BASF Corp.

整理：金色财经YZi Labs官方在社交媒体发文，公布了EASY Residency第二季的孵化项目。YZi Labs表示第二季汇聚了在Web3、人工智能和生物技术领域进行开发的初创项目，体现了YZi Labs的信念，即未来十年将由三大力量的融合所塑造：区块链将释放所有权、可扩展性和全球流动性。人工智能将加速创造力、劳动力和智能的发展。生物技术助力延长健康寿命YZi Labs和EASY Residency支持那些创造突破性技术并大规模解锁全球分销的项目——从人工智能驱动的药物研发和机器人自动化到为代币化未来提供支持的金融和基础设施。以下是第二季孵化项目的具体名单：42.space：交易诸如Meme币之类的现实世界事件。项目团队：Leo Zhang（创始人）：前纽约加密货币基金研究主管；曾任职于KKR和摩根士丹利股票衍生品部门；斯坦福大学数学学士Steve Kim（CTO）：多家创业公司的创始工程师（曾参与沃尔玛/Discord等公司）；斯坦福大学计算机科学学士Aleksi Ollikainen-Read（战略/运营/法律）：前 Consensys SMG 战略与运营主管；曾在牛津大学教授法律；哈佛大学/马克斯·普朗克研究所研究员；英格兰和威尔士律师协会会员（2018 年）。投资理由：42.space是一种资产发行协议，它显著拓宽了预测市场的范围。通过结合曲线将结果构建为代币发行平台，42.space允许用户创建和交易与现实世界事件相关的资产。交易方式如同流动性代币；结算方式如同预测市场。这一创新机制由一支实力雄厚的团队打造，该团队由斯坦福大学和哈佛大学的校友以及华尔街资深人士组成，融合了顶尖的工程技术和高水平的金融策略。与BNB Chain合作，42.space通过向庞大的用户群体引入新颖的、基于事件的资产，拓展了DeFi的视野。4D Labs：空间智能大模型的数据收集、模型开发及应用项目团队：Bruce Bai（CEO）：浙江大学博士；连续创业者，曾创办过两家计算机视觉初创公司。Ian Y. Xu（联合创始人）：密歇根大学博士后；香港中文大学博士；前 Meta Reality Labs 和商汤科技员工。Xin Zhou（联合创始人）：百度美国首席人工智能架构师；密歇根大学博士；拥有 10 多年人工智能/基因人工智能系统领导经验。Haoming（联合创始人）：北京大学博士后；浙江大学博士；前百度员工；发表过 10 多篇顶级人工智能论文；多次创业（Deep Pink Elephant、xPerception，后者已被百度收购）。投资理由：4D Labs融合了人工智能、3D和Web3技术，致力于解决空间计算时代的基础性瓶颈：可扩展、可验证的高质量3D数据。其空间大型模型和3D数据生成/采集流程，结合代币化数据版权框架，使其成为3D数据基础设施领域的先行者。随着数字孪生和具身人工智能的加速发展，以所有权为支撑的3D数据网络将变得至关重要——因此，对4D Labs的投资是面向下一代计算范式基础层的及时且具有战略意义的举措。AllScale：轻量级自托管式跨境业务新银行项目团队：Shawn Pang（CEO）：前TikTok和Capital One支付部门负责人；连续创业者；前KuCoin上市负责人。Leo Wang（COO）：前亚马逊、IBM、Scotiabank高管；金融科技和基础设施建设者。Alisha Li（CMO）：前Fenghou Capital合伙人，前惠普/戴尔/Sun销售总监。Khalil Lin（合规）：持有纽约州律师执照；前Kraken、The Block成员。投资理由：AllScale正在构建一个自托管的稳定币新银行，以合规且直观的方式为企业简化支付、薪资和发票流程。投资AllScale是基于其产品与市场高度契合的早期迹象，以及自然增长和稳健的用户留存率。AllScale将稳定币的速度和透明度与符合现代企业运营和合规需求的用户体验相结合，因此具备抢占市场份额的优势。Advent：人工智能驱动的精准基因治疗平台项目团队：Bonnie Zhu：香港科技大学化学及生物工程系助理教授；斯坦福大学博士。Kai Liu ：香港科技大学教授，神经科学领军人物。Yuan Yao：斯坦福大学生物工程博士，现任贝克顿·迪金森公司血液透析和腹膜透析销售与市场总监。投资理由：Advent在细胞和基因治疗递送领域处于领先地位，利用其专有的病毒蛋白数据集和专门构建的AI驱动平台，将腺相关病毒（AAV）衣壳的发现周期从数月缩短至数周。其内部高通量数据、可扩展的差异化衣壳知识产权管线以及性能优于天然血清型的合成衣壳，在快速增长的市场中构建了坚实的技术护城河。凭借强大的团队和清晰的技术差异化优势，Advent代表着一个与细胞和基因治疗（CGT）市场主要先例相符的、恰逢其时的入场良机。AgriDynamics：解决农场劳动力危机的水果采摘机器人项目团队：Dr. Zhaojian Li（CTO）：密歇根州立大学红杉杰出副教授，领导通过美国国家科学基金会和美国农业部资助开发的专利模块化苹果采摘机器人的商业化。Kyle Lammers（CEO）：致力于苹果采摘机器人的研发；曾荣获密歇根州农业生物创新奖、美国农业与生物工程师协会（ASABE）最佳学生演讲奖和信息技术服务社区最佳论文奖。投资理由：AgriDynamics通过一项已获专利、经过实地验证的机器人平台，解决了美国特种农业中最棘手的成本和劳动力挑战——苹果采摘。