当蛋白组学开始盈利，一个新的时代就此开启

2024-03-26

财报并购

环球视野，深度视角点击图片了解详情！点击这里在此发布！在开始之前，跟大家分享一个恐怖故事：一位股东由于没有星标我们这个小破号，他竟然半年没收到推送！那么，各位股东星标了么？点赞了么？转发了么？在看了么？谢谢！曾经，股东们给咱们小破号的美称是“行业冥灯”。这显然是过誉了。比如我们一直大力关注的NGS行业，那就是卡卡挣钱啊。不过，本身新兴行业特别是LSRT（Life Science Research Tools）领域大多是新技术，要想盈利都要经历一个漫长的过程。做时间的朋友，静待花开。然而，有的花可能永远开不了，有的花像用了“金坷垃”，那是长的卡卡好。比如，今天的主角-Olink。万千宠爱作为非质谱蛋白组学的标杆，Olink集万千宠爱于一身。不论在科研领域还是在药企应用上，那都是响当当的一号人物。不然，也不会被“大色魔”（Thermo Fisher）看上，急匆匆的掠进“后宫”。2024年3月25日，Olink发布了2023Q4和全年的财报，这也是我们可能看到的Olink作为独立实体最后一次年报。根据Olink的公告，2024年3月20日Thermo已经收到了瑞典监管部门的批准，允许收购Olink。加我一个！Thermo Fisher 收购Olink再生变数！不过，如我们此前的跟踪，英国和德国的监管机构的审查仍然在流程之中。按照预计的时间，一切顺利的话将可能在2024年中期完成并购。根据财报，2023Q4 Olink营收6860万美元，同比增长18%全年来看，营收达到1.696亿美元，相比2022年全年增长21%。看起来是非常不错的结果了，但是，并不是没有瑕疵。根据此前Olink的财务指引，2023年的营收达标下限是1.92亿美元。还是差了一点。禁止开挂！Olink你考虑过SomaLogic的感受么？我们可以回顾下，2023Q3财报分析的原话：“2023年全年1.92亿-2.00亿的目标能实现么？截至前三个季度才完成了1.01亿，最后一个季度要9000万。不是不可能，至少得开个挂。但是，有必要开么？似乎并没有开的理由。所以虽然花街开出了2023Q4预期8987.2万美元的营收预期，我们也不必在乎。”当然，Olink的这份财报亮点还是非常多的，得细看。细看亮点亮点1：重回盈利其实这也是在2023全年财务指引里面提到的，2023Q4 Olink重新从亏损转向盈利，达到2701.9万美元。虽然相对2022Q4的2920.2万美元略微少了一点，但是从趋势上来看，这种盈利是颇为稳固的。由此，我们甚至可以推断，若无意外，2024全年也应该是继续保持盈利的。亮点2：毛利率依然优秀这个就不需要多谈了，好的毛利率是保持盈利的关键指标。亮点3：设备安装量持续攀升小型设备Signature Q100达到186台，相对2023Q3增加33台；大型Explore设施达到107个，增加20个。设备的基数决定了增长的下限，目前看来仍然处于扩张区间。还有个不是亮点的亮点，Olink的团队数量仍然在扩张。相较于2022年，公司的团队增长了125人，达到707人。讲道理，在如今这个行情下，能保持人员扩张是公司的硬实力。Olink的硬，是真的硬。全球靓仔我们把Olink 近3年的分区销售情况拿出来看看，就会发现...呃，这个表格太复杂了，必须降维看看。你就会发现一位靓仔的身影-China。中国区这两年均保持了正增长，两年平均增长率达到87.2%。作为单一市场，这个增长率是最高的。大家可以看到在2021年，日本和中国区的总的销售额是差不多的。甚至日本区的起点更高，但在2023年中国区直接超出日本区一个身位。就问是不是全球靓仔。另外，根据一位不愿透露姓名的专业人士确认，中国区Olink是不直接提供服务的。大家都懂，服务的单价要远远高于卖kit。因此，Olink中国能取得这样的成绩，真的是天时地利人和。所以国内的Olink-like们，还等啥呢？冲啊。最后-盈利时代近3年Olink的表现来看，2021/2022亏损都在7000万美元左右，波动比较小。但是，2023年亏损急剧下降，只有1530.7万美元。正如我们前面提到的，这很可能标志着在2024年Olink能够实现全年的正向盈利。当蛋白组学开始盈利，就标志着蛋白组学的生意达到的一个新的里程碑。更加让我们感到高兴的是，中国区依然处于高速增长阶段。我们，继续看好蛋白组学的广阔前景。我们，再次呼吁国内的Olink-like们，还等啥呢？冲啊。一个新时代到来了。END啊对对对对，扫描这货能联系到我近期文章：你的命价值几何？晚了，完了Capstan：我有一个绝妙的主意；Novartis, Bayer, BMS, Lilly, JNJ, Pfizer：我跟！通天之路，满是骸骨药明康德的3个风险不是A.I.制药需要Nvidia，而是Nvidia需要A.I.制药相关资料：注1：https://investors.olink.com/static-files/89030b68-8fd7-452c-b17e-e44bc2717f4f注2：Olink往期年报