Shandong Runhua Jirentang Pharmaceutical Co. Ltd.

近期，华润三九与达因药业牵手共推达因药业的维生素D滴剂，给原本由国药星鲨和双鲸药业“双雄”争霸的维生素D滴剂市场带来一些变化。 “双雄”争霸 维生素D是一种脂溶性维生素，一般认为，血清中维⽣素D浓度<30ng/mL，即存在维生素D不足的问题，按照该标准计算，全球超10亿人，中国约80%人口存在维生素D健康问题。 维生素D滴剂是一种常用的可以补充人体维生素D作用的非处方药物，当前，维生素D滴剂市场主要有4家企业参与竞争，包括国药控股星鲨制药（厦门）、青岛双鲸药业、华夏国药（菏泽）制药以及山东达因药业。 目前，国药星鲨、双鲸药业占据了绝大部分市场份额，在2020年之前星鲨和双鲸两家企业垄断市场，据青岛双鲸招股说明书显示，两家企业维生素D滴剂在2015—2017年的复合增长率分别达到了30.96%和48.26%，2017年星鲨制药和双鲸药业的维生素D滴剂分别占据51.54%和48.46%份额（图1）。 图1 星鲨制药和双鲸药业的维生素D滴剂2015-2017年销售额和市场份额 图片来源：青岛双鲸招股说明书 国药星鲨2012年占据98.9%的样本医院市场份额，随后逐年下滑至2021年Q1-3的72.9%，其战略产品星鲨D®维生素D滴剂蝉联五年“中国非处方药产品综合统计排名化学药•维生素类”榜首，并连续两年斩获“中国非处方药黄金大单品”奖，稳居国内OTC市场维生素品类的主导地位。 双鲸药业生产的产品包括维生素D滴剂、天然维生素E软胶囊、维生素AD滴剂、奥美拉唑肠溶片等，其中“悦而”维生素D是其主打产品，市场份额稳步上升，2018年，“悦而”维生素D滴剂中国城市零售药店终端销售额近13亿元，同比增长118.3%。 达因药业的维生素D滴剂于2020年获批上市，2021年拿到许可证，因获批时间较晚，市场占有份额不高，除维生素D滴剂之外，达因药业主要产品还包括维生素AD滴剂（伊可新）、复方碳酸钙泡腾颗粒（盖笛欣）等，其中“伊可新”为全国驰名商标，多年来一直位居同类产品市场占有率第一。 强强联合 达因药业为了扩大其维生素D滴剂市场占有份额，于2024年9月与华润三九在北京达因高科儿童药物研究院签署了维生素D滴剂（胶囊型）产品的战略合作协议。根据协议，华润三九将成为达因维生素D滴剂（胶囊型）产品在中国境内的独家代理商，全面负责维生素D滴剂（胶囊型）的市场推广和全渠道营销工作。 华润三九主要从事医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务，主营核心业务定位于健康消费品（CHC）和处方药（RX）领域。CHC业务覆盖了感冒、皮肤、儿科、膳食营养补充剂等近10个品类，其核心产品999品牌多次上榜WPP集团发布的最有价值中国品牌榜榜单，占据了较高的市场份额，此次两大国企强强联手，必会扩大达因药业维生素D市场份额，扰动现有的维生素D滴剂市场竞争格局。 多年来，华润三九一直在进行收并购活动，先后完成安徽金蟾生化、本溪三药、合肥神鹿、双鹤高科等公司的收购，将公司产品线向抗肿瘤中药注射液、胃肠、止咳、儿童用药等领域不断扩展，通过整合行业优质资源，不断提升实力和品牌影响力，在深化健康产业布局的同时，进一步实现业绩增长。 据统计，自2020年以来，华润三九共完成7项收购，总耗资高达122.66亿元，包括2022年末，华润三九以29.02亿元购买华立医药持有的昆药集团27.56%的股份，华立集团持有的0.44%的昆药集团股份以及今年8月，华润三九拟以62.12亿元购买中药民企天士力28%的股份等。 同是中药研发龙头，天士力近年来研发投入也一直居于行业前列，华润三九大手笔并购天士力的一个重要原因，在于后者拥有丰富的在研管线。 此次合作既可以帮助天士力稳固创新中药研发领先地位，又可以帮助华润三九快速提升创新药研发能力、加快补充创新中药管线。 本次交易完成后，天士力的控股股东将由天士力集团变更为华润三九，实际控制人将变更为中国华润。 