Recombinant human interleukin-11(Xiamen Amoytop Biotech Co. Ltd.)

精彩内容截至2024年4月30日收盘，A股三大医药板块（中药、化学制药、生物制品）已有280多家药企公布了2023年业绩，其中88家销售毛利率超过七成。中药股TOP15企业，5家毛利率超过80%；化药股TOP15企业，5家毛利率超过90%；生物股TOP15企业，11家毛利率达90%以上。表：2023年A股三大医药板块毛利率TOP15企业来源：东方财富网，米内网整理中药：5家超过80%，奇正藏药夺冠奇正藏药2023年公司实现营业收入20.45亿元，同比增长0.02%，净利润5.81亿元，同比增长22.99%，销售毛利率84.19%，同比提升0.04%。公司主要产品包括消痛贴膏、青鹏软膏、白脉软膏、铁棒锤止痛膏等外用系列产品，以及红花如意丸、如意珍宝片、仁青芒觉胶囊等口服藏药和中药产品。2023年公司的贴膏剂营业收入14.23亿元，毛利率86.54%；软膏剂营业收入2.85亿元，毛利率87.03%；其他剂型营业收入3.18亿元，毛利率75.32%。济川药业2023年实现营业收入96.55亿元，同比增长7.32%，净利润28.23亿元，同比增长30.04%，销售毛利率81.52%，同比下降1.39%。公司的清热解毒类产品主要为蒲地蓝消炎口服液，消化类产品主要为雷贝拉唑钠肠溶胶囊、健胃消食口服液，儿科类产品主要为小儿豉翘清热颗粒，呼吸类产品主要为三拗片、黄龙止咳颗粒，心脑血管类产品主要为川芎清脑颗粒，妇科类产品主要为妇炎舒胶囊，其他类产品主要为蛋白琥珀酸铁口服溶液等。2023年公司的清热解毒类产品营业收入33.80亿元，毛利率78.03%；消化类产品营业收入16.87亿元，毛利率89.93%；儿科类产品营业收入27.41亿元，毛利率87.30%；呼吸类产品营业收入6.40亿元，毛利率85.29%；心脑血管类产品营业收入超过8000万元，毛利率39.62%；妇科类产品营业收入超过4000万元，毛利率67.39%；其他类产品营业收入7.07亿元，毛利率78.13%。上海凯宝2023年营业收入15.94亿元，同比增长42.47%，净利润3.28亿元，同比增长71.84%，销售毛利率80.40%，同比提升2.53%。公司及子公司已构建以痰热清注射液、痰热清胶囊为代表的呼吸领域，以芪参胶囊为代表的心脑血管领域，以硫普罗宁系列产品为代表的消化领域三大产品线。2023年公司的针剂产品营业收入14.10亿元，毛利率83.87%；胶囊剂产品营业收入1.60亿元，毛利率55.90%。康缘药业2023年实现营业收入48.68亿元，同比增长11.88%，净利润5.37亿元，同比增长23.54%，销售毛利率74.27%，同比提升2.17%。公司的呼吸与感染疾病产品线代表品种有金振口服液、热毒宁注射液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒等；妇科产品线代表品种有桂枝茯苓胶囊、散结镇痛胶囊等；心脑血管产品线代表品种有银杏二萜内酯葡胺注射液、天舒胶囊、天舒片、龙血通络胶囊等；骨伤科产品线代表品种有复方南星止痛膏、腰痹通胶囊、筋骨止痛凝胶等。2023年公司的注射液产品营业收入21.74亿元，毛利率73.63%；胶囊产品营业收入8.88亿元，毛利率67.68%；口服液产品营业收入8.64亿元，毛利率81.28%；片丸剂产品营业收入3.51亿元，毛利率72.89%；颗粒剂和冲剂产品营业收入3.28亿元，毛利率76.09%；贴剂产品营业收入2.11亿元，毛利率82.56%；凝胶剂产品营业收入超过2300万元，毛利率86.27%。贵州三力2023年营业收入16.35亿元，同比增长36.10%，净利润2.93亿元，同比增长45.42%，销售毛利率73.31%，同比提升1.57%。公司主要产品有开喉剑喷雾剂（儿童型）、开喉剑喷雾剂、妇科再造丸、强力天麻杜仲胶囊等。