PharmaResources (Shanghai) Co., Ltd

一、生物医药分板块走势2026年2月5日，生物医药板块整体波动较小，其中中药板块涨0.51%，医疗服务板块跌0.46%。二、今日涨幅超过10%的个股1、广生堂（2025年预告增亏）业绩预告内容:预计2025-01-01到2025-12-31业绩：归属于母公司股东的净利润-24000万元至-17000万元；上年同期业绩：归属于母公司股东的净利润-15630.44万元;业绩变化原因:本报告期内，公司业绩亏损主要影响原因如下：1、报告期内，公司始终坚持创新药发展战略，持续研发投入以快速推进创新药临床研究，且受前期固定资产投资较大等因素影响，公司研发费用和管理费用保持在较高水平。截止目前，在研乙肝治疗一类创新药奈瑞可韦GST-HG141的III期临床试验已完成526例受试者入组，达到临床方案设定的计划目标入组数，后续将继续推进受试者入组工作，预计于2026年2月中旬完成全部入组，最终入组人数可能在原计划目标基础上有少部分增加。创新药研发周期长，投入大，风险高，容易受到多方面因素的影响，临床研究存在研究进度和结果不及预期甚至失败的风险，后续能否获得批准存在不确定性。敬请广大投资者谨慎决策，注意防范投资风险。2、公司基于谨慎性原则，对报告期末合并报表范围内无形资产、存货、固定资产等资产进行减值测试，对发生减值的资产计提减值准备。3、报告期内，预计非经常性损益对公司归属于上市公司股东的净利润的影响约750万元，同比减少约3,573万元，主要是政府补助大幅减少。2、西山科技（2025三季度报告净利润下降）3、必贝特（2025年预告增亏）业绩预告内容:预计2025-01-01到2025-12-31业绩：归属于母公司股东的净利润-16600万元至-13600万元;上年同期业绩：归属于母公司股东的净利润-5599.83万元,基本每股收益-0.16元;业绩变化原因:报告期内，公司尚未实现营业收入，与经营相关的研发投入和运营支出等持续发生。公司共有1款产品获批上市，1款产品处于III期临床试验阶段，1款产品已获准开展III期临床试验，5款产品处于I期临床试验阶段，另有多款产品处于临床前研究阶段。报告期内，公司研发投入仍保持较高水平，重点研发投入项目包括：BEBT-908（通用名：注射用盐酸伊吡诺司他；商品名：贝特琳®）二线及以上治疗r/rDLBCL的确证性III期临床试验、BEBT-701（靶向AGT/PCSK9双靶点）用于治疗高血压合并高脂血症临床前研究、BEBT-109联合化疗一线治疗携带EGFR20号外显子插入突变的局部晚期、复发或转移性非小细胞肺癌的安全性和有效性的II期临床研究、BEBT-507（靶向TMPRSS6）用于治疗真性红细胞增多症I期临床试验，以及小核酸技术平台的搭建等。报告期内，因研发投入及日常经营支出持续发生，以及2024年度“珠江人才计划”项目结题验收确认其他收益8,202万元的综合影响，2025年预计亏损金额较上年同期将有所增加。综上，因公司尚未实现营业收入并保持较高的研发投入，预计2025年度将出现亏损。三、今日跌幅超5%的个股1、泓博医药（2025年度业绩预增）业绩预告内容:预计2025-01-01到2025-12-31业绩：归属于母公司股东的净利润3120万元至3810万元，增长幅度为82.64%至123.03%，上年同期业绩：归属于母公司股东的净利润1708.32万元;业绩变化原因:1、报告期内，公司围绕“以药物设计为核心驱动、以一站式服务为战略主导”的发展定位持续深化主营业务布局，积极落实年度经营计划，2025年整体经营态势良好。药物发现、工艺研究与开发、商业化生产各业务板块营业收入均实现同比增长。两家全资子公司上海泓博尚奕药物技术有限公司和成都泓博智源医药技术有限公司产能利用率较上年有不同程度提升，通过加强精细化管理和优化资源配置，经营效率持续改善。公司同步加强平台建设，不断完善产业链服务体系，显著提升了从新药发现到商业化生产的一站式综合服务能力，进一步巩固了公司的战略竞争优势；2、计入当期损益的非经常性损益对净利润影响金额约为1,200万元，主要系项目补助及理财收益。2、常山药业（2025年度业绩亏损）业绩预告内容:预计2025-01-01到2025-12-31业绩：归属于母公司股东的净利润-28500万元至-19000万元,增长幅度为-14.24%至23.84%;上年同期业绩：归属于母公司股东的净利润-24947.77万元；业绩变化原因:1、行业及市场因素影响。