在苹果采摘中，劳动力成本约占生产成本的70%。该平台已获得主要种植者协会的认可。其模块化、商业化且具有可防御性的知识产权，使其在价值数十亿美元的市场中拥有明显的先发优势。凭借可扩展的路线图，该公司有望拓展至其他高价值作物，并实现持续的服务/软件收入，从而成为特种农业的核心自动化基础设施。Bento.fun：预测市场的社交层项目团队：Abhitej Singh（CEO）：前Persistence/pSTAKE增长主管；联合创立Cosmos India；创立Filament（交易额1亿美元，融资115万美元）Pratyaksh Inani（CPO）：13岁从事量化交易；曾任Persistence财资/产品经理；Filament联合创始人。Rajeeb Kumar（工程师）——前Nethermind员工，印度理工学院毕业生，6年DeFi/合约工程经验，10次黑客马拉松冠军。投资理由：Bento将Telegram、Twitter和WhatsApp上的日常粉丝讨论转化为1-10美元的微型对决，采用简单快捷的形式，开辟了一个拥有巨大交易量潜力的休闲粉丝群体。创始人拥有深厚的行业经验，目标客户是板球和F1等高流量的全球粉丝群体。作为BNB Chain的原生预测市场，Bento与我们的生态系统战略高度契合，并通过低摩擦的社交投注方式推动更广泛的链上参与。FingerDance：为聋哑人提供手语翻译的人工智能基础设施项目团队：Kevin Gong（联合创始人）：新加坡国立大学商业分析硕士；Miracle Plus研究员。Alex Xu（联合创始人）：北京大学计算机科学博士；Enzo Xu（联合创始人）：宾夕法尼亚大学计算机与信息科学硕士。投资理由：手语是全球聋哑人社群的第一语言，但由于手语翻译人员严重短缺，信息获取仍然受到限制。FingerDance直面这一服务不足的市场。通过部署最先进的手语大型语言模型（SL-LLM），FingerDance利用人工智能提供实时、可扩展的翻译服务，这是人工翻译基础设施无法比拟的。凭借五年与聋哑人社群的紧密合作，该团队拥有独特的优势，有望彻底改变沟通无障碍的现状。Frontrun：为快速发现、尽职调查和执行而打造的专业交易员钱包。项目团队：Chris（创始人/CEO）：前Robinhood Crypto（构建了存款/取款功能），Sui创始工程师（领导8人团队构建浏览器、SDK、RPC和拥有100多万用户的钱包）。投资理由：Frontrun是一款以交易者为中心的钱包，旨在实现快速发现、尽职调查和无缝执行，直接解决高频交易者面临的明确痛点。早期自然增长和高留存率验证了该产品与极具吸引力的初始目标群体——价值数十亿美元市场规模（仅Solana的年度手续费就超过10亿美元）中的高价值交易者群体的契合度。其多链路线图以及与BNB Chain DeFi生态系统的契合度，使Frontrun成为更广泛的交易基础设施中具有战略意义的补充。Help.fun：非营利代币的加密货币启动平台项目团队：Helena Everley（联合创始人）：斯坦福大学本科生。Arash Attar（联合创始人兼CTO）：曾开发速度最快的Meme币移动交易应用程序之一，并开发过高性能的球鞋机器人。投资理由：Help.fun正在构建加密原生筹款平台，使非营利组织和初创公司能够以公平、防机器人的方式发行慈善代币，从而解决链上筹款长期存在的诚信问题。其反狙击机制（诱饵、谜题、gas陷阱）确保了公平参与，并为掠夺性的Meme代币发行提供了一种可靠的替代方案。早期执行力强劲，并与BNB Chain的文化和流动性状况高度契合。Help.fun作为以使命为导向的组织的可扩展链上筹款工具。Hertzflow：任何资产无需许可的杠杆交易市场项目团队：Vincent Shang（联合创始人）：超过10年的加密货币从业经验，最具影响力的CT KOL之一。Hero（联合创始人兼产品负责人）：此前在Coinbase参与CDP和Prime MPC钱包的开发。Soren（技术主管）：Mantle核心开发人员（早期工程团队，从零开始组建）。投资理由：Hertzflow致力于消除日交易额高达4.5万亿美元的传统零售衍生品市场与链上经济之间的鸿沟。该协议由一支在传统衍生品领域拥有深厚专业知识的团队领导，旨在吸引庞大的非加密货币原生交易者用户群体。Hertzflow是一款技术成熟的产品，运行于BNB Chain生态系统中，它将无需许可的链上结算的高效性与专为全球庞大交易市场量身定制的用户体验完美结合。Manifolds：基于人工智能的3D空间可控视频生成平台项目团队：Qingyuan Shan（CEO）：Heywhale前高级副总裁；太阳川河前企业战略主管；布法罗大学数学学士，哥伦比亚大学应用分析硕士。Yudong Tao（CTO）：Meta前研究数据科学家；复旦大学电子工程学士，迈阿密大学计算机工程博士。Naiyuan Huang（COO）：Heywhale前销售与市场营销主管；中欧国际工商学院校友；曾成功拓展中国第二大人工智能人才社区。投资理由：Manifolds专注于可控的3D感知AI视频，将其作为下一代内容创作和具身AI应用的赋能层。其技术差异化优势——包括3D空间生成、物理感知模拟、混合渲染以及精细的物体/相机控制——使其在电子商务可视化和现实世界集成AI系统等高增长垂直领域占据优势。