Vincentage Pharma Co., Ltd

时光荏苒，回顾2025，医药行业创新浪潮奔涌向前，政策持续赋能、技术不断突破，COPD新药、GLP-1药物、小核酸药物，PROTAC、RIPTAC、ADC、AOC、DAC等热门药物研发赛道持续升温，国产新药全面突围，跨国药企MNC全球管线布局调整，重磅交易不断创新高，行业变革不断涌现。 博药作为博腾股份的医药市场行研交流的平台，始终深耕新药领域，依托专业的行业洞察、精准的赛道拆解，为持续关注博药的读者们输出了多篇兼具深度与可读性的干货内容。而值此辞旧迎新之际，博药汇总了全年阅读量TOP10行研文章，用精简干货重温年度核心焦点（点击文章标题即可跳转全文）。 TOP1：成为香饽饽的COPD新药，局面如何？ 慢阻肺作为全球第三大致死原因，其疾病负担持续加重，已成为重大公共卫生挑战。过去两年间，该领域在诊疗研究却也取得突破性进展。 在治疗领域，针对2型炎症的生物制剂（如度普利尤单抗、美泊利珠单抗）在嗜酸性粒细胞表型患者中展现出卓越疗效，为推进基于表型的个体化治疗策略提供了新选择。众多突破性进展共同构建了慢阻肺病精准诊疗新范式。 在研究领域，COPD新药在研演变出老药新发展与生物靶向药替代两大方向，LABA、LAMA、MABA、PDE双靶点抑制剂、PI3Kδ抑制剂、CXCR拮抗剂是老药新发展的代表领域；IL-5单抗、IL-4单抗、IL-33单抗、TSLP单抗、TSLP+IL双抗、IL+IL双抗则是COPD生物制剂的代表疗法。 而无论是老药新用，还是靶向生物药的大趋势，对于目前COPD的全球临床需求而言，有着较大的空间，或未来，在逆转COPD病程、针对病因治疗、解决患者顺应性需求方面，小分子与生物药能协同一起，为更核心的需求服务。 TOP2：国产小分子GLP-1黑马，开始崛起 作为近两年新药研发最火热的板块，GLP-1药物以其独特的降糖减重机制、良好的治疗效果及安全性，逐渐成为制药行业公认的明星药物。 但同时，传统多肽GLP-1的局限性逐渐显现，围绕如何提高患者依从性和提升产品疗效的需求发展小分子GLP-1以其天然优势逐渐开始站上全球舞台。 虽然，就目前而言全球尚无任何一款口服小分子GLP-1产品获批上市，而除诺和诺德、礼来等MNC药企外，在小分子GLP-1领域多家国产GLP-1黑马开始崛起，其中代表有诚益生物、硕迪生物、闻泰医药、德睿智药、锐格医药，且五家biotech技术路线也可以分为辉瑞的Danuglipron与礼来的Orforglipron两派。 未来，不说国内小分子GLP-1一片坦途，但至少目前来看，GLP-1确实是国内药企出头的绝佳机会，未来如果能在愈发同质化的赛道脱颖而出，那必将留下属于自身的传奇。 TOP3：53款，2025年有望获批的国产新药 2024年间，除了诸多创新产品获批上市之外，也同样有多个创新药成功走出临床，提交了相关上市申请，该篇内容参考以往上市审评进度，预测了2025年间有望获批的53款新药产品。 而事实上，后续复创医药的FCN-159、征祥医药的X-7101A、亚盛药业的利沙托克拉、必贝特医药的BEBT-908、美雅珂生物的MRG003、恒瑞医药SHR-A1811、科伦博泰A166等诸多新药也相继上市，仅有极少数创新产品，因个别因素而搁浅。 总体来看，技术层面，小分子靶向药不再如当年广泛集中于EGFR、JAK、BTK等热门靶点，而是选择向着更差异化靶点选择、更独特的技术核心发展；适应症层面，肿瘤不再是新药的唯一选择，在临床愈发迫切的需求之下，感染、自免、代谢等多个领域逐渐走入创新药的选择。 TOP4：由罕见病到慢病到肿瘤，小核酸开启新药研发第三次浪潮 历经四十多年发展的小核酸药物，继罕见病领域进入成熟阶段后，正在肿瘤领域不断探索，虽然目前绝大多数管线尚处于临床前期，但未来可期。 