Efinopegdutide

同写意年度巨献！！7月25-26日，邀您相聚金鸡湖畔，与5000人一起为中国医药创新“同写意”代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）是脂肪性肝病（SLD）的严重形式，全球约25%的成年人患有脂肪肝，其中20%-30%会进展为MASH，患者基数超3亿人。若未及时干预，MASH可发展为肝硬化、肝癌，甚至需肝移植。据Frost & Sullivan预测，到2030年全球MASH药物市场规模将达322亿美元，中国市场规模亦有望突破355亿元人民币。图片来源：方正证劵-中国生物制药-港股公司深度报告：全面转型创新进入收获期BD&MA+国际化打开全新战略空间）2024年，Madrigal的口服小分子药物Rezdiffra（Resmetirom）获FDA加速批准，成为40年来首个MASH治疗药物，首年销售额即达1.8亿美元。Rezdiffra通过激活肝脏甲状腺激素受体β（THR-β）调节脂质代谢，临床Ⅲ期数据显示，治疗组肝纤维化改善率达26%，显著优于安慰剂组的14%。正是这一突破点燃了行业的信心，MASH从“研发黑洞”迈向商业化蓝海。TONACEA0120年折戟MNC的“天坑”困局MASH致病机制异常复杂，涉及脂肪堆积、炎症、纤维化等多环节，且缺乏可靠生物标志物。FDA要求药物需通过肝穿刺活检验证“纤维化改善且MASH不恶化”的双终点，导致临床开发成本高、周期长。近二十年来，MASH研发失利超过90%。强生、默沙东、礼来等跨国药企的20余条管线折戟。默沙东的MK-3655（GLP-1/GCGR双靶点）因疗效不足终止、诺和诺德的司美格鲁肽（GLP-1单靶点）在Ⅱ期试验中未能显著改善纤维化、吉利德的ACC抑制剂Selonsertib因Ⅲ期失败黯然退场... ...幸存者寥寥，更加让想要入局MASH领域的药企望而却步。TONACEA02GSK以身入局5月14日，GSK宣布以12亿美元预付款收购Boston Pharmaceuticals的FGF21类似物Efimosfermin，里程碑金额高达8亿美元。Efimosfermin已完成Ⅱ期试验，计划进入Ⅲ期临床，主要针对MASH和酒精性肝病（ALD）。Efimosfermin通过蛋白改造延长半衰期，实现每月一次皮下注射（同类药物需每周给药）达到每月一次给药的“潜在同类最佳”，并且其Ⅱ期数据显示，45.2%患者肝纤维化改善≥1阶段，显著优于安慰剂组的20.6%还能同步降低甘油三酯和血糖，契合MASH患者常伴代谢综合征的特点。GSK在肝病领域已有siRNA疗法GSK’990（针对特定患者亚群），未来或探索与Efimosfermin联用，覆盖更广泛人群。此外，GSK这次的快速决策也凸显了其战略灵活性——就在收购前一天，GSK因临床数据不佳终止了TIGIT抗体Belrestotug的研发（耗资6.25亿美元），迅速将资源转向MASH赛道。TONACEA03MASH的蓝海是砸出来的MASH长期以来缺乏有效治疗手段，患者需依赖生活方式干预或肝移植，但全球患者基数庞大（中国预计2030年达3.15亿）。2024年可以说是MASH领域的元年。2024年3月，Madrigal的Resmetirom（THR-β激动剂）获FDA批准，定价4.74万美元/年，成为40年来首个MASH药物，标志着市场正式开启。MNC们也通过BD交易抢占先机。诺华收购信瑞诺医药扩充肾病管线（含MASH相关药物Iptacopan）、罗氏与锐格医药达成8.5亿美元合作开发CDK抑制剂、GSK、诺华等剥离非核心业务（如仿制药板块），集中资源投入代谢性疾病领域。2018年强生与Arrowhead的合作共同开发和推广乙肝RNAi疗法ARO-HBV。然而2023年2月，强生决定退回在研的siRNA药物权益给Arrowhead。MASH可能给强生也造成了不小的“心理阴影”，截至2024年底，强生已经没有MASH的管线。同样在2018年默沙东与NGM Biopharmaceuticals合作开发的MASH产品MK-3655，也因为疗效问题在2023年终止了研发。2019年吉利德支付1500万美元首付款用于和韩国Yuhan公司同开发用于治疗MASH所致的晚期纤维化的新治疗方案，然后吉利德接连败退，最后宣布于去年10月份宣布已终止与韩国生物技术公司Yuhan就两种MASH疗法的合作和许可协议。