早期强劲的增长势头（年经常性收入达15万美元，在未进行付费营销的情况下获得60家付费企业客户）表明其产品已具备成熟的开发能力、可扩展的潜力以及创始人与市场的高度契合度。MeleeMon：使用稳定币进行投注的竞技性手机游戏项目团队：Alex（CEO）：连续四年位列宝可梦竞技选手前500名；创始人与市场高度契合。Jasper（CTO）：6年以上Unity和React开发经验。投资理由：MeleeMon是一款移动端技巧型怪兽对战游戏，其团队拥有强大的创始人市场契合度——他们曾获得YC投资，拥有丰富的游戏开发经验（其前公司Gamebytes拥有超过500万用户），在宝可梦竞技领域拥有深厚的信誉，并对区块链增强型游戏经济有着清晰的理解。该项目瞄准了规模庞大且成熟的Web2博彩游戏市场，同时在链上引入了全新的竞技游戏循环。YZi Labs致力于在BNB Chain上打造高质量、趣味十足的游戏体验，而MeleeMon凭借其可靠的执行能力，与YZi Labs的战略高度契合。Neomera BioLab：药物研发平台，为慢性疼痛和重大慢性疾病提供更好的非阿片类药物疗法。项目团队：Rebecca Miao（CEO）：药物开发领域15年以上经验；曾任AKSO Bio首席科学官；领导多个获得FDA批准的IND；促成了一项价值7500万美元的制药合作；拥有200多项专利；斯坦福大学博士后。Jimmy Xu（CTO）：约翰·霍普金斯大学理学学士；斯坦福大学生物工程博士/博士后；药物筛选优化和生物医学人工智能专家。Yi Lu（CFO）：从投资者转型为连续创业者，从概念到试验打造新型疼痛疗法，获得国际顶级出版物和奖项；拥有斯坦福大学工商管理硕士学位；曾就职于贝恩资本和马德龙资本合伙人。投资理由：Neomera致力于解决全球超过10亿慢性疼痛患者迫切需要的非成瘾性镇痛疗法。其以生物学为先导、人工智能加速的发现平台拥有显著优势：能够生成专有的、高度相关的内部数据，并成功针对传统方法无法解决的适应症。这种紧密整合的湿实验室+机器学习循环，从根本上缩短了高达80%的实验周期，从而为针对难治性慢性疾病的快速药物开发构建了一个可扩展、差异化的引擎。Sats Terminal：比特币原生流动性协议项目团队：Stan Havryliuk（CEO）：曾在Bitcoin.com、ZondaCrypto和Ambisafe担任高级领导职务；曾将多个团队规模 从5人扩展至 50 人。Rishabh Java（CTO）：连续创业的金融科技公司创始人，打造多款比特币产品；曾任Ordinals Council、ToshiPad和Crackedevs首席技术官。投资理由：Sats Terminal基于比特币和EVM链（主要是BNB和Base），在一个由比特币抵押贷款、收益和交易需求不断增长驱动的庞大且不断扩张的市场中运营。他们最初以聚合互换模式进入市场，并迅速积累了可观的B2B用户群（占Runes所有交易的75%；集成超过30个平台），现在正以强劲的初期势头拓展比特币信贷和收益市场。早期机构投资包括由Coinbase Ventures和Draper Associates领投的170万美元种子前融资。Saturn Labs：10%+收益率，由比特币信贷支持项目团队：Kevin Li（联合创始人兼CEO）：ParaFi联合创始人；前Artemis DAT负责人Sebastian Melendez（联合创始人兼CTO）：联合创始人，前 Artemis稳定币负责人Ellis Osborn（联合创始人兼COO）：宾夕法尼亚大学区块链负责人；前M31 Capital投资人。投资理由：Saturn Labs正在构建一种收益率超过10%的稳定币，其核心技术是MicroStrategy的STRC，一种透明且具有机构信誉的比特币信用工具。Saturn融合了稳定币、DAT和RWA三大领域，而这三大领域正是加密货币领域增长最快的。市场对透明、可扩展且具有实际收益的储备的需求正在加速增长，而Saturn的创始团队在DAT、DeFi和稳定币架构方面拥有丰富的经验，这使得Saturn有望成为链上经济的核心层。Predict.fun：利用DeFi增强的流动性解决资本效率低下问题的预测市场项目团队：Ding：曾从事咨询/投资银行业务；2017年加入币安并组建研究与上市团队；领导Binance Launchpad（2019年）；创立 PancakeSwap（2020年）；联合创立Predict.fun（2024年）。投资理由：Predict.fun通过将事件交易转化为一种能够产生收益、支持杠杆、且可自行托管的金融基础，催生了一类全新的主流预测市场，使用户能够在参与其中的同时充分体验去中心化金融（DeFi）。通过集成DeFi原生收益、无缝的链上用户体验（AA、无gas费交易）以及可组合性，该协议降低了用户采用的门槛，并将预测市场定位为面向更广泛的非加密货币原生用户群体的、易于使用且实用性强的产品。Trellis Robotics：具备人工智能的软体机器人平台，解锁难以触及的工业资产项目团队：Yimeng Qin（CEO）：斯坦福大学机械工程博士候选人；核心藤蔓机器人技术的首席开发者（将于2026年3月完成学业）。Elvy Yao（COO）：斯坦福大学机械工程硕士（2025年12月毕业）；Trellis平台传感器外壳、转向和机电一体化的主要贡献者。William Heap（技术负责人）：斯坦福大学机械工程博士候选人（2028 年后全职）；2019年以来一直在加州大学圣巴巴拉分校和斯坦福大学从事藤蔓机器人系统的研究。投资理由：Trellis Robotics致力于解决工业运营中最具成本和危险性的挑战之一：密闭空间基础设施的检测。其独特的藤蔓机器人平台能够提供人类检测人员和现有工具无法比拟的精度、覆盖范围和安全性，从而在庞大且服务不足的市场中建立起清晰的竞争优势。早期验证——包括与陶氏化学和劳伦斯伯克利国家实验室的试点项目，以及巴斯夫、拜耳和雪佛龙等公司的浓厚兴趣——表明市场需求强劲，并具备实现企业级应用的可靠路径。

