HG-030

证券之星消息，近期成都先导（688222）发布2025年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：发展回顾：一、报告期内公司所从事的主要业务、经营模式、行业情况说明    (一)主要业务、主要产品或服务情况成都先导致力于建设具有全球影响力的创新型生物医药企业，通过向医药工业输出不同类型、不同阶段的新分子实体，助力为全球未满足的临床需求提供创新治疗方案，为人类健康与生命质量的提升做出贡献。公司旨在成为植根中国、放眼全球的创新药物“种子库”和新药创制“新引擎”。    公司依托国际领先的DNA编码化合物库（DEL）核心技术及衍生技术平台，构建起新分子发现与优化的研发体系，向医药工业输出治疗性分子（如小分子、小核酸、类环肽/多肽化合物等）与新型工具分子（小核酸和核素递送分子、特殊E3配体分子、临近靶向诱导分子等）。公司通过DEL（包括DEL库设计、合成和筛选及拓展应用）、FBDD/SBDD（基于分子片段和三维结构信息的药物设计）、OBT（基于寡核苷酸的药物研发技术）、TPD（基于PROTAC/分子胶/RIPTAC等的临近诱导药物技术）以及CPM（类环肽）等技术平台发现新分子实体，广泛覆盖小分子、核酸药物、临近诱导药物、类环肽药物等多个药物类别以及递送分子、特殊E3配体等多种工具分子。同时，公司利用自主研发的“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO（High-throughputAI-drivenLeadOptimization），整合药物化学、计算科学/AI、体外体内生物学评价、药代动力学、分析化学、药学研究等研发能力，通过高通量DMTA（设计-合成-测试-分析）循环及AI驱动的分子设计和数据分析，高效推动化合物分子的优化进程。    目前，成都先导已基于数千种骨架结构合成了超过1.2万亿种结构新颖且具有多样性与类药性的DNA编码小分子化合物，以及超过3,500亿类环肽分子、超过1,000亿线性多肽分子，其针对已知生物靶点和新兴生物靶点筛选苗头化合物的能力及有效性，已在多个案例中得到验证。同时，公司拥有多个内部新药项目，分别处于临床及临床前不同阶段。    成都先导业务模式灵活，拥有覆盖从早期分子发现到临床转化的完整新药研发体系，能够提供一整套从靶基因到新药临床试验申请阶段的研发服务，范围覆盖重组蛋白表达纯化、结构生物学、计算科学/AI数据分析与分子设计、药物化学、分析化学、生物化学和生物物理学、细胞生物学、体内药理学、药代动力学、药学研究等。    通过新药研发服务、不同阶段在研项目转让及远期的药物上市等多元化的商业模式，成都先导的业务网络遍布北美、欧洲、亚洲及大洋洲等地区，与全球众多制药公司、生物技术公司、化学公司、基金会以及科研机构建立了广泛合作。    (二)主要经营模式    公司的经营模式属于新药研发服务、新药在研项目权益转让及自主研发项目推进至临床阶段乃至远期实现上市销售相结合的形式。相比传统的新药研发企业项目数量少、投资回报周期长、研发投入风险大等特点，以及相对于常规技术服务型企业劳动密集程度高、服务附加值低、缺乏长期增值空间等特点，公司的业务模式具备为公司持续输出颇具潜力的创新药项目的能力，能够创造高收益的长期价值。    公司的药物发现与优化平台，一方面在为全球医药企业提供不同技术环节研发服务的同时，还能提供针对各类靶点处于不同阶段的新分子实体。另一方面，在不与客户产生利益冲突的情况下，公司可通过药物发现平台自主选择高潜力、高价值的靶点进行药物发现，并利用自身的高效新药优化平台将发现的苗头化合物推进到临床试验阶段。    （1）新药研发服务基于公司药物发现与优化平台，公司可为全球医药企业提供指定生物靶点的筛选并进行优化，客户有权选择有偿受让筛选过程产生的功能活性被验证的先导化合物分子的IP，公司还有一定几率在客户针对该药物进行后续研发的多个阶段陆续产生里程碑收入。除此之外，基于公司领先的DEL、FBDD/SBDD技术，以及在计算机辅助药物设计或AI分子设计、蛋白表达纯化、结构生物学、药物化学、生物化学和生物物理学、细胞生物学、体内药理学、药代动力学、药学研究等环节的技术能力，公司可为客户提供新药发现和优化链条上各类研发服务，如定制化DEL库设计及合成服务、某些指定化合物或核酸的合成与修饰服务以及相关生物学评价等。    新药研发服务部分，盈利模式分为客户定制服务（Fee-For-Service，FFS）、全时当量服务（Full-TimeEquivalent，FTE）、以及其他。    ①客户定制服务（FFS）FFS模式是指公司根据与客户签订的服务合同内容，向客户提供有明确需求的研发服务，并在合同中约定具体项目方案、研究成果测算方式、相关费用与结算方式。②全时当量服务（FTE）FTE模式是指公司根据客户的要求分配相关技术人员团队，并依据合同的约定完成相关研发任务，按照记录的实际参与的技术人员数量和工作时间确认收入。客户与公司一般在合同谈判和项目方案确定过程中会依据项目难度、时间要求和工作量来综合确定所需FTE数量。    ③其他则主要包括药物结构IP权属转让费（LicenseFee）、里程碑费（MilestoneFee）等自公司成立以来，通过DEL的筛选服务，为客户完成针对特定靶点的早期苗头化合物的发现服务，在成功发现化合物后，可以通过签订转让合同将化合物知识产权转让给客户进行后续开发，收取一定IP权属转让费，以及根据客户后续的开发进度，还可能收到部分里程碑费。    截至报告期末，公司已累计完成了135个项目（约1,300个活性化合物实体分子）的化合物知识产权转让。根据合同约定，当转让的小分子化合物未来在药物研发达到某个关键性节点阶段（包括但不限于GLP毒理实验、临床I期、临床II期、临床III期及药物上市等），后续公司可依据合同约定获得里程碑费，金额依据各个里程碑节点的不同从几百万元到几千万元不等。2025年，公司达成了25个项目的化合物知识产权（IP）转让。    （2）新药在研项目权益转让公司依靠国际领先的药物发现平台以及规模庞大的具有自主知识产权的小分子化合物库，在与客户筛选项目不存在利益冲突的情况下，可以选择高潜力、高价值的靶点进行自主新药发现，利用自身核心技术优势将筛选出的化合物分子优化并向后推进至确定性更高的阶段后进行转让，客户受让后可直接申报临床或进入临床试验阶段。通过转让新药项目的全部或部分权益，公司可获得新药项目转让收入，包括首付、里程碑收入和收益分成等。    （3）业务模式中的知识产权保护机制——靶点排他与分子结构排他原则药物结构相关的知识产权系创新药的核心IP，为确保公司新药研发项目与客户筛选项目之间不存在利益冲突，成都先导在业务模式中严格遵守靶点排他和分子结构排他原则。公司药物发现平台中的化合物结构原始权属归公司所有，在筛选服务的模式中发现了有效的苗头化合物或自主研发的新药推进到一定程度后，公司通过与客户签署授权及转让协议，将化合物结构相关的知识产权或开发及商业化权益转让给客户。    第一、靶点排他原则。公司接受客户的筛选项目委托以靶点为基础，客户一旦确定某筛选靶点，会拥有一定的排他期（具体以合同约定为准），在排他期内公司不会再接受其他客户对于相同靶点的筛选服务委托，也不会针对该靶点进行自主新药项目筛选。    第二、分子结构排他原则。公司通过与客户签署转让与授权协议，将分子结构的知识产权永久排他性地转让给客户。该分子即使在后续的研发过程中表现出对其他靶点的良好成药性，也因为排他机制而不可转让和开发。    两项排他原则的执行确保了公司新药研发项目与客户筛选项目之间、不同客户的项目之间互相不存在利益冲突，并因此获得国内外客户的极大信赖和认可，使公司独特的“新药研发服务+新药在研项目权益转让”的模式能够顺利开展，在国际医药工业保有良好的声誉。    （4）远期规划的新药品种上市销售成都先导拥有自己的核心技术和研发能力，以及新药项目研发核心的知识产权，公司不断有自己知识产权的可成药的新分子实体产生，除了在不同阶段的对外转让，在一些特殊治疗领域，公司会将自研项目持续往后推进至临床后期，在更远期的时间，可能有自己的药物上市或通过上市许可人制度（MAH）实现药物项目的上市销售。    (三)所处行业情况    1、行业的发展阶段、基本特点、主要技术门槛    成都先导一方面在为全球医药企业提供不同技术环节研发服务的同时，还能提供针对各类靶点处于不同阶段的新分子实体。另一方面，在不与客户产生利益冲突的情况下，成都先导可通过药物发现平台自主选择高潜力、高价值的靶点进行药物发现，并利用自身的高效新药优化平台将发现的苗头化合物推进到临床试验阶段。因此，公司与全球制药行业发展以及新药研发投入等有着密切关系，随着全球制药行业的蓬勃发展，公司的主营业务有着巨大的发展机会。    （1）全球药物市场规模及成长性全球药物研发所对应的终端市场已形成万亿美元级规模，并保持稳健增长。根据IQVIA发布的《GlobalUseofMedicines2024–Outlookto2028》，全球药品支出预计将由当前水平持续增长至2028年约2.3万亿美元，未来几年复合增速保持在中单位数区间（约5%–8%）。报告同时指出，过去五年全球药品支出已实现约35%的累计增长，主要由创新药物持续推出（尤其在肿瘤、免疫及代谢疾病领域）以及新兴市场可及性提升所驱动，体现出全球药物研发成果转化需求的持续扩张与较强确定性。    从中长期看，行业仍具备稳定成长性。根据GrandViewResearch数据，全球制药市场规模2025年约为1.74万亿美元，预计到2033年将达到约2.78万亿美元，对应年复合增长率约6.1%。该增长主要来源于人口老龄化、慢性疾病负担上升以及生物药等高价值创新疗法占比提升。整体而言，全球药物研发及其产业化市场呈现出“规模大、增速稳、结构持续升级”的特征，具备长期可持续增长基础。    （2）全球药物新分子实体的现状与趋势全球药物新分子实体（NME）研发正处于“数量持续增长与结构不断升级并行”的阶段，在技术进步与临床需求双重驱动下，呈现出以下三方面趋势：    ①小分子化药依然占据市场主导地位    小分子化学药物因具有口服便利性高、生产工艺成熟、成本相对较低等优势，同时能够作用于细胞内靶点并具备跨越血脑屏障的能力，在神经系统疾病、肿瘤等领域仍不可替代。在全球控费与医保支付约束趋严的背景下，小分子药物的性价比优势进一步凸显。根据FDA披露的2016-2025年新药批准数据趋势，小分子新化学实体（NCE）占主导地位的趋势并没有发生根本的改变。尽管生物药占比提升，小分子药物在可预见的长期内仍将维持药品市场的基础性和主导性地位。    ②新分子实体向新型分子耦合体方向加速演进    近年来，新分子实体在结构形态上呈现出由“单一分子”向“多功能分子耦合体”发展的趋势，典型形式包括抗体偶联药物（ADC）、双特异性抗体、放射性配体疗法（RLT）等。这类药物通过将靶向模块与效应分子（如细胞毒载荷）进行精确连接，实现更高的靶向性与治疗效果，成为当前创新最为活跃的领域之一。多项行业研究显示，近年来获批生物药中抗体及其衍生形式占比超过80%，且ADC等耦合型药物的临床与商业化进展显著加速，标志着新分子实体正从“化学结构创新”向“系统工程化设计”升级。（数据来源：NatureReviewsDrugDiscovery、ScienceDirect等行业综述）    ③First-in-Class（FIC）药物在市场端体现出显著价值    First-in-Class（首创新机制）药物因针对全新靶点或作用机制，通常具备更强的临床差异化优势和更高的市场定价能力，是推动行业价值增长的核心动力。根据行业研究统计，近年来FDA批准新药中约40%~45%属于FIC药物，占比持续处于较高水平。与此同时，FIC药物在商业端表现突出，例如以GLP-1受体激动剂为代表的创新机制药物，已在代谢疾病领域实现数十亿至百亿美元级别销售规模，显著拉动全球药物市场增长。FIC药物的持续涌现，反映出全球药物研发正由“me-too改良”向“原创性突破”加速转型。（数据来源：FDA、NatureReviewsDrugDiscovery等）全球新分子实体研发呈现出“小分子主导地位稳固、创新产出持续提升、分子形态复杂化、价值向原创性创新集中”的发展格局，体现出医药产业向高质量创新驱动转型的长期趋势。    2、公司所处的行业地位分析及其变化情况    （1）国内外主要制药企业发现和优化新分子实体的技术路径国外的制药企业和生物技术公司以研发创新药物为主，一般通过多种方式实现苗头化合物的发现，主要包括：高通量筛选、基于已知化合物结构的改造（fastfollow,me-better,me-too）、基于分子片段的筛选（FBDD）、基于结构的药物设计（SBDD）、虚拟筛选、DNA编码化合物库（DEL）筛选等。各类药企的研发策略通常受到靶点类型差异、研发投入等因素的影响。大型的制药公司通常并行使用多种技术获得苗头化合物以赢得时间优势，并增加项目的成功率。国外企业由于其研发投入整体较高，对于新型技术（如DEL技术）的接受度较高，应用速度较快。    国内的制药企业在药物研究方面正在快速地从仿制药向创新药转型，由于没有小分子化合物库的积累和筛选能力，使用虚拟筛选、基于已知化合物的结构改造、小范围的基于结构的药物筛选是大多数公司采取的策略，而国内具有创新能力的药企、生物技术公司和研究机构已逐步开始使用DEL技术。    （2）公司在药物发现领域的市场地位由于各种药物发现技术都有较高的技术难度和自身的局限性，解决“如何通过开发创新性技术以及顺利应用，突破现有技术的局限性”成为针对不同的生物机制和各种类别靶点的新分子发现是否成功至关重要的突破口，也是构筑行业竞争力的有效手段。    公司是目前药物发现领域内少数同时拥有国际领先的DEL技术与FBDD/SBDD技术的成长性生物技术公司之一，同时，公司还拥有基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）以及临近诱导药物（TPD）相关技术平台两个新兴技术平台，以及正在建设中的DEL+AI+自动化的DMTA（设计-合成-测试-分析）分子优化能力平台，与其他生物技术公司及药物发现领域CRO公司形成了明显的差异化竞争优势和技术壁垒。    ①公司在DEL技术领域市场地位    经过多年的发展，目前DEL技术已经日趋成熟，并且得到制药工业和学术机构的广泛应用，从学术成果和工业成果上都已展现出这是一个新兴的可靠的技术。DEL作为新兴技术，和其他各种药物发现技术处于互补关系和部分应用场景重叠的状态，随着DEL技术的发展和提升，将在一定程度上逐渐取代其他技术的部分应用场景，逐步成为制药公司和生物技术公司获得苗头化合物的标准方法之一。目前DEL技术已被全球上百家的药企和生物技术公司所认可和应用，特别是全球排名前列的大型企业，前20的大药企中几乎都在应用该项技术。    成都先导自创立起始终致力于DEL技术的开发、应用和升级，是首家在亚洲进行DEL技术开发及工业应用的公司。经过10余年的发展，已成为DEL技术领域的领先者之一，拥有起步早，库分子多样性高，筛选技术成熟，筛选成功率高等优势。从全球已公开的DEL技术合作项目公开信息统计看，成都先导是DEL技术领域研发服务公司中获得合作项目数量最多的企业之一，合作对象多为国际制药巨头、知名生物技术公司等高质量客户。主要包括：辉瑞、强生、默沙东、BMS、赛诺菲、武田制药、勃林格殷格翰、阿斯利康、利奥制药、LG化学、基因泰克、Aduro等。并且，成都先导在过去几年中发表了近40篇DEL领域的原创科学论文、出版一本DEL专著，推动DEL技术创新与发展。    在获得项目合作的同时，公司也在继续推进各项工作来进一步加强在全球的优势。首先，公司持续加强核心技术平台-DNA编码化合物库的建设，公司DEL库小分子种类已突破12,000亿，是全球目前已知的化合物最多、规模最大的实体小分子化合物库。成都先导已经不局限于单纯的杂环小分子化合物库，公司已经将共价化合物库、蛋白降解化合物库、大环化合物库、类环肽/多肽化合物库、分子片段化合物库、用于分子优化的聚焦化合物库等应用场景更为丰富的化合物库。公司通过系统化的库分子设计，增加合成分子骨架的种类数千种，基本涵盖了所有当前已获批上市的小分子药物的核心骨架，以及临床在研小分子项目的大多数优势骨架，合成砌块超过40,000种；以及不断开发新的适用于DNA编码化合物库的化学合成反应和途径，新增了十余种DNA编码化合物库的化学反应方式，除自身建库应用以外，公司还将部分确认的新反应方法通过多篇文献形式进行公开，推动同行业DEL技术的发展。    