致抗流感药物需求暴增，公司氯酚黄敏片等药品量产，叠加子公司具备疫苗冷链运输业务，同时创新药研发管线有进展，股价已连续多日涨停。但风险不容忽视，前三季度扣非净利润亏损7760万元，利润依赖处置子公司的投资收益，资产负债率高达89.57%，短期偿债压力大，且股价上涨高度依赖疫情催化，若疫情受控需求回落，题材炒作退潮后股价可能大幅回调。2. 特一药业：流感季来临带动止咳宝片需求升温，该独家品种支撑业绩增长，且营销改革提升渠道渗透率，亿元股份回购计划传递积极信号。不过公司前三季度应收账款占净利润比例超350%，回款和坏账风险高，当前PE - TTM约69倍远高于行业平均，估值偏高，且销售费用同比大增149.72%，费用高企会侵蚀利润，还面临华润三九等龙头的市场份额挤压。硬科技赛道1. 佰维存储：催化逻辑在于其AI端侧存储业务布局，ePOP系列产品已应用于阿里夸克AI眼镜，且具备芯片设计+封测一体化能力，契合算力政策支持方向。但隐忧较多，存货金额创历史新高，AI业务实际营收占比低，缺乏大量具体客户与出货数据支撑，冲刺港股IPO的招股书还存在核心财务数据缺失问题，同时存储行业技术迭代快，联合申请的专利可能存在使用权限限制。2. 工业富联：AI服务器业务增长强劲，与英伟达合作的AI数据中心订单排产紧凑，且连续两天获主力资金大额净流入，公司回购股份彰显信心，叠加国内AI基础设施市场高速增长。催化因素明确，预计12月4日震荡上行，不过其业务依赖算力行业景气度，若AI服务器市场竞争加剧引发价格战，或技术迭代导致现有产品落后，可能影响业绩增长，股价也受行业整体调整节奏影响。

三只松鼠全国首家生活馆芜湖开业，三天零售额超 126 万元，计划拓展社区新零售业务。 沐曦股份定于 2025 年 12 月 4 日 9:00-12:00 在上证路演中心等平台举行首次公开发行股票网上路演 宁德时代累计回购 1599 万股 A 股，动用资金 43.86 亿元。 天普股份完成核查，股票将于 12 月 3 日复牌，此前股价大幅上涨存在交易风险。 西安奕材计划投资 125 亿元建设武汉硅材料基地，生产集成电路用硅片，旨在服务华中至珠三角地区客户，提升国内地位和国际竞争力。 工信部将推动船舶海洋工程装备全链条创新发展以提升产业科技创新能力。 科技部要求强化「十五五」期间安全生产科技支撑，推动科技创新规划编制和技术攻关，加快成果产出，促进安全生产治理模式转型。 11 月全国乘用车厂商新能源批发量同比增长 20% 达到 172 万辆。 江波龙计划通过发行股票募资不超过 37 亿元，用于 AI 领域高端存储器等四个项目的研发和产业化。 爱克股份计划以 22 亿元购买东莞硅翔全部股权，并预计 2025 年 12 月 3 日股票复牌。 伯恩斯坦将 MongoDB 目标价上调至 452 美元，因为其 2026 财年 Q3 营收超预期增长 19%。 国家发改委发布第二轮生态产品价值实现机制试点名单，涉及 26 个地区及海南热带雨林国家公园，旨在推进碳减排与生态产品价值实现工作。 特斯拉 11 月在中国市场销售 86,700 辆汽车。 塞尔维亚总统武契奇表示，因未获得美方豁免许可，塞尔维亚关键炼油厂已停产。 智谱 CEO 张鹏预计公司 2025 年总营收增长 100% 以上，并计划提高 API 业务收入占比至一半。 华阳集团今年光通讯模块零部件订单金额显著上升，正加速扩充产能以满足需求。 新疆和田地区和康县发生 3.6 级地震，震源深度 93 千米。 恒瑞医药累计回购 889.87 万股股份，占总股本 0.13%，回购金额达 5.95 亿元。 舜宇光学科技为豆包手机助手工程样机独家提供镜头和主摄长焦模组。 港股恒指小幅上涨科指微跌，博彩股普遍上涨而芯片股表现不佳。 淡水河谷预测 2026 年资本支出在 54 至 57 亿美元之间。 中鼎股份计划发行可转债，募资上限 25 亿元，投入智能机器人等项目。 京东外卖为应对冬季外卖易冷问题，为全职骑手免费提供加热餐箱，并逐步在更多寒冷地区推广。 