Ferric Maltol

奥赛康人气榜约第47，引用收盘约13.55元涨近10%；从PPI注射剂到利厄替尼医保放量，H1账本承压，位置贴着上轨。 我是那种见过院内注射剂时代的老股民。周六下午刷人气榜，奥赛康跳到大约第47，收盘引用价13.55，一天差不多+9.98%。脑子里先冒出来的不是K线颜色，是医院西药房玻璃门上那层反光——药师隔着窗口对名字，箱子上印着质子泵抑制剂的缩写，护士推车轱辘声从走廊拐过来。后来市面上开始聊三代EGFR靶向药、医保谈判、商业化元年。同一家公司，两张面孔叠在一起。人气够吵，账本够拧，才值得摊开写。 刷到第47，热度不等于有人托底 先把缘起说清楚。今天写奥赛康，不是哪张龙虎榜晒出净买入，也不是谁封板成功率漂亮。缘起是东方财富人气榜随机池——它当时大概在第47。人气榜量的是关注度：有人加自选，有人翻年报，有人在群里甩「利厄替尼」「奥壹新」「创新药」几个词。 关注度可以来自医保标题，可以来自临床数据复读，也可以来自「这票又快板了」这种短线本能。它不告诉你席位性质，更不承诺有人替你托底。上涨股写关注逻辑，最怕写成涨停龙虎榜口吻——这一篇，我偏要把这句话写重一点。 围观很热闹。交割很慢。药盒故事和板价，别写在同一张收据上。 老身份是PPI，新标签是创新药 北京奥赛康药业，根子在南京那一脉研发所。公开材料里，它常被写成国产首支质子泵抑制剂注射剂的选手：奥美拉唑钠注射剂起家，院内消化科场景熟，渠道也熟。后来集采刀子下来，消化类收入占比从高峰往下掉——这种疼，做过仿制药的人都懂。公司也没停，右兰索拉唑注射液这类改良新药还在补消化组群的货架。 可真正让它重新进讨论区的，是另一张脸。2025年被公司自己称作创新药商业化元年：1类创新药利厄替尼片（奥壹新），口服第三代EGFR-TKI，二线、一线双适应症获批，又进了2025版国家医保目录，2026年1月1日执行。临床叙事里常提一线无进展生存期大约20.7个月、脑转移亚组数据好看，还跟信达生物绑了商业化合作。说人话——老产品负责认识医院门牌，新产品负责讲「下一段能不能长大」。 管线也不止这一支。公开口径里还有CLDN18.2单抗ASKB589（III期访视中）、c-Met抑制剂ASKC202、泛RAS相关项目、眼科双抗ASKG712、麦芽酚铁胶囊报产之类。名字一长串，我记不住全称，方向却清楚：小分子靶向加生物药，押的是后续期权，不是下个星期的利润表。 年报还行，中报把温度拧冷了 2025年报读起来像「缓过来了」。营收大约17.79亿，同比几乎持平；归母净利大约2.37亿，同比大约加四成八；扣非大约1.97亿，跟归母剪刀差不算夸张。加权ROE大约7.52%，不算漂亮，但比前两年扭亏期像样。经营现金流大约6.52亿，研发投入大约3.77亿——药企肯烧钱，我认；烧完有没有订单回来，另说。毛利率公开口径大概八成上下，制剂生意的骨架还在。资产负债率大约两成五，杠杆不吓人。 拧巴出在2026年上半年。营收大约8.71亿，同比少大约一成四；归母大约1.21亿，同比少大约两成五；扣非大约1.07亿，方向一致。经营现金流大约1.48亿，同比少大约六成五——这一条比利润标题更刺眼。半年ROE大约3.81%。公司口径爱讲新品推进、研发节奏；市场口径更爱问：商业化元年的「元年」，报表上怎么先凉一截？说白了，创新药放量往往是慢变量，费用和渠道却可能先动起来，半年度数字难看，不一定等于故事当场破产，但足以提醒你别把叙事直接兑成仓位。 总股本大约9.28亿股，按13.55粗算总市值大约126亿。对应中报归母净资产大约32.3亿，市净率大概3.9倍；按2025每股收益大约0.25元粗算，静态市盈率大约54倍。公开渠道里，有的研报目标价曾经写到二十附近，有的对2026年利润预测更保守——覆盖少、分歧大，别把某一页PPT当成秤砣。我自己算账时习惯多留一档折扣：乐观情景留给年报验证，悲观情景留给回撤空间。 所以我的第一反应很土：身份标签在升温，半年度账本在降温。医保鼓点可以响，放量数字得一季一季对。 收盘这几个数，先摆桌上 手机竖屏，先看小表。引用的是假期前最近交易日收盘。 