Bevacizumab biosimilar(Hualan Genetic Engineering)

观众登记火热进行中扫码领取免费参观门票7月，广东省药监局联合省卫健委更新发布了《大湾区内地九市进口港澳药械申报指南》。此次政策迭代跳出常规流程优化的逻辑，锚定临床价值最大化、创新落地高效化的核心目标，精准破解国际创新生物药、前沿医疗技术入市周期长、申报流程繁琐、转化壁垒高的行业痛点，重构跨境创新药械评审体系，为大湾区生物医药产业创新发展释放制度红利。政策赋能与产业生态的双向共振，加速了大湾区生物医药领域的市场机遇与对接需求。2026年9月16-18日，CPHI & PMEC 制药工业展（深圳）重磅新增「生物科技展区」。以金赛药业、华兰生物、华普石家庄医药、瑞德林生物、安华生物、湃肽生物、圣诺生物、普利美诺、上海莱士等为代表的品牌企业抢先入驻。此外，展区配套Next Pharma前沿技术论坛，旨在构建集政策解读、技术交流、产业协同、成果转化于一体的高端生态平台，推动大湾区生物药产业迈入高质量发展、国际化创新的关键窗口期。立即扫码免费注册与品牌企业面对面交流优质企业推荐长春金赛药业有限责任公司展位号：9L27金赛药业，是一家创新型制药企业，致力于开发全球先进的创新药物，守护妇儿健康。聚焦临床重大未满足需求，公司深度融合AI驱动、精准靶向、多功能分子、长效化四大核心优势技术，打造覆盖从分子设计到临床转化的全链条、智能化创新药物开发体系，突破肝外靶向递送、超长效分子构建、多功能抗体设计等关键技术瓶颈，形成八大自主可控的专业技术平台，以平台化创新赋能全球制药行业生态伙伴，共同推动创新疗法开发，造福全球患者。凭借技术平台和对致病机制的深刻理解，金赛在内分泌代谢、女性健康、免疫与呼吸、眼科、肿瘤等关键治疗领域建立了具有全球竞争力的40余项临床阶段管线，其中1类新药超35个。丰富的管线储备正加速进入收获期，有望持续释放增长新动能，重构公司长期价值。推动创新药物全球可及是企业的不懈追求，公司建立了覆盖多领域的产品矩阵、强大商业化能力和对标国际质量标准的大规模自主生产能力。以知名的生长激素系列产品为核心基础，围绕儿童健康、女性健康、痛风、过敏与呼吸、肿瘤等领域，公司已上市30多个独具特色的药物，其中5个创新产品纳入国家医保目录。华兰生物工程股份有限公司展位号：9K36华兰生物成立于1992年，致力于血液制品、疫苗产品、重组蛋白药物等生物制品研发、生产和销售。拥有华兰生物(002007)、华兰疫苗 (301207)两家上市公司，华兰安康（上市筹备中）及四十余家子公司。主要产品市场占有率、覆盖率位均居中国同行业前列，并出口至海外国家和地区，成为中国知名生物制品研发、生产企业。本届展示产品：血液制品：静注人免疫球蛋白，破伤风人免疫球蛋白，乙型肝炎人免疫球蛋白，狂犬病人免疫球蛋白疫苗制品：流感病毒裂解疫苗，冻干人用狂犬病疫苗华兰安康：贝伐珠单抗，利妥昔单抗，地舒单抗，曲妥珠单抗，阿达木单抗山东安华生物医药股份有限公司展位号：9L33安华生物成立于2010年，是一家专注于生物活性物、原料药、医美终端和功能性护肤品研发与生产的科技创新型企业，十多年来为全球众多医药、护肤、食品、农业等领域提供优质的产品和服务。凭借科技创新和卓越的产品品质，已发展成为全球领先的透明质酸及多种衍生物供应商。同时被评为高新技术企业、专精特新、瞪羚企业、科技型企业等荣誉称号。本届展示产品：医药级透明质酸钠（玻璃酸钠）浙江湃肽生物股份有限公司展位号：9K38湃肽生物是一家专注于多肽研发、生产与应用的国家级专精特新重点“小巨人”企业，设有国家级博士后科研工作站和绍兴市院士专家工作站、省级企业研究院、浙江省首个多肽合成工程研究中心，2025年获评浙江省“科技新小龙”企业，已获相关发明专利授权110项，化妆品新原料备案5个，并参与制订首个行标，原料药注册备案12个，是国内多肽规模化生产的领军企业之一，公司通过cGMP、WHO、ICH Q7、ISO 9001、Halal和RSPO等多项认证，并通过了FDA的完整性评估。