京投发展计划以零元价格收购鄂尔多斯公司 41.69% 的股权，以增加控股比例至 90.69%，使其成为控股子公司。 市场监管总局修订并公开征求《国家食品安全事故应急预案 (征求意见稿)》意见，旨在加强食品安全事故的预防和应对。 传音控股向港交所提交上市申请，中信证券担任独家保荐人。 祥和实业股份有限公司的再融资项目将于 12 月 9 日接受上海证券交易所上市审核委员会审议 慧谷新材将于 12 月 9 日接受创业板 IPO 审议 人福医药子公司撤回重组质粒-肝细胞生长因子注射液药品注册申请，计划完善资料后重新申报。 李在镕成立并购团队意图通过并购争夺 AI 技术优势，但投资者对三星的整合能力及并购时机表示担忧。 日本 2025 年第 47 周新增流感病例超 19 万例，较上周增长约 35%。 芝商所 11 月成交量达历史次高，日均增长 10%。 德商银行预测未来一年金价将达到 4400 美元 / 盎司，银价和铂金价格也将上涨。 市场监管总局发布新《市场监督管理信用修复管理办法》，扩大信用修复范围，提升精细化管理水平，缩短公示期和办理时限，并建立协同联动机制。 自由贸易试验区工作部际联席会议第十次全体会议在北京举行，强调深化改革试点任务以提升自贸试验区发展能级并增强工作合力。 美国证交会计划调整规则以减少 IPO 市场面临的诉讼风险 山科智能部分股东计划将总股本的 7% 协议转让给长芯半导体，以满足资金需求并引入战略投资者。 国内商品期货夜盘开盘多数下跌，沪金领跌 0.42% 洛阳钼业全资子公司西藏施莫克商贸有限公司签署协议，认购 5 亿元基金份额，参与科技、医疗健康、消费品和零售领域的投资。 Needham 将 MongoDB 的目标价提高至 480 美元 American Bitcoin Corp. 盘前大跌 22%，受比特币价格下跌影响，公司联合创始人兼首席战略官为埃里克・特朗普。 深交所受理杭汽轮Ｂ主动终止上市申请，公司因换股吸收合并将失去独立主体资格。 IBM 首席执行官指出，现有成本建设 AI 数据中心难以实现投资回报。 君亭酒店公告实际控制人将变更为湖北省国资委，股票恢复交易。 摩根大通美债客户调查结果显示净多头占比降至一个月最低。 波音预计 2025 年自由现金流将净流出 20 亿美元，美国司法部处罚决定推迟至 2026 年。 中国工商银行携手银联国际等合作伙伴，成功实现中越二维码支付互联互通第一阶段功能上线，方便中国消费者在越南使用手机 APP 扫码支付。 辰安科技计划向合肥国有资本创业投资有限公司发行股票，完成后实控人将变更为合肥市国资委，股票将于 2025 年 12 月 3 日复牌。 延江股份公告实际控制人之一、董事、副总经理谢影秋因病逝世，持有公司 5.58% 股份，董事会成员将减至 8 人，公司生产经营活动正常。 容大感光宣布 RGB 光刻胶已实现小规模销售并处于客户验证阶段。 赛微电子核心业务为 MEMS 工艺开发及晶圆制造，近期股价大幅上涨但公司经营状况未发生重大变化 天孚通信董事及高管计划在未来三个月内合计减持不超过 0.0611% 的股份以应对个人资金需求。 鸿蒙智行问界宣布为 M5 至 M9 车型提供跨年购置税补贴，最高达 1.5 万元，活动期限至 2025 年 12 月 31 日。 倍通数智开曼控股有限公司提交上市申请书至港交所 波音 CFO 预计明年 737 和 787 飞机交付量增加，将推动现金流转正，737-10 窄体喷气机今年晚些时候将获认证。 福特美国 11 月销量 164925 辆微幅下降 0.9% 纯电动车销量下降 18.4% 至 20548 辆 部分明星中概股在美股盘前出现下跌，小鹏汽车跌幅达到 4%，阿里巴巴和哔哩哔哩分别下跌 1.4% 和 1.3%。 安克创新科技股份有限公司向港交所提交上市申请，中金公司、高盛、摩根大通担任联席保荐人。 WTI 原油期货价格下跌 1% 报 58.72 美元每桶 杰瑞股份与北美客户签署超亿美元燃气轮机发电机组销售合同，巩固竞争优势并推动全球高端数据中心能源市场发展。 