Yueyang Hospital

2024年年初，《柳叶刀-神经病学》发布了一项针对神经系统疾病的研究。该研究显示，2021年全球有34亿人患有神经系统疾病，这些疾病是导致不良健康状态和残疾的首要原因，并且伴随人口老龄化进程的加深，这一数字仍在快速增长。 面对沉重的精神疾病负担，自1985年首次被披露的经颅磁刺激（TMS）通过时变磁场作用于大脑皮层，产生感应电流改变皮层神经细胞的动作电位，影响脑内代谢和神经电活动，具有无痛、无创的特点，在神经科学、精神医学以及康复医学等领域应用广泛。 复通汇智的总经理何国华指出，卒中、阿尔茨海默症、抑郁症等神经系统病变及精神类疾病的患者数量众多，目前很多缺乏有效的药物治疗手段，而且某些药物治疗可能带来成瘾等副作用。经颅磁刺激仪作为一种临床应用已有三十多年历史的成熟设备，拥有大量临床案例和研究支持其疗效。 然而，为了实现有效的治疗，治疗过程中需要由具有熟练操作技能的专业人员或依赖专业导航设备来精确定位治疗靶点，这在非三甲医院的医疗机构中难以有效普及，限制了精准经颅磁刺激疗法的广泛应用。 针对以上临床痛点和市场需求，上海复通汇智医疗科技有限公司（以下简称：复通汇智）自主研发出一款基于先进算法和3D打印技术的精准治疗整体解决方案，能够便捷服务脑科疾病患者，为其提供优质、便捷且低成本的精准经颅磁刺激治疗。 低成本实现毫米级精准辅助定位，推动医疗资源普及下沉 随着经颅磁刺激技术在临床上的有效性得到验证，其市场需求日益增长。然而，现有的经颅磁刺激设备在临床应用中仍存在一些限制。在推广和普及该技术时，最突出的挑战是如何精确地定位刺激区域，以确保治疗的精准性。 导航经颅磁刺激（nTMS）通过将神经导航技术与磁刺激仪相结合，实现了对特定脑区的精准定位和调控。“当前经颅磁治疗精准定位的市场需求和国内现状存在巨大的鸿沟，主要原因是目前无论是国产的还是进口的高端导航软硬件设备售价都十分昂贵，并且医院使用不能进行收费，这远远超出医院承受能力。目前，全国仅有几十家医疗机构拥有导航经颅磁刺激仪。”何国华说到。 因此，何国华认为如果继续沿用现有的逻辑，即使再过十年导航经颅磁刺激的普及率在全国也很难有显著提升。为了以更低成本解决这一难题，复通汇智设计出了一种“全球首创”的经颅磁刺激精准定位解决方案。 复通汇智 家庭整体解决方案＆医疗科研整体解决方案 传统定位方法则是靠目测与丰富经验来刺激定位，具有一定的不确定性。何国华对此解释道，“由于大脑内部的情况无法直接通过人眼观察，即使是治疗头在头皮上的微小倾斜或角度偏差，经过颅内空间的层层放大后，也可能导致治疗头偏离目标靶区，从而影响治疗效果。” 因此复通汇智针对该现状研发了可以辅助精准定位的个性化3D打印装置，从而形成了精准治疗整体解决方案。一方面，该创新方案摒弃了进口和国产的高端导航软硬件设备的购入成本，降低操作人员的技术门槛，有助于进一步探索精准定位治疗技术的临床应用价值和潜力，并推动优质医疗资源的普及下沉。 另一方面，基于3D打印技术和高级精密算法的磁治疗头固定器，使磁信号能够无损耗地通过固定器上的预设孔位穿透颅骨，精准作用于大脑特定靶区。同时，基于磁治疗头固定器的便携性，复通汇智也希望将精准经颅磁刺激治疗的应用场景从院内拓展至家庭场景，使更多患者受益，真正实现了低成本高效率的目标。 携手高校及医院的专家团队，共同研发经颅超声刺激仪 谈及创业初衷，何国华说到，“创业之初公司团队专注于开发基于3D打印的精准定位系统，这一技术不局限于与经颅磁刺激技术的搭配。