Purapharm (Nanning) Pharmaceuticals Co., Ltd.

特约作者 | 金钱草责任编辑 | 郑瑶目前，主要中药配方颗粒企业的业绩已经发布，这是中药配方颗粒开启集采后的首个年度，中药配方颗粒企业最近一年业绩如何？整个配方颗粒市场的机会点在哪？01部分配方颗粒企业业绩增速放缓或下降涉及中药配方颗粒的上市企业，比如中国中药、红日药业、华润三九、神威药业、培力农本方等的业绩均已发布，笔者通过梳理发现，大多企业2023年的业绩延续了2022年缓慢增长或下滑的趋势。除中国中药由于2022年降幅超过40%，2023年实现恢复性增长超过18%外，即使是在前两年快速增长的前省级试点企业神威药业，2023年全年中药配方颗粒的增幅也下滑至不足9%的个位百分数。在2022年中药配方颗粒市场销售额同比下降30%左右至175亿元的情况下，2023年全年销售额预计增长不到3%，销售额在180亿元左右。注：根据各公司年报、业绩报告以及公开资料查询，供参考；培力控股仅计入大陆地区的收入，单位为港币，因占比较小，不再进行货币单位换算。增长缓慢或下降的原因是？大部分涉及中药配方颗粒业务的上市公司理论上均受到2023年第三季度的山东联盟集采大幅降价的冲击。具体来看：中国中药：根据其半年报，2023年上半年中药配方颗粒在2022年大幅下降的背景下同比大幅增长近8成，而全年的增长仅为18.1%。尽管如此，中国中药也是中药配方颗粒主要企业中增长最快的一家，根据其业绩公告，增长主要得益于开展了三个方面的工作：①持续加大重点疑难品种国家标准及省级标准科技攻关，标准品种数量持续增加，同时全力推动品种备案及终端客户产品替换工作；②不断探索优化国家标准及省级标准产品工艺，产品供应的稳定性提升；③加快市场开发。    康仁堂：中药配方颗粒全国首次山东省际联盟集中带量采购正式开展，对中药配方颗粒参与企业的生产成本、质量控制、规模效益的发挥带来挑战，市场销售出现下滑。华润三九：2023年年报显示处方药业务实现营业收入52.20亿元，同比下降12.64%，主要是中药配方颗粒业务受国标切换及15省启动联盟集采影响，配方颗粒业务出现较大幅度下滑。神威药业：根据其半年报，2023年上半年，其中药配方颗粒业务收入在2022年大幅增长的背景下仍同比大幅增长超过3成，而根据其全年业绩公告，2023年下半年同比下降近10%，全年的增幅收窄至个位百分数。同时，神威药业在年报中明确表明，2023年下半年配方颗粒的下降是受到开展集中采购的影响，下半年等级医院采购速度放缓，基层医疗机构采购量更呈负增长。02集采日趋常态化品种不断扩围中药配方颗粒集采将日趋常态化，价格也进一步承压。根据公开资料，3月29日，天津市医药采购中心发布《关于公布京津冀“3+N”联盟中药配方颗粒带量联动中选结果的通知》，此次共有200个具有国家药品标准的中药配方颗粒品种被纳入集采范围。有业内人士认为，这是中药配方颗粒山东联采的延续，价格有可能会在此前基础上，继续下压。    4月2日，天津市医药采购中心发布《关于开展京津冀“3+N”联盟中药配方颗粒带量联动采购我市中选产品三方协议签订工作的通知》，中药配方颗粒带量联动采购正式进入落实阶段。预计未来纳入集采的品种将会不断扩围。根据国家药典委员会信息，目前我国已经累计发布六批中药配方颗粒标准，合计达296个，随着确定的中药配方颗粒国家标准的增加，未来纳入集采的品种范围也将会不断增加。03配方颗粒市场未来机会点在哪？未来中药配方颗粒市场的机会主要来自于以下两个方面：一是渗透率的提升，带来对中药饮片市场的替代。根据公开资料，中药配方颗粒在日本及中国台湾的渗透率分别为90%、70%，目前在中国大陆的市场渗透率为10%-15%。根据中国医药企业管理协会发布的《2023年医药工业运行情况》，2023年中药饮片同比增长14.6%，预计2023年中药饮片市场营业收入超过2300亿元，其中中药配方颗粒占比不到8%。随着国家对中药材种植监管力度和检测力度的加大，中药饮片市场价格未来有望稳中有升，从而其市场营业收入有望保持稳定增长，预计在未来的3-5年大概率会达到3000亿元左右。