全国流感进入中流行水平，甲乙流特效药订单量增长近 9 倍。 英伟达首席财务官表示，公司尚未与 OpenAI 签订最终协议，同时英伟达在 AI 芯片订单上已累计达到 5000 亿美元，主要用于数据中心扩建。 比特币价格上涨 3.3% 至 89061 美元，以太坊价格同样上涨 3.16% 达到 2907.12 美元。 三星电子开发第六代 HBM4 芯片，已向英伟达送样，准备年底前量产。 俄罗斯油轮在黑海遭遇袭击，系一周内第四起类似事件。 李想宣布理想汽车将推出智能眼镜 Livis，命名灵感源自《钢铁侠》中的贾维斯，计划构建全场景 AI 生态。 沃尔玛在美国乔治亚州建设第二家牛奶加工厂以加强供应链并满足平价乳制品需求，新工厂将创造 400 余个就业岗位并为东南部 650 多家门店供货。 全国 27 省份超九成统筹区实现生育津贴直接发放至个人。 美股三大指数高开，波音涨幅超 6%，CFO 预计明年飞机交付量增加。 亚马逊发布 Trainium3 AI 芯片，旨在以较低成本高效支持 AI 计算，挑战英伟达和谷歌的市场地位。 美国 SEC 主席计划 1 月推出新规以促进企业上市，包括限制无实质意义诉讼和调整治理要求。 悦康药业全资子公司悦康科创的 YKYY018 雾化吸入剂获得国家药监局临床试验批准，将开展 I 期临床试验，该药物为国际原创膜融合抑制剂。 法国 AI 初创公司 Mistral AI 发布 Mistral 3 模型包含多个小型模型及最强大的 Mistral Large 3 OpenAI 正在研发名为「Garlic」的大语言模型 寒武纪在北京注册成立全资子公司智算科技，注册资本达 1 亿。 上海网信办指导小红书哔哩哔哩等平台清理涉唱衰楼市等不良信息逾四万条。 法国 Mistral AI 发布新款定制 AI 模型以适配英伟达系统，双方建立合作伙伴关系。 WTI 1 月原油期货下跌 1.14% 报 58.64 美元 / 桶，布伦特 2 月原油及中东 Abu Dhabi Murban 原油均下跌超 1%。 美国股市三大指数均实现上涨，其中道指上涨 0.39%，纳指上涨 0.59%，标普 500 指数上涨 0.25%。 在岸人民币兑美元汇率保持不变，收报 7.0725。 我国科学家揭示水稻高温感知机制，培育耐热新株系以应对全球变暖带来的粮食减产问题。 四名嫌犯落网，卢浮宫「世纪劫案」中价值近 9000 万欧元的珠宝仍未找回，凸显博物馆安保问题。 南非第三季度 GDP 同比增长 2.1%，超出预期 1.8% 的增长率。 多家磷酸铁锂龙头企业因原材料成本上升和供需矛盾提出产品加工费上调诉求，行业内部响应「反内卷」倡议，执行成本红线定价。 多家锂电隔膜头部企业宣布价格上涨，预计整体涨幅将超过 20%。 电影《疯狂动物城 2》上映七天内总票房达到 21 亿。 10 月汽车商品进出口总额 253.1 亿美元，环比增长 1.7%，进口下降出口增长。 王江强调金融系统需把握政治性与人民性，推动金融强国建设在「十五五」时期取得新成就。 部分用户无法访问 ChatGPT 服务，OpenAI 已采取措施应对并监控恢复情况。 11 月中国物流业景气指数为 50.9%，显示物流需求持续扩张且预期乐观。 京东工业计划在香港 IPO 发行股票，募资上限为 33 亿港元。 浙江省委建议在「十四五」规划中提高民生类政府投资比重，探索编制全口径政府投资计划。 中铝集团投资的西芒杜项目首船铁矿石成功发运至中国，标志着该项目全产业链通道打通。 国务院国资委召开座谈会，10 家央企负责人就「十五五」规划提出建议，国资委将吸纳意见完善规划。 美银证券预测，在工资增长和财政扩张等因素推动下，日本 10 年期国债收益率有望在 2026 年底达到 2%。 亚马逊云科技推出三款 AI 智能体，其中 Kiro 能自主编程并连续运行数日，AWS 安全智能体和 DevOps 智能体分别负责代码安全和性能测试。 两市融资余额合计增加 22.11 亿元至 24613.49 亿元。 