Illumina, Inc.

全球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，华大智造要收购序风和时空这事大家都看到了吧？ 好，我们蹭蹭热点，跟大家一起聊聊这档子事。 先省流： 第一，花了多少钱，咱们一图看懂。 3.66亿拿下两家公司100%股权，1.3亿增资我待会说。 第二，买贵了吗？以2024年收入为基准粗略推算大约3.49倍PS，不仅不贵，用“便宜”来形容都不过分。 第三，时机对吗？大环境紧张，这时候收购才有机会占便宜。 第四，为什么要买？“华丽转身”全球独一份，一举活成老大哥Illumina梦中的样子。 晴天修屋顶，集中火力，战未来。 省流结束，咱们仔细看下华大智造这场爽翻天的“华丽转身”。 PART.01 “华丽转身” 先看公告，比较复杂对吧？我们降维简化下，就一件事： 华大智造将花费3.66亿元拿下序风（纳米孔）和三箭齐发（时空组学）全部股权。 我知道你有很多问题，我先说结论： 第一，现在是收购这两家企业、打造多组学一站式解决方案的绝佳窗口期； 第二，华大智造获得的资产和知识产权是Illumina梦寐以求的； 第三，单纯从性价比来看，两家收购价并不高，华大智造花3.66亿人民币买了两家，Illumina花3.5亿美元买了一家，这性价比很明显了。 我想说的是，华大智造终于放开了手脚开始并购了。 虽然此前通过经销合作可以规避整合所需要的时间等问题，但是...没听说谁通过做经销商做成了赛默飞吧？ 所以，要成为中国的赛默飞，就得学会并购。 事实上，赛默飞（Thermo Fisher）本身就是Thermo和Fisher两家公司合并的。 而我们耳熟能详的Life、Affymetrix、Olink都是赛默飞收购来的。 好，接下来我们来详细看 “这次收购值么？为什么是现在收购？”这些问题以及我的答案。 我甚至可以说，并购后的智造就是老大哥Illumina梦中的样子。 PART.02 “梦中的婚礼” 我们先看看华大智造将变成什么样子：长短读长齐备，单细胞空间生物学俱全，覆盖从样本存储到报告全流程工具。 如图所示... 华大智造手里NGS测序仪、纳米孔测序仪、单细胞测序、空间生物学...全了。 关于纳米孔测序仪和空间生物学的这两位兄弟有什么“用”，咱们可以参考这两篇文章了解一二。 华大智造|脑机接口研究的基座还是藏不住了！ 简单粗暴理解就是，华大智造=Illumina（市值221亿美元）+ONT（市值15亿英镑）+10x Genomics（市值26亿美元）。 就有种莫名的爽感...你懂我意思吧？ 实际上，我们看到多组学价值已经凸显，华大智造此时出手的战略意义是要肯定的。 Ark Invest（方舟投资）已经将多组学技术连续3年列入其“Big Ideas”报告中，其重视程度可见一斑。 2024年，尽管空间生物学公司NanoString破产保护，依然吸引了业界巨头Bruker的注意，将其纳入麾下。 Oxford Nanopore早在2023年就与生物梅里埃联手进军纳米孔临床应用。 更是在今年宣布拿到CE和UKCA认证，推出IVD版纳米孔测序仪。 类似的例子我还能举出很多，纳米孔测序和空间生物学是未来的价值链关键构成部分。 这时候就有野生吴彦祖要问了，为什么Illumina不收购个长读长测序仪公司啊？是不想吗？ 如图所示...Illumina表示并非不想...臣妾做不到啊... 那么把纳米孔和时空组学两块资产直接并进华大智造还有啥好处呢？ 简单的说，有三点： 第一，战略同步。 可以统筹多组学各个模块的布局和节奏，避免某些领域出现短板，而其他的跑太快没有承接的情况。 第二，资源复用。 大家都知道，华大的纳米孔测序仪也在申请NMPA医疗器械认证，这方面华大智造是行家啊。并且在空间生物学领域，如果空间生物学要用到高分辨率成像（类10x的Xenium），那又可以复用华大智造的技术储备。 第三，破除壁垒。 