2023年公司的呼吸系统用药营业收入13亿元，毛利率73.52%；血液用药营业收入1.12亿元，毛利率87.23%；妇科用药营业收入超过7000万元，毛利率81.51%；补益用药营业收入超过4000万元，毛利率48.86%；心脑血管用药营业收入超过4000万元，毛利率69.03%；骨科用药营业收入超过3000万元，毛利率60.35%；其他营业收入超过2000万元，毛利率42.42%。化学制药：5家超过90%，艾力斯成绩亮眼艾力斯2023年营业收入20.18亿元，同比增长155.14%，净利润6.44亿元，同比增长393.54%，销售毛利率96.14%，同比提升0.15%。主要原因是公司核心产品甲磺酸伏美替尼片一线及二线治疗适应症均已纳入国家医保目录，产品销量大幅增长。2023年公司的抗肿瘤类产品营业收入19.78亿元，毛利率96.16%；技术授权及服务收入营业收入超过4000万元，毛利率95.08%。康弘药业2023年营业收入39.57亿元，同比增长16.77%，净利润10.45亿元，同比增长16.52%，销售毛利率88.92%，同比提升0.37%。公司主要产品包括了康柏西普眼用注射液、舒肝解郁胶囊、松龄血脉康胶囊、渴络欣胶囊、胆舒胶囊、一清胶囊、盐酸文拉法辛缓释片、阿立哌唑口崩片、阿立哌唑口服溶液、枸橼酸莫沙必利片等。2023年公司的中成药营业收入13.13亿元，毛利率85.75%；化学药营业收入6.93亿元，毛利率84.30%；生物药营业收入19.36亿元，毛利率93.13%。华特达因2023年营业收入24.84亿元，同比增长6.11%，净利润5.85亿元，同比增长11.08%，销售毛利率86.41%，同比提升7.84%。达因药业主要产品包括伊可新（维生素AD滴剂）、伊D新（维生素D滴剂）、达因铁（右旋糖酐铁颗粒）、达因钙（复方碳酸钙泡腾颗粒）、达因锌（甘草锌颗粒）等。2023年公司的医药产品营业收入24.27亿元，毛利率86.84%。恒瑞医药2023年营业收入228.2亿元，同比增长7.26%，净利润43.02亿元，同比增长10.14%，销售毛利率84.55%，同比提升0.94%。值得一提的是，2023年公司创新药收入达106.37亿元，同比增长22.1%。2023年公司的抗肿瘤产品营业收入122.17亿元，毛利率91.82%；镇痛麻醉产品营业收入37.43亿元，毛利率85.22%；造影剂产品营业收入27.42亿元，毛利率61.14%；其他产品营业收入36.74亿元，毛利率77.05%。贝达药业2023年营业收入24.56亿元，同比增长3.35%，净利润3.48亿元，同比增长139.33%，销售毛利率83.53%，同比下降5.16%。公司主要产品包括了凯美纳（盐酸埃克替尼片）、贝美纳（盐酸恩沙替尼胶囊）、赛美纳（甲磺酸贝福替尼胶囊）、伏美纳（伏罗尼布片）、贝安汀（贝伐珠单抗注射液）等。2023年公司的药品销售收入24.17亿元，毛利率84.35%。生物制品：11家超90%，西藏药业全力出击西藏药业2023年营业收入31.34亿元，同比增长22.69%，净利润8.01亿元，同比增长116.56%，销售毛利率95.05%，同比提升0.79%。公司的代表品种有新活素（注射用重组人脑利钠肽）、依姆多（单硝酸异山梨酯缓释片）、诺迪康胶囊、十味蒂达胶囊、雪山金罗汉止痛涂膜剂、小儿双清颗粒等。2023年公司的心脑血管产品营业收入30.43亿元，毛利率95.89%；外用产品营业收入超过6000万元，毛利率69.16%；肝胆产品营业收入超过400万元，毛利率85.98%；感冒产品营业收入超过900万元，毛利率73.07%。特宝生物2023年营业收入21.00亿元，同比增长37.55%，净利润5.55亿元，同比增长93.52%，销售毛利率93.33%，同比提升4.41%。公司重点产品包括派格宾（聚乙二醇干扰素α-2b注射液）、珮金（拓培非格司亭注射液）、特尔立（注射用人粒细胞巨噬细胞刺激因子）、特尔津（人粒细胞刺激因子注射液）和特尔康（注射用人白介素-11）。2023年公司的派格宾营业收入17.90亿元，毛利率95.52%；特尔津营业收入1.60亿元，毛利率79.9%；特尔康营业收入超过8700万元，毛利率83.75%；特尔立营业收入超过4500万元，毛利率79.47%；珮金营业收入超过1000万元，毛利率82.68%。