而对于小核酸更具前景的是慢病领域，随着新型的化学修饰、递送系统的推出，小核酸药物展示出一些颠覆性技术的特质，尤其是可能会改变慢性病的治疗理念和策略，如只需半年使用一次的长效高血压Zilebesiran，有望功能性治愈乙肝的Bepirovirsen，这些变化可能会带来小分子药物、单克隆抗体式的医药产业格局重构。 目前，全球已有21款小核酸药物获批上市，包括13款ASO药物、6款siRNA药物和2款核酸适配体药物。 TOP5：PROTAC商业化阶段在即，或成为行业“下一风口” 所谓PROTAC，即靶向蛋白水解的嵌合体，是一种创新的靶向蛋白降解技术。 该技术通过一种小分子嵌合体，同时结合我们希望降解的目标蛋白（POI，ProteinofInterest）和E3泛素连接酶。这种结合促使目标蛋白被标记（泛素化），随后被细胞内的蛋白酶体降解。 与传统的小分子抑制剂不同，PROTAC实现了“催化性降解”，而不是简单的“一对一”抑制目标蛋白的活性。这种方法为调控细胞内蛋白质水平提供了新的策略。 结构上，PROTAC由三部分组成：一个与E3连接酶结合的配体，用于引导蛋白降解；一个与靶蛋白结合的配体，用于引导小分子的靶向定位；以及一个负责嵌合两个配体的连接子。 机制上，以泛素-蛋白酶体系统降解蛋白质为基础的PROTAC，与传统的抑制剂的作用机制大不相同，它往往不需要与靶蛋白特异性结合，只需要捕获靶蛋白形成E3连接酶-PROTAC-靶蛋白三元复合物就可以进行靶蛋白降解。 因此理论上，PROTAC可以具备很多其他疗法不具备的优势。 TOP6：创新药丛生，乙肝百年“根治”愿景有望实现 乙肝作为病毒领域致病机制最复杂的疾病，是严重威胁人类公共健康的疾病，致使全球约3亿人携带乙肝病毒。 而对于乙肝的治疗，根据体内HBeAg情况，可分为未治疗阶段、病毒抑制阶段、功能性治愈阶段、完全治愈阶段，而目前的医疗环境，则多处于第二、第三阶段之间，如恩替卡韦、替诺福韦等药物虽能有效控制病情，但一方面需要患者终身用药，另一方面也难以彻底清除肝细胞内的病毒“储备库”。 数据来源：公开数据整理 2020年之后，乙肝抗病毒的治疗与新药研究手段进步，除核苷类似物与长效干扰素之外，一系列新型潜在抗病毒创新疗法开始进入临床。截至目前，粗略估计全球在研乙肝新药已超200款，其中绝大部分创新疗法均处于临床前期阶段，临床I期或临床前研究阶段的管线占比66.4%；临床Ⅱ期管线占比31.5%；临床Ⅲ期管线仅2.1%。 TOP7：MNC集体盯上MASH 自1980年概念提出以来，过去几十年中，MASH新药研发屡战屡败，超过百款药物在此折戟，被称为新药领域的“研发黑洞”。 直至2024年，Madrigal的Resmetirom获得FDA加速批准，用于治疗伴有中度至晚期肝纤维化的非肝硬化MASH患者，这个长期缺乏有效疗法的市场才终于迎来了破冰时刻。 以目前情况来看，MNC集体聚焦MASH已绝非宏观意义上的猜测，而是由交易数据、管线布局、市场潜力共同织就的三重证据链紧密支撑的战略必然选择，每一环都指向这一赛道的不可替代性。 而在研新药阶段，MASH目前治疗的主要功能变化目标有四，分别是抗炎、调节代谢、抗纤维化和减少热量摄入，主要技术方向的多种药物中大多兼具上述多种作用，但现阶段并无任何一款药物类型涵盖所有，这就为MASH领域多样化发展提供了基本保障。 TOP8：疼痛！有望成为下一个减肥市场 2025年1月30日，Vertex Pharmaceuticals旗下FIC疗法Suzetrigine（VX-548）获FDA批准上市，用于治疗成人中至重度急性疼痛，该药为FDA批准的首款新机制的非阿片类止痛药物，FDA评价其或将推动疼痛管理进入了一个全新的时代。 目前，疼痛管理在庞大患者规模、长用药周期、迫切临床需求、强烈支付意愿与上涨的疼痛认知共同促进之下，已初步具备与减重市场类似的增长逻辑，长期来看，明显具备成为爆品的潜力。 