以前：我跟老板汇报下，咱们再看看怎么做。 现在：咱们看看怎么做，再跟老板汇报下。 你看，这很重要吧。 PART.03 “兄弟，你好香” 我知道，在这个时间节点再收购两家尚未盈利的公司肯定会引起大家的疑问。 但是，当我盘完交易的价格后，释怀了。 这次给的价格相较于业界可比公司，不仅不算高，甚至可以说是性价比极高。 你比如：2024年4月17日，Bruker拿下破产保护中的NanoString就花了3.926亿美元，还不算后面跟10x Genomics和解“擦屁股”的钱。 生物梅里埃以每股238.08英镑的价格，获得了29025326股ONT股票，对价约7000万英镑，占ONT总股本的3.5%。 你看看，华大智造花这点钱到手俩核心技术和对应公司100%股权，真的太香了。。 咱们再看国内的例子： 安序源港股IPO交表的信息，其融资金额大约1.16亿美元，估值3.475亿美元，超24亿人民币。 齐碳仅C轮融资就拿了7个亿，总融资金额早就超了10亿人民币。 还是自己人对自己人最严格啊！ 即便有人说...这俩货亏钱呢。 我们来看业绩补偿条款， 还不够的话再看分批付款条款： 好家伙，如果仔细想想业绩没完成不仅要补上缺口还收不到第二笔钱啊。 千防万防，兄弟也防... 另外，华大智造增资的1.3亿，其中1.2亿用获得了两家标的公司765项专利、知识产权等，原汤化原食...这也太香了。 所以，以华大智造的视角来看... “兄弟你好香” PART.04 最后 最后我们总结下，华大智造拿下纳米孔测序仪和空间生物学这两块资产正处于绝佳的窗口期，且，两家收购价并不高。 （摘自安序源招股说明书） 再说一个角度，安序源截至2025上半年研发投入就已经达到约3730万美元，约合2.6亿人民币。 而，时空和纳米孔最烧钱的时候已经过去，华大集团这是生米煮成熟饭了才送给华大智造。 华大智造以极低的代价获得了极具未来潜力的资产和知识产权，成为全球唯一能够全方位提供长短读长测序+空间生物学全流程解决方案的供应商。 想想Illumina当年还赔了华大智造3.25亿美元，PacBio也没弄到手~哇的一声哭了出来。 拿下纳米孔测序和时空组学的华大智造，不就是Illumina梦想中自己的样子吗？ 试看今日之华大智造，产业链上下游齐备、收购花钱不多、能干的事不少，并且交易有托底，有业绩预期和补偿条款，还分批付款。 既要又要还要... 恰此时，我们认为，多组学很可能已经在爆发的前夜了： 战略窗口期稍纵即逝，追梦要趁早。 我想，如今的华大智造在美国方面持续打压下也是憋着一口气：作为中国生命科学的一根“独苗”，我就是要越来越强，我就是要继续开疆拓土！ 经历过所谓断供、卡脖子的我们，深知这一切都将转化为我们战未来的底气！ Tags：#华大智造 #MGI #纳米孔测序 #空间生物学 #NGS #并购 END 各位股东看了么？赞了么？转发了么？别忘了点赞。谢谢！ 所有内容均不作为投资建议，信息均来自公开资料，星球更新更快。 扫码加入星球！ 循因缉药Elite PS:风里雨里，老编等你~ 近期原创: 终于！GRAIL多癌早筛产品提交FDA批准！ 啊？赛默飞2025Q4营收近3年最高..但跌了 Danaher丹纳赫：中国2026更好！ 消灭肿瘤，用药还是枪似乎都行... 普！大！喜！奔！Intellia基因编辑疗法NEX-z临床试验恢复！ 相关资料： 注1：华大智造公告