公司主营多肽原料药、化妆品多肽、定制肽以及CRDMO服务，为全球客户提供从研发到生产，从概念到商业化的一站式解决方案。成都圣诺生物制药有限公司展位号：9L30圣诺生物，是专注多肽领域的“专精特新”、国家高新技术企业，于2021年上市。圣诺生物集研发、生产、销售于一体，业务涵盖多肽原料药、美容活性肽、CDMO服务和多肽制剂，作为国内多肽原料药领域的知名企业，公司专注于多肽药物的研发、生产及技术服务，拥有从药物发现到商业化生产的全产业链能力。公司通过美国FDA、EDQM、COFEPRIS、MFDS及中国NMPA认证，拥有一体化CDMO服务平台和丰富国际注册经验。本届展示产品：US-DMF产品Semaglutide 司美格鲁肽Tirzepatide 替尔泊肽Retatrutide 瑞他鲁肽Lanreotide Acetate 醋酸兰瑞肽Liraglutide 利拉鲁肽Eptifibatide 依替巴肽Icatibant Acetate 醋酸艾替班特Octreotide Acetate 醋酸奥曲肽Teriparatide 特立帕肽Ziconotide Acetate 醋酸齐考诺肽Ganirelix Acetate 醋酸加尼瑞克Linaclotide 利那洛肽Bivalirudin 比伐芦定Abaloparatide 阿巴帕肽Terlipressin Acetate 醋酸特利加压素Chinese cGMP产品Somatostatin 生长抑素Thymalfasin 胸腺法新Atosiban Acetate 醋酸阿托西班Octreotide Acetate 醋酸奥曲肽Icatibant Acetate 醋酸艾替班特Cetrorelix Acetate 醋酸西曲瑞克Ganirelix Acetate 醋酸加尼瑞克Carbetocin Acetate 醋酸卡贝缩宫素Eptifibatide 依替巴肽Bivalirudin 比伐芦定Levosimendan 左西孟旦Thymopentin 胸腺五肽Exenatide 艾塞那肽Enfuvirtide 恩夫韦肽Linaclotide 利那洛肽R&D研发产品IcotrokinraPegcetacoplanEnlicitide DecanoateTeduglutideCagrilintidePlecanatideApraglutideEtelcalcetideLeuprorelinDegarelixSetmelanotide Acetate深圳翰宇药业股份有限公司展位号：9M33深圳翰宇药业股份有限公司是专业从事多肽药物研、产、销一体的国家高新技术企业，始终专注于多肽药物及小核酸领域。公司于2011年在深交所上市（股票代码：300199），是中国较早上市的多肽药物企业。公司建有多肽药物国家地方联合工程实验室、国家多肽创新药物公共实验中心、国家多肽药物制备中试技术平台，承担了多项国家级课题，获得国家技术发明奖二等奖、中国专利优秀奖、国家知识产权示范企业、广东省科学技术奖、深圳市市长奖等国家、省、市级荣誉奖励。发展至今，已经通过了中国，美国，欧盟，巴西，澳大利亚，韩国等GMP认证，打通了上中下游垂直产业链，确保了从原料到药品的全链条控制。翰宇药业一直秉承持续创新，成为多肽行业领跑者为愿景，守护生命健康为永恒的使命。本届展示产品：司美格鲁肽、替尔泊肽、利拉鲁肽、格拉替雷即刻扫码完成登记领取免费门票洞悉前沿，质造生物医药新势能展区同步举办Next Pharma医药前沿技术论坛，立足粤港澳大湾区生物药产业特色发展路径与创新优势，特邀企业决策者、药监合规领域知名专家，围绕细胞药物研发、生物药工艺验证与质量管控、行业法规市场变革、PAI指南合规应对等核心热点展开深度剖析。