苹果 iPad 在中国市场份额下降 14%，联想成为增速最快的平板电脑品牌。 国内商品期货早盘多数品种下跌，玻璃跌幅超 2%，焦煤、纯碱等跌幅逾 1%，沪铜、棉花等小幅下跌，而纸浆、苯乙烯等品种则出现上涨。 中信建投指出储能市场确定性增强，主要由于投资活跃、政策支持和新能源发展推动需求增长。 我国推出首个面向盲童的无障碍 AI 伴读系统，助力解决阅读难题。 Anthropic 启动 IPO 筹备工作计划于 2026 年上市，目前正进行初步阶段讨论和私人融资谈判。 中信证券指出特斯拉人形机器人 Optimus 量产加速，建议关注相关供应链公司。 中央网信办指导网站平台开展专项行动，深入清理网络直播打赏乱象，规范营利行为，推动构建良好直播生态。 欧盟与欧洲议会一致同意在 2027 年前逐步停止从俄罗斯进口天然气以提升能源安全。 Let’s Encrypt 计划到 2028 年将证书有效期缩短至 45 天以符合 CA/Browser Forum 的决议，并逐步调整签发证书的时间间隔。 三大指数开盘涨跌互现，食品股开盘表现活跃。 亚马逊在美国测试 30 分钟极速配送服务，Prime 会员可享受 3.99 美元优惠。 创业板指上涨超过 1%，算力硬件等板块表现强势。 迈威尔科技公司传闻将收购 AI 初创公司 Celestial AI，股价因此上涨 2%。 小米汽车 APP 即将开放现车选购功能，锁单后预计年底前可提车。 小米汽车宣布自 2024 年 4 月 3 日起已交付超过 50 万台汽车，并提前完成 2025 年设定的 35 万台交付目标。 索尼指控《荒野起源》侵权其《地平线》系列，腾讯暂停游戏宣传和测试，并承诺推迟至 2027 年发售。 11 月上海二手房成交量回升至 22943 套，环比增长 24%，达今年 5 月以来最高水平。 谷歌正在全球范围内测试一项新功能，将 AI 对话模式与搜索无缝连接，使用户在移动设备上无需切换即可直接深入 AI 模式进行对话。 科技巨头发债引发 AI 泡沫忧虑，甲骨文信用风险指标达金融危机后最高。 农业农村部开展互联网经营农药专项治理行动，规范市场秩序并构建长效监管机制。 中国 11 月服务业 PMI 微降至 52.1，维持扩张但增速放缓，外需回暖支撑增长动能边际减弱。 沙特公共投资基金联合 Silver Lake 和 Affinity Partners 以 550 亿美元收购艺电，成为史上最大杠杆收购案，PIF 持股 93.4% 承担主要资金。 ChatGPT 或与苹果健康应用数据互通，未来有望提供个性化健身计划。 中国海油启动涠洲 11-4 油田调整与围区开发项目，预计 2026 年达到日产 1.69 万桶油当量高峰产量。 京东成功收购德国电子产品零售商 CECONOMY 约 59.8% 股份，总持股比例预计达到 85.2%，尚待监管批准。 开盘半小时沪深两市成交额减至 5300 亿，缩量 300 亿，预计全天成交将达 1.6 万亿。 豆包助手手机用户遭遇微信登录异常频繁被动下线问题。 三季度全球可穿戴腕带设备出货量同比增长 3% 达到 5460 万台，平均售价上涨 9%，市场价值同比增长 12%。 国家网络安全通报中心提醒，需重点防范来自境外的恶意网址和 IP，这些恶意网络资源被黑客组织用于攻击中国及其他国家网络。 恒生指数及恒生科技指数开盘均下跌，乐摩科技新股高开 62%。 商业航天板块回调导致航天动力触及跌停，相关个股特发信息、航天宏图等跌幅明显。 两部门研究制定空中游览市场管理办法以规范低空旅游发展。 智动力表示其产品适用于 AI 手机，但尚未与豆包建立合作关系。 汉佩生物获得勤智资本领投的千万元级融资，推进宠物创新药研发。 南宁至凭祥高铁 12 月 5 日全线贯通，实现南宁至凭祥间 1 小时 15 分可达。 国台办介绍福建省通过《促进两岸标准共通条例》，旨在推动两岸标准共通服务平台建设并鼓励两岸合作制定行业共通标准。 国台办批评民进党当局为私利媚美卖台损害台湾利益。 