2020年默沙东又以8.6亿美元从韩美制药购买了Efinopegdutide在韩国地区以外的全球开发、生产和商业化独家许可权，然而Efinopegdutide在此之前还被强生买下过，但是强生在2019年7月选择终止合作并退回了Efinopegdutide的全球权益。......虽然MASH赛道有的药企节节败退，但是Rezdiffra的上市验证了THR-β靶点的成药性，也让市场看到了可能性。如今，已有4加药企的产品已推进到临床II期阶段，分别是Terns Pharmaceuticals的TERN-501、Viking Therapeutics的VK2809（Ⅱb期纤维化改善率57.1%）、国内歌礼制药的ASC41（肝脂降幅达68.2%）以及海思科的HSK31679。诺和诺德、礼来等也凭借GLP-1药物在肥胖症市场的优势，正探索其在MASH的延伸价值。例如，司美格鲁肽联合GIP激动剂可增强减重与代谢改善效果。国内正大天晴的拉尼兰诺（PPAR激动剂）、海思科的HSK31679（THR-β激动剂）以及恒瑞、中国生物制药等亦在加速布局。Rezdiffra的成功和GSK的入局都在不断证明着MAS赛道的价值所在。MASH市场的蓝海亦是药企们一步一个脚印砸出来的。靶点的选择（如FGF21的长效优势）、临床设计的优化（如非侵入性诊断替代肝活检）和联合疗法探索，将成为破局的关键所在。— 未来展望 —“高投入、高风险、高回报”可以说是最适合MASH赛道的概括。尽管前景光明，但MASH研发仍需面对高失败率、漫长周期和激烈竞争。MASH的蓝海市场由资本与技术共同“砸开”，而那些具备差异化数据或成本优势的企业，才能在百亿市场中分得蛋糕。

新药研发的黑洞与富矿之间，往往只是一步之遥。撰文| Kathy5月14日，GSK重金杀入MASH赛道，以12亿美元预付款收购波士顿制药（Boston Pharmaceuticals）的晚期肝病候选药物Efimosfermin，若该药物达成特定里程碑，GSK还将额外支付8亿美元。MASH的市场有多大？全球约有25%成人患有脂肪肝，其中20%-30%进展为MASH。研发的黑洞又有多深？不只是自1980年以来直到2024年才诞生了一款新药，近20年来，强生、默沙东、礼来、诺和诺德、阿斯利康、BMS、吉利德等MNC躬身入局，但这个“黑洞”已经吞下了不少于20条管线。一个典型的患者群体大、未被满足临床需求高的蓝海。自从2024年Madrigal开发的口服小分子药物Resmetirom打破MASH领域四十年来无新药上市僵局后，这个被称作研发天坑的领域，又重燃希望。就在一天前因试验数据不佳而停止了其TIGIT抗体belrestotug研发工作的GSK，1天后迅速将战略重心转向肝病领域，官宣了其选择在MASH向前一步。20亿美元，GSK出手了根据GSK与波士顿制药的协议条款，GSK将收购波士顿制药的子公司BP Asset IX以获得Efimosfermin的销售权。作为回报，GSK 将支付高达20亿美元的现金对价，包括12亿美元的预付款和高达8亿美元的基于成功的里程碑付款。MASH是一种与代谢紊乱相关的肝脏疾病，早前曾被称为非酒精性脂肪性肝炎（NASH）。该病症属于代谢相关脂肪性肝病（MAFLD）的一种严重形式，与2型糖尿病、高血压和高血脂等代谢综合征及肥胖等因素密切相关。MASH患者肝脏中脂肪积聚过多，并伴随炎症和肝细胞损伤。这种炎症和损伤最终可能导致肝纤维化、肝硬化、肝衰竭甚至肝死亡。全球范围内，超过10亿人受不同形式脂肪肝疾病影响，其中代谢功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）作为进展型亚型，以肝脏炎症、肝细胞损伤和纤维化改变为特征。Efimosfermin是波士顿制药的核心资产，2020年，波士顿制药与诺华达成协议，获得该药物用于治疗MASH的全球开发和商业权利。因此，与波士顿制药达成协议后，GSK 还将负责支付基于成功的里程碑付款以及支付诺华应得的 Efimosfermin 的分级特许权使用费。Efimosfermin是诺华自研的一种新型、每月一次给药的成纤维细胞生长因子21 (FGF21) 类似物。