旨在精准赋能企业技术迭代与科研成果高效转化，加速湾区创新药成果临床应用与高品质发展。Next Pharma医药前沿技术论坛——CGT药物开发实例与策略论坛时间：9月17日下午地点：论坛区A（9号馆9K88展位）13:25-13:30主持人开场背景、专家介绍王中健，摩熵创始人兼CEO13:30-14:00全球CGT领域进展全景分析与趋势1、全球CGT领域在研管线全景2、全球CGT领域市场格局分析3、全球CGT领域临床试验进展4、CGT领域交易/投融资分析王中健，摩熵创始人兼CEO14:00-14:30CAR-NK药物的开发实例及进展全球创新设计的现货型双靶点CAR-NK。在CAR-NK领域，达博生物攻克了几大技术难题：慢病毒NK转导效率低、适用于NK的慢病毒容量及包装效率低、NK冻存后活性低、NK体内扩增弱等，工艺处于全球先进地位。当前，该平台CAR-NK可实现CAR-T的优替，同样的治疗效果，价格更低、用药更方便、安全性更高。其中，进度最快的CD19/20 CAR-NK，针对B细胞恶性肿瘤，采用双靶点识别设计，有效避免单靶点逃逸导致的复发。体内药效显示单次给药可显著清除肿瘤，且NK在体内存续时间长。田烁，达博生物，CEO14:30-15:00高亲和力TCR-T产品在实体瘤治疗中的应用-T疗法在实体瘤治疗中的优势及开发要点2.高亲和力TCR-T产品靶点选择的考虑，靶点选择与未来产品市场的联系3.不同类型靶点的TCR-T产品开发策略的选择-T产品开发进展战凯，香雪生命科学（XLifeSc）商务总监/总裁助理/高级科学家15:00-15:30干细胞药物临床研究进展及案例分享1.间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的机制与优势2.干细胞治疗缺血性脑卒中的临床研究进展与案例分享3.干细胞药物开发的挑战与未来展望王魁星，深圳市茵冠生物科技有限公司技术总监15:30-16:00极低剂量代谢增强型免疫细胞疗法莱芒生物独有的IL-10介导的免疫代谢重编程技术可以有效解决T细胞耗竭难题，提升现有基于T细胞的免疫疗法的响应率和疗效。代谢增强型CD19 CAR-T产品在血液肿瘤及自免适应症的多个IIT临床研究中展示出接近100%完全缓解的疗效，给药剂量可以降低至常规CAR-T的千分之一。目前代谢增强型CAR-T在实体瘤适应症的IIT临床研究也正在开展。仝督读，莱芒生物副总裁Next Pharma医药前沿技术论坛——生物药CMC药学研究与关键步骤解析日期：9月18日地点：论坛区A（9号馆9K88展位）09:30-10:00生物制药法规和市场变化及企业应对策略马义岭，验证与风险管理专家，沈阳药科大学外聘教授 迈本&允咨&华咨云创始人10:00-10:30生物关键原材料及生物药PPQ及工艺验证Shaoyong Nie，允咨国际注册首席专家，原赛诺菲美国全球注册CMC负责人10:30-11:00QC实验室CMC研制现场数据完整性考虑高静，专家注册审计事业部，GMP高级咨询顾问11:00-11:30多肽及生物药CMC研制现场检查——FDA新版PAI指南解读与应对策略王洁，专家注册审计事业部执行总监*会议议程持续更新中，实际以会议现场为准，敬请期待即刻扫码完成登记领取免费门票联系我们参展咨询茅女士电话：邮箱：chris.吴女士电话：邮箱：.cn参观咨询关女士电话：邮箱：magalie.张女士电话：邮箱：.cn点击“阅读原文”免费领取参观门票！阅读原文会务组联系方式展会咨询

