Conbercept

俞德超 信达生物创始人、董事会主席、首席执行官 他是把“病毒治癌”写进中国药物史的科学家，也是将国产PD-1推上世界舞台的企业家。2011—2025，从苏州启程到全球布局，信达生物用一套清晰的产品与组织方法论，走出中国创新药的“第二增长曲线”。而所有这些，离不开一句朴素的价值主张：“开发出老百姓用得起的高质量生物药。” 一、初心与回归：从实验室到产业的一次长跑 俞德超博士，中国科学院遗传学博士、UCSF博士后。先后在Calydon、Cell Genesys（纳斯达克上市）、AGTC等公司担任核心研发岗位，回国后短暂执掌康弘生物与康弘药业。2011年，他创立信达生物（Innovent Biologics），将“科学的善念”转化为产业化路径：做能被更多患者用得起、且临床价值明确的生物药。 这不是口号。此后十余年，信达生物在“严肃适应症 + 全球质量标准 + 可及性”的三角支点上，建立了可复制的开发与商业化范式。 二、从“0到1”：国产PD-1与“普惠创新”的成立 2018年，信迪利单抗（达伯舒®）获批上市，成为首个进入医保的国产PD-1抑制剂，奠定了信达的肿瘤免疫底座。其后，贝伐珠单抗（达攸同®）、阿达木单抗（苏立信®）、利妥昔单抗（达伯华®）、托莱西单抗（信必乐®）、雷莫西尤单抗（希冉择®）、奥雷巴替尼（耐立克®）、匹妥布替尼（捷帕力®）、玛仕度肽（信尔美®）等累计16款产品相继获批，覆盖肿瘤、自免、代谢、眼科等重大疾病领域。 “创新”与“普惠”并行：信达持续参与援助项目，累计惠及患者20余万人、捐赠药物价值达36亿元。可及性被写进了企业的“技术栈”。 三、里程碑与打法：从国内龙头到全球Biopharma 2015—2024：与礼来联袂深耕PD-1、BTK等领域，既有共研也有商业化协作； 2024—2025：在代谢（GLP-1/GIP）与ADC上持续补强，玛仕度肽获批减重与糖尿病适应症； 2025.10.22：与武田制药达成114亿美元全球战略合作（含12亿美元首付款与1亿美元股权投资），围绕IBI363（PD-1/IL-2α-bias）、IBI343（CLDN18.2 ADC）、IBI3001（EGFR/B7-H3 ADC）展开“共研+分区商业化+选择权”的全球化分工。这是中国创新药史交易额级别的标志性事件。 方法论的本质：以first-in-class / best-in-class为锚定目标，强调临床价值与差异化证据，辅之以“联合开发—分担成本—共享收益”的国际化协同；组织侧则匹配“临床运营、CMC、注册、商业化”全链路能力，形成面向全球试验与商业的系统工程。 四、人物之于产品：俞德超的“科研型企业家”画像 俞德超博士主导或共同发明的四个国家1类新药： 安柯瑞®（重组人5型腺病毒注射液）：全球首个溶瘤病毒抗肿瘤药，开拓“病毒治癌”先河； 朗沐®（康柏西普眼用注射液）：改变中国眼底病长期无国产可用的局面； 达伯舒®（信迪利单抗）：多线治疗拓展，国内免疫肿瘤“底座型”产品； 信必乐®（托莱西单抗）：中国首个创新PCSK9抑制剂，打造心血管代谢第二增长曲线。 他常说，创新药是长跑，必须“坐十年冷板凳”。从苏州出发，信达把这句话做成了组织的节奏。 五、管理层画像：一支“能打仗”的队伍 好的创新，一定需要好的团队组织去把难事变简单、把复杂变标准。 以下为信达核心高管画像，按职能链路梳理，便于理解“从研发到商业化”的全周期分工。 1）集团层面的战略与治理 奚浩 先生｜集团执行董事；基金管理合伙人 夏威夷大学工商管理学士、华盛顿大学MBA。2017.08—2024.02任信达生物CFO，主导集团战略、公司治理、财务与BD的协同，奠定资本与内控“双驱动”框架。近30年医疗行业经验，新加坡特许会计师公会资深会员、深交所认证A股独董。曾任迈瑞医疗执行董事兼CFO、柏盛国际CFO，并在迈瑞医疗国际、东瑞制药担任独立董事。 张倩 女士｜执行董事、首席商业官；众煦医药总经理 2012年加入信达，先后负责HR、行政、政务与品牌，搭建超7500人的高端生物药团队，对标国际药企建立“组织激励—商业培训—雇主品牌”体系。2017年以来兼任首席人才官，统筹商业化与营销运营，并分管人力、IT、行政、企业宣传、公司事务与办公室，完成从“组织搭建者”到“商业化总指挥”的位移。 由飞 女士｜集团财务条线负责人（资本市场） 中国人民大学学士/硕士，20+年财务与投融资经验。曾任锦欣生殖CFO并主导港交所主板上市；亦在三生制药、毕马威华振担任核心管理岗位，擅长IPO、再融资及并购整合的财务治理。 2）研发“前中后”三段发力 周辉 博士｜首席研发官（肿瘤管线） 复旦大学医学博士。