去年11月，波士顿制药公布的II期临床试验数据显示，接受300 mg Efimosfermin治疗24周后，31名患者中有14人（45.2%）的肝纤维化程度改善至少一个阶段且未出现MASH恶化，而安慰剂组34人中仅有7人（20.6%）达到相同标准，两组差异具有统计学意义。同为FGF21类似物药物的还有Akero Therapeutics公司的efruxifermin与89bio的pegozafermin。与另外两款药物相比，Efimosfermin通过改造融合蛋白延长了半衰期，实现每月一次给药，而其他同类药物需每周注射，efimosfermin有可能提升患者的依从性。在肝病方面，GSK的在研管线中有一个早期肝病资产GSK-990，这是一种正在评估用于SLD患者亚组的siRNA治疗药物。在完成对Efimosfermin的收购后，GSK也对外表示了“可能计划在未来的研究中探索Efimosfermin和GSK-990的联合疗法”。收购Efimosfermin后，GSK也成了肝病赛道里的主要参与者。从现有的上市时间表来看，Efimosfermin预计在2029年首次上市。 推荐阅读 * 一款产品撑起百亿估值，40年首款新药将撞线！默沙东、BI、安进巨头“割据”，2024首个爆发的黄金领域* 全球TOP10药物大变！K药最"短命"，罗氏砍8大项目，AZ 、辉瑞停GLP-1，默沙东研发费用300亿……僵局已破，谁在抢滩？ 尽管MASH市场规模庞大，但由于致病机理尚未完全摸清，过去40多年，科学家们针对MASH的药物研发几乎都以失败告终，被认为是慢病领域的研发黑洞。自1980年MASH这一疾病被提出来，尤其是近二十年来，MASH研发失利超过90%，折戟在这个领域的先行者不胜枚举。说起在MASH赛道屡战屡败又屡败屡战，一定少不了吉利德。去年10月，吉利德宣布已终止与韩国生物技术公司Yuhan就两种MASH疗法的合作和许可协议。这场合作始于2019年1月，吉利德科学和韩国Yuhan公司两家公司已经签订了一项许可和合作协议，将共同开发用于治疗MASH所致的晚期纤维化的新治疗方案。与Yuhan的合作终止后，吉利德在2019年支付的1500万美元首付款也打了水漂。再往前看，这已经不是吉利德第一次在MASH领域折戟。2019年，吉利德的MASH药物ASK1抑制剂selonsertib在两项试验中失败。先是2月，该药物用于MASH诱发代偿期肝硬化患者治疗的临床III期错过治疗终点；4月的另一项三期研究的顶线数据也未达到预先指定的主要终点。即使屡次失败，吉利德依然重金“买买买”，收购了包括Phenex、Nimbus Therapeutics、Scholar Rock等MASH管线标的。当然，陷入研发黑洞的也不只有吉利德一家公司。强生、默沙东、BMS、诺华等药企曾布局的多款产品，也均惨遭失败。2023年2月，强生决定退回在研siRNA药物权益给Arrowhead。ARO-PNPLA3采用Arrowhead专有的TRiMTM平台开发，旨在降低含PATATIN样磷脂酶域蛋白3在肝脏表达，以实现治疗目的。强生与Arrowhead的合作开始于2018年，交易额37亿美元，由二者共同开发和推广乙肝RNAi疗法ARO-HBV，且强生可以选择最多三种针对其它疾病的RNAi药物与Arrowhead展开研发合作。被放弃的ARO-PNPLA3正是其中之一。截至2024年底，强生已经没有MASH管线。无独有偶，同样在2018年，默沙东与NGM Biopharmaceuticals合作开发MASH产品MK-3655药物也因疗效问题在2023年终止了继续开发。MK-3655研发终止后，默沙东目前的MASH核心产品Efinopegdutide，同样来自于收购。2020年，默沙东以8.6亿美元潜在里程碑金额从韩美制药购买了Efinopegdutide在韩国地区以外的全球开发、生产和商业化独家许可权。有意思的是，在与默沙东达成合作前，Efinopegdutide还曾被被强生买下，用于肥胖适应证的开发。不过强生在2019年7月选择终止合作并退回了该药的全球权益。最早研发出Efimosfermin的诺华，也曾放弃过两款MASH在研药物，一款是与Pliant合作的整合素αvβ1小分子抑制剂PLN-1474，另一款则是和辉瑞合作的FXR激动剂tropifexor。尽管无数大药企折戟于MASH，但巨大的市场与未被满足的临床需求就像一块看得见摸不着的蛋糕，让人垂涎。