VBS-102

导读 近期全球精准医疗领域资本动作密集：创新药企密集完成靶向疗法融资，生命科学赛道迎来百亿级重磅并购。本文同步复盘投融资与产业并购动态，解析精准医疗全产业链发展趋势。 精准医疗产业的核心竞争力，在于依托明确疾病靶点实现分型化、个体化、低损伤的精准治疗。新一代蛋白降解、多特异性抗体、选择性小分子大幅降低脱靶风险，是当前资本布局热点。2026年6月22日—28日，多家精准疗法企业完成大额融资；同期德国默克抛出百亿美金收购案，加码精准医疗产业链。 一、精准靶向创新药企融资盘点 Lycia Therapeutics｜D轮7500万美元 6月25日，Lycia Therapeutics完成超额认购7500万美元D轮融资。公司主打cataLYTAC、LYTAC创新蛋白降解技术，专注自身免疫疾病精准治疗，可精准靶向并清除致病胞外蛋白与异常抗体。核心管线覆盖食物过敏、格雷夫斯病等难治性自身免疫疾病，通过选择性耗竭致病因子实现个体化干预，本轮融资将全力推进多条降解剂管线的临床开发与适应症拓展。 Oblenio Bio｜B轮6200万美元 6月25日，Oblenio Bio完成6200万美元超额认购B轮融资。公司核心产品为三特异性T细胞衔接分子LBL-051，可同时靶向BCMA/CD19/CD3多重靶点，精准识别并清除诱发自身免疫疾病的异常B细胞、浆细胞，为传统疗法难以治愈的自身免疫疾病提供精准免疫治疗方案，本轮资金将支撑候选药物进入早期临床阶段。 Ollin Biosciences｜B轮3.3亿美元 6月24日，Ollin Biosciences完成高达3.3亿美元的大额B轮融资，聚焦眼科精准靶向治疗领域。公司布局两款核心双特异性抗体：OLN324靶向VEGF/Ang2通路，精准调控眼底异常血管增生，目前已推进糖尿病黄斑水肿、湿性年龄相关性黄斑变性的全球Ⅲ期临床；OLN102靶向TSHR/IGF-1R，针对甲状腺眼病实现精准靶向干预，计划于年内递交临床申请。 TRIMTECH Therapeutics｜种子追加1400万美元 6月23日，TRIMTECH Therapeutics完成1400万美元种子轮追加融资，累计种子轮融资达4700万美元。企业自研TRIMTAC、TRIMGLUE全新蛋白降解平台，具备高度选择性识别能力，可精准区分正常蛋白与神经毒性蛋白聚集体，特异性降解致病寡聚体，靶向攻克阿尔茨海默病等神经退行性疾病，为中枢神经系统精准治疗提供全新技术路径。 Lys Therapeutics｜累计融资2500万欧元 6月22日，Lys Therapeutics累计融资规模突破2500万欧元，专注神经通路精准靶向治疗。核心候选药物LYS241为全人源沉默Fc单克隆抗体，可精准阻断致病的tPA-NMDAr病理相互作用，同时保留人体正常神经生理功能，精准适配帕金森病、缺血性卒中、神经认知损伤等疾病的精细化治疗需求。 Bionyra Pharma｜A轮1.65亿美元 近期新成立的精准炎症治疗企业Bionyra Pharma，同步完成1.65亿美元大额A轮融资。公司精准布局2型炎症核心通路，研发管线涵盖TL1A单抗、TL1A/IL23p19双特异性抗体、IL25单抗等多款精准靶向分子，精准覆盖特应性皮炎、顽固性炎症性肠病等细分炎症亚型，多款候选药物已进入Ⅰ期临床或IND申报阶段，精准填补细分炎症疾病的临床空白。 Nura Bio｜B轮7380万美元 6月22日，Nura Bio完成7380万美元B轮融资，深耕神经损伤精准保护赛道。公司开发高脑穿透性SARM1选择性小分子抑制剂，可精准特异性阻断神经元轴突变性通路，精准干预各类中枢、外周神经损伤病变。核心管线NB-4746、NB-9402已顺利推进至人体临床阶段，为ALS等难治性神经退行疾病提供精准小分子治疗方案。 二、重磅并购：默克113亿美元收购Bio‑Techne，补齐精准医疗工具链 近日，德国默克集团（Merck KGaA）官宣113亿美元现金收购Bio‑Techne，为集团史上第三大并购，全面补齐细胞疗法、多组学、空间生物学等精准医疗上游核心配套能力。 本次交易每股收购价73美元，企业价值113亿美元，较前一月均价溢价36%。双方业务高度互补，整合后打通从科研、转化医学、临床检测到细胞药生产的全链条，强化默克在精准医疗上游工具赛道的龙头地位。 Bio‑Techne覆盖药物研发、生物工艺、临床诊断三大板块，核心资产高度适配精准医疗： 1. 细胞疗法配套：拥有细胞因子、培养耗材、设备等全套供应链，瞄准50亿美元高增长市场； 2. 蛋白与多组学平台：支撑靶向药、抗体药药效检测、靶点筛选与生物标志物验证； 3. 空间生物学技术：RNAscope助力肿瘤、神经疾病精准病理分型，完善精准诊断布局。 交易将增厚默克利润率，交割后持续释放成本协同，补齐“诊断—研发—生产”精准医疗全链条能力。 Bio-Techne将为德国默克集团带来全球知名的细胞因子、生长因子、抗体及免疫检测试剂盒产品组合。