煤炭开采加工板块短线内大幅上涨，大有能源和安泰集团均达到涨停。 狼爪宣布小红书店铺将于 2025 年底闭店，因公司运营策略调整。 英诺赛科与安森美半导体携手合作，共同推进 40 至 200 伏氮化镓功率器件的规模化应用。 OpenAI 首席执行官 Sam Altman 为应对竞争对手压力，宣布进入「红色警报」状态，紧急调配资源提升 ChatGPT 性能。 中国人民银行行长潘功胜与国际货币基金组织第一副总裁丹・卡茨会面讨论全球经济金融形势及双方合作事宜 比特币价格突破 93000 美元大关，日内涨幅超过 2%。 蓝箭航天朱雀三号火箭今日中午在酒泉发射尝试一子级回收着陆 日本 PMI 数据显示经济适度增长，服务业连续五个月主导扩张 福建省成立蔚蓝海洋集团有限公司，打造全产业链海洋产业投资控股集团，助力海洋经济高质量发展。 马来西亚交通部宣布，搜寻马航 370 航班客机残骸的工作将于 12 月 30 日由水下探测公司「海洋无限」重新启动。 蔡浩宇创立的 Anuttacon 推出个性化情绪化 AI 聊天模型 AnuNeko，以黑猫形象提供亲和与批判两种回答风格。 YouTube 宣布遵守澳大利亚新法，禁止 16 岁以下用户使用账户功能，包括订阅、点赞和评论，以符合 12 月 10 日生效的未成年人禁令。 知情人士否认前小米高管王腾加入魅族的说法。 曹操出行与越疆机器人签订合作协议，共同推进 Robotaxi 业务智能化并探索机器人技术在车辆运维中的应用。 易鑫集团 2025 年第三季度汽车融资交易量同比增长 22.6%，领先行业增速。 杭州瞳行科技推出首款集成 AI 的助盲眼镜，具备避障和阅读等功能，已面向市场销售。 苹果公司拒绝印度政府强制安装安全应用的要求，理由是安全和隐私风险。 特斯拉发布「擎天柱」人形机器人跑步刷新实验室纪录的视频 创业板指半日下跌 0.5% 同时商业航天概念股走强 哈佛大学加大对比特币的投资，尽管近期比特币价格下跌，但对其巨额捐赠基金影响有限。 欧普康视与三只羊合资公司合肥欧普三羊科技有限公司计划进行简易注销。 12306 优化购票选座界面，将靠窗标识由「窗」字更改为竖线，以减少对座位是否靠窗的误解。 浙江省委建议在「十四五」期间聚焦具身智能、智能驾驶等领域，建设全国领先的人工智能核心产业集群。 国债期货早盘开盘多数上涨，其中 30 年期、10 年期和 5 年期主力合约分别上涨 0.07%、0.05% 和 0.04%，而 2 年期主力合约价格保持不变。 Momenta 官方否认秘密提交赴港 IPO 申请的消息 小米高管徐洁云、神得强和李肖爽疑遭遇短信轰炸，短时间内收到多条验证码 德国反垄断机构对苹果提出的应用追踪透明度解决方案进行市场测试评估 韩国时尚零售商 Musinsa 计划明年进行 IPO，寻求 68 亿美元估值。 亚马逊旗下 AWS 推出 Trainium3 AI 芯片，提升运算速度并降低成本。 上海林清轩化妆品集团股份有限公司向港交所提交上市申请，中信证券与华泰国际担任联席保荐人。 千问 APP 推出基于 Qwen3 训练的学习大模型，支持拍照答疑和全学科作业批改。 工信部将继续支持上海建设造船强国并加快长兴岛现代化造船基地发展。 成都双流区与新津区两宗宅地以底价 8.17 亿元成交。 台积电 2 纳米制程技术外泄案中，台检方追加起诉东京电子公司并求处 1.2 亿元新台币罚金。 宁德时代 587Ah 电芯出货量达 2GWh，全年预计 3GWh，进入规模化商用阶段。 SEC 因担忧高杠杆 ETF 风险超限暂停审批相关产品 两部门联合发布行动方案，旨在 2027 年前深化文旅与民航业融合发展，提升旅游出行服务水平并优化航线服务设施。 赛力斯 11 月新能源汽车销量同比增长 50%，问界全系累计交付超 90 万辆。 汇丰控股宣布利伯特担任集团主席，自 2025 年 10 月 1 日起生效。 淡水河谷将 2026 年铁矿石产量预期下调至 3.35 亿至 3.45 亿吨区间。 山东省力争在「十五五」末将千亿县数量增加到 40 个以上。 