Trinity College Dublin

这是中国胰岛素产业乃至高端制造业升级的一个核心叙事。 “双雄竞争，蚕食巨头” ——这不仅是通化东宝与甘李药业的故事，也是中国在多个高技术领域面临的共同格局。 一个行业能形成稳定的“双雄”格局，本身就意味着极高的壁垒和良好的竞争生态。下面我为您系统性地阐述，为何通化东宝与甘李药业构成的“中国双雄”有望在未来十年全球市场上蚕食诺和诺德和礼来的份额。 “双雄”格局已定，护城河深筑 首先，当前的胰岛素市场竞争格局对两者极为有利： 政策打造的坚固壁垒 ：国家集采作为一次性的“供给侧改革”，已经帮助通化东宝和甘李药业在国内市场完成了 “以价换量” 的惊险一跃。它们通过大幅降价，获得了国家背书的、巨大的市场份额。这导致： 新玩家无法入局 ：任何新的竞争对手，若想进入中国市场，将直接面对两个已经通过集采实现低成本规模化、且占据绝大部分医院渠道的庞然大物。它们既无法在成本上竞争，也难以在渠道上突破。 医生处方粘性 ：胰岛素作为慢性病用药，医生处方的习惯性和患者的依赖性极强。一旦通过集采大规模入院，就建立了长期的渠道和品牌护城河。 从“内卷”到“外扩” ：在国内市场格局稳固后，两者竞争的焦点必然从“内卷”转向 “外扩” 。它们在国内市场积累的规模效应、成熟的工艺和压低的成本，构成了其出海竞争的 核心武器 。 全球进攻：蚕食巨头的三维战略 面对诺和诺德和礼来这样的全球巨头，中国“双雄”的打法是立体而精准的： 性价比利剑，主攻新兴市场 这是当前最见成效的战线。凭借 远超国际巨头的生产成本优势 ，通化东宝和甘李药业的产品在东南亚、拉美、中亚等“一带一路”中低收入国家极具吸引力。这些国家患者支付能力有限，对价格高度敏感。中国胰岛素正是在这里，开始 系统性替代 昂贵的原研药。 2.质量破局，叩开法规市场大门 两家公司都已通过 欧盟GMP认证 ，这不仅是海外市场的“敲门砖”，更是其产品质量的“国际通行证”。它们正在积极推动产品在欧美市场的注册申请。一旦获批，即使初期份额很小，也标志着其产品力获得了最高标准市场的认可，品牌形象将大幅提升。 3.创新追赶，布局未来赛道 在当下最热门的GLP-1（减重、降糖）赛道，两家公司都在全力研发。虽然目前落后于巨头，但它们的目标明确： 利用国内庞大的临床资源和更快的研发迭代速度，实现快速跟随，并同样以高性价比参与全球竞争 。 下面的表格清晰地勾勒出了这场全球竞争的战略全景： 竞争维度 中国“双雄” (通化东宝/甘李药业) 国际巨头 (诺和诺德/礼来) 中国企业的竞争策略 成本与价格 极致成本控制 ，规模化生产，性价比极高 定价高昂，维持高毛利 价格利器 ，在中低收入市场实现降维打击 市场覆盖 国内根基稳固 ，正加速开拓“一带一路”及新兴市场 全球覆盖，但在中低收入市场渗透不足 农村包围城市 ，从新兴市场逐步向高端市场渗透 产品质量 通过 欧盟GMP认证 ，质量接轨国际 全球最高质量标准，品牌信誉卓著 质量背书 ，用国际认证消除市场疑虑 研发与管线 快速跟随 ，在GLP-1、双靶点等前沿领域积极布局 绝对领先 ，拥有最前沿的研发管线 差异化创新与速度竞争 ，利用本土市场优势快速迭代 一条被验证成功的“中国式崛起路径”。 这条路径可以清晰地概括为： 凭借性价比优势切入 → 通过规模效应和质量管理站稳脚跟 → 以技术创新和品牌升级实现价值跃迁 。 下面我们通过一个表格，来直观感受这条路径的普适性与强大之处： 发展阶段 核心策略 中国制造范例 (如家电、工程机械) 通化东宝 (生物医药范例) ⚔️ 阶段一：农村包围城市 性价比利器，侧翼进攻 海尔、美的早期以高性价比产品主攻海外大众市场和中低端渠道；三一重工以价格和服务优势开拓发展中国家。 以 二代胰岛素 和 基础胰岛素类似物 为核心，利用集采锤炼出的 极致成本优势 ，大规模进入 东南亚、中亚、拉美 等“一带一路”国家，满足其基础医疗需求。 ️ 阶段二：以战养战，夯实基础 规模效应，质量背书 通过海外销售积累资本、技术和市场经验；建立海外生产基地和研发中心；获得国际质量与安全认证。 海外收入持续增长，反哺公司现金流；通过 欧盟GMP认证 获得全球质量通行证；巩固 全球最大的胰岛素生产基地之一 的规模优势。 阶段三：攻城略地，品牌向上 技术创新，进军高端 从代工和贴牌转向收购国际品牌（如海尔收购GE家电）、建立高端子品牌（如美的的COLMO）、进军欧美主流市场。 门冬胰岛素注射液在美国的BLA申请已获FDA受理 ，正式叩响全球最高端法规市场的大门；同时布局 GLP-1等创新药 ，准备在更高价值的赛道参与竞争。 总结：一条被验证的康庄大道 通化东宝的国际化，本质上就是 “中国制造”模式在生物医药领域的一次精彩复刻 。 “农村包围城市” ：避免了在巨头最坚固的欧美市场初期硬碰硬，而是选择其力量薄弱、且对价格敏感的新兴市场作为根据地。 “以战养战” ：用在新兴市场获得的收入和利润，持续投入研发和质量升级，为最终进攻“城市”（欧美主流市场）积蓄力量。 “双雄竞飞” ：通化东宝与甘李药业的竞争，正如当年的格力与美的，在内部形成了强大的创新驱动力和成本控制压力，最终锻造出能够与国际巨头一较高下的综合实力。 这条路径的成功，意味着通化东宝不再仅仅是一个中国胰岛素生产商，而是正在蜕变为一个 拥有全球成本竞争力、达到国际质量标准和具备持续创新潜力的全球生物制药参与者 。 未来十年，见证通化东宝等中国药企在全球市场“蚕食”诺和诺德、礼来的份额，将如同我们曾经见证海尔、三一在全球市场崛起一样，成为中国产业升级浪潮中激动人心的篇章。 通化东宝市值重估的潜在弹性点（双雄中，甘李暂时领跑，东宝双击在后面） 东宝至暗时刻已经过去，双击在后面： ① 集采"以价换量"的效果逐步显现 销量快速提升 ：在2024年国家胰岛素集采续标中，东宝采取了更为积极的降价策略，全线产品以A类中选，获得了约 4500万支 的总签约量，较首次集采增长显著。这一策略的效果在 2025年一季度已经开始显现 ，其胰岛素类似物销量同比大幅增长 123% ，其中门冬系列胰岛素销量增长超 260% 。销量的快速提升是业绩修复的第一步。 产品结构优化 ：通过集采，东宝的三代胰岛素（胰岛素类似物）实现了快速的医院准入。到2025年一季度，胰岛素类似物收入占公司总收入比例已 接近40% 。这意味着公司正在摆脱对二代胰岛素的过度依赖， 产品结构得到优化 。 ② "轻装上阵"后，业绩拐点已初现 2024年导致业绩暴雷的多个因素（如集采库存冲销、研发项目终止计提、诉讼赔偿）大多属于 一次性或短期影响 。随着这些不利因素在财报中释放完毕，公司可谓" 轻装上阵 "。 业绩好转的迹象已经出现： 2025年上半年，东宝预计实现归母净利润约2.17亿元，成功扭亏为盈 。平安证券的研报也指出，公司有望在2025年迎来业绩反转。 ③ 国际化与创新药管线的潜在价值 国际化步伐加快 ：东宝的海外收入虽然基数尚小，但增速可观， 2024年海外收入同比增长近80%，2025年一季度继续保持显著增长 。其产品在 乌兹别克斯坦、印度尼西亚等"一带一路"国家 获批上市，体现了国际化拓展的初步成果。 创新药管线值得期待 ：公司在创新药领域也有布局，目前有 3款一类创新药已推进至II期临床试验阶段 ，包括GLP-1/GIP双靶点激动剂等。虽然目前进度并非领先，但这些管线的进展可能成为未来价值的催化剂。 ⚖️最后， 客观看待东宝股东质押与资产负债率 首先，客观审视一下这两个问题： 评估维度 具体情况与分析 您的判断是否成立？ 大股东质押问题 根据公司公告，控股股东东宝集团确实存在股权质押情况。市场通常对此担忧两点：一是可能面临的 平仓风险 ；二是大股东的资金链状况。