2025年，肝素药品行业竞争加剧，公司核心产品肝素制剂系列产品收入下降，同时受集采及原材料价格波动等因素综合影响，毛利率维持较低水平，这是公司亏损的主要原因。2、药品集中带量采购后，销售策略调整造成销售费用下降。2025年度，因公司主导产品那屈肝素钙注射液和达肝素钠注射液执行药品集中带量采购政策，带量采购品种无需大规模学术推广，公司调整销售策略，优化销售团队配置，减少经销商层级及终端维护费用，加强市场费用的精细化管理，2025年度销售费用较上年大幅度下降。3、计提信用及资产减值准备。根据《企业会计准则》及公司会计政策、会计估计等相关规定，为客观、公允地反映公司的财务状况和经营成果，公司对合并报表范围内各公司的2025年12月31日账面资产进行了初步评估。公司综合评估应收账款及其他应收款的可回收性，本着谨慎性原则，公司对个别客户的应收账款及其他应收款计提坏账准备；对各项资产中可能存在减值迹象的相关资产计提减值准备。最终计提金额将在公司2025年年度报告中详细披露。四、其他事件盘点：1、金属、油气板块在反弹之后，今天又开始快速下跌，其中贵金属跌幅6.57%，能源金属下跌4.49%，油气开采下跌2.78%。短期仍需注意风险。

$泓博医药(SZ301230)$泓博医药AI制药技术获礼来大单的核心竞争力分析一、全流程AI技术平台的效率革命泓博医药自主研发的DiOrion-GPT+PR-GPT多模态大模型，构建了覆盖"靶点发现-化合物设计-活性预测-工艺优化"的全链条技术体系。该平台通过AI算法重构药物研发逻辑，实现三大突破：研发周期缩短30%：传统新药研发需10-15年，而泓博的AI模型通过海量病理数据训练，将先导化合物发现周期从3年压缩至45天；成功率显著提升：AI生成的分子在I期临床试验成功率高达80%-90%，远超传统模式的不足2%；成本降低：合成路径优化使研发成本下降30%，尤其在小分子药物设计领域表现突出。二、独特的"AI+产业化闭环"模式与纯技术公司不同，泓博医药形成了**"AI设计-工艺开发-商业化生产"的一体化能力**，这是吸引礼来的关键：前端设计：DiOrion平台支持专利规避与分子生成，已为95个新药项目提供支持；后端落地：与深势科技合作分子动力学仿真，确保设计分子可工业化生产；CDMO协同：承接礼来订单后可直接推进至商业化生产，避免技术转移损耗。三、顶尖团队与国际药企背书创始人技术权威：陈平博士作为BMS前首席科学家、抗癌药达沙替尼发明人，其行业资源助力获取国际订单；巨头验证：除礼来外，默沙东、辉瑞、罗氏等均将核心管线（如抗癌药中间体）委托泓博优化；细分领域突破：在代谢疾病（礼来订单方向）和KRAS等"不可成药靶点"上具有临床级成果。四、商业化变现能力礼来5000万订单采用**"里程碑+分成"模式**，反映对其技术的长期认可：AI-CRO服务溢价率超传统CRO40%[^1评论区]；平台模块化订阅（如PR-GPT模型授权）带来持续收入；与恒瑞、百济等国内龙头合作形成规模效应。行业视角：AI制药的范式转变泓博案例印证AI正从辅助工具升级为研发核心引擎。国际药企通过大额订单锁定优质AI产能，而泓博凭借技术闭环成为稀缺供应商。其价值不仅在于当前订单，更在于构建了药物研发的"新基础设施"。

家人们，请记住今天。 2026年AI的“核弹”不是机器人聊天，而是谷歌DeepMind凭AlphaGenome登上《Nature》封面：人类98%的基因“暗物质”被破译，代码GitHub全套开源！ 这意味着，生命科学的壁垒塌了。 AI预判癌症、攻克疑难杂症，比预期提早了十年。  2026年，纯AI赛道在洗牌，但AI+医疗已成变现高地。谷歌、英伟达正砸下几百亿美金掀桌子：一个狂揽30亿美金订单，一个投入千颗Blackwell芯片建制药工厂。 为什么必须关注？ 创新药研发曾是“十年十亿美金”的赌博，成药率不足10%。而AI直接开挂：研发周期砍掉3/4，成本暴降。 我翻遍财报，扒出8家有真技术、真订单的绩增狠角色。它们靠AI筑起了硬核护城河，正处于业绩爆发的前夜！翰宇药业：AI给多肽开外挂，业绩暴增257% 主营多肽药物、原料药及制剂，产品远销30多个国家，深耕多肽赛道多年，核心优势就是“AI+多肽”的双轮驱动，业绩爆发力拉满。 创新药管线扎实，不仅深耕多肽+小核酸领域，还拿下了司美格鲁肽委托生产大单，搭上减肥降糖赛道快车，订单确定性拉满。2025年报机构预测业绩暴增257.21%，成长性有实打实支撑。 