TEV-53408

金吾财讯|梯瓦制药（TEVA.US）于2026年11月3日发布截至2026年9月30日的第三季度财务业绩。第三季度营收为43.95亿美元，较上年同期的44.80亿美元下降2%，按美元和本地货币计算均下降2%。归属梯瓦制药的净利润为2.33亿美元，上年同期为4.33亿美元；GAAP摊薄每股收益为0.20美元，上年同期为0.37美元，同比下降47%；非GAAP摊薄每股收益为0.86美元，较上年同期的0.78美元增长10%。营业利润为7.14亿美元，上年同期为8.82亿美元；非GAAP营业利润为13.93亿美元，上年同期为12.94亿美元，非GAAP营业利润率为31.7%，上年同期为28.9%。毛利率为55.5%，上年同期为51.4%；非GAAP毛利率为58.7%，同比提高345个基点，为不计2025年第四季度duvakitug（抗TL1A）里程碑付款情况下近十年最高季度水平。调整后EBITDA为14.96亿美元，同比增长7%。 成本与费用方面，销售成本为19.55亿美元，上年同期为21.76亿美元；研发费用净额为2.97亿美元，同比增长16%，上年同期为2.56亿美元；销售和市场费用为7.09亿美元，同比增长8%，上年同期为6.56亿美元；管理费用为2.98亿美元，同比下降6%，上年同期为3.17亿美元。其他收入为0.68亿美元，上年同期为其他亏损0.07亿美元，主要来自欧洲一处物业出售的资本收益。财务费用净额为4.14亿美元，上年同期为2.37亿美元；其中包括债务清偿损失2.24亿美元和净利息费用1.74亿美元。所得税费用为0.66亿美元，上年同期为2.14亿美元；有效税率为22.1%，上年同期为33.1%。第三季度经营活动产生的现金流为2.41亿美元，上年同期为3.69亿美元；自由现金流为4.95亿美元，上年同期为5.15亿美元，同比下降4%。 在业务运营方面，AUSTEDO、AJOVY和UZEDY三大关键创新品牌合计贡献收入约11亿美元，按本地货币计算同比增长33%。AUSTEDO全球收入为7.51亿美元，同比增长21%；AJOVY全球收入为2.69亿美元，同比增长61%；UZEDY收入为0.85亿美元，同比增长96%。基于上述表现，公司将2026年AUSTEDO收入展望上调至25.50亿至26.50亿美元，原为24.50亿至26.00亿美元；AJOVY收入展望上调至9.30亿至9.60亿美元，原为8.50亿至8.70亿美元；UZEDY收入展望上调至2.90亿至3.10亿美元，原为2.70亿至2.90亿美元。全球仿制药收入按本地货币计算同比下降16%，主要反映美国来那度胺胶囊（Revlimid仿制药）竞争加剧；生物类似药业务继续扩张，目前预计2026年收入将超过8亿美元，较原定2027年目标提前一年实现。10月，美国FDA批准WELTRUZA（奥氮平）长效注射剂用于成人精神分裂症，公司将继续以UZEDY和WELTRUZA组成的长效注射剂精神分裂症产品组合，目标峰值销售潜力为15亿至20亿美元。公司还从BioXcel Therapeutics收购了BXCL-501，该产品正接受FDA审查，用于成人精神分裂症或双相I型或II型障碍相关急性激越的潜在家庭用药；并与三星生物制药（Samsung Bioepis）深化合作，新增英夫利西单抗-abda和依那西普-ykro两款生物类似药的商业化合作。此外，美国FDA已受理ecopipam的新药申请，行动日期预计在2027年第一季度；抗IL-15（TEV-‘408）在乳糜泻中的2a期试验结果为阳性，公司计划2026年第四季度启动白癜风适应症2b期研究；因中期无效性分析显示达到主要疗效终点的概率较低，公司停止了emrusolmin（TEV-‘286）多系统萎缩2期研究。 分地区看，美国区第三季度收入为18.70亿美元，同比下降11%；其中仿制药（含生物类似药）收入7.18亿美元，同比下降39%，AJOVY收入1.38亿美元，同比增长88%，AUSTEDO收入7.27亿美元，同比增长21%，UZEDY收入0.85亿美元，同比增长96%。