2025 年第三季度全球折叠屏智能手机出货量同比增长 14%，占比达全球智能手机出货量的 2.5%。 港股午盘下跌，恒指跌 0.97%，科技金融股表现不佳，有色金属股逆市上涨。 2025 年贺岁档电影总票房突破 20 亿，《疯狂动物城 2》居票房首位。 国泰海通宣布豆包大模型融入手机操作系统，实现端侧 AI 系统级应用。 华泰证券建议关注算力、存储、电力、应用四大领域以应对大模型产业发展需求。 清华大学成立具身智能与机器人研究院，自动化系主任张涛担任院长，旨在集中多学科团队进行全栈技术创新并推动成果转化。 印度 10 年期基准国债收益率因地方政府债券需求旺盛而下降至 6.5264% 中邮证券预测若理财产品权益配置扩容，A 股将迎来约 1.15 万亿增量资金。 浙江计划支持超 100 个重点展会，组织 2000 个以上团组赴境外拓展市场，推动经济高质量发展。 浙江计划统筹建设算力数据模型基础性工程，推进万卡算力集群布局，并加大人工智能券支持力度。 苹果确认亮黑色 Apple Watch Series 10 前期批次手表掉漆问题，并为受影响用户提供免费更换服务。 浙江计划打造低空产业「先导区」和低空经济「先飞区」，新开无人机航线 100 条以上。 浙江计划全面清查国有资金资产资源底数，合规加大资产盘活力度以推动经济高质量发展。 浙江出台政策征求意见稿，旨在推动经济高质量发展，计划提高科技、绿色、数字经济产业贷款增速。 浙江计划加快县域发展轴建设，推进省级发展轴项目，年度投资超 1000 亿元。 领益智造完成 5000 台人形机器人组装并拓展国内外业务合作。 朱雀三号运载火箭成功发射并入轨，但一级火箭垂直回收尝试失败。 滴滴自动驾驶在广州部分区域推出全天候、全无人载客测试服务，用户可通过滴滴 App 预约体验。 三星宣布将于 2026 年初推出首款 2 纳米芯片 Exynos 2600，并计划在 S26 系列手机中率先搭载。 英特尔和 AMD 计划将新的台式机用平台推出时间推迟至 2027 年。 奇梦岛第三季度营收增长 93.3% 至 1.27 亿元，WAKUKU 贡献主要收入。 中信装备制造集团于河南洛阳成立，主攻装备制造、新材料和机器人产业。 湖北文旅以 18 亿协议受让君亭酒店 29.99% 股份并部分要约收购 6.01%，成为控股股东，旨在推动君亭成为国内领先、国际有影响力的品牌酒店集团。 币安在用户数达到 3 亿时任命联合创始人何一为联席首席执行官。 美微达医疗获得翰驰基金领投的数千万元 A + 轮融资，用于新品研发和临床试验，其肿瘤介入治疗产品获创新通道认可。 霍德生物的 hNPC01 注射液获得 FDA 快速通道资格，有望加速治疗缺血性脑卒中长期运动障碍的突破。 《中国企业家》杂志发布 2025 年度 25 位影响力企业家名单，涵盖新能源、制造业、互联网等领域，记录商业发展历程与企业家精神。 国际原子能机构完成在扎波罗热核电站的观察员轮换工作，新一批四人团队开始监测核电站安全状况。 西湖大学 2026 年将面向山东省开展本科综合评价招生，扩大其招生范围。 叮咚买菜推出水产品精加工服务，提供多样化加工选项，旨在解决用户痛点并提升市场效应。 Inditex 集团前三季度净利润同比增长 3.9% 达到 46 亿欧元，销售额增长 2.7% 至 282 亿欧元。 消费品以旧换新活动促进销售额超过 2.5 万亿元，涉及多个品类的商品。 英伟达首席财务官强调公司未在人工智能竞赛中失去领先地位，并预测未来十年全球 AI 投资将达 3 至 4 万亿美元。 创业板指下跌 1.12%，煤炭板块持续走强 摩根士丹利提高诺华制药目标价至 115 瑞士法郎。 创业板指震荡后下跌超 1% 沪深两市成交额达 1.67 万亿 网信部门对编造煽动言论、宣扬炫富拜金等违法违规网络名人账号进行查处，并要求平台履行主体责任。 港股生物科技股普遍下跌，其中歌礼制药跌幅超过 13%。 2025 年 1-10 月，我国服务贸易总额达到 65844.3 亿元，同比增长 7.5%，其中知识密集型服务贸易进出口增长 6.4%，旅行服务出口增长 52.5%。 