本 期 导 读 企业动态       近日，齐鲁制药注射用拉氧头孢钠获得国家药品监督管理局批准上市，齐鲁抗生素家族又添一位新成员，这也是公司上市的第79个抗感染药物。齐鲁制药于2022年启动注射用拉氧头孢钠的研究开发…… 原文《齐鲁制药抗感染家族添新员“注射用拉氧头孢钠”获批上市》  印度市场       印度原料药（API）企业目前正面临重大挑战，“政府必须采取保护措施，例如设定最低进口价格（MIP）或征收反倾销税，以保护这些具有战略意义的投资。若无此类干预，国内制造商将面临关闭风险，这将损害‘生产关联激励计划’（PLI）的核心目标。这一问题应被视为关乎国家供应安全的战略事项…… 原文《印度原料药企业呼吁实施反倾销税和最低进口价格等保护主义政策》  市场分析       根据健康网的最新数据，中国皮肤病用药市场规模在2024年已突破----亿元，过去五年复合增长率高达18.61%。当系统性治疗药物历史性反超传统外用制剂，上游原料药领域正迎来一场深刻的战略重构。市场变革：下游需求驱动上游洗牌…… 原文《皮肤类原料药赛道抉择：传统激素稳中求变，创新靶点蓄势待发》 本 期 目 录 企业动态 生物催化系列 — 醇氧化酶 山东某公司投资改建新增瓦伦烯、佛术烯、红没药烯、檀香醇、红没药醇等项目 浙江某公司投资1.97亿元新建天然肠衣及肝素钠粗品项目 山东某公司扩建新增原料药丁苯酞和乌帕替尼项目、替戈拉生产能不变 山东某公司投资4.29亿元原料药改扩建项目(美罗培南、头孢呋辛钠、头孢美唑钠等) 山东某公司原料药改建项目一期新增比阿培南、利伐沙班、艾司奥美拉唑镁等 江西某公司技改生产醋酸可的松和氢化可的松中间体项目 江西某公司投资5亿元扩建精细化学品项目一期4-溴甲基喹啉酮、3-氯咔唑等 焦点福瑞达“注射级玻璃酸钠”原料药获CDE“I”状态登记号 维生素健康养殖产学研合作基地(日照)正式揭牌，攻关水产养殖动物维生素营养健康 河北国龙制药“维生素A棕榈酸酯”原料药获批 江西富祥药业“他唑巴坦”原料药获巴西国家卫生监督局GMP认证 联邦制药“注射用头孢哌酮钠舒巴坦钠”通过一致性评价 瑞邦生物“烟酰胺”获评安徽省未来产业标志性产品 安徽某公司“2,3,6-三甲基苯酚”推动维生素E产业链降本增效 宁夏某公司左旋肉碱系列技改项目获批，建成后成为最大左旋肉碱生产基地 25-羟基维生素D3企业携手中国农大王爱国教授，共筑维生素营养新篇章 河北某公司扩建天然营养健康产品生产项目竣工及原材料消耗情况表 内蒙古某公司投资建纳米晶项目(姜黄素纳米晶、辅酶纳米晶、槲皮素纳米晶) 11月21日云南爱尔康雨生红球藻提取天然虾青素项目二期开通建设 江西某公司新建25-羟基维生素D3项目竣工环保验收 甘肃某公司利福霉素S钠盐投产后，谋划二期项目建设 惠欣药业合成生物学绿色智造产业化建设项目一期完成，2026年4月试产 安徽华恒生物入选国家首批生物制造中试能力建设平台 拉曼动物营养全球总裁Mathieu CASTEX拜访中国区经销商及客户 拉曼集团动物营养总裁参观25-羟基维生素D3企业洽谈合作 市场总局：辅酶Q10和褪黑素增补剂型和辅料按程序推进 山东某公司原料药维生素K1成功转“A” 广东某公司投资近亿元扩建食品营养强化剂叶酸项目及全厂产品方案 共同药业：通过创新一站式解决方案，实现与客户共赢 陕西某公司合成生物学高附加值产品研发项目竣工验收(红没药醇、法尼醇等) 云南白药与爱尔发强强联手，虾青素天麻精片焕新上市 维卓（嘉兴）营养品有限公司荣膺市级绿色工厂称号 山东某公司投资0.7亿元酵母生产线提质项目，增加酵母发酵、抽提物产能 维生素D3企业：花园生物备战2026年“小巨人”企业复审 安徽某公司扩建麦角硫因、N-乙酰氨基葡萄糖项目竣工验收，取消γ-氨基丁酸生产 湖南某公司改扩建12种原料药及实验室项目，有哪些产品？ 普洛药业子公司“头孢地尼胶囊”获得药品注册证书 东北制药产供销高效联动，2025年四季度开局稳中有进 江苏某公司技改多肽合成保护剂（N-羟基丁二酰亚胺）项目 齐鲁制药抗感染家族添新员“注射用拉氧头孢钠”获批上市 浩天药业新产品“手性肌醇、鲨肌醇、维生素PQQ”顺利通过多项体系认证 安徽某公司投资1.61亿元新建复方抗生素及独家原料药项目 华北制药华民公司“注射用头孢噻肟钠”获评省级“制造业单项冠军企业” 国内某公司在高端吸入粉雾剂领域实现突破，沙美特罗替卡松将提交上市申请 制剂出海传捷报：津药药业“注射用甲泼尼龙琥珀酸钠”获巴拿马注册证书 辽宁某公司氨基丁酸技术改造降低污染及生产成本，产能多少吨？ 