此次计划中的收购还将纳入ProteinSimple——一家自动化蛋白检测与分析仪器领域的领先企业，从而增强德国默克集团的分析与生物工艺解决方案能力。此外，Bio-Techne的RNAscope及相关原位杂交技术将强化默克集团在空间生物学和诊断领域的能力。 德国默克集团还将受益于Bio-Techne作为细胞疗法开发者领先的材料、分析及工艺技术供应商的地位。在2023财年，Bio-Techne收购了Wilson Wolf公司19.9%的股权，Wilson Wolf是细胞培养设备的领先制造商。根据Wilson Wolf与Bio-Techne之间签署的两阶段远期合约条款，Bio-Techne预计将在2027日历年结束后立即收购Wilson Wolf的剩余股权。 该拟议交易预计将在交割后立即提升生命科学业务板块及集团整体的息税折旧摊销前利润利润率，并在交割后第3年实现每股收益增厚。约1.4亿欧元的成本协同效应预计将在交割后第3年全部实现。 产业观察 本轮投融资呈现全产业链协同向好的发展态势。药物研发端集中布局蛋白降解、多特异性抗体、中枢靶向小分子等创新技术，自身免疫、眼科、神经退行性疾病以及各类细分炎症领域成为一级市场投资热点；生命科学配套领域的大额并购不断落地，行业普遍形成共识，精准医疗的发展离不开精准检测、细胞制备工艺、多组学分析等底层技术平台的强力支撑。资本持续青睐高特异性、可精准疾病分型、能够实现个体化治疗的创新技术，精准医疗行业迈入全链条协同创新的全新发展阶段。

【制药网 市场分析】2026年以来，全球生物医药产业融资热情持续高涨。在6月，该领域就共计完成132起融资活动，累计公开披露的融资总额超过56亿美元。值得注意的是，在众多宣布完成融资的跨国药企中，有不少企业核心管线来自中国创新药企。这些企业通过高额合作或投资，将中国药企的早期研发管线纳入了核心战略。 　　如近日，Ollin Biosciences宣布，完成3.3亿美元的超额认购B轮融资。资金将用于支持双特异性抗体OLN324在糖尿病性黄斑水肿和湿性年龄相关性黄斑变性中的全球3期临床开发，并推动OLN102于今年进入临床。 　　据悉，其核心管线来自信达生物和橙帆医药，包括VEGF/Ang2双特异性抗体OLN324、TSHR/IGF-1R双特异性抗体OLN102。 　　6月23日，纳斯达克上市公司Boundless Bio宣布与初创药企Serapha Bio达签署合并协议，合并后公司以前者名称运营。为支持合并，Serapha同时宣布获得一项2.3亿美元私募承诺。其中约1.38亿美元已通过A轮融资完成，剩余9200万美元预计将在合并时完成。 　　Serapha的核心管线SERP-01，来自中国上海的尧唐生物(YolTech Therapeutics)。该药是一款体内碱基编辑疗法，靶向SERPINA1 E342K(PiZZ)突变。2025年4月，SERP-01获FDA孤儿药资格认定，2026年3月获II/III期临床研究许可，2026年5月更获得再生医学先进疗法(RMAT)认定。 　　3月2日，临床阶段生物技术公司Candid Therapeutics宣布达成合并协议。根据协议，合并后的公司实体将以Candid Therapeutics的名义运营，股票代码变更为“CDRX”，作为交易的重要组成部分，Candid同步完成了5.05亿美元(约34.57亿人民币)的私募融资。 　　Candid Therapeutics核心资产全部来自中国生物技术公司，其中CND106来自岸迈生物的EMB-06，CND261来自嘉和生物的GB261。值得一提的是，岸迈生物和嘉和生物并非简单地卖管线，而是以资产全球权益换取Newco股权的模式，成为Candid的股东。 　　…… 　　…… 　　从2026年有多家完成了新一轮融资的跨国药企核心管线均来自中国药企可以看出，中国创新药资产已成为全球制药巨头应对专利悬崖、补充管线的关键来源。实际上，随着中国在生物技术领域迅速崛起，越来越多的跨国药企正在中国寻找合作机会。 　　如2026年5月29日消息，中国生物制药企业信达生物和全球制药巨头辉瑞签署一项总额最高达105亿美元的全球合作协议，将共同开发12个具有突破性潜力的肿瘤早期及源头创新研发项目。6月22日，Nuvectis宣布获得海思科两款临床阶段创新药(BRAF抑制剂NXP200和补体B因子抑制剂NXP100)在部分区域的全球独家权益 。总交易金额最高可达14.6亿美元(含4000万美元首付款及里程碑款) 。 　　业内预计，未来在专利悬崖的压力下，中国在研创新药将成为MNC“扫货”补管线的核心来源；而以信达生物、恒瑞医药为代表的头部企业，也将通过Co-Co等模式与MNC深度绑定，从单纯的“管线卖家”加速升级为全球“合伙人”。 　　免责声明：在任何情况下，本文中的信息或表述的意见，均不构成对任何人的投资建议。