英国埃塞克斯大学因留学生减少等因素计划裁员 400 人。 豆包手机系统软件中发现锤子科技遗留字样，包括 smartisanos 等。 中国铀业股票上市后涨幅达到 344%，目前股价为 79.88 元，该公司专注于天然铀及放射性矿产资源的采冶与销售。 新里程旗下医院近期流感患者门诊量增加，具备应对季节性疾病的诊疗能力。 广东东莞惠州两地多部门介入调查儿童情趣娃娃产销问题。 佰维存储 ePOP 系列产品被应用于阿里夸克 AI 眼镜及其他企业智能穿戴设备。 华丰科技表示其商业航天业务营收占比较低，目前正处于市场拓展和技术积累阶段。 钟国东担任中国华能集团有限公司总经理及董事、党组副书记职务 华东医药 发布了2025年财报 万达集团在出售 40 多座万达广场后，首次赎回烟台芝罘万达广场。 欧股开盘上涨，欧洲斯托克 50 指数期货涨幅为 0.32% 星宇股份计划发行 H 股并在香港联交所上市以深化国际化战略。 巴克莱银行首次对 Cloudflare 进行评级，推荐「增持」，设定目标价为 235 美元。 微光股份全资子公司研发的关节模组已小批量供应给人形机器人公司使用。 菜鸟无人车智能仓配解决方案实现规模化应用，覆盖全国 30 个城市。 德尔玛因业绩下滑解散苏州团队，官方称调整旨在支撑长期战略发展。 沃尔沃 11 月全球销量下降 10%，纯电动车销量增长 4% 通智科技澄清未推出以「低价参与品茗科技」为名的 LP 产品，提醒公众警惕虚假投资信息。 京东方计划 2026 年 5 月在成都高新区量产 8.6 代 OLED 面板，并向华硕、宏碁等供应。 布鲁姆斯伯里出版社与谷歌云合作，利用人工智能技术提升出版流程和库存管理。 京东折扣超市安徽首店在合肥开业，采用大店型多 SKU 模式，依托本地仓储实现快速配送，并引入自有品牌及本土特色商品。 欧盟计划通过《产业加速法案》草案，要求公司购买高价欧洲零部件，旨在实现关键产品 70% 本地制造。 北京流感活动强度或已达峰且上升势头减缓，疾控中心提醒重点人群注意防范。 香港证监会暂停大山教育股份交易，因为公司涉嫌在财务报表中夸大银行结余。 广东惠阳对涉嫌违规生产销售「情趣娃娃」的企业暂停生产并展开调查 云天化全资子公司云南磷化集团自查补缴资源税及滞纳金共计 3.86 亿元，将减少 2025 年度净利润 3.42 亿元。 西班牙 11 月服务业 PMI 下降至 55.6，未达预期 56.1。 香港证监会因东泰证券李斯嘉疏于职守暂时吊销其牌照，期限为三个月两星期。 复星医药自主研发的创新药物 FXS887 片获准开展晚期恶性实体瘤临床试验，全球尚无同靶点治疗药物上市。 三星医疗全资子公司预中标国家电网 1.52 亿元项目，预计将提升公司经营业绩。 纳指科技 ETF 二级市场交易价格溢价幅度较大，基金管理人发布风险提示并计划于 2025 年 12 月 4 日停牌以控制风险。 贵州百灵实际控制人姜伟因涉嫌内幕交易等违规行为被中国证监会立案调查，该立案针对个人，不影响公司正常运营。 三季度 NAND Flash 前五大品牌商合计营收增长 16.5%，三星以 32.3% 市占率位居第一。 恒瑞医药董事会提名朱国新担任公司高级副总裁，任期至本届董事会结束。 海澜之家投资成立海澜之水饮料公司，注册资本五百万元。 阿里千问在美国高考 SAT 中取得 1580 分高分，表现与顶尖名校申请者相当。 阿里巴巴千问 App 以 149.03% 的月活增速登上全球 AI 应用增速榜首位。 伦敦金属交易所三个月期铜价格达每吨 11,338 美元创新高，涨幅为 1.7%。 中足联发布新规限制中超等三级联赛单年支出，设定具体财务指标及球员年薪上限。 至少九家日本企业向美国国际贸易法院提起诉讼，要求退还特朗普政府时期征收的关税。 流感高发期流感用药在京东平台销量增长 242% 烟花爆竹店主实名举报公职人员后不幸身亡，相关调查正在进行中。 