农业、食品与营养巨头ADM：利用‘价值链’来连接农民与消费者 海正药业子公司拟与华东院合作生物法合成肝素项目 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湖北某公司投资改建医药中间体生产线项目(2-溴丙酸乙酯、2-溴丁酸乙酯、2-硝基-3,5-二溴苯甲醛等) 红杉中国21亿抄底拜耳王牌抗生素Avelox(莫西沙星) 山东某公司投资0.6亿元技改生产头孢泊肟母核(7-AMCA)和头孢泊肟酯项目 山东某公司维生素D3结晶提纯猪用饲料添加剂产品项目，外购维生素D3光化油 广东某公司投资饲料用类胡萝卜素复配生产工艺改造项目 安徽某公司投资扩建膳食纤维(聚葡萄糖)项目竣工环保验收 内蒙古某公司投资取消土霉素系列产品改建凉味剂WS-5项目 河南某公司扩建利福霉素S酸、利福布汀PQ、利福平、利福昔明等项目竣工试产 浙江医药昌海生物分公司投资异戊烯醛、三甲基苯醌技改提升项目 浙江某公司投资维生素E前体衍生产品等技改提升项目(异丙叉丙酮、四氢芳樟醇、天然维生素E等) 海文生物携化妆品级烟酰胺重磅亮相2025亚洲化妆品原料泰国展 烟酰胺企业：瑞邦生物让“边角料”闯进高端市场 万华化学“一种维生素A异构化的方法”获得发明专利授权 金达威“一种6-氯-6-氧代己酸乙酯的连续制备装置及方法”获发明专利 赛托生物子公司“甲泼尼龙”获得化学原料药上市批准 华北制药河北华民药业“头孢托仑匹酯”获得化学原料药上市批准 富祥药业再次顺利通过美国FDA现场检查 山东某公司投资0.96亿元新建高端食品医药氨基酸项目(富马酸、L-天门冬氨酸及5个医药级氨基酸) 山东某公司投资1.48亿元扩建食品级氨基酸项目(新增7个产品、L-酪氨酸增加产能) 浩天药业“鲨肌醇”从海洋珍稀成分到绿色生物制造的突破 湖北某公司投资功能性健康食品生产线技术改造和智能化升级项目 江苏某公司投资扩建异麦芽酮糖及肌醇生产项目获批复，产能多少吨？ 安徽某公司氨基酸系列食品添加剂项目，调整工艺产能不变(L-瓜氨酸、L-精氨酸-α-酮戊二酸、硫酸胍基丁胺、赖氨酸) 湖北某公司扩建多不饱和脂肪酸系列ARA油脂和DHA油脂项目 浙江某公司投资0.6亿元维生素E、鱼油等软胶囊技改项目竣工验收 浙江横店普洛进出口有限公司获海关贸易型AEO高级认证 福建某公司投资扩建新增叶酸生产项目，产能设计多少吨？ 湖北某公司投资7.85亿元新建维生素B6、硫辛酸及化学合成原料药项目获批复，产能多少吨？ 福安药业子公司庆余堂获菲律宾GMP符合性证书 康达制药：头孢类原料药技术创新引领“智绿”转型 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如果只用一句话介绍诺华，最诚实的版本是：它是个1996年出生的“新生儿”，但投胎技术极好，直接继承了238年的“祖传DNA”。 那年12月，瑞士巴塞尔的莱茵河畔，两家貌合神离了一个世纪的“老冤家”——汽巴-嘉基与山德士，终于拗不过全球化时代的成本焦虑，签署了一份价值360亿瑞士法郎的“婚约”。新公司取名Novartis，拉丁文意为“新技术”，中文译名“诺华”则谐音“承诺中华”——不过别误会，这篇文章不讲中国故事，我们只说这家企业如何用三个世纪的时间，把自己从染料作坊改造成了能编辑人类基因的“生命科学魔法师”。 这个故事最吊诡的地方在于：诺华的历史必须从1758年算起。那一年，一位叫约翰·鲁道夫·盖吉的药剂师在巴塞尔开了家小店，卖染料、化学试剂和“包治百病”的万能药粉——这大概就是最早的“跨界经营”。而1758年的中国，乾隆皇帝正忙着下江南盖章。一个在东方盛世巡游，一个在瑞士小城捣鼓染料，两条平行线竟在21世纪交汇，成为全球医药版图上最富戏剧性的样本。 第一章：莱茵河畔的“三剑客”（1758-1918）巴塞尔：被上帝遗忘的化工天堂 要理解诺华的基因，得先看懂巴塞尔的地理“命格”。这座瑞士第三大城市有个得天独厚的优势：挨着德国，却没被德国专利法管着。19世纪中叶，当德国化工巨头们忙着申请染料专利、搞垄断联盟时，巴塞尔的化学家们正愉快地“借鉴”技术，靠着莱茵河的水源、运输和排污便利，把纺织业染成了支柱产业。 1758年，盖吉（Geigy）家族的小药铺开业时，主营业务是进口东方香料和印度靛蓝。这位鲁道夫·盖吉大概想不到，他的后代会把生意从卖染料原料，一路做到改变人类基因表达水平。当时的商业模式极其朴素：从热带地区搞来天然染料，卖给瑞士蓬勃发展的纺织厂，顺便配点感冒药给染布工人——毕竟那时候的染料车间闻起来像地狱，工人们需要点“精神安慰剂”。 嘉基（Geigy）就这样稳如老狗地经营了百年，直到1860年代 Synthetic Dyes（合成染料）革命爆发。德国人巴斯夫靠煤焦油合成染料发了大财，瑞士人急了。1859年，汽巴（CIBA）公司成立，名字就是“瑞士染料工业协会”的缩写，直白得像街头混混的纹身。汽巴的创始人们更狠：他们直接从德国挖化学家，在德国专利法管不到的地方疯狂“复刻”新技术。到1886年，汽巴已经把业务从染料扩展到药品，推出了第一款抗菌药Inform和抗风湿药Salen——虽然疗效存疑，但至少证明他们开始YY自己是个药企了。 就在汽巴忙着“山寨”德国技术时，1886年成立的山德士（Sandoz）更接地气。创始人阿尔弗雷德·凯尔直接开了一间化学实验室，主业是给纺织厂配染料，副业是给纺织工人配止泻药——那个时代染布工人平均寿命不超过40岁，肠道疾病是头号杀手。山德士的第一款明星产品是"茜素蓝"，一种能让布料呈现普鲁士蓝光泽的染料。但凯尔的野心不止于此，他观察到工人们吃下止泻药后的“安慰剂效应”，开始认真思考：也许卖药比卖染料更有前途？三兄弟的“塑料情谊” 到19世纪末，巴塞尔化工界形成了“三足鼎立”：嘉基老钱、汽巴技术宅、山德士务实派。