Sotatercept

📌 今日要点速览 Viking (VKTX)：VK2735 维持治疗数据显示转双周/每月注射后仍保留 82-97% 减重效果，"维持三连"构成差异化叙事，收 $40.85 ▲ +35.67%。 Compass (CMPX)：FDA 反馈称 tovecimig 需先做出总生存获益试验再谈 BLA，公司拒绝但股价崩落收 $1.24 ▼ -31.87%，年内跌近八成。 Celldex (CLDX)：barzolvolimab 慢性荨麻疹双 3 期成功、24 周完全应答约 50%，但两例过敏反应引爆安全担忧，收 $33.51 ▼ -11.56%。 Amgen (AMGN)：dazodalibep 治干燥综合征首个 3 期达标，4 周起效、血栓信号干净，收 $410.24 ▲ +4.34%。 Merck (MRK)：Winrevair 标签更新获批纳入 HYPERION 数据，新诊断肺动脉高压患者临床恶化风险降 76%，收 $150.91 ▲ +0.94%。 Vertex (VRTX)：inaxaplin 2b 期在中等蛋白尿人群蛋白尿降 42.7%，关键 3 期满入组、明年初期中分析，收 $514.99 ▲ +0.84%。 Ionis (IONS)：与大塚合作的 ulefnersen 治 FUS 基因突变渐冻症 3 期达主要终点，冲刺加速批准，收 $45.75 ▲ +1.89%。 Roche (RHHBY)：enicepatide 2 期糖尿病试验 48 周糖化降 2.65%、减重 15.5% 且无平台期，叫板替尔泊肽，收 $55.56 ▲ +0.47%。 Novartis (NVS)：最高 $9 亿引进苏州 BoomRay 临床前放射配体，补弹药应对 Telix 收购 ITM 后的核药军备赛，收 $141.28 ▲ +0.21%。1. Viking (VKTX) — VK2735 维持数据保留九成减重效果，肥胖药"停药反弹"痛点有了新解法 Viking 周二公布 GLP-1/GIP 双激动剂 VK2735 皮下维持研究顶线：诱导期减掉的体重，在切换到更低频维持给药后几乎全部守住——这是继疗效、安全性之后，GLP-1 竞赛的第三块拼图。 数据结构：180 名肥胖受试者先经 21 周诱导期（15/17.5/20/22.5mg 四档每周给药），减重 16%（15mg 组）至 19%（20mg 组）；随后转双周或每月维持注射 12 周，体重保留 82-97%。 核心数字：全部转入双周给药的受试者平均保留 90% 减重效果，每月组为 85%；维持期胃肠道副作用与基线无显著差异，全研究仅 5 例因副作用停药。 市场反应：早盘一度飙升 36%，收 $40.85 ▲ +35.67%；Leerink 分析师称数据"stellar"级别、强化 VK2735"潜在差异化的画像"，直指 GLP-1 类药物依从性差、停药反弹的行业软肋。 下一步：VK2735 皮下 3 期已于 2025 年 11 月满入组（剂量封顶 17.5mg），口服片剂同步在 3 期；维持方案有望作为标签内的灵活给药选项打包进注册策略。 收 $40.85 ▲ +35.67% 💡 编者判断：肥胖药战争的下半场从来不是比谁减得多，而是比谁停得起——Primer 实测停药一年反弹三分之二，支付方最恨的正是"终身用药"账单。VK2735 用"打密集、养稀疏"的维持方案给出了一个对支付方友好、对依从性致命痛点的答案，这是标签层面的差异化，不是营销话术。礼来和诺和手里同样有维持试验在进行，谁先把这个概念写进说明书，谁就拿到企业保单市场的钥匙。3 期数据封顶 17.5mg 而维持研究测到 22.5mg，注册剂量的选择会是下一个细节战场。