然而，需要查看具体的 质押率（质押股份占总持股的比例） 和 平仓线 来评估真实风险。如果质押率可控，且股价远高于平仓线，则短期冲击有限。 基本成立 。不能孤立地看质押，而应将其置于公司整体基本面中评估。对于一家现金流改善、处于上升周期的公司，其股价稳定性和大股东化解风险的能力会更强。 公司资产负债率 根据通化东宝2025年第一季度报告，公司的 资产负债率仅为11.26% 。这是一个 非常健康和安全 的水平，远低于许多制造业和医药企业。这意味着公司 财务结构稳健，偿债风险极低 ，也为未来可能的融资扩张留下了充足空间。 完全成立 。低负债率是公司强大的财务护城河，是其能够从容布局未来的底气所在。 “新质生产力”赛道带来的估值溢价 这个范畴涵盖了以科技创新为主导的高质量发展企业，而通化东宝完全符合其定义： 生物制造 ：公司利用生物技术大规模生产胰岛素，是典型的生物制造企业。 高端化、智能化 ：其生产基地拥有中国规模最大的胰岛素发酵系统，并通过持续的工艺创新实现降本增效，具备高端化、智能化的特征。 摆脱传统路径 ：公司正从传统的仿制药企，向拥有自主创新药管线的研发型企业转型。 身处这一核心赛道，意味着公司更容易获得政策支持、资本青睐，其成长逻辑也更能抵御短期的财务波动。市场的估值体系会更多地向其 未来的成长性、技术壁垒和市场空间 倾斜。 因此，与其担心质押这一静态问题，不如将目光聚焦于公司动态的、积极的变化上。如果公司能持续向市场证明其在新质生产力赛道上的成长性，当前的诸多担忧都会随之化解。

$三德科技(SZ300515)$市场还欠三德一个涨停版。1、底部确认是否成立？从10月13日开始的缩量阳线（换手率1.4）），到10月17日的放量阳线（换手率8.1，接近底部的6倍），结合7月2日高位下来调整的时间（3个月之多）和空间（30%多的回撤），技术上判定底部反转成立。2、10月24日业绩公布的次日跳空（5%）高开，最终收涨6.5%，虽然收出长上影线，但是低点始终没有回补缺口，实际上，这个缺口并不一定要回补。因为业绩上已经再次确认位置下跌空间非常有限。此时介入的盈亏比非常合适。长上影表象是多空分歧加大，但是另一面是不是也说明有人在刻意为之？如果是在高位，那么这么做的目的只有一个，就是慌不择路。但是现在的位置，显然另有所图。3、三季报后也有零星的研报，当然，盘子小，加上行业比较小众，覆盖的机构不多也情有可原，但是前期调研也有不少大的机构，这个时候没有发声，要么就是没有兴趣，要么就是考虑流动性问题。行业景气度目前看没有问题，而且是存量+增量双重逻辑。市场上缺乏透明的信息指引，这里确实存在信息差。如果按照该券商的数据：存量100亿空间+每年增量有10亿空间，那这个赔率就大大增加了。4、另外的预期差：地域。非主流区域，但是长沙的整体发展在这几年应该媒体上展现的不算少，新质生产力的进步有目共睹，有数据为证。5、公司的信息披露确实可以更进一步：更积极的展示一些有有力的横向和纵向的拓展成果：比如新行业的订单签订，或者海外订单的落地，这两点帮助打开天花板和估值空间。以下信息源自DEEPSEEK，作为辅助参考。第一部分：长沙市高端制造业创新指数国内排名要回答这个问题，我们需要参考国内权威的智库和研究机构发布的报告。虽然“高端制造业指数”没有一个唯一的官方排名，但我们可以通过几个有代表性的综合性创新和制造业榜单来定位长沙的位置。综合多家权威报告，长沙市在高端制造业和创新领域的综合实力稳居全国第二梯队前列，通常排名在第10至15位之间，并显示出强劲的上升势头。以下是具体数据和报告佐证：1.工信部下属赛迪顾问《先进制造业百强市（2023）》报告：·在这份衡量城市先进制造业整体实力的权威榜单中，长沙市位列全国第8位。这个排名非常能说明问题，因为它综合了创新能力、融合发展、经济带动、品牌质量和绿色集约等多个维度。