逆势领航 随着昆药集团自2023年1月19日起纳入合并报表范围，华润三九2023年营收达到247.39亿元，仅次于白云山的755.15亿元、云南白药的391.11亿元，位列中药行业第三。 据2024年半年报显示，华润三九2024年上半年实现营业收入同比增长7.30%至141.06亿元，归母净利润同比增长27.77%至23.98亿元，主要受核心业务CHC（自我诊疗）健康消费品业务增长带动，其CHC上半年营收77.73亿元，同比增长14.00%，毛利率同比增长了5.9%至62.87%。 华润三九是“华润系”底下制药巨头，重视创新研发，上半年研发投入3.92亿元，同比增加了7.29%，主要围绕抗肿瘤、骨科、皮肤、呼吸、抗感染等治疗领域，研发管线包括临床三期用于胃癌根治术患者淋巴示踪的CR999K1601L1、临床二期用于治疗缺血性脑卒中的中药1类新药KYAZ01-2011-020以及临床一期的抗肿瘤药物CR999C1905L1、治疗H3K27M突变型胶质瘤的CR999C2016L1和治疗实体瘤药物KYAH01-2016-079等（图2）。 图2 华润三九研发管线 图片来源：华润三九2024年半年报 今年上半年，华润三九在新品研发、产品力提升等领域取得多项突破，包括盐酸特比萘芬喷雾剂、玻璃酸钠滴眼液获得《药品注册证书》，苓桂术甘颗粒和温经汤颗粒两款经典名方获批上市。 盐酸特比萘芬喷雾剂的注册分类为化药4类，用于敏感真菌所致的手癣、足癣、体癣、股癣及花斑癣等，视同通过仿制药质量与疗效一致性评价，华润三九为该品种国内第二家通过一致性评价的企业。 玻璃酸钠滴眼液（人工泪液）是目前国内干眼症患者用得最多的治疗药物，可替代人体泪液的作用，通常是一类水溶性的高分子聚合物，滴到眼睛局部起到对眼睛黏膜舒缓和润滑作用，从而缓解眼睛干涩的症状。 苓桂术甘颗粒是华润三九研发的首个获批上市的中药经典名方，于今年3月份获批上市，是华润三九在持续推动中药现代化实践中取得的一项标志性成果，随后5月份，华润三九自主研发的另一款经典名方温经汤颗粒获批上市，在探索中药创新发展方面取得的又一项重要成果，将进一步补充公司的中药产品管线。 上半年，昆药集团自主研发的氯硝西泮注射液获得国家药监局签发的《药品补充申请批准通知书》，为同品种中首家申报并通过仿制药质量和疗效一致性评价，进一步丰富公司在神经精神领域管线。 结语 华润三九近些年来动作不断，通过收并购不断整合其资源，推动企业发展，近期通过与达因药业的合作加入国内维生素D滴剂的市场抢夺战，期待两大国企强强联合、共创辉煌。 参考文献 1.青岛双鲸药业招股书 2.《国控星鲨聚焦科技创新助力维生素产业绿色高效发展》，科技日报 3.华润三九2024年半年报 4.《华润三九又一首经典名方“温经汤颗粒”获批上市》，华润三九 声明：本内容仅用作医药行业信息传播，为作者独立观点，不代表药智网立场。如需转载，请务必注明文章作者和来源。对本文有异议或投诉，请联系maxuelian@yaozh.com。 责任编辑 | 史蒂文 转载开白 | 马老师 18996384680（同微信） 商务合作 | 王存星 19922864877（同微信）  阅读原文，是受欢迎的文章哦

作者 | 颜色 来源 | 赛柏蓝 01 两大国企联手 围绕维生素D滴剂（胶囊型）展开合作 9月18日，华润三九与达因药业签署战略合作协议。同是国企的双方，将围绕维生素D滴剂（胶囊型）展开合作。 作为一款维生素类非处方药，维生素D滴剂（胶囊型）适用于预防和治疗维生素D缺乏症，如佝偻病等。营养所营养与代谢重点实验室的调查研究显示，94%的中国居民维生素D缺乏或不足。 米内网数据显示，维生素D2019年在中国网上药店终端的销售额不到8000万元，2022年涨至8.7亿元以上，2023年上半年卖出4.5亿元。 根据协议，华润三九将成为达因维生素D滴剂（胶囊型）产品在中国境内的独家代理商，全面负责维生素D滴剂（胶囊型）的市场推广和全渠道营销工作。 两大国企的“牵手”似乎并不令人意外。 在华润三九2024年的计划中，明确提到“关注预防、保健、治疗、康复全周期，围绕老年、儿童、女性等重点人群，在家庭常见病、预防调养等自我诊疗领域进行产品升级。” 