AI赋能成效显著，和华为云联合打造的“多肽AI工艺优化助手”，让研发周期缩短45%、试错成本降低超20%，还筛出三靶点激动剂等潜力管线，工艺优势构筑深厚护城河。泓博医药：AI制药拿实锤，肺癌药闯临床 专注小分子CRO/CDMO服务，给辉瑞、默沙东等巨头做研发外包，是医药研发产业链的“金牌服务商”，2025年机构预测业绩大增233.47%。 创新药储备丰厚，手握95个新药项目，其中7个进入临床阶段，更有全球首款AI设计的肺癌药，打破传统研发模式，技术壁垒领先同行。 自研DiOrion AI平台拿下软著，能精准优化分子设计，直接把研发周期缩短40%，效率优势吸引大批头部药企合作，客户粘性和技术话语权双重在线。百诚医药：AI打通全流程，1类新药落地 主打CRO+CDMO一站式服务，从研发到生产全链条帮药企赋能，业务覆盖广、协同性强，2025年机构预测业绩暴涨170.39%。 创新药硬货在手，手握2个1类新药IND批件，还有11个2类新药在申报中，管线推进节奏快，商业化落地可期，摆脱纯服务依赖。 采用AIDD+CADD双轮AI驱动，研发效率提升30%-50%，从靶点发现到工艺优化全流程渗透，相比传统服务商更具效率优势，一站式能力构建独特壁垒。博济医药：AI优化临床试验，中药创新王牌 聚焦临床CRO服务，核心业务是帮药企设计试验、推进审批，深耕临床领域多年，2025年机构预测业绩增长56.38%，稳健性突出。 特色优势鲜明，聚焦中药创新药临床研究，旗下GLP实验室是核心王牌，在中药创新赛道占据先发优势，对接大量中药企业需求。 牵手埃格林医药推出“妙悟”AI平台，精准优化患者筛选和试验方案设计，解决临床试验周期长、入组难的痛点，AI赋能让临床服务效率大幅提升。皓元医药：AI筛药不捞针，千亿库精准瞄准 主营小分子药物研发+CDMO，核心业务是卖化合物和研发服务，覆盖小核酸、ADC等新型药物，2025年机构预测业绩增长48.96%。 行业资源深厚，承接近千个创新项目，服务大批国内外药企，在小分子化合物领域积累了丰富的技术和客户资源，管线储备充足。 搭建千亿级化合物库+AI筛选平台，把传统“大海捞针”式筛药变成精准瞄准，大幅提升靶点发现和分子筛选效率，技术壁垒贯穿研发上游。迈威生物：AI+ADC双创新，中美双报突破 主攻生物药研发，聚焦ADC、TCE双抗等热门赛道，深耕高端生物药领域，2025年机构预测业绩增长33.65%，管线稀缺性突出。 创新药进展迅猛，CDH17 ADC拟开展中美双报，抗ST2单抗是国内首家进入临床的品种，在ADC赛道形成差异化竞争优势。 和AI制药龙头英矽智能深度合作，用AI助力靶点发现、ADC分子优化，缩短研发周期、提高成药率，AI+ADC的组合拳筑牢技术护城河。药石科技：AI+分子砌块，上游垄断优势 作为分子砌块领域龙头，主营业务覆盖分子砌块研发、生产及CDMO服务，是创新药研发上游的“核心耗材供应商”，壁垒源自技术垄断。 AI布局深入，用AI技术生成8000多万个新颖分子砌块，解决新药设计中的结构优化难题，筛选后产品已投放市场，反馈积极，高附加值产品占比持续提升。 在ADC linker、非天然氨基酸等高端砌块领域优势明显，结合AI优化工艺开发流程，对接全球药企创新需求，上游卡位优势难以替代。英矽智能：全球AI药物领跑者，二期临床突破 AI制药纯龙头，专注用AI驱动新药研发全流程，从靶点发现到临床试验全覆盖，是全球AI药物研发进展最快的企业之一。 核心管线里程碑突破，首款AI设计药物Rentosertib治疗特发性肺纤维化，已完成IIa期临床，数据显示疗效显著且安全性可控，成为全球进展最快的AI药物。 AI平台能力行业顶尖，自主研发的AI系统可实现靶点发现、分子设计、临床试验优化全链路赋能，和迈威生物等药企深度合作，技术输出能力构建强壁垒。 AI+创新药的爆发，本质是技术对传统医药行业的降维打击，再加上七部门政策护航，这条赛道的成长逻辑越来越清晰。2026年的A股，跟风炒作终究是昙花一现，能长久立足的还是这些手握真壁垒的企业。 目前赛道壁垒梯队已然成型：上游分子砌块（药石科技）筑牢根基，CRO/CDMO（泓博、百诚）提效赋能，创新管线（翰宇、迈威）落地兑现，AI平台（英矽智能）引领未来，全产业链协同发力。 最后提醒一句：文中业绩预增均为机构预测，部分AI药物仍处于临床阶段，赛道虽火但风险并存。聚焦有真技术、真订单、真壁垒的标的，理性布局才能在风口里把握确定性机会。