百克生物2023年营业收入18.25亿元，同比增长70.30%，净利润5.01亿元，同比增长175.98%，销售毛利率90.23%，同比提升3.04%。目前公司拥有水痘疫苗、带状疱疹疫苗、鼻喷流感疫苗等产品。2023年公司的水痘疫苗营业收入8.20亿元，毛利率85.35%；带状疱疹疫苗营业收入8.83亿元，毛利率97.50%；鼻喷流感疫苗营业收入1.22亿元，毛利率70.60%。资料来源：东方财富网注：数据统计截至4月30日，如有疏漏，欢迎指正！本文为原创稿件，转载请注明来源和作者，否则将追究侵权责任。投稿及报料请发邮件到872470254@qq.com稿件要求详询米内微信首页菜单栏商务及内容合作可联系QQ：412539092【分享、点赞、在看】点一点不失联哦

生物制品行业，以大单品为尊。例如智飞生物代理的9价HPV疫苗、华兰疫苗的四价流感疫苗、特宝生物的长效干扰素，都是这一行业里响当当的“黄金大单品”。正是凭借“黄金大单品”派格宾（长效干扰素）快速放量，特宝生物再次交出了亮眼成绩单：预计2023年实现归母净利润5.3亿元到5.8亿元，同比增长84.66%到102.08%。3年卖24亿元，特宝生物如何崛起？下一个增长点又在哪里？01业绩亮眼，源自拳头产品“接力赛”特宝生物成立于1996年，主要专注重组蛋白质药物及其长效修饰领域，公司第二大股东是胰岛素龙头之一的通化东宝。截至2023年底，特宝生物已有5款产品获批上市，包括2005年以前获批的特尔立（人粒细胞巨噬细胞刺激因子）、特尔津（人粒细胞刺激因子）和特尔康（人白介素-11），以及2016年获批的派格宾（国内首款长效产品聚乙二醇干扰素α2b）、2023年6月获批的珮金（长效人粒细胞刺激因子）。其中，2005年以前获批的3款产品，上市时间均超过18年，市场竞争格局已相对成熟，对公司业绩贡献有限；派格宾的竞争格局较优，且处于快速放量期，成为拉动特宝生物业绩增长的主力产品。据业绩预告显示，特宝生物2023年度经营业绩同比实现较大增长的主要原因在于，“随着乙肝临床治愈研究的不断深入，派格宾作为慢性乙肝抗病毒治疗的一线用药，对于提高乙肝患者临床治愈率、降低肝癌风险的作用进一步得到专家和患者的认可，产品持续放量。”图片来源：首创证券研报2023年前三季度，特宝生物实现总营收14.6亿元，同比增长27.69%，归母净利润3.69亿元，同比增长84.08%。其中，第三季度单季业绩表现靓丽，实现收入5.56亿元，同比增长29.86%，归母净利润1.67亿元，同比大幅增长149.78%。究其原因，得益于“公司积极开拓市场，深化核心产品的市场渗透，派格宾的市场需求不断增加，营业收入和盈利水平持续增长”。这也使得公司2023年前三季度实现经营活动产生的现金流量净额3.83亿元，同比增长68.87%。023年卖近24亿，长效干扰素的「隐形冠军」对于生物制品公司，大单品地位关键，是公司发展的核心支柱。作为贡献特宝生物业绩的“黄金大单品”，派格宾自2016年上市后快速爬坡，实现收入占公司总营收比重不断攀升。以近三年数据为例。2020-2022年，特宝生物实现总营收分别为7.94亿元、11.32亿元、15.27亿元，其中派格宾实现收入4.58亿元、7.70亿元、11.61亿元，占公司总收入的比重分别为57.74%、68.02%、76.01%。究其原因，一方面在于派格宾是国内首个自研的长效干扰素产品，在慢乙肝治疗领域保持着领先优势，且疗效显著。针对慢性乙肝患者，传统核苷酸类药物单用仅能实现3%左右的治愈率，而序贯/联用长效干扰素48周可达到超过30%的治愈率（NAs经治优势人群）。另一方面，国内获批的慢乙肝治疗药物类型较少，且患者人数庞大。据《慢性乙型肝炎防治指南（2022年版）》显示，我国慢乙肝感染者约8600万例，其中慢乙肝患者为2000万-3000万例，现有抗病毒治疗人群约500万-600万。相关统计数据显示，我国乙肝的诊断率和治疗率相对较低。尤其在外资竞争对手罗氏退出国内市场后，我国长效干扰素α市场从2023年起由派格宾占据。