其次，公司的DEL筛选成功率及化合物IP转让数量也得到提升，截至报告期末，公司已经筛选来自客户立项的53类靶点类型、上千个靶点，其中包含蛋白-蛋白相互作用、转录因子、磷酸酶、蛋白复合体、脂肪酶、核酸酶等各种新颖靶点或挑战性的靶点类型，近三年的项目平均成功率（获得功能性的分子）＞75%，这一数据高于工业界HTS的平均水平，筛选项目的平均时间周期缩短至3个月以内，截至报告期末，公司已累计完成了135个项目（约1,300个活性化合物实体分子）的化合物知识产权转让。目前，公司仍在不断提升DEL技术的质量和效率，并扩展DEL技术的适用范围，应用至更多类型的靶点和生物机制的筛选。根据学术期刊《ACSMedicinalChemistryLetters》（ToddJ.WillsandAlanH.Lipkus,ACSMed.Chem.Lett.2020,11,11,2114–2119）杂志对分子结构新颖度评估矩阵的定义标准，截至2025年底，成都先导累计转让的所有化合物里有90%的分子与FDA自1940年到2025年间批准的药物分子进行比较属于分子先锋，即同时具有新颖的化合物拓扑结构和新颖的化合物母核。成都先导的DNA编码化合物库含有超过1.2万亿种小分子化合物实体，巨大的化合物空间和有效的筛选保证了化合物新颖性，为创新小分子药物研发提供了具有高价值可申请专利的化合物系列。同时，公司持续加强研发，开展DNA编码的类环肽化合物及肽类化合物的设计、合成与应用，旨在发现新的分子实体进行药物发现或递送实体的发现。    除此之外，公司还持续推进DEL技术的拓展应用，例如共价化合物库的筛选成功地实现化合物的发现与转让；从经典小分子显著扩展至PROTAC/RIPTAC/分子胶、线性多肽及类环肽等多个新兴药物形态库这类新型药物形态的关键DEL库的设计和合成，为应对不同的生物学挑战提供了多样化的“工具箱”。    公司同时致力于研究人工智能（AI）大模型在创新药物发现和优化上的应用，利用成都先导多年积累超过53类靶点家族（＞1,000个靶点）DEL筛选的海量数据进行训练和迭代，能够有效地在非DEL空间预测化合物活性、成药性等，加快化合物的优化过程。成都先导在人工智能AI加速药物研发方面的特点在于：1）先导的AI模型具有更为海量的真实实验数据（这些数据在公域无法获得）；2）均为在标准流程下产生的高质量实验数据；3）实验数据不依赖于蛋白质的三维结构；4）成都先导能更好地理解药物研发场景与需求，提供高效和实用的药物研发工具。2021年5月28日，成都先导通过美国的专业领域行业信息平台“FierceBiotech”，发布了DEL领域的第一个行业白皮书，旨在推进DEL技术的开发和应用。    2023年9月，公司与结构基因组学联盟(StructuralGenomicsConsortium，以下简称"SGC")建立合作伙伴关系。成都先导将利用DEL技术平台的产品OpenDEL针对SGC关注的新靶点进行筛选。该项目的筛选数据集将以适合ML(机器学习)的格式发布在公开平台，以便世界各地的药物发现和ML专家访问、进行数据建模，并应用于预测新的活性分子。作为全球开放科学运动"Target2035"计划的一部分，预测出的新活性分子将在SGC进行实验测试。    2024年7月，公司联合Xtalks举办“EvolvingDNA-EncodedLibraryTechnologyandItsApplicationforInnovativeDrugDiscovery”全球网络研讨会。    2024年10月，公司与辉瑞、阿斯利康、百时美施贵宝、强生、默沙东、罗氏等国际药企共同组建全球首个DNA编码化合物库（DEL）联盟。该联盟旨在通过创新合作模式共享资源，高效构建更具价值与多样性的DEL库，加速药物发现进程。DEL联盟汇聚各方优势资源，将持续构建更具价值、更加多样化的DEL库，并有效促进DEL技术的创新迭代，同时加速药物创新，最终惠及全球广大患者，该项合作在报告期内仍在持续进行。    2025年7月，SGC宣布，成都先导作为核心合作方，参与制定的“Target2035Phase2Roadmap”登上《NatureReviewsChemistry》。    ②公司在FBDD/SBDD技术领域市场地位    2020年，公司通过并购Vernalis（R&D）打造了全球领先的综合型药物发现技术平台。Vernalis（R&D）在FBDD/SBDD的开发应用方面有着超过30年的经验，被认为是该领域国际领军企业之一，基于其核心技术已经实现多个新药发现项目的对外授权转让并推进到临床阶段，同时与多家知名制药企业保持着持续的新药研发合作，包括Servier、DaiichiSankyo、Lundbeck和AsahiKaseiPharma、Genentech、PierreFabreLaboratories等。    通过DEL技术和FBDD/SBDD技术的有效整合，公司的能力更加多元化，一方面可提升新药项目发现与优化的成功率，另一方面可给予客户多样化选择，有望在商业模式上推出更多性价比高的服务项目。公司开发了新的DEL技术（PAC-FragmentDEL）以针对特定的靶点进行分子片段的发现。现有4万余个DNA编码的分子片段，可高效快速的针对不同靶点进行片段的发现。同时，公司利用多样性的DEL中间体进行分子片段的优化，一个月之内将毫摩尔（mM）级别的分子片段优化纳摩尔（nM）级别的苗头化合物，大大缩短了传统的分子片段的优化过程。    3、报告期内新技术、新产业、新业态、新模式的发展情况和未来发展趋势    （1）药物发现与优化新趋势之DEL技术的突破性发展成都先导作为DEL技术领域的领先者和重要的技术推动者之一，有多个新药项目推进到临床前甚至临床研究阶段，并通过商业合作，DEL技术已被全球数百家的药企和生物技术公司所认可和应用，特别是全球排名前列的大型企业，前20的大药企几乎都在应用该项技术。根据2021年药物化学期刊《JournalofMedicinalChemistry》发表的文章，2017-2019三年间，罗氏和基因泰格研发管线中，从DNA编码化合物库技术发现的先导化合物系列的比例逐渐增加。2019年，26个先导化合物系列有3个系列来自于DNA编码化合物库技术，占比约为11.5%。2024年，诺华在药物化学期刊《JournalofMedicinalChemistry》发表研究性论文，整合多种药物发现方法，如DEL，FBDD，肽类分子发现平台及虚拟筛选等对靶点IL-1β进行可成药性评估。结果显示DEL筛选产生明显区别于其他发现手段的新型结合模式的分子。2026年，罗氏集团研究团队在《ACSMedicinalChemistryLetters》上分析了罗氏集团旗下三家研究机构（pRED、gRED、CICoR）在2020年至2024年中完成的21个“难成药靶点”的项目，评估了多种苗头化合物发现策略的效果，并特别强调了DNA编码化合物库（DEL）技术在药物发现中的作用。因此，可以看出，DEL技术已逐步成为制药公司和生物技术公司获得苗头化合物的标准方法之一。    近年来，结构生物学的进步推动了早期药物发现方法的改革，SBDD、FBDD及膜蛋白靶向药物发现等新途径的涌现大大加快了潜在药物发现的速度。计算机和人工智能的发展，相应使得计算机辅助药物设计（CADD）、人工智能（AI）和虚拟筛选等技术在药物发现上的应用有了一定的进步。    对于目前处于应用重叠的领域，各个技术依据其特点和优势为药物工业在筛选策略方面提供了更多样的选择。目前，DEL作为新兴技术，和其他各种药物发现技术处于互补关系和部分应用场景重叠的状态，随着DEL技术的发展和提升，将在一定程度上逐渐取代其他技术的部分应用场景。我们相信在未来的5-10年，越来越多的DEL筛选结果将对进入临床的新药项目有明显的贡献。    （2）药物发现与优化新趋势之新机制与新分子实体2018年一篇发表在Nature的文章《Unexploredtherapeuticopportunitiesinthehumangenome》(NatRevDrugDiscov.2018,17(5):317–332)中，对有潜在治疗作用的蛋白靶点进行分类统计，目前已知可作为治疗靶点的人类蛋白共20,120种，其中，仅有601种蛋白靶点（Tclin）有相应的药物进入临床试验或者获批上市，11,086种蛋白靶点（Tbio）有明确的作用机理，但是没有针对这些靶点的在研小分子药物，7,031种蛋白靶点（Tdark）的作用机理还没有被研究透彻。从目前已知具有生物活性的蛋白靶点来看，仅有不到3%的靶点有对应的在研小分子实体。    因此，一方面，传统的药物发现与筛选技术很难得到针对这些靶点的小分子活性化合物，DEL技术的出现弥补了现有技术的不足之处，攻克高难度靶点，目前公司已经筛选来自客户立项的53类不同靶点类型，上千个靶点，其中包含蛋白-蛋白相互作用、转录因子、磷酸酶、蛋白复合体、脂肪酶等各种新颖靶点或挑战性的靶点类型，近三年的项目平均成功率（获得功能性的分子）＞75%。另一方面，近年来，基于新的生物机制研发的新分子在诸多领域展现出突破性进展并引起工业界的关注，例如临近诱导药物技术、核酸药物、共价小分子药、类环肽/多肽化合物药等，公司利用自身的技术优势，紧跟新生物机制与新分子类型上的发展趋势，做了拓展和深度布局。    二、经营情况讨论与分析    2025年，全球市场态势活跃，客户需求呈现多元化趋势。公司积极推进与全球合作伙伴建立长期、稳定的深度协作关系，依托境内外资源共享与优势互补，持续优化国际市场策略，实现更精准的市场定位与更高效的业务运营。与此同时，公司聚焦研发成果的实际应用价值，积极探索各核心技术平台研发项目的商业化落地。公司实现营业收入52,557.18万元，同比增长23.09%；实现归属于母公司所有者的净利润10,950.54万元，同比增长113.22%；实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11,273.28万元，同比增长96.27%；扣除股份支付影响后的净利润11,489.27万元，同比增长127.47%。经营活动产生的现金流量净额21,634.78万元，同比增长69.01%。    商业部分，报告期内，公司各技术平台商业项目与研究项目均按计划有序推进；得益于主营业务收入稳健增长及毛利率同步提升，本期利润实现显著增厚。首先，DEL板块作为公司的基石业务，实现收入24,981.78万元，同比增长25.36%，且该业务保持了较高的毛利率，带来了利润的整体提升，今年以来，面对不同客户的市场需求，公司的DEL相关的定制库和筛选业务更加灵活和多元化，尤其是DEL库定制在2025年多样性导向定制库进展强势（如类环肽类库、多种偶联分子库等），收入明显增加。与此同时，英国子公司进一步巩固了FBDD/SBDD平台的稳步发展，来自FBDD/SBDD板块的收入15,376.78万元，同比增长27.90%，主要业务板块收入实现增长的同时，DEL和FBDD/SBDD客户项目取得阶段性进展，均实现对应项目里程碑收入。同时，公司新技术业务板块方面的商业转化逐步显现：OBT在持续拓展传统核苷单体合成业务、序列设计的同时，报告期内借助递送分子相关服务，实现了小核酸一站式项目的商业转化，报告期内实现收入7,526.04万元，同比增长56.68%；2025年TPD平台积极探索多种临近诱导药物分子的开发路径，并与合作伙伴共同启动了基于创新配体的一站式研发项目，报告期内实现收入1,643.20万元；报告期内公司自主设计并搭建的自动化高通量化学合成平台高效运转，带动了报告期内ChemSer实现收入2,236.93万元，同比增长31.05%。    研发部分，报告期内，公司研发投入7,159.41万元，同比增长6.34%，占营业收入的13.62%，同比减少2.15个百分点。报告期内，母公司持续稳步推进技术平台升级和自研管线研发进度，研发投入同比有所增长；与此同时，英国子公司Vernalis基于商业化战略考量，主动调整研发资源配置，重点支持商业项目，研发投入同比下降。通过上述结构性调整，集团保持持续的技术创新能力。2025年，成都先导的DEL库在继续丰富经典杂环小分子化合物库的同时，将库类型扩展到共价化合物库、特殊E3配体DEL库、分子片段化合物库、类环肽/多肽化合物等，为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。报告期内，成都先导已建成超3,500亿分子的基于DEL技术的类环肽创新平台的开发，完成了多个用于小核酸递送及用于偶联核素和毒素的类环肽分子发现研发项目。同时，报告期内成都先导联合普渡大学在英国皇家化学会出版《DNA编码化合物库技术用于药物发现》著作，在核心期刊上发表了15篇同行评议论文。报告期内，公司持续与SGC合作，积极参与“Target2035”计划，并且在2025年7月，SGC宣布，成都先导作为核心合作方，参与制定的“Target2035Phase2Roadmap”登上《NatureReviewsChemistry》。截至报告期末，Vernalis已加入SGC，以此作为其对由IHI资助的LIGAND-AI联盟所作贡献的一部分。该公私合作项目汇集了来自九个国家的18家合作机构，旨在构建大规模、开放、高质量的蛋白-配体相互作用数据集，并用于训练人工智能模型，使其能够预测可与数千种人类蛋白有效结合的候选分子。在TPD等新型机制研究上，公司探索多种临近诱导药物分子的开发路径，完成基于新型E3配体的的快速鉴定与优化研发项目，并且，公司独有的TRIM21配体完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细胞杀伤作用，相关的学术文章的发表引起业界关注。报告期内，自研管线HG146治疗实体瘤（ACC）的Ⅱa期临床研究已完成全部患者入组，并进行了4轮肿瘤疗效评估。初步数据显示，该药物在有效性和安全性方面均呈现积极信号，且大多数入组患者的生活质量得到显著改善。公司正在对已获得的阶段性研究数据进行系统分析，并将着手准备相关材料，计划在与国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）进行正式沟通反馈后，明确后续的开发与注册申报路径。同时，公司其他自研管线亦稳步推进。    2025年，公司自主研发的“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO平台（High-throughputAI-drivenLeadOptimization）进展如下：    1、公司自主研发的AI智能体HANDS（HitGenAIeNabledDrugdiscoveryaSsistant）深度融合数据资源、算法能力与项目需求，打通数据与算法壁垒，消除“数据孤岛”与“算法孤岛”，实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，旨在全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，旨在增强内外部研发数据的整合与应用能力。    2、启动类环肽的AIDD平台，项目方面获得活性显著提升的化合物，实现多个商业项目的加速与赋能。    报告期内，公司募投项目对应的建筑主体工程已顺利通过基础结构验收、顺利完成封顶。    三、报告期内核心竞争力分析    (一)核心竞争力分析    （1）核心技术优势①DEL技术的开发与工业应用公司自创立始终致力于核心技术——DNA编码化合物库（DEL）技术的开发、应用和升级。DEL技术是早期药物发现领域的创新性热点方向之一。经过十余年的发展，公司极大地推动了DEL技术的发展与工业化应用，目前已成为DEL技术领域的领先者之一。    目前，公司DNA编码化合物库（以下简称“先导库”）小分子数量突破12,000亿，是全球目前已知的最大的实体小分子化合物库。    先导库具有较好的设计质量和合成质量，在设计上采用数千个不同类型的分子骨架结构作为母核，与数万种试剂相组合，采用特殊的合成反应在DEL合成过程构建母核结构，能够覆盖已经成药的小分子和已知生物活性分子所含有的大部分结构，并进行了深度扩展，使得小分子结构数量规模巨大。先导库的分子在兼顾分子多样性的同时，在设计上对分子属性也进行了优化，从而使“先导库”分子具有较好的成药性。    公司经过多年的摸索，建立了核酸合成、DEL合成、分析和分离的全流程控制，在不断优化合成技术的同时，建立了一套完整的质量控制的流程和方法，确保DEL的合成质量。公司使用“先导库”累计筛选上百个生物靶点，筛选结果又反过来可以对库的设计和合成形成有力的支持和反馈，促使整个DEL设计和合成技术的提升。    并且，成都先导在过去几年中发表了近40篇DEL领域的原创科学论文，推动DEL技术创新与发展。