2016年加入，牵头信迪利单抗等多款肿瘤产品的临床开发；统筹肿瘤管线从研发、生产到商业化的全周期管理。分管肿瘤医学科学、临床运营/药理、转化医学、数据管理、药物警戒、药政事务及Fortvita相关平台。曾任职阿斯利康、安进、罗氏，兼任多学会委员。 钱镭 博士｜首席研发官（综合管线） 交大医学院内科学博士。2018年加入，负责非肿瘤综合产品线（代谢等）创新临床开发，推动多个分子进入注册临床与上市。分管综合线医学科学、临床运营、生统与信息、临床质量、CVM医学事务与国清院等。曾任交大一院主治医师，获国自然与中华医奖三等奖；在礼来中国历任临床研究与医学总监。 周凯松 博士｜首席运营官（CMC与供应链） 山东大学博士；卡罗琳斯卡医学院、加拿大戴尔豪斯大学医学院博士后。20+年产业化经验，负责产品从工艺开发、生产到商业化供应全周期，分管工艺开发、生产、质量、供应链、工程项目与“夏尔巴生物”。主导16+款产品上市与商业化供应，曾任齐鲁制药生物技术研究所常务副所长。 3）全球化与对外协同 张苏华 博士｜全球首席商务官（CBO） 哥伦比亚大学分子生物学博士、沃顿商学院MBA、北大生物学学士。20+年跨国BD与商业化经验，曾在礼来、辉瑞、BMS、诺华、Merus等任职；担任过亘喜生物与NeoImmune Tech CBO，主导亘喜×阿斯利康12亿美元级并购合作。现负责信达全球战略规划与BD拓展。 丁丛 博士｜首席法律顾问（总法律顾问） 美国孟菲斯大学法学博士、密歇根州立大学分子生物学硕士、北京中医药大学医学学士。25+年法务/知识产权/生物医药复合经验。曾任药明生物总法律顾问并主导多项重大法务；于多家国际律所执业，并在圣犹达儿童研究医院、中医科学院担任研究/临床岗位。现统筹集团法律与IP管理。 Blake Salisbury 先生｜高级副总裁（商务合作） 美国雷鸟全球管理学院MBA。28年医药/生物技术、20年BD经验，在礼来工作近24年，主导50+项不同类型的合作交易，擅长复杂交易结构落地。 何开杰 博士｜副总裁（早研与平台） 北大生物学学士、南加州大学Keck医学院肿瘤生物学博士。2019年加入，负责国清研究院平台技术与早期药物发现组织管理，带队产出多项first-in-class分子与机制研究。曾在恒瑞组建靶点研究部并参与多款小分子/单抗上市，论文与专利数十项（含Nature Cancer、Cell Reports Medicine通讯作者）。 Raj Dhodda 博士｜高级副总裁（全球药政与注册） 印度马德拉斯大学/美国威斯康星大学麦迪逊分校分子生化博士，具备药政法规高级硕士。23+年临床开发与注册策略经验，先后任职来凯、住友、武田、艾伯维、科文斯、百时美等，擅长构建FDA/EMA/多区域的一致性注册路线与标签策略。 小结：这是一套“研—产—注—商—法—财—BD”的闭环管理矩阵。其价值并非“头衔堆砌”，而在于跨学科复合能力 + 跨区域执行力 + 面向全球合作的组织效率。 六、合作与生态：从“引进来”到“走出去”的双向奔赴 信达已与礼来、罗氏、武田、赛诺菲、Incyte、MD Anderson等达成30+项合作。逻辑清晰： 找顶级同盟：共同定义临床价值，分摊开发风险； 做硬核研发：用同类最佳或全球首创的证据，换取全球化通行证； 建长期主义：以患者为中心，做可及性与商业化的“系统工程”。 七、时间轴（更新版） 2011 创立信达生物 2015 与礼来达成战略合作 2018 达伯舒®上市，国产PD-1进入“普惠时代” 2020 港交所主板上市（01801.HK） 2024 玛仕度肽（信尔美®）获批减重与糖尿病适应症 2025.10.22 与武田制药达成114亿美元全球合作，刷新中国药企BD纪录；同时完成1亿美元20%溢价股权认购 八、我们看到的“信达方法” 1）以临床价值为锚：坚持first-/best-in-class，重视真实世界证据与国际多中心设计； 2）以组织效率为底：把复杂的全球临床与注册流程标准化、工程化； 3）以普惠为道：让更多患者用得起好药，用援助项目与医保覆盖兑现“善意”； 4）以协同为势：与跨国药企“共研+共商”，用合作把中国创新药推向全球。 九、结语 十四年，一家公司、一个科学家的“长跑”。从安柯瑞®到达伯舒®，从单点突破到全球协同，从“国产替代”到“走向世界”，信达生物的底层逻辑并不神秘：把真正有效的药、可负担的药，稳定地、规模化地交到患者手里。 而支撑这一切的，是一套“能打仗”的管理与执行体系。当中国创新药开始为世界提供解题能力，我们看到的不只是“单一公司成功”，而是产业代际的跃迁。 始于信，达于行。当科学的信仰遇见商业的温度，一条从苏州通往世界的创新药之路，正在被踏实地走出来。