项目 数值 引用收盘 / 涨跌 13.55 元 / +9.98% 人气大致位次 约第 47 RSI(14) / 布林位置 约 61.2 / 约 104.8% MACD 快线 / 信号线 约 +0.095 / -0.125 MA5 / MA20 / MA60 约 12.79 / 11.98 / 12.87 近20日高 / 低 约 13.55 / 11.12 市盈率五十多倍，在化学制药公开对照里也不算「捡漏标签」；市净率靠近四倍，高毛利能解释一部分，解释不了「已经便宜」。融券余额公开口径很小，融资大约一个多亿量级——空头很薄，别幻想轧空剧本。 图上：从十一块附近抽到十三块半 下面这张近半年走势，建议先看均线距离，再听奥壹新故事。 五日线大约12.79，二十日大约11.98，六十日大约12.87。收盘13.55，踩在五日和二十日上方，也压过六十日一线。MACD快线刚翻到信号线之上——金叉可以记，别神话。布林位置超过百分之百，意思很直白：价格已经挤到上轨外侧。 位置也很诚实。近二十日最高就是13.55，最低大约11.12；这根阳线更像从近端低点一带抽回来并摸到箱顶，而不是站在长期高位外侧疯狂加速。近一个月大约+14%，近三个月大约-10%，近半年大约-13%，近一年大约-38%：短线脉冲来了，中线回吐还没完全忘掉。更长维度最大回撤公开复权粗算能到八成上下，波动属性写在脸上。你要是只看这一根大阳线，很容易误判成「趋势回来了」；把时间轴拉开一点，更像深跌之后的情绪修复段。 我盯的两根线 一根是二十日线附近，大约 12.0。缩量踩住，还能当修复段的呼吸点；放量砸穿，短线结构要重新画。另一根是五日线到六十日那一带，大约 12.8–12.9——反弹如果只在这里晃一晃就趴下，更像情绪一日游。近端低点大约 11.12，若阳线后放量跌破，故事再好听也要让位给风控。十三块半附近，我不当做「逻辑兑现价」，只当做人气温度计。 群里两拨人，吵的根本不是同一件事 一拨人握着创新药词。利厄替尼进医保、信达帮忙推、后期管线还在III期门口——听起来像下一阶段收入结构要换血。他们会说：2025年利润已经修好一截，毛利率那么厚，负债那么低，板一下怎么了？口服创新药占比往上抬的句子，也常被拿来当理由。 另一拨人盯着中报和倍数。营收掉、利润掉、经营现金流掉得更凶，静态市盈率五十多倍，布林还在上轨外侧——这种账，老股民看得很烦。他们会问：商业化初期最怕什么？怕费用先抬、销量后到；怕竞品三代TKI把份额切走；怕目标价写在二十一，报表停在「仍在爬坡」。近一年从二十三块附近摔下来的那截记忆，也还没散干净。 我站哪边？两边的事实我都认，买卖上我偏后者的纪律。主题可以跟踪，近涨停价不适合当成「逻辑兑现价」。人气第47只说明今天讨论密度够写一篇，不说明明天还有人接。说白了，我更愿意等价格把情绪吐一点，或者等下一份季报把创新药收入口径和经营现金流再确认一次。 还有个细节容易被刷屏冲掉：控股结构相对稳，真正进出的是主题资金和短线情绪。结构稳不等于股价稳。创新药票吃的就是预期差——预期加速时弹性大，预期落空时回撤也大。五年级别那种深回撤，不是吓唬人，是提醒你仓位别按「稳健白马」去配。 临收盘，我给自己留的几条 阳线后两三日，我先看换手是降温还是越热越危险。然后盯 12.0 附近二十日线有没有量能陪伴；再看 11.12 丢不丢，丢了就先把仓位故事放下。季报出来时，重点翻营收是否止跌、扣非、经营现金流、创新药收入或占比——最好是能核对的数字，而不是只剩临床PPT。利厄替尼跟信达的合作落地，能不能在渠道铺货和医院准入上看出痕迹，这一条我宁可等，也不愿提前写进买入理由。人气若从四十多名快速掉出八十名开外，讨论密度会自己降温，别意外。 药柜玻璃门上的反光是真的，医保目录是真的，近涨停也是真的。三样真叠在一起，最容易让人忘记第四样也是真的：半年度账本还凉，位置并不便宜。我把奥赛康放进创新药观察池，而不是放进「今天必须按13.55动手」的篮子。假若后面真能走出销量爬坡、现金流回暖、站稳均线的组合，那是下一篇复盘的事；今天这根阳线，我只当它把话题送到桌面上。你要是也在看它，不妨先问自己一句：买的是放量数字，还是买的是人气噪声？答案清楚了，仓位才好下手。 （本文基于公开资料整理，仅供研究复盘，不构成投资建议。市场有风险，决策需独立判断。）