成都先导2次荣获美国化学会（AmericanChemicalSociety）下设的化学文摘社（ChemicalAbstractService，CAS）颁发的“CASREGISTRY INNOVATOR”证书，共计91个新颖化合物被赋予独有的“CASRegistryNumber”。这是对成都先导所发表的学术文献中的分子结构的新颖性以及合成方法的创造性的认可。成都先导联合普渡大学在英国皇家化学会出版《DNA编码化合物库技术用于药物发现》著作，是对成都先导DEL技术领导地位的认可。    成都先导的DEL库已经不局限于传统的小分子化合物库，公司已经将库扩展到共价化合物库、蛋白降解化合物库、分子片段化合物库、类环肽/多肽化合物库，为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。报告期内，报告期内，公司开始构建类环肽/多肽化合物库，其中类环肽分子数量超3,500亿、线性肽分子数量超1,000亿。成都先导在类环肽DEL库的筛选方面有着丰富的经验，类环肽DEL库与目标靶点筛选得到的类环肽苗头化合物除了直接作为配体外，已完成了多个用于小核酸递送及用于偶联核素和毒素的类环肽分子发现研发项目。此外，公司完成了针对分子胶（MolecularGlue）这类新型分子形态的关键DEL库的设计和合成，拓展成都先导自有特殊E3配体DEL库。    截至报告期末，公司已经筛选超过53类靶点类型、上千个靶点，其中包含蛋白-蛋白相互作用、转录因子、磷酸酶、蛋白复合体、脂肪酶、核酸酶等各种新颖靶点或挑战性的靶点类型。报告期内筛选达到77%的筛选成功率（重合成后获得功能性的分子的靶点占当期总筛选靶点的比例），筛选项目的平均时间周期缩短至3个月以内，达成了25个项目的化合物知识产权（IP）转让。截至报告期末，公司已累计完成了135个项目（约1,300个活性化合物实体分子）的化合物知识产权转让。根据学术期刊《ACSMedicinalChemistryLetters》（ToddJ.WillsandAlanH.Lipkus,ACSMed.Chem.Lett.2020,11,11,2114–2119）杂志对分子结构新颖度评估矩阵的定义标准，截至2025年底，成都先导累计转让的所有化合物里有90%的分子与FDA自1940年到2025年间批准的药物分子进行比较属于分子先锋，即同时具有新颖的化合物拓扑结构和新颖的化合物母核，成都先导的DNA编码化合物库含有超过1.2万亿种小分子化合物实体，巨大的化合物空间和有效的筛选保证了化合物新颖性，为创新小分子药物研发提供了具有高价值可申请专利的化合物系列。公司持续加强研发，开展DNA编码的类环肽//多肽化合物的设计、合成与应用，旨在发现新的分子实体进行药物研究或递送实体的发现。    此外，针对药物研发领域的关键和挑战靶点类型、新出现的作用机制，公司在报告期内为最大化DEL平台的价值，公司正通过“DELFor”与“DELPlus”进行纵深部署：    首先，“DELFor”路径——拓展靶点空间的广度与深度：公司系统性地将DEL技术应用于包括蛋白-蛋白相互作用（PPI）、G蛋白偶联受体（GPCR）、E3泛素连接酶、蛋白复合体及共价靶点等传统方法难以突破的领域，并致力于将筛选产生的海量数据转化为可指导化合物结构优化的有效参考。    其次，“DELPlus”路径——强化技术融合与流程效能：公司着力推动DEL技术与蛋白质科学（DEL+Protein）、新型检测方法（DEL+Assay）以及人工智能/机器学习（DEL+AI/ML）等前沿手段的深度融合。这种协同旨在打通从靶点蛋白获取、化合物活性评价到DEL库扩展与设计的完整链条，旨在提升研发流程的整体效率与成功率。    ②FBDD/SBDD技术以及与DEL技术整合的优势    FBDD/SBDD通常是对几千种结构多样的、分子尺寸较小的分子片段库进行亲和力筛选，找到能够与靶点蛋白活性位点相结合的分子片段，然后借助于结构生物学和药物化学，通过片段连接、片段合并或片段生长等技术手段，得到活性较高的先导化合物。由于分子片段尺寸较小，分子片段个数有限，对于大部分蛋白靶点，FBDD都能较为快速的找到亲和力较弱的分子片段或片段组合，SBDD则利用小分子片段与治疗靶点形成的复合物的三维结构信息，对分子片段进行传统药物化学优化，提升分子活性。    FBDD/SBDD技术与DNA编码化合物库（DEL）技术存在很强的技术互补性，尤其在分子片段活性提升和先导化合物优化方面。FBDD技术可以快速对靶点进行成药性评价，并且有可能快速得到具有亲和力的分子片段。DEL技术也可以用于扩展FBDD所需要用到的分子片段库，大幅度提升其数量和多样性。SBDD技术有利于DEL筛选产生的苗头或先导化合物向临床前候选物的快速转化。通过结构生物学的方法，可以获得DEL苗头或先导化合物与其靶点怎样结合的信息。该信息的有效使用有利于对苗头或先导化合物活性及其它成药性的优化。利用多样性的DEL中间体进行分子片段的优化，一个月之内将毫摩尔（mM）级别的分子片段优化为纳摩尔（nM）级别的苗头化合物，大大缩短了传统的分子片段的优化过程。    报告期内，Vernalis持续兑现前期研究合同的里程碑收入，证明其技术及专业经验的有效性及商业价值；与此同时，Vernalis在报告期内亦新签订了多项新的研究合作协议，所有新旧合作下的项目均按既定里程碑顺利推进。截至报告期末，Vernalis已加入结构基因组学联盟（SGC），以此作为其对由IHI资助的LIGAND-AI联盟所作贡献的一部分。该公私合作项目汇集了来自九个国家的18家合作机构，旨在构建大规模、开放、高质量的蛋白-配体相互作用数据集，并用于训练人工智能模型，使其能够预测可与数千种人类蛋白有效结合的候选分子。    ③基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）领域的优势    公司在DNA编码化合物（DEL）应用过程中，积累了在序列设计，核酸合成和修饰领域大量的经验，能够设计、合成和优化针对特定基因的干扰核酸序列和反义核酸序列，满足高活性和高选择性的要求。在肿瘤和肿瘤免疫药物开发领域，公司同样积累了在分子水平，细胞水平和体内评价系统方面的经验。通过拓展，公司现已经具备了开发核酸药物临床候选化合物的能力。截至报告期末，公司已拥有一支由核酸药物研发专家组建的核酸药物研发平台，并涵盖若干关键领域，包括生物信息学，核酸药物化学，RNA生物学，分子与细胞生物学，转化研究等。该核酸药物研发平台不仅能提供高质量的定制化的RNAi（RNA干扰）技术服务，还能提供高质量的siRNA/saRNA/ASO设计、快速平行合成与化学修饰，并进行基因敲低活性测试、稳定性测试、脱靶风险评估及核酸药物体内分布、代谢及其他体内外药理药效评价等。成都先导持续推进客户的一站式小核酸定制项目。    另外，公司已经建立的成熟可靠的编码/解码系统和多样性巨大的分子库，为筛选和开发核酸药物递送系统配方和组织、细胞特异性配体提供了可能。公司正在基于已有基础，开发了多种核酸递送系统，如GalNAc，C16等，具有自主知识产权，用于潜在的肝靶向及肝外系统靶向等。报告期内，公司持续深耕递送系统研发，系统梳理核酸递送关键靶点，同步推进靶向递送的DEL库构建及多个靶点的筛选。    公司控股子公司先东制药可提供商业化符合GMP条件的小核酸原料药CDMO服务，主要满足临床Ⅰ期至Ⅲ期的百克级需求以及商业早期的百克至公斤级需求，并可根据产品研发进度适时建立几十公斤级规模的生产线。    公司联合数十家国内企业和高校，积极参与并作为主要起草单位进行《小核酸药物递送系统技术要求》的团体标准制定，规定了小核酸药物递送系统的系统要求、寡核苷酸的之类控制、连接小分子配体的递送系统、连接多肽配体的递送系统、连接抗体配体的递送系统、纳米递送系统、口服制剂递送系统、寡核苷酸药物递送系统效力评价。    ④临近诱导药物相关技术（TPD）及与DEL技术整合的优势    蛋白降解剂需要特异性地结合靶点蛋白，与DEL筛选的技术原理完美结合，并且DEL分子的延伸连接位点已知，因此在蛋白降解领域的应用方面有特殊优势。DEL技术也是一种高效、性价比高的方法发现开发新的E3泛素连接酶配体，以提高降解活性和降低毒副作用。    目前，嵌合体蛋白降解分子（PROTAC）开发的难点之一，在于找到能够同时结合目标蛋白以及E3连接酶的小分子，而成都先导的DEL技术加之多年的蛋白筛选经验，为合适的配体分子提供可优化的起点。    除此之外，DEL分子中DNA标签的连接，已经为下一步linker的连接探明位点。    截至目前，成都先导已经累计完成了超过50种新颖E3泛素连接酶，构建了超过100个蛋白质构建体。通过DEL技术，成都先导在TPD的高价值靶点以及E3泛素连接酶上成功筛选出了活性小分子配体，用于PROTAC和分子胶的发现与优化。报告期内，公司完成基于新型E3配体的的快速鉴定与优化研发项目，并且成功新增了基于分子胶（MolecularGlue）技术的筛选项目，进一步扩展了其药物筛选技术的应用范围。TRIM21完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细胞杀伤作用，相关的学术文章的发表引起业界关注。自研E3配体驱动多个新药研发项目开发，覆盖肿瘤及自免领域药物领域，并完成多个授权转让。报告期内，成都先导探索多种临近诱导药物分子的开发路径，完成新型RIPTAC分子的多靶点概念验证，为TPD业务扩展奠定基础。    ⑤AI与DEL技术整合的优势    公司同时致力于研究人工智能（AI）大模型在创新药物发现和优化上的应用，利用成都先导多年积累数百个靶点DEL筛选的海量数据进行训练和迭代，能够有效地在非DEL空间预测化合物活性、成药性等，加快化合物的优化过程。成都先导在人工智能AI加速药物研发方面的特点在于：1）成都先导的AI模型具有更为海量的真实实验数据（这些数据在公域无法获得）；2）均为在标准流程下产生的高质量实验数据；3）实验数据不依赖于蛋白质的三维结构；4）成都先导能更好地理解药物研发场景与需求，提供高效和实用的药物研发工具。    （2）公司人才优势药物发现研发服务由于专业门槛高，相关专业领域人才是公司提供研发服务水平的关键。公司聚焦早期小分子新药研发，拥有实力雄厚的研发团队，是DEL细分领域团队规模最大的研发服务公司之一。截至报告期末，公司拥有研发人员461人，其中本科及以上学历占比97.61%，包括86名博士、167名硕士，公司核心技术人员和骨干成员均来自知名制药公司研发团队，拥有数十年创新药物研发及合作服务经验。    此外，公司创始人JINLI（李进）博士具有二十多年从事创新药物开发及团队管理的经验，通过文献研究及对制药企业需求的深度理解掌握了DNA编码化合物合成及筛选全过程技术，可高效解决药物发现阶段的关键性问题；首席科学官BarryA.Morgan教授拥有超过40年的药物研发经验，也是将DNA编码化合物库技术工业化的主要发明人之一，此外，公司的其它核心技术平台及全资子公司Vernalis聚集有多位专业能力强和经验丰富的专业团队。雄厚的人才实力保证了公司在面对大型研发服务公司时也能保持较强的竞争力。    （3）药物发现领域内先发性优势公司是国内乃至全亚洲最早规模化从事DEL技术研发及应用的公司。药物筛选是药物研发过程中最早期的阶段，近年来逐渐成为药物发现的瓶颈，具有高技术壁垒和高附加值的特点，而DEL技术作为药物筛选领域内最前沿的技术手段之一，探索和一定程度上解决了药物中非常重要的问题——苗头/先导化合物的发现，公司在DEL技术上的先发性优势也是得以切入药物筛选这一领域至关重要的竞争手段。    经过近十年的潜心研发与创新，公司在DEL技术领域内具有深厚的技术积淀和经验积累，围绕DNA编码化合物的设计、合成和筛选技术已形成多项专利和软件著作权。    Vernalis团队在FBDD/SBDD领域深耕超30年，积累了诸多的技术、数据、知识和信息。这些与成都先导高效的DEL筛选平台结合，建立了一个非常高效的新药发现与优化的新型平台。截至报告期末，公司累计已取得172项发明专利（其中，摩熵智能21项），及36项软件著作（其中，摩熵智能22项），并有超450项境内外发明专利正在申请中。同时，公司在过去十余年的工作中围绕DEL技术领域进行了大量的研究和探索性工作，从而积累了大量的技术诀窍，是其它公司和科研单位难以在短期内通过阅读文献和自身研发而实现的。    （4）灵活、透明的客户合作模式相对于DEL技术领域内其他公司相对固定的业务合作模式，公司聚焦客户的实际需求，对外提供多种形式的合作，包括各类新药研发服务和各个阶段的新药在研项目权益转让，合作模式灵活；因此，公司与客户通常合作周期长，合作形式也更加深入。    此外，由于DEL技术本身属于药物筛选领域非常前沿和创新性的技术方法，相对于传统的高通量筛选，商业化时间较短，尚未形成成熟的标准化体系。而公司面对的客户多为全球领先的大型跨国药企，在医药研发领域拥有多年技术积淀，研发实力雄厚，因此公司秉承公开透明、合作共享的态度，在与客户建立合作关系后，对于实验方案设计、实验过程进展等在不涉及核心技术机密和客户信息隔离的前提下均乐于与合作伙伴分享，不断交流研发过程，使得客户有更多的参与感和更好的服务体验。    （5）提供服务与自主创新相结合的商业模式不同于常规CRO类企业，由于公司拥有自主知识产权的DNA编码化合物库，具备药物核心知识产权——药物结构知识产权，公司针对高潜力、高价值的靶点，可选择性的进行自主药物筛选，并通过灵活的合作模式展开后续开发和共享药物开发成果带来的收益。    相比传统的新药研发企业项目数量少、投资回报周期长、研发投入风险大等特点，公司可对外提供研发服务以及在不同阶段转让药物项目从而获得相对持续和稳定的经济收入，近三年公司早期筛选项目转让已陆续兑现里程碑收益，验证该模式的商业闭环与盈利能力；另外，相对于技术服务型企业劳动密集程度高、服务附加值低、缺乏长期增值空间等特点，公司拥有的DEL库内含海量具有潜在成药可能性的药物结构知识产权，在DEL及新药相关技术、研发资金市场环境及监管法规等条件满足的情况下，可以自主进行多个创新药物项目的研发，从而可能为公司持续输出颇具潜力的创新药项目，同时创造高收益的长期价值。截至报告期末，公司约有十余个自研小分子管线项目，4个项目处于临床阶段，2个项目已完成临床前候选化合物（PCC）提名，其余多个早期项目分别处于靶点验证、苗头化合物的筛选以及先导化合物结构优化阶段。    (三)核心技术与研发进展    1、核心技术及其先进性以及报告期内的变化情况    截至报告期末，公司拥有的核心技术主要包括：DEL技术（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计（FBDD/SBDD）技术、基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）、临近诱导药物相关技术（TPD），以及药物优化平台关键技术及研发能力等。其具体情况及先进性说明如下：    （1）DEL技术（包括DEL库的设计，合成和筛选及拓展应用）公司的DEL库的设计、合成与筛选技术是一项具有颠覆性的原创小分子新药发现技术。其核心能力由两部分构成：通过库的设计、合成与表征纯化技术建成分子数量巨大、分子结构多样、分子属性优良的化合物库，通过筛选技术实现对多种类型靶点的评价、筛选和验证，快速、高效获得结构新颖的苗头化合物，进行原创小分子新药的研发。与传统分子库的设计、合成与筛选技术相比，成都先导DEL技术具有以下几方面先进性和优势：    首先，DEL库在设计和合成上能够实现的分子库规模较传统相比有了飞跃式发展，可以实现高达万亿级的实体分子库（传统实体分子库数量一般在百万级别）；    第二，在合成时间和成本上，采用DEL库技术，可在数年的时间内，用较低的花费，建立规模巨大、多样性更好的分子库资源，而采用传统的技术需要巨大的投入（约数亿美元）和数年甚至数十年的时间去积累；    第三，由于化合物均带有DNA编码，使得从巨大的混合物信号中通过DNA测序确认化学结构成为可能，千亿乃至万亿级的化合物能够进行混合物筛选，在效率上超过传统的先导化合物发现方式（传统的筛选由于成本和技术的限制，仅能实现百万分子级别的筛选）；    第四，由于DNA标签的引入，数千亿化合物可以形成混合物一次性筛选，使得筛选所需的分子用量极小，所以相对成本极小；    第五，与SBDD、CADD和虚拟筛选等技术相比，DEL技术即使面对缺乏靶点结构信息和/或无配体参考信息的新靶点和难成药靶点，也能快速实现苗头化合物的筛选，找到可能成药的新分子，适用性广泛；且由于每次可筛选海量化合物，筛选结果反而能够为这些技术提供大量的实验结果数据，加速此类技术发展；    第六，成都先导公开发表的与DEL相关学术论文40余篇，体现了公司在提高库化学和筛选应用方面的先进性和高质量；    第七，成都先导曾2次荣获美国化学会（AmericanChemicalSociety）下设的化学文摘社（ChemicalAbstractService，CAS）颁发的“CASREGISTRY INNOVATOR”证书，共计91个新颖化合物被赋予独有的“CASRegistryNumber”。