同时，随着集采的常态化，中药配方颗粒与传统饮片的价格差会进一步缩小，中药配方颗粒渗透率必定会实现较大幅度的提升，如果替代份额达到30%-40%，中药配方颗粒未来有望达千亿元左右的市场规模。二是销售渠道的拓展，使用场景的增加带来市场需求的扩容。试点结束后，政策规定的销售渠道范围由原二级及以上中医医院(综合医院）调整为经审批或备案能够提供中医药服务的医疗机构。销售范围扩大到除药店外的符合中医执业资质的各级医疗机构，终端数量增加有利于配方颗粒市场扩容。我国存在大量的基层医疗机构，根据《中华人民共和国2023年国民经济和社会发展统计公报》，2023年年末全国共有医疗卫生机构107.1万个，其中基层医疗卫生机构101.6万个，接近医疗卫生机构的95%。其中，乡镇卫生院3.4万个，社区卫生服务中心（站）3.7万个，门诊部（所）36.2万个，村卫生室58.3万个。根据神威药业2023年业绩公告，基层医疗机构的销售贡献超过13%，神威药业表示将开拓现有覆盖省份及全国基层市场作为2024年的重点工作。    04配方颗粒企业未来重点工作包含中药配方颗粒企业在内的医药行业已经进入大洗牌、大整合的新阶段。中药配方颗粒正式开始推进省际联盟集采后，具有质量、成本优势和供应能力较强的企业竞争力会凸显，市场竞争会更加激烈。在这一背景下，中药配方颗粒赛道上的玩家必须降本增效；中药配方颗粒市场参与企业必须以政策为导向，深入洞察行业机会，持续推动新品研发；针对中药配方颗粒集采带来的成本要求和竞争加剧，参与企业需要积极推进国省标开发、申报和备案工作，加强各区域产品品种覆盖，同时，强化供研产销全链条协同，创新组织和管理模式，推进智能制造和数字化应用，以降低全产业链整体成本，提升市场竞争力。    END投稿对接：13810174402医药代表交流群扫描下方二维码加入银发经济市场机遇交流群扫描下方二维码加入左下角「关注账号」，右下角「在看」，防止失联

☝ 点击上方 一键预约 ☝   最新最热的医药健康新闻政策2023年仅剩半个月了，回顾今年中药上市企业的整体表现，配得上“亮眼”两字。据统计，今年前三季度中药板块69家上市公司共实现营收2769.09亿元，同比增长10%，归母净利润合计334.46亿元，同比增长31%。其中，62家公司实现正向盈利，占比90%。展望未来，中药板块在这3个细分领域有望在2024年迎来长牛行情，值得大家重点关注。01中药创新药：申请数量达92件，同比增长超43%以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等领跑据统计，今年已有6款中药新药获批上市，分别为思济药业、吉林敖东、健民集团、以岭药业、青峰药业、济川药业这六家企业的产品。其中，参郁宁神片、小儿紫贝宣肺糖浆、通络明目胶囊这3款均属于1.1类创新中药。2023年获批上市的中药新药来源：国家药监局、中康产业研究院整理事实上，今年获批数量与去年差别不大。但值得注意的是，截至今年12月15日，药审中心累计受理了92件中药新药申请，而去年全年才受理了64件，同比增长超4成。从申请数量上看，以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等中药企业属于第一集团领跑。可以预期的是，由于中医药企业不断加大研发力度，未来几年国内有望迎来中药新药上市的爆发期。特别值得关注的是，那些经典名方、名老中医方、医疗机构制剂的获批进度，以及中药研发管线丰富的中药企业，当中或蕴含着不错的长牛行情与投资机会。2023药审中心受理中药新药情况（截至12月15日）来源：国家药审中心、中康产业研究院整理02中药饮片&配方颗粒：市场超3000亿，头部企业掌握话语权据《中国医药工业经济运行报告》显示，2022年我国中药饮片加工市场规模达2332亿元，增速达13.4%，预计2023年我国中药饮片加工市场规模将达2607亿元。在中药配方颗粒方面，相关数据显示其在2022年的市场规模增长至419.90亿元，同比增长19.69%，两者合计市场规模将超3000亿。首先，我们从今年5月全国首次中药饮片集采结果来看，当时21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价仅29.5%，降价温和。