三家公司互相挖角、价格战打得飞起，但对外必须抱团——因为德国佬的法本公司（IG Farben）已经垄断了欧洲染料市场，正在挤压瑞士人的生存空间。 1918年，一战刚结束，德国战败，但法本公司的垄断地位反而更强。三家瑞士公司做了一个“违背祖宗”的决定：组成巴塞尔股份公司（Basel AG），统一采购、共享专利、联合抗德。这有点像三兄弟因为邻居太壮，决定搭伙过日子，但锅碗瓢盆还是各用各的。嘉基最尴尬：它的天然染料业务在合成染料面前像马车遇上汽车，几乎成了“被扶贫对象”。汽巴和山德士一边嘴上骂着“养闲人”，一边还得拉兄弟一把——毕竟瑞士人讲究“中立”，内部矛盾不能外部化。 这段联盟维持了半个世纪，表面一团和气，背地里三家研发中心互相保密。山德士在1938年就搞出了世界上第一个抗精神病药Largactil（氯丙嗪），但直到二战后才敢告诉盟友；汽巴则在1939年搞出了DDT杀虫剂，拿了个诺贝尔奖，但拒绝跟兄弟分享专利收益。这种“塑料兄弟情”为后来的分合埋下了深雷。 第二章：婚内出轨与世纪复合（1970-1996）1970：汽巴-嘉基的“二婚” 1970年，全球化工行业迎来大洗牌。石油危机在即，环保意识觉醒，染料业务开始走下坡路。汽巴和嘉基终于意识到：兄弟太多，分家过吧。但分家前，两家决定先“内部消化”——汽巴-嘉基公司（Ciba-Geigy）正式成立，山德士则被踢出群聊，独自美丽。 这场合并本质是垂直整合：汽巴有合成技术，嘉基有天然染料渠道，两家公司试图打造从原料到成品的闭环。当时他们已经是全球第五大化工巨头，年销售额直奔百亿瑞士法郎。但问题在于，管理层还沉浸在“我们是个染料公司”的身份认同里，制药部门只是个添头——虽然1970年代他们就已经开发出心血管药物和抗癌药，但在高层眼里，这些不过是“染布工人福利”的延伸。 被抛弃的山德士反而因祸得福。1970-1990年代，它全力押注制药，在基因工程和生物技术上疯狂下注。1991年收购Systemix公司，获得造血干细胞提纯技术；1995年收购基因治疗之父创办的GTI公司，成为基因疗法先驱。当汽巴-嘉基还在纠结染料废水该排多少时，山德士已经把手伸向了人类最底层的生命代码。1996：“三兄弟”的黄昏婚礼 制药行业的研发费用在1990年代像火箭一样蹿升。一个新药从研发到上市要烧10亿美元，耗时15年。汽巴-嘉基和山德士发现：再这样各自为战，都会被美国巨头辉瑞、默克碾成渣。1996年12月7日，两家公司的董事会用瑞士人特有的冷静，签署了一份“不情不愿的婚约”。 这场合并的三个细节极具戏剧性： 股权比例：山德士持股55%，汽巴-嘉基45%。虽然汽巴-嘉基体量更大，但山德士在制药领域的估值更高，实现了“蛇吞象”。 CEO人选：山德士原CEO丹尼尔·魏思乐（Daniel Vasella）出任新掌门。这位医生出身的CEO有个标志性习惯：开会时如果不同意下属观点，会掏出听诊器假装给对方“诊断精神病”——当然这是段子，但足以说明他的强势风格。 名字之争：合并前三个月，300多名营销专家提交了127个候选名，最后选了最不像瑞士人的拉丁词“Novartis”。魏思乐解释：“我们想告诉世界，这不再是你们爷爷那辈的染料厂了。” 新公司市值580亿瑞士法郎，手握190亿现金，但背负了一个诅咒：135000名员工中，至少三分之一是化工背景，他们的技能在制药时代毫无用处。 第三章：壮士断腕与“神药”出世（1996-2001）魏思乐的三刀哲学 魏思乐上任后，在第一次管理层会议上放出三张PPT： 第一张：一只恐龙，标注“CIBA-Geigy的化工遗产” 第二张：一把手术刀，标注“我们的工具” 第三张：一个DNA双螺旋，标注“我们的未来” 他问众人：“亲爱的化学家们，你们想继续染布，还是想编辑生命？” 全场沉默。化工部门的老大站起来说：“可是，我们的染料业务还有30%利润率。”魏思乐笑着回答：“很好，那我把你卖给巴斯夫，让你继续染布；我们留下来制药。” 1997-2000年，诺华完成了一连串“断舍离”： 1997：将特种化学品业务剥离，成立汽巴精化（Ciba      Specialty Chemicals），后来被巴斯夫收购 1998：把建筑化学品公司Master Builders卖给德国SKW，把德国分公司VIAG及除草剂业务转让给巴斯夫 2000：最狠的一刀——把农化部门与阿斯利康的农业业务合并，成立先正达（Syngenta），彻底退出农业赛道 这四刀砍掉3000多个SKU，裁员41000人，股价却涨了40%。华尔街分析师评价：“魏思乐不是在裁员，他是在给公司做化疗——杀死癌细胞，保住好细胞。”“格列卫”的炼金术 断腕求生后，诺华的研发线急需一款“杀手级产品”证明转型成功。1998年，魏思乐亲自拍板，投入5亿瑞士法郎加速一款代号为STI571的化合物研发。 这个故事的高潮始于一个“错误”。1980年代，汽巴-嘉基和山德士的科学家分别独立研究慢性粒细胞白血病（CML）。山德士的团队发现，CML患者的22号染色体上有个BCR-ABL融合基因，像坏掉的开关让白细胞无限增殖。汽巴-嘉基的团队则在筛选化合物库时，发现一种2-苯氨基嘧啶衍生物能抑制这个开关——但毒性太大，毒死了实验小鼠。 合并后的诺华把两个团队关进同一间实验室。山德士的科学家说：“你们这个化合物骨架不错，但侧链像毒药。”汽巴-嘉基的反击：“你们懂个P，这叫精准打击。”吵了三个月后，双方各退一步：保留核心骨架，把侧链改成甲磺酸基——甲磺酸伊马替尼诞生了。 