当黄金在2026年1月30日冲破5600美元/盎司的历史巅峰时，无数投资者正疯狂加仓。 然而就在当天美盘开盘后四小时，这根闪亮的“避风港”突然崩塌——Comex黄金断崖式暴跌8.35%，最低砸穿4700美元关口；白银更上演屠杀式跳水，单日狂泻25.5%，盘中最大跌幅超过35%！ 这场血洗背后，竟是凯西·伍德（木头姐）在X平台投下的一枚深水炸弹：“当下的泡沫在黄金而非AI”。 一语成谶的预言，撕开了贵金属市场的华丽外衣。 黄金神话为何一夜破灭？ ​ 2026年1月30日的暴跌并非偶然。 黄金价格在突破5600美元时，其总市值已相当于全球M2货币供应量的12%，超越1980年滞胀期的极端水平。 当美元指数同步走强至108高位，实际利率攀升至3.2%，持有无息黄金的成本急剧上升。 更致命的是，比特币当日逆势上涨7%，大量避险资金从贵金属转向加密资产。 散户们还在抢购金条时，机构早已通过COMEX期货净空头持仓激增40%押注下跌。 这场崩盘的本质，是技术革命对传统避险逻辑的彻底颠覆。 木头姐的AI革命四重奏​ “AI不是泡沫，而是蒸汽机式的生产力核爆！ ”木头姐在暴跌后发布的万字长文中，用四大技术支柱勾勒出新经济蓝图。 AI自动化工厂已落地​ 深圳某电子厂引入AI视觉质检系统后，产品不良率从3%降至0.2%，产线工人减少60%。 特斯拉德州工厂的Optimus机器人正以每月2000台速度量产，单台成本压至2万美元。 更惊人的是GitHub Copilot的渗透——全球70%程序员用它辅助编码，软件开发效率提升55%。 能源革命砍掉三成电费​ 2025年光伏组件价格暴跌至$0.15/W，宁德时代发布的新一代钠电池使储能成本骤降40%。 德国某汽车厂屋顶光伏+储能系统投产后，每度电成本仅$0.03，比工业电价低32%。 当AI算法优化电网调度，加州2025年弃风弃光率从15%压缩到3%。 区块链让跨境汇款快如闪电​ 菲律宾海外劳工通过Stellar链汇款，手续费从传统银行的12%降至0.1%，到账时间从3天缩至8秒。 阿根廷中小企业用稳定币结算大豆出口，规避比索贬值损失，2025年相关交易量暴增300%。 基因编辑延长健康工作年限​ 23andMe联合药企开发的AI药物发现平台，将阿尔茨海默病新药研发周期从5年压缩至11个月。 上海瑞金医院用CRISPR技术治疗遗传性视网膜病变，患者视力恢复有效率91%。 当人类健康寿命突破90岁，日本测算其劳动力有效工作时长可延长7年。 中国军团卡位战​ 在这场技术军备竞赛中，中国企业的表现令人侧目。 光模块统治全球​ 中际旭创2025年财报显示，其800G光模块出货量占全球35%，北美云巨头订单排至2027年。 当英伟达H100芯片因禁令断供，华为用自研光计算芯片+中际旭创模块组合，在南京智算中心实现同等算力。 电路板暗藏杀机​ 沪电股份的高频PCB板打入SpaceX星舰供应链，单价较传统产品溢价400%。 更凶悍的是深南电路——其埋入式电容技术让服务器主板功耗降低22%，谷歌数据中心2026年采购占比飙至45%。 半导体设备生死突围​ 上海微电子的28nm光刻机虽已量产，但EUV设备仍100%依赖ASML。 2026年初长江存储被曝出用国产刻蚀机替代泛林集团设备，良率损失控制在5%以内。 这场替代战的代价是：中芯国际14nm工艺扩产计划推迟9个月。 AI估值撕裂华尔街​ 木头姐力挺的AI赛道正经历冰火两重天。 一边是英伟达数据中心业务收入单季暴涨409%，市值突破4万亿美元；另一边是AI概念股集体腰斩——语音识别龙头SoundHound股价从28美元跌至3.2美元。 撕裂的根源在于商业化能力： Palantir政府合同续约率达98%，其AIP平台帮美军节省17亿美元弹药消耗 C3.ai却因客户缩减AI预算，2026Q1订阅收入同比下滑29% 最魔幻的是Meta开源Llama模型后，中小AI公司技术壁垒瞬间归零 生物科技暗流涌动​ 当木头姐将基因编辑列为增长引擎，中国药企正用“农村包围城市”战术破局。 药明康德为礼来开发的GLP-1口服药，生产成本比诺和诺德注射剂低60% 华大基因在东南亚推广的百元级癌症早筛，已筛查出23万例早期患者 但核心设备仍被掣肘：Illumina最新基因测序仪对华禁售，华大被迫用老款设备维持产能 贵金属的残局与新生​ 暴跌后的黄金市场出现诡异分化。 