而新药研发层面，从非甾体类药到阿片类止痛药，再到如今非阿片类止痛成为主流的趋势下，NaV1.8/1.7抑制剂、TRPV1抑制剂、NGF抑制剂或将成为潜力市场领域。 TOP9：小核酸VS醛固酮！谁会主导百亿高血压的未来？ 当糖尿病有了自己的GLP-1，高血压作为全球患病人数最多的慢性疾病又何时才能拥有属于自己的“神药”？ 而事实上，价值百亿的降压药市场发展也正在迈入关键节点，继β受体阻滞剂、CCB、ARB与噻嗪类利尿药成为临床上用药占比头部药物类型之后，以Tonlamarsen、QCZ-484与Zilebesiran为代表的小核酸疗法，以及Lorundrostat、SAL0140等新一代醛固酮靶向疗法逐渐成了高血压治疗的新希望。 展望未来，毫无疑问的是，如今的高血压治疗领域正站在变革的十字路口。或许，在不久的将来，这些创新性和颠覆性的降压药将会重塑整个高血压市场，并重新划分市场占比，并为全球十数亿高血压患者带来新的希望。 TOP10：后线前移、多靶点联用！滤泡性淋巴瘤迎来破局希望 当全球药企争相布局肺癌、乳腺癌等“大癌种”时，滤泡性淋巴瘤这一看似“小众”的赛道，却隐藏着不容忽视的战略价值： 过去几十年，FL的治疗主要依赖化疗、放疗和靶向药物联合疗法。尽管这些方法能暂时缓解症状，但存在显著局限性，特别是对于复发/难治性FL患者，现有的治疗方案往往效果不佳，因此，临床上迫切需要化疗之外，能针对复发/难治性FL与治疗副作用等痛点的治疗手段。 目前全球在研FL药物管线（包括上市药品）共计65款，其中有30款药获批上市，适应症方面除FL外，常包括大B细胞淋巴瘤、套细胞淋巴瘤等其他类型淋巴瘤。 药物类型上，化药的整体占比最高，共有12款新药上市，21款在研；其次是抗体和细胞治疗这两个目前热门的技术方向，分别有13款和4款新药上市，各有5款新药在研；而备受瞩目的ADC方向虽暂无药物上市，但却有3条新药管线在研。 靶点方面，目前FL治疗领域已有很多相对成熟的治疗靶点，比如CD20、CD19等，同时这类成熟靶点也是目前活跃在研管线中管线数量最多的存在。 目前，FL领域的成熟靶点优化与新兴靶点突破持续进程中，CRBN调节剂、EZH2抑制剂等创新疗法或将成为破局核心驱动力。 小结 作为博药全年阅读量TOP10文章的资讯汇总，该系列内容既是全年医药行业创新活力的缩影，也是大家最关注的行业焦点集合，不仅覆盖了小分子、小核酸、PROTAC、RIPTAC、偶联药物等前沿药物，囊括了呼吸、代谢、肿瘤、感染、自身免疫病等多个核心治疗领域，亦捕捉到了国产新药崛起的强劲势头，也洞察了跨国药企的布局动向，更聚焦于临床未被满足的需求。 博腾秉持“以客户为中心，提供创新可靠的全球化解决方案”，致力于为全球药企、生物科技公司、科研机构等提供从临床前研究到药品上市全生命周期所需的小分子药物、多肽与寡核苷酸药物、蛋白与偶联药物以及细胞与基因治疗药物等一站式服务解决方案。我们始终坚持以客户为中心，致力于为客户提供创新、可靠的全球化、端到端CDMO服务，让好药更早惠及大众。 未来，博药内容中心将持续为行业从业者、研究者及关注医药领域的读者们，提供清晰的赛道信息与价值信息。 每一篇行研热文的高阅读量，都是每位读者对博药的信任与支持；每一次点赞与转发，都是博药内容中心编者们深耕专业、输出优质内容的动力。 新的一年，博药将继续紧跟行业步伐，深耕新药研发前沿、解读行业政策导向、拆解企业布局逻辑、挖掘赛道投资潜力，持续输出更及时、更专业、更具价值的行业解析，陪伴大家一起见证医药行业的更多突破与成长，敬请期待！ 博腾股份成立于2005年，主要为全球药企、生物科技公司、科研机构等提供从临床前研究到药品上市全生命周期所需的小分子药物、多肽与寡核苷酸药物、蛋白与偶联药物以及细胞与基因治疗药物等一站式服务解决方案，研发、生产、运营场地覆盖中国（重庆、上海、四川、江苏、江西、湖北）、美国、斯洛文尼亚、比利时、瑞士和丹麦等地。我们始终坚持以客户为中心，致力于为客户提供创新、可靠的全球化、端到端CDMO服务，让好药更早惠及大众。