报告日期：2026年8月20日一、报告摘要本报告对华兰生物（002007）、华兰疫苗（301207）、奥赛康（002755）三家医药上市公司进行系统性比较分析。三家公司呈现鲜明的梯度差异：华兰生物凭借血制品现金牛业务稳居头部，华兰疫苗作为子公司处于业绩修复期，奥赛康则是困境反转型创新药企。核心判断：华兰生物（002007） ：稳健防御型标的，高分红提供安全边际，适合追求确定性的价值投资者；华兰疫苗（301207） ：主题博弈型标的，流感龙头地位稳固但成长性待验证，适合风险偏好中等的投资者博弈新品获批；奥赛康（002755） ：高成长潜力型标的，创新药放量驱动业绩反转，适合风险承受能力较高的成长型投资者。二、公司概况与业务结构对比2.1 华兰生物（002007），“血制品+疫苗+生物药”三轮驱动华兰生物是国内血液制品行业龙头，业务结构呈典型的三足鼎立格局：业务板块 2025年收入 占总营收比 核心产品血制品 33.87亿元 73.7% 人血白蛋白、静注丙球蛋白疫苗（子公司华兰疫苗） 约12亿元 26.0% 流感疫苗生物药（参股华兰安康） 约2亿元  贝伐珠单抗等公司拥有34家单采血浆站，2025年采浆量1669.49吨，同比增长5.24%。血制品业务贡献稳定现金流，是公司估值的核心安全垫。参股公司华兰安康的贝伐珠单抗2025年上市首年销售额接近2亿元，另有利妥昔单抗、地舒单抗、阿达木单抗已提交上市申请，形成新的增长极。2.2 华兰疫苗（301207），流感疫苗龙头，单品承压待破局华兰疫苗是华兰生物的控股子公司（持股比例67.38%），主营人用疫苗研发、生产和销售。公司是国内流感疫苗领域绝对龙头，四价流感疫苗批签发批次数量保持国内领先地位。业务板块 2025年收入 占比 核心产品流感疫苗 约11.21亿元 ~93% 四价/三价流感疫苗狂犬疫苗及其他 <1亿元 ~7% 冻干狂犬疫苗公司在研管线中，冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗于2025年8月取得临床批件，重组带状疱疹疫苗（CHO细胞）于2026年1月取得临床批件，但管线尚处早期阶段，短期难贡献收入。2.3 奥赛康（002755），“创新+高端仿制”双轮驱动奥赛康正处于从传统PPI龙头向创新药企转型的关键期。公司历史上以消化类（质子泵抑制剂）为主业，因集采冲击该板块收入占比已从超74%降至约15%，抗肿瘤类跃升为第一大板块（占比约40%）。2025年是公司首个创新药商业化元年。业务板块 2025年收入 占总营收比 核心产品抗肿瘤 约7.1亿元 ~40% 利厄替尼片（奥壹新®）消化类 约2.7亿元 ~15% 传统PPI仿制药抗感染/慢性病 约8.0亿元 ~45% 首仿/高端仿制药2025年研发投入3.77亿元，占营收比重高达21.17%，显著高于华兰生物（约7.3%）和华兰疫苗。公司战略方向明确：以仿制药利润反哺创新药，减少融资依赖。三、财务数据深度对比3.1 核心财务指标总览指标 华兰生物（002007） 华兰疫苗（301207） 奥赛康（002755）总市值（2026.8.20） 约238亿元 约122亿元 约130亿元2025年营收 45.95亿元（+4.93%） 12.03亿元（+6.62%） 17.79亿元（+0.08%）2025年归母净利润 9.40亿元（-13.55%） 1.83亿元（-10.99%） 2.37亿元（+47.60%）2026年Q1营收 7.62亿元（-12.16%）  约4.82亿元2026年Q1净利润 2.30亿元（-26.44%）  0.84亿元（+54.34%）研发费用率 约7.34% 约8-10%（估算） 21.17%ROE（加权） 8.19% 3.08% 约6-7%（估算）2025年分红方案 10派5元（含税） 10派8元（含税） 股息支付率 194.33% 3.2 盈利能力与业绩趋势分析华兰生物，增收不增利，但高分红是亮点。营收增长4.93%，但归母净利润下降13.55%，主因血制品价格下行致毛利率下滑（血制品毛利率从54.4%降至50.2%）。