证券分析师： 李嘉豪，执业证书编号：S0630525100001 王洋，执业证书编号：S0630513040002 邮箱：wangyang@longone.com.cn // 重点推荐 // ▌1.华为昇腾960提前就绪，长鑫科技G5平台量产落地——电子行业周报2026/9/14-2026/9/20 证券分析师：方霁，执业证书编号：S0630523060001 联系人：方逸洋，fyy@longone.com.cn 投资要点： 电子板块观点：华为宣布昇腾960系列芯片已提前完成研发准备，整体性能翻倍，并首次披露昇腾970、980路线图及业界首个NPO光引擎超节点。长鑫科技宣布第五代DRAM工艺技术平台（G5平台）正式量产，通过四重曝光技术，内存阵列的有源区半间距微缩至11.95纳米，接近全球最顶尖的内存量产平台制程。半导体需求在AI驱动下持续旺盛，三季度报告或继续保持高增长趋势，目前全球半导体行业估值整体相对较高，但市场资金火热，可以继续关注。建议逢低关注AI算力、存储、光模块及光芯片、算力PCB、AIoT等产业链环节，同时关注半导体设备、零部件、材料、先进封装及模拟等国产替代方向的机遇。 华为在2026全联接大会上宣布昇腾960系列芯片提前完成研发并性能翻倍，同步披露970、980路线图及业界首个NPO光引擎超节点。9月17日，在2026年度华为全联接大会上，华为轮值董事长汪涛宣布昇腾960系列芯片已提前完成研发准备，整体性能翻倍，并首次披露昇腾970、980路线图。其中昇腾960DT提前至2027年Q1推出（较原规划提前三个季度），算力翻倍提升至2 PFLOPS（FP8）/4 PFLOPS（FP4），互联带宽为2.2TB/s，访存容量翻倍到288GB、带宽达到9.6TB/s；昇腾960PR定于2027年Q3发布，FP4算力提升至8 PFLOPS，但访存降至192GB、带宽2.4TB/s。后续昇腾系列芯片还将维持每年迭代一代的技术演进节奏，其中昇腾970芯片将于2028年推出，昇腾980计划2029年推出。昇腾970算力将提升至3.6 PFLOPS（FP8）/14 PFLOPS（FP4），访存容量为288GB，互联带宽4.4TB/s；昇腾980算力提升至7.2 PFLOPS（FP8）/28 PFLOPS（FP4），访存容量为384GB，互联带宽提高到8TB/s。四款芯片均延续SIMD/SIMT微架构并支持FP32/HF32/FP16/BF16/FP8/MXFP8/HiF8/MXFP4/HiF4等数据格式。此外，华为同步发布业界首个采用NPO（近封装光学）光引擎的超节点，基于“灵衢UnifiedBus+Hi-ONE”架构，其中Atlas960液冷超节点计划2027年Q3上市，Atlas860风冷超节点2027年Q2上市。汪涛表示昇腾超节点已累计部署超1000套，昇腾950超节点已开始规模商用。 长鑫科技9月20日宣布第五代DRAM工艺技术平台（G5平台）正式量产，工艺水平比肩行业顶尖量产节点。G5平台通过四重曝光技术将内存阵列有源区半间距微缩至11.95纳米，存储电容深宽比达45:1，并开发适配DRAM的HKMG工艺将核心功能区高度缩小至6762纳米，每片晶圆产出裸片数量较第四代平台提升至少50%。同步展出两款基于G5平台的LPDDR5X量产产品，单颗容量均为24Gb、较上代提升50%，其中最高速率10667Mbps的国产高速LPDDR5X首次实现量产落地，已搭载于努比亚NaviX Ultra并进入规模量产阶段。此外，长鑫LPDDR6已于今年8月量产，峰值速率12800Mbps、最高容量16GB，首批搭载于小米18 Fold，为全球LPDDR6首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上打破海外厂商长期垄断产品首发的局面。G5平台实现量产，将有助于公司进一步丰富产品矩阵、提升核心竞争力并巩固市场地位。但作为全新平台，其良率爬坡仍需一定周期，相关产品尚未形成规模销售，且新产品导入客户需经过验证与认证流程，短期内不会对公司经营业绩产生重大影响。