2001年5月，FDA以破纪录的2.5个月审批时间批准伊马替尼上市，商品名格列卫（Gleevec）。临床数据显示：CML患者五年生存率从30%提升到90%以上。但更震撼的是一个“副作用”：它证明了分子靶向治疗的可行性——药物可以像导弹一样精确打击癌细胞，而不是像传统化疗那样炸平整个城市。 魏思乐在上市发布会上说了句载入史册的话：“我们卖的不是药片，是生命开关的遥控器。” 第四章：并购狂潮与战略摇摆（2002-2014）从“生命科学”到“眼科保健” 格列卫的成功让诺华短暂登顶全球药企市值第一。但危机随即而来：专利悬崖。2007年格列卫专利到期，仿制药会潮水般涌入。诺华必须在专利药和仿制药之间找到第二增长曲线。 魏思乐的策略是：双手互搏，自己打自己。2003年，他把所有仿制药业务打包，重新启用山德士（Sandoz）品牌。这个操作堪称神来之笔：左手格列卫赚创新药的高利润，右手山德士去抢别人的专利过期市场。到2005年，山德士通过收购德国赫素制药和美国Eon Labs，成为全球仿制药老大，年销售额突破50亿美元。 但魏思乐还不满足。2008年金融危机后，他注意到一个现象：人口老龄化导致白内障手术爆发式增长，而诺华在眼科领域只有几款滴眼液。2010年，他做出了职业生涯最大胆的豪赌：以520亿美元收购爱尔康（Alcon），获得其眼科手术设备和隐形眼镜业务。 这笔交易让诺华背上300亿债务，但创造了第三大业务板块。巅峰时期，诺华的业务矩阵是：创新药（70%利润）、仿制药（20%利润）、眼科保健（10%利润）。华尔街戏称这是“医药界的沃尔玛+苹果+拜耳”的组合拳。2013：战略收缩的“中年危机” 2010年魏思乐退休后，继任者江慕忠（Joe Jimenez）面临一个尴尬现实：爱尔康的增速只有预期的一半，而山德士的利润率被印度仿制药企打到骨折。更糟的是，诺华的研发管线出现了“干旱”——2011-2013年，只有3个新药获批，而辉瑞同期有8个。 江慕忠决定反向操作：剥离、剥离、再剥离。2013-2014年，诺华相继卖掉： 血液诊断业务给Grifols，价格17亿美元 疫苗业务（不含流感疫苗）给GSK，换回了GSK的肿瘤药管线 保健品业务给拜耳，价格142亿美元 最戏剧性的是2014年与GSK的“资产互换”：诺华用疫苗业务+52亿美元现金，换GSK的整个肿瘤药部门。这等于告诉世界：我宁可不要预防疾病的疫苗，也要治疗癌症的药片——因为后者利润率高10倍。 第五章：纯粹创新时代（2015-2023）万思瀚的“极简主义” 2017年，52岁的医学博士万思瀚（Vasant Narasimhan）接任CEO，成为诺华史上最年轻的掌门人。他上任第一件事是把PPT模板从80页砍到8页。在第一次投资者电话会上，他说：“诺华过去20年一直在做加法，现在我要做减法。我们的目标只有一个：成为纯粹的、专注的、偏执的创新药公司。” 这个战略叫“Focus 5+2”：聚焦五个核心治疗领域（心血管、免疫、神经、肿瘤、眼科）和两大技术平台（细胞和基因治疗、放射配体疗法）。其余业务，统统摆上货架。 2019年，诺华以280亿美元的天价收购美国基因治疗公司AveXis，获得脊髓性肌萎缩症（SMA）基因疗法Zolgensma。这款一针212.5万美元的药，创造了人类历史上最昂贵药物的纪录。有人质疑：“你们这是在卖药还是抢银行？”万思瀚的回应很瑞士：“我们卖的是一次性的生命修复服务，不是终身服药的慢性药。算总账，我们其实便宜了。”剥离爱尔康：告别“眼科沃尔玛” 2019年，诺华宣布分拆爱尔康独立上市。这个消息让市场震惊：当年花520亿买的，现在只值250亿，亏了快一半。但万思瀚在股东大会上算了一笔账： “爱尔康年收入70亿，但增长率只有2%。如果我们把同等资源投入CAR-T细胞疗法，5年后能创造200亿年收入。我不是在卖资产，我是在调仓换股。” 2021年爱尔康分拆完成，诺华彻底告别“多元业务”时代，回归纯粹的处方药。此时管线里有165个在研项目，其中45个处于三期临床，数量超过辉瑞和罗氏的总和。2023：放射性药物的“豪赌” 最新的故事发生在浙江海盐。2023年，诺华宣布投资10亿美元建立放射性药物生产基地，生产治疗前列腺癌的Pluvicto。这款药的原理是给癌细胞“安装GPS”，用放射性同位素精准轰炸。 为什么选择中国？万思瀚的解释滴水不漏：“中国每年新增前列腺癌患者12万人，且增速全球第一。我们需要离患者更近。”但业内人士心知肚明：诺华在美国的生产基地成本是中国的3倍，而售价一样。这是用中国市场的利润补贴全球市场，典型的瑞士式精明。 第六章：诺华的“基因密码”深度分析密码一：并购的“瑞士军刀”逻辑 诺华的并购史呈现明显的“买技术，卖渠道”特征。买AveXis是为了基因治疗平台，买爱尔康是为了眼科渠道，但一旦发现渠道贬值而技术增值，立即反向操作。这种冷静到近乎冷酷的算计，根植于瑞士中立国思维：没有永远的朋友，只有永远的利益。 对比辉瑞的“鲸吞”模式（花680亿买惠氏）和罗氏的“温柔”模式（渐进式收购基因泰克），诺华的并购更像外科手术：精准切除病灶，保留健康组织。2002年收购Chiron，只拿走了疫苗技术和生物制药部门，把血库业务当天就转手卖了。密码二：研发的“双轨制”冒险 诺华的研发体系有两个奇葩设置： NIBR（诺华生物医学研究中心）：设在美国麻省剑桥，独立于瑞士总部，预算一年30亿美元，研究方向是“10年后才可能上市的科幻技术”。负责人是哈佛医学院前院长，直接向CEO汇报，不受季度业绩考核。 