自2020年完成澳诺（中国）股权收购工作后，华润三九引入“金辛金丐特”葡萄糖酸钙锌口服溶液、“澳诺”等大品牌，持续丰富儿科产品线。 此后，在儿童健康领域，华润三九发展的重心围绕999澳诺钙核心产品展开。虽然华润三九尚未公布各药品的销售数据，不过，2023年其自我诊疗（CHC）业务营收为117.07亿，营收占比47.32%，毛利率60.60%。 在这一领域，华润三九销售过亿的品种共39个，“999 澳诺葡萄糖酸钙锌口服溶液”等产品在相关品类具有领先地位。 随着国家“三胎”政策的全面放开，儿药需求增加，华润三九在儿药的发展布局继续延伸。 当前，维生素D滴剂市场主要有4家企业参与竞争，包括国药控股星鲨制药（厦门）、青岛双鲸药业、华夏国药（菏泽）制药以及山东达因海洋生物制药。 据米内网数据，国药控股星鲨制药（厦门）在维生素D滴剂市场占主要地位，2023年上半年卖出近3.9亿元。 达因药业作为后入局者，想要占据维生素D滴剂（胶囊型）更多市场，与华润三九强强联合不失为一个理想的选择。 华润三九渠道丰富，CHC业务依托于三九商道客户体系，与全国最优质的经销商和连锁终端广泛深入合作，截至2023年末已覆盖全国超过40万家药店，以及线上各大平台；根据最新财报，截至2024年上半年，华润三九CHC业务覆盖全国超过60万家药店。 02 合作、收购... “华润系”外延并购式发展继续 作为OTC龙头，华润三九的产品覆盖中成药、中药配方颗粒、中药饮片以及滋补保健等，是“华润系”下的重要利润单元，已经连续三年实现营收、净利润双双增长。 秉承华润医药的外延并购战略，华润三九的收并购、合作似乎从未终止。8月，华润三九入主天士力；6月，昆药集团收购华润三九子公司，整合三七产业...... 纵观华润三九的收并购和合作事件，可以看出其加码或开拓某一领域的思路，业务范围向更细分领域延伸、聚焦潜力大品种。 今年年初，华润三九通过受让润生药业部分股权及增资的方式对润生药业进行投资，取得润生药业丙酸氟替卡松吸入粉雾剂产品上市后在中国大陆地区的独家经销及推广权利一揽子交易。 这与华润三九“牵手”达因药业相同的是，华润三九可以由此获得某个产品的销售/推广权利。 对于接下来的发展，华润三九表示，将围绕“大品种-大品牌-大品类”的思路持续推进，持续落实CHC业务全域布局、全面领先的策略。 无论是合作或是收购都对华润三九带来了显著的效益。 如华润三九与天士力深度合作，通过在战略、研发、资源、品牌、市场等多个维度的整合与协同，双方形成互补。未来华润三九将保持天士力独立的上市公司地位，推动天士力在心脑血管、肿瘤、消化代谢、中枢神经等核心领域业务保持增长。 收购昆药后，华润三九将2023年上半年业绩增长归因于CHC业务较快增长以及昆药集团自2023年1月19日起纳入合并报表范围；2024年上半年，华润三九医药行业-传统国药（昆药）营收达到19.56亿元，占总营收的13.87%，毛利率为66.53% 。 随着市场对高质量医药产品的需求增加、创新药的研发和商业化进程加快等因素，药企需要通过合作来满足这些需求。有好产品的企业需要更广的渠道，有强渠道的企业想要更多好的产品，在药企纷纷聚焦主业、甩包袱的当下，自然一拍即合。 END 内容沟通：郑瑶（13810174402） 医药代理商产品交流群 扫描下方二维码加入 医药代表交流群 扫描下方二维码加入 左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联