我们的目标是让该解决方案能够与各类神经调控设备兼容，包括经颅磁刺激、经颅超声和经颅激光等，拓展解决方案的应用场景。” 同时，何国华还特别强调了医疗技术的普及性。他认为，如果一种治疗方法仅限于使用高端设备或在大型医院中进行，那么受益的患者数量将十分有限。因此，他主张通过医工合作，整合研究成果，开发出经济、有效且多功能的医疗产品，以便让更多民众享受到高质量的医疗服务。 从全球范围来看，经颅磁刺激技术现已被广泛应用于临床，技术较为成熟，治疗效果和安全性也有较多研究支持。在此背景下，复通汇智推出的经颅磁刺激仪精准治疗整体解决方案具备了坚实的市场基础，并有潜力在未来实现快速增长。此外，公司致力于在精准脑康复治疗领域成为领航者，同时也在积极探索和布局如经颅超声刺激（TUS）这样的新兴神经调控技术。 经颅超声刺激具有高空间分辨率和深刺激深度的优势，能够精准作用于大脑皮层和深部脑靶点。作为一种新兴的非侵入性神经调控治疗手段，尽管目前临床应用尚处于探索阶段，但它仍展现出了巨大的潜力和优势。 为了尽快推动国产经颅超声刺激仪的落地，复通汇智正在与上海交通大学杨国源教授团队以及华东师范大学陈建刚教授团队合作，共同研发经颅超声相关设备。目前团队已经成功研发出第一代经颅超声刺激仪样机，现主要用于科研和动物实验。 同时，联合团队也正在积极研发用于人体神经调控的便携式聚焦超声设备。预计到2025年，迭代版样机将正式完成研发工作。并且在样机研发完成后，复通汇智也将快速启动注册性的临床试验，将其推向市场。 同期开展多项与三甲医院合作的临床研究，研究结果优良 为了快速验证该创新解决方案在针对不同适应症时的有效性和可行性，并完成医生和市场教育，复通汇智正在积极联合三甲医院进行临床研究。 例如，公司与上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院合作的“大型经颅磁刺激仪精准治疗整体解决方案实验”；与上海中医药大学附属曙光医院合作的“便携式经颅磁刺激仪精准治疗整体解决方案--脑卒中康复”；与上海市第六人民医院合作的“便携式经颅磁刺激仪精准治疗整体解决方案--认知障碍（MCI)”等。 其中，复通汇智与上海中医药大学附属曙光医院合作开展的《针刺联合精准靶点经颅磁刺激治疗缺血性脑卒中恢复期肢体运动功能障碍的临床观察》已完成随机、对照的人体临床研究，相关研究论文正在发表中。 该项临床研究结果显示：针刺联合经颅磁刺激治疗对于缺血性脑卒中患者来说，能够精准定位治疗靶点，明显改善患者的运动能力和生活能力，缓解患者的抑郁情绪。 值得一提的是，基于精准辅助定位解决方案的创新性，何国华将其与隐形牙套产品进行对比，“复通汇智的产品虽然与隐形牙套不在同一赛道，但两者在流程上却非常相似，都是基于患者个性化的数据，经由医生诊断并确定治疗方案，然后通过3D打印技术制作出产品，最后在医生的指导下使用。两者均具有成本低、覆盖广，以及市场覆盖率越高成本越低的特点，极具国产替代和市场推广潜力。” 据Global Info Research研究数据，2022年中国神经调节市场规模达到了19.7亿元，预计2029年将达到36.3亿元，年复合增长率（CAGR）为9.53%。随着市场的不断扩容，复通汇智的磁治疗头位置固定器配合磁刺激仪能够更广泛地走进医院、社区和家庭，使医护人员能够更好地进行脑康复研究和治疗，造福更多患者。 何国华在采访的最后说到，“复通汇智的目标是开发出既技术领先又价格合理的医疗设备，以实现成本降低和技术创新的双重目标，创造一个良性循环。” 