大家早上好，三生国健发布2025年第三季度报告，第三季度实现营业收入4.74亿元，同比增长38.27%；归属于上市公司股东的净利润为2.09亿元，同比增长101.41%。前三季度实现营业收入11.16亿元，同比增长18.80%；归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长71.15%。可谓业绩炸列，仔细分析人家真的穷的只剩钱了，结合股价走势，可以判断创新药目前是觉得的价值洼地。     那么博主整理了国内几个有实力的创新药，供大家参考。恒瑞医药（600276） ：作为国内化学药创新的领军者，恒瑞医药在创新药研发方面实力雄厚。2025 年上半年创新药收入占比超 60%，核心产品卡瑞利珠单抗年销售额超 60 亿元。公司的 ADC 药物、GLP-1 双靶点药物等 10 个项目已进入关键的 III 期临床，研发管线丰富。此外，它还与国际巨头 GSK 达成 120 亿美元的合作，国际化步伐明显加快。百济神州（688235） ：是国产创新药 “走出去” 的典范。其核心产品泽布替尼年销售额突破 80 亿美元，成为首个营收超 500 亿元的国产创新药，在美国市场的份额还在持续扩大。公司手里握有 60 多个在研项目，15 个进入 III 期临床，每年研发投入超 120 亿元，与诺华等巨头的合作频繁，海外收入占比已达 55%。百利天恒（688506） ：凭借独特的双抗、三抗技术快速崛起，2024 年创新药收入占比高达 80%。其全球首创的 EGFR/HER3 双抗 ADC 药物年销售额超 15 亿元，并以 84 亿美元的价格授权给国际巨头 BMS，创下同类技术的授权纪录。目前它有 6 款双抗 / 三抗管线在推进，研发投入占比超 50%，技术输出能力行业领先。君实生物（688180） ：是 PD-1 国际化先锋，其核心产品特瑞普利单抗已在全球 80 多个国家获批，2025 年上半年销售额同比增长 42%，还新增了 4 个医保适应症。公司的 PD-1/VEGF 双抗亲和力比同类产品强 10 倍，另一款 DKK1 抑制剂临床试验中有效率达 100%，在双抗 ADC 等前沿领域的布局也走在前列。荣昌生物（688331） ：在 ADC 领域堪称国产标杆，核心产品维迪西妥单抗海外授权金额达 26 亿美元，创下国产 ADC 交易纪录，而且生产成本比同行低 30%。另一款产品泰它西普在重症肌无力治疗上效果优于全球竞品，2025 年一季度营收同比增长近 60%。诺诚健华（688428） ：专注于肿瘤和自身免疫性疾病领域，核心产品奥布替尼是国内首个进军自免领域的 BTK 抑制剂，已有三个适应症纳入医保，2025 年还新增了一线淋巴瘤适应症。公司通过 “A+H” 上市募集超 50 亿元资金，2025 年实现单季度盈利，近期还以超 20 亿美元授权奥布替尼，刷新中国自免领域对外授权纪录。科伦药业（002422） ：走的是 “仿制药筑基、创新药突破” 的路子，原料药业务为创新研发提供了成本支撑。其核心 ADC 产品 A166 获得 FDA 突破性疗法认定，与默克合作的海外授权首付款就达 15 亿元。另一款 TROP2 ADC 在三阴性乳腺癌治疗中效果显著，2025 年已启动全球多中心临床试验，未来增长空间可观。长春高新（000661） ：是国内生长激素市场的绝对龙头，市占率达 74%。公司正加速创新转型，聚焦成人内分泌、肿瘤、自免疾病及医美等领域管线布局，如伏欣奇拜单抗 2025 年上市。同时，通过长效生长激素新适应症、GLP-1 联合减重疗法及国际化合作驱动中长期增长，2024 年海外收入增 454%。康弘药业（002773） ：覆盖生物药、中成药及化学仿制药的研发与销售，其中生物药与中成药贡献主要收入。公司依托基因疗法、合成生物学平台及双载荷 ADC 等创新管线加速国际化布局，同时通过高浓度康柏西普迭代巩固眼底病市场优势，其眼科基因治疗药物康柏西普眼用注射液 “朗沐” 已完成 250 万次注射。甘李药业（603087） ：主营业务为胰岛素类似物及注射剂的研发、生产与销售，国内市场份额居首。公司依托 GLP-1 受体激动剂博凡格鲁肽、超长效胰岛素周制剂 GZR4 等创新管线加速国际化，2025 年 Q1 海外收入增 45.2%，并借集采量价协同深化基层覆盖，驱动业绩持续高增长。 以上内容均由公开网络信息整理而得，不构成任何投资建议。投资者在投资时应结合自己的风险承受能力和投资目标进行综合考虑。