此前，罗氏宣布自2022年12月31日起与歌礼制药终止派罗欣在中国大陆地区市场的推广合作，同时也表明不会在中国大陆地区开展派罗欣的商业推广。这意味着，派格宾未来销售收入仍有望维持高速增长态势。图片来源：华泰证券研报除派格宾外，特宝生物也在培育潜在大单品，2023年6月新上市的拓培非格司亭注射液（珮金）就是其中之一。珮金为Y型聚乙二醇（PEG）修饰的人粒细胞刺激因子，适用于降低肿瘤患者化疗后的感染发生率，与已上市的同类长效产品相比，具有较长的药物半衰期、较低的药物剂量，药物剂量约为已上市同类长效产品的三分之一，与公司现有上市产品特尔津为长短效产品组合。销售策略上，特宝生物将珮金在中国大陆地区的权益（不含港澳台）授予复星医药全资子公司江苏复星，将获得不低于7300万元的首付款和里程碑款项，后续有望借助复星强大的商业化能力，实现快速放量。03下一个“黄金大单品”，长效生长激素？沿着“打造大单品”这个逻辑，特宝生物在聚焦乙肝主业的同时，向更多疾病领域拓展，其中已申报上市的长效生长激素便深受市场关注。据2023年半年度报告显示，特宝生物正在积极推进长效人生长激素、Y型聚乙二醇重组人促红素（YPEG-EPO）、AK0706和ACT50、ACT60等多个临床研究项目。其中，AK0706是一种全新结构的小分子化合物，用于治疗慢性乙型肝炎。2024年1月11日，特宝生物提交的怡培生长激素上市申请获国家药监局受理，拟用于治疗内源性生长激素分泌不足所致的儿童生长障碍。2023年半年度报告披露，特宝生物已针对怡培生长激素累计投入研发费用1.33亿元。从市场空间看，据药智数据统计，2022年我国生长激素类药物市场规模超过50亿元，逐年增加，有望很快突破百亿大关。可与此同时，生长激素又是一个竞争较为激烈的赛道。我国生长激素赛道呈现出一家独大的局面，长春高新子公司金赛药业凭借上市全部三种剂型（短效粉针剂、短效水针剂和长效水针剂），占据绝大部分市场份额。仅长效水针剂而言，目前国内仅有金赛药业一家获批上市，但后来者来势汹汹，包括安科生物（已申报上市）、天境生物（已完成III期研究）、维昇药业（III期）、诺和诺德（III期），另外还有优诺金、亿一生物和千红药业等已开展临床研究。这意味着，特宝生物面临的竞争压力不小。在慢乙肝治疗领域，特宝生物也在探索不同机制新疗法，采取开放合作的策略，选择在各个技术路线与合作伙伴开展技术合作。2023年5月，特宝生物与Aligos就治疗肝炎的核酸技术合作研发寡核苷酸化合物（siRNA）。特宝生物将获得在中国区域内对该核酸技术进行开发和商业化的独家选择权，Aligos将获得700万美元预付款和研究合作资金，分阶段支付的产品开发、上市销售里程碑费用（最高不超过1.09亿美元）以及按净销售额的一定比例计算的特许权使用费。近年来，核酸药物在乙肝功能性治愈上体现出了治疗优势，已有一些创新药企开展了临床试验，包括罗氏、GSK、腾盛博药、瑞博生物和齐鲁制药等。在其他适应症领域，特宝生物表示将继续围绕免疫相关的细胞因子上下游开发产品，布局的主要方向聚焦在免疫和代谢领域。其中，在研管线中，ACT50是一种PEG化的针对全新机制靶向V3的新型蛋白质药物，用于治疗肿瘤等相关疾病；ACT60是一种糖皮质激素及IL-2类激动剂的联合药物组合，用于治疗过敏等相关呼吸道疾病；Y型聚乙二醇重组人促红素（YPEG-EPO）用于慢性肾功能不全导致的贫血。04结语生物制品行业以大单品为尊，这一点在特宝生物的发展历程中得到了充分体现。通过打造核心大单品，特宝生物实现了业绩的快速增长，并在市场中获得了广泛的认可。未来，随着公司研发管线的不断推进和新产品的陆续上市，特宝生物或将有望保持强劲的发展势头。参考资料：1.特宝生物财报、公告、官网2.首创证券、华泰证券研报声明：本内容仅用作医药行业信息传播，为作者独立观点，不代表药智网立场。如需转载，请务必注明文章作者和来源。对本文有异议或投诉，请联系maxuelian@yaozh.com。责任编辑 | 绿色转载开白 | 马老师 18996384680（同微信）商务合作 |  张武龙 13368443108（同微信） 阅读原文，是受欢迎的文章哦