排在长沙前面的通常是上海、深圳、苏州、广州、杭州、南京、北京等城市。这表明长沙的制造业基础和质量已经进入了全国顶尖行列。2.国家创新型城市创新能力评价报告：·在科技部下属中国科学技术信息研究所发布的《国家创新型城市创新能力评价报告2023》中，长沙位列全国第13位（共97个地级市以上城市参评）。这个排名更侧重于城市的综合创新能力，是“创新指数”的直接体现。长沙在“创新治理力”、“原始创新力”等分项指标上表现突出。3.华顿经济研究院“中国百强城市排行榜”：·在这个综合榜单中，长沙通常排名在第12-14位左右，其硬经济指标（包括制造业产值）和软经济指标（科技、人才等）发展较为均衡。小结：从以上数据可以看出，长沙已经成功跻身全国制造业和创新城市的“强二线”领头羊位置。虽然与北上广深等一线城市和杭州、苏州等长三角顶级强市尚有差距，但其地位稳固，并已超过许多传统意义上的经济强市（如郑州、西安、佛山、东莞等），在中部地区与武汉、合肥形成了强有力的竞争态势。---第二部分：长沙市在新质生产力上的发展成果（结合具体数据）“新质生产力”的特点是高科技、高效能、高质量，核心在于科技创新驱动产业升级。长沙在这方面的发展成果显著，可以概括为：以传统优势产业智能化为根基，以新兴产业集群为引擎，以重大科创平台为策源地。以下结合具体数据和案例进行说明：1.传统优势产业“脱胎换骨”——工程机械的智能化、电动化转型长沙是闻名世界的“工程机械之都”，拥有三一重工、中联重科、山河智能、铁建重工等全球50强企业。在发展新质生产力方面，这些企业不再是简单的规模扩张，而是转向价值链高端。·数据佐证：·智能化：三一重工的“灯塔工厂”实现了生产全过程自动化、数字化，人均产值全球领先。中联重科打造的全球最大吨位全地面起重机等产品，集成了物联网、大数据和AI技术，可以实现故障预测和远程运维。·电动化：三一集团推出了全球首款电动搅拌车、电动自卸车等产品，其电动化工程车辆销量已占行业榜首。2023年，长沙工程机械产业集群规模超过2000亿元，其中智能化和新能源产品占比迅速提升。2.新兴产业集群“开枝散叶”——打造新增长引擎长沙前瞻性地布局了新一代信息技术、新材料、生物医药等战略性新兴产业，这些是典型的新质生产力代表。·新一代信息技术：·数据：长沙已成为国内最大的半导体激光设备和碳化硅材料研发生产基地之一。在计算产业方面，长沙以国防科技大学为技术源头，培育了飞腾CPU、麒麟操作系统等一批“PK体系”核心企业，构建了从芯片、整机到软件的应用生态。2023年，长沙新一代信息技术产业总产值突破1500亿元。·新材料：·数据：在先进储能材料领域，长沙已形成完整的产业链，涵盖了前驱体、正负极材料、隔膜、电芯制造到回收利用。湖南裕能、中伟新能源等企业是全球锂电池正极材料领域的巨头。2023年，长沙市先进储能材料产业产值突破1600亿元，约占全国份额的55%。·生物医药：·数据：长沙在基因技术、细胞治疗等前沿领域具有领先优势。圣湘生物、九芝堂等企业在精准医疗和现代中药领域表现突出。特别是在辅助生殖领域，中信湘雅生殖与遗传专科医院的相关技术和业务量全球领先。3.创新策源地“厚积薄发”——研发投入与重大平台新质生产力的源头是科技创新，长沙在此方面不遗余力。·研发投入强度：·数据：2023年，长沙市全社会研发经费投入强度（R&D经费占GDP比重）预计达到3.2%左右，这一数字不仅远高于全国平均水平（2.64%），也超过了欧盟的平均水平，达到了创新型国家和地区的标准。·国家级创新平台：·数据与案例：长沙拥有国家超级计算长沙中心，并已升级接入“天河”新一代超级计算机。拥有岳麓山实验室（聚焦生物育种）、岳麓山工业创新中心、湘江实验室（聚焦先进计算与人工智能）等四大省级实验室。此外，大飞机地面动力学试验平台（飞机起降系统研发）等“国之重器”也落户长沙，为原始创新提供了强大支撑。