2. Compass (CMPX) — FDA 要求先证总生存获益再谈 BLA，DLL4/VEGF 双抗单日跌去三成 Compass 披露 FDA 监管反馈：tovecimig 在既往治疗的晚期胆道癌适应症上，需先完成一项证明总生存（OS）获益的额外试验，才有资格提交 BLA——公司明确表示不同意，但市场用脚投票。 公司立场：COMPANION-002 随机 2/3 期中，tovecimig 联合紫杉醇客观缓解率 18.0% 对 5.3%（p=0.0228），中位 PFS 4.7 对 2.6 个月（HR 0.44，p<0.0001，疾病进展风险降 56%）；因对照组高比例交叉治疗，OS 未能达到统计显著。 FDA 口径：建议开展一项显示 OS 获益的试验后再行 BLA；Compass 认为现有数据加上胆道癌的极端未满足需求足以支持临床有意义获益，将继续与 FDA 沟通并同步准备 BLA。 基本面：tovecimig 持有 Fast Track 与孤儿药资格；截至 6/30 公司现金加短期投资约 $1.79 亿，按当前烧钱速度运行资金充裕，但再启动一项注册试验意味着烧钱周期拉长。 市场反应：放量跌 31.87% 收 $1.24，市值缩至约 $2.4 亿，年内累计跌近八成；空头持仓约 17 天回补量，跌势中互相踩踏。 收 $1.24 ▼ -31.87% 💡 编者判断：PFS 与 ORR 的双显著换来 FDA 一句"再做一个 OS 试验"，这是肿瘤药监管的经典死结——交叉设计保住了伦理、毁掉了 OS 终点，如今反噬到自己头上。$1.79 亿现金做一项 OS 试验勉强够，但稀释在所难免。公司放话完整数据年内上医学会议，那是二次定价的窗口；在那之前，这只票的关键词是"流动性陷阱"——跌幅深不深不重要，重要的是下一个买家是谁。3. Celldex (CLDX) — 荨麻疹史上最强 3 期数据落地，两例过敏让市场先跌为敬 Celldex 公布 barzolvolimab 治疗慢性自发性荨麻疹的两项 3 期 EMBARQ 研究双双达标：约半数患者 24 周实现完全应答——但同一张安全表格里出现的两例过敏性休克，抢走了所有的镜头。 疗效数字：近 2,000 名抗组胺应答不足患者入组，治疗 24 周后两个 barzolvolimab 剂量组约 50% 达到完全应答（瘙痒与风团完全消失），安慰剂组为 15-18%；公司称该数据为同类"无可匹敌"。 安全阴影：不良事件表格显示两例过敏性休克发生于其中一个给药组（另有 1 例在安慰剂组）；CEO 在电话会上强调全部约 2,400 例暴露中发生率"极低"，整体耐受良好。 卖方分歧：Cantor Fitzgerald 称愿意"拍桌子"——这是所有关键试验中见过的最好 3 期数据集，峰值销售看到 $48 亿；Stifel 指出 Dupixent 等数十亿美元级生物药同样带过敏警示，即便黑框警告加末线使用仍有可观销售。 推进计划：明年向 FDA 递交上市申请；慢性诱导性荨麻疹等另外三个适应症已在开发；中性粒细胞减少与毛发/肤色改变是已知监控点。 收 $33.51 ▼ -11.56% 💡 编者判断：疗效端这是 Xolair 批准十年来荨麻疹领域的最强数据，安全端两例过敏被放大到 -11.56%，本质是市场对 KIT 抑制剂类别的容忍度已被此前的骨髓毒性传闻调得极低。首剂在诊所内给药监测很可能成为标准操作，而这在真实世界几乎不构成商业阻力——Xolair 的先例摆在那里。今天跌出来的是"FDA 审评不确定性溢价"，不是价值毁灭；真正决定峰值销售的是标准治疗线位前移的速度，以及那 $48 亿里有多少要分给安全性标签的折价。