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下跌0.06%，申万电子指数上涨6.06%，跑赢大盘6.12点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE(TTM)63.58倍。截至9月18日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+8.19%)、电子元器件（+1.32%)、光学光电子(+7.59%)、消费电子(+2.06%)、电子化学品(+9.93%)、其他电子(+5.07%)。海外方面，台湾电子指数上涨2.75%，费城半导体指数上涨0.83%。 投资建议：行业需求在AI驱动下依然较为旺盛，且供给端产能布局缓慢，高景气度或继续持续。目前存储价格过高对手机类消费电子需求压制或较为显著，当前估值也处于历史高分位水平。综合考虑，我们认为AI基建高景气或持续，半导体国产化依然加速发展，全球半导体估值处于较高分位，但资金流入显著，建议逢低关注AI与国产化的结构性机会为主。建议关注：（1）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、澜起科技、摩尔线程、沐曦股份、龙芯中科；光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、天孚通信、光迅科技、东山精密；PCB板块关注胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技等；存储关注江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新、北京君正；服务器与液冷关注英维克、中石科技、飞荣达、思泉新材、工业富联。（2）受益海内外需求强劲AIOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、中科蓝讯、炬芯科技、全志科技、晶晨股份、翱捷科技、泰凌微。（3）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、富创精密、新莱应材、中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材。（4）价格触底复苏的龙头标的，关注功率板块的新洁能、扬杰科技、东微半导；CIS的豪威集团、思特威、格科微；模拟芯片的圣邦股份、思瑞浦、美芯晟、芯朋微等。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）国产替代进程不及预期风险；（3）AI资本开支不及预期风险。 ▌2.奥赛康（002755）：业绩短期承压，研发快速推进——公司简评报告 证券分析师：杜永宏，执业证书编号：S0630522040001，dyh@longone.com.cn 投资要点 公司业绩短期承压。2026年H1，公司实现营业收入8.71亿元（同比-13.54%），归母净利润1.21亿元（同比-24.60%），扣非归母净利润1.07亿元（同比-24.44%），经营性现金流净额1.48亿元（同比-64.89%）；其中，Q2单季度营业收入3.89亿元（同比-21.97%），归母净利润0.36亿元（同比-65.64%），扣非归母净利润0.30亿元（同比-69.47%）。受集采降价、研发投入加大等因素影响，公司业绩短期承压。 新品放量可期，成熟品种贡献现金流。报告期内，公司口服固体产品实现销售收入5.24亿元（同比+23.20%），毛利率83.18%（同比+3.90pct）；注射剂及其他产品实现销售收入3.47亿元（同比-40.36%），毛利率80.34%（同比-3.10pct）。报告期内，公司核心创新药利厄替尼片两项适应症均已纳入2025年版医保目录，与信达生物的商业化合作顺利推进，产品逐步进入快速放量期。截至报告期末，公司集采中选产品累计超过20个，已形成结构完备的集采产品矩阵；上半年多批次的集采中选产品陆续落地执行，短期内受产品降价等因素的影响，给公司业绩带来一定的压力；长期来看，随着成熟产品大部分纳入集采范围，价格体系逐渐稳定，成熟产品有望贡献稳定的现金流。 研发投入显著增加。