·创新主体：·数据：截至2023年底，长沙市高新技术企业总数预计突破7800家；评价入库的科技型中小企业超过7100家。拥有国家级专精特新“小巨人”企业超过180家，数量位居全国城市前列。这些企业正是新质生产力最活跃的载体。总结与展望总体来看，长沙市在发展新质生产力方面成果丰硕：·排名定位：高端制造业和创新指数稳居全国前十强左右，是无可争议的“第二梯队”领头羊。·发展路径：成功实现了从“重”到“轻”、从“硬”到“软”的转型，在巩固智能化、电动化工程机械这一“硬核”优势的同时，在计算产业、新材料、生物医药等“轻巧”而“尖端的”领域形成了新的产业集群。·核心驱动力：高强度研发投入、密集的重大科创平台和充满活力的创新企业群体，共同构成了长沙新质生产力发展的“铁三角”。挑战与未来：长沙面临的挑战主要在于如何进一步吸引和留住顶尖人才，如何在基础研究和“从0到1”的原始创新上实现更大突破，以及如何更好地融入全球创新网络。但毫无疑问，长沙凭借其在制造业底蕴、前瞻性产业布局和强大科创基因方面的优势，已经成为中国发展新质生产力的一个标杆城市。

春天的芭蕾 | 新开湖论坛圆桌共议创新药发展：半壁江山彰显“南开力量” 10月10-12日，以“洞见新机 与势同行”为主题的南开校友企业家联谊会2025新开湖论坛年度峰会在北京成功举办。在10月11日举行的《春天的芭蕾：中国创新药的跃进与资本的再追捧》圆桌对话环节，主持人与七位来自生物医药各领域的南开校友展开深度对话，共同探讨行业发展新机遇。 致辞嘉宾： 郑伟鹤  同创伟业创始人、董事长，南开校友企业家联谊会共同主席 主持人： 李   婷  洵真集团董事长、南开校友企业家联谊会副主席兼秘书长 对话嘉宾： 尹   正  三一创新创始与管理合伙人、南开校友企业家联谊会副主席 郑保富  皓元医药创始人兼董事长、南开校友企业家联谊会副主席 谢雨礼  微境生物/偶领生物创始人、CEO，南开校友企业家联谊会会董 郑   静  信念医药联合创始人、CEO，南开校友企业家联谊会会董 刘利平  君圣泰创始人、首席执行官兼董事会主席，南开校友企业家联谊会会董 陈京伟  开思基金董事长、南开校友企业家联谊会会董 林向红  惠理集团董事会主席兼执行董事、南开校友企业家联谊会会董 开场：春天里的南开之声 郑伟鹤在开场致辞中表示，中国创新药已成为国民经济中的“新三样”之一，正处于历史性发展机遇期。他特别强调，南开校友企业已成为该领域不可或缺的重要力量，“南开系上市公司在生物医药领域已接近半壁江山”。据介绍，中国目前占据全球约30%的创新药研发份额，在研发效率、成本控制和产业规模等方面均取得显著进步。他特别提到，国家政策面已经将生物医药作为核心领域培育，标志着行业战略地位的显著提升。 郑伟鹤以刘利平创办的君圣泰等校友企业为例，展示了南开系在生物医药领域的深厚积累。他认为，“春天的芭蕾”这一主题既象征着行业的蓬勃生机，也提醒从业者需兼具激情与理性，争做“长期主义的合伙人”。尊重科学、敬畏风险、放眼全球，并致敬所有奋战在实验室、临床一线和产业化道路上的新药人。 嘉宾观点：多元视角下的行业洞察 对话开始，李婷首先向各位校友企业家嘉宾致意。她表示，从科学家到投资人，从创业者到资本市场专家，这个独特的“南开生态”正是驱动行业发展的核心力量之一。在她的引导下，讨论迅速切入主题。与会嘉宾一致认为，在经历数年资本寒冬后，中国创新药行业正迎来一个更具韧性、更注重全球竞争力的新发展阶段。 尹正：理性投资时代来临 一级市场投资人尹正强调，当前行业回暖建立在理性基础之上。他指出：“与2021年带有泡沫的热闹不同，这次的回暖是基于坚实的产业基础。”他特别分享了令人振奋的数据：在美国一款新药做到二期临床大约需要5亿美元，而在中国仅需2-3亿人民币。“这种‘反摩尔定律’的突破，是中国对全球创新药生态的核心贡献。”