4. Amgen (AMGN) — 干燥综合征首个 3 期达标，Horizon 收购两年后终于交出管线答卷 Amgen 宣布 dazodalibep 治疗中重度系统性干燥综合征的首个 3 期研究达到主要终点：48 周疾病活动度改善统计学显著且具有临床意义——这是这个无药可医的自身免疫病领域又一次里程碑式进展，股价应声上扬。 数据要点：48 周 ESSDAI 疾病活动度显著改善，最早 4 周即见效并持续整个评估期；血栓与机会性感染率无失衡——这是 CD40 通路抑制剂的经典安全拷问，答卷干净；副作用以轻中度为主，各组停药率低且均衡。 详细数字缺席：Amgen 未披露具体数值，完整数据将在未来医学会议公布；第二个 3 期（针对高症状负担人群）预计四季度读出，两个关键试验须双双获胜方可申报。 药物身世：AZN 发现、剥离至 Viela Bio，2021 年被 Horizon 收购，2023 年 Amgen 以约 $278 亿吞下 Horizon 时一并收入囊中，如今成为管线中受关注度最高的资产之一。 竞争坐标：诺华 ianalumab 有望本季度获批拿下先发身位，BMY 的 Sotyktu 干燥综合征 3 期数据市场预期很低；Leerink 提示具体数据将决定与 ianalumab 的定位之争。 收 $410.24 ▲ +4.34% 💡 编者判断：Horizon 这笔 2023 年最大并购之一，两年来主要在给 Tepezza 的专利到期焦虑买单，dazodalibep 首个 3 期胜利算是第一次真正回血。干燥综合征是美国约 400 万患者的零批准市场，但先发者通吃——诺华 ianalumab 的 PDUFA 就在这个季度，Amgen 的时间窗口取决于对手的脚步和自家 Q4 第二个 3 期。注意风险结构：两项 3 期人群定义"截然不同"，William Blair 提醒必须双赢；首个试验的漂亮数字不能线性外推。5. Merck (MRK) — Winrevair 标签更新落地：新诊断肺动脉高压恶化风险降 76%，处方时点全面前移 Merck 宣布 FDA 批准 Winrevair（sotatercept）美国标签更新，纳入 3 期 HYPERION 试验数据——昨日 PDUFA 到期悬而未决的悬念，今日落地为关键人群的标签扩张。 数据要点：确诊 12 个月内、WHO 心功能 II/III 级的中高危患者（N=320）中，在背景治疗基础上加用 Winrevair，临床恶化事件风险较安慰剂降低 76%（HR 0.24，p<0.0001）；首次临床恶化事件发生率 10.6% 对 36.9%。 标签内容：新增疗效与安全性数据覆盖"确诊一年内"新诊断人群，治疗时点从确诊多年人群前移到确诊初期；同步新增严重超敏反应禁忌警示。 指南加持：新发布的欧洲呼吸学会（ERS）临床指南已对特定背景治疗未达低危状态的成人 PAH 患者给出强推荐。 战略地位：Winrevair 出自 $115 亿收购 Acceleron，是 Merck 对冲 Keytruda 专利悬崖的核心增长引擎，分析师峰值销售预期约 $50 亿；去年销售已达约 $14 亿。 收 $150.91 ▲ +0.94% 💡 编者判断：昨天简讯里"WINREVAIR PDUFA 9/21 到期未公布"的悬念，今天以最好的方式开奖——不是延迟回复函，而是标签直接覆盖新诊断人群。PAH 是一个"越早干预越能改变轨迹"的疾病，标签前移等于把处方起点从专科名医的晚期患者扩展到初诊患者，TAM 的扩张不靠患者池变大、靠用药年限拉长。ZENITH（高危）+HYPERION（新诊断）双数据入标，Winrevair 正在从"加用选项"变成"标准配置"，ERS 指南强推荐是这个故事的下半场注脚。