中国大妈仍在金店排队，春节旺季金饰销量反增18% 芝加哥商品交易所的黄金期权市场，看跌合约持仓量创历史新高 最精明的玩家在行动：巴里克黄金公司宣布暂停两座新矿开发，转而投资AI地质勘探系统 技术融合的残酷物语​ 在东莞某“黑灯工厂”，AI机械臂、光伏供电、区块链溯源系统正无缝协作。 但当问及工人感受时，流水线上的王师傅苦笑：“以前学三年开机床，现在三个月就要学操作十种AI终端。 ”这恰是木头姐预言的B面——全要素生产率提升的背后，是技能迭代的生死时速。 数据不会说谎​ 全球AI基础设施投资2025年达$1.2万亿，是2019年的8倍 但同期传统IT支出下降19%，IBM大型机业务萎缩42% 最讽刺的对比：英伟达H100芯片毛利率达78%，而金矿企业平均毛利率仅26% 当黄金的耀眼光芒被代码取代，当基因编辑开始重写生命规则，木头姐的预言正在用最残酷的方式应验。 深圳华强北的电子市场里，显卡贩子们已改行推销AI加速卡；上海张江的实验室中，90后研究员用CRISPR技术编辑着第37个基因靶点。 这场静默的革命没有硝烟，却将重新定义每一个人的生存坐标。

全球视野，深度视角 各位亲爱的股东，大家早上好中午好晚上好！ 朋友们，我们跟踪GRAIL这货得有个3年了吧？ 终于啊等到这一天了... 2026年1月29日，GRAIL宣布已向美国食品药品监督管理局（FDA）提交其Galleri®多癌种早检（MCED）产品上市前批准（PMA）申请的最后模块。 其实在JPM2026上大家就已经知道了，这个PMA package是啥大家就已经知道了。 就是美国PATHFINDER 2研究中25,490名参与者的一年随访数据，以及NHS-Galleri试验首轮筛查（第一年）的检测性能和安全性结果。 此前公布的 阳性预测值（positive predictive value，PPV）高达61.6%！是之前的近2倍。 组织溯源准确度（CSO，cancer signal origin）达到91.7%。 顺便提一嘴，GRAIL说自家拿到FDA的突破性医疗器械认定是2018年。 不过，我们查到的是2019年的事。 Anyway，全球首个MCED检测产品（排除两个产品硬组合到一起的那种）从诞生到拿证（快了）经历了太多坎坷。 先是被Illumina收购，又被FTC和欧盟联合“追杀”，再到被华尔街之狼质疑，最后不得已又从Illumina分拆。 有兴趣点进咱们的公众号文章合集，慢慢看。 不过，资本市场对GRAIL和背后的MCED技术那是相当认可。 自上市以来，股价已经暴涨600%...。 从一开始就选择上车的朋友们，请在留言区告诉我，让大家流下羡慕的口水吧... Tags：#GRAIL #MCED #多癌早筛 #基因检测#甲基化 #FDA END 各位股东看了么？赞了么？转发了么？别忘了点赞。谢谢！ 所有内容均不作为投资建议，信息均来自公开资料，星球更新更快。 扫码加入星球！ 循因缉药Elite PS:风里雨里，老编等你~ 近期原创: Danaher丹纳赫：中国2026更好！ 消灭肿瘤，用药还是枪似乎都行... 普！大！喜！奔！Intellia基因编辑疗法NEX-z临床试验恢复！ 等不到的8340万！专利饭也不是那么好吃的！ 重大突破！FDA 或允许MRD作为临床试验加速审批的终点指标 相关资料： 注1：https://investors.grail.com/news-releases/news-release-details/grail-submits-fda-premarket-approval-application-gallerir-multi 注2：https://grail.com/press-releases/grail-announces-significant-progress-with-multi-cancer-early-detection-test-including-fda-breakthrough-device-designation/