报告期内，公司销售毛利率82.05%（同比+0.36pct），销售净利率15.25%（同比+0.62pct）；销售费用率43.98%（-8.87pct），管理费用率5.38%（-0.37pct），研发费用率16.88%（+7.9pct），财务费用率-0.71%（-0.06pct）。报告期内，公司大幅减少销售市场推广开支，同时进一步加大研发投入，研发投入达2.93亿元，占营业收入的比重为33.68%，其中费用化1.47亿元，同比增长62.58%；公司研发进展快速推进，ASKC109已完成国内III期临床试验，注册上市申请已获受理；ASKC202 III期临床研究正在全国约60家研究中心全面实施，处于临床入组阶段；ASKB589已完成III期临床受试者入组，正处于临床访视和数据收集阶段；ASKC189正在中美两国开展I期临床研究。 投资建议：我们预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.02/2.35/2.68亿元，对应EPS分别为0.22/0.25/0.29元，对应PE分别为61.45/52.79/ 46.40倍。公司成熟品种有望贡献稳定现金流，新产品放量可期，研发进展快速推进，首次覆盖，给予“买入”评级。 风险提示：产品降价超预期风险；新产品放量不及预期风险；研发进展不及预期风险等。 ▌3.百普赛斯（301080）：业绩快速增长，AI赋能高效发展——公司简评报告 证券分析师：杜永宏，执业证书编号：S0630522040001，dyh@longone.com.cn 投资要点 公司业绩保持快速增长态势。2026年H1，公司实现营业收入5.00亿元（同比+28.97%），归母净利润0.98亿元（同比+17.36%），扣非归母净利润0.90亿元（同比+6.78%），经营性现金流净额0.96亿元（同比+25.71%）；其中，Q2单季度营业收入2.64亿元（同比+31.43%），归母净利润0.52亿元（同比+20.53%），扣非归母净利润0.44亿元（同比-5.32%）。上半年，公司扣除股份支付影响后的净利润同比增长30.06%，公司业绩整体保持快速增长态势。 国内市场高速增长，新签订单充沛。报告期内，公司重组蛋白实现销售收入4.02亿元（同比+26.00%），抗体试剂类实现销售收入0.75亿元（同比+50.92%）；分区域来看，国内市场实现销售收入1.89亿元（同比+53.88%）,海外市场实现销售收入3.11亿元（同比+20.63%）；上半年公司新签订单同比增长超30%。报告期内，公司国内市场保持高速增长，新签订单充沛，与国际国内知名生物医药企业均建立合作关系，已成功拓展至全球近80个国家和地区，赢得13000多家工业和科研客户的信赖与认可，市场空间广阔。 财务费用短期增加，AI赋能高效发展。报告期内，公司销售毛利率90.27%（同比+0.13pct），销售净利率19.69%（同比-1.84pct）；销售费用率28.25%（-1.44pct），管理费用率15.30%（-0.06pct），研发费用率19.11%（-4.15pct），财务费用率0.89%（+8.09pct）。报告期内，公司财务费用受汇兑损失等增加明显，其他费用控制良好。AI制药方面，公司积极构建覆盖“分子亲和力-细胞功能-成药性”的一体化体外验证平台和“AI预测-实验验证”双轮驱动的蛋白质设计开发体系等，快速驱动自研，高效赋能客户。 投资建议：我们维持盈利预测不变，预计公司2026-2028年实现归母净利润分别为2.26/2.93/3.74亿元，对应EPS分别为1.35/1.75/2.23元，对应PE分别为88.15/67.89/ 53.25倍。公司国内市场高速增长，新签订单充沛，AI赋能高效发展，维持“买入”评级。 风险提示：新品研发拓展不及预期风险；海外市场不确定风险；汇率波动风险等。 // 财经新闻 // 1.李强在上海调研时强调 加快培育壮大新兴产业和未来产业 持续做大做强先进制造业 9 月 22 日国务院总理李强在上海调研，强调落实先进制造业相关指示与大会精神，坚持智能化、绿色化、融合化方向，推动科创与产业创新融合，做强新一代智能制造，培育新兴及未来产业。