6. Vertex (VRTX) — inaxaplin 蛋白尿最高降 42.7%，APOL1 肾病从危重人群向早期人群扩容 Vertex 公布 2b 期 AMPLIFIED 研究阳性结果：inaxaplin 在 APOL1 介导肾病（AMKD）两个此前未覆盖的人群中显著降低蛋白尿，同时宣布关键 2/3 期 AMPLITUDE 满入组、明年初期中分析在望。 数据要点：单臂开放设计，45mg 每日一次叠加优化标准治疗；AMKD 合并中等蛋白尿队列（22 例）13 周尿白蛋白肌酐比（UACR）平均降 42.7%（95% CI -58.3%~-21.1%），AMKD 合并 2 型糖尿病队列（17 例）降 17.3%；UPCR 降幅分别为 44.7% 与 25.4%。 安全性：无药物相关严重不良事件，全部不良事件为轻中度，最常见头痛（7.3%）；5 例一过性无症状转氨酶升高自行缓解。 注册路径：AMPLITUDE（重症蛋白尿、无其他肾病共病人群）已满入组，期中分析队列达 48 周治疗后于 2027 年初读出，若阳性可支持美国加速批准。 市场空间：AMKD 在美欧影响约 15 万人，AMPLIFIED 覆盖的两个队列再添约 10 万人；Guggenheim 给予主人群 65%、T2D 人群 45% 的成功概率；Maze 的 MZE829 是最直接追赶者。 收 $514.99 ▲ +0.84% 💡 编者判断：中等蛋白尿人群的 42.7% 与当年 2a 期 FSGS 数据高度一致，说明药效不挑疾病阶段——APOL1 抑制剂的故事从"无药可救的快速进展肾病"正式扩写到"早期慢性肾病"，目标人群直接翻倍到 25 万。但两个冷静注脚：T2D 队列 17.3% 的效果明显打折，提示糖尿病肾损伤里 APOL1 依赖度不一；单臂无对照设计要看 2027 年初 AMPLITUDE 期中的真章。Maze 用"best-in-class 争议数据"证明了这个市场对第一名的慷慨，Vertex 手里握的是先发加数据深度。7. Ionis (IONS) — FUS 突变渐冻症 3 期达标，反义技术再下一城 Ionis 与大塚制药联合宣布：反义药物 ulefnersen 治疗 FUS 基因突变渐冻症（ALS）的 3 期 FUSION 研究达到主要终点，双方将"以紧迫感"推进与监管机构的加速审批讨论。 疾病背景：FUS-ALS 约占全部渐冻症的 0.6%，在青少年患者中占比更高，年轻患者从症状出现到呼吸衰竭死亡可能只需一到两年，是 ALS 中最凶险的亚型之一。 数据要点：89 例入组、73 例进入主分析集；72 周时 ulefnersen 组在功能评分、抢救用药时间与无通气辅助生存组成的复合终点上显著优于安慰剂；神经退行性变生物标志物、死亡/永久通气/抢救/因病退出时间等次要终点全面胜出；不良事件以轻中度为主。 合作结构：大塚 2024 年以 $1,000 万首付拿下全球开发与商业化权利，Ionis 保留分层销售分成；Guggenheim 测算 Ionis 来自该药的销售分成 2030 年约 $1,400 万——超罕见病的商业体量与临床价值再次呈现巨大反差。 收 $45.75 ▲ +1.89% 💡 编者判断：继 SOD1 亚型的 Qalsody 之后，反义技术在遗传性 ALS 上拿下的第二个 3 期胜利，FUS 群体比 SOD1 更小、更凶险，"药到病除"的证据链也更难做——复合终点里塞进生存指标还能显著，数据质量无可挑剔。商业账本同样清醒：$1,400 万峰值分成撑不起股价，Ionis 的估值逻辑从来是平台广度而非单品；每一次"超罕见病达成终点"都在为 WAINUA、Daznodke 那些大体量资产的平台信誉背书。