2025年全球药品销售市场迎来大反转，GLP-1两款药物双双击败K药登顶全球药王。礼来的GLP-1药物替尔泊肽2025年销售365亿美金，同期诺和诺德的司美格鲁肽销售额361亿美金，打破默沙东的PD-1药物Keytruda 2025年刚创造的316.8亿美金的历史最高销售额，虽然K药也在增长，但仍然挡不住全球人民追求美丽身材的步伐。 尽管GLP-1药物已经封神，但受限于多肽药物复杂的合成工艺与注射给药的依从性门槛，该赛道仍存在巨大的技术迭代空间。 虽然口服司美格鲁肽已率先上市，但其苛刻的服用要求和受限的生物利用度，并未彻底填满市场需求。目前，包括小分子GLP-1在内的后继者们正加速入局，意图通过更优的成本结构与给药便利性，在这一千亿级赛道中重塑竞争格局。 如下整理的临床阶段口服GLP-1在研药物列表： 口服GLP-1药物的研发的两大技术阵营 以诺和诺德为代表的口服肽类改良路线。内源性GLP-1是一种多肽，极易被胃酸及消化道酶降解，诺和诺德的一篇文章中曾经细说：“在胃酸环境下，多肽类药物和牛排没有区别”。为了解决这一问题，诺和诺德于2020年11月以约18亿美元的总价收购Emisphere Tech，获得了其拥有的专利技术——Eligen® SNAC口服递送技术。这项技术使得司美格鲁肽等生物制品能够以口服片剂形式服用，成功实现了司美格鲁肽的口服递送（Rybelsus和Wegovy Pill）。 以礼来代表的小分子激动剂路线。小分子药物具有较高的口服生物利用度，且可以通过传统的化学合成工艺大规模生产 。 中国企业在这条赛道上也积极布局。华东医药、恒瑞、德睿智药、闻泰医药对应管线均已进入临床3期。 交易方面，阿斯利康从中国诚益生物引进AZD5004 (ECC5004)，首付款1.85亿美元，目前正在开展2期临床。 罗氏通过27亿美元收购Carmot Therapeutics强势回归代谢赛道，获得其核心资产CT-996，为了避免专利风险，并于2026年1月向硕迪生物支付1亿美元以获取相关专利授权，显示了罗氏推进该项目的决心 。 2025年12月，辉瑞以1.5亿美元首付款及高额里程碑付款，从复星医药子公司（YaoPharma）引进了小分子GLP-1RA YP05002的全球权益。 往期好文 JPM值得关注的CNS领域进展：Kv7 钾离子通道 诺和诺德：中国最高法院对司美格鲁肽化合物专利作出了积极的裁决 报告：肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）疗法综述 - 2025年12月 Treg：调节性T细胞（Treg）疗法演进过程、竞争格局（含附件） 体内CAR-T：竞争格局全析，交易、管线、主流递送平台 TSLP竞争格局：SHR-1905启动特应性皮炎2期临床 报告：FGF21的研究进展-2025年10月 报告：T细胞衔接器（TCE）在自身免疫性疾病的研究进展 2026年的创新药，需要关注的重点 声明：本文内容供业内同行交流学习，不代表药番茄表平台立场，不构成任何投资意见和建议。药番茄不对任何主体因使用本文内容而导致的任何损失承担责任。内容如有疏漏，欢迎沟通指出！