在上海电气人工智能中试基地，他提出深化 “人工智能 + 制造”，依托数智技术推动制造业全流程智能化升级，搭建工业服务平台，降低中小企业智能化改造成本，夯实产业链供应链。在未来启点科创孵化社区，李强指出未来产业是先进制造业蓝海，需强化核心技术攻关，构建优良创新生态；依托创投壮大耐心资本，完善投入与风险分担机制，重视拔尖创新人才培育。 （信息来源：同花顺） 2.国家发改委公布向民企推介项目进展：不少项目已收到投资意向 9 月 22 日，发改委新闻发言人李超在月度发布会表示，《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》落地已见成效：一是民间资本准入空间拓宽，莱阳核电一期民资参股 25%，上半年水网建设吸纳民间投资 108 亿元（同比 + 85.8%），半数已批绿电直连项目引入民资；二是民间投资要素保障加强，新型政策性金融工具多个项目引入民间资本。 发改委近期向民企推介 36 个重点项目，总投资 614 亿元，拟引入民间资本 156 亿元，覆盖交通、物流、水利、能源等领域，不少项目已收到投资意向。下一步将持续优化保障，建立诉求收集渠道，健全项目常态化推介机制，推动项目落地，稳定民间投资。 （信息来源：国家发改委） // A股市场评述 // 上交易日上证指数震荡明显，日线技术条件尚未明显走弱 证券分析师：王洋，执业证书编号：S0630513040002，wangyang@longone.com.cn 上交易日上证指数小幅收红，收盘上涨2点，涨幅0.06%，收于3952点。深成指、创业板涨跌不一，主要指数多呈收涨。 上交易日上证指数在上攻本年5月14日与6月23日两个高点形成的下降趋势线时遇阻震荡，收假阴K线。量能略放，大单资金净流出超113亿元，金额不少。但指数5日均线金叉10日均线，10日均线拐头向上。日线MACD金叉成立，与日线KDJ金叉共振成立。指数日线技术条件进一步修复。目前尚无明显的拉升结束迹象。但30分钟线KDJ、MACD死叉共振成立，分钟线指标走弱，短线指数或延续震荡。短线需关注60日均线的支撑力度，若指数守住60日均线支撑，适当整理后或仍有震荡盘升动能。 上证指数周线呈小阳K线，仍收于5周、10周均线之上。也收于2024年9月与2025年4月形成的长期上升通道下轨支撑位之上。但指数仍处60周均线重要压力位之下，昨日指数在收复60周均线时遇阻力。60周均线上仍有20周、30周均线需要突破，指数目前的攻坚战仍较艰巨。目前周MACD死叉延续，周KDJ金叉延续，周指标仍呈矛盾。若周MACD能金叉成立，指数震荡盘升动能或进一步加强。 深成指、创业板涨跌不一，深成指收盘下跌0.05%，创业板收盘上涨0.01%。两指数均高开于30日均线之上，但上破失败，再度回落到30日均线之下。两指数5日均线金叉10日均线，10日均线拐头向上，日线KDJ、MACD金叉共振成立，指数日线技术条件仍进一步修复，目前日线尚未明显走弱。但两指数30分钟线KDJ、MACD死叉共振成立，短线或仍有震荡整理需求。适当整理后或仍有震荡盘升动能。 上交易日同花顺行业板块中，收红板块占比42%，收红个股占比43%。涨超9%的个股89只，跌超9%的个股10只。上交易日板块、个股表现分化。 上交易日同花顺行业板块中，文化传媒板块涨幅居首，收盘上涨3.15%。其次，通信服务、生物制品、IT服务、小家电等板块活跃居前。而港口航运、旅游及酒店、风电设备、贵金属等板块回落居前。文化传媒、IT服务、计算机设备、工业金属、通信服务、汽车整车等板块大单资金净流入居前。而通信设备、风电设备、建筑材料、贵金属、自动化设备、汽车零部件等板块大单资金净流出居前。 文化传媒板块，昨日收盘上涨3.15%，在同花顺行业板块中涨幅居首。指数高开向上，一度上破年线压力位，但仍遇阻回落收于年线之下。量能明显放大，大单资金大幅净流入近29亿元，金额可观。日线KDJ、MACD金叉共振成立，短期均线多头排列成立，日线技术条件尚未明显走弱。但指数处于年线压力下，同时也是60周均线压力下，压力较重。指数15分钟线MACD走弱，短线或有震荡整理需求。若震荡整理充分，分钟线指标修复，日线指标尚未走弱的情况下，仍或有震荡盘升动能。