尹正认为，这种成本优势让中国创新药在全球竞争中占据了独特地位。 谢雨礼："三棒理论"解读行业竞争力 谢雨礼提出的“三棒理论”引发热议。他详细阐释：第一棒是基础研究，美国仍领先，但中国快速追赶；第二棒是技术转化，“中国已在ADC、双抗等复杂工程化领域实现反超”；第三棒是临床与商业化，目前仍是跨国药企主导。他特别指出：“当我们的工程化能力强大到能在两年内做出5个类似分子，甚至2个更优分子水平时，一些跨国企业的领先优势正在被迅速追平。”这种工程化能力优势正在重塑全球创新药竞争格局。 郑静："患者走进来"开辟出海新路径 郑静分享的创新实践令人振奋。其基因治疗药物以美国同款产品1/10的价格上市后，不仅获得国内市场认可，更开创了“患者走进来”的新出海模式。“我们已经接待过来自新加坡、马来西亚、中东、俄罗斯等地的患者咨询。”郑静透露，这背后是中国制造将单个患者生产成本降至跨国公司1/50的极致能力。这种创新模式正在改变传统出海路径，展现了中国创新药的全球竞争力。 林向红：香港市场迎来生物科技春天 林向红从资本市场角度给出专业分析：“今年港股生物科技指数上涨约110%，香港已成为全球最大的创新药融资市场之一。”她指出，到2030年，跨国药企因专利到期导致的收入缺口将达400亿美元，“这种专利悬崖压力与中国的科学家红利形成了完美的‘双向奔赴’”。她建议创新药企把握时机，借助香港市场实现更好发展。 刘利平："永不下牌桌"的企业家精神 刘利平分享了上市企业的坚守之道。她形象地比喻：“市场好时白菜能卖钻石价，不好时钻石也只能卖白菜价。”回顾2021年公司启动上市后遭遇市场转冷的经历，刘利平强调：“我们及时转向一级市场融资，储备了过冬粮草。企业家必须保持平常心聚焦产品价值，确保现金流‘永不下牌桌’。”这种坚守精神是企业穿越周期的关键。 郑保富：AI赋能但未颠覆 郑保富从CXO角度指出：“中国创新药用十年时间走了欧美几十年的路。”对于近期热议的AI制药话题，他认为：“AI正在全方位赋能药物研发的各个环节。从靶点发现、分子设计到临床数据分析，它确实显著提高了研发的成功率与性价比。”他举例说明，“特别是在First-in-class药物的早期研发中，AI大大提升了靶点验证和化合物筛选的效率。”他强调，“目前AI更多是赋能工具，能够将传统研发流程‘从10年缩短到7-8年’，但要说完全颠覆整个行业，还为时过早。” 陈京伟：在乐观与审慎间把握投资节奏 陈京伟从二级市场投资角度表示：“创新药投资的核心永远在于产品本身，特别是那些具有‘重磅炸弹’潜力的大单品。” 基于多年深耕港股市场的经验，他阐释了不同企业的成功路径：有的企业深耕国内市场，表现出色；有的专注纯研发领域，定位清晰；还有一些从 Biotech 迈向 Biopharma 的企业，则呈现出差异化的发展逻辑。他提醒，虽然长期坚定看好，但 “短期对国内医保压力要保持谨慎，投资需要做好风险控制”。 展望：共舞春天的芭蕾 本次圆桌对话彰显了南开人在中国生物医药领域的卓越贡献。正如郑伟鹤所言，"春天的芭蕾"既需要激情，也需要纪律。在这场关乎人类健康的伟大征程中，南开人正以"允公允能"的校训精神，将科学理性与市场智慧相融合，将个人成就与时代需求相连接。 “行者常至，为者常成。”与会嘉宾一致认为，中国创新药行业正迎来高质量发展的新阶段。南开系作为行业的重要力量，将继续在技术创新、模式探索和产业协同方面发挥引领作用。在这个充满希望的春天里，南开人不仅是行业发展的见证者，更是这场精彩芭蕾的共舞者，以创新之力贡献时代所需，以公能之志助力健康中国建设。 END 编辑：邓承浩、彭珊、马晨薇 往期精彩回顾： 大咖云集！这场南开人的重磅论坛在京举行 张文中 | 南开生态的不朽性：从精神共同体到创新共同体 以初心致匠心 以创新赴未来 | 2025新开湖论坛“南开好项目”路演专场活动圆满举行！