这是对成都先导所发表的学术文献中的分子结构的新颖性以及合成方法的创造性的认可；    第八，成都先导联合普渡大学在英国皇家化学会出版《DNA编码化合物库技术用于药物发现》著作，是对成都先导DEL技术领导地位的认可。    第九，截至报告期末，公司在超过53类靶点类型、上千个靶点筛选上积累了丰富的经验，近三年项目平均成功率（重合成后获得功能性的分子的靶点占当期总筛选靶点的比例）保持在70%~80%；    第十，不同的分子类型，如小分子化合物库、大环化合物库、类环肽/多肽化合物库、共价化合物库、蛋白降解化合物库、分子片段化合物库等在靶点筛选上的成功应用，拓展了分子类型和可成药靶点的范围；    第十一，DEL筛选已被诸多科研机构用来针对特定靶点，产生大量的实验数据，进行人工智能学习，用于化合物的活性预测和发现，其他的筛选技术难以在这一方面提供类似的效率和成本优势。    ①DEL库的建设——万亿级新分子实体库    DEL库的具体合成过程主要通过极为高效的组合化学合成方法进行化学合成。在每一个化学反应之后，都会在分子上连接一段特定序列的DNA，用于记录化学反应过程相关信息，在后期的筛选应用中，DNA可以被PCR扩增，高通量测序可以对信号进行快速准确的读取。    公司DEL库小分子数量已突破1.2万亿，是全球目前已知的化合物最多、规模最大的实体小分子化合物库。公司通过系统化的库分子设计，增加合成分子骨架的种类数千种，基本涵盖了所有当前已获批上市的小分子药物的核心骨架，以及临床在研小分子项目的大多数优势骨架，合成砌块40,000余种；以及公司不断开发新的适用于DEL库的化学合成反应和途径，截至报告期末，已经升级到近170余种化学反应类型，覆盖了绝大部分药物化学合成的常见化学反应，报告期内，新增了十余种DNA编码化合物库的化学反应方式，除自身建库应用以外，公司还将部分确认的新反应方法通过多篇文献形式进行公开，推动同行业DEL技术的发展。其中和辉瑞、默克、强生等合作伙伴共同发表DEL合成化学反应的原创科学论文，加强了和合作伙伴的合作关系。DNA编码化合物库的设计与合成的先进性还在于DEL库的整体质量，即一方面注重分子多样性、新颖性和成药性，另一方面注重化学和分子生物学的合成质量。化学与分子生物学的合成质量主要体现在化学反应的设计与控制、生物连接反应的效率以及严格的过程控制以保证DNA序列与化学结构的对应关系等，公司建立了标准化、规模化的DNA编码化合物库设计、合成与表征纯化技术，使成都先导DNA编码化合物库分子的多样性、类药性和合成质量得到了保证并不断提升。在此之外，成都先导对DNA编码化合物库技术在基于结构片段的药物发现和基于已知活性化合物结构的修饰的应用进行了尝试，旨在利用DNA编码在规模、通量上的优势，提升这两种传统最常用的药物发现方式的效率。    除多样性的化合物库的构建外，公司积极开发聚焦化合物库，以高效、快速地根据合作伙伴的具体领域或项目要求进行化合物分子在活性、选择性、成药性等方面的优化。针对特定靶点，化合物的起点可以来自DNA编码化合物库的筛选，可以来自合作伙伴提供的具体化合物信息、公开报道的文献化合物、临床化合物或上市化合物，也可以来自于分子片段。公司从已知化合物出发，进行聚焦化合物库的设计与合成。从而将聚焦化合物库再次与靶点进行筛选，最终发现符合项目需求的、结构新颖的、活性（或选择性、成药性）更好的化合物。相较于传统的药物化学优化而言，筛选速度更快、化合物多样性更高、成本更低。    ②新型分子类型的DEL库的建设    截至报告期末，成都先导的DEL库已经不局限于传统的小分子化合物库，公司已经将库扩展到共价化合物库、蛋白降解化合物库、分子片段化合物库、类环肽/多肽化合物库等，为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。    成都先导已建成完成超3,500亿分子的类环肽库和超1,000亿分子的线性多肽化合物库，并且已有多个案例证实了其针对已知生物靶点和新兴生物靶点筛选苗头化合物的能力及有效性，为快速发现大环化合物和肽类化合物提供了有效的工具。成都先导在类环肽DEL库的筛选方面有着丰富的经验，类环肽DEL库与目标靶点筛选得到的环肽苗头化合物除了直接作为配体外，已经实现了多个小核酸递送及用于偶联核素和毒素的类环肽分子发现研发项目。    利用共价配体直接抑制挑战性靶点已成为现代药物发现领域极具吸引力的方法。共价DEL库筛选具有化学空间大、材料消耗少、筛选效率高的特点，将成为推动这一领域发展的有力方法。公司建立了数百亿的共价化合物分子库，为难成药靶点的分子发现提供了新的手段和方法。随着蛋白降解领域的发展，PROTAC分子的设计和发现成为了目前该领域的研究热点。如何更快地发现PROTAC分子、找到新颖的分子结构以及对PROTAC分子进行高效，可靠的活性验证，是目前引导PROTAC技术发展的关键因素。利用DEL技术设计并合成了具有一系列含有PROTAC分子的DEL库，并使用该PROTAC类DEL库对E3泛素连接酶CRBN及目标蛋白BRD4进行了双蛋白亲和筛选，以形成三元复合物为基础，找到了一系列具有活性的PROTAC。文章发表于《ACSChemicalBiology》杂志。    报告期内，公司完成了针对分子胶（MolecularGlue）这类新型分子形态的关键DEL库的设计和合成，拓展成都先导自有特殊E3配体DEL库。    ③DEL筛选——多种难成药靶点成功筛选出新颖结构的苗头化合物    DEL筛选技术是将数千亿甚至上万亿的化合物和经验证的生物靶点同时进行亲和相互作用，对通过亲和力结合在生物靶点的化合物的DNA标签高通量测序与分析，从而识别亲和化合物，再将相应的化合物进行不带DNA标签的合成，然后验证和确认成为苗头化合物的一个过程。DEL筛选技术能够以高效、价格低廉的方式，筛选巨大的化合物库，产生苗头化合物，以提供创新药物的源头。截至报告期末，公司已经筛选超过53类靶点类型、上千个靶点，其中包含蛋白-蛋白相互作用、G蛋白偶联受体、E3泛素连接酶、转录因子、磷酸酶、蛋白复合体、脂肪酶、核酸酶等各种新颖靶点或挑战性的靶点类型。报告期内筛选达到77%的筛选成功率（重合成后获得功能性的分子的靶点占当期总筛选靶点的比例），筛选项目的平均时间周期缩短至3个月以内，达成了25个项目的化合物知识产权（IP）转让。截至报告期末，公司已累计完成了135个项目（约1,300个活性化合物实体分子）的化合物知识产权转让。根据学术期刊《ACSMedicinalChemistryLetters》（ToddJ.WillsandAlanH.Lipkus,ACSMed.Chem.Lett.2020,11,11,2114–2119）杂志对分子结构新颖度评估矩阵的定义标准，截至2025年底，成都先导累计转让的所有化合物里有90%的分子与FDA自1940年到2025年间批准的药物分子进行比较属于分子先锋，即同时具有新颖的化合物拓扑结构和新颖的化合物母核，成都先导的DNA编码化合物库含有超过1.2万亿种化合物实体，巨大的化合物空间和有效的筛选保证了化合物新颖性，为创新小分子药物研发提供了具有高价值可申请专利的化合物系列    此外，针对药物研发领域的关键和挑战靶点类型、新出现的作用机制，公司在报告期内为最大化DEL平台的价值，公司正通过“DELFor”与“DELPlus”进行纵深部署：    首先，“DELFor”路径——拓展靶点空间的广度与深度：公司系统性地将DEL技术应用于包括蛋白-蛋白相互作用（PPI）、G蛋白偶联受体（GPCR）、E3泛素连接酶、蛋白复合体及共价靶点等传统方法难以突破的领域，并致力于将筛选产生的海量数据转化为可指导化合物结构优化的有效参考。    其次，“DELPlus”路径——强化技术融合与流程效能：公司着力推动DEL技术与蛋白质科学（DEL+Protein）、新型检测方法（DEL+Assay）以及人工智能/机器学习（DEL+AI/ML）等前沿手段的深度融合。这种协同旨在打通从靶点蛋白获取、化合物活性评价到DEL库扩展与设计的完整链条，旨在提升研发流程的整体效率与成功率。    （2）基于分子片段和三维结构信息的药物设计FBDD/SBDD核心技术基于分子片段和三维结构信息的药物设计（FBDD/SBDD）技术是当前小分子药物发现领域的相对成熟及重要技术之一，目前由该技术发现的药物已有多个成功上市及进入不同临床阶段。成都先导位于英国剑桥的全资子公司Vernalis（R&D）是当前使用该技术第一梯队的企业，已成功研发出多个药物项目，并已进入临床阶段或对外实现转让。FBDD/SBDD通常是对几千种结构多样的、分子尺寸较小的分子片段库进行亲和力筛选，找到能够与靶点蛋白活性位点相结合的分子片段，然后借助于结构生物学和药物化学，通过片段连接、片段合并或片段生长等技术手段，得到活性较高的先导化合物。由于分子片段尺寸较小，分子片段个数有限，对于大部分蛋白靶点，FBDD都能较为快速的找到亲和力较弱的分子片段或片段组合，SBDD则利用小分子片段与治疗靶点形成的复合物的三维结构信息，对分子片段进行传统药物化学优化，提升分子活性。FBDD/SBDD技术与DNA编码化合物库（DEL）技术存在很强的技术互补性，尤其在分子片段活性提升和先导化合物优化方面。FBDD技术可以快速对靶点进行成药性评价，并且有可能快速得到具有亲和力的分子片段。DEL技术也可以用于扩展FBDD所需要用到的分子片段库，大幅度提升其数量和多样性，成都先导DEL技术用于赋能FBDD的成功案例与报告期发表在英国皇家化学会杂志RSCMedicinalChemistry。SBDD技术有利于DEL筛选产生的苗头或先导化合物向临床前候选物的快速转化。通过结构生物学的方法，可以获得DEL苗头或先导化合物与其靶点怎样结合的信息。该信息的有效使用有利于对苗头或先导化合物活性及其它成药性的优化。公司利用多样性的DEL中间体进行分子片段的优化，一个月之内将毫摩尔（mM）级别的分子片段优化为纳摩尔（nM）级别的苗头化合物，大大缩短了传统的分子片段的优化过程。    Vernalis（R&D）团队在FBDD/SBDD领域深耕近20年，积累了深厚的技术、数据、信息、经验和知识。这些与成都先导高效的DEL筛选平台结合，有望建立一个更加高效完善的新药发现与优化的新型技术平台。Vernalis（R&D）在药物研发项目上与其他生物制药技术公司及学术合作伙伴达成了许多深度合作，包括Servier、Genentech、DaiichiSankyo、Lundbeck和AsahiKaseiPharma、PierreFabreLaboratories等。与此同时，Vernalis（R&D）还拥有一支近80人的团队，专业方向覆盖蛋白质工程、结构生物学、生物药理学、细胞与生化分析与开发、药物合成有机和分析化学、化学信息学和计算化学、药物代谢和药代动力学等。报告期内，Vernalis持续兑现前期研究合同的里程碑收入，证明其技术及专业经验的有效性及商业价值；与此同时，Vernalis在报告期内亦新签订了多项新的研究合作协议，所有新旧合作下的项目均按既定里程碑顺利推进。截至报告期末，Vernalis已加入结构基因组学联盟（SGC），以此作为其对由IHI资助的LIGAND-AI联盟所作贡献的一部分。该公私合作项目汇集了来自九个国家的18家合作机构，旨在构建大规模、开放、高质量的蛋白-配体相互作用数据集，并用于训练人工智能模型，使其能够预测可与数千种人类蛋白有效结合的候选分子。    （3）基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）基于对DEL技术的不断应用，公司拓展搭建了基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）。通过公司对DEL技术的不断应用，在序列设计、核酸合成和修饰领域积累了大量的经验，能够设计、合成和优化针对特定基因的干扰核酸序列和反义核酸序列满足高活性和高选择性的要求。公司由核酸药物研发专家组成的核酸药物研发平台，涵盖若干关键领域，包括生物信息学、核酸药物化学、RNA生物学、分子与细胞生物学、药理毒理等。该平台具备从寡核苷酸序列设计、特殊单体合成、递送分子合成到寡核苷酸链合成以及寡核苷酸缀合物合成的一站式服务，能支持、提供多种修饰单体和定制化递送分子/脂质体合成，如：修饰亚磷酰胺，修饰核苷、核苷酸、GalNAc、脂质体等。除了合成服务，成都先导还提供寡核苷酸的生物评价服务，包括但不限于针对ASO/siRNA体外细胞活性筛选实验，稳定性/免疫原性/脱靶预测与验证，体内动物实验的初步药效药代毒理研究等，报告期内成都先导持续推进客户的一站式小核酸定制项目。    公司积极布局核酸药物递送系统配方和组织、细胞特异性配体提供了可能。公司正在基于已有基础，开发了多种核酸递送系统，如GalNAc，C16等，具有自主知识产权，用于潜在的肝靶向及肝外系统靶向等。报告期内，公司持续深耕递送系统研发，系统梳理核酸递送关键靶点，同步推进靶向递送的DEL库构建及多个靶点的筛选。    此外，公司控股子公司先东制药可提供商业化符合GMP条件的小核酸原料药CDMO服务，主要满足临床Ⅰ期至Ⅲ期的百克级需求以及商业早期的百克至公斤级需求，并可根据产品研发进度适时建立几十公斤级规模的生产线。    公司联合数十家国内企业和高校，积极参与并作为主要起草单位进行《小核酸药物递送系统技术要求》的团体标准制定，规定了小核酸药物递送系统的系统要求、寡核苷酸的之类控制、连接小分子配体的递送系统、连接多肽配体的递送系统、连接抗体配体的递送系统、纳米递送系统、口服制剂递送系统、寡核苷酸药物递送系统效力评价。    （4）临近诱导药物相关技术（TPD）成都先导的TPD平台聚焦E3泛素连接酶和目标降解蛋白（POI）的表达与结构生物学研究、E3和POI配体的发现和验证、蛋白降解剂的优化，通过不断增长的Linker优化经验（目前在库的Linker超过400个）和体外、体内降解活性以及功能评价，结合药代动力、药效和初步毒理平台，正在进行蛋白降解剂从靶点和全新配体发现到临床候选化合物的整体研发和合作。    截至目前，成都先导已经累计完成了超过50种新颖E3泛素连接酶，构建了超过100个蛋白质构建体。通过DEL技术，成都先导在TPD的高价值靶点以及E3泛素连接酶上成功筛选出了活性小分子配体，用于PROTAC和分子胶的发现与优化。报告期内，公司完成基于新型E3配体的的快速鉴定与优化研发项目，并且成功新增了基于分子胶（MolecularGlue）技术的筛选项目，进一步扩展了其药物筛选技术的应用范围。TRIM21完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细胞杀伤作用，相关的学术文章的发表引起业界关注。自研E3配体驱动多个新药研发项目开发，覆盖肿瘤及自免领域药物领域，并完成多个授权转让。报告期内，成都先导探索多种临近诱导药物分子的开发路径，完成新型RIPTAC分子的多靶点概念验证，为TPD业务扩展奠定基础。    （5）DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台公司同时致力于研究人工智能（AI）大模型在创新药物发现和优化上的应用，利用成都先导多年积累数百个靶点DEL筛选的海量数据进行训练和迭代，能够有效地在非DEL空间预测化合物活性、成药性等，加快化合物的优化过程。成都先导在人工智能AI加速药物研发方面的特点在于：1）成都先导的AI模型具有更为海量的真实实验数据（这些数据在公域无法获得）；2）均为在标准流程下产生的高质量实验数据；3）实验数据不依赖于蛋白质的三维结构；4）成都先导能更好地理解药物研发场景与需求，提供高效和实用的药物研发工具。    在此基础上，公司搭建了“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台：HAILO平台（High-throughputAIdrivenLeadOptimization）。依托多年行业积累，HAILO平台已构建覆盖全面、结构清晰的内部筛选数据集，通过系统化评估与工程化能力实现数据、工具与算法的高效协同管理，旨在提升任务调度与执行效率。