2025年全球“药王”权杖完成里程碑式交接。近日，全球各大药企发布2025年财报，礼来替尔泊肽以365.07亿美元销售额登顶，诺和诺德司美格鲁肽361亿美元紧随其后，连续两年夺冠的默沙东K药退居第三。两款GLP-1药物包揽冠亚军，标志着治疗时代的权力交接，从肿瘤免疫主导转向代谢疾病领域崛起，本质是不同治疗领域市场潜力的直接体现，全球医药产业格局迎来历史性重构。 ■廖木兴/图 1 决战2025年四季度，新“药王”实现反超 礼来公司的GLP-1/GIP双靶点激动剂替尔泊肽以365.07亿美元的年销售额，从诺和诺德和默沙东手中夺走了“药王”头衔。诺和诺德的司美格鲁肽仅以4亿美元微小差距位列第二。 实际上，2025年上半年的销售数据显示，司美格鲁肽以超166亿美元销售额暂时领先，而替尔泊肽则以近150亿美元位居第三。转折点出现在第四季度。礼来财报显示，替尔泊肽在2025年第四季度大卖116.70亿美元，实现了对司美格鲁肽的最终反超。 这种剧烈变化反映了GLP-1市场的竞争激烈程度。细分来看，替尔泊肽的两个版本都表现出色：降糖版Mounjaro销售额229.65亿美元，同比增长99%；减重版Zepbound销售额135.42亿美元，同比激增175%。而司美格鲁肽家族则包括降糖注射版Ozempic、减重注射版Wegovy和降糖口服片剂Rybelsus三个版本，合计贡献了361亿美元销售额。 连续两年占据榜首的默沙东的K药退居第三，在2025年创造了316.8亿美元的销售纪录，同比增长7%。 “药王”的迭代速度正在加快。回顾历史，辉瑞的降脂药立普妥、艾伯维的修美乐曾各连续10年稳坐“药王”宝座；而默沙东的K药仅在这个位置上停留了不到3年。这一趋势折射出医药行业创新节奏的提速。当领跑者以“两年翻倍”的速度扩张，追赶者的差异化竞争窗口正持续压缩。 2 更迭本质是市场需求和增长潜力的不同 “药王”的更迭，本质是不同治疗领域市场潜力的直接体现。行业分析人士指出，GLP-1药物替尔泊肽、司美格鲁肽能超越K药等肿瘤药，核心在于患者群体、市场模式与竞争格局的根本差异。 GLP-1主打“重磅慢病药”模式，针对2型糖尿病、肥胖等生活方式相关代谢病，潜在患者数以亿计，依赖长期用药，且持续拓展心血管获益等新适应证，市场天花板极高。而K药等PD-1肿瘤药仅服务已患病人群，市场总量和用药时长受疾病谱、病程限制。 市场属性上，GLP-1面向广阔增量市场，仅国内减重适应证处方率不足1%，从降糖到减重再到心血管获益，持续开辟新增长曲线。K药则处于成熟存量市场，虽靠新适应证和联合疗法维持增长，但单药已进入成熟期，增长渐缓。 竞争层面，GLP-1当前由礼来、诺和诺德双寡头主导，市场远未饱和，销量增长足以抵消价格竞争影响。K药则直面专利到期前的激烈竞争，后续还将承受更大的专利悬崖压力。这种差异直接推动了全球“药王”权杖从肿瘤领域向代谢疾病领域的转移。 3 GLP-1赛道激战正酣 新“药王”的诞生正在改变全球药物研发的资金流向和战略重点。GLP-1赛道的爆发不仅吸引了诺和诺德和礼来加大投入，也促使更多企业进入这一领域。 GLP-1药物赛道惊人的吸金速度令其他领域望尘莫及。替尔泊肽达到100亿美元销售额用了不到3年，而突破300亿美元大关仅用了1年。相比之下，K药从2019年突破100亿美元到2025年突破300亿美元，用了6年时间。 2025年初数据显示，全球GLP-1管线数量达179个，同比增长40%；跨国药企在减重领域的研发投入占比从2020年的12%提升至2025年的35%。礼来、诺和诺德、辉瑞等巨头均将减重列为核心战略，仅辉瑞就计划2026年启动10项超长效GLP-1的Ⅲ期研究，还有礼来的奥氟格列隆等新药。国内企业也有新品待上，包括恒瑞医药的HRS-7535、闻泰医药的VCT220等。 据《世界肥胖图谱2025》预测，全球GLP-1市场规模从2024年的534.6亿美元向2030年的1500亿美元迈进，年复合增长率（CAGR）预计超过20%。分析师指出，GLP-1药物创新正朝着多靶点、更长效、更便捷给药的方向深度发展，口服剂型已成为行业下一个核心竞争焦点。这种研发转向反映了对患者需求的更深入理解。减肥药防止体重反弹、减少肌肉流失等临床需求尚未被充分满足，这为差异化创新提供了空间。