同时，由于中药饮片集采规则清晰明确，最大程度凸显分层管理、优质优价，便于提高中药饮片供给质量水平，加快形成统一全国的中药饮片市场，利好头部饮片企业持续扩大市场份额。中药饮片集采中选企业名单来源：中药饮片集采公告、中康产业研究中心整理其次，我们从上个月公布的全国首次中药配方颗粒集采结果来看，其降幅也较为温和。据统计，本次200个集采品种共有13404个产品成功中选，涉及6893个代表品。与最高有效申报价相比，降幅位于40%-50%区间内的代表品占83%，平均降幅为44.62%。但需注意的是，由于中药配方颗粒的质量标椎更加可控、组方灵活、便于管理的同时，也要求企业具备更高的技术工艺水平。在此背景下，参与国标制定和具备先进工艺的企业将更被市场看好。而华润三九、江阴天江、广东一方、北京康仁堂、四川新绿色、培力（南宁）这六家领跑的企业，更有机会在未来持续享受配方颗粒行业成长的红利。03中药材种植与初加工：行业加速出清，将实现“良币驱逐劣币”如果要给今年中药材一个关键词的话，那一定非“涨价”2字莫属。在今年5-9月期间，国内中药材上涨幅度之大，社会舆论反响之强烈，在中药材商品史上都很罕见。关于上涨的原因，普遍的说法有资本炒作、疫情刺激、劳力成本上升等多重因素。但事实是，在中药材产业链中，工业及终端的市场规模与营收水平远高于种植生产，而种植生产端长期得不到重视，再加上中间环节混乱，或许才是造成这轮药材暴涨的主要原因。中药材产业链各环节营收差距此外，与中药材价格暴涨相比，高价药材背后呈现的质量整体下滑，或许更应该引起全社会的高度重视。值得庆幸的是，经过这一轮涨价潮的洗礼，目前政府、企业都已经意识到中药材种植与初加工的重要性。未来强化中药材质量监督管理将是中药产业发展的长期任务之一。随着政府监管的不断强化，集采的有序推进，或将进一步稳定中药材优质供给，加速行业出清将实现“良币驱逐劣币”，推动中药现代化和国际化。在此背景下，那些药材标准化提升较早、质量管理较优、具备优质中药材的龙头型公司或将在明年迎来收获期，值得大家更多的关注。总结中医药产业的持续向好，离不开国家政策的推动。今年初国务院发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》要求到2025年实现中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。在执行层面上，各级医院加大中药配备，特别是各地按照服务人口15%-20%的标准，为基层医疗卫生机构配齐配足中成药的政策，促进了市场的持续扩容。放眼2024年，整个中医药产业大概率会延续今年的良好势头，部分下游中药产品将持续保持旺盛需求。并且由于中药材资源属性相对较强，部分品种具有一定稀缺性，市场需求巨大。因此中药板块存在长期良性发展的内生动力，部分细分领域有望迎来长牛行情。(来源:新康界 作者:豫笠）药闻康策新媒体矩阵微信公众号点击下方  一键关注  【免责声明】1.“药闻康策”部分文章信息来源于网络转载是出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其内容的真实性。如对内容有疑议，请及时与我司联系。2.“药闻康策”致力于提供合理、准确、完整的资讯信息，但不保证信息的合理性、准确性和完整性，且不对因信息的不合理、不准确或遗漏导致的任何损失或损害承担责任。3.“药闻康策”所有信息仅供参考，不做任何商业交易或医疗服务的根据，如自行使用“药闻康策”内容发生偏差，我司不承担任何责任，包括但不限于法律责任，赔偿责任。欢迎转发分享、点赞、点在看

2023年仅剩半个月了，回顾今年中药上市企业的整体表现，配得上“亮眼”两字。据统计，今年前三季度中药板块69家上市公司共实现营收2769.09亿元，同比增长10%，归母净利润合计334.46亿元，同比增长31%。其中，62家公司实现正向盈利，占比90%。展望未来，中药板块在这3个细分领域有望在2024年迎来长牛行情，值得大家重点关注。01中药创新药：申请数量达92件，同比增长超43%以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等领跑据统计，今年已有6款中药新药获批上市，分别为思济药业、吉林敖东、健民集团、以岭药业、青峰药业、济川药业这六家企业的产品。