同时，公司自主研发的AI智能体HANDS（HitGenAIeNabledDrugdiscoveryaSsistant）深度融合数据资源、算法能力与项目需求，打通数据与算法壁垒，消除“数据孤岛”与“算法孤岛”，实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，以增强内外部研发数据的整合与应用能力。摩熵智能基于BCPM-Miner等垂类AI模型的数据智能技术，在医药文本抽取、多模态理解与知识图谱构建方面具备相关积累，可为公司在靶点研究、管线立项等环节的信息挖掘与知识沉淀提供支持，并助力内部知识体系的持续建设。同时，摩熵智能的SaaS化数据平台与工具，也可为公司在研发协同、投研分析等场景的数据应用提供技术参考。    公司基于AI模型主要聚焦两个方向的研究：1）利用成都先导已经积累的DEL筛选项目的大量数据集，构建靶点-万亿化合物的亲和力预测模型，赋能高质量苗头化合物发现环节；2）成都先导聚焦AI分子生成和评估、高精度结合自由能计算以及AI成药性评估，结合公司搭建的高效化学合成和高通量化合物检测平台，建设DEL+AI+自动化的“设计-合成-测试-分析”（DMTA）分子优化的能力平台，干湿结合加速化合物优化环节，旨在通过建设迭代式的DMTA循环模式以加速临床前候选药物发现及优化过程。    2025年，HAILO平台（High-throughputAI-drivenLeadOptimization）进展如下：    1、公司自主研发的AI智能体HANDS（HitGenAIeNabledDrugdiscoveryaSsistant）深度融合数据资源、算法能力与项目需求，打通数据与算法壁垒，消除“数据孤岛”与“算法孤岛”，实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，旨在全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，旨在增强内外部研发数据的整合与应用能力。    2、报告期内获得的研发成果    （1）DEL新分子实体库的优化报告期内，公司通过持续地研发投入和扩展商业合作，继续加强其核心技术平台-DNA编码化合物库的建设。    首先，根据自身积累的海量合成数据、筛选数据与化合物活性数据，公司充分发挥已有的设计与合成优势，对万亿级库不断进行分子成药属性与化学合成质量的迭代与提升。公司的DEL库小分子数量已超过1.2万亿。同时，公司通过系统化的库分子设计，增加合成分子骨架的种类数千种，基本涵盖了所有当前已获批上市的小分子药物的核心骨架，以及临床在研小分子项目的大多数优势骨架，合成砌块40,000余种。截至报告期末，已经升级到近170余种化学反应类型，覆盖了绝大部分药物化学合成的常见化学反应，报告期内，新增了十余种DNA编码化合物库的化学反应方式。    第二，公司紧跟药物工业新分子的发展趋势，不断扩展新分子类型。在已有小分子化合物库、大环化合物库、类环肽/多肽化合物库、共价化合物库、蛋白降解化合物库、分子片段化合物库的基础上，扩展了靶向RNA的分子库等类型并且靶点筛选上的成功应用，拓展了分子类型和可成药靶点的范围，为追踪创新药前沿研究的制药企业和生物技术公司提供独特的新分子实体。截至报告期末，成都先导已建成完成超3,500亿分子的类环肽库和超1,000亿分子的线性多肽化合物库，并且已有多个案例证实了其针对已知生物靶点和新兴生物靶点筛选苗头化合物的能力及有效性，为快速发现大环化合物和肽类化合物提供了有效的工具。成都先导在类环肽DEL库的筛选方面有着丰富的经验，类环肽DEL库与目标靶点筛选得到的环肽苗头化合物除了直接作为配体外，已经实现了多个小核酸递送及用于偶联核素和毒素的类环肽分子发现研发项目。报告期内，公司完成了针对分子胶（MolecularGlue）这类新型分子形态的关键DEL库的设计和合成，拓展成都先导自有特殊E3配体DEL库。    第三，公司实现了从给定活性分子结构出发，采用DEL技术实现了分子的定向优化，以较短的时间设计、合成和探索了给定分子的邻近化学空间，提升了分子的活性或成药性属性。第四，OpenDEL的新升级。OpenDEL是公司在2015年开始推出的一种自助筛选服务产品，经过不断的更新，全新升级的OpenDEL所含分子结构具有更好的多样性和类药性。OpenDEL与公司传统DEL大库相比，建库的基本技术一样。但是OpenDEL库的内容，库的个数以及每个库包含的分子结构类型和数量不一样（成都先导的传统DEL大库有1.2万亿分子数量，OpenDEL分子数量目前大概含40亿）。再次，库的使用商业条款也不一样，比如，成都先导传统DEL大库，对靶点和筛选出的分子结构是排他性使用，而OpenDEL对靶点和分子结构都是开放及非排他。通过OpenDEL，用户可以在自主完成筛选实验后经过测序、数据分析、苗头化合物（Hit）合成与验证最终得到筛选结果。所以，OpenDEL是一款开放式的小分子筛选产品，其包含的分子结构信息、分子砌块信息、骨架结构信息、化合物编码信息全披露，可以为客户提供高质量完整筛选数据包，为AI/ML提供很好的数据基础。    报告期内，公司持续与SGC合作。成都先导将利用DEL技术平台的产品OpenDEL针对SGC关注的新靶点进行筛选。该项目的筛选数据集将以适合ML(机器学习)的格式发布在公开平台，以便世界各地的药物发现和ML专家访问、进行数据建模，并应用于预测新的活性分子。作为“Target2035”全球开放科学运动的一部分，这些新活性分子将在SGC进行实验验证，体现了成都先导对全球开放科学运动的承诺和贡献。这一合作不仅展现了成都先导在药物发现技术上的前沿地位，也彰显了其作为全球科研共同体中的重要推动者的形象，共同为开放科学和全人类的健康福祉作出积极贡献。“Target2035”的目标是通过开放科学，联合学术界与工业界，到2035年为所有人类蛋白质开发化学探针，彻底改变药物发现的格局。2025年7月，SGC宣布，成都先导作为核心合作方，参与制定的“Target2035Phase2Roadmap”登上《NatureReviewsChemistry》（doi.org/10.1038/s41570-025-00737-z）。    第五，公司不断地分析和总结DEL筛选的产出，并进行持续的库的更新迭代，以确保库分子的高筛选产出和高成药质量。报告期内，公司与辉瑞、阿斯利康、百时美施贵宝、强生、默沙东、罗氏的全球首个DNA编码化合物库（DEL）联盟合作持续推进。该联盟旨在通过创新合作模式共享资源，高效构建更具价值与多样性的DEL库，加速药物发现进程。DEL联盟汇聚各方优势资源，将持续构建更具价值、更加多样化的DEL库，并有效促进DEL技术的创新迭代，同时加速药物创新，最终惠及全球广大患者。    （2）多种难成药靶点成功筛选出新颖结构的苗头化合物公司不断优化筛选方法，扩展筛选应用，产生了较为明显的工业成果。截至报告期末，公司已经筛选超过53类靶点类型、上千个靶点，其中包含蛋白-蛋白相互作用、G蛋白偶联受体、E3泛素连接酶、转录因子、磷酸酶、蛋白复合体、脂肪酶、核酸酶等各种新颖靶点或挑战性的靶点类型。报告期内筛选达到77%的筛选成功率（重合成后获得功能性的分子的靶点占当期总筛选靶点的比例），筛选项目的平均时间周期缩短至3个月以内，达成了25个项目的化合物知识产权（IP）转让。截至报告期末，公司已累计完成了135个项目（约1,300个活性化合物实体分子）的化合物知识产权转让。    （3）DEL与FBDD/SBDD结合拓展新技术成都先导与Vernalis（R&D）团队继续就将DEL技术应用到Vernalis的FBDD技术平台，用于探索发现DEL结合分子片段结构的新颖技术，具备DEL技术的敏感性和分子片段特性。报告期内，落地PAC-DEL策略，项目达到先导化合物优化阶段。    （4）DEL用于分子的优化公司积极开发聚焦化合物库，以高效、快速地进行化合物分子在活性、选择性、成药性等方面的优化。针对特定靶点，化合物的起点可以来自DNA编码化合物库的筛选，可以来自公开报道的文献化合物、临床化合物或上市化合物，也可以来自于分子片段。公司从已知化合物出发，进行聚焦化合物库的设计与合成。从而将聚焦化合物库再次与靶点进行筛选，最终发现符合项目需求的、结构新颖的、活性（或选择性、成药性）更好的化合物。相较于传统的药物化学优化而言，筛选速度更快、化合物多样性更高、成本更低。    （5）基于丰富的DEL技术经验，拓展OBT、TPD技术平台OBT方面，已经具备从寡核苷酸序列设计、特殊单体合成、递送分子合成到寡核苷酸链合成以及寡核苷酸缀合物合成的一站式服务。报告期内，在持续拓展传统核苷单体合成业务、序列设计的同时，报告期内借助递送分子相关服务，实现了小核酸一站式项目的商业转化。    除了合成服务，公司还提供寡核苷酸的体内体外生物评价测试服务，以及公司正在开发自主知识产权的核酸药物递送系统，用于潜在的肝靶向及中枢神经系统、呼吸系统等肝外靶向等。目前成都先导肝内靶向的GalNAC在分子水平和细胞水平已经进行了验证，并取得部分体内验证数据，目前正在完善体内验证数据；报告期内，公司持续深耕递送系统研发，系统梳理核酸递送关键靶点，同步推进靶向递送的DEL库构建及多个靶点的筛选。    公司联合数十家国内企业和高校，积极参与并作为主要起草单位进行《小核酸药物递送系统技术要求》的团体标准制定，规定了小核酸药物递送系统的系统要求、寡核苷酸的之类控制、连接小分子配体的递送系统、连接多肽配体的递送系统、连接抗体配体的递送系统、纳米递送系统、口服制剂递送系统、寡核苷酸药物递送系统效力评价。    TPD方面，成都先导已经累计完成了超过50种新颖E3泛素连接酶蛋白表达，构建了超过100个蛋白质构建体。通过DEL技术，成都先导在TPD的高价值靶点以及E3泛素连接酶上成功筛选出了活性小分子配体，用于PROTAC和分子胶的发现与优化。公司完成基于新型E3配体的的快速鉴定与优化研发项目，并且成功新增了基于分子胶（MolecularGlue）技术的筛选项目，进一步扩展了其药物筛选技术的应用范围。TRIM21完成分子胶机制验证，以独特的降解机制展示了特异性肿瘤细胞杀伤作用，相关的学术文章的发表引起业界关注。自研E3配体驱动多个新药研发项目开发，覆盖肿瘤及自免领域药物领域，并完成多个授权转让。报告期内，成都先导探索多种临近诱导药物分子的开发路径，完成新型RIPTAC分子的多靶点概念验证，为TPD业务扩展奠定基础。    （6）药物优化平台其他关键技术及研发能力在技术平台建设方面，2025年，公司自主研发的“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO平台（High-throughputAI-drivenLeadOptimization）进展如下：    1、公司自主研发的AI智能体HANDS（HitGenAIeNabledDrugdiscoveryaSsistant）深度融合数据资源、算法能力与项目需求，打通数据与算法壁垒，消除“数据孤岛”与“算法孤岛”，实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，旨在全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，旨在增强内外部研发数据的整合与应用能力。    2、启动类环肽的AIDD平台，项目方面获得活性显著提升的化合物，实现多个商业项目的加速与赋能。    （7）自主研发新药管线报告期内，基于营运现金流平衡的角度审慎考虑，公司对自研管线项目进行聚焦调整，处于临床前候选化合物（PCC）及以后的主要新药研发项目进度情况如下：    ①HG146治疗实体瘤（ACC）的Ⅱa期临床研究已完成全部患者入组，并进行了4轮肿瘤疗效评估。初步数据显示，该药物在有效性和安全性方面均呈现积极信号，且大多数入组患者的生活质量得到明显改善。公司正在对已获得的阶段性研究数据进行系统分析，并将着手准备相关材料，计划在与国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）进行正式沟通反馈后，明确后续的开发与注册申报路径，其他适应症的开发正在推进中；HG030项目中国大陆区域临床试验由白云山继续推进，HG030美国IND维护正常，按要求完成年度进展报告递交；HG381项目自2023年完成6名受试者入组后，基于审慎性考虑，该项目目前暂停入组新的受试者，公司继续维持项目的合规性运作，按中心要求递交年度进展报告；    ②2个项目已完成临床前候选化合物（PCC）提名；    ③多个早期项目分别处于靶点验证、苗头化合物的筛选以及先导化合物结构优化阶段。    HG146（HDACI/IIb亚型选择性小分子抑制剂）2018年4月和2021年4月分别获批开展针对多发性骨髓瘤适应症和晚期实体瘤或淋巴瘤适应症的临床研究许可。    多发性骨髓瘤I期研究时，因实体瘤或淋巴瘤的I期研究进度更快，其临床研究优先进入更高剂量探索，考虑到多发性骨髓瘤受试者的获益和风险比在降低，故于2023年7月结束多发性骨髓瘤I期的研究。根据实体瘤I期临床所确定的RP2D（推荐的临床II期剂量(recommendedphaseIIdose)），以及I期临床和临床前研究所寻找到的生物标记物，已经发现比多发性骨髓瘤更能从HG146获益的实体瘤适应症，故暂不考虑多发性骨髓瘤的继续推进。    截至2025年12月31日，HG146治疗实体瘤（ACC）的Ⅱa期临床研究已完成全部患者入组，并进行了4轮肿瘤疗效评估。初步数据显示，该药物在有效性和安全性方面均呈现积极信号，且大多数入组患者的生活质量得到明显改善。公司正在对已获得的阶段性研究数据进行系统分析，并将着手准备相关材料，计划在与国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）进行正式沟通反馈后，明确后续的开发与注册申报路径，其他适应症的开发正在推进中。    HG030是高选择性的TRK/ROS1双靶点抑制剂，可同时抑制TRK（含I代多个耐药突变）和ROS1，并具有CNS穿透性，潜在适应症更广。HG030项目于2020年3月获得NMPA（国家药品监督管理局）的临床试验许可，在2020年11月将中国大陆（不包括台湾、香港、澳门）的全部权利（包括但不限于专利权、研发、生产、销售）转让给白云山制药总厂后，由白云山继续开展临床试验相关工作，成都先导仍保留HG030产品中国大陆以外所有区域的全部权益。HG030项目于2022年1月22日获得FDA（美国食品药品监督管理局）批准开展临床试验，2025年6月已向FDA提交了安全性更新报告。    抗肿瘤创新药物研发是全球新药研发的重点领域。近年来，基于免疫调控机制的创新药如PD-1抗体等在肿瘤治疗领域取得了显著的治疗进展，STING激动剂是一种新型肿瘤免疫疗法。STING蛋白能够诱导树突状细胞、巨噬细胞、血管内皮细胞等释放免疫因子，增加肿瘤中淋巴细胞浸润，增强免疫细胞的抗原递呈能力，并促进T细胞的激活杀伤肿瘤细胞。因此STING蛋白是连接固有免疫和适应性免疫的重要一环，通过激活免疫系统抑制肿瘤免疫逃逸。    HG381是成都先导基于DNA编码化合物库技术及小分子新药研发平台自主研发的新分子实体，是公司第3个获得临床试验许可的新药项目。前期体外和体内的药效试验表明HG381在结肠癌、肝癌、乳腺癌、肺癌等多个小鼠肿瘤模型中都表现出显著疗效，而且HG381能够诱导机体产生肿瘤免疫记忆，抑制肿瘤再生。在临床前药物安全性评价实验中，HG381展现良好的安全窗。同时，HG381有着作为单药或者与免疫检查点抑制剂联用进行临床应用的前景。    STING激动剂领域早期为瘤内给药的一代核苷酸类似物，临床上已被证明由于其分子类型所带来的疗效局限性，二代的非核苷酸类似物STING激动剂有望突破这一限制，仍值得期待和探索。二代激动剂开发的先行者GSK暂未披露其临床进展，BMS暂停了其包括本项目在内的多个管线，基于此，成都先导将更谨慎地继续探索本项目的临床价值。    2023年6月30日以后，在完成6例受试者入组后，基于审慎性考虑，该项目暂停入组新的受试者，截至2025年12月31日，公司继续维持项目的合规性运作，已按中心要求递交安全性更新报告等。    （8）报告期内发表的原创文献公司的业务是基于前沿的科学技术开发和应用，发表科学论文是让其研究方法和结果获得外部科学界独立评价的有效手段，有助于公司与科学界的交流和人才吸引。    1、统计口径包含公司以及公司海外其他子公司独立所拥有的发明专利数量，但不包含公司以及    公司海外其他子公司与其他公司的共有发明专利数量。    