礼来在研的瑞他鲁肽（GLP-1/GIP/GCGR三靶点）、诺和诺德的CagriSema（GLP-1/胰淀素双靶点）均被视为下一代潜在“药王”。 4 肿瘤免疫赛道寻求转变 曾蝉联“药王”宝座的K药尽管增速放缓，但仍在肿瘤领域保持着不可撼动的地位。2025年，K药虽然跌下“药王”宝座，但销售额首次冲破300亿美元大关，贡献了默沙东近半的营收。在这之前，2023年，K药全球销售额为‌250.11亿美元‌，首次超越修美乐，成为全球最畅销药品；2024年全球销售额294.82亿美元‌，同比增长18%，蝉联全球“药王”。‌ 但是，K药的核心化合物专利将于2028年12月到期，但另外两项方法专利的保护期可能延长至2029年5月或11月。据了解，默沙东正在积极推动皮下注射剂型申报上市，以应对专利悬崖。有临床专家表示，皮下注射剂型操作相对简便，临床使用更加广泛，或许可以延续K药在PD-1市场的统治地位。默沙东预计，其皮下注射制剂在2028年的渗透率或达30%~40%，整个K药产品家族有望冲击350亿美元的销售峰值。 同时，默沙东也在通过并购和研发，丰富肿瘤乃至其他疾病领域的产品管线，以降低对单一产品的依赖。 从更广的范围来看，K药的增速放缓，给PD-1等肿瘤药物的未来发展提供了重要启示，即以精准分层为基础、联合疗法为核心、全病程管理为方向。而对国内企业来说，须通过差异化创新和全球化布局，在肿瘤免疫治疗的下半场占据一席之地。 5 中国市场成为“药王”重要战场 在全球“药王”更迭的背景下，中国市场正在成为GLP-1药物竞争的重要战场。诺和诺德在中国用于糖尿病治疗的GLP-1市场和胰岛素市场处于领先地位。价格竞争在中国市场尤为激烈。自2025年11月起，诺和诺德与礼来相继下调司美格鲁肽与替尔泊肽的价格，以抢占市场。 数据显示，司美格鲁肽降糖注射版Ozempic中国区销售额为53.99亿丹麦克朗（约合人民币59.39亿元）；降糖口服版Rybelsus中国区销售额约为6.2亿丹麦克朗（约合人民币6.82亿元），同比增长27%；减重注射版Wegovy中国区销售额约为7.96亿丹麦克朗（约合人民币8.76亿元），同比增长314%。 分析师认为，当前GLP-1赛道已从早期的“蓝海市场”步入“群雄逐鹿”的竞争新阶段。对于中国药企而言，这既是挑战也是机遇。国内企业需要加速创新，在GLP-1领域寻找差异化优势，才有可能在全球市场中分得一杯羹。 而对K药来说，中国这个全球第二大肿瘤药物市场非常关键。2025年默沙东中国市场总收入为18.16亿美元（约128亿元人民币），K药作为默沙东在中国市场唯一的增长支柱，2025年中国销售额为11亿~13亿美元（约77亿~91亿元人民币），占K药全球销售额的3.5%~4.1%，占默沙东中国总营收的60%~72%。 6 2026年“药王”已被提前锁定 替尔泊肽已提前锁定2026年销量冠军。随着替尔泊肽登上2025年度“药王”宝座，2026年的竞争格局已初现端倪。礼来为2026年给出了800亿~830亿美元的全年营收指引，尽管增速相比2025年的41%有所放缓，但依然是一条颇为陡峭的增长曲线，同时这一数字将再创制药企业年营收的新纪录。这也预示着，替尔泊肽已提前预订了2026年全球“药王”的宝座。 Nature子刊《Nature Reviews Drug Discovery》曾在2024年底发布的对2025年全球十大畅销药的预测中，预计礼来的替尔泊肽（包括降糖版Mounjaro和减重版Zepbound）合计销售额将达到‌311亿美元‌，实际达365亿美元，远超预期。其预测2026年替尔泊肽销售额455亿美元、司美格鲁肽351亿美元、K药338亿美元，仍看好替尔泊肽蝉联“药王”。 业内人士认为，全球“药王”的权杖交接不会停止，在医药创新进入“加速时代”的今天，没有永恒的王座，只有永恒的创新竞赛。 采写：新快报记者 梁瑜