GDD（全球药物开发部）：设在瑞士巴塞尔，负责把NIBR的科幻概念变成能卖钱的药，考核指标是“每年至少3个新药上市”。 这种“美国做梦，瑞士圆梦”的分工，避免了创新药公司最常见的困境：研发被销售部门绑架。2017年，NIBR的科学家提出用放射性药物治疗阿尔茨海默症，GDD直接叫停：“市场太小，还是做前列腺癌吧。”NIBR坚持做了3年临床，结果失败。GDD的人开庆功会：“看，我们当初决策多英明。”NIBR的人反击：“你们扼杀了下一个格列卫。” 这种“健康的内部斗争”恰恰是诺华保持创新活力的秘密。密码三：专利悬崖的“时间差”套利 药企最怕的是专利悬崖——专利一到期，收入断崖式下跌。诺华的应对策略是： 提前5年布局仿制药：格列卫2015年专利到期，但山德士在2010年就提交了仿制药申请，并在专利到期当天上市。这意味着诺华左手失去了50亿      innovator drug 收入，右手立即赚到了30亿      generic drug 收入，净损失只有20亿，远低于行业平均的70亿。 迭代式专利延长：格列卫之后推出格列卫二代（Tasigna）、三代（Sprycel），每个新一代都在老专利到期前3年上市，把患者逐渐迁移到新一代药物上。这相当于“自己抄袭自己，让仿制药无利可图”。 这招在制药界叫“ Evergreening ”，诺华玩得出神入化，以至于FDA专门出台法案限制这种做法。但诺华的法务部总能找到漏洞：比如在药物分子上加一个甲基，申请“新晶型专利”，又能续命5年。密码四：瑞士中立国的“风险对冲” 诺华总部永远在巴塞尔，但研发中心分布在麻省剑桥、上海张江、新加坡等8个地点。这种布局不是偶然，而是地缘政治对冲： 美国市场：占诺华收入40%，但FDA审批最严。诺华把NIBR放在剑桥，就是为了“离监管者更近”。 欧洲市场：占30%，但价格管制最严。诺华把生产和部分研发留在瑞士，利用瑞士欧盟双边协议绕开管制。 中国市场：占10%但增速最快。诺华在中国建立生产基地，不是为了卖药给中国（价格太低），而是把在中国生产的低成本药品出口到欧美，赚取差价。 2020年新冠疫情，诺华的供应链展现了惊人韧性：当印度仿制药厂因封城停产时，山德士的瑞士工厂立即增产；当美国FDA因疫情放缓审批时，欧洲EMA加速了诺华新药的审评。这种“东方不亮西方亮”的弹性，只有瑞士这种“永远骑墙”的国家才能培育出来。 第七章：经典案例复盘——当格列卫遇见《药神》电影之外的真实博弈 2018年电影《我不是药神》让格列卫在中国家喻户晓。但很少有人知道，诺华对这部电影的态度是：默许盗版传播。 诺华中国内部评估报告显示：电影上映后，格列卫在中国正版销量提升了23%。因为更多患者去医院确诊，医生建议用正版药。诺华法务部想发律师函，被市场部拦下：“你们傻啊？这是免费广告！” 更精明的操作是：电影热映期间，诺华悄悄把格列卫患者援助项目（PAP）的门槛从“家庭年收入低于5万”放宽到“8万”，并在线上线下同步推广。一边享受电影带来的舆论红利，一边塑造“有温度的药企”形象。这套组合拳下来，格列卫在中国的品牌形象从“黑心高价药”变成了“虽然贵但有道理的神药”。定价的“三级火箭”模型 格列卫在全球的定价策略是商学院的经典案例： 美国：一年9万美元，因为商业保险覆盖，患者自付最多3000美元。诺华赚保险公司钱，不赚患者钱。 欧洲：一年4万欧元，政府医保谈判后降到2.5万。诺华赚政府钱，但接受量价挂钩——用量越大，单价越低。 印度：一年1500美元，但诺华2006年起诉印度政府专利侵权，想涨价到6000美元。印度最高法院判决：格列卫是“增量创新”不是“突破性创新”，不授予专利。诺华输了官司，但赢得了市场：因为印度仿制药企疯狂生产，CML患者基数从5万暴涨到50万，诺华通过销售新一代药物Tasigna，反而赚了更多。 这套定价模型的核心逻辑是：在支付能力强的市场榨取溢价，在支付能力弱的市场培养患者基数，通过迭代创新把低端市场逐渐升级为高端市场。这相当于在医药行业实现了“农村包围城市”。结语：诺华的“永生”悖论 2023年，诺华的市值稳定在2000亿美元左右，与1996年成立时相比增长近7倍。但它所面临的终极问题是：生命科学公司能否永生？ 从化工到染料，从仿制药到创新药，从CAR-T到放射性药物，诺华每20年就完成一次“细胞级”重生。这种能力源于其独特的代谢机制： DNA双螺旋结构：一条链是“瑞士中立”的理性算计，一条链是“生命科学”的理想主义。两者相反相成，缺一不可。 端粒酶活性：通过并购和剥离不断重置“企业端粒”，避免衰老。但每次重置都要付出代价——裁员、债务、文化撕裂。 干细胞储备：NIBR这样的前沿部门就是企业干细胞，平时不产生利润，关键时刻能分化出新业务。 但这种永生有个前提：必须永远站在技术颠覆的浪尖。一旦错过一次技术革命（比如AI制药），就可能像它当年抛弃的染料业务一样，被扫进历史的垃圾堆。 2023年，诺华宣布与微软合作，用GPT-4加速药物发现。万思瀚在发布会上开玩笑：“如果AI能设计出下一个格列卫，我第一个给AI发期权。”——这句玩笑背后，是一个成立27年的“新公司”，对下一个百年的焦虑与渴望。 诺华的故事告诉我们：在生命科学领域，没有百年老店，只有百年进化。那些把“传承”挂在嘴边却拒绝改变的公司，最终都成了化石；而像诺华这样，每代CEO都敢于“杀死”上一代核心业务的企业，反而在毁灭中获得了永生。 这大概就是瑞士人说的：“我们只有对传统的不断背叛，才是真正的忠诚。”