2、2025年12月，成都先导参与设立的蓉创先导基金完成对摩熵智能的增资交割，按照会计准    则，摩熵智能2025年纳入公司资产负债表合并报表范围，知识产权作为无形资产，因此统计口径包含摩熵智能。    3、知识产权累计数量不包括曾经申请和获得后因市场前景等综合原因在本报告期内放弃的发明专利数量。    4、统计口径包含PCT（PatentCooperationTreaty，《专利合作条约》）进国家阶段的专利数量。根据PCT的规定，专利申请人可以通过PCT途径递交国际专利申请，向多个国家申请专利。    4、在研项目情况    情况说明公司目前开展的研发项目基本分成两类：①核心技术的创新升级及平台建设；②内部自主研发的新药项目。均属于公司专有技术研发，系公司核心技术的创新升级和应用领域扩展，相关研发工作并非来自于客户的定向委托，因此不对应至具体合约。    核心技术的创新升级及药物平台建设包含了DEL技术（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）、基于分子片段和三维结构信息的药物设计（FBDD/SBDD）技术、基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）、临近诱导药物平台相关技术（TPD），以及药物优化平台关键技术及研发能力与研究能力的研发和升级（即HAILO平台）等，由于核心技术的创新升级及药物发现与优化平台建设是公司持续的战略，无法准确预计总投资规模及累计投入金额。    内部自主研发新药项目包含目前已获批进入临床试验阶段的项目HG146（实体瘤适应症，公司已正式结束HG146多发性骨髓瘤适应症的I期临床）和HG381（晚期实体瘤适应症，2023年6月30日以后，基于审慎性考虑，该项目暂停入组新的病例），此外，2025年，HG3918项目处于PCC确认阶段，在报告期内自研管线研发投入里具有较大占比，因此列入在研项目供投资者参考。HG146、HG3918项目仍处于早期临床或临床试验申报阶段，后续开发仍具有一定的不确定性，且公司拥有自主知识产权的所有在研新药项目，在研发的不同阶段均可以灵活的合作模式对外转让（部分/全部权益），以获得相应的里程碑费和部分/全部收益权。其余在研的多个临床前项目由于开发仍具有不确定性，每年持续有早期项目的研发投入，无法准确预计总投资规模。    因此，以上投资规模的测算数据仅按照项目在公司不对外转让/授权的前提，且能顺利进行后续开发，完成境内临床开发至完成新药申报阶段的条件下做出的投资估算，与实际发生情况可能存在较大差异。未来展望：(一)行业格局和趋势    （1）全球药物市场规模及成长性世界人口总量的增长、社会老龄化程度的提高、人们保健意识的增强以及疾病谱的改变，使得人类对生命健康事业愈发重视。同时，全球城市化进程的加快，各国医疗保障体制的不断完善等因素推动了全球医药行业的发展，进而带动了全球药品市场的发展。根据2024年7月最新的Frost&Sullivan报告预测，全球医药行业研发投入将由2023年的2,606亿美元增长至2028年的3,592亿美元，复合年增长率6.6%。    全球医药研发服务行业，尤其是具有全球新药研发生产服务能力的平台型公司，有望受益于全球新药研发投入的持续增长和外包率的不断提升。根据Frost&Sullivan报告预测，全球医药研发投入外包比例将由2023年的49.2%提升至2028年的58.2%。同时报告预测，全球医药研发外包服务的市场（不包括大分子CDMO）规模将由2023年的1,369亿美元增长到2028年的2,388亿美元，复合年增长率约11.8%。    （2）中国医药市场发展趋势①药品审批门槛进一步提高根据国家各项新药审批政策来看，提高仿制药审批标准、优化临床试验申请的审评审批、实行同品种集中审评、严格审查药品的安全性和有效性、加快临床急需等药品的审批、严惩临床试验数据造假行为等十条政策加大了对药品企业的新药审评难度。仿制药按原研药质量和疗效一致的原则受理和审评审批，对已经受理的仿制药注册申请，实行分类处理，这些政策将大幅提高药品申报门槛，提高了对产品疗效的要求，产业规模将继续保持较快的增长势头。    ②研发投入增加促进产业升级    中国医药研发行业起步较晚，发展初期技术能力不足，研发投入较少，但近年来取得了较快发展，具有较大提升空间。随着中国药企研发实力的提升和政府对药品审评制度的改革，MAH制度的推行以及医保用药目录对创新药实行动态调整等一系列有利于研发环境政策的实施，国内医药企业的研发投入会持续增加，创新药物在药品市场中的占比也会逐步提高，为企业带来更多的利润，形成“研发—生产—销售”相互促进的良性循环，推动医药产业的转型升级。    (二)公司发展战略    公司核心战略是构建一个规模化、高效率且可拓展的药物发现系统：首先，我们建立了以全球领先的万亿级DNA编码化合物库（DEL）为核心的底层技术平台群，形成了独特的“发现引擎”；其次，该引擎的能力已得到商业化验证，历史累计为全球超过600家客户赋能了数千个研发项目；当前，我们的战略正沿着研发价值链纵向深化，并积极引入AI与自动化等前沿技术，同时通过平台拓展与战略协同横向拓宽能力边界。展望未来，我们将聚焦于新型工具分子与治疗性分子的持续发现、优化及转化，提升平台规模与交付能力，并积极探索授权、合作等多元化模式，以实现研发成果的价值最大化释放。    成都先导坚持以创新驱动为核心发展战略，致力于建设覆盖从早期分子发现到临床转化的完整新药研发体系。公司着力打造了国际领先的DNA编码化合物库（DEL）技术平台，并拓展了基于分子片段药物设计（FBDD/SBDD）、寡核苷酸药物研发（OBT）、临近诱导药物研发（TPD）以及类环肽（CPM）等技术的平台，实现从分子发现到分子优化和多元化分子创新的全流程闭环。在此过程中，公司自主研发的“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO，通过高通量DMTA（设计-合成-测试-分析）循环及人工智能驱动的分子设计和数据分析，旨在实现高效、系统化和可迭代的化合物筛选与先导分子优化，提升分子发现成功率与创新价值。    在产业链拓展与能力建设方面，成都先导通过战略性并购与合作，延伸上下游关键环节，拓展数字科学、转化医学、工艺放大及临床前研究等能力，形成“研发—生产—转化”一体化体系。这使公司能够将早期分子发现和优化成果高效转化为具有临床开发潜力的项目资产，并通过里程碑付款、联合开发、项目授权等多元化商业模式加速成果落地与价值实现。同时，公司持续推动自研核心管线与合作项目在全球范围的临床推进，提升项目资产的商业化前景与全球布局能力。面向未来，成都先导将以新药上市为战略核心目标，持续完善技术平台、优化业务链条、加快项目转化节奏，构建植根中国、面向全球的创新药物“种子库”和新药创制“新引擎”。公司将以技术创新、数据智能、平台协同及产业链整合能力为核心，持续为全球未满足临床需求提供创新治疗方案，推动医药产业创新发展，并不断提升公司在国际医药创新领域的综合竞争力与可持续发展水平。    (三)经营计划    1、核心技术升级    公司拥有的核心技术主要包括：DEL技术（包括DEL库的设计、合成和筛选及拓展应用）FBDD/SBDD（基于分子片段和三维结构信息的药物设计）技术，同时兼具药物优化平台关键技术、OBT（基于寡核苷酸的药物研发平台）、TPD（基于临近诱导药物相关技术），以及药物优化平台关键技术及研发能力等。为保持行业领先优势，公司将继续加大技术开发和自主创新的能力，对核心技术进行持续优化和升级，具体体现在以下方面：    （1）针对DEL技术：①不断丰富公司建库所需要的试验试剂的种类，以增加库分子的多样性；②根据历史筛选结果的分析，不断总结和优化具有高成功率或低成功率的化合物库，以进行化合物库的更新与换代，提高化合物库的筛选成功率；③将DEL技术朝着更加标准化、工业化方向推进，积极推动和参与相关行业技术规范、标准的制定行动，从而推动该项技术在药物发现领域的大规模应用；④在继续扩充公司DEL库小分子数量的同时，进一步扩展DEL库的分子类型，使得DEL库中分子结构更加多样化、更具新颖性，从而提高筛选的成功率；⑤将DEL技术朝着更加标准化、工业化方向推进，发挥行业领导作用，持续推动该项技术在药物发现领域的大规模应用；⑥进一步拓展DEL技术可适用的靶点和其他筛选条件范围；⑦积极探索挖掘公司过去10余年积累起来的相对独特而且规模较大的DEL筛选和修改数据，结合人工智能AI技术开发下一代探索化合物空间的方法，加快更高质量新药分子的发现及优化。    （2）针对FBDD/SBDD技术，加速FBDD/SBDD领域创新，结合结构生物学、AI/ML、冷冻电镜等新技术，加快与DEL技术的融合，增加竞争优势。    （3）在基于寡核苷酸的药物研发平台（OBT）方面，成都先导已经搭建起了由核酸药物研发专家组成的核酸药物研发平台，并涵盖若干关键领域，包括生物信息学、核酸药物化学、RNA生物学、分子与细胞生物学、转化研究等。后续结合公司计算科学团队着重在小核酸序列设计和递送系统方面布局，希望通过高质量的核酸序列设计、递送系统开发加速小核酸药物的早期研发进程等其他相关核心技术的开发，进一步完善实现公司在该领域的技术与业务布局。同时，公司亦将加快推进控股子公司先东制药在小核酸原料药CDMO服务的商业转化。    （4）临近诱导药物相关技术（TPD）领域，进一步优化提升在生物靶点提名、蛋白质工程/表达纯化、复合物的分子发现和优化以及后续的生物学评价体系等，围绕利用新颖E3连接酶配体分子布局差异化的蛋白降解项目。并利用公司计算科学团队AI技术加速三元复合物优化过程方面布局，提升团队在蛋白降解早期研发阶段的竞争力。    （5）公司将继续积极推进DEL+AI在新药发现与优化方面的项目研发及能力建设，加强建全HAILO平台和人工智能AgentHANDS，旨在实现从数据获取到业务落地的全链路闭环，全面提升研发效率与响应能力。为进一步拓展数据维度，公司通过增资控股摩熵智能，期望引入其在医药研发领域积累的结构化数据资源与数据处理技术，旨在建设增强内外部研发数据的整合与应用能力。    2、主营业务规划    公司将继续完善药物发现和优化平台上其他能力的建设，在已经建立的四大核心技术平台基础之上，特别聚焦把自动化，数字化及智能化的思维，技术和系统更好地应用于高效先导化合物优化平台建设，实现高质量高效可持续的系列临床前新药研究服务，围绕临近诱导药物、类环肽等多种创新型类药小分子，构建高价值的化合物库，产生高价值的配体资源，引入商业化和搭建自有的PCC/IND项目，创新药项目产出的一体化、全流程服务平台，拓宽技术服务的范围。未来随着公司药物发现与优化平台的完善，公司将产生更多的新药项目并推进至临床阶段，同时加速部分新药管线的对外转让，产生更多的收入，从而促进公司将更多新药项目推进至临床阶段后期并实现转化。    新药在研项目临床阶段的推进是公司主要战略之一。公司将构建高标准的新药研发平台，增强新药研发实力。    3、人力资源规划    药物发现与优化是现代药物化学、有机化学、分子生物学，细胞生物学，计算科学等的交叉前沿领域，是高素质科研技术人才密集型产业。领域内经验丰富的研发、技术及管理人员属于稀缺性人力资源。人才是公司发展的核心资源，未来公司将进一步健全人力资源管理体系，搭建完善的培训、薪酬、绩效以及激励机制，同时加大人力资源的开发和配置力度，完善人才培养和引进机制，吸引国内外高素质科研人才，打造一支专业、高效、诚信的业务团队，最大限度发挥人力资源的潜力，为公司可持续发展提供人力资源保障。    4、市场拓展规划    公司将继续加大对市场开拓资源的投放力度，同时依据境内外不同市场的客户习惯，强化营销服务网络的建设，以此保障主营业务收入的稳步提升。通过收购Vernalis，公司在欧洲最活跃的生物医药区域建立分支，该分支既是研发实体，同时也是国际交流与合作的欧洲商务中心，配合公司在美国的海外营销网点，深耕公司海外业务市场，推动公司业务的持续增长。    如本节第六点“（一）、行业格局和趋势”部分分析，随着国内药物市场的发展，新药研发的投入和内在需求正疾速增长，公司正积极组建国内商务开发团队，并推出定制化服务和产品，如覆盖靶点立项至IND的一站式新药开发与转让、基于DEL技术的Fast-follow药物发现等。随着公司业务规模的不断扩大，公司将逐渐增加更多的国内外营销网点，提高公司营销服务的深度和广度，最终形成覆盖全球主要市场的营销服务网络架构，为公司持续快速发展奠定基础。    5、外延并购与对外投资规划    在外延并购与对外投资方面，公司将以补充和延伸公司核心研发能力为战略导向，重点聚焦能够拓展技术边界和未满足临床需求的前沿领域，包括新机制、新靶点、新技术以及创新药物研发相关的上下游环节。公司将通过投资或收购具有高技术潜力的创新型企业，引入先进的技术能力、关键人才和研发资源，并结合公司自有平台进行整合与孵化，从而形成技术、数据和项目的协同效应。通过这种战略性并购和投资，公司既能够快速拓展研发能力和业务链条，又可将外部创新成果高效转化为临床可推进的项目资产，实现从早期发现到临床转化的连续创新闭环。此外，公司将结合市场拓展、资源整合及风险管理，确保外延并购和投资在支持公司长期战略发展的同时，实现战略短期效益与长期价值的平衡，进一步巩固和提升公司在全球医药创新领域的竞争优势。以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

时间：2026年04月29日18:06:11中财网 原标题:成都先导:成都先导药物开发股份有限公司2025年可持续发展报告（中文） 关于本报告 关于本报告 本报告为成都先导药物开发股份有限公司的第二份可持续发展报告，旨在介绍成都先导在环境、社会和公司治理（“ESG”）等领域的理念和政策，以及2025年的 可持续发展实践与绩效，系统回应利益相关方关注。 董事长兼首席执行官致辞 报告期间编制依据 关于成都先导 本报告时间范围为2025年1月1日至2025年12月31日。为保持信息的持续本报告遵循上海证券交易所发布的《上海证券交易所上市公司自律监管指引第可持续发展管治 强化可持续管治基石。2025年，公司搭建了董事会、战略与可持续发展委员会、期临床试验，初步数据显示，该药物在有效性和安全性方面均呈现积极信号， ESG工作组三级管治架构，系统推进可持续发展工作的制度化运行。我们以参且大多数入组患者的生活质量得到明显改善。我们亦相信，面临人类健康这一 负责任价值链 与EcoVadis评级为契机，用国际标准检视自身，持续完善可持续管治体系。我全球性宏观命题，仅仅依靠自身力量是不足的。我们开发并面向全球上线了 们持续深化商业道德、举报监督等制度体系建设，反腐败培训覆盖董事与高管，OpenDEL?Community平台，为研究者提供完全自主的筛选解决方案，让每一 员工与社区 举报通道保持畅通，全年未发生贪腐相关诉讼案件。在供应链端，我们要求关个创新想法都有被验证的机会。作为结构基因组学联盟（SGC）的合作伙伴， 键供应商签署廉洁承诺，对危化品实施全生命周期追溯，推动可持续发展理念我们既从全球开源数据池中汲取养分，也将研究成果回馈科学共同体，以开放 环境贯穿业务全链条。心态助力全球新药发现能力的整体提升。 共享企业发展成果。公司始终将人才建设置于战略核心位置，2025年公司研发守护地球生态环境。2025年，公司正式承诺加入科学碳目标倡议（SBTi），将 附录 人员占比84.43%，为持续创新筑牢人才根基。我们建立了多层级员工沟通机制，气候行动纳入企业战略框架，恪守以更少的环境代价，创造更大的企业价值的 CEO座谈会每季度举行，年度员工满意度达历史最高。在人才发展方面，我们原则，以精细化管理持续降低环境足迹。我们践行循环经济理念，推动资源高 构建清晰的职业发展路径，设立管理、技术、专业支持三大晋升通道，为员工效复用。我们坚持绿色运营，公司已获得ISO14001环境管理体系认证。 提供可持续的成长空间。针对新员工入职推行引导人陪伴机制，试用期留用率积跬步、至千里。在成为全球一流的创新型生物医药公司的征程上，我们将继达89%，我们还在2025年推出了针对骨干员工的股权激励计划，真正实现企续坚持以市场需求为导向、以技术突破为引擎，持续优化创新药研发服务体系，业与人才同心同向、共生共长。 为构建更加普惠、健康、绿色、包容的世界贡献力量。 关于成都先导 关于本报告 公司简介 董事长兼首席执行官致辞 成都先导药物开发股份有限公司（股票代码：688222.SH）致力于成为具有全球影响力的创新型生物医药企业，为解决未满足的临床需求提供创新治疗方案，为人 类健康与生命质量的提升做出贡献。