作为精准靶点治疗的革新者，复通汇智也希望在未来不断深化临床实践，推动神经调控设备精准定位治疗的临床研究和科研成果转化。公司旨在通过创新医疗技术和产品，提升高质量医疗技术的普及率和临床研究能力，为实现全民健康的战略目标贡献力量。 复通汇智正处于新一轮融资中，如有投资机构对复通汇智及其产品与解决方案感兴趣，欢迎扫描下方二维码，与我们取得联系。 如果您想对接文章中提到的项目，或您的项目想被动脉网报道，或者发布融资新闻，请与我们联系；也可加入动脉网行业社群，结交更多志同道合的好友。 近 期 推 荐 声明：动脉网所刊载内容之知识产权为动脉网及相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。 动脉网，未来医疗服务平台

开塞露龙头企业小方制药（603207）于今日8月26日正式登陆A股，上市板块为沪市主板，公司股票发行价格为12.47元/股。上市首日高开140.6%，开盘价为30元/股，总市值为48亿元。 小方制药成立于1993年8月12日，位于上海市奉贤区。公司前身为上海运佳黄浦制药股份有限公司，由中国香港运佳与上海五四制药厂共同出资设立。 公司的主营业务为外用药的研发、生产和销售，以“做好家庭常备用药，让小方制药走进千家万户”为企业宗旨，提供品类齐全、疗效稳定、质量优异的外用药。公司于 2002年创设并持续使用的“信龙”商标具有较高的市场知名度。 公司产品涵盖消化类、皮肤类和五官类等细分领域，其中，消化类产品主要包括开塞露、甘油灌肠剂等，可用于治疗便秘；皮肤类产品包括炉甘石洗剂、氧化锌软膏、硫软膏、解痉镇痛酊冻疮膏、复方薄荷脑软膏、尿素维巨乳膏、硼酸洗液、苯扎溴铵酊、白花油、水杨酸软膏等。可用于治疗皮炎湿疹、痤疮褥疮、跌打损伤、冻疮、晒伤烫伤、头癣、角质增生等多种常见疾病；五官类产品主要包括碘甘油、呋麻滴鼻液、氧氟沙星滴耳液等，可用于口腔溃疡、牙龈肿痛、牙周炎、鼻炎鼻塞、中耳炎等。其中开塞露、甘油灌肠剂、炉甘石洗剂、氧化锌软膏、水杨酸软膏、碘甘油、呋麻滴鼻液等产品市场占有率持续处于国内领先地位。 目前，小方制药共拥有药品批文 63 个，其中 12 个国家基本药物品规，28 个国家医保品种。 公司 2021-2023年分别实现营业收入4.02亿元/4.57亿元/4.72亿元，YOY 依次为11.22%/13.72%/3.28%；实现归母净利润1.26亿元/1.75亿元/2.04亿元，YOY 依次为-21.05%/38.74%/16.24%。最新报告期，2024H1公司实现营业收入2.62亿元，同比增加 0.69%，实现归母净利润1.19亿元，同比增加 0.72%。 2023年,公司主营业务收入按产品类型可分为四大板块,分别为消化类(2.53 亿元,53.58%).皮肤类(1.95 亿元，41.41%)、五官类(0.38 亿元，8.14%)、返利(-0.15亿元，-3.13%)。报告期内，消化类及皮肤类药品一直为公司业务收入的主要来源。 据华金证券新股覆盖研报，小方主要从事外用药的研发、生产与销售，选取同样从事外用药产销、且适应症领域与公司较为相似的马应龙、福元医药、仁和药业、华润三九、羚锐制药作为小方制药的可比公司。从上述可比公司来看，行业平均收入规模为 79.12亿元，可比PE-TTM(算术平均)为18.29X，销售毛利率为 54.44%；相较而言，公司的营收规模低于行业平均水平，但销售毛利率高于行业平均水平。 小方制药公司亮点： 1、公司立足于家用常备药，在开塞露、炉甘石洗剂等核心产品上处于国内领先。