大塚以千万美元首付锁定全球权利，是 2024 年以来"大药企抄底反义平台"叙事的又一次兑现。8. Roche (RHHBY) — enicepatide 糖化降 2.65% 无平台期减重 15.5%，诺和礼来之外的第三极开始发力 罗氏公布 GLP-1/GIP 双重激动剂 enicepatide（CT-388，出自 $27 亿收购的 Carmot）2 期糖尿病试验顶线：48 周糖化降幅 2.65%、减重 15.5% 且未现平台期，公司打出"同疾病类最优"的旗号。 降糖数字：24mg 每周给药 48 周，HbA1c 平均降 2.65%——作为参照，替尔泊肽 3 期最高约 1.8%（40 周）、礼来三重激动剂 retatrutide 1.94%、司美格鲁肽 1.6%；90% 患者糖化降至 6.5% 以下（retatrutide 为 85%），降至 5.7% 以下的比例 62% 对 46%。 减重数字：48 周平均减重 15.5%，"未见平台期"，暗示更长疗程仍有下探空间；retatrutide 40 周为 15.3%。 安全性：以轻中度胃肠道反应为主，2% 因不良事件停药（安慰剂组 0%）；详细安全性数据尚未公布。 推进节奏：三项肥胖 3 期进行中（其中一项专注中国），降糖 3 期与心血管结局试验明年上半年启动；BMO 7 月曾提示 retatrutide 仍可能是首选高效减重药。 收 $55.56 ▲ +0.47% 💡 编者判断：跨试验对比不可靠、罗氏的评估时点还晚了八周——这些限定语都是真的，但 2.65% 的糖化降幅放在整个代谢领域 3 期历史里也足够罕见，数字本身是贝叶斯先验的强力更新。真正的问题是市场结构：礼来握有处方生态、医生习惯与供应链，诺和握有价格弹性，罗氏想挤进前三，靠的不该是更陡的 HbA1c 曲线，而是"双重偏向设计=更长半衰期=更灵活给药"的机制故事能否在头对头里立住。中国专属 3 期是个聪明的差异化下注——那是唯一还没被两家巨头锁死的十亿级市场。9. Novartis (NVS) — 最高 $9 亿引进苏州 BoomRay 放射配体，核药军备赛开进中国 诺华宣布与苏州 BoomRay Therapeutics 达成独家许可，将一款临床前放射配体疗法收入囊中，交易总额最高 $9 亿——发生在 Telix 以 $16.5 亿首付收购 ITM、改写核药竞争格局的次日。 交易结构：首付加开发/监管/销售里程碑与特许权使用费，总额最高 $9 亿；具体标的未披露，BoomRay 管线覆盖 F-18 脑肿瘤诊断、成纤维细胞激活蛋白（FAP）与 Nectin-4 靶点诊疗一体化资产。 战略背景：诺华以 Pluvicto（前列腺癌）与 Lutathera（神经内分泌肿瘤）统治放射配体市场，但 7 月刚砍掉一款 2 期阶段放射配体资产，CEO 当时承诺对该技术路线的投入"完全不变"。 竞争坐标：Telix 昨日吞下 ITM——全球唯一商业化规模的 177Lu 供应商、Pluvicto 的原料命脉，旗下 ITM-11 还是 Lutathera 的直接竞品；Lantheus 的 Lutathera 仿制药 Bravnetsa 也刚获 FDA 最终批准，诺华腹背受敌。 收 $141.28 ▲ +0.21% 💡 编者判断：第一天 Telix 撬墙角、第二天诺华去中国扫货——这不是巧合，是军备竞赛的节奏。临床前阶段就掏出最高 $9 亿，买的是中国核药管线的期权，更重要的是买时间：自研补充弹药太慢，ITM-11 的威胁迫在眉睫。