美国区利润为7.91亿美元，上年同期为9.27亿美元。欧洲区收入为13.19亿美元，同比增长7%；利润为4.20亿美元，同比增长39%。国际市场收入为5.92亿美元，同比增长6%；利润为1.25亿美元，同比增长32%。其他活动收入为6.13亿美元，同比增长3%，其中Anda第三方产品收入为4.01亿美元，同比增长2%；API第三方销售为1.15亿美元，同比下降8%。 在财务展望方面，公司更新2026年全年指引为：收入167.00亿至170.00亿美元；非GAAP营业利润38.00亿至39.00亿美元，包含8.70亿美元收购IPR&D费用；调整后EBITDA为42.30亿至44.30亿美元，包含8.70亿美元收购IPR&D费用；非GAAP摊薄每股收益为1.92至2.11美元，包含0.71美元收购IPR&D费用；自由现金流为21.00亿至24.00亿美元。资产负债表方面，截至2026年9月30日，总债务为167.18亿美元，较2025年12月31日的168.07亿美元有所下降；现金及现金等价物为40.85亿美元，上年末为35.56亿美元；净债务为126.33亿美元。第三季度公司完成了约49亿美元债务再融资，短期债务占总债务比例为24%，而上年末为11%；平均债务期限约为6.3年，上年末为5.6年。

不少白斑患者跟我说：芦可替尼乳膏价格偏高，长期用压力大，想问还有没有性价比更高、适合大面积白斑的新药选择。也有全身散发白斑的朋友，想看看除了外用乳膏，有没有口服、针剂这类新方案。今天就把目前在研的几条热门管线，一次性梳理清楚。 01 口服JAK：已经在门口了      乌帕替尼：欧盟已获批白癜风适应症，国内上市申请纳入优先审评，项蕾红教授牵头中国 III 期研究，数据发在《柳叶刀》。预计年内或明年初获批。 利特昔替尼（乐复诺）：辉瑞的口服 JAK3 抑制剂，原本治斑秃。两项白癜风 III 期临床今年全部成功，52 周面部复色平均改善 34.6%，目前在准备申报。 这两个不是 "新药"，是老药新用，安全性有积累。 02 针剂单抗管线，主打长间隔给药 适合大面积散发白斑，这类是很多全身白斑患者重点关注的复色针： ·TEV-408：IL-15 单抗，3 个月（12 周）皮下注射一次，目前进入 2b 期临床，主打长效便捷，面部白斑改善数据亮眼； ·GR2301（IL-15 单抗）：国产在研，一月一针，全人源抗体，耐受性潜力较好，国内临床正在推进； ·AMG714：靶向 IL-2，2周一针，机制和 IL-15 管线不同，也是目前海外热门的白癜风生物制剂管线。 03  国产口服新药：FXS5626 片 2026年10 月底刚在国家药监局药物临床试验登记平台公示，针对非节段型白癜风，直接上 II/III 期无缝设计。具体靶点和详细数据目前披露不多，属于国产自研口服管线，后续值得跟踪。 04   外用新机制：AhR 调节剂 上海泽德曼医药的外用芳香烃受体（AhR）调节剂，10 月底刚获 CDE 批准开展白癜风确证性临床试验。AhR 是一个新靶点，和 JAK 通路不一样，如果成功，意味着外用药除了 JAK 抑制剂，还会多出一条新机制选择。 阳芳医生提醒：管线看着热闹，但要清醒：从临床到上市，短则一两年，长则三五年，现在等药不现实； 内服/外抹+规范光疗仍然是当前最成熟、证据最足的方案； 新药是更多选择，不是 "下一个神药"。 白斑在身上拖一天，复色难度就多一分。该规范治就规范治，新药上市了我们自然会跟进，但别把希望全押在 "未来的药" 上。 想了解自己是否适用复色针还是口服JAK抑制剂，到底怎样做才复色快，可以扫下面填写问卷，阳芳团队会根据你的情况给您一份初步参考。 END 声明：本文仅为健康科普，不构成诊疗建议，身体不适请及时前往正规医疗机构就诊； #白癜风#白斑#白癜风治疗#白癜风新药#复色针