10 月份全国不锈钢粗钢产量同比增长 2.22% 达到 362.44 万吨，Cr-Ni 系和 Cr-Mn 系产量均有所增长，而 Cr 系产量下降。 博汇纸业计划投资 17.01 亿元扩建化学木浆项目，提升原材料自供比例和降低成本。 雅居乐集团前 11 个月预售金额达 80.8 亿元，建筑面积约 88.6 万平方米。 意大利 10 月 PPI 同比微增 0.2% 但环比下降 0.2% TikTok 日本月活用户达 4200 万增长翻倍，电商功能 GMV 四个月增长 20 倍，企业广告投放数量超 48 万家。 佳都科技通过花城创投间接投资摩尔线程，双方为生态合作伙伴并使用其产品。 旺山旺水与先声药业签订协议，授予其 VV116 新适应症在大中华区的独家权利，加速开发进程。 德固特因与交易对方未就核心条款达成一致终止重大资产重组计划。 国务院原则同意《长三角国土空间规划（2023—2035 年）》，规划明确到 2035 年耕地、永久基本农田保护面积及生态保护红线标准，并设立安全保障空间底线。 国家集成电路产业投资基金二期减持佰维存储 0.9955% 股份，持股比例降至 6.9078%。 信立泰自主研发的 SAL0140 片获准开展治疗慢性肾脏病的临床试验 小米集团耗资 3.02 亿港元回购 750 万股股份。 ST 松发下属公司签订价值约 0.7-1 亿美元的好望角型散货船建造合同。 渐冻症患者蔡磊表示，若眼控技术不满足需求，将尝试脑机接口，并相信未来人类能通过思维交流。 财政部计划 12 月在香港发行 70 亿元人民币国债。 富时中国 A50 指数将洛阳钼业和阳光电源纳入其中，同时移除江苏银行和顺丰控股。 首次中新新能源汽车对话在惠灵顿举行，双方愿加强合作推动产业发展。 挪威建造海底公路隧道，全长 27 公里最深 392 米，将缩短两地交通时间 40 分钟。 农业农村部开展冬季农作物种子监督检查，确保重点作物种子质量和供应安全。 安孚科技股东秦大乾计划减持不超过 1% 的股份以满足个人资金需求 穗恒运 A 计划投资 27.51 亿元进行电厂煤电机组技改，提升发电效率和供热量。

主要观点总结 本文报道了多家上市公司在12月3日发布利好公告。万隆光电筹划购买中控信息控制权并预计构成重大资产重组；中铝国际控股子公司联合中标30.3亿元电解铝项目；复星医药的用于治疗晚期恶性实体瘤创新药物FXS887片获国家临床试验批准；三星医疗预中国家电网项目约1.52亿元中标；志邦家居计划回购股份用于股权激励或可转债转换；东诚药业控股子公司获得放射性药品生产许可证；海正药业全资子公司通过药品GMP符合性检查。 关键观点总结 关键观点1: 万隆光电筹划重大资产重组 万隆光电计划发行股份及支付现金购买浙江中控信息产业股份有限公司的控制权，并预计构成重大资产重组。 关键观点2: 中铝国际子公司联合中标电解铝项目 中铝国际控股子公司沈阳铝镁设计研究院有限公司与上海宝冶集团有限公司等组成联合体，中标山西兆丰铝电新材料有限公司的电解铝项目，合同总价30.3亿元。 关键观点3: 复星医药创新药物获临床试验批准 复星医药的FXS887片用于治疗晚期恶性实体瘤，获得国家药品监督管理局的临床试验批准，且该药物在全球范围内尚无同靶点小分子抑制剂单药或联合治疗方案获批上市。 关键观点4: 三星医疗预中国家电网项目中标 三星医疗下属全资子公司奥克斯智能科技在国家电网有限公司的联合采购中预中标，预计中标总金额约为1.52亿元。 关键观点5: 志邦家居计划回购股份 志邦家居计划以集中竞价交易方式回购股份，金额不低于8000万元且不超过1.1亿元，回购的股份将用于股权激励或转换公司发行的可转债。 关键观点6: 东诚药业获得放射性药品生产许可证 东诚药业的控股子公司蓝纳成获得山东省药品监督管理局下发的放射性药品生产许可证，可在南京生产体内放射性药品。 关键观点7: 海正药业通过药品GMP符合性检查 海正药业的全资子公司海正南通公司通过盐酸米诺环素的药品GMP符合性检查，有利于公司丰富生产品种，保持稳定的生产能力。