中国 biotech 的放射药物资产正在重复 ADC 三年前的剧本——单价越来越高、买家越来越急，BoomRay 之后，下一个被点名的大概率不远。对诺华真正的考验不在买而在整合：Pluvicto 的产能神话证明过它的放射药工业能力，但临床前端资产的成功率仍是全行业难题。📰 简讯 Vistagen (VTGN)：fasedienol 鼻喷剂 PALISADE-4 开放标签扩展初步数据公布，322 例社交焦虑患者按需使用最长 12 个月安全性良好、无药物相关停药；探索性疗效显示 4 个月 LSAS 评分改善 31.4 分、改善超 20 分的比例从 44% 升至 65%。公司本季度将与 FDA 会面讨论新的注册性 3 期设计（6 月总体人群主要终点曾未达标）。收 $0.25 ▲ +9.30%。 Novo Nordisk (NVO)：STAT 报道 Medicare Bridge 试点项目（每月 $245 覆盖老年肥胖用药）的实际条款对诺和的财务利好可能超出市场预期，为资本市场日暴跌后的估值提供一层政策缓冲。收 $39.40 ▼ -1.01%。 Tonix (TNXP)：TONMYA 与一家药品福利管理方达成协议，覆盖约 2,100 万 Medicare Part D 受益人，商业化渗透再进一步。收 $10.59 ▼ -1.21%。 PDS Biotech (PDSB)：VERSATILE-002 研究（PDS0101 联合 K 药治疗 HPV16 阳性复发/转移性头颈鳞癌）2 期数据发表于 9/17 出版的 JAMA Oncology。收 $0.91 ▲ +8.08%。 Quoin (QNRX)：QRX003 获 FDA 授予治疗剥皮综合征的快速通道资格，为该分子第二个快速通道认定。收 $7.01 ▲ +1.59%。 Lexeo (LXEO)：以 $830 万首付收购 Mantle Therapeutics，扩张弗里德赖希共济失调管线并锁定三项支持先导资产的战略合作。收 $4.07 ▼ -0.25%。 Filana (FLNA)：FDA 解除 simufilam 新药临床申请的完整临床搁置，结节性硬化症相关癫痫的 2a 期概念验证研究即将启动——该分子即前 Cassava Sciences 的争议核心资产，搁置解除当日股价大涨。收 $1.03 ▲ +39.19%。 Ligand (LGND)：以 $2,300 万首付从 Sydnexis 手中收购参天制药 Ryjunea（儿童近视 0.01% 阿托品滴眼液，欧盟与英国已批准）在欧洲、中东与非洲区的分级特许权权益。收 $298.50 ▲ +2.91%。 IPO 窗口：BioSpace 统计 Iambic Therapeutics、ADARx 等 4 家 biotech 本周递交 IPO 文件，2026 年迄今生物科技 IPO 数量已创 2021 年以来新高；Iambic 手握 AbbVie、武田、拜耳等多家大药企 AI 合作。 Bristol Myers (BMY)：新泽西基地再裁 265 人，公司重组持续深化。收 $62.25 ▼ -0.59%。 本日数据来源于公开市场信息，不构成任何投资建议。