2025年公司现金分红总额达18.27亿元，分红率194.33%，每股派息1.0元，股息支付率119%。但2026Q1业绩加速下滑（营收-12.16%，净利润-26.44%），需关注增值税率提升对生物制品板块的持续性影响。华兰疫苗，经营基本稳住。营收恢复增长（+6.62%），疫苗降价消极影响基本出清。但净利润仍下滑（-10.99%），主因销售费用高企（占营收约45%）吞噬利润。扣非净利润增长9.38%，主业盈利能力有所修复。净资产收益率仅3.08%，资产使用效率偏低。奥赛康，业绩拐点清晰。营收微增，但归母净利润大增47.60%，扣非净利润增速更亮眼，标志着公司自PPI集采冲击后实现实质性扭亏为盈。利润增速远超营收，反映创新药（奥壹新®）放量带来的盈利结构改善。2026Q1净利润继续增长54.34%，增长势头延续。四、成长驱动与风险因素对比4.1 成长驱动力维度 华兰生物 华兰疫苗 奥赛康短期（1-2年） 血制品采浆量提升（1669吨）+贝伐珠单抗放量 流感疫苗销售修复 奥壹新®医保放量中期（3-5年） 利妥昔单抗等4款生物类似药获批 带状疱疹疫苗进展 ASKB589（CLDN18.2）III期长期壁垒 34个浆站牌照（资源稀缺性） 年产1亿剂疫苗产能 高研发投入构筑管线当前利润增速  负增长（-13.55%）  负增长（-10.99%）   +47.60%4.2 核心风险因素华兰生物：1. 价格下行压力：血制品和疫苗价格持续承压，毛利率处于下降通道；2. Q1业绩加速下滑：2026Q1营收利润双降，需关注增值税率提升影响；3. 疫苗业务贡献下降：疫苗净利润在公司整体占比降至约13%，需生物药填补缺口。华兰疫苗：1. 产品单一风险：流感疫苗占收入超90%，缺乏多元化支撑；2. 竞争加剧：流感疫苗赛道价格战持续，产能（1亿剂/年）利用率不足；3. 新品遥远：带状疱疹疫苗等尚处临床早期，3-5年难贡献收入。奥赛康：1. 创新药商业化不确定性：奥壹新®纳入医保后能否持续放量待验证；2. 高研发投入持续侵蚀利润：研发费用率21%，短期拖累净利率；3. 仿制药业务继续萎缩：集采常态化下PPI业务可能继续收缩。五、估值对比与投资定位5.1 估值水平指标 华兰生物 华兰疫苗 奥赛康市盈率（TTM） 约25-28倍 约63倍 约55倍市净率 约2.31倍 约2.02倍 股息率 约3.8%（基于10派5） 约4.0%（基于10派8） 较低注：奥赛康为估算值，基于净利润1.9亿元（前三季度）及市值130亿元推算。华兰生物估值最为合理（PE约26倍），且高股息提供安全边际；华兰疫苗PE高达63倍，反映市场对流感疫苗龙头给予一定溢价，但ROE仅3.08%，需警惕高估值与低回报不匹配；奥赛康PE约55倍，隐含市场对创新药放量的乐观预期，若兑现不及预期则面临估值回调风险。5.2 投资定位投资者类型 首选标的 逻辑稳健价值型 华兰生物 血制品牌照稀缺，采浆量稳步提升，高分红（194%支付率）提供安全垫主题博弈型 华兰疫苗 流感疫苗龙头地位稳固，静待带状疱疹疫苗等新品催化成长进取型 奥赛康 创新药放量驱动业绩拐点，净利润增速（47%+）弹性最大六、综合结论三家同处医药行业，但发展路径和投资逻辑差异显著：华兰生物以血制品资源壁垒和激进分红构筑防御，是当前估值最具吸引力的标的，但短期业绩压力不容忽视。其优势在于确定性，浆站牌照不可复制、现金流可预期。华兰疫苗单靠流感疫苗天花板明显，PE63倍下需新品催化才能支撑估值。当前属于等待突破阶段，基本盘稳住，但第二曲线尚远。奥赛康从集采冲击中完成转身，创新药商业化元年即带来利润高速增长。其优势在于弹性，若奥壹新®及后续管线持续兑现，市值空间最大，但不确定性也最高。一句话总结：求稳选华兰生物，押注新品选华兰疫苗，博弈成长选奥赛康。以上分析仅供参考，是否投资老板定夺。