震荡中可进一步观察技术条件变化。 其他板块，如云游戏、云计算、华为鲲鹏、智谱AI、智慧政务、DRG/DIP、虚拟数字人等概念板块日线技术条件也有所修复，回落遇支撑可短线观察。目前行情轮动快波动大，上涨的持续性不强，观察中需要加强精确灵活谨慎。 // 市场数据 // // 报告信息 // 证券研究报告：《晨会纪要20260923》 对外发布时间：2026年09月23日 报告发布机构：东海证券股份有限公司 // 声明 // 一、评级说明： 1.市场指数评级： 看多—未来6个月内沪深300指数上升幅度达到或超过20% 看平—未来6个月内沪深300指数波动幅度在-20%—20%之间 看空—未来6个月内沪深300指数下跌幅度达到或超过20% 2.行业指数评级： 超配—未来6个月内行业指数相对强于沪深300指数达到或超过10% 标配—未来6个月内行业指数相对沪深300指数在-10%—10%之间 低配—未来6个月内行业指数相对弱于沪深300指数达到或超过10% 3.公司股票评级： 买入—未来6个月内股价相对强于沪深300指数达到或超过15% 增持—未来6个月内股价相对强于沪深300指数在5%—15%之间 中性—未来6个月内股价相对沪深300指数在-5%—5%之间 减持—未来6个月内股价相对弱于沪深300指数5%—15%之间 卖出—未来6个月内股价相对弱于沪深300指数达到或超过15% 二、分析师声明： 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证以专业严谨的研究方法和分析逻辑，采用合法合规的数据信息，审慎提出研究结论，独立、客观地出具本报告。 本报告中准确反映了署名分析师的个人研究观点和结论，不受任何第三方的授意或影响，其薪酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来，均与其在本报告中所表述的具体建议或观点无任何直接或间接的关系。 署名分析师本人及直系亲属与本报告中涉及的内容不存在任何利益关系。 三、免责声明： 本报告基于本公司研究所及研究人员认为合法合规的公开资料或实地调研的资料，但对这些信息的真实性、准确性和完整性不做任何保证。本报告仅反映研究人员个人出具本报告当时的分析和判断，并不代表东海证券股份有限公司，或任何其附属或联营公司的立场，本公司可能发表其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告可能因时间等因素的变化而变化从而导致与事实不完全一致，敬请关注本公司就同一主题所出具的相关后续研究报告及评论文章。在法律允许的情况下，本公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务。 本报告仅供“东海证券股份有限公司”客户、员工及经本公司许可的机构与个人阅读和参考。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何机构和个人的投资建议，任何形式的保证证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本公司客户如有任何疑问应当咨询独立财务顾问并独自进行投资判断。 本报告版权归“东海证券股份有限公司”所有，未经本公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的翻版、复制、刊登、发表或者引用。 四、资质声明： 东海证券股份有限公司是经中国证监会核准的合法证券经营机构，已经具备证券投资咨询业务资格。我们欢迎社会监督并提醒广大投资者，参与证券相关活动应当审慎选择具有相当资质的证券经营机构，注意防范非法证券活动。 五、公众号声明： 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本公众号所推送的信息及内容仅面向东海证券客户中金融机构专业投资者。若您不属于金融机构专业投资者，请取消关注本公众号，请勿订阅、接受、使用或转载本公众号中的任何推送信息。 本公众号受限无法设置访问权限，若给您造成不便，敬请见谅！谢谢您的理解和支持！