公司以国际领先的DEL（DNA编码化合物库）技术为核心，拓展了基于分子片段和三维结构信息的药物设计，以及基于寡核苷 关于成都先导 酸的药物研发技术、临近诱导药物研发技术和类环肽等衍生技术平台，并自主研发了“DEL+AI+自动化”一体化分子优化平台HAILO，构建起独特的新分子发现体系， 向全球医药工业提供治疗性分子与新型工具分子。成都先导总部位于中国成都，在英国剑桥、美国休斯顿设有子公司，业务网络辐射全球。通过新药研发服务、不 同阶段在研项目转让及远期的药物上市等商业模式，成都先导与全球众多制药公司、生物技术公司、化学公司、基金会以及科研机构建立了广泛合作，截至2025年底， 可持续发展管治 已累计为全球超过600家客户赋能了数千个创新药研发项目。公司拥有多个内部新药项目，分别处于临床及临床前不同阶段。获取更多信息，请访问www.hitgen. com。 负责任价值链发展历程 美国子公司成立，二代NTRK/ROS1双靶点抗肿瘤药HG030抗肿瘤创新药HG030蓉创先导并购基金正式成立位于休斯顿获临床试验许可临床试验申请获得美 多家国际药企携手成都先导组 国FDA批准 使命与愿景 关于本报告建设具有全球影响力的国新型工具分子与治疗性技术服务以强烈的客户与市场导向 关于成都先导 际领先创新型生物医药企分子的持续发现、优化为核心，依托核心创新技 项目对外授权 业，贡献于人类健康与生及转化术平台，通过高效和聚焦 产品销售 可持续发展管治 命质量的提升的并购整合，以卓越的运 营与管理能力，全面支撑 公司的长期可持续增长 负责任价值链 员工与社区 公司相关荣誉展示核心ESG绩效展示公司治理 关于本报告 成都先导不断健全治理及内控体系，为公司管治的合规与高效提供坚实保障。 公司治理 关于本报告 成都先导不断健全治理及内控体系，为公司管治的合规与高效提供坚实保障。 关于成都先导 公司严格遵守《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》等法律法规，2025年修订《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》及各专门委员 会工作细则等治理制度，构建了包括股东会、董事会和高级管理层在内的规范治理架构。公司董事会成员具备生物医药行业、投资、会计、法律等领域的资深背景， 可持续发展管治有效提升决策的专业性。公司董事会下设战略与可持续发展委员会、审计委员会、提名委员会和薪酬与考核委员会，通过股东会、董事会及专门委员会、独立董事 专门会议、管理层会议等多层级治理架构，对重大事项实行分层决策。公司积极组织董事会成员参加证券市场法律法规等合规培训，定期制作《资本市场月刊》向 公司治理 关键少数分享最新公司动态、市场情况、监管法规及案例。 ESG治理 2025年公司披露公告2025年公司披露投资者关系活动表2025年公司上证e互动回复率战略 关于本报告 公司在战略上识别相关风险与机遇，分析财务影响并制定应对措施。 议题名称议题属性财务影响应对措施 董事长兼首席执行官致辞 设备维修/更换成本增加，研发项目延期导 物理风险强化项目进度跟踪与内部资源调配机制，及时识别并化解延期风险。 致收入延迟。 关于成都先导 加强能耗与物料消耗的日常计量监控，精准识别降耗空间。 碳税、环保合规支出上升，原材料、设备 转型风险 采购成本增加。 严格执行设备能效准入标准，优先采购高能效等级的生产及实验设备。 可持续发展管治 公司 治理 将全生命周期能耗成本纳入设备采购评估维度，综合比选最优方案。 新能源机遇 公司治理 初期设备投入增加，但能源成本逐步下降。 （绿色技术应用） 利用现有设备折旧到期节点，分批次自然替换为节能型号。 ESG治理 商业道德与合规关注现行绿色金融激励政策，评估融资成本优化可行性。 政策机遇 绿色债券或碳减排支持工具降低融资成本。 （政策支持） 规范能源消耗及碳排放基础数据统计，以期满足绿色融资申报要求。 负责任价值链 影响、风险与机遇 员工与社区 公司在保障研发安全、数据可靠、运营规范的同时，通过制度化责任机制，把环境 风险管理深度融入企业运营之中。董事会办公室 内控管理 附录 合规岗 公司制定《内部控制风险评价管理制度》《内部审计制度》《重大信息内部报内审岗 告制度》《内幕信息知情人登记管理制度》《信息披露暂缓与豁免业务管理制度》法务岗 商业道德与合规 内控流程执行穿行测试，确保工程施工各环节工作合规开展。 风险管理 公司建立了动态的合规风险管理闭环，以此确保公司在复杂的监管环境中依法负责任价值链 治理、稳健运营： 公司构建覆盖技术、运营、财务及合规领域的系统化管理框架。针对重大或敏 环境 核心风险识别与管理机制 公司针对业务特性，重点关注以下风险并建立对应管控措施： 关于本报告 新药研发失败风险技术替代性风险 董事长兼首席执行官致辞 作为拥有自主知识产权DNA编码化合物库的创新型企业，公司DEL技术作为早期药物发现的筛选方法之一，面临传统高通量 部分自主筛选的新靶点/新机制药物项目存在临床前研发失败筛选（HTS）、基于片段化结构筛选（FBDD）等技术的竞争及 关于成都先导核心竞争 风险。对此，公司在药物开发至临床前候选药物等特定阶段，新兴技术替代风险。公司依托DEL、FBDD/SBDD成熟技术平台 力风险 通过转让项目全部或部分权益，实现后续收益与风险的同步转及OBT、TPD新兴技术的协同布局，持续优化技术组合，并通 可持续发展管治 移，降低自研投入的不确定性。过加快技术迭代与研发投入，巩固在DNA编码化合物库筛选领域的优势。 公司治理 ESG治理 商业道德与合规 核心技术人才流失及泄密风险管理整合风险 公司通过完善人才培养制度、实施股权激励机制及提供国际化针对公司完成收并购后的区域协同挑战，公司基于各方在产品、 负责任价值链经营 科研环境，增强核心团队稳定性；同时制定严格保密制度并实技术和市场的产业协同基础，推进管理体系对接与文化融合； 风险 施其他约束措施，对技术资料实行分级管理，防范技术泄密风险。面对上市后组织规模扩大，通过优化公司治理架构、强化管理 员工与社区 层培训，提升在人才、财务及资本运作方面的管理能力。 环境 汇率与应收账款风险税收政策与公允价值波动 针对海外收入占比较高的情况，公司关注人民币与美元、英镑公司持续跟踪国家税收优惠政策变化，同时对以公允价值计量 附录 财务 等结算货币的汇率波动，拟开展外汇衍生品交易业务，同时通的金融资产（如股权投资、私募基金权益）进行动态评估，减 风险 过审慎评估客户信用状况、合理计提坏账准备，降低汇兑损失少市场波动对业绩的影响。 市场竞争风险宏观环境风险 关于本报告 面对国内外企业在DEL技术领域的布局，公司以超大规模化合公司客户多为跨国药企及知名生物技术公司，海外收入占比较 市场 物库（超过1.2万亿种化合物）与高效筛选能力构建技术壁垒，高。若境外业务所在地的法律法规、政策环境或国际关系、战争、 风险 董事长兼首席执行官致辞 拓展新技术、新应用场景，并通过深化与全球药企、科研机构制裁等不可抗力发生重大不利变化，可能对公司全球业务持续 的合作，扩大市场份额。发展构成潜在风险。 关于成都先导关于本报告 董事长兼首席执行官致辞 ESG治理 关于成都先导 成都先导持续完善ESG治理架构，健全利益相关方沟通机制，科学识别实质性议题，稳步推进可持续发展管理工作。 可持续发展管治 ESG管治 公司治理 公司设立了董事会、战略与可持续发展委员会、ESG工作组三级工作体系。ESG工作由董事会总牵头，董事会秘书及ESG负责人定期向董事会、战略与可持续发展 ESG治理 委员会汇报，形式包括审议ESG报告、汇报ESG战略计划等。 商业道德与合规 公司董事会负责对公司ESG整体工作的顶层设计、监督与评估ESG目利益相关方沟通 成都先导搭建利益相关方常态化沟通桥梁，精准洞察利益相关方的诉求、期望及核心关切，以双向互动为纽带及时回应其关注重点，坚持深度沟通与价值共鸣，持 关于本报告 续夯实利益相关方关系管理的长效机制，致力于与各利益相关方构建长期互信的伙伴关系。 利益相关方主要相关方沟通渠道与机制主要关注议题 董事长兼首席执行官致辞 识别 政策解读会议、监管检查反废弃物处理、水资源利用、能源利用、环境管理、应对气候变化、国家药监局、地方药监部门、 馈、科研项目申报沟通；药职业健康安全、研发与创新、科技伦理、数据安全与客户隐私保关于成都先导 政府及监管机构生态环境局、科技厅、市场监 品研发合规备案、环保标准护、产品安全与质量、商业道德与合规、反商业贿赂及反贪污、管局、海关等 落实、科技政策对接知识产权保护、风险管理、公司治理 可持续发展管治 客户（药企/科研 国内外药企、高校/科研院所、技术研讨会、项目对接会、研发与创新、产品安全与质量、数据安全与客户隐私保护、科技 公司治理 机构/ 医院等） 医疗机构、CRO/CDMO企业客户满意度调研；线上平台伦理、供应链管理、知识产权保护、商业道德与合规ESG治理 环境管理、应对气候变化、研发与创新、人才吸引与保留、供应 生物医药领域投资者、产业基年度股东会、研发进展披露、 商业道德与合规 股东及投资者链管理、数字化与智能化、公司治理、风险管理、商业道德与合金、战略投资者路演、投资者调研 规、知识产权保护 负责任价值链 药物化学/生物学研发人员、研发技术论坛、员工培训、职业健康安全、员工培训与发展、员工权益保障、人才吸引与保 员工（研发 / 技术 DEL技术工程师、质量控制专线上沟通平台；职业发展规留、多元化和平等与包容、数字化与智能化、反商业贿赂及反贪 / 管理等） 员、知识产权/项目管理人员划、员工创新激励污、商业道德与合规员工与社区 生物试剂供应商、高端实验设供应商评估、技术对接会、 供应商（试剂 / 设供应链管理、环境管理、废弃物处理、反商业贿赂及反贪污、风备厂商、知识产权服务机构、定期供应协议沟通；环保标 环境 备 / 服务）险管理、商业道德与合规 环保处理服务商准协同 附录企业周边社区居民、生物医药 社区开放日、线上科普专栏、废弃物处理、水资源利用、环境管理、社会责任、职业健康安全、社区及公众科普组织、媒体（行业报道）、 环保沟通会；媒体采访科技伦理、商业道德与合规 环保公益团体 双重重要性议题 关于本报告 基于上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第14号——可持我们通过对照国际规范、行业政策、同业对标及公司战略，结合对政府监管、客户、 续发展报告（试行）》以及PharmaceuticalSupplyChainInitiative（药品供员工等8类利益相关方的调研反馈，识别并筛选出研发与创新、数字化与智能化、 应链倡议，以下简称PSCI），建立议题库并开展重要性评估，公司管理层审批员工培训与发展等22项关键议题。 董事长兼首席执行官致辞 年度审阅结果后提报董事会审议。综合行业对标结果与专家意见征询，形成成 公司 都先导的ESG实质性议题，作为公司管理和报告披露的重点。 环境社会 关于成都先导 治理 实质性议题识别流程 废弃物处理职业健康安全商业道德与合规 可持续发展管治 水资源利用员工培训与发展反商业贿赂及反贪污 公司治理 能源利用员工权益保障知识产权保护 结合公司业务特点、政策要求、行业实践、专家意 ESG治理 环境管理人才吸引与保留风险管理 见，依据PSCI标准、SDGs、行业政策分析及同业 实质性议题 商业道德与合规应对气候变化研发与创新公司治理 初步甄别 对标，识别、总结相关议题，形成议题库并按环境、 社会贡献 社会和治理维度分类。 科技伦理 负责任价值链 供应链管理 通过邀请政府及监管机构、股东及投资者、客户、 多元化和平等与包容成都先导双重重要性矩阵 高 关于本报告 职业健康安全 研发与创新 双重重要性财务重要性一般重要性 附录 人才吸引与保留员工培训与发展职业健康安全数据安全与客户隐私保护商业道德与合规员工权益保障商业道德与合规 关于本报告 成都先导建立健全商业道德、反腐败及反不正当竞争管理制度体系，通过培育廉洁文化、数字化管控、内部审计、举报监督等多维举措强化合规管理。 商业道德与合规 关于本报告 成都先导建立健全商业道德、反腐败及反不正当竞争管理制度体系，通过培育廉洁文化、数字化管控、内部审计、举报监督等多维举措强化合规管理。 关于成都先导 公司制定《商业道德行为准则》《内部审计制度》《举报与调查制度》《利益关键指标单位2024年2025年 冲突管理制度》等内部制度，禁止商业贿赂、利益冲突、洗钱、欺诈、敏感交反贪污腐败培训人次 可持续发展管治易等行为。 其中：董事人次/6 规范。报告期内，公司未收到商业道德和腐败相关举报。公司将每年定期开展其中：高级管理人员人次/3ESG治理 一次反舞弊培训，每年内审对主要供应商进行抽查，并开展相关专项审计，以商业道德与合规 反贪污腐败培训时长 其中：董事小时/24 负责任价值链举报人保护上，公司严格保密举报人信息，严禁打击报复，建立追责机制，强其中：高级管理人员小时/12 害者的运营层面补救程序，通过识别和纠正造成的伤害，为受害者提供及时、反贪污腐败培训比例 员工与社区 环境 其中：高级管理人员%/30 提出或已审结的贪污诉讼案件的数目件00 附录 反不正当竞争公司建立短期激励、中长期激励与长期发展公司以临床和市场需求为导向，通过全生命周期管理及关键举措，负责任价值链 相结合的创新激励机制确保研发活动高效、风险可控 战略 关于本报告 公司系统识别研发与创新领域所面临的主要风险与战略机遇，评估财务影响，并据此制定应对策略，将研发投入转化为可持续的竞争优势。 议题名称议题属性财务影响应对措施 董事长兼首席执行官致辞 对研发项目进行全过程动态监控与闭环管理。详见“研发与创新-治理” 战略风险导致前期研发投入沉没，错失市场窗口， 章节。 关于成都先导 （研发项目技术失影响管线价值与未来收入，并可能面临合 实施前瞻性的专利布局与风险分析，系统性规避知识产权风险。详见“研 败或进度延迟）作方索赔。 发与创新-影响、风险与机遇”章节。 可持续发展管治 建立并执行统一的研发数据管理规范与质量控制流程。 运营风险基于不准确或不可靠的数据做出错误决策， 在关键实验节点设置内部复核机制，确保数据的真实性、可重复性与可 （研发数据质量与可能导致整个研发方向错误，造成巨大的 负责任价值链 追溯性。 可靠性风险）资源浪费与时间成本，并损害科研信誉。 推动实验室信息化建设，减少人为误差。 研发与创新 研发与 创新 产品责任与客户服务 在AI应用于科研时，严格遵守使用伦理原则，明确边界，坚决防止滥用。 战略风险 可能引发研究结论偏差、合规调查、项目 数字化与智能化 （科技伦理与合规严格遵守实验动物福利相关法规，由动物实验伦理委员会（IACUC）进 中止及法律诉讼，导致罚款、研发中断， 可持续供应链风险（含AI应用与行全流程审查监督。详见“研发与创新-影响、风险与机遇”章节。 并对公司科研声誉与品牌价值造成损害。 动物福利）） 对研发人员开展持续的科技伦理培训，强化合规意识。 公司深度参与全球开放科学倡议“Target2035”，致力于通过开放协作与数据共享，最大化释放开放科学数据的价值，共同加速药物发现进程。 董事长兼首席执行官致辞 SGC联合成都先导及多家行业伙伴等机构共同发起首届“DREAMSGC联合来自30家组织机构的78位研究者在《自然综述： 2025年2025年 指标与目标 关于本报告 公司建立覆盖资源投入、成果产出与能力建设的综合性关键绩效指标体系， 序号发表时间期刊文章名称 通过对该体系各项指标的监测，评估目标达成进展，并据此动态优化资源配 TIGAR的鉴定：小檗碱降血糖作用相关的 12025.1植物疗法 直接蛋白质组学靶点 置与创新策略。 董事长兼首席执行官致辞 22025.4英国皇家化学会DNA编码化合物库用于药物发现 关键指标单位2024年2025年 TRIM21-NUP98界面可适应结构多样化的 32025.4ACS化学生物 分子胶降解剂 关于成都先导 研发投入（科技创新相关资金）万元6,732.817,159.41 TRIM21通过化学诱导降解核孔复合物蛋 42025.5ACS化学生物 白质 研发投入金额占主营业务收入比例%15.7713.62 可持续发展管治肠-肝轴的见解：肝细胞癌中的作用机制 52025.5药理学前沿 总人数人406461 与新兴治疗策略 研发团队 生物分子核磁大肠杆菌CpxA催化结构域和ATP结合结 占比%84.0684.43 62025.6 鉴定构域的主链共振鉴定 负责任价值链 累计项99130 一种用于基于结构的生物活性优化的深度 国内发明专利数量 欧洲药物化学学习模型及其在严重急性呼吸综合征冠状 研发与创新 72025.7 申请项188244 杂志病毒2（SARS-CoV-2）主蛋白酶抑制剂生 物活性优化中的应用 产品责任与客户服务 累计项3942 化学信息与建模TRIM21驱动的BRD4降解：异双功能降 数字化与智能化国际专利技术数量82025.7 杂志解剂的开发及其募集与选择性机制研究 申请项122169 可持续供应链 通过光催化脱羧B–C偶联反应合成碳硼烷 92025.10美国化学会志 氨基酸和肽 著作权数量项1336 通过实现DNA编码化合物库筛选数据的开 商标权数量项5492 102025.10药物化学放式机器学习，加速小分子蛋白结合物的 员工与社区 发现 参与标准编制数量项/1 一种针对β1肾上腺素能受体（β1AR）的 112025.10临床研究杂志正向变构调节剂，并对儿茶酚胺能多形性 开展次数次42 环境 1 室性心动过速具有拮抗活性 知识产权相关培训 参与人次人次/200产品责任与客户服务 关于本报告 成都先导实施覆盖全生命周期的质量管理体系，开展负责任的客户互动实践，严守产品安全底线，持续提升服务质量，以此巩固客户信任，驱动公司与客户的共同 长远发展。 