其中，参郁宁神片、小儿紫贝宣肺糖浆、通络明目胶囊这3款均属于1.1类创新中药。2023年获批上市的中药新药事实上，今年获批数量与去年差别不大。但值得注意的是，截至今年12月15日，药审中心累计受理了92件中药新药申请，而去年全年才受理了64件，同比增长超4成。从申请数量上看，以岭、康缘、康恩贝、华润、神威等中药企业属于第一集团领跑。可以预期的是，由于中医药企业不断加大研发力度，未来几年国内有望迎来中药新药上市的爆发期。特别值得关注的是，那些经典名方、名老中医方、医疗机构制剂的获批进度，以及中药研发管线丰富的中药企业，当中或蕴含着不错的长牛行情与投资机会。2023药审中心受理中药新药情况（截至12月15日）02中药饮片&配方颗粒：市场超3000亿，头部企业掌握话语权据《中国医药工业经济运行报告》，2022年我国中药饮片加工市场规模达2332亿元，增速达13.4%，预计2023年我国中药饮片加工市场规模将达2607亿元。在中药配方颗粒方面，相关数据显示其在2022年的市场规模增长至419.90亿元，同比增长19.69%，两者合计市场规模将超3000亿。首先，我们从今年5月全国首次中药饮片集采结果来看，当时21个中药饮片品种共有100家企业中选，平均降价仅29.5%，降价温和。同时，由于中药饮片集采规则清晰明确，最大程度凸显分层管理、优质优价，便于提高中药饮片供给质量水平，加快形成统一全国的中药饮片市场，利好头部饮片企业持续扩大市场份额。中药饮片集采中选企业名单其次，我们从上个月公布的全国首次中药配方颗粒集采结果来看，其降幅也较为温和。据统计，本次200个集采品种共有13404个产品成功中选，涉及6893个代表品。与最高有效申报价相比，降幅位于40%-50%区间内的代表品占83%，平均降幅为44.62%。但需注意的是，由于中药配方颗粒的质量标椎更加可控、组方灵活、便于管理的同时，也要求企业具备更高的技术工艺水平。在此背景下，参与国标制定和具备先进工艺的企业将更被市场看好。而华润三九、江阴天江、广东一方、北京康仁堂、四川新绿色、培力（南宁）这六家领跑的企业，更有机会在未来持续享受配方颗粒行业成长的红利。03中药材种植与初加工：行业加速出清，将实现“良币驱逐劣币”如果要给今年中药材一个关键词的话，那一定非“涨价”2字莫属。在今年5-9月期间，国内中药材上涨幅度之大，社会舆论反响之强烈，在中药材商品史上都很罕见。关于上涨的原因，普遍的说法有资本炒作、疫情刺激、劳力成本上升等多重因素。但事实是，在中药材产业链中，工业及终端的市场规模与营收水平远高于种植生产，而种植生产端长期得不到重视，再加上中间环节混乱，或许才是造成这轮药材暴涨的主要原因。中药材产业链各环节营收差距此外，与中药材价格暴涨相比，高价药材背后呈现的质量整体下滑，或许更应该引起全社会的高度重视。值得庆幸的是，经过这一轮涨价潮的洗礼，目前政府、企业都已经意识到中药材种植与初加工的重要性。未来强化中药材质量监督管理将是中药产业发展的长期任务之一。随着政府监管的不断强化，集采的有序推进，或将进一步稳定中药材优质供给，加速行业出清将实现“良币驱逐劣币”，推动中药现代化和国际化。在此背景下，那些药材标准化提升较早、质量管理较优、具备优质中药材的龙头型公司或将在明年迎来收获期，值得大家更多的关注。04总结中医药产业的持续向好，离不开国家政策的推动。今年初国务院发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》要求到2025年实现中医药成为全面推进健康中国建设的重要支撑。在执行层面上，各级医院加大中药配备，特别是各地按照服务人口15%-20%的标准，为基层医疗卫生机构配齐配足中成药的政策，促进了市场的持续扩容。放眼2024年，整个中医药产业大概率会延续今年的良好势头，部分下游中药产品将持续保持旺盛需求。并且由于中药材资源属性相对较强，部分品种具有一定稀缺性，市场需求巨大。因此中药板块存在长期良性发展的内生动力，部分细分领域有望迎来长牛行情。END作者 | 豫笠来源 | 新康界赛柏蓝药械交流群扫描下方二维码加入医药代理商转型交流群扫描下方二维码加入