公司深耕家用常备药的研产销，自 2002年创设“信龙”品牌并使用至今，品牌旗下核心产品包括开塞露及炉甘石洗剂等，该两类产品使用人群广泛，市场份额均处于业内领先。由于公司主要产品为民众熟识度较高的家庭常备药、销售推广难度较小，因此公司销售费用整体保持较低水平，同时带动净利润率较同业表现略优。 2、公司积极投入复方透骨草溶液等新产品的开发，持续丰富产品布局。1)公司正重点推进与上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院合作的复方透骨草溶液产品的研发申报工作，该药品为用于治疗手足癣疾病的“国家一类新药”，目前产品已在院端以院内制剂形式形成使用，治疗效果优、患者口碑良好。手足癣作为一种常见皮肤病，在人群中发病率约为15%，南方地区患病率更高达 50%~60%，且足癣复发率高，约84%的患者每年发作2次以上，对应药物或拥有较为广泛的使用人群基础、发展前景良好。2)公司拟使用募投资金对莫匹罗星软膏、双氯芬酸二乙胺乳胶剂等6款新品进行开发，有望进一步丰富公司产品布局。 参考：华金证券新股覆盖研究报告 投稿/内容沟通：华籍美人（Ww_150525） 近期精华文章

中西并重，传承发展。2024年7月28日，由上海卒中学会主办，上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院协办的“中西合壁，神采奕奕第二届上海中西医结合神经病学会议”在上海虹桥宾馆召开。 会议开幕式由上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院郑莉书记、上海卒中学会会长董强教授开场致辞，指出中医药凭借其独特优势为中西医结合神经系统疾病的治疗和临床应用做出了较大贡献，要充分发挥学会平台优势，融合中医、西医和中西医等多学科、跨领域的专业力量和资源，加强交流与合作，不断推动上海市中西医结合神经病学领域防治事业的蓬勃发展。 据了解，此次会议聚焦中西医结合防治神经病学领域的新进展、新技术及临床转化应用等方向，深入探讨中西医结合在神经病学领域的临床应用，分享临床成功案例、总结经验教训。 会上，具有丰厚临床经验和中医理论功底的上海市名中医以及多位知名的脑科学家和神经病学临床医生聚焦传承中医经典，从中西医多维度解读神经病学领域新进展、新发现。 期间，上海中医药大学附属岳阳中西医结合医院韩燕教授分享了《中医药治疗头痛的循证进展》，她多维度分析了头痛的现代医学、中医学诊疗进展等相关内容，重点讲解了都梁软胶囊多中心研究《都梁软胶囊预防治疗慢性每日头痛多中心、随机、双盲、安慰剂对照试验》结果，展示了都梁软胶囊预防治疗慢性每日头痛的确切疗效以及安全性，为广大临床医生提供了头痛疾病的另一种可供选择的治疗策略。 都梁软胶囊为中药创新新药，是经典名方和创新工艺结合的典范，源自千年古方——宋朝《百一选方》中治疗头痛的经典名方“都梁丸”，由川芎、白芷两味药食同源的药材组成，具有祛风散寒、活血通络之功效。该药重用原方白芷，配伍川芎，相比同类头痛中成药具有较强的解痉止痛之效。都梁软胶囊也是国内第一个完成了高质量循证医学研究的头痛类中成药，第一个拥有国际SCI循证医学证据的头痛类中成药，并获《中国偏头痛防治指南》《中医内科临床诊疗指南 头痛》等指南推荐用药，广受专家患者认可。 华森制药携都梁软胶囊、六味安神胶囊等产品积极参与了本次会议，向参会专家介绍了产品的临床研究新进展，并分享来自临床一线的用药经验，为临床医师提供更多的诊疗参考。与会专家对都梁软胶囊的临床价值纷纷表示肯定。