董事长兼首席执行官致辞 产品安全与质量 关于成都先导 研发阶段 公司严格遵循《药品生产质量管理规范》（GMP）、国家药品监督管理局（NMPA）、 可持续发展管治国际人用药品注册技术协调会（ICH）等国内外法规、技术指导原则以及ISO 公司将质量风险管理贯穿小分子及寡核苷酸等药物发现及工 9001、ISO/IEC17025等国际标准，建立了覆盖药品研发、生产及使用全生命 艺开发全过程，从源头确保研发成果的科学性与安全性。 周期的质量安全保障体系，确保从实验室到患者的每一环节均安全可控。成都 负责任价值链 先导及子公司四川先东制药已通过ISO9001质量管理体系认证，创新药物研究 生产环节 研发与创新 与开发分析检测平台获得国家CNAS认证。 公司针对小核酸原料药等特殊产品建立了符合国际标准的生进行全面表征，保障每一批次产品的质量稳定性与均一性。 公司质量管理部门全面负责质量管理体系的建立与运行，定期开展内部审计与外部检查，通过建立多维度、前瞻性的风险预警体系实现早期识别，同时建立环境 安全监测 应急响应机制，确保风险发生时能迅速有效处置。 公司建立完善的药物警戒体系，对临床试验用药品的安全性 附录1信息进行系统监测，及时收集、评估与处置不良反应报告， 关键指标单位2024年2025年 切实保障患者用药安全。 公司建立标准化的售后及投诉管理体系，通过“根因分析—改进实施—效果验证”客户服务与营销管理 的闭环管理机制，推动服务质量持续提升。针对重大或紧急事件，公司触发应关于本报告 公司建立立体化的客户需求响应机制与高标准的服务体系，秉持诚信、透明的急响应机制，由高层牵头组建专项小组集中攻坚，确保问题得到根本性解决，公司建立标准化的售后及投诉管理体系，通过“根因分析—改进实施—效果验证”客户服务与营销管理 的闭环管理机制，推动服务质量持续提升。针对重大或紧急事件，公司触发应关于本报告 公司建立立体化的客户需求响应机制与高标准的服务体系，秉持诚信、透明的急响应机制，由高层牵头组建专项小组集中攻坚，确保问题得到根本性解决，客户服务 线下全球布局线上平台支撑 物医药创新高地的服务资源的快速调 负责任价值链 公司建立多维度客户需求洞察与反馈机制： 服务网络。配及售后质量的精 细化管理。 研发与创新 通过技术交流、项目跟进等方式，系统 产品责任与客户服务 梳理客户在新药发现过程中的“痛点”， 数字化与智能化 将市场偏好转化为研发服务改进方向。营销管理 可持续供应链 区的法规要求、客户成熟度、渠道特点与文化背景，对营销内容与形式进行本前线反馈 员工与社区 地化调整与优化，实现精准传播与高效转化。 网络 建立了高效的客户定期对核心战略客 在营销内容审核方面，公司制定分类管理机制，根据发布内容重要性、复杂程度、环境 需求响应通道，确户进行深度访谈， 动态反馈年度深度 发布渠道，由市场部完成相应分类审批。 保客户技术需求在将其建议转化为内 机制访谈 24小时内完成分类部产品迭代和技术 附录关键指标单位2024年2025年 接获关于产品及服务的投诉总数件68 关于产品及服务的投诉处理率%100100 数字化与智能化 关于本报告 成都先导构建系统的数字化与智能化治理架构与实施路径，将先进技术深度融入研发与运营全流程，持续提升公司整体效能。 董事长兼首席执行官致辞 治理 公司建立系统化的数字化治理体系，制定并实施《信息安全管理制度》《信息系统权限管理制度》《信息系统主数据管理规范》《数据文件管理规范》《IT资产管理制度》 关于成都先导 《隐私个人信息保护政策》等一系列关键管理制度，为数字化与智能化奠定坚实基础。 可持续发展管治 战略 负责任价值链 公司系统识别数字化与智能化进程中的相关风险与机遇，分析其潜在的财务影响，并据此制定并实施应对措施。 研发与创新 议题名称议题属性财务影响应对措施 产品责任与客户服务 数字化与智能化 明确技术使用边界、问责机制与禁止场景。 可持续供应链 战略风险可能导致研究结论不可靠、数据偏见，引发严在项目立项与关键节点嵌入伦理审查，确保AI工具与数据的应用符 （人工智能（AI）技重的合规调查、项目中止、法律诉讼及罚款，合科学伦理规范。 术误用与伦理失范）并对公司科研信誉与品牌价值造成长期损害。 对研发人员进行持续的AI伦理培训，建立技术滥用内部举报与核查员工与社区 通道。 数字化与 对敏感数据进行加密与分级授权访问。 运营风险导致知识产权价值受损、面临高额合规罚款、 环境 智能化 （核心数据泄露与研发项目进度中断、客户流失，造成直接经部署先进的数据防泄漏（DLP）系统与网络安全防护体系。 丢失风险）济损失与市场份额下降。 建立定期的数据备份与恢复演练机制，确保业务连续性。 附录 战略性地投入资源，持续完善DEL、FBDD/SBDD等技术平台。 战略机遇提升靶点筛选、化合物设计与优化的效率与成 际认证信息安全专家及相关领域专业人士。 “OpenDEL?Community”专业平台 影响力与生态连接能力。 OpenDEL?Community网址：www.opendelcommunity.com 可持续发展管治 公司对商业秘密信息实施分级保护和管理。所有知 悉或接触商业秘密的员工、合作伙伴及其他义务主 通过DELHunter，一站式获取DEL为研究人员与全球同业用户可通过个人账户实时获取负责任价值链 体，均须严格履行保密义务，未经公司书面授权， 领域的精选动态、前沿学术成果，者建立直接联系，提供交产品信息并跟踪订单与服务进不得以任何形式向第三方披露、复制、转让、或许 研发与创新 助力研发人员高效获取关键信息。流思想、探索合作渠道。度，提升研发管理效率。 可他人使用，亦不得擅自用于非职务目的。我们对 产品责任与客户服务 客户、用户、员工等数据主体的个人信息实施最 数字化与智能化 小存储、最小权限、知其必需、安全存储等原则。 可持续供应链 指标与目标 未经授权，不得收集、使用、共享或跨境传输个 人信息。 公司通过对数字化与智能化核心指标的持续监测与管理，确保数字化投入精准有效，驱动运营效率与创新侵犯客户隐私与信息安全的事件数量件00 可持续供应链 关于本报告 成都先导将ESG理念融入供应链管理全流程，关注对中小企业的平等对待与协同成长，通过构建公平互信的伙伴网络，提升供应链整体的韧性与可持续价值。 董事长兼首席执行官致辞 供应链管理 关于成都先导 公司制定并执行《招标采购管理办法》《供应商备选库使用管理办法》《供应供应商准入 可持续发展管治商行为准则》，坚持公平、公开、公正的原则，确保所有供应商享有平等的合公司建立了系统化、多层次的供应商准入机制，涵盖资质文件审查、市场综作机会。 合调研、试用期评估。公司在同等条件下优先选择已获得ISO14001环境管理负责任价值链 体系等认证的供应商，以管理供应链的环境与社会风险。报告期内，获得ISO14001认证的长期合作供应商占比达23%。 采购管理 研发与创新 产品责任与客户服务报告期内，公司对采购业务开展专项审计，以“采购制度遵循、供应商入库及管理、对于特殊品类（如危化品、管制品）供应商，公司制定了专项准入标准与管理要求。 员工指定采购及比价”为核心主线，系统梳理超过200家供应商信息并按金额准入时严格审查其资质证明文件及是否存在安全环保处罚记录。在合同与交付数字化与智能化 分层抽样，同时抽查了80份OA系统采购订单样本。审计聚焦制度执行情况，环节，明确安全责任、运输规范与应急处置要求，严格执行“双人验收”制度。 可持续供应链 围绕11个关键控制点识别出潜在风险、薄弱环节并提出了具体的优化建议，公司还要求此类供应商定期开展安全培训与应急演练，以共同防范运营风险。 有效促进采购流程的规范性与风险防控水平提升。 员工与社区 供应商反腐败 环境 公司要求所有入库供应商签署廉洁承诺书，备选库入库单位及其执业人员一经发现有不诚信行为，将立即暂停合作。公司严格要求所有相关人员保持廉洁自附录 律并保守商业秘密，对违法违纪行为严肃追责。采购部负责备选库管理工作，评估结果直接应用于供应商的分级动态管理。 供应链风险管理 评估结果直接应用于供应商的分级动态管理。 供应链风险管理 公司系统识别包括供应中断、质量波动在内的主要风险，并依据其发生可能性得分范围评级结果公司措施 得分范围评级结果公司措施 与潜在影响进行分级评估，从而制定应对措施。 优先分配订单、延长合同期限，纳 得分≥90分优秀 得分＜80分不合格 出供应商库。 可持续发展管治 数字化采购 数字化与智能化 环境 询价、报价、下单、发料、对账等采购与协同流程的线上化，有效提升效率与透明度。 供应商评估与绩效 附录 我们对所有业务往来供应商实施年度全面评估，评估范围涵盖质量、交付、价格、搭建供应商管理数据看板，帮助管理人员实时掌握供应商结构、绩效关键指标单位2024年2025年 供应商总数家990691 关于本报告 按地区划分的供应商数目 其中：中国大陆家560248 董事长兼首席执行官致辞 其中：中国港澳台家20 关于成都先导 其中：海外家428443 1 供应商《廉洁协议》签署率%/99 2 可持续发展管治 供应商认证-获得ISO 45001的供应商数量%/21 3 供应商认证-获得ISO 14001的供应商数量%/23 负责任价值链4 供应商认证-获得ISO 9001的供应商数量%/42 5 研发与创新 供应商认证-获得其他认证的供应商数量%/11 产品责任与客户服务员工权益 关于本报告 成都先导恪守合规雇佣底线，倡导多元包容文化，尊重每一位员工的平等权利与人格尊严，构建公平、健康、可持续的员工权益保障体系。 员工权益 关于本报告 成都先导恪守合规雇佣底线，倡导多元包容文化，尊重每一位员工的平等权利与人格尊严，构建公平、健康、可持续的员工权益保障体系。 关于成都先导 公司遵循《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国劳动合同法》等法律法公司招聘及录用遵循自愿、公平、不歧视原则，对所有员工一视同仁，不论其种族、 规与《员工手册》等内部制度，规范开展员工全周期管理工作。肤色、性别、国籍、年龄、宗教信仰、婚姻状况、残疾或工作无关的任何其他 可持续发展管治因素。公司在招聘信息发布、简历筛选、面试环节、工作晋升上秉持无歧视管公司建立了以人力资源部为核心、业务部门与管理层协同参与的三级管理架构。 人力资源部作为招聘工作的组织与执行中心，负责全流程的专业支持与合规监率达到100%。 负责任价值链 督。业务部门作为人才需求的提出者与专业能力的评估者，深度参与选拔过程。 招聘信息 2025年员工总数 546 人 关于本报告 全职员工高级管理层男性员工 474537910264306 负责任价值链 兼职员工中级管理层女性员工 994128219240 一般管理层 13054 员工与社区 普通员工 303454 博士研究生30周岁及以下中国大陆 8292212248407461 环境 硕士研究生31-50周岁中国港澳台 15319323725112 51周岁及以上海外 本科 21823134477583 附录 专科及以下 3030 成都先导坚持以人为本，通过有竞争力的薪酬福利、畅通的沟通渠道和贴心的员工关怀，持续提升员工获得感与归属感，营造温暖、信任的工作氛围。 关于本报告 成都先导坚持以人为本，通过有竞争力的薪酬福利、畅通的沟通渠道和贴心的员工关怀，持续提升员工获得感与归属感，营造温暖、信任的工作氛围。 关于本报告 公司严格遵循《中华人民共和国劳动法》《中华人民共和国社会保险法》等相关法律法规，明确薪酬核算、福利发放的具体标准，建立完善的薪酬福利体系，全面 关于成都先导 保障员工薪酬福利权益。 员工沟通员工关怀 关于本报告 公司建立多层级员工沟通机制，涵盖CEO座谈会、二级部门组会、员工满意度为支持员工工作生活平衡与身心健康，公司定期组织丰富的文体活动与外联交 员工沟通员工关怀 关于本报告 公司建立多层级员工沟通机制，涵盖CEO座谈会、二级部门组会、员工满意度为支持员工工作生活平衡与身心健康，公司定期组织丰富的文体活动与外联交 沟通机制频率主要内容 放问卷，旨在诊断组织健康、源部提交书面申诉，人力资源部于三个公司各项活动现场 环境洞察员工需求、驱动有效行动。工作日内答复。公司同时设立线上线下评分为4.45分，较2024年度邮箱、公司办公楼实体意见箱及举报邮此外，公司提供灵活办公安排，员工在遭遇极端天气或特殊情况时能够申请灵 附录 员工满意度评分上升0.4分。箱（internal.audit@hitgen.com）。活办公，安全开展工作。 人才吸引与保留 关于本报告 成都先导坚持人才驱动发展，营造尊重人才、成就人才的良好环境，实现员工价值与企业发展的双向赋能。 人才吸引与保留 关于本报告 成都先导坚持人才驱动发展，营造尊重人才、成就人才的良好环境，实现员工价值与企业发展的双向赋能。 关于成都先导 公司明确人才引进、培养及保留的全流程管理规范，严格执行《内部竞聘管理制度》等专项制度。 公司人才管理架构由公司管理层、人力资源部、工会及职工代表大会、各业务部门共同构成协同管理体系。 可持续发展管治 负责任价值链 治理层级责任主体核心职责 员工与社区 政策制定 各业务部门负责人负责员工管理的直接执行与关怀反馈 与反馈层 附录 战略 关于本报告 公司基于业务连续性评估与人才盘点结果，系统识别人才吸引与保留相关风险与机遇，分析相关财务影响并制定应对措施。 战略 关于本报告 公司基于业务连续性评估与人才盘点结果，系统识别人才吸引与保留相关风险与机遇，分析相关财务影响并制定应对措施。 运营风险（关键岗关键人才流失可能导致研发项目延期、商业机会 位人才流失风险）错失、知识资产损失，增加重新招聘与培养成本。 建立后备人才计划，降低人员流失带来的业务中断风险。 关于成都先导 建立人才发展地图，系统规划人才来源、培养与任用； 人才吸引战略机遇（人才梯完善的人才梯队可降低关键岗位空缺风险，缩短与保留队建设机遇）岗位适应周期，提升组织效能与员工留存率。 设立多通道晋升体系，为员工提供清晰的职业发展路径。 可持续发展管治 建立入职引导人机制，帮助新员工快速融入岗位； 运营机遇（新员工新员工留存率提升可降低招聘成本与培训投入， 负责任价值链融入与留存）缩短新员工产出周期。 启动设置入职引导人津贴，激励辅导工作有效开展。 员工与社区 影响、风险与机遇 员工权益 公司围绕人才全生命周期管理，从人才引进、融入培养、人才保留三个维度构建管理机制。 员工关爱 指标与目标 关于本报告 公司将员工流失率作为人才保留核心指标，定期开展数据收集与分析，持续优化人才管理策略。报告期内，公司设定整体人才流失率控制目标为低于15%，实际流 失率为11.36%，完成既定目标。 董事长兼首席执行官致辞 关键指标单位2024年2025年 员工流失率%9.3211.36 关于成都先导 高级管理层%/30.00 中级管理层%/14.29 可持续发展管治 按雇员级别划分的员工流失率 一般管理层%/5.56 负责任价值链普通员工%/11.45 男性员工%10.6113.07 按性别划分的员工流失率 员工与社区 女性员工%7.769.17 30周岁及以下%8.4913.71 员工权益 按年龄划分的员工流失率31-50周岁%10.139.16 员工关爱 人才吸引与保留 51周岁及以上%8.8210.64 员工培训与发展 中国大陆%9.8312.36 健康与安全员工培训与发展 关于本报告 成都先导重视员工能力提升与职业成长，通过系统 治理层级核心职责 化培训与清晰晋升通道，支持员工持续发展与岗位 董事长兼首席执行官致辞 胜任。 CEO负责年度培训计划、年度培训预算及计划外培训事项的审批。 关于成都先导 治理 各专业委员会负责研发员工年度培训计划的制定与实施。（未完） 中财网版权所有(C)HTTPS://WWW.CFi.CN