从图表1可以看出，维矿同补类产品销售占比最大，其次是矿物质类，第三是维生素类，第四是营养能量补充类。上半年同比保持增长的是维生素类和营养能量补充类，维矿同补类同比下降0.6%，矿物质类同比下降0.7%。从三大小类的店均订单数看，维生素类产品最多，其次是维矿同补类产品，第三是矿物质类产品。但从客单价看，维生素产品的客单价最低，平均为42.9元/单；矿物质类产品和维矿同补类产品的客单价则分别达到102.2元/单、104.6元/单。从在连锁药店的销售占比看，因2022年12月“四类药”增量巨大，即使当月销量同样增长迅速的维生素类产品，销售占比也未有明显提升。（参看图表3、4、5）01维矿同补类产品市场份额最高图表6是全国维矿品类关联单品的TOP10榜单。本报告中的关联率取值指的是购买某商品时同时购买维矿产品的比例。从中可以看出，与维矿品类关联率最高的是谷维素片（28.6%），主要用于神经官能症、经前期紧张综合征、更年期综合征的镇静助眠，有镇静、抗焦虑的作用；关联率第二名的是醋酸地塞米松片（21.7%），用于过敏性与自身免疫性炎症性疾病，包括结缔组织病、支气管哮喘、皮炎等过敏性疾病，以及溃疡性结肠炎、急性白血病、恶性淋巴瘤等自身免疫性疾病；关联率第三名的是醋酸泼尼松片（16.2%），用于自身免疫性疾病，如风湿病、类风湿性关节炎、系统性红斑狼疮、肾病综合征、溃疡性结肠炎、自身免疫性溶血性贫血等，还可用于过敏性疾病，如血管神经性疾病。图表7是全国维矿品类关联单品的TOP10榜单，关联率最高的是肾上腺皮质激素药（19.8%），其次是助眠药（16.7%），第三是抗周围神经病药（12.5%）。全国热销品种TOP10的销售占据了维矿品类73.4%的市场份额，位列第一的是葡萄糖酸钙锌口服溶液（17.0%），位列第二的是维生素D滴剂（15.2%），位列第三的是碳酸钙D3片（9.7%），位列第四的是碳酸钙D3咀嚼片（8.2%）。（参看图表8）全国热销品种TOP20品种的销售占据了维矿品类85.9%的市场份额，其中维矿同补类产品占34%，矿物质类占27%，维生素类占24%，营养能量补充类占1%。（参看图表9）全国热销品牌TOP10的销售占据了维矿品类47.6%的市场份额，前三名分别是澳诺葡萄糖酸钙锌口服溶液、青岛双鲸维生素D滴剂、星鲨维生素D滴剂。（参看图表10）02维矿大单品葡萄糖酸钙锌口服溶液图表11至20是10个省份维矿品类的热销品种TOP10与热销品牌TOP10。分析后，可以得出以下结论：1.同时进入10省热销品种TOP10的有：多维元素片、葡萄糖酸钙锌口服溶液、碳酸钙D3咀嚼片、碳酸钙D3片、维生素D滴剂。这些品种中，葡萄糖酸钙锌口服溶液在5省排第1名，5省排第2名，是维矿品类中当之无愧的大单品。根据市场份额排名，紧随其后的是维生素D滴剂，在5省排第1，3省排第2，2省排第4。2.维生素C咀嚼片比维生素C泡腾片更受市场欢迎，前者进入了6省的TOP10名单，省排名在6至9之间，后者仅在重庆市场上榜，排名第10。3.钙产品中，维矿同补类的碳酸钙D3类产品在10省上榜次数最多，同时上榜的剂型包括咀嚼片（10省上榜）、颗粒（5省上榜）、片剂（10省上榜）。矿物质类的碳酸钙咀嚼片在6省上榜，碳酸钙片仅在广东上榜。4.维生素类产品中，按上榜次数排名依次是维生素D类产品（10省上榜）、维生素C类产品（7省上榜）、维生素E类产品 （仅广东、河南上榜）、维生素B2类产品（仅广东上榜）。从10省的热销品牌TOP10榜单中，可以总结出以下结论：1.葡萄糖酸钙锌口服溶液的品牌集中度较高，上榜次数最多的是澳诺，10省均榜上有名，其中5省排名第1，4省排名第3，1省排名第5；其次是湖北午时，9省上榜，在产地湖北排名第一，其他省份排在3至8名不等；另，湖北福人金身在辽宁排名第5，仁合益康在四川排名第6。2.维生素D滴剂品牌上榜企业：青岛双鲸，10省上榜，排名在1至9不等；星鲨，8省上榜，排名在1至10不等；达因海洋，山东、陕西两省上榜，排名分别为第9、第6；华夏国药（菏泽）仅在广东上榜，排名第10。3.碳酸钙D3类产品的主要上榜企业：惠氏，包括碳酸钙D3片（8省上榜）、碳酸钙D3咀嚼片（河北、重庆上榜）、碳酸钙维D3元素片（4）（5省上榜）三种产品；朗迪，包括碳酸钙D3片（Ⅱ）（8省上榜）、碳酸钙D3颗粒（Ⅱ）（4省上榜）两种产品；安士，包括碳酸钙D3咀嚼片（Ⅲ）（6省上榜）、碳酸钙D3片（2省上榜）。4.复合维生素片中上榜次数最多的企业是拜耳（5省上榜）。作者 | 杨剑英 梁贺琼来源 | 中国药店扫描下方二维码，进入赛柏蓝药械交流群更多行业资讯，欢迎交流~