根据弗若斯特沙利文报告，全球MASH患病人数从2016年的3.1亿人上升到2020年的3.5亿，并预计到2030年将达到4.9亿人；其中，2020年中国MASH患病人数达到3870万人，预计到2030年将加速增长至5550万人。胜利的曙光总是在无数次失败后到来。2024年3月全球首款MASH新药花落Madrigal的THR-β药物Resmetirom，打破了MSAH领域四十年的研发黑洞。这也吸引着更多药企入局。支撑着全球MASH药物市场规模的核心原因无外乎三个层面。其一，患者基数庞大。MASH的患者基数庞大，而且随着肥胖率的上升，全球患病率或将继续上涨。根据弗若斯特沙利文，到2025年全球MASH药物市场将达到107亿美元，并于2030年达到322亿美元。期间复合年化增长率高达41.8%和24.6%。其二，治疗刚需强烈。现有手段仅限于生活方式干预，但研究显示仅10%患者能长期坚持饮食运动管理。其三，支付意愿提升。随着肝硬化、肝癌治疗成本攀升，当下在美国进行肝移植费用已经超过80万美元，让患者方对预防性药物接受度提高。目前，MASH相关在研新药涉及多种新机制、新靶点。例如，甲状腺激素受体激动剂、PPAR激动剂（过氧化物酶体增殖物激活受体）、GLP1激动剂、ACC抑制剂（乙酰辅酶A羧化酶）、FXR激动剂（法尼醇X受体）、FGF19和FGF21等靶点。其中，甲状腺激素受体激动剂的成药性已被验证，多家药企纷纷布，在THR-β靶点上发力，Resmetirom的挑战者众多。截至当前，已有4家企业的产品推进到临床II期阶段，分别为Terns Pharmaceuticals的TERN-501、Viking Therapeutics的VK2809、国内歌礼制药的ASC41以及海思科的HSK31679。因显著降糖减重效果而备受关注的GLP-1类药物近期也迎来了在MASH领域的研发新进展。礼来和勃林格殷格翰分别宣布其在研的双重激动剂tirzepatide和survodutide在治疗MASH的II期临床试验中获得积极顶线数据。其中，接受最高剂量tirzepatide治疗的患者中，73.9%达到试验的主要终点，在接受治疗52周MASH症状消除并且肝纤维化没有恶化；接受survodutide治疗48周后，83%患者实现MASH症状组织学改善且纤维化没有恶化。诺和诺德也不甘落后，在4月末的《新英格兰医学杂志》（NEJM）上发表了一篇题为：Phase 3 Trial of Semaglutide in Metabolic Dysfunction–Associated Steatohepatitis的临床研究论文显示，这项III期临床试验结果显示，司美格鲁肽治疗能够停止甚至逆转代谢功能障碍相关脂肪性肝炎，这是首个表明司美格鲁肽对 MASH 患者有益的大规模临床试验。国内方面，多家药企积极布局MASH领域，包括正大天晴、众生药业、雅创医药、歌礼制药、拓臻生物等，目前进入临床阶段的管线超过20款。根据弗若斯特沙利文报告，预计到2030年中国MASH患病人数将加速增长至5550万人，相关市场规模将以61.4%的复合年增长率达到355亿元。一审| 黄佳二审| 李芳晨三审| 李静芝精彩推荐大事件 | IPO | 融资&交易 | 财报季 | 新产品 | 研发日 | 里程碑 | 行业观察 | 政策解读 | 深度案例 | 大咖履新 | 集采&国谈 | 出海 | 高端访谈 | 技术&赛道 | E企谈 | 新药生命周期 | 市值 | 新药上市 | 商业价值 | 医疗器械 | IND | 周年庆大药企 | 竞争力20强 | 恒瑞 | 石药 | 中生制药 | 齐鲁 | 复星 | 科伦 | 翰森 | 华润 | 国药 | 云南白药 | 天士力 | 华东 | 上药创新药企 | 创新100强 | 百济 | 信达 | 君实 | 复宏汉霖 | 康方 | 和黄 | 荣昌 | 亚盛｜康宁杰瑞｜贝达｜微芯｜再鼎｜亚虹跨国药企｜ＭＮＣ卓越｜辉瑞｜AZ｜诺华｜罗氏｜BMS｜默克｜赛诺菲｜GSK｜武田｜礼来｜诺和诺德｜拜耳供应链｜赛默飞｜药明｜凯莱英｜泰格｜思拓凡｜康龙化成｜博腾｜晶泰｜龙沙｜三星启思会 | 声音·责任 | 创百汇 | E药经理人理事会 | 微解药直播 | 大国新药 | 营销硬观点 | 投资人去哪儿 | 分析师看赛道 | 药事每周谈 | 中国医药手册