国药控股正进入药品商业化更多环节。 01 国药控股牵手卫材药业 近日，卫材（中国）药业有限公司（以下简称“卫材药业”）宣布，与国药控股就弥可保（甲钴胺注射液）针剂推广达成合作。 而在8月28日，誉衡药业发布公告称，其子公司天津博达与卫材药业围绕弥可保开展的独家推广合作，已于2026年6月29日正式解除。 此次卫材药业选择了国药控股，也是双方首次围绕弥可保针剂开展终端推广合作。 弥可保早在1997年便进入中国市场，巅峰时期院内销售额一度超过5亿元。卫材药业坦言，弥可保上市多年，已经积累了较为成熟的临床应用经验和患者基础。 对于跨国药企而言，在进一步聚焦创新管线的当下，将部分成熟产品、非核心品牌交由本土商业公司运营，减少商业化成本，已经成为一种选择。 而从产品本身看，弥可保面临的竞争环境已经发生变化，且出现增长压力，需要寻找新的运营方式。 数据显示，2018年后，弥可保销售规模开始持续回落。尤其2023年第八批全国药品集采中，甲钴胺注射液被纳入采购范围，卫材药业弥可保并未中选。2024年上半年，弥可保销售额便同比下降57.78%。 对于一款上市近30年的成熟产品而言，如何扩大终端覆盖、挖掘存量市场，已经不只是单纯的配送问题，而是商业化效率问题。 这也是国药控股的优势所在。 公开资料显示，国药控股药品分销终端网络覆盖70余万家。即使产品未直接进入国药控股覆盖的医疗机构或药店，也可以根据需求选择其全国多个仓储节点进行存储和配送，从而提升供应链覆盖效率。 与此同时，国药控股还表示，未来将持续发挥供应链服务与市场营销优势，为卫材药业提供覆盖产品全生命周期的综合服务。 6月，国药控股与辉瑞的合作逻辑类似。 双方围绕辉瑞在第五批国家药品集采中落标品种——氟康唑氯化钠注射液/氟康唑胶囊（大扶康），展开市场迭代推广工作。 02 接下更多生意 据笔者不完全梳理，近三个月来，除卫材药业、辉瑞外，国药控股还与拜耳、诺和诺德、默沙东、阿斯利康等多家跨国药企展开合作或者业务交流。 值得注意的是，跨国药企交给国药控股运营的并不只有成熟品种，创新药也正在成为双方合作的重要内容。 7月，国药控股与默沙东围绕创新药欣瑞来（注射用索特西普）的进口总代及后续合作展开交流。据悉，该产品于2025年12月获批，今年6月正式在国内商业化上市。 创新药上市节奏越来越快，但真正完成商业化，还要跨过仓储、挂网、医院准入、零售覆盖乃至患者管理等多个环节。 对跨国药企来说，其需要的也已不只是一家“配送商”，而是一家具备全国网络、准入能力和患者服务能力的商业化合作伙伴。 哪个药商能更快把这些环节串联起来，谁就更有机会在传统分销之外，打开新的营收和利润增长空间。 比如在欣瑞来上市前，国药控股各省级业务平台便提前与默沙东属地团队对接，将仓储、配送、准入等环节前置，产品上市后很快完成入库、流转及区域首单销售，使得药品供给周期大幅缩短。 类似思路也出现在国药控股在与拜耳的合作中。6月，双方在业务沟通中提到，将围绕创新产品提供覆盖仓储配送、招标挂网、医疗机构服务、零售网络以及患者全病程管理的一体化服务。 当创新药进一步走向院外，医药商业和医药工业的合作又有了新方式。 同月，国药控股零售板块与诺和诺德就“减重中心”达成战略合作，国药控股旗下50余家零售分公司参与其中。此次合作的重点已不再只是药品配送、销售，还延伸至专业药师培养、患者服务等环节。 从大扶康、弥可保的成熟品种推广，到欣瑞来的进口上市，再到减重中心的患者服务，国药控股正在进入药品商业化的不同环节，不断寻找新收入和利润增量。 不过，目前国药控股整体业绩仍面临压力。2026年上半年，公司实现营收2828亿元，同比下降1.13%；归母净利润34.04亿元，同比下降1.79%。 网络规模并不等于产品能够自动进入终端。这些产品后续能否恢复增长，才是国药控股与这些跨国药企合作最值得继续观察的部分。 来源 | 赛柏蓝（药智网获取授权转载） 撰稿 | 晓琳 责任编辑 | 八角 声明：本文系药智网转载内容，图片、文字版权归原作者所有，转载目的在于传递更多信息，并不代表本平台观点。如涉及作品内容、版权和其它问题，请在本平台留言，我们将在第一时间删除。 合作、投稿 | 马老师 18323856316（同微信）  阅读原文，是受欢迎的文章哦